具体描述
大数投资是借助概率统计中蕴含的不确定性可转化为确定性的原理构建的投资方法，即遵循大数定律及中心极限值定理，以投资国民经济为基础，通过随机抽样方法选择少数必要数量的上市公司构建投资组合，从而拟合投资全部上市公司。由于全部上市公司有稳定的净资产和高于全社会企业的盈利水平，随机抽样所构建的投资组合同样可获得稳定较高的投资收益。
以组合、低估值和长期持有三项原则所确立的基本操作确保大数投资能获得较高投资收益，以绝对胜算决策模型所体现的绝对胜算投资策略和逆向投资策略，以及由统计检验所确立的卖出策略能够进一步优化投资收益。
大数投资是齐东平教授20多年投资实践和理论研究所得，既为初涉股市的投资者提供了以全部上市公司净资产及其盈利为基准的简明系统投资方法，也为有投资经验和研究兴趣的人士提供了深入研究和优化投资的思路。
自序：投资就是做一道有解的数学题
第一章 大数投资概述
大数投资操作框架
投资上市公司获取收益的来源
大数投资的长期收益模式
大数投资的有效性的得到长期实践的检验
第二章 投资组合的构建与调整
运用概率抽样方法选择企业构建投资组合
投资组合的动态调整
第三章 企业股票估值法
企业股票估值法分类
大数投资的估值方法
企业股票估值的其他方法
第四章 大数投资的投资策略
大数投资的基本投资策略
大数投资的辅助投资策略
第五章 大数投资交易准则
交易准则１：降低投资成本准则
交易准则２：永续投资准则
交易准则３：“2/3上限准则”
第六章 大数投资原理
大数投资是科学方法
运用概率将不确定性转化为确定性
证券市场价格不可预测
博弈长期不可获利是自然规律
第七章 大数投资的思想
认识自然规律有助于人们更好地认识社会规律
反思人类和自身的不完美可以少受伤害
健康生活远离异化
参考文献
后记
序:投资就是做一道有解的数学题
自本书上一版出版到现在，又过去了三年时间。这期间中国沪深股市经历了暴涨暴跌和熔断机制短暂实施又取消的过程，但我按照本书所介绍的大数投资方法管理投资，一如既往实现了每年有稳健投资收益的目标。大数投资是采用概率抽样方法选择少数且必要数量的上市公司拟合投资全部上市公司的投资方法，是认清了全部上市公司整体上是实业经营主体，并且整体盈利水平优于全国所有企业盈利水平的客观规律所做的选择。
特别需要指出的是，近年来，我所教授的学生越来越多开始采用这种方法投入投资实践，他们能够学会在气定神闲状态下稳健管理投资并取得稳定投资收益，这带给我莫大激励，让我油然而生的想法是继续以更简明通俗的形式不断介绍大数投资方法，并借助本次修订的机会，对在教学和投资过程中大家提出的新问题进行回答。
回想投资历程，我最为感谢的是，投资开始不久，自己就走上了与金融投资视角完全不同的投资股票的道路，即以投资实业和实体经济以及整个国民经济为基础而投资上市公司的道路。这种投资视角源于我在投资之初想到，上市公司是整体而言的实业经营主体，是国民经济的中坚力量，投资上市公司就是实业投资。而且选择以投资股票的形式对上市公司进行间接投资，比自己创立企业的投资更易于做到，而不是因为炒股票容易赚钱。就目前而言，当初的理由依然如故，对众人而言，投资上市公司是最容易采用的投资方式。整体而言，沪深全部上市公司，不仅有超过全国所有企业平均收益的经营业绩，而且又给普通投资人提供了容易投资的客观条件。
按照投资交易管理规则，购买一家上市公司股票的最小单位是100股，整个沪深股市上市公司每股净资产大约为5元，每年因盈利增加的净资产要么作为现金分红，要么作为股份分配给投资人，所以每股净资产5元的情况已经保持了多年。在市净率为2倍时，股价大约是每股10元。1000多元就可以投资一家上市公司，这使得投资企业成为一件普通投资人亦容易办到的事情。当然，资金多乘以相应的系数就可以了，例如1万元投资1000股、10万元投资1万股等。间接投资上市公司钱多钱少都可以办到，真心感谢我们处在这样一个时代，无论资金大小，都可以通过投资上市公司进行扎扎实实的实业投资，并能获得安全较高的投资收益。
