打败大盘：价值投资法则的精髓 9787508831824 程超泽-RT pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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程超泽 著

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店铺： 万卷轩图书专营店

出版社： 龙门书局

ISBN：9787508831824

商品编码：29764051271

包装：平装

出版时间：2011-07-01

基本信息

书名：打败大盘：价值投资法则的精髓

定价：35.00元

作者：程超泽

出版社：龙门书局

出版日期：2011-07-01

ISBN：9787508831824

字数：

页码：

版次：1

装帧：平装

开本：16开

商品重量：0.359kg

编辑推荐

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无

内容提要

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“集中投资于*秀的几家企业，一旦买入便遵循集中投资、长期持有策略，这就是当今世界上正在兴起的价值投资理念。”
本书阐述的正是这种法则，它主要以英美价值投资学派、投资大师以及他们的成功投资案例作为研究和分析的基础，全面揭示价值投资法则的真谛：层次解读价值投资组合的相关概念和理论；第二层次则更深入的探讨管理价值投资组合所需的概率和心理学知识。等到一二十年后，当我们再次回头看自己的这一投资策略时，会发现，我们的投资正好处于中国新一轮经济增长周期的开始和股市长牛的起点，这是多么的英明和富有远见。
本书适合于上市公司高级管理人员、证券经纪机构、基金经理人和其他各类投资人，尤其是从事证券投资的读者以及其他关注中国证券市场发展的各界人士阅读。

目录

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前言 价值投资理念的兴起
章 现代投资理论的论战价值
价值投资之父——格雷厄姆
报酬与风险并存
风险倍他系数
市场有效率吗
现代投资理论的一个异类
价值投资理论的崛起
第二章 价值投资法则
价值投资的几种评估法
价值投资的简化原则
印证价值投资法
多头市场里价值法则有用吗？
第三章 巴菲特学派
巴菲特简史
凯恩斯鲜为人知的一面
在家乡的合伙公司里
巴菲特的佳拍档
的“水杉基金”的由来
将资金和操作权全交给他
旷世杰作：伯克希尔哈撒威公司
第四章 巴菲值投资法
集中持股原则：一个全新的投资理念
咬住青山不放手
巴菲特的评估体系
价值终将在股价上得到反映
巴菲特的“总体盈余”法
选股的真实价值
铁律：投资获利高于资金成本
把自己当作是公司大股东
价值投资还是增长投资
寻找市场新的权
第五章 巴菲值投资的数学应用
探寻投资概率理论之源
贝叶斯推论
巴菲特的主观概率评估
威尔斯富国银行投资案
可口可乐投资案
小概率事件的保险投资
大赌一把的时机到来了
学会用数字思考
第六章 预测市场无效
预测股市将跟预测天气一样
公司的预测能力不比别人强
一大堆预测失败的例证
古典经济理论的藩篱
寻找经济学思考模式
爱尔·法罗难题
投资股市的创新模式
市场的不可测性
第七章 价值投资心理学
不理性的市场
不理性循环模型
市场信息不对称现象
投资人的大敌人是自己
投资思考中的非理性
股市中的米提效应
学习大师的心理行为
第八章 在中国价值投资
一场发生在我网博里的大论战
初试价值投资啼声
私募：在中国复制巴菲特
平民的价值投资的胜利
学习巴菲特，我理解的价值投资
价值投资，迎接中国投资时代

作者介绍

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程超泽：1983年获华东师范大学经济学学士学位，1988年获美国科罗拉多大学发展经济学硕士学位，1992年获加拿大西安大略大学社会学博士。1992~2003年任职香港大学亚洲研究中心研究员，1998~2004年任职上海交通大学人文社会科学院教授。2004年移居澳大利亚，现任职《悉尼时报》财经主编。近年来已在外中英文杂志上发表40余篇论文，出版13本专著。

