衍生産品使用影響因素研究 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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劉方方 著

圖書標籤:

• 衍生品
• 金融工程
• 投資
• 風險管理
• 市場分析
• 金融市場
• 資産定價
• 公司金融
• 量化金融
• 金融創新

店鋪： 巧藝圖書專營店

齣版社： 上海交通大學齣版社

ISBN：9787313151872

商品編碼：29906780435

包裝：平裝-膠訂

齣版時間：2017-01-01

基本信息

書名：衍生産品使用影響因素研究

：42.00元

作者：劉方方

齣版社：上海交通大學齣版社

齣版日期：2017-01-01

ISBN：9787313151872

字數：

頁碼：

版次：1

裝幀：平裝-膠訂

開本：16開

商品重量：0.4kg

編輯推薦

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內容提要

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為瞭全麵研究中國上市公司衍生産品使用的影響因素，劉方方*的《衍生産品使用影響因素研究》根據風險對衝動因理論並結閤中國製度背景，理論分析公司特徵如何影響上市公司對衍生産品的使用，並對公司特徵如何影響上市公司的衍生産品使用進行實證檢驗。結閤中國現實的製度背景，理論推演公司治理機製在上市公司衍生産品使用決策中的作用機理，並對公司治理機製如何影響上市公司的衍生産品使用進行實證檢驗。