既然是投资实业和实体经济，那么什么是上市公司真实的东西呢？从静态角度讲，就是上市公司的净资产；从动态角度讲，就是上市公司为社会提供的产品和服务所获得的利润。中国沪深股市的上市公司有较高的净资产收益水平，为投资人提供了这样投资的基础。从投资人角度讲，以上市公司的净资产和盈利作为投资基准就使得投资安全和收益有了坚实的保障。
道理虽然简明，但投资操作时总会遇到实际问题，正如其他投资人开始投资时所遇到的看起来像难题的问题一样，我在投资之初不免追问下述一些问题：以净资产和盈利作为投资基准虽然简单明了，但所投资企业的净资产和盈利这类财务数据等信息真实吗？即使信息真实就能保证利润高的企业一直高下去吗？亦或盈利低的企业以后盈利也高不起来吗？盈利高的企业股价就一定上涨吗？股价上涨幅度与净资产和盈利具体是什么样的数量关系呢？等等。组合投资、低估值投资和长期投资这三项基本原则解决了上述问题，并奠定了大数投资方法的基础。
组合投资是大数投资的首要原则。但组合的构建不是通过投资人的主观分析、精心选择企业实现的，而是按照统计上的随机抽样原理构建的。
投资之初，我在寻找如何预测个别企业未来利润及其股价波动规律但仍不得其法的时候，统计方法帮我理清了一个基本事实，即不管个别企业盈利或股价变动以及整个股市价格变动如何不确定，但全部上市公司每年持续盈利是确定的，不仅如此，全部上市公司净资产收益率高于全社会企业的平均盈利水平的事实在统计上也能明确计算出来。这些统计结论使我顿开茅塞，意识到只要以全部上市公司的净资产及其盈利为基础长期投资,不仅能保持投资的安全，而且可以有较好的投资回报。那么如何才能投资全部上市公司呢?我注意到了大数定律等统计原理的适用性,即运用概率抽样方法选择一组数量不多的上市公司做组合投资,就可以对全部上市公司进行拟合投资。全部上市公司净资产是安全的并有投资收益的，那么拟合全部上市公司的组合投资的净资产也是安全的和有投资收益的，这就形成了大数投资的第一个原则——组合投资。以往沪深股市的上市公司经营有好有坏，但整体上每年都有较好的盈利水平，组合投资能够拟合全部上市公司首先确保了投资是安全的。
低估值是大数投资的第二项原则。即构建投资组合要在低估值条件下进行。
进入股市的投资人都会观察到一个现象：整体而言，股市的价格高于其净资产，每年上市公司的净资产是不断上升的，但同期股价不一定同步上升，而且不管是短期还是长期，股价都会背离净资产上下波动甚至大幅波动。也就是说，即使在短期内，组合投资的净资产是不会下降的，组合投资的资产总体上是安全的，但不能确保组合投资的市值也不下降。那么如何才能确保投资有收益呢？统计上的均值回归原理在股票估值上的表现可以解开这一疑问。
估值的基本指标是市净率和市盈率，前者是股价与净资产的比值，后者是股价与盈利的比值。市净率表示股价对净资产的溢价水平，市盈率表示投资回收期的长短，归根结底是投资成本的高低。所谓均值原理是指某一变量在不同条件下有不同的数值，但这些数值统计后有一个平均值，那些不同的数值是围绕均值波动的。虽然不管是个别企业还是全部上市公司整体的股价都不能预测，但市净率和市盈率的均值水平是可以统计出来的。由于均值回归原理发挥作用，市净率不管短期是高还是低，长期都会向均值回归，那么在市净率低于均值构建投资组合，就更容易实现投资在安全的基础上有较好的收益水平。
长期投资是大数投资的第三项原则。除非构建组合后恰逢组合中的个别企业的股票短期暴涨或整个市场暴涨使组合失去了长期持有的投资价值，否则就应该长期持有组合，而且即使卖出那些暴涨的企业，投资还应长期坚持。
