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郑志勇陈杰... 编

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店铺： 木垛图书旗舰店

出版社： 电子工业

ISBN：9787121333149

商品编码：27282711693

出版时间：2018-03-01

基本信息

• 商品名称：**资产配置
• 作者：(美)麦嘉华|译者:郑志勇//陈杰
• 定价：69
• 出版社：电子工业
• ISBN号：9787121333149

其他参考信息（以实物为准）

• 出版时间：2018-03-01
• 印刷时间：2018-02-06
• 版次：1
• 印次：1
• 开本：
• 包装：平装
• 页数：122
• 字数：91千字

作者简介

郑志勇,网名ariszheng,集思录副总裁、合晶睿智创始人,**MATLAB金融领域的QW人士。先后就职于中国银河证券、银华基金、方正富邦基金,从事金融产品研究与设计工作。专注于产品设计、量化投资、MATLAB相关领域的研究,尤其对于各种结构化产品、分级基金产品有着深入研究。出版的图书包括:《运筹学与Z优化MATLAB编程》《金融数量分析:基于MATLAB编程》等。

目录

第1章 股票、债券与国债的历史
第2章 基准投资组合
第3章 资产类别的构成
第4章 风险均衡与全天候投资组合
第5章 恒定资产配置投资组合
第6章 **市场投资组合
第7章 罗伯·阿诺特的投资组合
第8章 麦嘉华的投资组合
第9章 捐赠基金的投资组合，斯文森、埃尔·埃利安、常春藤
**0章 沃伦·巴菲特资产配置组合
**1章 资产配置策略比较
**2章 实施（ETF，手续费，税费，顾问）
**3章 总结
附录A 常见问题解答
附录B 托比亚斯（Tobias）投资组合
附录C 塔木德（Talmud）投资组合
附录D “7-12”投资组合
附录E 威廉·伯恩斯坦投资组合
附录F 拉里·格罗德罗投资组合

