衍生产品使用影响因素研究 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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刘方方 著

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• 风险管理
• 市场分析
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• 公司金融
• 量化金融
• 金融创新

店铺： 巧艺图书专营店

出版社： 上海交通大学出版社

ISBN：9787313151872

商品编码：29906780435

包装：平装-胶订

出版时间：2017-01-01

基本信息

书名：衍生产品使用影响因素研究

：42.00元

作者：刘方方

出版社：上海交通大学出版社

出版日期：2017-01-01

ISBN：9787313151872

字数：

页码：

版次：1

装帧：平装-胶订

开本：16开

商品重量：0.4kg

编辑推荐

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内容提要

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为了全面研究中国上市公司衍生产品使用的影响因素，刘方方*的《衍生产品使用影响因素研究》根据风险对冲动因理论并结合中国制度背景，理论分析公司特征如何影响上市公司对衍生产品的使用，并对公司特征如何影响上市公司的衍生产品使用进行实证检验。结合中国现实的制度背景，理论推演公司治理机制在上市公司衍生产品使用决策中的作用机理，并对公司治理机制如何影响上市公司的衍生产品使用进行实证检验。

目录

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作者介绍

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文摘

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序言

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《金融市场的无形之翼：衍生品在经济活动中的多维影响》 一、 引言：拨开迷雾，探寻衍生品之真容 在波诡云谲的现代金融市场中，衍生产品以其独特的结构和交易方式，扮演着至关重要的角色。它们并非独立于实体经济存在的抽象概念，而是深刻地渗透于企业经营、金融投资乃至宏观经济运行的各个层面，影响着风险的定价、资源的配置和市场的稳定性。本书《金融市场的无形之翼：衍生品在经济活动中的多维影响》旨在深入剖析衍生产品在真实世界经济活动中所产生的广泛而深刻的影响，旨在为读者提供一个全面、系统且富有洞察力的视角，理解这些“无形之翼”是如何在经济运行中振翅翱翔，又在何种因素作用下影响其飞行轨迹。 本书并非一本侧重于衍生品定价模型或交易策略的枯燥教科书，也并非简单罗列衍生品种类的技术手册。相反，我们将目光聚焦于衍生品 使用 过程中所涉及的 核心驱动因素，并细致研究这些因素如何形塑衍生品在经济活动中的实际应用及其带来的 多维度影响。我们深信，理解衍生品的影响力，关键在于理解 谁在何时何地，为何使用 它们，以及这些决策背后驱动力又是什么。 二、 衍生品使用的宏观驱动力：市场信号、风险溢价与创新浪潮 衍生品的存在和发展，并非偶然，而是对金融市场内在需求的一种回应。本书将首先探讨驱动衍生品广泛使用的宏观层面的因素。 1. 市场信号的放大与传递： 金融市场是信息交流的枢纽，而衍生品作为一种高度敏感的金融工具，能够将潜在的市场信息以更低的成本进行传递和放大。例如，在股票期权市场，期权的交易量和价差的变化，往往能预示着市场对未来股价走势的集体预期，为投资者提供宝贵的市场信号。本书将分析，在信息不对称普遍存在的市场中，衍生品如何充当“市场晴雨表”，帮助参与者更有效地评估风险，从而影响其决策。我们将深入研究，在不同市场环境下，市场信号的强度和传递效率是如何驱动不同类型衍生品使用的。 2. 风险溢价的定价与对冲： 现代经济活动天然伴随着各种风险，从商品价格波动到利率变动，再到汇率波动，这些风险的发生都可能对企业的利润和投资者的收益造成重大冲击。衍生品最核心的功能之一便是提供风险管理工具，允许市场参与者将不可接受的风险转移给愿意承担风险并从中获取回报的另一方。这种风险的转移和定价，便形成了“风险溢价”。本书将详细考察，在不同风险环境中，风险溢价是如何被衍生品市场定价的，以及企业和投资者如何利用衍生品来规避不利风险、锁定有利头寸，从而影响其经营策略和投资组合。我们将剖析，例如，在商品期货市场，生产商和消费商通过套期保值来对冲价格风险，这背后是不同参与者对未来价格的预期差异，以及对风险规避的不同程度。 3. 