[按需印刷]统计套利 (美)安德鲁.波尔(Andrew Pole)|193715 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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美 安德鲁 波尔 Andrew Pol 著，陈雄兵 张海珊 译

图书标签:

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出版社： 机械工业出版社

ISBN：9787111325444

商品编码：27065470674

丛书名： 金融知识堂

出版时间：2011-01-01

页数：210

书名：	统计套利[按需印刷]|193715
图书定价：	38元
图书作者：	(美)安德鲁.波尔(Andrew Pole)
出版社：	机械工业出版社
出版日期：	2011/1/1 0:00:00
ISBN号：	9787111325444
开本：	16开
页数：	210
版次：	1-1

作者简介

安德鲁·波尔(Andrew Pole)TIG顾问公司执行董事，主要研究方向为数量交易策略与风险管理。本书既是他的研究成果，也包括他八年运作统计套利对冲基金积累的丰富经验。波尔还与人合著有《应用贝叶斯预测与时间序列分析》(Applied Bayesian Forecasting and Time Series Analysis)。

内容简介

什么是统计套利？ 假设，工商银行和建设银行股票价差大于1元的情况很少，那么当市场的价格波动导致建设银行的股票价格比工商银行高出1元时，你可以通过卖出建设银行股票、买进工商银行股票构建投资组合；当两家公司的股票价差回归到1元以内时，做相反的交易，从而获得交易收益。 通过股指期货和股票联动，利用市场暂时的失灵获得无风险收益，是很多人的想法。如果想长期获得收益，则需要通读本书，理解统计套利的精髓。 本书作者具有多年运作统计套利对冲基金的管理经验，通过阅读本书，你可以探究统计套利的真正含义，了解统计套利的发展历程。更重要的是，在明了统计套利的运作方式和获利机理后，敏锐的投资者可以借此在金融市场中捕捉获利的机会。 ·匹配交易的基本原理 ·重要的时间序列模型，从最基本的加权移动平均模型，到复杂的动态因子分析模型 ·爆米花理论、反转理论、突变理论等 ·统计套利15年的历程

目录

推荐序一 推荐序二 前言 第1章蒙特卡罗的谬误 1��1起源 1��2未来的方向 第2章统计套利 2��1导论 2��2噪声模型 2��3爆米花过程 2��4识别匹配交易 2��5投资组合结构和风险控制 2��6动态变化和校验 第3章结构模型 3��1导论 3��2正式的预测函数 3��3指数加权移动平均模型 3��4古典的时间序列模型 3��5哪一类回报？ 3��6因子模型 3��7随机共振 3��8实践中的事情 3��9加倍交易：更深入的探讨 3��10因子分析入门 第4章反转定律 4��1导论 4��2模型和结论 4��3非齐次方差 4��4一阶序列相关性 4��5非常数分布 4��6结论的应用 4��7应用于美国债券期货 4��8总结 附录4A向前预测几天 第5章高斯不是反转之神 5��1导论 5��2双峰骆驼与单峰骆驼 5��3依然在敲响钟声 第6章价差波动率 6��1导论 6��2理论上的解释 第7章将反转机会量化 7��1导论 7��2平稳随机过程中的反转现象 7��3非平稳过程：不均匀的方差 7��4序列的相关性 附录7A在示例6中对数分布的一些细节 第8章诺贝尔的困惑 8��1导论 8��2事件风险 8��3一个新的风险因素的出现 8��4赎回压力 8��5《公平披露条例》 8��6在亏损期间的相关性 第9章多重困难 9��1导论 9��2十进制 9��3统计套利结束了 9��4竞争 9��5机构投资人 9��6波动率是关键因素 9��7关于时间维度的思考 9��8虚构情节中的真实示例 9��9恶劣的行为 9��10对2003年的剖析 9��11结构变化的真实情况 9��12总结 第10章黑匣子出现 10��1导论 10��2对交易成交量期望值和市场冲击力进行的模型化 10��3动态更新 10��4更多的黑匣子 10��5市场紧缩 第11章统计套利的复兴 11��1突变过程 11��2突变预测 11��3趋势变化的识别 11��4突变过程在理论上的解释 11��5风险管理的含义 11��6结束 附录11A理解Cuscore统计量 致谢 译者后记 参考文献