做实业经营天经地义就是要长期经营，做百年老店也是实业创业者们追求的目标。全部上市公司每年通过利润收益所带来的净资产的增长结果是一个合理的水平和逐步实现的，因此，希望投资上市公司通过企业利润增长获利也需要通过长期持有上市公司的股份来实现。而且通过股价波动获得超额收益也需要通过长期持有上市公司的股份才能实现。在市净率和市盈率估值均值之下投资，有较低的溢价水平和较短的投资回收期，自然就能达到低成本投资上市公司的目的。由于不可能预见到最低估值在什么时候发生，一般均值之下就可以投资。如果估值进一步下跌，组合投资的净资产虽然不会下降，但投资会因为市值下跌而出现暂时性的账面值下跌，但是只要长期持有，由于上市公司整体上利润增长导致净资产上涨，并最终会推动股价上涨以至于在估值均值之上偏离而获得较高投资收益，而等待组合的净资产增长、均值回归以及价格向上偏离都需要时间。长期持有由此成为大数投资的一项基本准则。
组合奠定了投资安全的基础，低估值构建组合意味着投资成本较低，自然会有较高的投资收益。有了这样的判断，投资时就会对股价波动等闲视之，不仅如此，由于证券市场估值水平总是在均值上下波动，那么向均值以下波动时正好带来以低估值构建组合的机会，估值越低构建投资组合所投入的资金比例越高。价格上涨时偏离估值均值较多时,可以卖出股票不断降低投资成本甚至收回投资本金以待下一次偏离估值均值时，再次配置资金构建投资组合。越低越买以及低买高卖蕴涵了以绝对胜算和逆向投资为内容的投资策略以及交易准则。
大数投资的根本就是以国民经济和国民生存为基础所做的整体性的实业投资。只要国民经济正常运转，全部企业就有收益，上市公司就有较好的收益，因此拟合投资上市公司就有更好的收益。其基本逻辑和方法体系具体可以做如下基本解构：
1.投资一国的所有企业是安全的
一个国家经济社会正常运行,每年就需要有新增加的产品和服务。从全社会角度汇总新增产品和服务的价值总和称为GDP。在现代经济中，GDP中的较少部分是以个人、家庭以及政府为单位统计的，绝大部分是以企业为单位统计汇总的，即GDP大部分来源于企业。从分配上讲，GDP主要分为税收、个人收入、捐赠和企业利润，也就是说，GDP中必然包含企业利润，因此投资全部企业整体上必然有收益。
大数投资的基础是国民经济整体以及社会的生存和发展，从这个意义上讲，以投资全部企业为基础的投资是对人的生存的投资。就经济持续运行本身而言，人的生存是经济运行的终极价值，以投资全部企业为基础的投资就是终极价值投资。本书的上一版将大数投资表述为终极价值投资的道理便源于此。有人的生存，全部企业整体就有收益，这样就从根本上确认了一个道理：以全部企业为投资对象的投资必然是安全的，必然有稳定合理的投资收益。
2.投资全部上市公司能够获得较高的投资收益
我国沪深证券市场28年的运行实际，以及发达国家更长的实践都表明，全部上市公司比同时期社会全部企业有更高的盈利能力。例如，1995—2017年的20多年间，我国全部企业年均净利润水平大约为10%，同时期上市公司年均净利润水平超过12%。所以，投资全部上市公司不仅没有风险，而且比投资国民经济中的全部企业有更高的投资收益。过去的三十年间，我国国民经济增长在国际上处于最快的水平，上市公司的整体平均盈利水平也明显好于其他国家。因此，不论国内比较还是国际比较，投资中国上市公司显著有较高的收益。未来十年以上的时间，由于中国经济发展处于人均收入水平向发达国家转化的过程中，国民经济仍能保持快速增长，上市公司仍然有较高的盈利水平，所以投资上市公司能够获得更好的投资收益不仅是历史事实，也是未来可期待的结果。退一步讲，近几年国民经济由过去的超过10%的高速增长转向7%左右的新常态增长，但全部上市公司整体的净资产收益水平仍然超过10%，这表明上市公司无论在什么条件下都处于有利的地位，投资上市公司不啻是智慧的投资。
3.用概率抽样方法构建投资组合能够实现以投资少数公司投资全部上市公司的目的
