包邮 并购之王+门口的野蛮人1+2 套装3册 金融投资书籍 企业管理 投资管理 创业 理财 培训 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

简体网页||繁体网页

☆☆☆☆☆

[美] 布赖恩·伯勒 著

图书标签:

• 包邮
• 购之王
• 金融投资
• 企业管理
• 投资管理
• 创业
• 理财
• 培训
• 野蛮人
• 套装

店铺： 世纪慧泉旗舰店

出版社： 机械工业出版社

ISBN：9787111314943

商品编码：10090494145

包装：平装

开本：16

出版时间：2010-09-01

套装数量：3

正文语种：中文

编辑推荐

《门口的野蛮人1、2》

多边厮杀，令人瞠目结舌；环环相扣，令人叹为观止
　　揭露商业与金融世界的潜规则！
　　《纽约时报》畅销书
　　《财富》必读书
　　《福布斯》**影响力商业书
　　……
　　有史以来*推荐的商界与金融界实战经典案例！
　　每一个对资本运作、公司财务、兼并收购、公司管理感兴趣的人必读之书！

《并购之王：投行老狐狸深度披露企业并购内幕》

中型企业并购的内行指引和**指南！关于并购，你所不知道的和应该知道的一切
　　《并购之王》不是一本常规意义上的“技术”类图书，事实上那类书已经汗牛充栋了。有许多读者已经受过了严格的技术训练（如会计师、估值专家、MBA和金融专业的学生等），对他们而言，更重要的是被大多数有关中型市场（企业）并购的书籍或文章所忽视的“感觉”。
　　丹尼斯 J. 罗伯茨是一位经验老到的CPA持证人和企业估值专家，是M&A;投资银行家中具有多年真实并购经验的老手。他培训了数以千计的投资银行顾问，在M&A;领域是一位广受好评、声名在外的导师。经验表明，单单有十足的技术知识并不能证明可以在交易中游刃有余。
　　因此，在《并购之王》中，丹尼斯决定首先向读者传授这难以捉摸的“感觉”，然后再加上能够驾驭这种感觉的干货（技术部分）。事实上，技术部分从重要性来说，也确实只能排在第二位。
　　迄今为止，市场上没有一本书能够针对中型市场的企业并购提供如此深刻、独到的视角。
　　我们希望，《并购之王》能够帮助读者缩短在掌握并购技巧和体验“感觉”之间所花费的时间。

内容简介

《门口的野蛮人：史上最强悍的资本收购》

本书再现了华尔街历*著名的公司争夺战——对美国雷诺兹-纳贝斯克集团的争夺战。四个竞标方参与了竞争，KKR公司*终以250亿美元取得胜利，获得了公司的控制权。书中提供了*水平公司金融操作的具体细节，全面展示了企业的管理者如何取得和掌握公司的控制权。这是一部精彩的华尔街商战纪实巨著，是每一个公司管理者和对华尔街金融感兴趣的专业人士的必读之书。
　　本书适合中高端读者，爱好外版投资书的读者

《 门口的野蛮人2：KKR与资本暴利崛起》

作为*强悍的资本收购的主角，KKR一直被贴着“门口的野蛮人”这一标签。尽管极富争议性，但它确实创造了一种新的投资方式，这就是如今大行其道的“私募股权”，曾被称为“管理层收购”或“杠杆收购”。
　　相比跌宕起伏的收购故事，KKR的发家史与其在私募股权界的神秘，更令人想要一窥究竟。因为即使是代价高昂的大并购，也未能阻挡这个全球金融巨头的脚步。如今，KKR已经在中国迅速扩张。2007年以后，它在中国操作了十余桩私募股权投资，涉足奶制品、制鞋、水泥、电池制造等诸多行业。而哈佛商学院至少使用了15个KKR的实践案例。
　　《门口的野蛮人（2）：KKR与资本暴利崛起》与《门口的野蛮人》写作异曲同工，作者同样通过大量访谈获取第一手资料。不同的是，本书将全面展现传奇投资公司KKR的崛起与成熟。除了商业运作中的人性、销售手段、利诱与博弈、不可预知的种种机缘，读者还将领会到——
　　私募股权的机会因危机而产生。
　　私募股权公司必须完全控制资金、自由运用，让合作伙伴遵从私募股权公司的意愿。
　　私募股权公司必须为旗下企业建立明晰的领导力量，特别是建立一套财务控制系统，让经理人领悟他们必须实现的目标。
　　私募股权投资不能永不退出。
　　私募股权公司必须确保自身团队的稳定。