统计套利：捕捉市场无效性的动态艺术 《统计套利》深入探讨了金融市场中一个引人入胜的交易策略——统计套利（Statistical Arbitrage）。这并非传统的无风险套利，而是一种基于概率和统计模型，旨在从短期、暂时的市场价格偏差中获利的交易方法。本书将带领读者踏上一段探索统计套利策略的精彩旅程，从基础理论到实践应用，层层剥茧，旨在帮助有志于在量化交易领域深耕的投资者和研究人员建立扎实的认知框架。 核心概念的深度解析 本书首先会为你建立一个坚实的理论基础。我们将从“套利”的根本概念入手，区分无风险套利与统计套利的本质区别。理解统计套利的精髓在于认识到市场并非时刻处于完美均衡状态。价格的波动、交易者的行为偏差、信息的传递滞后以及各种市场微观结构的因素，都会导致资产价格出现短暂的、可预测的偏离。统计套利正是瞄准这些“不完美”，利用数学和统计工具来识别和量化这些偏差，并从中寻找交易机会。 我们将详细阐述统计套利的核心驱动力——均值回归（Mean Reversion）。绝大多数资产价格，在经过短期内的异常波动后，往往会倾向于回归其长期或均衡水平。本书将深入探讨均值回归的统计学原理，包括如何识别均值、衡量偏离程度，以及预测回归的速度和幅度。我们会介绍各种统计学工具，例如协整（Cointegration）、滚动回归（Rolling Regression）、因子模型（Factor Models）等，它们是量化统计套利策略的基石，帮助我们系统性地识别可能存在套利机会的资产组合。 构建与执行统计套利策略 《统计套利》不仅仅停留在理论层面，更侧重于策略的构建与执行。本书将指导读者如何从海量数据中提取有价值的信息，并转化为可操作的交易信号。我们将详细讲解数据处理与特征工程的重要性，包括如何清洗、标准化金融时间序列数据，以及如何构建能够捕捉市场无效性的关键指标。 策略的构建过程将被分解为多个关键步骤。首先，是配对交易（Pairs Trading）的深入讲解。这是一种最经典也最易于理解的统计套利策略。我们将从如何识别具有高度统计相关性的资产对开始，例如同一行业的两家公司股票，或者一项资产与相关衍生品。然后，我们会介绍如何构建“价差”（Spread）并对其进行统计分析，识别何时价差的扩张预示着机会的出现。 除了配对交易，本书还将拓展到更复杂的策略，例如多资产的统计套利，以及利用不同资产类别（股票、期货、期权、外汇等）之间的统计关系来构建套利组合。我们将讨论如何利用统计模型，例如卡尔曼滤波器（Kalman Filter）、主成分分析（Principal Component Analysis）等，来捕捉资产组合层面的统计关系，并从中发现潜在的套利机会。 风险管理与交易执行 任何交易策略的成功都离不开有效的风险管理。在统计套利领域，风险更是无处不在。本书将投入大量篇幅来探讨统计套利策略中的风险来源，包括模型风险、执行风险、市场风险、流动性风险以及事件风险等。我们将介绍各种量化风险管理技术，例如止损策略（Stop-Loss）、仓位管理（Position Sizing）、压力测试（Stress Testing）以及构建风险对冲机制。 交易执行是理论转化为实际收益的关键环节。本书将探讨在不同市场环境下，如何优化交易执行，以最大程度地减少交易成本和市场冲击。我们将讨论高频交易（High-Frequency Trading）在统计套利中的应用，以及如何利用算法交易（Algorithmic Trading）来实现策略的自动化执行。 前沿发展与未来展望 《统计套利》也将目光投向统计套利领域的最新发展和未来趋势。我们将探讨机器学习（Machine Learning）和人工智能（Artificial Intelligence）在统计套利中的应用，例如如何利用深度学习模型来发现更复杂的非线性关系，以及如何构建自适应的交易策略。此外，我们还会讨论量化交易在宏观经济变化中的角色，以及如何适应不断变化的金融市场环境。 本书适合的读者 本书适合以下人群： 量化交易员与基金经理： 想要深入理解统计套利策略，并将其应用于实际投资组合构建和管理。 金融工程专业学生与研究人员： 希望掌握量化金融的理论与实践，为未来的职业发展打下基础。 有一定量化背景的个人投资者： 渴望学习更高级的交易技术，并寻求在市场中获取超额收益的方法。 对金融市场微观结构与量化模型感兴趣的读者： 想要理解市场价格形成机制的背后逻辑。 通过阅读《统计套利》，你将能够系统地掌握识别、构建、执行和管理统计套利策略的知识与技能，从而在瞬息万变的金融市场中，发现并捕捉那些隐藏在价格波动背后的盈利机会。本书旨在提供一个全面而深入的视角，让你能够更自信、更理性地驾驭统计套利的动态艺术。