概率抽样也称为随机抽样，用来在众多样本中随机抽取一定数量的样本代表全部样本。这里概率是指每个样本被抽到的可能性，概率抽样就是每个样本被抽到的可能性相同或机会均等的抽样方法，通过随机抽样能够做到以少数样本推断整体情况。沪深股市的每家上市公司都可以视为构成沪深股市全部上市公司整体的样本，随机选择少数且必要数量上市公司进行组合投资就能实现对全部上市公司的拟合投资，全部上市公司有什么样的盈利水平，随机抽样选择投资上市公司组合就有与全部上市公司大致相近的盈利水平。在样本总数有限的的情况下，抽取样本数超过30时，所抽取的样本数与总体样本的拟合程度可达到90%的水平。随机抽样原理就是只有随机抽样而非挑选样本，样本的组合才能与整体情况接近，但鉴于人们往往有主观选择样本的偏好，实际的随机抽样方法有多种，而且其中的某些抽样方法在没有违背随机抽样原理的情况下还能满足人们主观选择样本的要求。例如，分层抽样方法就是这样的随机抽样方法之一，这一方法首先是找出能够代表样本整体状况的分层或分组标准，然后根据标准将样本分层或分组，之后在组里选择样本。大数投资将统计检验有效的行业作为随机抽样的分层标准，将资金均衡配置于不同行业作为随机抽样原理的实现过程来构建投资组合。
需要提醒的是，大数投资方法与金融业所主张的指数化投资有本质的不同。指数化投资是构建一个能够拟合全部上市公司股价的组合，往往是短时期构建投资组合。大数投资是构建一个能够拟合全部上市公司净资产的组合，而且是以接近净资产的价格即较低市净率估值构建组合，所以，组合不一定是短期构建，只有当某个行业上市公司的价格接近净资产时才会买入，所以组合是逐步构建起来的。
4.上市公司再融资能为长期投资者创造外生价值
上市公司增发或配股等再融资行为往往受到一些人的批评，原因是表面上再融资时往往导致股价暂时下跌或稀释原有投资人的权益比例。但是，真正的投资人会发现，上市公司再融资不但不是坏事，相反，恰恰能给投资人带来更高收益。除了前面谈到上市公司盈利水平高于全社会企业平均水平使投资人能够获得利润带来的净资产增值外，投资上市公司的投资人由于上市公司再融资还可获得转移的净资产价值，投资因此可获得更高的收益。上市公司盈利为投资人带来的收益可称为内生价值，企业再融资时，后期投资人向先期投资人无偿转移净资产所带来的收益可称为外生价值，投资上市公司可以获得内生价值和外生价值双重收益。当上市公司再融资时，已经持有上市公司股票的投资人与认购增发股票的投资人相比，前者是先期投资人，后者是后期投资人。一般来说，公司再融资时，新增股份的发行价格虽然比现有股票的价格低，但往往高于现有股份的净资产。新增股份的发行价格就是新股东的权益，由于会计处理上要求平权，即新老股东单位股份权益要求一致，认购新增股份的新投资者将自己的一部分权益无偿转给该公司现有股东，形成现有股东仅仅凭借再融资就可以使自己的净资产增加的独特现象。过去20多年间，沪深证券市场的先期投资人每年获得复利收益的外生价值大约为3%。由于外生价值的作用，过去20多年间长期投资上市公司的投资人净收益年均复利增长水平为15%左右。
5.股票价格的无规则波动能给投资人带来超额收益
投资上市公司可以获得的第三重收益是市场价格上涨带来的超额收益。组合投资保证投资人既有安全底线，也有内生价值和外生价值的收益底线，所以，如果股市价格下跌，完全可以采取淡然处之的态度。因为不管价格如何下降，投资组合总体净资产不但不会减少，随着时间推移还会增加。短期而言，现有组合的净资产就是投资人安全保障的底线，长期而言，由内生价值和外生价值带来的不断上涨的净资产就是投资人安全和有合理收益保障的底线。从以往世界市场的情况看，纽约证券交易所20世纪经济大危机时股票下跌的极端情况无非是市场整体市净率为1倍而已。反过来，如果组合中哪家企业股价在资产并未显著上涨的情况下短期大幅上涨，投资人反而可以卖出那些上涨的股票获得远超过净资产上涨的收益，从而获得超额收益。
