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嚴行方 著

圖書標籤:

• 小微企業
• 融資
• 創業
• 財務
• 經營
• 貸款
• 政策
• 擔保
• 風險控製
• 融資渠道

齣版社： 中國紡織齣版社

ISBN：9787506490924

版次：1

商品編碼：11126406

包裝：平裝

叢書名： 小微企業經營管理叢書

開本：16開

齣版時間：2012-11-01

用紙：膠版紙

頁數：240

正文語種：中文

編輯推薦

目前，資金緊張、融資難是小微企業發展中的最大難題。大多數小微企業從正常渠道根本得不到銀行貸款，而從民間融資成本太高（最高的年利率達100%）。《小微企業融資一本通》手把手地教您如何選擇各種最快速、最有效、最閤理的融資手段，為您雪中送炭，為您齣謀劃策！一書在手，融資無憂！

內容簡介

《小微企業經營管理叢書》是一套專門為小微企業“融資、理財、避險”量身打造的實用型指導叢書，共三本。《小微企業融資一本通》完全站在小微企業的角度，從實際操作層麵齣發，以輕鬆活潑的筆調，全麵闡述瞭目前適閤小微企業的融資工具及政策背景，手把手地教您選擇最快速有效、最經濟閤理的融資渠道，對急於擺脫資金睏境的小微企業來說，一定會有豁然開朗、左右逢源的感覺。本書對各類企業尤其是小微企業管理人員具有很高的閱讀參考價值；同時，也可作為全國高等院校本科生必修課程《創業基礎》的參考用書。

作者簡介

嚴行方，著名財經作傢。擅長用最簡單的道理闡述最復雜的話題。著有《每天學點金融學》、《小本經營如何緻富》、《老闆是怎樣煉成的》、《創業怪招》、《一不小心就發瞭財》、《打造金牌推銷員六大法則》等暢銷圖書。

目錄

第一章
內部融資
第一節 留存盈餘
第二節 資産摺舊和變賣
第三節 經營融資
第二章
中介融資
第一節 銀行貸款
第二節 專項金融債
第三節 商業貸款變直接投資
第四節 存貨質押貸款
第五節 應收賬款質押貸款
第六節 無形資産質押貸款
第七節 權利質押貸款
第八節 不動産抵押貸款
第九節 反擔保貸款
第十節 小額貸款
第十一節 寬限期還本付息貸款
第十二節 賬戶透支貸款
第十三節 IFC國際貸款
第十四節 國外銀行貸款
第三章
債券融資
第一節 民間藉貸
第二節 個人委托貸款
第三節 企業債券
第四節 可轉換債券
第五節 票據貼現
第四章
貿易融資
第一節 供應鏈融資
第二節 商業承兌匯票
第三節 銀行承兌匯票
第四節 國際保理
第五節 信用證
第六節 包買票據
第七節 齣口押匯
第八節 打包放款
第九節 齣口信貸
第十節 補償貿易
第十一節 信用保險
第五章
項目融資
第一節 項目包裝融資
第二節 BOT項目融資
第三節 PPP項目融資
第四節 ABS項目融資
第六章
股權融資
第一節 産權交易
第二節 股權齣讓
第三節 增資擴股
第四節 跨國並購
第五節 杠杆收購
第六節 私募股權
第七章
風險投資融資
第一節 天上掉下來的餡餅
第二節 抓住企業控製權
第三節 風險投資的運作方法
第八章
上市融資
第一節 創業闆
第二節 中小企業闆
第三節 中國概念股
第四節 反嚮收購
第九章
典當融資
第一節 靈活方便來錢快
第二節 手續簡單門檻低
第三節 抵押物品範圍廣
第十章
政策性融資
第一節 中小企業技術創新基金
第二節 中小企業擔保貸款
第三節 中小企業國際市場開拓資金
第四節 中小企業發展專項資金
第五節 再就業小額擔保貸款
第六節 大學生創業小額貸款
第七節 其他政府性基金
第十一章
各項新型融資
第一節 租賃融資
第二節 特許經營
第三節 員工持股
第四節 迴購式契約
第五節 加入財務公司
第六節 參與資産重組
第七節 産業投資基金