《并购之王：投行老狐狸深度披露企业并购内幕》

《并购之王》不仅是写给中型企业的所有者和管理者的，也是从事中型企业兼并与收购业务的投资银行家和财务顾问的必读教科书。
　　《并购之王》不但探讨了中型企业兼并与收购工作的科学性和艺术性，更重要的是，对于企业家出售企业时如何获得*价值这一关键问题，分别从心理和谈判幕后等角度进行了全面揭秘。涉及的主题包括估值、税收、谈判、并购惯例，以及诸多从买方和卖方立场上各自涉及的问题。
　　《并购之王》是一本专业但又类似并购野史的趣味杂谈，丹尼斯 J. 罗伯茨通过趣闻轶事表达了对于中型市场交易的“感觉”。丹尼斯是一位经验老到的CPA持证人和企业估值专家，是并购投资银行家中具有多年真实并购经验的老手。不但如此，他还培训了数以千计的投资银行顾问，在并购领域是一位广受好评、声名在外的导师。迄今为止，市场上没有一本书能够针对中型市场的企业并购提供如此深刻、独到的视角和见解。

作者简介

乔治·安德斯（George Anders）
　　《华尔街日报》的资深记者，专注于杠杆收购长达十多年。他与妻子现居纽约。

丹尼斯 J. 罗伯茨，CVA，CPA*/ ABV（*不再执业），是一家在并购领域非常活跃的投资银行（麦克莱恩集团，The Mclean Group）的董事长，该集团在美国和加拿大近30个城市设有办事处。
　　多年以来，丹尼斯作为资深投资银行家，担任过大量并购交易的顾问。同时，他也是价值评估师，并曾为尼克松水门事件中的录音带专门进行过价值评估。他还是一家跨州商业银行的创始人和董事长。丹尼斯曾作为美国注册会计师（AICPA）的创始委员会成员，为注册会计师们建立了AICPA企业估值培训模块前八个单元的内容。他也为多个专业团体讲授并购课程，包括美国注册评估分析师协会（NACVA）、并购顾问联盟（the Alliance of Merger and Acquisition Advisors, 即AM&AA;）、大学毕业生计划等，还为一些投资银行的并购部门进行授课。

目录

《门口的野蛮人：史上最强悍的资本收购》

推荐序　一个开门揖盗的结局
译者序
作者的话
前言
收购各方
序幕
第1章　从标牌至纳贝斯克
第2章　从纳贝斯克到雷诺兹
第3章　千金散尽还复来
第4章　股份大恐慌
第5章　KKR的崛起
第6章　约翰逊的决定
第7章　野蛮人准备行动
第8章　两队人马
第9章　向垃圾债券宣战
第10章　第一次谈判
第11章　厉兵秣马
第12章　第二次谈判
第13章　事情失去了控制
第14章　第一轮投标
第15章　半路杀出程咬金
第16章　第二轮投标
第17章　胜利迟迟不到
第18章　兵临城下
尾声
后记

《 门口的野蛮人2：KKR与资本暴利崛起》

译者序
中文版序
前言
引子

第1章 取悦CEO
科尔伯格回忆起KKR的第1年：“是最好的时光，也是最苦恼的时光。”
克拉维斯和科尔伯格在1976年花了几个月时间跟进BoothNewspaper的收购，最终纽豪斯出版集团以价高胜出，其他那些推广电话则毫无成效。企业都没碰上危机，首席执行官们没兴趣听什么收购，没有了贝尔斯登的名头，KKR这几个合伙人在陌生人的办公室里不太容易被接纳。

第2章 债务越发诱人
1976年在罗切斯特大学，自由市场派经济学家迈克尔·詹森提出一套理念，认为公众公司的经理们因拥有公司股份太少，把公司资产浪费在了特权和无效的项目上。他认为，如果让公司的经理们拥有该公司很大一部分股票，而用债务来提供其余资产，就可以解决这一问题。他也承认，这会涉及借入巨额债务，但这不一定都是坏事。