金融创新的引擎与催化剂： 衍生品本身就是金融创新的产物，但同时，它们也极大地促进了金融体系的进一步创新。新的衍生品工具的出现，能够为市场带来前所未有的交易机会和风险管理方案，进一步拓展了金融市场的功能。本书将探讨，诸如结构性产品、信用违约互换（CDS）等创新衍生品，是如何在特定经济背景下应运而生，并又如何反过来改变了金融机构的业务模式和风险暴露。我们将分析，监管环境、技术进步以及投资者需求的演变，是如何共同驱动金融创新，并催生出更复杂、更具针对性的衍生品产品，从而影响其在经济活动中的渗透程度。 三、 衍生品使用的微观驱动因素：企业战略、投资行为与信息不对称 宏观驱动力为衍生品提供了土壤，而微观层面的具体需求和行为，则决定了衍生品在经济活动中的实际应用。 1. 企业战略层面的考量： 对于企业而言，衍生品的使用往往与企业的核心战略紧密相连。例如，一家跨国企业可能会利用外汇远期合约来锁定汇率风险，以确保其海外业务的盈利稳定性。一家航空公司可能会利用燃油期货来对冲燃油价格上涨的风险，以维持其盈利能力。本书将深入研究，企业的经营模式、财务结构、行业特性以及管理层的风险偏好，是如何影响其对衍生品的选择和使用策略的。我们将分析，在不同行业中，例如制造业、农业、能源业等，企业面临的特有风险以及它们如何利用商品衍生品进行风险管理，以此来优化资源配置和提升竞争力。 2. 投资行为与资产配置： 投资者是衍生品市场的重要参与者。无论是机构投资者还是个人投资者，都可以通过衍生品来实现更灵活的投资策略。例如，期权可以用于构建复杂的期权组合，以博取特定的市场走势；期货可以用于进行杠杆交易，以放大投资收益。本书将详细阐述，投资者的投资目标、风险承受能力、对市场的判断以及资金规模，是如何影响其衍生品投资行为的。我们将考察，在资产配置过程中，衍生品如何被用来实现收益最大化、风险最小化，或者进行跨市场套利。例如，在对冲基金的操作中，利用股指期货进行对冲或投机，是其常见的策略之一。 3. 信息不对称与信息生产： 金融市场中普遍存在信息不对称，这为衍生品的使用提供了另一层驱动力。交易双方对标的资产未来价格的认知可能存在差异，而衍生品交易恰恰能够利用这种差异来获利。同时，衍生品市场自身的信息（如持仓量、成交量、隐含波动率等）也为市场参与者提供了重要的信息。本书将分析，信息不对称在多大程度上促使了衍生品的交易，以及衍生品交易本身又是如何影响市场信息的生产和传播的。我们将探讨，例如，在内幕交易等非法行为中，衍生品可能被用来放大非法收益，但合规的衍生品交易，则可能通过提供更多市场信息来减少信息不对称。 四、 衍生品使用的多维影响：市场效率、风险传染与监管挑战 衍生品在经济活动中的广泛使用，必然会对整个金融体系和社会经济产生多方面的影响。 1. 市场效率的提升与扭曲： 理论上，衍生品的使用能够促进价格发现，提升市场效率，使得资源能够更有效地配置。通过衍生品市场，风险得以更精细地定价和转移，从而降低了整个经济体的交易成本。然而，本书也将深入探讨，在某些情况下，衍生品的使用也可能导致市场效率的扭曲。例如，过度投机、操纵市场行为，或者模型风险的暴露，都可能对市场的功能造成损害。我们将分析，例如，在2008年金融危机中，复杂的信用衍生品是如何加剧了风险的传递，并对市场效率造成了负面影响。 2. 风险的传染与蔓延： 衍生品市场的 interconnectedness（相互关联性）是其显著特点。一家金融机构的衍生品头寸如果出现问题，其影响很可能迅速蔓延至其他机构，甚至整个金融体系。本书将重点研究，在不同类型的衍生品市场中，风险是如何通过交易、清算和担保等环节进行传染的。我们将分析，例如，场外衍生品（OTC derivatives）由于其缺乏集中清算和透明度，更容易成为风险传染的温床。同时，我们也将探讨，在系统性风险管理框架下，如何理解和控制衍生品带来的风险传染效应。 3. 监管的挑战与演进： 衍生品市场的复杂性和快速发展，给监管带来了巨大的挑战。如何有效地监管这些工具，以确保市场的稳定运行和保护投资者，是各国监管机构面临的难题。本书将回顾和分析，监管机构在应对衍生品风险方面所采取的措施，例如，加强信息披露要求、提高资本充足率、推行集中清算等。我们将探讨，监管的有效性是如何受制于监管机构对衍生品市场理解的深度，以及监管政策本身是否会引发新的市场反应或衍生品创新。 五、 结论：审慎使用，方能驾驭无形之翼 《金融市场的无形之翼：衍生品在经济活动中的多维影响》并非要妖魔化衍生品，也非盲目推崇。我们坚信，衍生品作为一种强大的金融工具，其价值在于其能够帮助经济主体更有效地管理风险、提升效率，并促进金融创新。然而，其复杂性也意味着，不当的使用可能带来严重的后果。 本书的最终目标，是通过对衍生品使用影响因素的深入研究，为政策制定者、金融机构、企业管理者以及广大投资者提供一个更清晰、更全面、更具实践指导意义的认知框架。理解这些“无形之翼”的运行逻辑，审慎地驾驭它们，才能真正发挥其在促进经济健康发展中的积极作用，规避潜在的风险，确保金融市场的长期稳定与繁荣。我们期望本书能够成为一本有深度、有见地，且富有启发性的读物，帮助读者更好地理解现代金融市场的脉搏。