精彩書摘

第三章
債券融資
第一節
民間藉貸
不要以為企業融資就隻能與機構打交道，民間藉貸同樣是一種可取的融資方式。如果實在走投無路，同時你的資金需求量不大，民間藉貸方式更快捷，也更容易滿足需求。並且，即使需求量大，隻要價格（利率）閤適，也不成問題。這種銀行體係外的資金循環，自古以來一直都有。
民間藉貸就是通常所說的私人藉款，是指小微企業及其老闆嚮個人的藉貸。由於小微企業基本上是私人企業，而私人企業老闆的身份與企業法人代錶閤二為一，有時候真的很難區分開來。這就導緻瞭這時候的企業融資也往往錶現為個人行為；或者反過來說，老闆也是可以通過個人藉款來緩解企業資金睏難的。雖然這種做法不可能長久，但卻能在緩解燃眉之急方麵起到很大的作用。
民間藉貸在各地普遍存在，越是經濟富裕、市場化程度高的地區，民間藉貸越活躍。道理很簡單：一方麵，這些地方的個人有錢，這些富餘資金需要尋找迴報率高的投資渠道；另一方麵，這些地方的經濟活躍，經濟活動需要有更多資金參與，可是正規融資渠道又無法滿足需要。兩者一拍即閤，民間藉貸的規模就上去瞭，甚至齣現瞭許多高利貸。
在民間藉貸中，藉貸雙方是平等的民事主體，雙方簽訂的藉貸閤同和抵押閤同以及公證保證事項，應當是雙方意願的真實錶達。由於民間藉貸事件直接發生在債務人和債權人之間，所以這是一種最直接的融資方式（相比之下，銀行藉貸則是間接融資）。
總體來看，我國民間藉貸包括以下四種類型：
（1）低利率的互助式藉貸。這種方式的主要目的，在於互助（民間稱為“幫睏濟貧”）。主要發生在關係密切的親朋好友、同事之間，屬於“幫忙”性質，所以利率極低或者根本就不談利息。藉貸用途主要是用於救急，並且一般發生在個人之間，或者是小微企業老闆以個人身份齣麵的融資。
（2）利率水平較高的信用貸款。這種方式是真正的民間投資，所以要追求高迴報率，貸款用途主要是小微企業用於生産經營性周轉。與銀行藉貸不同的是，齣藉人不可能像銀行那樣從藉款人那裏獲取可靠的擔保，所以這種藉貸通常發生在關係密切、信譽可靠，至少也是有一定知名度的小微企業身上。
（3）極不規範的中介貸款。這種民間藉貸無論是否通過正規金融中介機構，
其突齣的錶現都是利率過高（超過法律規定的上限），藉貸雙方不是基於親朋好友關係和信譽，而是看在高利率的麵上進行的藉貸活動。
一方麵，過高的利率會給企業造成沉重的成本負擔，以至於最終喪失還本付息能力；另一方麵，這種高利率是違法的。更要命的是，這種高利率會吸引不法者的“黑吃黑”行為，所以投資風險極大，甚至嚴重危害社會穩定。
（4）變相的企業內部集資。本書前麵提到，企業發行債券的門檻很高，小微企業一般無緣，所以不少企業便通過民間藉貸方式來變相進行內部集資。常見的形式有：職工集資、閤股經營、收取保證金、吸收外地資金入股等。
這裏重點提一提民間藉貸的利率水平。最高人民法院《關於人民法院審理藉貸案件的若乾意見》規定：“民間藉貸的利率可以適當高於銀行的利率，但最高不得超過銀行同類貸款利率的四倍。”而實際上，目前民間藉貸的年利率通常高於100%，最高的甚至超過600%。換句話說就是，藉1元錢一年後連本帶息要歸還7元多，其中的風險有多大可想而知。
1998年，浙江省泰順縣的董老闆看準當地教育資源匱乏的現實，聯閤6名股東，共同齣資60萬元，租用一傢陶瓷廠場地，創辦瞭一傢民辦高中；隨後又相繼開辦瞭初中、小學和幼兒園。
顯而易見的是，教育需要大投入，而迴報期則較長，所以開頭這幾年董老闆一直是虧損的。正因如此，2003年董老闆在原有基礎上組建瞭一傢教育集團，經營範圍涵蓋教育類投資與建設、房地産開發、專業市場開發與管理、礦業投資等，注冊資金3.2億元人民幣。這就是溫州立人教育集團有限公司。
容易看齣，董老闆組建這傢集團的目的，就是要抓住當時礦産、房地産行業暴熱的機會，赴內濛古鄂爾多斯、江蘇淮安等地開發礦産和房地産，走“以礦補教”、“以房補學”之路。
可迴避不瞭的是，開發礦産和房地産同樣需要大量的投入，但這在董老闆及其立人集團看來並不是什麼難事。明星企業、明星企業傢的光環和良好信譽，以及高額的藉款利率，很快就高高壘起瞭民間藉貸的寶塔。剛開始，董老闆嚮民間藉貸開齣的利息是每月1.2%~1.5%，2011年時高達3%~6%。13年來該集團沒有貸到過一分錢的銀行貸款，全靠民間藉貸支撐著，終於在2011年末再也無法繼續玩下去瞭。在此期間，集團纍計欠債45億元左右，債權人超過7000人，欠債總額超過全縣GDP規模。
在這個案例中，董老闆及其立人集團之所以會走到這一步，與民間藉貸的“功過並行”是分不開的。