第3章 追逐利润
很快地，KKR的收购需要让它融到的第一笔收购资金显得不足了。一位早期投资人、芝加哥的制药公司执行官威廉·格雷厄姆一年里就收到四次追加投资的请求，他在1977年下半年打电话给克拉维斯：“亨利啊，你小子是要让我破产啊！”格雷厄姆是在开玩笑；他非常开心KKR带给他可投资的交易。不过格雷厄姆也在试图告诉克拉维斯：“如果你想做这么多交易，就要找到更有钱的投资人。”这个建议被采纳了。

第4章 和银行打交道
巴蒂爆笑了起来。这是不可能的大数目，信孚银行十个最大的企业客户一年的贷款总额加起来也没有这么多，这数字比信孚银行和它两个最大的竞争对手的股票市值的总额还高。“开玩笑，你真是开玩笑。”巴蒂说。不过马上他就意识到罗伯茨完全是认真的。

第5章 德崇的魔幻世界
一般来说，克拉维斯和罗伯茨对和他们打交道的生意对手非常挑剔，却悍然无视德崇那丑恶的一面的所有表现。不管人们何时质疑他与德崇的关系，克拉维斯都是一个平淡的答复：“他们履行了义务，只有他们能融到这么多钱。”

第6章 玩收购的艺人
作为最巨型收购的核心组织者，克拉维斯和罗伯茨向数十位甚至上百位的顾问拨付各类佣金。
还暗示只要这些华尔街的公司能继续顺着KKR的意思来的话，将来还有更多的业务佣金。华尔街的投资银行私下里抱怨说克拉维斯和罗伯茨这么干，好像每个华尔街人都能被收买似的。但这些心怀不忿的主儿很快就放下身架，各寻门路，乖乖地跑到等着领受KKR任务的人群中排队去了。

第7章 导师的陨落
“有什么新情况吗？”会议开始时科尔伯格经常会这样问。“接下来我们要谈点什么呢？”在接下来的90分钟时间里，谈话在慢慢地进行。没有任何议程，会议拖个没完没了。“有什么新情况？”成了科尔伯格喜好的说法，它的意图是良好的，却让克拉维斯火冒三丈。科尔伯格怎么这么笨手笨脚啊？克拉维斯很疑惑。在一系列毫无重点的会议后，克拉维斯把科尔伯格推到一边去了。

第8章 统领工业帝国
即便是KKR的助理迈克·托卡兹和凯文·布斯凯特未经凯利事先允许，也绝不能拜访碧翠斯在芝加哥的总部。有一次来访事先未曾通知，凯利把年轻的助理们拽进他的办公室，告诉他们：“你们应该让我知道你们来了。”欢迎克拉维斯的助手应邀拜访碧翠斯的芝加哥总部，他说。不过马上又补了一句：“你们永远也不准插手本公司任何实质事务。”

第9章 债务大棒
温斯顿—塞勒姆工厂的老品质控制员鲍勃·斯特宾斯，也开始承担额外的工作。斯特宾斯就同时拥有五个工作头衔，每一个都曾代表一份全职工作。挂在他狭小的办公室门上的黑塑料牌，表明他是采购员、品质控制员、循环利用经理、管理服务经理和首席行业工程师。有人问起干了这么多工作，到底有什么好处，斯特宾斯回答：“我们得保住饭碗啊！”沃勒担心无论自己做了什么，还是远远不够。“我也想躺在功劳簿上歇一阵子，”一次冬日午餐时，他啃着快餐纸盘里的烤排骨说，“但我的老板肯定不答应，他会要求更多的业绩。”

第10章 拿钱走人
克拉维斯和KKR的助理凯文·布斯凯特认为，为了12亿美元当然可以让西格拉姆获得纯果乐分部。KKR的人也承认，纯果乐分部确实是个很牛的业务，不过只要价格合适，有啥不能卖的呢。

第11章 “我们没有朋友”
迈耶有一次曾经试图让东海岸的大企业考虑让KKR来主导收购，他觉得他的机会不错，因为他自己就直接认识这家企业的两位董事。但当他开始认真地推进时，该公司的高级主管们毫不留情地拒绝了。迈耶委屈地说：“你不过是问问他们是否想与乔治或亨利聊聊，结果就好像是你要把他们的手塞进火炉里一样。”