评分☆☆☆☆☆

拿到这本书的时候，我正处于一个思考的瓶颈期，对日常的交易模式感到有些单调，渴望能接触到一些更具理论深度和实操性的交易方法。而《统计套利》这个名字，就像是为我量身定做的。我猜想，这本书的核心应该在于如何利用统计学原理来发现市场中的微小、短暂的定价偏差，并从中获利。我设想作者不仅仅是罗列一些理论，而是会通过大量的案例分析，甚至是模拟交易的场景，来展示统计套利是如何在现实市场中应用的。比如，书中会不会讲解如何识别不同资产类别之间的统计关系，如何构建有效的风险管理模型来控制潜在的亏损，以及如何利用计算机程序来实现自动化交易。我尤其好奇作者会如何阐述“套利”这个概念，它是否意味着风险为零，或者是在风险可控的前提下追求收益。对于“统计”的部分，我期待看到对各种统计检验方法和模型的详细介绍，比如如何判断两个资产是否具有协整性，如何选择合适的回归模型来预测价格差异，以及如何利用机器学习或人工智能技术来优化策略。总而言之，我期待这本书能给我带来一种全新的视角，让我看到金融市场并非完全随机，而是存在着可以被捕捉的规律。我希望它能教会我如何更冷静、更理性地分析市场，不再被情绪所左右，而是用数据和模型来指导我的交易决策。这本书的厚度，也预示着它内容之丰富，足以让我沉浸其中，反复琢磨。

评分☆☆☆☆☆

这本书的标题，直白地让我联想到那些在金融市场中默默运作的“捕手”，他们不追逐市场的热点，而是耐心等待着那些因为各种原因产生的微小价格错位。我期待这本书能够深入浅出地讲解“统计套利”的核心思想，而不是仅仅停留在理论的层面。我希望作者能够用清晰的语言，解释清楚统计套利是如何区别于基本面分析和技术分析的。例如，它是否更侧重于短期内的价格行为，还是能够捕捉到更长期的市场无效性。我非常想知道，书中会涉及到哪些具体的统计模型和方法。是基于时间序列分析的ARIMA模型，还是协整分析中的 Johansen 检验？亦或是更现代的因子模型？我期待书中能提供一些具体的实操建议，比如如何利用历史数据来回测策略的有效性，如何设置止损和止盈点，以及在实际交易中如何应对市场波动。我还会关注书中是否会强调“风险管理”的重要性。毕竟，再好的套利策略也可能因为意外的市场变化而失效。我希望作者能够提供一些关于如何识别和管理统计套利风险的宝贵经验。这本书，我希望它能成为我学习量化交易的入门宝典，让我能够理解那些隐藏在市场表面之下的数学逻辑，并尝试着去构建属于自己的交易系统。

评分☆☆☆☆☆

这本书的名字，直接点明了其核心内容，让我对它充满了期待。《统计套利》不仅仅是一个理论概念，更是一种实际的交易策略，它依赖于严谨的数学分析和对市场规律的深刻理解。我预想这本书会详细阐述统计套利的工作原理，解释为什么市场中会出现统计上的偏差，以及这些偏差是如何被利用来获取利润的。我希望作者能够深入介绍构建统计套利策略的关键步骤，包括数据收集、数据清洗、特征工程、模型选择、策略回测和风险管理。我尤其期待书中会提供一些经典的统计套利策略，并配以详细的数学推导和图表分析。例如，关于配对交易，书中会如何解释协整性，如何选择配对的资产，以及如何确定交易的触发点和退出点。我还会关注书中对“交易成本”和“滑点”等实际交易中必须考虑的因素的讨论。我希望这本书能够为我提供一套完整的知识体系，让我能够理解统计套利背后的逻辑，并具备独立开发和实施统计套利策略的能力。这本书，我相信它会是我在金融量化交易道路上的一次重要学习机会。