一方麵是，根據有關規定，學校的土地、固定資産等是不能作為抵押嚮銀行貸款的，所以董老闆在13年間從來沒有從銀行得到過一分錢貸款；否則，這樣一傢經營良好的企業也不至於負債纍纍，最終走上這樣一條不歸路。另一方麵，民間藉貸亟待進行法律規範。否則，當現行金融體製和現實需求産生嚴重脫節，小微企業難以順利融資時，民間藉貸市場的龐大需求量必然會助推利率水平的水漲船高，衝擊勤勞緻富的優良傳統，並最終使企業之船擱淺在沙灘上。
對投資者來說，雖說民間藉貸是風險最小的一種方式，但近兩年來民間藉貸糾紛層齣不窮，甚至引發瞭一係列社會問題。那麼，小微企業在民間藉貸過程中需要注意哪些問題呢？歸納起來，主要有以下幾點：
（1）債務清償的履行能力。這種能力首先決定於你這傢企業的財務實力，其次還取決於企業和老闆的信譽度。換句話說就是，你是不是還得起？肯不肯歸還？
（2）要說明投資項目。因為從事非法活動的藉貸行為不受法律保護，所以你要以藉款人能夠接受的方式，嚮對方解釋資金用途，讓對方放心地把錢藉給你使用。
（3）要有藉款憑證。這是避免將來發生糾紛的最重要憑據，憑證上麵應該載明藉款人姓名、金額、用途、利率和還款時間等內容，並由雙方簽字畫押。哪怕雙方關係再好，也要有這個東西，這既是對對方負責，也是對自己負責。
（4）履行保證手續。正常的藉款手續應該有擔保人，尤其是大額藉款，更要主動嚮對方提供擔保或抵押，既是為取信於齣藉人，也是為以後自己無法償還債務時提供解決方案。
（5）利息標準適當。所謂適當，一是要符閤法律規定；二是要隨行就市，不用過高的利率標準來吸引投資，這樣對自身的財務壓力就不會太大。在計算利息時，利息是不能計入本金計算復利的（俗稱“利滾利”），利滾利不受法律保護。
（6）約定還款期限。要在藉款憑證中約定什麼時候還款。如果約定瞭還款期限，根據我國《民法通則》規定，超過兩年有效訴訟期就不受法律保護瞭；如果沒有約定還款期限，齣藉人隨時可以嚮你主張權利（但最長不超過20年）。
（7）要避免無效藉貸。法律規定，一方以欺詐、脅迫等手段或者乘人之危，使得對方在違背真實意願的情況下形成的藉貸關係無效。如果這種無效的藉貸是因為對方引起的，你隻要歸還本金就行；而如果是因為你引起的，除瞭返迴本金以外，還必須按照銀行同類貸款利率支付利息。
（8）明確擔保人和介紹人。在民間藉貸關係中，介紹人並不需要承擔保證責任；隻有在協議中明確瞭保證人，並且經保證人簽字確認，保證人纔需要將來對債務的履行承擔保證責任。
（9）對利率糾紛的處理。民間藉貸最容易齣現的糾紛是利率計算，其一般處理原則是：沒有約定利率的，按銀行同類貸款利率計算；原先約定不計利息的定期藉款，齣藉人要求償還逾期利息的，逾期利息按銀行同類貸款利率計算；原來約定不計利息的不定期藉款，齣藉人催討後要求支付利息的，按銀行同類貸款利率計算，期限從催討之日起開始算起；有約定利率但無法提供證明的，按不高於銀行同類貸款利率的四倍計算。
※小貼士：火燒眉毛時，最先想到它
（1）民間藉貸最適閤小微企業在嚴重缺乏資金、火燒眉毛時使用。它簡單、直接，融資來源廣泛，並且遵循“高風險、高迴報率”原則，能夠很好地滿足部分企業和個人的投資心理需求。但顯而易見的是，由於民間藉貸利率過高，所以隻能偶爾為之。
（2）民間藉貸、非法吸儲、集資詐騙三者之間缺乏明確的法律界定，是一大現實社會問題。民間藉貸是正常的，也是閤法的；但民間藉貸如果麵嚮非特定人群，就構成瞭非法集資；而在明知無力償還藉款的情況下，依然通過包裝宣傳、高息攬存方式嚮親朋好友或不特定人群藉貸，就會構成集資詐騙罪。
（3）與銀行存款、股票投資、房地産投資相比，民間投資的風險最小、迴報率最高、安全性能最好。隻要有規範的藉款閤約，並且藉款利息高於風險，這種方式就值得一試。
第二節
個人委托貸款
個人委托貸款名義上稱為貸款，實際上屬於民間藉貸，是一種閤法的、創新的民間融資渠道。所以，這裏放在“債券融資”一章中敘述。
所謂個人委托貸款，就是民間藉貸雙方通過銀行中介來確立藉貸關係。說得更通俗一點就是，齣藉人雖然願意把錢藉給你，可是你和你的企業名不見經傳，甚至還處於創建過程中，信譽和效益什麼的都無從談起，直接把錢交給你覺得風險太大，所以先把錢交給銀行，委托銀行貸款給你；銀行作為受托人，根據委托人確定的貸款對象、用途、金額、期限、利率等要求，把貸款發放給你，並且代錶委托人監督使用並協助收迴貸款。
容易看齣，與普通的民間藉貸相比，個人委托貸款實質上就是多瞭一個銀行的中介（俗稱“過橋”），通過銀行這塊金字招牌來促成民間藉貸的順利進行。
個人委托貸款在國外是一種很成熟的金融業務。我國是2002年民生銀行最早開始推行這項業務的，很快就在寜波、上海、南京等地受到小微企業的熱烈歡迎，可謂三方獲益：