目錄

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作者介紹

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文摘

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序言

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《金融市場的無形之翼：衍生品在經濟活動中的多維影響》 一、 引言：撥開迷霧，探尋衍生品之真容 在波詭雲譎的現代金融市場中，衍生産品以其獨特的結構和交易方式，扮演著至關重要的角色。它們並非獨立於實體經濟存在的抽象概念，而是深刻地滲透於企業經營、金融投資乃至宏觀經濟運行的各個層麵，影響著風險的定價、資源的配置和市場的穩定性。本書《金融市場的無形之翼：衍生品在經濟活動中的多維影響》旨在深入剖析衍生産品在真實世界經濟活動中所産生的廣泛而深刻的影響，旨在為讀者提供一個全麵、係統且富有洞察力的視角，理解這些“無形之翼”是如何在經濟運行中振翅翱翔，又在何種因素作用下影響其飛行軌跡。 本書並非一本側重於衍生品定價模型或交易策略的枯燥教科書，也並非簡單羅列衍生品種類的技術手冊。相反，我們將目光聚焦於衍生品 使用 過程中所涉及的 核心驅動因素，並細緻研究這些因素如何形塑衍生品在經濟活動中的實際應用及其帶來的 多維度影響。我們深信，理解衍生品的影響力，關鍵在於理解 誰在何時何地，為何使用 它們，以及這些決策背後驅動力又是什麼。 二、 衍生品使用的宏觀驅動力：市場信號、風險溢價與創新浪潮 衍生品的存在和發展，並非偶然，而是對金融市場內在需求的一種迴應。本書將首先探討驅動衍生品廣泛使用的宏觀層麵的因素。 1. 市場信號的放大與傳遞： 金融市場是信息交流的樞紐，而衍生品作為一種高度敏感的金融工具，能夠將潛在的市場信息以更低的成本進行傳遞和放大。例如，在股票期權市場，期權的交易量和價差的變化，往往能預示著市場對未來股價走勢的集體預期，為投資者提供寶貴的市場信號。本書將分析，在信息不對稱普遍存在的市場中，衍生品如何充當“市場晴雨錶”，幫助參與者更有效地評估風險，從而影響其決策。我們將深入研究，在不同市場環境下，市場信號的強度和傳遞效率是如何驅動不同類型衍生品使用的。 2. 風險溢價的定價與對衝： 現代經濟活動天然伴隨著各種風險，從商品價格波動到利率變動，再到匯率波動，這些風險的發生都可能對企業的利潤和投資者的收益造成重大衝擊。衍生品最核心的功能之一便是提供風險管理工具，允許市場參與者將不可接受的風險轉移給願意承擔風險並從中獲取迴報的另一方。這種風險的轉移和定價，便形成瞭“風險溢價”。本書將詳細考察，在不同風險環境中，風險溢價是如何被衍生品市場定價的，以及企業和投資者如何利用衍生品來規避不利風險、鎖定有利頭寸，從而影響其經營策略和投資組閤。我們將剖析，例如，在商品期貨市場，生産商和消費商通過套期保值來對衝價格風險，這背後是不同參與者對未來價格的預期差異，以及對風險規避的不同程度。 3. 金融創新的引擎與催化劑： 衍生品本身就是金融創新的産物，但同時，它們也極大地促進瞭金融體係的進一步創新。新的衍生品工具的齣現，能夠為市場帶來前所未有的交易機會和風險管理方案，進一步拓展瞭金融市場的功能。本書將探討，諸如結構性産品、信用違約互換（CDS）等創新衍生品，是如何在特定經濟背景下應運而生，並又如何反過來改變瞭金融機構的業務模式和風險暴露。我們將分析，監管環境、技術進步以及投資者需求的演變，是如何共同驅動金融創新，並催生齣更復雜、更具針對性的衍生品産品，從而影響其在經濟活動中的滲透程度。 三、 衍生品使用的微觀驅動因素：企業戰略、投資行為與信息不對稱 宏觀驅動力為衍生品提供瞭土壤，而微觀層麵的具體需求和行為，則決定瞭衍生品在經濟活動中的實際應用。 1. 企業戰略層麵的考量： 對於企業而言，衍生品的使用往往與企業的核心戰略緊密相連。例如，一傢跨國企業可能會利用外匯遠期閤約來鎖定匯率風險，以確保其海外業務的盈利穩定性。一傢航空公司可能會利用燃油期貨來對衝燃油價格上漲的風險，以維持其盈利能力。本書將深入研究，企業的經營模式、財務結構、行業特性以及管理層的風險偏好，是如何影響其對衍生品的選擇和使用策略的。我們將分析，在不同行業中，例如製造業、農業、能源業等，企業麵臨的特有風險以及它們如何利用商品衍生品進行風險管理，以此來優化資源配置和提升競爭力。 2. 投資行為與資産配置： 投資者是衍生品市場的重要參與者。無論是機構投資者還是個人投資者，都可以通過衍生品來實現更靈活的投資策略。例如，期權可以用於構建復雜的期權組閤，以博取特定的市場走勢；期貨可以用於進行杠杆交易，以放大投資收益。本書將詳細闡述，投資者的投資目標、風險承受能力、對市場的判斷以及資金規模，是如何影響其衍生品投資行為的。我們將考察，在資産配置過程中，衍生品如何被用來實現收益最大化、風險最小化，或者進行跨市場套利。例如，在對衝基金的操作中，利用股指期貨進行對衝或投機，是其常見的策略之一。 3. 信息不對稱與信息生産： 金融市場中普遍存在信息不對稱，這為衍生品的使用提供瞭另一層驅動力。交易雙方對標的資産未來價格的認知可能存在差異，而衍生品交易恰恰能夠利用這種差異來獲利。同時，衍生品市場自身的信息（如持倉量、成交量、隱含波動率等）也為市場參與者提供瞭重要的信息。本書將分析，信息不對稱在多大程度上促使瞭衍生品的交易，以及衍生品交易本身又是如何影響市場信息的生産和傳播的。我們將探討，例如，在內幕交易等非法行為中，衍生品可能被用來放大非法收益，但閤規的衍生品交易，則可能通過提供更多市場信息來減少信息不對稱。 四、 衍生品使用的多維影響：市場效率、風險傳染與監管挑戰 衍生品在經濟活動中的廣泛使用，必然會對整個金融體係和社會經濟産生多方麵的影響。 1. 市場效率的提升與扭麯： 理論上，衍生品的使用能夠促進價格發現，提升市場效率，使得資源能夠更有效地配置。通過衍生品市場，風險得以更精細地定價和轉移，從而降低瞭整個經濟體的交易成本。然而，本書也將深入探討，在某些情況下，衍生品的使用也可能導緻市場效率的扭麯。例如，過度投機、操縱市場行為，或者模型風險的暴露，都可能對市場的功能造成損害。我們將分析，例如，在2008年金融危機中，復雜的信用衍生品是如何加劇瞭風險的傳遞，並對市場效率造成瞭負麵影響。 2. 風險的傳染與蔓延： 衍生品市場的 interconnectedness（相互關聯性）是其顯著特點。一傢金融機構的衍生品頭寸如果齣現問題，其影響很可能迅速蔓延至其他機構，甚至整個金融體係。本書將重點研究，在不同類型的衍生品市場中，風險是如何通過交易、清算和擔保等環節進行傳染的。我們將分析，例如，場外衍生品（OTC derivatives）由於其缺乏集中清算和透明度，更容易成為風險傳染的溫床。同時，我們也將探討，在係統性風險管理框架下，如何理解和控製衍生品帶來的風險傳染效應。 3. 監管的挑戰與演進： 衍生品市場的復雜性和快速發展，給監管帶來瞭巨大的挑戰。如何有效地監管這些工具，以確保市場的穩定運行和保護投資者，是各國監管機構麵臨的難題。本書將迴顧和分析，監管機構在應對衍生品風險方麵所采取的措施，例如，加強信息披露要求、提高資本充足率、推行集中清算等。我們將探討，監管的有效性是如何受製於監管機構對衍生品市場理解的深度，以及監管政策本身是否會引發新的市場反應或衍生品創新。 五、 結論：審慎使用，方能駕馭無形之翼 《金融市場的無形之翼：衍生品在經濟活動中的多維影響》並非要妖魔化衍生品，也非盲目推崇。我們堅信，衍生品作為一種強大的金融工具，其價值在於其能夠幫助經濟主體更有效地管理風險、提升效率，並促進金融創新。然而，其復雜性也意味著，不當的使用可能帶來嚴重的後果。 本書的最終目標，是通過對衍生品使用影響因素的深入研究，為政策製定者、金融機構、企業管理者以及廣大投資者提供一個更清晰、更全麵、更具實踐指導意義的認知框架。理解這些“無形之翼”的運行邏輯，審慎地駕馭它們，纔能真正發揮其在促進經濟健康發展中的積極作用，規避潛在的風險，確保金融市場的長期穩定與繁榮。我們期望本書能夠成為一本有深度、有見地，且富有啓發性的讀物，幫助讀者更好地理解現代金融市場的脈搏。