6.在较低估值水平下构建投资组合有更高的投资收益
无论是谁，都无法有效控制股票价格的波动，但价格与净资产比值的均值长期可以统计出来。我们首先知道，由分层抽样所构建的组合与全部上市公司一样，长期净资产会上升，长期价格会上升，而且也显而易见地能判断，构建组合的成本低才能获得较高的投资收益，虽然我们不能控制股价，但可以通过对自己购买价格的控制而控制成本。控制成本的标准，可以借用市净率和市盈率指标及其均值结果确定。通常来说，购买上市公司的股票价格高于其净资产价值，即投资上市公司所花费的成本不是与净资产相同的“平价”成本，而是高于其净资产的“溢价”成本。市净率和市盈率指标将“溢价”状况量化出来，估值既是投资上市公司所花费价格与其价值的溢价水平指标，也是投资上市公司的成本基准。只要在估值合理时构建投资组合，投资上市公司就能获得较高的投资收益。根据沪深两个股票市场的统计结果，以往的年化平均估值水平约为市净率2.5倍和市盈率25倍的水平，在这两个指标平均水平之下构建投资组合，例如，在每个行业的上市公司市净率2倍至1倍之间、市盈率20倍至10倍之间配置资金，这样的低成本投资组合自然能够获得超过平均收益较多的投资收益。而且投资人可以对以往那些统计上出现过估值更低水平的行业企业，采用其过去的低估值结果作为选择这些企业的下限标准，以下限的一倍为上限标准配置到组合之中。
7.长期持有投资组合有复利收益效应
长期投资本应是投资任何企业的前提，投资上市公司也不例外，特别是上市公司股价与其盈利及其净资产增长并不同步变化甚至有时背离，使得长期投资有了更加特殊的意义。短期而言，即使投资组合样本企业总的净资产价值增长，但如果市场估值水平继续下降，投资组合样本企业的市场价格同样会下跌，于是短期衡量投资不但没有收益反而可能会亏损。但是，长期衡量，投资组合样本企业整体净资产必然不断上涨，如果组合投资整体市值不涨，就会造成其估值与估值均值过大的偏离，由均值回归原理的作用，低估值组合投资的市值必然上涨并出现高于均值的偏离，这必然需要以长期投资为前提，才能分享到由低估值向高估值变化带来的较高投资收益。不仅如此，投资上市公司的收益模式是一种复利增长模式。由于所选择的投资组合每年有盈利，因此使投资组合企业的净资产增长，增长的净资产下一年能够带来更多的盈利。投资组合企业净资产和利润年复一年地彼此推动，投资人由此可获得复利投资收益。
本书第二章展示了一个具体统计结果，2011年底时，将资金均等配置到沪深股市按市净率和市盈率由低到高排序前三十个行业的企业构建一个组合投资，一直持有到2017年，能获得两倍的投资收益，这期间沪深股市曾经历2015年股市暴涨暴跌的波动以及2016年股市熔断机制的短暂实施又撤销的监管环境变化，但是，只要在组合低估值的原则下长期投资上市公司，不仅完全不受股市市场波动影响而确保安全，还能获得较高的投资收益，其根本在于全部上市公司在长期运行中资产随盈利稳步上涨。
8.投资策略能够进一步提高投资收益
无论是市场整体还是个别企业，其资产的价格一直毫无规律忽高忽低波动，其估值也会因此而忽高忽低波动，但是又都受均值回归法则的制约，估值低于均值暂时有可能更低，估值高于均值有可能更高，但最终还是要向估值均值回归。由于估值下限和均值均可判断，那么就可以在估值均值和估值下限区间配置组合。无论是组合整体的配置还是不同行业企业的配置，均按照估值越低配置比例越高，远离估值减持配置的算法构建和调整组合。大数投资依据均值回归的统计原理及其统计回溯检验，确立了相应的投资策略和交易准则。投资策略有逆向投资和绝对胜算投资两项基本策略，交易准则有降低投资成本准则、永续投资准则和“2/3上限”准则。其基本逻辑是，以合理估值为基准，与价格波动方向逆向操作，以实现低成本投资进而获得较高收益的目标。价格越低，即估值越低，配置组合资金比例越高，反之亦然，并以同样逻辑的交易准则具体操作。