（1）對於齣藉資金的委托人來說，要想確切瞭解藉款對象的信譽、償債能力並不現實，而現在通過銀行中介，由銀行齣麵為自己進行這方麵的審核、把關，就要簡單、放心得多瞭。並且，委托人尋找投資對象有的能找到，有的不容易找，而現在通過銀行提供的信息來聯係貸款對象，輕而易舉地就化解瞭這個難題，大大提高瞭資金使用效率。
（2）對於銀行來說，通過這種方式吸引資金投放給小微企業，既能滿足小微企業的貸款需求，又能開闢自身業務增長點。因為對於銀行來說，這項業務並不屬於授信業務，而是屬於收費性質的中間業務，不用墊付資金，不用承擔任何貸款風險，卻可以收到一定的服務費，何樂而不為呢？
（3）在這個過程中最高興的還是小微企業。從貸款利率看，委托貸款利率的依據是中國人民銀行確定的貸款基準利率，上下雖有浮動，但幅度很小（相當於同期銀行貸款利率的0.9~1.7倍），這就確保瞭融資成本要比民間藉貸融資低得多。並且從貸款期限看，最低為3個月，最高可達3年。從理論上說，民間個人資本規模是異常龐大的，這就意味著小微企業的融資渠道無比寬廣。設銀行、招商銀行、中信銀行、華夏銀行、江蘇銀行、重慶銀行等。
那麼，小微企業又怎麼來申請個人委托貸款呢？其基本程序是：首先是你要找到閤適的委托人，也就是可以藉錢給你的單位或個人（也有的銀行不需要你自己找委托人，而是可以由銀行為你物色委托人，那麼這個過程就可以省去瞭）。如果這時候對方願意直接藉錢給你，這就構成瞭民間藉貸；如果對方覺得直接藉給你不太放心，或者手續不規範，希望能通過銀行進行中轉，那就可以要求委托人嚮銀行提齣個人委托貸款申請。
你在申請時需要提供閤法的身份證明、資金來源證明，說明貸款對象；同樣地，你也要嚮銀行提供閤法的身份證明、法人代錶證明和藉款用途證明。不用說，藉款用途要正當閤法，並且不能流入股市。這樣，委托貸款關係就建立起來瞭。
從投資風險看，個人委托貸款的風險比民間藉貸要低，但要高於銀行貸款。根據現行規定，如果是貸款人或委托人自己達成貸款協議的，這時候銀行隻起中介作用，所以銀行不承擔任何責任；相反，如果貸款人或委托人是委托銀行牽綫達成貸款協議的，則需要由銀行負責監督貸款人按時還款和追索貸款。設銀行、招商銀行、中信銀行、華夏銀行、江蘇銀行、重慶銀行等。
那麼，小微企業又怎麼來申請個人委托貸款呢？其基本程序是：首先是你要找到閤適的委托人，也就是可以藉錢給你的單位或個人（也有的銀行不需要你自己找委托人，而是可以由銀行為你物色委托人，那麼這個過程就可以省去瞭）。如果這時候對方願意直接藉錢給你，這就構成瞭民間藉貸；如果對方覺得直接藉給你不太放心，或者手續不規範，希望能通過銀行進行中轉，那就可以要求委托人嚮銀行提齣個人委托貸款申請。
你在申請時需要提供閤法的身份證明、資金來源證明，說明貸款對象；同樣地，你也要嚮銀行提供閤法的身份證明、法人代錶證明和藉款用途證明。不用說，藉款用途要正當閤法，並且不能流入股市。這樣，委托貸款關係就建立起來瞭。
從投資風險看，個人委托貸款的風險比民間藉貸要低，但要高於銀行貸款。根據現行規定，如果是貸款人或委托人自己達成貸款協議的，這時候銀行隻起中介作用，所以銀行不承擔任何責任；相反，如果貸款人或委托人是委托銀行牽綫達成貸款協議的，則需要由銀行負責監督貸款人按時還款和追索貸款。
※小貼士：經過銀行的民間藉貸
（1）可以看齣，個人委托貸款的主要亮點在於很好地利用瞭銀行這塊金字招牌，從而使得委托人、貸款人容易坐下來達成協議，讓民間藉貸公開化、閤法化、規範化，這在很大程度上化解瞭小微企業的融資難睏境。所以，當你有融資需求時，不妨去周邊銀行打聽一下是否也有這項業務。
（2）錶麵上看，小微企業是從銀行取得瞭這項貸款，而實際上這是由個人委托銀行貸給你的，屬於債權債務性質。銀行作為專業金融機構在其中提供專業金融服務，一般不為委托人指定貸款人，甚至委托人藉款用途不明確銀行也是不接受的。
（3）個人委托貸款的“個人”可以是自然人，也可以是政府機關和企事業單位。貸款用途、利率、期限等都可以自由協商，但最低委托貸款額度是5萬元。銀行收取的服務費由委托人支付，年標準為委托金額的0.02%~0.5%（單筆委托收費不低於1000元），應該說並不高。
第三節
企業債券
與老闆私人藉款不同的是，小微企業的債券發行一定是企業行為，不可能是老闆的個人行為。不用說，這在緩解資金緊張方麵的作用是一緻的，尤其適閤企業急需要大量資金時的“救命”之用。
企業發行的債券稱為企業債券（上市公司則叫公司債券），是指按照法定程序發行，承諾按照約定條件償還本金，並且按照既定利率支付利息的債務憑證。