评分☆☆☆☆☆

这本书的书名，立刻引起了我作为一名金融市场参与者的兴趣。《统计套利》这个词组，暗示着一种基于数学和统计学分析的交易方式，它不是那种凭感觉或者短期新闻驱动的交易，而是更加系统和严谨。我期待这本书能够深入讲解统计套利的基本原理，以及它在现代金融市场中的可行性。我希望作者能够详细介绍构建统计套利策略的各个环节，比如如何筛选交易品种，如何识别统计关系，如何制定交易规则，以及如何进行风险管理。我特别想知道，书中会涉及到哪些经典的统计模型和算法，例如协整分析、配对交易、统计回归等，并且会附带大量的实操案例。我还会关注书中对“交易成本”和“流动性”的讨论，因为这些是影响套利策略盈利能力的关键因素。我希望这本书能够教会我如何利用统计学知识，识别市场中的微小机会，并将其转化为实际的收益。这本书，我相信它会是一本我案头必备的工具书，在我进行量化交易决策时，给予我重要的指导和启发。

评分☆☆☆☆☆

这本书的名字真是够别致的，“按需印刷”加上“统计套利”，还有作者名和那串数字，一看就不是那种随便摆在书架上的畅销书，而是那种带着点“技术含量”的专业书籍。我拿到手的时候，首先是被它的装帧吸引了，那种朴实无华但又透着一股子认真劲儿的封面，让人感觉作者对内容本身是充满自信的，而不是靠花哨的外表来吸引眼球。我一直对金融市场背后那些看不见的规律和算法充满好奇，尤其是在量化交易这个领域，总觉得里面隐藏着很多有趣的智慧。这本书的出现，正好满足了我这份探索欲。我预想它不会像那种给大众读者的理财入门书一样，用大量通俗易懂的比喻去解释概念，而是会更直接地切入核心，用严谨的数学模型和统计方法来构建它的理论框架。我尤其期待书中对“统计套利”这个概念的深入剖析，比如它究竟是如何运作的，背后的逻辑是什么，以及在实际操作中会遇到哪些挑战。是不是会介绍一些经典的统计套利策略，比如配对交易、指数套利等等？这些策略的构建原理，比如协整性、相关性分析，又会以怎样的方式呈现出来？我脑海中已经开始勾勒出那些复杂的图表和公式了，虽然有些望而生畏，但又充满了挑战的魅力。我深信，一本真正的好书，总能激发起读者深入思考的欲望，即使一开始看不懂，也能通过反复研读，逐渐领悟其中的精髓。我期待这本书能像一位经验丰富的导师，带领我一步步揭开金融市场的神秘面纱，让我不再是那个只知皮毛的旁观者，而是能够窥探到更深层次的运作机制。

评分☆☆☆☆☆

我对这本书的期待，更多的是源于对“安德鲁.波尔”这个名字的好奇。虽然我之前没有读过他的作品，但“波尔”这个姓氏在金融界，尤其是在量化交易领域，总是会让人联想到一些突破性的研究。我猜测这位作者在统计套利领域一定有着深厚的造诣和丰富的实践经验。我希望这本书能够清晰地解释统计套利的基本原理，比如它与传统套利有什么不同，它的核心思想是什么。我非常期待书中会包含一些具体的策略，并且这些策略的构建过程会得到详尽的阐述。我想知道，作者是如何从海量的数据中找到那些“统计上的异常”，又是如何设计交易规则来抓住这些机会的。例如，在配对交易中，作者会如何选择配对的股票，如何判断它们的价差是否偏离了历史规律，以及在价差恢复时如何平仓获利。另外，对于风险控制，我希望书中会有深入的讨论。统计套利虽然理论上可以降低风险，但实际操作中依然存在着市场突变、模型失效等风险。作者会如何指导读者去规避这些风险，或者是在风险发生时如何及时止损？我还会关注书中是否会提及一些统计学工具或编程语言的应用，因为在现代金融市场中，量化分析和自动化交易已经成为趋势。这本书，我希望它能成为我通往更高级的量化交易之路的垫脚石，让我能理解并学习到那些真正能带来超额收益的交易方法。