9.大数投资方法的可重复性源于科学原理和科学思想
大数投资方法的可重复性源于科学原理。大数投资方法是按照科学方法构建的，同时成为一种可操作的科学方法。首先，作为方法论的科学方法是指通过系统观测而获得知识的方法，由科学方法所形成的结论，既来自于经验，也需要实证检验。大数投资虽然是基于个人投资实践思辨的结果，但可以通过以往上市公司整体经营及其盈利结果以及整个证券市场运行的实际统计结果进行检验。其次，大数投资方法作为一种应用方法符合可重复的应用科学方法的三项标准。第一,这个方法有基本逻辑。大数投资给出的基本逻辑是，以概率抽样组合投资、低估值买进和长期持有能够获得合理的投资收益。第二，这个逻辑通过回溯结果实证检验成立。无论是沪深股市20多年的历史，还是国外更长时间的实证结果，都证明大数投资是有效的。第三，这个基本逻辑的可重复性能够被以下逻辑支持：只要人类持续生存，为人类提供生存所需的全部企业整体也能够生存，因此也能够有一定的利润收益，全部上市公司未来就能获得合理利润收益，拟合全部上市公司的投资也必然有收益。认识到大数投资是以人类生存为基础的投资，投资人对投资未来可充满信心。
大数投资方法源于科学原理，还表现为可以通过统计原理以及证券市场价格不可测等具体科学原理进行论证。例如，大数投资体现了运用概率将不确定性转化为确定性的原理。什么条件下概率可预知、概率用于统计归纳可做确定决策等在大数投资中均得到体现，使得投资人在看起来不确定的世界中做有确定结果的事有了更坚实的依据。
齐东平 中国人民大学商学院教学杰出教授，主讲《资本市场》《财务管理》《证券投资分析》等课程，曾被评选为中国人民大学优秀教师，中国人民大学商学院MBA课程有突出贡献教师、EMBA最佳教学奖教师、高级管理教育中心核心教授。
曾任职原国家计划委员会长期规划和产业政策司公务员；曾兼任北京国际信托投资公司独立董事、风险管理委员会委员，北京科技风险投资公司独立董事、风险管理委员会委员；曾兼职中国人民大学书报资料中心《工业经济》学术顾问及审稿人。
在《中国工业经济》等杂志发表了论文20余篇，出版有《大数投资》等4部专著。主持过国家“十一五”规划重点课题《“十一五”期间经济结构调整的方向、任务和政策研究》、联合国工发组织《以产业发展政策和战略提高西部的产业竞争力和缩小地区经济差异》等研究课题。
用户评价
《大数投资（第3版）》这本书，真的刷新了我对投资书籍的认知。我本来以为这类书会很枯燥，充斥着各种理论和公式，但这本书却以一种极其生动有趣的方式，将复杂的投资概念娓娓道来。我尤其喜欢书中关于“投资心理学”的章节，作者用大量鲜活的案例，揭示了我们在投资过程中常常会陷入的各种心理误区，比如“损失规避”、“锚定效应”、“确认偏误”等等。他解释了为什么我们会做出一些非理性的决策，以及如何克服这些心理障碍，保持冷静和理性。这一点对我而言，实在是太有价值了。我常常在冲动之下做出投资决定，事后又后悔不已。这本书就像一面镜子，让我看到了自己投资过程中的种种“病灶”，并且给出了“对症下药”的良方。而且，作者在书中还强调了“终身学习”的重要性，鼓励我们要不断地更新知识，适应市场的变化。这种积极向上的态度，也深深地感染了我。读完这本书，我感觉自己不仅仅是在学习投资技巧，更是在学习如何成为一个更成熟、更理性的思考者。
评分不得不说，《大数投资（第3版）》是一本极其“实在”的书。它没有华丽的辞藻，也没有故弄玄虚的技巧，就是实实在在地教你如何成为一个更明智的投资者。我尤其欣赏书中关于“风险管理”部分的阐述，作者将风险比作“看不见的敌人”，告诫我们要时刻保持警惕，并且提供了多种行之有效的风险控制策略。他详细讲解了如何通过分散投资来降低单一资产的风险，如何设置止损点来避免更大的损失，以及如何根据自己的风险承受能力来构建投资组合。这部分内容对我来说，简直是“救命稻草”。我之前总是盲目跟风，买了就忘了风险，结果吃了亏。这本书让我意识到，在追求收益的同时，保护好自己的本金才是最重要的。此外，书中还对各种常见的投资误区进行了剖析，比如“羊群效应”、“过度自信”、“追涨杀跌”等等，并提供了避免这些陷阱的方法。这种“接地气”的提醒，让我感觉作者非常了解普通投资者的痛点。读完这本书，我感觉自己不再是那个“赤手空拳”闯荡股市的新手了，至少，我手里有了几件“防身利器”。