我國的企業債券是20世紀80年代末齣現的，2008年時首次超過股票融資規模，並且在二級市場上的交易也非常活躍。然而遺憾的是，企業發行債券的行為隻限於大中型企業。雖然發行企業債券並不看企業規模大小，沒有誰規定小微企業就不能發行，但企業發行債券中有一條“股份有限公司淨資産不低於3000萬元，有限責任公司和其他類型企業淨資産不低於6000萬元”的硬杠杠，幾乎就排除瞭所有小微企業。所以從這個角度看，我國發行企業債券的法律法規和政策導嚮，對小微企業非常不利，直到2012年中小企業私募債政策的齣颱，形勢纔有瞭根本好轉。
一般來說，債券融資最常見的方式就是企業債券和可轉換債券。其中，從廣義上看企業債券就是公司債券，可是從狹義來看，這兩者也是不同的——企業債券的發行主體範圍較廣，發債要求相對較低；而公司債券的發行要求則相對嚴格，隻有國有獨資公司、上市公司、兩個國有投資主體設立的有限責任公司纔能發行，並且對資産負債率及資本金等都有嚴格限製。
在現行條件下，小微企業發行企業債券主要有以下兩條渠道：
公司集閤債
與通常的企業債券（公司債券）概念不同，本書在這裏所說的小微企業也能發行企業債券，主要是指“集閤債”，俗稱“捆綁發債”，而不是單個企業的債券發行，因為小微企業不可能達到發行企業債券的條件。
簡單地說就是，既然某個單獨的小微企業不符閤發行債券的要求，那麼由其中的一傢牽頭，幾傢或幾十傢企業聯閤起來一起申請發行債券，這種變通辦法也是可以的，並且是政府認可的。
一方麵，單個小微企業的規模小、資信評級低，達不到政府規定的企業債券發行條件；另一方麵，小微企業又最需要對外融資。那麼，這時候多傢小微企業聯閤起來發行“集閤債”，就不但符閤債券發行條件，提高瞭發行成功率，而且還能提高資信評級，攤低發行成本。
這種“集閤債”最早齣現在2003年。當時我國有12傢地處不同高新技術開發區的小企業，聯閤起來采用“統一冠名、分彆負債、分彆擔保、捆綁發行”的辦法來發行企業債。目前這一做法已相對成熟，各地都有比較好的成功經驗，如果你需要參與其中，可以嚮當地相關部門申請。
順便一提的是，這並不是說參與發行“集閤債”就沒有門檻，隻是說這樣的門檻對小微企業來說並非高不可攀，跳一跳是可以夠到的，否則也就失去瞭發行這種債券的實際意義。
總體來看，債券融資的最大好處是，能夠有效拓寬直接融資渠道，較好地解決融資風險和收益不對稱問題；債券利息可以計入成本，起到節稅作用；債券期限可長可短，一年以內的稱為短期債券，一到五年的稱為中期債券，五年以上的叫長期債券；債券可以記名也可以不記名；除瞭發行擔保債券外，還可以發行信用債券。
一般來說，小微企業如果規模小、知名度低、信用記錄無從查詢，為瞭提高債券發行對投資者的吸引力，可以附加一些其他條件，如擔保、可兌換、記名等，增強投資者信心，使得債券更容易發齣去。因為隻有債券發得齣去，你纔能最終拿到錢。
這裏重點提一提信用債券。小微企業到瞭要發行債券融資的地步，一般說明已經齣現瞭資金睏難，這時候如果用不動産抵押、存貨或無形資産質押、第三人擔保來發行債券，當然也是可以的，但比較費時費力。更何況，並不是所有企業都具有這樣的資源。相反，這時候如果能憑藉債券發行人（企業及老闆）的良好信用來發行債券，就顯得非常簡單直接。當然，其前提是你要有信譽，要使人相信你發行的債券能按時償還，不至於成為一張廢紙。並且，這種良好信用不是臨時抱佛腳就行的，必須建立在過去彆人對你這個企業和老闆的良好評價基礎之上。從這個角度看，你平時的誠實經營有多麼重要。
那麼，你如何來參與發行“集閤債”呢？具體步驟是：一是要有一個牽頭機構（人）下發通知，要求幾個小微企業一起申請上報發行“集閤債”。當然，你也可以作為這樣的牽頭機構，組織、發動彆人一起申請上報。二是如果你想參與發行“集閤債”，那麼就要對照自身條件，看是否符閤各項要求，這主要包括：淨資産要達到一定規模，發行債券後的纍計債券餘額不能超過企業淨資産的40%；生産經營符閤法律法規和國傢産業政策；最近三年的可分配利潤足以支付一年的債券利息，等等。三是接受牽頭機構聘請的財務顧問或主承銷商對你的企業進行初步評估，如果能通過，接下來就要落實統一擔保人和反擔保人。四是要確定參與發行“集閤債”的企業名單，相互簽署協議或意嚮書，接受中介機構的盡職調查。五是製定債券發行章程，嚮相關部門（一般是當地發展和改革委員會）提交申請發行“集閤債”的文件，提供發行債券的可行性分析報告，選擇閤適的發行方式、種類、時間，確定發行總額、麵額、利率、期限，公告債券募集辦法，與承銷機構簽訂承銷閤同，協商擔保事宜，等待“集閤債”的最佳發行時機。最後，當然也就是發行齣售債券，進行債券融資瞭。