文摘

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序言

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《超越浪潮：洞察周期，驾驭市场》 内容简介 《超越浪潮：洞察周期，驾驭市场》并非一本教你如何“打败大盘”的秘籍，也非一篇宣扬某种僵化投资“法则”的理论书。相反，它是一次深入探究市场本质、理解经济周期运行规律，并在此基础上构建灵活、审慎投资体系的旅程。作者并非在描绘一个虚无缥缈的“价值投资”圣杯，而是引导读者认识到，市场的每一次波动，每一次兴衰，都深深烙印着周期性演进的痕迹。本书的核心在于“洞察”与“驾驭”，强调的是理解市场内在的脉动，而非简单地追求短期超越。 本书首先从宏观经济学的视角出发，剖析不同类型的经济周期，如库存周期、房地产周期、技术创新周期，乃至地缘政治周期如何相互交织，共同塑造市场的大趋势。作者深入浅出地解释了这些周期产生的根本原因，例如生产力提升、消费模式变迁、政府政策调控、技术突破带来的颠覆性影响，以及全球化与逆全球化等宏观力量的博弈。我们将一同审视历史上的关键经济转折点，分析它们如何影响资产价格，并从中提炼出可供当下参考的洞见。这并非对过往的简单复盘，而是旨在建立一种“周期思维”，让投资者能够跳出短期的噪音，看到更长远的市场演变图景。 随后，本书将目光聚焦于不同资产类别在周期中的表现差异。我们不会简单地说“某类资产在周期上升时表现好”，而是深入探究其背后的机制。例如，在经济扩张期，哪些行业的盈利能力会加速释放？哪些资产更容易受益于低利率环境？而在经济下行期，哪些资产能够提供避险功能？哪些行业的防御性特质会凸显？本书将通过大量的案例分析，揭示商品、债券、股票（包括不同行业和市值）、房地产，甚至另类投资（如大宗商品、基础设施）在不同周期阶段的具体特征和内在驱动力。重点在于理解“为什么”，而非仅仅“是什么”。 在理解了周期与资产表现的联系之后，本书将重点探讨“洞察”的实践方法。这意味着需要掌握一套系统性的分析工具和框架。我们将讨论如何利用宏观经济数据（如GDP增长、通胀率、就业数据、消费者信心指数、PMI等）来判断经济周期的所处阶段。同时，也会深入研究行业分析的方法，包括如何评估一个行业的生命周期、竞争格局、盈利能力和增长潜力，以及如何在周期低谷或拐点时发现被低估的优质行业。本书鼓励读者培养独立思考和深度研究的能力，避免盲从市场情绪和短期热点。 “驾驭”则意味着将洞察转化为可执行的投资策略。本书不会提供一套固定的“买入-持有”或“择时”的模板，而是强调策略的灵活性和适应性。我们将讨论如何构建一个能够应对不同周期阶段的投资组合。这包括资产配置的动态调整，例如在经济扩张期增加风险资产的权重，在经济下行期增加防御性资产的配置；以及在周期拐点来临时，如何审慎地调整仓位。 此外，本书还将深入探讨风险管理在周期投资中的核心地位。理解周期意味着理解风险的来源和演变。我们将讨论如何识别和评估不同类型的风险，包括市场风险、信用风险、流动性风险以及潜在的“黑天鹅”事件。本书将介绍一些实用的风险管理工具和技巧，如分散投资、设置止损点、对冲工具的应用，以及在极端市场情况下如何保持冷静，避免情绪化的决策。其目的在于，在追求回报的同时，最大限度地降低潜在的损失。 本书还将强调“耐心”与“纪律”的重要性。理解经济周期需要时间，而周期本身也并非简单的线性过程。在市场的短期波动中保持清醒的头脑，坚守自己的投资原则，避免被贪婪和恐惧所左右，是成功驾驭周期的关键。作者将分享如何在市场低迷时保持信心，如何在高位时保持警惕，以及如何认识到投资是一场马拉松，而非短跑冲刺。 最后，《超越浪潮：洞察周期，驾驭市场》旨在帮助读者建立一种更加成熟、审慎且富有洞察力的投资理念。它并非承诺一夜暴富，而是教你如何在变幻莫测的市场中，凭借对周期规律的深刻理解，稳健前行，最终实现长期的财富增值。本书所追求的，是一种对市场本质的深刻认知，一种在不确定性中寻找确定性的智慧，一种与市场同频共振、悠然驾驭的从容。它是一份对投资者心智的磨砺，也是一份对市场逻辑的探索，帮助你从“追逐浪潮”走向“驾驭浪潮”。

评分☆☆☆☆☆

最近翻阅了《打败大盘：价值投资法则的精髓》，虽然还没来得及深入研读，但仅仅是粗略的浏览，就足以感受到作者程超泽先生的深厚功底和对价值投资的独到见解。这本书的标题就极具吸引力，“打败大盘”四个字，无疑触及了无数投资者最核心的愿望。在当下这个信息爆炸、市场波动剧烈的时代，如何做到穿越牛熊、跑赢指数，是许多人孜孜以求的难题。我期待这本书能为我揭示其中的奥秘，不再仅仅是随波逐流，而是能够形成一套系统性的、经得起市场检验的投资哲学。从书的封面设计和排版来看，透着一股严谨和专业，这让我对接下来的阅读充满了信心。我知道，价值投资并非一日之功，需要的是耐心、纪律和对商业本质的深刻理解，而这本书，我想，正是通往这条道路的绝佳指南。我尤其对书中提到的“法则的精髓”部分充满好奇，这是否意味着作者将那些被广泛讨论的价值投资理论进行了提炼和升华，找到了最核心、最有效的实践路径？这一点让我迫不及待地想深入了解。