评分☆☆☆☆☆

拿到这本书，我并没有立即翻开，而是先仔细端详了它的名字和作者信息。“按需印刷”这个标签，让我觉得这本书可能并不是那种大规模批量生产的畅销书，而是更加注重内容的深度和独特性。我推测这本书会是一本关于如何在金融市场中寻找并利用统计规律来获利的专业著作。我期待书中会详细介绍“统计套利”的核心概念，比如它与传统套利的区别，以及它背后的数学和统计学原理。我希望能看到作者是如何解释市场效率低下现象，以及如何利用这些低效率来构建交易策略的。我非常好奇书中会涉及到哪些具体的统计工具和方法，例如时间序列分析、回归分析、主成分分析等，并且希望作者能够提供清晰的数学推导和实际应用案例。在风险控制方面，我希望能看到作者对可能存在的风险进行深入的分析，例如模型失效、市场突变、流动性不足等，并提供相应的应对策略。这本书，我希望它能够让我对金融市场的运作有更深层次的理解，并且能够掌握一套行之有效的量化交易方法，让我不再仅仅是市场的追随者，而是能够成为一个更具洞察力的参与者。

评分☆☆☆☆☆

当我看到《统计套利》这本书名时，脑海中立即浮现出一种“淘金”的意境。它不像那些大众化的理财书籍那样，描绘着一夜暴富的传奇，而是更像一位严谨的矿工，深入地层，用科学的工具去挖掘那些不易被发现的金矿。我预期这本书会深入探讨统计学在金融市场中的应用，尤其是在发现定价错误和非效率方面。我希望作者能够详细介绍构建统计套利策略的步骤，从数据收集、特征工程，到模型选择、回测验证，再到实盘交易和风险控制。我非常期待书中会讲解一些具体的交易策略，比如跨市场套利、统计归类套利、多因子套利等，并且会给出详细的数学推导和案例分析。我特别想了解，作者是如何应对“交易成本”和“流动性”这些实际操作中的难题的。这些因素往往是理论模型所忽略的，但在实际交易中却至关重要。我还会关注书中是否会提及一些高级的量化技术，比如机器学习、深度学习在统计套利中的应用。我希望这本书能够提供给我一套完整的思维框架，让我能够系统地学习和掌握统计套利这门艺术，并具备独立开发和执行交易策略的能力。这本书，我相信它会是我在量化交易道路上一个非常重要的里程碑。

评分☆☆☆☆☆

当我看到“统计套利”这个书名时，我的第一反应就是它会是一本充满数学公式和统计模型的专业书籍。我猜测这本书的作者，安德鲁.波尔，一定是一位在金融领域有着深厚学术背景和实践经验的专家。我期待这本书能够系统地介绍统计套利的基本概念、核心原理和实施方法。我希望作者能够清晰地解释，为什么在相对有效的市场中，统计套利仍然能够存在，以及它背后的驱动因素是什么。我非常期待书中会包含具体的统计模型和算法，比如如何运用协整性来识别配对交易机会，如何利用回归分析来预测价格偏差，以及如何通过蒙特卡洛模拟来评估策略的风险。我还会关注书中是否会讨论不同类型的统计套利策略，例如指数套利、商品套利、外汇套利等，并给出相应的实操建议。此外，对于“风险管理”这一关键环节，我希望能看到作者深入的阐述，包括如何识别潜在的风险，如何量化风险，以及如何采取有效的措施来规避或管理风险。这本书，我希望它能成为我理解和实践统计套利交易的“圣经”，为我打开量化交易的新世界。

评分☆☆☆☆☆

这本书的封面设计，虽然简约，但却透着一股严谨的气息，让人感觉作者在内容上下了很大的功夫。我预设这本书会是一部关于如何利用统计学原理来发现金融市场中短暂且微小的定价偏差，并从中获利的深度解读。我期待书中能够详细阐述统计套利的基本原理，比如它为什么能够存在，以及它是否是一个“无风险”的策略。我希望作者能够深入讲解构建统计套利策略所需的关键要素，例如数据分析、模型构建、风险管理和交易执行。我尤其关注书中会提供哪些具体的统计模型和算法，比如协整性检验、主成分分析、因子模型等，并且会附带实际案例的分析。我希望作者能提供一些关于如何处理“噪音”和“异常值”的经验，因为在金融市场中，数据往往是充满不确定性的。另外，风险管理是任何交易策略都不可或缺的一部分。我期待书中能够详细介绍如何识别和管理统计套利策略的风险，比如模型风险、市场风险、执行风险等，并提供相应的规避措施。这本书，我相信它会为我打开一扇新的大门，让我能够更深入地理解金融市场的运作机制，并学习到一种更加理性、更加科学的交易方法。