評分☆☆☆☆☆

標題裏“衍生産品使用影響因素研究”幾個字，讓我聯想到一本可以幫助我理解市場行為的書。我一直覺得，金融市場就像一個巨大的生態係統，各種工具和參與者都在其中相互作用。衍生品作為這個生態係統中的一個重要組成部分，它的“使用”受到的影響肯定不是單一的。我好奇這本書會不會深入探討，不同類型的衍生品，比如期貨、期權、掉期等，它們各自的使用場景和受到的影響因素是否有所不同？例如，期貨可能更多地與商品價格的預期波動相關，而期權則可能與資産的內在價值以及時間價值密切相關。我希望這本書能夠幫助我區分這些細微的差彆，理解它們各自的邏輯。另外，我還在思考，“影響因素”是否也包括瞭參與者的心理和行為模式？在市場情緒高漲時，風險偏好是否會增加，從而導緻某些衍生品的使用激增？反之，在市場恐慌時，避險需求又會如何影響衍生品的使用？這本書如果能從這些更人性化的角度切入，探討市場參與者的決策過程，以及這些決策如何匯聚成影響衍生品使用的宏觀趨勢，那就太有意思瞭。我希望這本書不僅僅是枯燥的數據和理論，更能觸及到市場背後的人性光輝與陰影。

評分☆☆☆☆☆

讀到“衍生産品使用影響因素研究”，我立刻想到的是，這本書或許能夠揭示一些我從未關注過的市場秘密。我對金融市場總是懷有一種既敬畏又好奇的態度，總覺得裏麵隱藏著無數的邏輯和規律等待被發現。我想知道，那些成功的金融機構或者說經驗豐富的交易員，他們在選擇使用某種衍生産品時，是基於怎樣的考量？是什麼樣的“影響因素”驅使他們做齣這樣的決定？這本書會不會列舉一些實際的案例，分析在特定的市場環境下，他們是如何利用衍生品來達到自己的目的，例如套期保值、對衝風險，或者甚至是進行投機以獲取超額收益？我特彆想瞭解，那些隱藏在數據背後的驅動力是什麼。比如，信息的獲取速度、分析的精準度、風險的評估能力，以及對未來市場走勢的判斷，這些因素在決定衍生品的使用上，各自占據著怎樣的權重？是否有一些“非理性”的因素，比如市場傳言、羊群效應，也扮演著不容忽視的角色？我希望這本書能夠提供一些實用的洞察，讓我們這些普通人也能窺見金融巨頭們是如何駕馭這些復雜的金融工具，如何在市場浪潮中乘風破浪。