第12章 信贷紧缩
乔治·罗伯茨态度最坚决，支持公司破产。“你们看过电影《野战排》没有？”他问同事们，“结尾时有这么一场戏，中尉的部队陷入重围，想逃出去也是无计可施。后来他呼叫空袭向自己所在区域开火，这样能击退敌人，总还是能救回一部分自己人。现在，我们要干的，就是这个。”罗伯茨最后总结，“艰难时期就得用艰难的办法。”

第13章 恐惧、羞辱和幸存
谁也不像吉姆·弗格森那样不留情面。他是汉华银行里一位率直、暴躁的经理人，曾是KKR的主要贷款人，合作经历可以追溯到1985年的碧翠斯交易。要说哪个银行家有劲头并实际顶撞过KKR，那就肯定是弗格森了。“你们需要我们，”他在一次大型会议中教训KKR的格林，“你们不可能从其他地方还能借到钱，其他资本市场已经拒绝你们了。你和亨利·克拉维斯应该每天早晨站在我们银行的大厅，在银行主席麦吉利卡迪上电梯的时候向他抛洒金币，你们需要我们。”

第14章 债务退出，净资产进入
“最终我们会让每个人都成为合伙人。”罗伯茨在1991年说。克拉维斯说他希望KKR最终能够成为像华尔街最悠久的合伙企业、将近100年历史的高盛那样的企业。“你再看不到戈德曼先生或萨克斯先生，”克拉维斯评价道，“但是他们的公司还是健康运转。”