评分拿到《大数投资（第3版）》这本书，我抱着试试看的心态翻开了它，结果却给了我巨大的惊喜。作者在书中并没有仅仅停留在理论层面，而是用大量实际操作的经验和案例，为大家提供了一份“行动指南”。我尤其欣赏书中关于“资产配置”的详细讲解，作者深入分析了不同资产类别（如股票、债券、房地产、黄金等）的特点、风险和收益，并提供了一套系统性的方法来根据不同的投资目标和风险偏好，进行合理的资产配置。这部分内容对于我这样希望构建一个长期稳定投资组合的人来说，简直是“及时雨”。我之前总是孤立地看待各种投资产品，不知道如何将它们有机地结合起来，这本书让我看到了一个全局的视角。而且，书中还讨论了如何根据市场环境的变化，动态地调整资产配置，这让我感觉投资不再是“一成不变”的僵化策略，而是一个需要不断优化和迭代的过程。这本书让我对如何构建一个真正适合自己的投资体系有了清晰的认识，为我未来的投资之路指明了方向。
评分我花了整整一个周末的时间来研读《大数投资（第3版）》，期间我简直是爱不释手，废寝忘食。这本书带给我的不仅仅是知识的积累，更是一种思维方式的转变。作者在书中深入剖析了宏观经济与股市之间的微妙联系，用大量的图表和数据来支撑其论点，让那些原本让我感到遥不可及的经济指标变得生动起来。他解释了通货膨胀、利率变动、货币政策等等是如何影响股票价格的，并且给出了具体的分析框架。我以前总觉得股市是靠运气，但读了这本书，我才明白，原来很多看似随机的波动背后，都有其内在的逻辑和规律可循。书中还特别强调了“价值投资”的理念，详细介绍了如何通过基本面分析来评估一家公司的内在价值，比如盈利能力、资产负债、现金流等等。我之前对财务报表总是望而却步，觉得它们像天书一样，但在这本书的引导下，我学会了如何去解读这些关键数据，并且知道哪些指标是真正重要的。让我印象深刻的是，作者并没有鼓吹一夜暴富的神话，而是强调了长期主义和持续学习的重要性。他告诉我们，投资是一场马拉松，而不是短跑冲刺，只有坚持下去，才能看到最终的胜利。这本书让我对投资有了更深刻的理解，也让我对接下来的投资实践充满了信心。
评分这套《大数投资（第3版）》简直是为我这种还在摸索投资门道的“小白”量身定做的！说实话，一开始拿到这本书，我只是觉得名字听起来挺高大上的，想着能学点“高深”的理论。结果呢？打开第一页就让我眼前一亮。作者并没有上来就用一堆晦涩难懂的术语轰炸我，而是用一种极其通俗易懂的语言，循序渐进地讲解了投资的基本概念。就好像有人把我拉到一个舒服的位子上，耐心地给我剥洋葱一样，一层一层地揭示出投资的奥秘。从最基础的“钱生钱”的道理，到各种投资工具的介绍，再到风险管理的重要性，每一个部分都写得详实且有条理。我尤其喜欢书中举的那些生活中的例子，比如用超市购物的比喻来解释“复利”效应，瞬间就让我这个对数字不太敏感的人明白了其中的精髓。而且，书中还非常注重投资者的心理建设，提醒我们不要被短期的市场波动所左右，保持理性思维。这一点对我来说太重要了，我总是容易被别人的情绪影响，看到别人赚钱就心痒痒，看到别人亏钱就恐慌。这本书给了我很多“定心丸”，让我知道在投资的路上，冷静和耐心才是最好的朋友。虽然我现在还没有完全理解书中的所有细节，但我已经能感觉到，这套书正在一点点地改变我对金钱和投资的认知，让我对未来的财富增长充满了期待。
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