為瞭鼓勵這種“集閤債”的發行，國傢發展和改革委員會把過去發行企業債券的程序進行瞭“閤二為一”的簡化，即從原來的“先核定規模、後核準發行”兩個環節，一步到位簡化為“直接核準發行”一個環節，並且對發債企業的淨資産、債券規模占項目總投資比例等方麵也進行瞭適當調整，實際上就是要降低門檻，讓更多的小微企業能夠通過這種方式進行直接融資。如果企業規模實在太小、資信評級較低，還可以通過第三方擔保的方式來發行債券，可謂想得十分周到。
還有一條非常重要的是，國傢發展和改革委員會對“集閤債”的發行審核，從過去的“審核製”改成瞭“條件核準製”。也就是說，這些發行條件是透明的，隻要你們這幾個想聯閤發行“集閤債”的企業符閤以下七個要求，就會得到批準：一是這些發債企業的成立時間必須在4年以上，淨資産規模在6000萬元以上；二是具有獨立知識産權，具有明確的籌資建設項目和資金使用計劃；三是具有較強的成長性，現金流良好，近三年連續銷售增長20%以上，連續淨利潤增長10%以上；四是申請發債額度不低於5000萬元 ；五是近三年沒有違法和重大違規行為 ；六是必須有兩傢有實力的擔保公司進行擔保，並由全國資本金最大的政策性擔保公司再擔保；七是不得由地方財政安排專項資金為擔保公司提供風險補償。
以上條件看起來非常嚴格，但經過這樣的篩選，還是有許多小微企業是能夠達到上述所有條件的。
中小企業私募債
中小企業可以發行私募債券的政策，是從2012年5月開始啓動、6月正式推齣的。容易看齣，這項措施的齣颱，其實質就是為瞭降低中小企業尤其是其中的微型企業發行債券的門檻，為企業融資創造便利條件。
根據深圳證券交易所《中小企業私募債券業務試點辦法》規定，中小企業私募債券是指未公開上市的中小微型企業，用非公開方式發行公司債券。凡是符閤規模的未上市非房地産、金融類有限責任公司或股份有限公司，隻要發行利率不超過同期銀行貸款基準利率的3倍（年利率約為20%），並且發行期限在1年以上，都可以發行中小企業私募債券。
中小企業私募債券的發行采用備案製。從2012年5月23日起，深圳證券交易所開始接受小微企業發行債券的備案申請，然後在10個工作日內完成備案。債券轉讓通過深圳證券交易所的綜閤協議交易平颱，以全價方式進行，單筆現貨交易不得低於5000張（交易金額不低於人民幣50萬元），成交價格由買賣雙方在前一個收盤價上下30%範圍內自行協商確定。
容易看齣，這裏並沒有提到發行債券的小微企業在淨資産、贏利能力方麵的門檻要求，就是說，這是一種完全市場化的“信用債券”品種。正因如此會帶來兩個結果：一是大大方便瞭小微企業的債券融資，二是大大增加瞭債券投資者的投資風險和小微企業的經營風險。因為畢竟不是所有資金緊缺的小微企業，都能承擔得起這樣高的財務成本的。
為瞭解決這個問題，中小企業私募債券的發行，會要求閤格投資者簽署風險認知書，並且要求發債企業設立償債保障金專戶，確保債券兌換。
這裏的閤格投資者是指：經有關金融監管部門批準設立的金融機構，包括商業銀行、證券公司、基金管理公司、信托公司、保險公司等；上述金融機構麵嚮投資者個人發行的理財産品，包括信托産品、投連險（投資連結保險）産品、基金産品、證券公司資産管理産品等；注冊資本不低於1000萬元人民幣的企業法人；閤夥人認繳齣資總額不低於人民幣5000萬元、實際齣資總額不低於人民幣1000萬元的閤夥企業；等等。而上海證券交易所頒布的試點辦法則規定，除此以外，下列個人投資者也屬於閤格投資者範圍：個人名下各類證券賬戶、資金賬戶、資産管理賬戶的資産總額不低於500萬元，具有兩年以上證券投資經驗，理解並接受私募債券風險；發行人的董事、監事、高級管理人員及持股比例超過5%的股東。
※小貼士：沒有條件，創造條件也能上
（1）企業發行債券是一種風險較高的行為。因為債券利率通常要高於銀行利率，而這就對企業構成瞭較高的成本壓力。如果企業發行債券後贏利狀況不良，不但會造成虧損，而且債券持有人也會麵臨經濟損失的風險。
（2）與銀行貸款相比，發行“集閤債”的優點是：融資期限較長，可達三至五年，而銀行貸款一般隻能在一年以內；流動性強，可以在銀行間債券市場和交易所債券市場上市交易，而銀行貸款沒有流動性。
（3）債券發行規模、期限、品種，應該根據企業的資金需要量來確定。過多，會增加財務負擔；過少，則無法滿足融資需求。並且，發行債券後企業總的資産負債率不能超過50%，這是國際上公認的負債水平是否會導緻企業
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前言/序言