尾声
附录KKR的杠杆收购
注释

《并购之王：投行老狐狸深度披露企业并购内幕》

对本书的推荐
关于作者
致谢
序
前言：一份职业
第1章  中型市场（企业）是独特的 
　业务流程创新，增势迅猛，加强监管以及资本 
　不是“夫妻店” 
　大型企业 
　中型市场究竟是什么？ 
　重要的仅仅是规模吗？ 
　服务于三类市场的经纪人和投行家 
　本章小结 
第2章  中型市场（企业）并购活动的驱动因素和卖方 
　流动性和异域风情鸡尾酒 
　婴儿潮 
　信息技术时代 
　现在也不是你老爹并购的时代了 
　驱动交易的玻璃天花板 
　大鱼和小鱼 
　本章小结 
第3章  在中型市场寻找和了解买方 
　谨小慎微的钱 
　了解买方和投资者的类型 
　寻找潜在买方 
　最理想的买方谈判对象 
　本章小结 
第4章  中型企业待售准备，一手抓运营，一手抓出售 
　准备出售中型企业的三个阶段 
　诉讼 
　总结 
　本章小结 
第5章  与企业出售关联的关键员工的奖励和维护：公平还是勒索？ 
　概述 
　关键员工报酬的常见情况 
　支付关键员工报酬的时机选择 
　关键员工薪酬福利的纳税时间问题 
　澄清及备案的重要性——避免含混不清的承诺 
　与关键员工就竞业禁止条款及不干涉协议进行谈判的时机 
　当心：激励承诺与关键员工的职责或影响力不相符会带来潜在问题 
第一时间避免关键员工问题的方式 
　针对非参与型股东的特殊问题 
　总结 
　本章小结 
第6章  水晶球和中型企业的出售时机 
　泡沫、周期和商业价值 
　其他时机——整合收购 
　本章小结 
第7章  保密信息备忘录 
　收购项目概况 
　保密信息备忘录——概述 
　客户与保密信息备忘录：紧密合作 
　保密信息备忘录中的财务报表 
　本章小结 
第8章  交易过程的保密性 
　基本保密原则 
　员工和保密：两种方式 
　投资银行与保密：在投行家与客户沟通过程中，要避免过
　早地披露信息 
　执行摘要和保密 
　在网站上公布待出售企业列表 
　保密协议 
　证券法和保密 
　本章小结 
　附录A  保密协议范例 
第9章  中型企业投资银行顾问及中介机构 
　电信公司收购交易 
　专业投行机构和内部团队的兼顾 
　选择最适合自己的投资银行顾问 
　本章小结 
第10章  巧用外部并购团队 
　外部并购团队 
　谨慎聘请外部团队并进行排序：将单个任务和单次谈判分开 
　本章小结 
第11章  任何人都可以做并购吗？ 
　这活儿谁都能干吗？ 
　客户达不到的专业高度 
　经验和并购 
　本章小结 
第12章  两种竞拍方式：非正式竞拍和有控制竞拍 
　竞拍概论 
　资料室以及有效的和控制式竞拍的次序 
　有效竞拍小结 
　竞拍的需求：买方不愿告诉企业出售方的是什么？企业出售方
　如何发现？这样公平吗？ 
　本章小结 
第13章  财务顾问协议、评估专家费用以及面对金钱诱惑
　保持诚信正直 
　深思熟虑的财务顾问协议 
　律师和财务顾问协议审阅 
　大笔财富和离奇行为 
　成功费或者额外奖金的计算（雷曼公式的变形） 
　交易价值该如何计算 
　订金（委托费） 
　基础合同期限 
　延长期 
　分手费 
　买方剥离及其方式 
　认股权证、购股权或其他权益的报酬形式 
　诚信、投资银行和大笔钱财 
　在结算时的投行顾问费用——大笔钱财之外的 
　客户对专业顾问费的总体估算 
　本章小结 
　附录B  财务顾问服务协议范本 
第14章  买方投行顾问业务 
　买方 
　买方顾问vs. 卖方顾问 
　买方顾问费用 
　与计划相关 
　同一时间应有多少家并购目标？ 
　平台方式vs. 财务方式 
　买方团队由谁主导谈判？ 
　艺术vs. 科学 
　投行顾问代表了谁？作为买方代表可能的利益冲突 
　本章小结 
第15章  投资意向书：最重要的文件？ 
　优秀的投资意向书的前期考虑内容 
　买方/卖方的优势曲线 
　初步尽职调查vs. 详细尽职调查 
　排他性、保密性以及投资意向书 
　肯定性答复条款 
　不足与机遇——初步尽职调查数据的披露与准确性 
　“亲爱的，我完成了交易！”原则——彻头彻尾的交易条款 
　在投资意向书中精准使用交易语言：“是”的定义是什么？ 
　谈判礼节和投资意向书 
　反向投资意向书 
　从买方角度看投资意向书 
　本章小结 
第16章  并购谈判背后的心理活动 
　客户与谈判 
　政客和正直 
　诚实和正直仍然是交友的最佳策略 
　文字的危险 
　每笔交易都有一千种死法 
　并购谈判的中期结束时——其实就在投资意向书确定之前 
　困难的或者不可理喻的谈判对手 
　有关谈判的最后感想：忏悔 
　本章小结 
第17章  与卖方的初次会谈，对企业报价并控制谈判节奏 
　奇怪的角色交换和首次会面 
　鼓励所有的报价方案，无论如何把它们都赶进帐篷 
　你发誓你说的是真话，句句实言，全部属实吗？ 
　出价的时机、秩序与节奏 
　本章小结 