穿越周期，智盈未来：全球视野下的投资智慧 在这个日新月异、充满不确定性的时代，如何让自己的财富在风云变幻的市场中稳健增长，实现长期的财务自由，是每一个投资者都面临的终极课题。本书并非一本教你如何“抄底逃顶”、“一夜暴富”的秘籍，也不是罗列市面上各种投资产品的操作指南。相反，它将带领你跳出短期波动的迷雾，从一个更为宏大、更为深远的视角，去理解和驾驭全球资本市场的运行规律。 我们生活的世界，早已不再是孤立的经济体。每一次的经济衰退、每一次的科技突破、每一次的地缘政治变动，都可能如同涟漪般在全球范围内扩散，深刻影响着不同资产类别的表现。那些只局限于单一国家或单一市场思考的投资策略，在面对全球化浪潮下的复杂联动时，显得越发捉襟见肘。本书正是基于这一深刻洞察，旨在为你构建一个全球化、系统化、长期化的投资框架，让你能够穿越不同经济周期，在波涛汹涌的市场中抓住机遇，规避风险，最终实现财富的智慧增长。 第一部分：认知升级——重塑你的投资世界观 在展开具体的投资策略之前，我们首先需要对金融市场的本质以及影响其运行的宏观力量有一个更为深刻的理解。这一部分将为你打下坚实的认知基础，让你摆脱信息茧房，用更广阔的视野审视投资。 第一章：经济周期的奥秘与投资的宿命 我们将深入剖析经济周期的形成机制、不同阶段的特征以及它们如何周期性地影响股票、债券、房地产、大宗商品等各类资产的表现。理解经济周期，不仅仅是识别当前的阶段，更重要的是预测未来可能出现的拐点，并在合适的时机调整资产配置。我们会探讨滞胀、衰退、复苏、繁荣等不同周期模式下，不同资产的相对强弱，以及如何通过历史数据和前瞻性指标来判断周期的位置。这将帮助你明白，投资并非简单的买卖，而是一场与宏观经济周期赛跑的智慧博弈。 第二章：全球化浪潮下的财富联动 在本章中，我们将探讨全球化如何深刻地重塑了资本市场的格局。从贸易流动、资本跨境投资到信息传播，全球化的进程使得各国经济相互依存度日益提高。一个国家的货币政策调整、一个地区的政治动荡，都可能迅速传导至全球。我们将分析汇率变动、国际贸易摩擦、全球供应链以及跨国资本流动对不同市场和资产的影响。理解这种联动效应，是进行有效全球资产配置的关键前提，它能帮助你识别跨国投资的潜在风险与收益。 第三章：理解“风险”的真实含义 在投资领域，“风险”常常被片面地解读为“波动性”或“损失的可能性”。然而，风险的维度远比这要复杂得多。我们将从多个角度去理解风险：市场风险、信用风险、流动性风险、地缘政治风险、汇率风险、通胀风险等等。更重要的是，我们将探讨风险的来源、风险的可度量性以及最重要的——风险与收益的平衡关系。理解风险并非要让你避开一切波动，而是要让你在充分认识风险的基础上，做出知情的、符合自身风险承受能力的决策，并学会利用风险管理工具来保护你的投资组合。 第四章：行为金融学：洞察人性的投资陷阱 投资决策往往受到心理因素的强烈影响，而这些心理偏见（如过度自信、羊群效应、损失厌恶等）常常是导致投资失误的根源。本章将引入行为金融学的概念，帮助你识别并克服这些内在的心理陷阱。了解投资者的非理性行为，不仅能帮助你避免成为别人贪婪或恐惧的“接盘侠”，更能让你在他人恐慌时保持冷静，在他人狂热时审慎行事，从而在市场中获得相对优势。 第二部分：基石构建——你的全球化投资蓝图 在建立起宏观的认知框架后，我们将开始着手构建你的全球化投资蓝图。这一部分将深入探讨不同资产类别在宏观环境下的作用，以及如何根据自身目标进行科学的资产配置。 第五章：股票：分享全球经济增长的引擎 股票作为企业所有权凭证，是分享全球经济增长红利最直接的工具。我们将分析不同国家和地区的股市特点、行业结构以及估值逻辑。从发达市场的成熟企业到新兴市场的成长型公司，如何识别具有长期投资价值的股票？如何理解不同股市的风险收益特征？我们将探讨蓝筹股、成长股、价值股等不同股票类型的投资逻辑，以及如何在全球范围内寻找具有竞争优势和良好治理的上市公司，构建稳健的股票投资组合。 第六章：债券：稳定财富的压舱石 债券以其相对稳定的现金流和较低的波动性，在投资组合中扮演着重要的“压舱石”角色。我们将深入研究不同类型债券的特点：国债、公司债、高收益债、抗通胀债券等，以及它们的信用风险、利率风险和期限结构。