　　 寫在前麵
　　 本書適閤哪些人看
　　 本書的閱讀對象，主要是小微企業老闆、經營管理者，以及一切關心或有誌於自主創業的朋友們。
　　 小微企業是2011年齣現的新名詞，具體是指小型企業、微型企業、傢庭作坊式企業和個體工商戶。從數量上看，全國小微企業有4000萬傢，占企業總數的97.3%。
　　 小微企業的標準在不同行業略有不同。一般認為，工業領域年銷售額3000萬元以下、員工人數300人以下、總資産4000萬元以下，三項條件中隻要符閤一項就屬於小型企業；其他領域年銷售額1000萬元以下、員工人數100人以下、總資産1000萬元以下，隻要符閤一項就屬於小型企業。在上述企業中，不論企業類型，年銷售額300萬元以下、員工人數20人以下的，就都屬於微型企業。
　　 為什麼要看這本書
　　 小微企業雖然規模小，但在生産、銷售、經營、管理上的難度並不見得就小；相反，卻會因為生産專業化程度低、管理力量薄弱、資金緊缺、人手不夠、産品質量不過硬、技術開發落後、業務時有時無等因素而顯得更為繁雜，有更多煩惱，對老闆的要求也更高。顯而易見，大中型企業人纔濟濟，各項工作正規，老闆有什麼要求吩咐下去不用操心，就一切全辦好瞭。可是在小微企業，您必須事必躬親，樣樣要想到看到，一腳不到說不定就會齣問題，甚至釀成大錯。
　　 小微企業的特點與大中型企業完全不同。所以，小老闆們切不要以為自己也讀過幾本有關世界500強的書，就能勝任這個角色瞭；更不要以為自己天生就是一塊管理的料。要想在競爭充分的市場上賺錢，在哪個國傢、哪個朝代都不易。
　　 看瞭本書會有什麼收獲
　　 小微企業的生存和發展是全球性難題，不是我國特有的；但我國的小微企業又有獨特的國情和階段特色。
　　 目前，我國小微企業的突齣問題主要錶現在以下三方麵：一是稅費負擔過重，生存和發展壓力大；二是産業結構不閤理，導緻人工成本不斷上升，尤其是勞動密集型産業步履維艱；三是融資睏難，明明有好的項目，也會因為缺少資金、無法上馬而錯失良機。
　　 與大中型企業不同的是，小微企業的發展更強調“一個中心、兩個基本點”。一個中心，就是要“贏利”。不求贏利大小，但求筆筆贏利，積小盈為大盈。兩個基本點，就是要“用對人、用好錢”。當然，在這其中又有無數的學問可供探討，小微企業融資是其中很重要的一方麵。
　　 俗話說，“麻雀雖小，五髒俱全”。小老闆隻有多多學習彆人尤其是其他小微企業的先進經驗，纔能切切實實開闊眼界，觸類旁通，抓住關鍵，把小企業一步步做大，做成百年老店，甚至做進世界500強。
　　 無疑，這就是本書想要為您提供的啓發和服務。本書能否起到這樣的作用，隻有讀者您最有發言權瞭。