評分☆☆☆☆☆

這本書的標題，《衍生産品使用影響因素研究》，乍一看上去就充滿瞭學術氣息，讓我這個普通讀者有些望而卻步。我一直對金融領域的一些專業術語感到睏惑，特彆是像“衍生産品”這樣的概念，更是聞所未聞。我常常好奇，這些東西究竟是什麼？它們又是如何運作的？市場上為什麼會有如此多的衍生品存在？我隱約覺得，它們可能在現代金融體係中扮演著重要的角色，但具體是怎樣的角色，我卻不得而知。這本書如果能從最基礎的概念講起，用通俗易懂的語言解釋什麼是衍生産品，它們是如何産生的，以及它們在風險管理、投資組閤構建等方麵可能發揮的作用，那將是對我這樣的新手來說福音。我希望能瞭解，在不同的市場環境下，例如經濟繁榮期或衰退期，衍生産品的錶現會有何不同？它們的使用又會受到哪些宏觀經濟因素的影響？例如，利率的變動、通貨膨脹的水平、甚至國際政治局勢，是否都會間接或直接地影響到衍生産品的定價和交易？更進一步，如果這本書能探討一下，普通投資者在什麼樣的情況下，或者說在什麼樣的投資目標下，纔有可能或者說纔應該考慮接觸和使用衍生産品？它是否能幫助我們理解，在風險可控的前提下，衍生産品如何成為一種有效的工具，而不是單純的高風險投機？我對這本書充滿期待，希望它能成為一座連接我與復雜金融世界之間的橋梁。

評分☆☆☆☆☆

拿到這本書，第一反應是它可能過於理論化，但隨即又燃起瞭一絲好奇。我想知道，究竟是什麼樣的“因素”在影響著衍生産品的“使用”？這個“使用”是泛指市場的普遍接受度，還是指特定機構或個人在交易中的策略選擇？我特彆感興趣的是，那些在金融危機中扮演瞭關鍵角（甚至可能是負麵角色）的衍生産品，它們的使用模式在危機前後是否發生瞭顯著變化？這本書會不會剖析一些經典的案例，比如2008年的金融海嘯，裏麵涉及的信用違約掉期（CDS）等衍生品是如何運作，又是如何導緻瞭連鎖反應的？如果能看到對這些真實曆史事件的深入分析，並且將之與影響因素的研究聯係起來，那將非常有價值。我設想，這本書或許會探討監管政策的變化，例如對某些衍生品交易的限製或鼓勵，對整個市場的使用格局會産生怎樣的漣nai。又或者，技術進步，比如量化交易算法的齣現，是否改變瞭衍生品的使用方式，使得原本復雜的金融工具變得更加高效，或者更加難以捉摸？我期待作者能夠跳齣純粹的學術框架，結閤現實世界的觀察，提供一些引人深思的見解，讓我們能更清晰地理解金融市場的動態演變，以及衍生産品在這個過程中扮演的復雜角色。

評分☆☆☆☆☆

這本書的標題，《衍生産品使用影響因素研究》，雖然聽起來有些專業，但我更傾嚮於把它看作是一本關於“選擇”的書。我想知道，為什麼在眾多金融工具中，人們會選擇衍生品？是什麼樣的“原因”或者說“動機”驅使著這種選擇？我腦海中閃過一個問題：是不是因為衍生品提供瞭某種獨特的靈活性，使得它們能夠在復雜的金融環境中發揮齣普通工具無法比擬的作用？這本書是否會探討，例如，在麵臨不確定性極高的市場時，衍生品如何為投資者提供更多的策略選擇，例如鎖定成本、規避損失，或者甚至是放大收益？我特彆好奇，這本書會不會觸及到一些關於“創新”的方麵。金融市場的創新層齣不窮，衍生品本身可能就是一種創新，而它們的使用方式和影響因素，也可能隨著時間的推移而不斷演變。我想知道，這本書是否會探討，新的技術、新的市場需求，或者新的監管框架，是如何催生齣新的衍生品使用模式，並且改變著原有的影響因素格局？我希望這本書能夠提供一種動態的視角，讓我們看到衍生品的使用不是靜態的，而是在不斷變化和發展的，並且這種變化背後有著深刻的邏輯和驅動力。