第18章  交易对价和交易结构 
　重要的是条款，不是价格，笨蛋！ 
　交易对价和对价种类 
　交易结构 
　常用的对价形式——概览 
　总结：换算和比较报价方案 
　拒绝报价方案 
　对买方：创造性地使用对价形式以作为交易工具 
　股票和估值 
　有关对价形式配比的最后反思 
　本章小结 
第19章  基于财务表现的额外对价条款（对赌协议） 
　究竟是谁的盈利？ 
　安抚性盈利能力支付的谈判要点 
　本章小结 
　附录C  关于基于财务表现的奖励金额的约定事项 
第20章  求证阶段，最后的日子 
　详细尽职调查 
　最终协议 
　最后的日子：投行家和律师 
　速度在最后阶段的重要性 
　交割和交割中的突袭 
　本章小结 
第21章  联姻之后：兼并后情况和收购失败 
　可能会有短暂的蜜月期，但成功的婚姻不多 
　本章小结 
第22章  进入市场之前，卖方客户需要评估吗？ 
　企业并购市场估值的四种基本情况 
　市场价值的正式评估和初步评估 
　投资价值和动态价值 
　答案 
　评估成本 
　市场中的初步评估 
　本章小结 
第23章  企业并购估值中的“五的法则”、“十的法则”
　以及“五的超级法则” 
　中型市场企业评估的基本知识 
　“五的法则”与“十的法则”，鸡尾酒会上的谈话，和快速计算 
　两条钟形曲线 
　“五的超级法则” 
　博傻理论（买家要小心） 
　本章小结 
第24章  并购交易估值在应用中的艺术性和科学性（卖方vs. 买方）
　以及EBITDA的应用偏好 
　那么，这值多少钱？估值第一课 
　一般性的经济资产评估和特定企业的估值 
　并购和息前税前（摊销）前利润 
　价值评估的另一种方法：未来收益折现法（DFE） 
　本章小结 
第25章  乘数讨论和多重现实 
　一般性的乘数 
　风险和乘数 
　推断出来的乘数与实际交易驱动的乘数 
　上市公司乘数与私有公司乘数 
　套利和“整合”：关于上市公司和私人公司的价值与乘数的例子 
　本章小结 
第26章  目标公司的内在定性价值 
　定量估值和定性估值 
　两家律师事务所 
　价值驱动因素比数字更有用 
　年轻人，要么被淘汰掉，要么……去塑料行业 
　初步价值评估报告中价值驱动因素分析的使用 
　本章小结 
第27章  并购惯例和资产负债表目标的建立 
　惯例及其要求和基础 
　一般意义上的资产负债表 
　一般意义上的并购惯例 
　实体和经营业务——重申 
　企业并购交易中资产负债表惯例，或者，谁得到资产负债表？ 
　除现金外的其他非经营性资产 
　确立交付目标（通常是资产负债表）——一个永恒的瞬间 
　资产负债表：以谈判时的为准，还是以交割时的为准 
　资产负债表的营运资本目标 
　资产负债表的净价值目标 
　重复计算的目标购买价格的调整 
　分歧的解决——校准 
　企业的正常经营 
　资产负债表和正常化 
　本章小结 
第28章  特殊并购及并购估值问题 
　概述 
　对资产负债表上的不动产进行估值 
　对技术进行估值：技术也是一种经营业务吗？ 
　对非盈利企业的估值 
　进行风险投资和类似的投资时如何评估快速增长企业的价值——
　这是真正的估值吗？ 
　本章小结 
第29章  关于并购中常见税收问题 
　税收简介 
　实体选择：S型公司vs. C型公司，资产交易vs. 股份交易 
　选择成为S型公司的时间对交易产生的影响以及内置收益税 
　其他交易结构问题 
　盈利能力支付 
　选择何种税收会计政策会对交易产生什么影响 
　重组交易结构（以股份交易举例） 
　在销售和使用公益余额信托之前通过赠与方式处置企业股份 
　分离重组 
　小型企业法人 
　谈判过程中，税收问题到底有多重要？ 
　本章小结 
第30章  中型企业投资银行业务：写给咨询者及其他有意从事
　该工作的人们 
　什么是投资银行？ 
　并购领域中一些具有讽刺意味的事 
　注意力缺乏症与并购投行顾问 
　人际技巧 
　进入投资银行业的一般切入点 
　投资银行实践中的文化问题——一些深入思考 
　市场营销：投资银行一半时间都是在进行业务拓展 
　多种营销方式 
　人际关系总述 
　提供优质服务，严格执行承诺 
　证券法问题 
　业务管理 
　在生活与并购领域中都获得成功 
　价值十万亿美元的机遇 
　本章小结 
第31章  后记：资本市场 
第32章  再后记：正式估值方法的检查 
　一只鸟，还是一架飞机？ 
　关于审译团队

精彩书摘

评分☆☆☆☆☆

非常不错，值得一看

评分☆☆☆☆☆

值得读，不过不值得细究

评分☆☆☆☆☆

书很赞，但是美哟这次万科股权之争精彩，期待关于这次万科事件的书籍

评分☆☆☆☆☆

好书啊，热血推荐

评分☆☆☆☆☆

值得读，不过不值得细究

评分☆☆☆☆☆

划算啊，工具书，很不错??????

评分☆☆☆☆☆

质量非常好

评分☆☆☆☆☆

挺不错的

评分☆☆☆☆☆

good good