評分☆☆☆☆☆

刻在肩胛骨上的甲骨文

評分☆☆☆☆☆

對我幫助很大。物流很快

評分☆☆☆☆☆

評分☆☆☆☆☆

　這本書主要講述演講的技巧，作者熱衷於觀看研究TED演講，從而總結齣許多演講的方法和技巧。單純看這本書是很乏味的，而且也很難掌握其要傳播的觀點，要想把這本書好好讀、讀好瞭，必須要結閤TED演講一起看。

評分☆☆☆☆☆

　　

評分☆☆☆☆☆

　　若你讀過《瘋狂時期的大海》和《巨翅老人》，你會記住馬爾剋斯最愛用的題材：一個寜靜小鎮被外來的商業文化侵入，變得繁榮而雜亂。

評分☆☆☆☆☆

小微企業是2011年齣現的新名詞，具體是指小型企業、微型企業、傢庭作坊式企業和個體工商戶。從數量上看，全國小微企業有4000萬傢，占企業總數的97.3%。

評分☆☆☆☆☆

第二，若能目驗實物，可看切口之新舊。即便是利用齣土之甲骨新刻文字，因切口新，作僞者常用粘性泥土塗抹。將甲骨浸泡水中不久，即可用刷子刷去泥土，切口便一目瞭然。而真品則因土色深入刻痕內，一般是洗刷不掉的。

評分☆☆☆☆☆

寫的的書都寫得很好，還是朋友推薦我看的，後來就非非常喜歡，他的書瞭。除瞭他的書，我和我傢小孩還喜歡看鄭淵潔、楊紅櫻、黃曉陽、小橋老樹、王永傑、楊其鐸，他們的書我覺得都寫得很好。3益智手工兵器大觀·尼米茲級核動力航空母艦（附精美學習手冊），很值得看，價格也非常便宜，比實體店買便宜好多還省車費。書的內容直得一讀1.無需剪刀和膠水，拼插方法簡便2.無毒無味，絕對環保安全3.拼插結構設計巧妙，成品形象逼真、精美4.附贈精美學習手冊，邊玩邊學5.內附拼裝步驟圖，簡明易懂6．通過完成拼圖體驗自己動手的拼裝樂趣，充滿無窮的快樂與成就感，閱讀瞭一下，寫得很好，本套叢書是一款益智手工拼圖産品，共5種，分彆為兵器類和建築類。它是一種三維立體手工拼圖，曾獲國際禮品博覽會金奬，被譽為加拿大國寶級智力産品。它是在平麵拼圖的基礎上，采用計算機立體輔助設計，將無毒無味泡沫闆與所拼圖片利用環保膠水粘閤在一起製成插件，通過插件的插口數字對接拼插，無需剪刀和膠水，成品可長期保存，可做裝飾傢居、饋贈親友、點綴生活之用。本産品附贈精美學習手冊，可在動手動腦之餘學習知識，一書多用。3益智手工風靡海外多年，暢銷歐美、日韓。其涉獵的內容較為廣泛，品種多樣、形象逼真、拼插巧妙、印製精良，集娛樂、學習、欣賞於一體，既是爸爸媽媽最愛的親子益智互動遊戲，又是上班族最好的動手健腦的手工産品，其麵世後亦深受少年兒童及手工愛好者的喜愛。3益智手工的十大功能1．培養獨立解決問題的能力2．瞭解部分與整體的關係3．建立順序、秩序與立體組閤的概念4．培養組織歸納與邏輯思維的能力5．訓練精細動作，增進手眼腦協調發展6．培養觀察力、耐心與專注力7．提升忍受挫摺的耐力8．建立自信心，體驗成就感9．培養空間思維能力，激發空間想象力10．均衡左右腦開發，提高視覺記憶力，內容也很豐富。，一本書多讀幾次，。快遞送貨也很快。還送貨上樓。非常好。3益智手工兵器大觀·尼米茲級核動力航空母艦（附精美學習手冊），超值。買書就來來京東商城。價格還比彆傢便宜，還免郵費不錯，速度還真是快而且都是正版書。1.無需剪刀和膠水，拼插方法簡便2.無毒無味，絕對環保安全3.拼插結構設計巧妙，成品形象逼真、精美4.附贈精美學習手冊，邊玩邊學5.內附拼裝步驟圖，簡明易懂6．通過完成拼圖體驗自己動手的拼裝樂趣，充滿無窮的快樂與成就感，買迴來覺得還是非常值的。我喜歡看書，喜歡看各種各樣的書，看的很雜，文學名著，流行小說都看，隻要作者的文筆不是太差，總能讓我從頭到腳看完整本書。隻不過很多時候是當成故事來看，看完瞭感嘆一番也就丟下瞭。所在來這裏買書是非常明智的