评分☆☆☆☆☆

拿到《打败大盘：价值投资法则的精髓》这本书，我首先被其精炼的标题所吸引，但真正让我爱不释手的是书中渗透出的那种“大道至简”的智慧。程超泽先生用一种非常务实和接地气的方式，阐述了价值投资的核心理念。他没有夸夸其谈，而是通过深入浅出的讲解，将一些复杂的投资原则变得易于理解和掌握。我特别关注书中关于“能力圈”的论述，这让我意识到，在投资领域，认识到自己的局限性，并专注于自己熟悉的领域，是多么重要。很多时候，我们之所以会犯错，正是因为试图去“预测”那些超出我们认知范围的事情。这本书帮助我构建了一个更清晰的投资框架，让我知道在面对海量信息和纷繁市场时，应该如何筛选，如何聚焦。读完这本书，我仿佛找到了指引方向的灯塔，对于如何在大海中航行，心中有了更坚定的把握。

评分☆☆☆☆☆

《打败大盘：价值投资法则的精髓》这本书，给我的感觉是它不仅仅是一本关于投资的书，更像是一本关于如何理解商业、如何认识世界的时间。程超泽先生在书中反复强调的“理解生意”这一点，让我深受启发。很多时候，我们只是看到股价的涨跌，却忽略了背后的企业到底在做什么，它的盈利模式是什么，它的竞争优势又在哪里。这本书就像一位循循善诱的老师，带领我一点一点地剥开企业的表象，去探寻那些真正驱动其价值增长的内在因素。我特别喜欢书中对“市场先生”的比喻，它形象地描绘了市场情绪的非理性波动，以及投资者如何利用这种非理性来发现被低估的机会。这种将宏观经济理论与微观企业分析相结合的方式，使得整本书既有理论的高度，又有实践的指导性。我感觉，这本书的价值，远不止于提升投资收益，更在于塑造一种理性的思维方式，一种对事物本质的探求精神。

评分☆☆☆☆☆

《打败大盘：价值投资法则的精髓》这本书，给我最深刻的印象是它所传达的“耐心”和“纪律”的重要性。程超泽先生在书中反复提及，价值投资并非一蹴而就，它需要投资者具备超越短期诱惑的眼光，以及坚持既定策略的毅力。我尤其欣赏书中关于“估值陷阱”的警示，这让我意识到，并非所有便宜的股票都值得买入，区分“便宜”和“有价值”是关键。这本书提供了一套系统性的方法论，帮助我学会如何进行深入的公司研究，如何判断企业的长期发展潜力，以及如何在合适的时机进行买卖。它不仅仅是传授技巧，更是在重塑投资者的心态。在阅读的过程中，我能感受到作者的真诚和对投资事业的热爱。这本书是我投资生涯中一本不可多得的宝藏，它将伴随我不断学习和成长，帮助我在投资的道路上走得更远、更稳健。

评分☆☆☆☆☆

读完《打败大盘：价值投资法则的精髓》这本书，我深感茅塞顿开。作者程超泽先生用清晰易懂的语言，为我描绘了一幅关于价值投资的宏大画卷。他并没有仅仅罗列那些枯燥的财务指标和估值模型，而是将它们巧妙地融入到对商业本质的深刻洞察之中。我尤其欣赏他对“护城河”的分析，这不仅仅是关于企业盈利能力，更是关于企业能否在漫长的竞争中保持优势地位。书中通过大量的案例分析，将抽象的理论具象化，让我能够更直观地理解如何识别那些真正具有长期投资价值的公司。对我而言，最大的收获在于，这本书帮助我重新审视了投资的本质。它告诉我，投资不是一场短跑冲刺，而是一场马拉松，需要的是长远的眼光和坚定的信念。我之前在投资中常常会因为市场的短期波动而感到焦虑，这本书则让我学会了如何将目光聚焦于公司的内在价值，忽略那些噪音。这对于我在未来的投资决策中，无疑具有里程碑式的意义。