评分☆☆☆☆☆

读到“衍生产品使用影响因素研究”，我立刻想到的是，这本书或许能够揭示一些我从未关注过的市场秘密。我对金融市场总是怀有一种既敬畏又好奇的态度，总觉得里面隐藏着无数的逻辑和规律等待被发现。我想知道，那些成功的金融机构或者说经验丰富的交易员，他们在选择使用某种衍生产品时，是基于怎样的考量？是什么样的“影响因素”驱使他们做出这样的决定？这本书会不会列举一些实际的案例，分析在特定的市场环境下，他们是如何利用衍生品来达到自己的目的，例如套期保值、对冲风险，或者甚至是进行投机以获取超额收益？我特别想了解，那些隐藏在数据背后的驱动力是什么。比如，信息的获取速度、分析的精准度、风险的评估能力，以及对未来市场走势的判断，这些因素在决定衍生品的使用上，各自占据着怎样的权重？是否有一些“非理性”的因素，比如市场传言、羊群效应，也扮演着不容忽视的角色？我希望这本书能够提供一些实用的洞察，让我们这些普通人也能窥见金融巨头们是如何驾驭这些复杂的金融工具，如何在市场浪潮中乘风破浪。

评分☆☆☆☆☆

标题里“衍生产品使用影响因素研究”几个字，让我联想到一本可以帮助我理解市场行为的书。我一直觉得，金融市场就像一个巨大的生态系统，各种工具和参与者都在其中相互作用。衍生品作为这个生态系统中的一个重要组成部分，它的“使用”受到的影响肯定不是单一的。我好奇这本书会不会深入探讨，不同类型的衍生品，比如期货、期权、掉期等，它们各自的使用场景和受到的影响因素是否有所不同？例如，期货可能更多地与商品价格的预期波动相关，而期权则可能与资产的内在价值以及时间价值密切相关。我希望这本书能够帮助我区分这些细微的差别，理解它们各自的逻辑。另外，我还在思考，“影响因素”是否也包括了参与者的心理和行为模式？在市场情绪高涨时，风险偏好是否会增加，从而导致某些衍生品的使用激增？反之，在市场恐慌时，避险需求又会如何影响衍生品的使用？这本书如果能从这些更人性化的角度切入，探讨市场参与者的决策过程，以及这些决策如何汇聚成影响衍生品使用的宏观趋势，那就太有意思了。我希望这本书不仅仅是枯燥的数据和理论，更能触及到市场背后的人性光辉与阴影。