在本章中，你将学会如何根据利率环境和经济周期来调整债券的久期和信用评级，以及如何通过全球债券市场来分散利率风险和信用风险，为你的投资组合提供坚实的保护。 第七章：房地产：穿越周期的价值载体 房地产作为重要的实物资产，其价值与经济周期、人口结构、城市化进程以及货币政策息息相关。我们将从全球视野审视不同地区房地产市场的特征、投资逻辑和潜在风险。从住宅物业到商业地产，从 REITs 到直接投资，你将了解如何评估房地产的投资价值，如何理解不同市场的租金回报率、空置率和政策影响，以及如何利用房地产来分散其他金融资产的风险，实现财富的保值增值。 第八章：大宗商品：通胀的对冲与经济的晴雨表 黄金、石油、农产品等大宗商品不仅是经济活动的基石，更是重要的通胀对冲工具和经济活动的晴雨表。我们将分析不同大宗商品的价格驱动因素、供需关系以及它们在投资组合中的作用。你将学会如何理解商品价格的周期性波动，以及如何通过投资商品来对冲通胀风险，分享全球经济增长带来的结构性机会。 第九章：另类投资：拓展财富增长的边界 除了传统的股票、债券和房地产，私募股权、风险投资、对冲基金、艺术品、加密货币等另类投资提供了更广阔的财富增长空间和风险分散机会。本章将为你介绍这些非传统投资的特点、潜在收益、高风险性以及进入门槛。我们将探讨如何评估另类投资的风险与收益，以及如何将它们恰当地纳入投资组合，以追求更高的回报和更优的风险分散效果。 第三部分：策略实践——构建你的动态投资体系 认知升级和基石构建是基础，而真正的投资智慧则体现在策略的实践和动态调整中。这一部分将指导你如何将理论转化为可执行的投资计划。 第十章：核心-卫星策略：稳健与灵活并存 本书将重点介绍“核心-卫星”的资产配置策略。核心部分将由长期持有、低成本、多元化的核心资产构成，例如全球股票指数基金、优质债券等，旨在实现稳健的长期增长。卫星部分则可以根据市场机会和个人偏好，配置一些具有较高潜在收益或对冲风险的资产，如特定行业股票、地域性债券、有色金属等。我们将详细讲解如何根据自己的风险承受能力、投资目标和投资期限来设计你的核心和卫星资产的比例。 第十一章：动态再平衡：穿越周期的稳定器 市场波动会导致资产组合的实际权重偏离目标权重。动态再平衡是保持投资组合风险水平和预期收益的关键。本章将深入探讨再平衡的频率、触发机制以及如何通过再平衡来“高卖低买”，从而在穿越经济周期的过程中，不断优化你的投资组合。我们将提供具体的再平衡方法和工具，帮助你系统地执行这一至关重要的投资纪律。 第十二章：风险预算与目标驱动的配置 我们将引导你从“我的钱有多少”转变为“我想要实现什么”。通过风险预算，你可以为不同风险等级的资产设定合理的配置比例，确保你的投资组合整体风险处于可控范围内。同时，目标驱动的配置将帮助你根据具体的财务目标（如退休规划、子女教育、购房等）来设计你的投资组合，确保你的投资策略能够有效地服务于你的人生蓝图。 第十三章：全球视野下的税务与法规考量 跨境投资往往伴随着复杂的税务和法规问题。本章将简要介绍全球主要经济体的税收体系、资本利得税、股息税等，以及不同国家和地区在投资方面的法规限制。理解这些因素，可以帮助你更有效地进行税务规划，规避不必要的税收负担，并确保你的投资行为符合当地法律法规。 第十四章：长期主义的胜利：耐心与坚持的力量 真正的财富增长并非一蹴而就，而是时间的复利和耐心的沉淀。在这一章中，我们将强调长期主义在投资中的重要性。市场短期波动是常态，但通过坚持你的长期投资计划，穿越经济周期的起伏，复利的力量将为你带来超乎想象的回报。我们将分享那些伟大的投资者是如何通过长期的坚持和独立思考，最终获得巨大的成功。 本书旨在为你提供一个系统、全面、可操作的全球化投资框架。它不是让你成为一个短线的交易者，而是成为一个有远见、有智慧、能够驾驭市场周期的长期投资者。通过学习本书，你将能够： 构建一个多元化的全球资产组合，有效分散风险。 深刻理解经济周期和宏观变量，从而做出更明智的投资决策。 识别并克服人性的投资偏见，避免常见的投资陷阱。 掌握动态再平衡和风险预算等核心投资策略，实现稳健的财富增长。 以长期主义的视角，耐心耕耘，最终收获财务自由的果实。 在这个充满机遇与挑战的时代，让你的财富在全球的视野下，绽放出最耀眼的光芒。本书将是你探索这条投资之路，走向财富智慧未来的重要指引。