评分☆☆☆☆☆

拿到这本书，第一反应是它可能过于理论化，但随即又燃起了一丝好奇。我想知道，究竟是什么样的“因素”在影响着衍生产品的“使用”？这个“使用”是泛指市场的普遍接受度，还是指特定机构或个人在交易中的策略选择？我特别感兴趣的是，那些在金融危机中扮演了关键角（甚至可能是负面角色）的衍生产品，它们的使用模式在危机前后是否发生了显著变化？这本书会不会剖析一些经典的案例，比如2008年的金融海啸，里面涉及的信用违约掉期（CDS）等衍生品是如何运作，又是如何导致了连锁反应的？如果能看到对这些真实历史事件的深入分析，并且将之与影响因素的研究联系起来，那将非常有价值。我设想，这本书或许会探讨监管政策的变化，例如对某些衍生品交易的限制或鼓励，对整个市场的使用格局会产生怎样的涟nai。又或者，技术进步，比如量化交易算法的出现，是否改变了衍生品的使用方式，使得原本复杂的金融工具变得更加高效，或者更加难以捉摸？我期待作者能够跳出纯粹的学术框架，结合现实世界的观察，提供一些引人深思的见解，让我们能更清晰地理解金融市场的动态演变，以及衍生产品在这个过程中扮演的复杂角色。

评分☆☆☆☆☆

这本书的标题，《衍生产品使用影响因素研究》，乍一看上去就充满了学术气息，让我这个普通读者有些望而却步。我一直对金融领域的一些专业术语感到困惑，特别是像“衍生产品”这样的概念，更是闻所未闻。我常常好奇，这些东西究竟是什么？它们又是如何运作的？市场上为什么会有如此多的衍生品存在？我隐约觉得，它们可能在现代金融体系中扮演着重要的角色，但具体是怎样的角色，我却不得而知。这本书如果能从最基础的概念讲起，用通俗易懂的语言解释什么是衍生产品，它们是如何产生的，以及它们在风险管理、投资组合构建等方面可能发挥的作用，那将是对我这样的新手来说福音。我希望能了解，在不同的市场环境下，例如经济繁荣期或衰退期，衍生产品的表现会有何不同？它们的使用又会受到哪些宏观经济因素的影响？例如，利率的变动、通货膨胀的水平、甚至国际政治局势，是否都会间接或直接地影响到衍生产品的定价和交易？更进一步，如果这本书能探讨一下，普通投资者在什么样的情况下，或者说在什么样的投资目标下，才有可能或者说才应该考虑接触和使用衍生产品？它是否能帮助我们理解，在风险可控的前提下，衍生产品如何成为一种有效的工具，而不是单纯的高风险投机？我对这本书充满期待，希望它能成为一座连接我与复杂金融世界之间的桥梁。

评分☆☆☆☆☆

这本书的标题，《衍生产品使用影响因素研究》，虽然听起来有些专业，但我更倾向于把它看作是一本关于“选择”的书。我想知道，为什么在众多金融工具中，人们会选择衍生品？是什么样的“原因”或者说“动机”驱使着这种选择？我脑海中闪过一个问题：是不是因为衍生品提供了某种独特的灵活性，使得它们能够在复杂的金融环境中发挥出普通工具无法比拟的作用？这本书是否会探讨，例如，在面临不确定性极高的市场时，衍生品如何为投资者提供更多的策略选择，例如锁定成本、规避损失，或者甚至是放大收益？我特别好奇，这本书会不会触及到一些关于“创新”的方面。金融市场的创新层出不穷，衍生品本身可能就是一种创新，而它们的使用方式和影响因素，也可能随着时间的推移而不断演变。我想知道，这本书是否会探讨，新的技术、新的市场需求，或者新的监管框架，是如何催生出新的衍生品使用模式，并且改变着原有的影响因素格局？我希望这本书能够提供一种动态的视角，让我们看到衍生品的使用不是静态的，而是在不断变化和发展的，并且这种变化背后有着深刻的逻辑和驱动力。