评分☆☆☆☆☆

说实话，我一开始对这本书的期待并不高，以为会是一本晦涩难懂的学术著作。然而，这本书的写作风格出乎我的意料，非常接地气，甚至带点幽默感。作者并没有使用过于专业的术语，而是用一种娓娓道来的方式，将全球资产配置的复杂概念变得生动有趣。我印象最深刻的是书中对于“行为金融学”在资产配置中的应用，作者通过一些生动的例子，揭示了我们在投资中常常会犯的心理误区，比如追涨杀跌、过度自信等等。这让我恍然大悟，原来很多时候，我们的投资决策并非完全理性，而是受到情绪和心理因素的影响。这本书教会我如何识别这些心理陷阱，并且如何在资产配置中保持冷静和理性。同时，书中也强调了长期主义的重要性，鼓励读者要有耐心，不要被短期的市场波动所干扰。我感觉这本书就像一位经验丰富的良师益友，不仅传授了投资的技巧，更引导我进行自我反思，认识到自身在投资过程中的局限性。读完这本书，我感觉自己在投资道路上，不仅获得了知识，更获得了心理上的力量。

评分☆☆☆☆☆

我原本以为“全球资产配置”这个主题会非常枯燥，充满各种复杂的图表和数据。但这本书却彻底颠覆了我的认知，它以一种非常富有洞察力的方式，将全球经济的脉动与资产的涨跌紧密地联系在一起。作者并非简单地罗列各个国家或地区的市场表现，而是深入剖析了影响这些表现的深层原因，包括宏观经济政策、技术革新、社会趋势等。我特别喜欢书中关于“股债跷跷板”的分析，它用一种非常直观的方式解释了不同资产类别之间的联动关系，以及在不同的经济周期下，如何调整配置以实现最优化的风险收益比。这本书也让我对“分散化”的理解更上一层楼，它不仅仅是地域上的分散，更是资产类别、投资风格，甚至是时间维度上的分散。作者通过大量的历史数据和实证分析，证明了这种多元化的配置策略在长期能够有效地降低风险，并提升整体投资回报。阅读这本书，我感觉自己仿佛置身于一个全球金融的“观察室”，能够清晰地看到各种力量如何交织，并最终影响着我们手中的财富。

评分☆☆☆☆☆

这本书就像一扇窗，让我看到了世界经济运行的宏大图景。在阅读之前，我对于国际金融市场总是隔着一层模糊的面纱，感觉它既遥远又神秘。然而，这本书却用一种引人入胜的方式，将全球资产配置的逻辑娓娓道来。它不仅仅停留在枯燥的数据和图表，而是将复杂的概念，比如不同国家和地区的经济周期、货币政策、地缘政治风险对资产价格的影响，都解释得清晰易懂。我惊讶于作者对于细节的把握，以及将看似独立的因素串联起来的能力。书中对不同资产类别，如股票、债券、房地产、大宗商品等在全球范围内的配置逻辑进行了详细的分析，并且解释了如何根据不同的市场环境和投资目标来调整配置比例。这让我深刻理解到，一个有效的全球资产配置策略，绝非简单的分散投资，而是需要对全球经济脉络有深刻的洞察，并且能够灵活应对不断变化的市场环境。这本书不仅提升了我对全球经济的认知，更让我对未来的投资规划有了更清晰的蓝图。它让我意识到，在信息爆炸的时代，拥有一个清晰的投资框架是多么重要。

评分☆☆☆☆☆

这本书为我打开了全新的投资视角，让我明白，在全球化日益深入的今天，将视野局限于单一市场是多么狭隘。作者以一种非常系统化的方式，构建了一个完整的全球资产配置框架。我尤其欣赏书中关于“资产配置三要素”的论述，即风险承受能力、投资目标和时间 horizon，这三个要素的有机结合，构成了制定个性化配置策略的基础。书中并没有提供“放之四海而皆准”的答案，而是鼓励读者根据自身情况，进行量身定制。我从中学会了如何评估自己的风险偏好，如何设定现实的投资目标，以及如何为实现这些目标制定长期的行动计划。书中对不同投资工具的介绍也相当详尽，从传统的股票、债券，到新兴的另类投资，作者都进行了客观的分析，并指出了各自的优劣势。这本书更像是一本“投资的武功秘籍”，它并没有直接赐予我财富，而是传授了修炼内功的方法，让我能够在这个充满挑战的市场中，更加自信地前行，并且能够根据自身情况，不断调整和优化我的投资策略。

评分☆☆☆☆☆

这本书就像一位经验丰富的向导，带领我穿越复杂而迷人的全球金融市场。我一直对投资充满好奇，但常常感到无从下手，各种信息扑面而来，让人眼花缭乱。这本书的出现，恰恰解决了我的痛点。它并没有直接给我一个“买什么”的答案，而是像拆解一个复杂的机器一样，一步步地讲解了构建全球资产配置的原理和方法。从宏观经济分析到不同资产类别的特性，再到风险管理和再平衡策略，每一个章节都像是在为我打下坚实的基础。我尤其欣赏书中对“为什么”的深入探讨，它不仅仅列举了各种工具，更解释了为何要选择这些工具，以及它们如何协同工作。作者并没有回避市场波动带来的不确定性，反而用一种冷静而理性的视角，教会我如何应对，如何在风险与收益之间找到平衡点。阅读过程中，我常常会停下来，思考书中的案例，想象如果是我，会如何运用这些知识。这本书带给我的不仅仅是理论知识，更是一种投资思维的转变，一种更加系统、更加长远的看待财富增值的视角。它让我明白，投资并非一夜暴富的游戏，而是一场精心策划、持续耕耘的旅程。