投资银行练习手册 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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Joshua Rosenbaum，Joshua Pearl 著，注册估值分析师协会 译

图书标签:

• 投资银行
• 金融
• 实习
• 招聘
• 案例分析
• 建模
• 估值
• 并购
• 交易
• 职业发展

出版社： 机械工业出版社

ISBN：9787111470373

版次：1

商品编码：11540337

品牌：机工出版

包装：平装

丛书名： 金多多金融投资经典译丛

开本：横16开

出版时间：2014-09-01

用纸：胶版纸

页数：252

编辑推荐

　　每一道练习题都有详细地解析，让您理清思路，知其然并知其所以然；
　　每一道练习题都经过实战检验，可以小练牛刀；
　　每一道练习题都会为你今后的工作和学习打下坚实的基础并培养解决问题、分析问题的思维。

海报：

内容简介

　　《投资银行：练习手册》是《投资银行：估值、杠杆收购、兼并与收购》（第2版）的理想配套学习材料，本手册可以帮助读者真正掌握并提高金融领域的核心技能。特别是在将本套丛书的核心知识应用于实战之前，本练习册为读者提供了无比宝贵的机会以拓展并理解本套丛书所包含的有关投资银行估值的核心策略及技术要领。

作者简介

　　乔舒亚·罗森鲍姆，是瑞银投资银行（UBS Investment Bank）全球工业组（Global Industrial Group）的一名执行董事。他负责兼并与收购、企业融资和资本市场有关交易的发起、架构和咨询工作。此前，他曾就职于世界银行的直接投资部门——国际金融公司（International Finance Corporation）。他拥有哈佛的文学学士学位，并以贝克学者身份获得哈佛商学院（Harvard Business School）的MBA学位。

　　乔舒亚·珀尔，为德意志银行（Deutsche Bank）的杠杆融资部（Leveraged Finance Group）设计并实施了大量的杠杆贷款和高收益率债券融资项目，以及LBO和公司重组项目。此前，他曾就职于爱德华公司（A. G. Edwards）的投资银行部。珀尔还设计、执教过企业融资培训课程。他拥有印第安纳大学（Indiana University）凯利商学院（Kelley School of Business）的理学学士学位。

目录

第一章 可比公司分析
第一章 答案及解析
第二章 先例交易分析
第二章 答案及解析
第三章 现金流折现分析
第三章 答案及解析
第四章 杠杆收购
第四章 答案及解析
第五章 LBO经济分析
第五章 答案及解析
第六章 卖方并购
第六章 答案及解析
第七章 买方并购
第七章 答案及解析

前言/序言

　　《投资银行练习手册》既可以作为《投资银行：估值、杠杆收购、兼并与收购》（第2 版）的配套学习材料，也可以独立学习。《投资银行：估值、杠杆收购、兼并与收购》（第2 版）重点论述目前在华尔街普遍使用的主要估值方法，即可比公司分析（comparable companies analysis）、先例交易分析（precedent transactions analysis）、现金流折现分析（discounted cash flow analysis）和杠杆收购分析（leveraged buyouts analysis） 以及并购交易分析（mergers & acquisitions analysis），且从买方和卖方各自角度进行了详尽的分析和讨论。本书的目标是帮助读者巩固以上核心内容! 因为真正的掌握通常要经历测验、提高、再测验的反复过程。这本书可供相关专业的学生、求职者及投资从业人员参考使用，也可作为培训机构及学校的最佳学习工具。
　　本书为读者提供了案例分析的分步练习，包括400余道多选题和简答题。同时，本书以教学的方式提供了所有问题的详细解答及关键点。这本书的答案解析部分本身就是一个十分有效的学习工具。本书的练习题目难度从低到高，在版式设计上旨在尽最大努力帮助读者掌握在《投资银行：估值、杠杆收购、兼并与收购》（第2 版）教材中所涉及的重要金融分析工具和方法。
　　目标读者
　　我们相信，这本书会让读者对从事金融投资工作需要的金融工具的理解与应用提升到一个崭新的高度。因此，这本书的目标读者群与《投资银行：估值、杠杆收购、兼并与收购》（第2 版）有一定的重合，主要有投资银行领域从业者、学生、私募股权与对冲基金领域专业人士、卖方分析师和公司财务人员（包括业务拓展部、融资部、债券部）以及希望从其他职业转入到金融投资行业的人士。我们也相信这本书会为从事并购、公司理财、融资和其他咨询业务的律师、顾问和会计师提供极大的帮助。
　　同时，这本书也是教授、导师、培训机构教学工具的首选。多项选择题逻辑紧密，逐步加深，可有效帮助学生掌握建模的核心思想和金融计算，非常适用于课堂教学和网络教学，也可以作为主修课程的配套书来使用。事实上，《投资银行：估值、杠杆收购、兼并与收购》（第2 版）教材和这本练习题都希望能够从整体上帮助教授、导师和培训机构教授这门课程。
　　内容与应用
　　多层次的练习题有助于大家学习估值、杠杆收购和并购分析中需要的计算与建模。掌握这些内容是进行财务建模（包括财务预测）、可比公司分析、先例交易分析、现金流折现分析、杠杆收购分析和全面的合并结果分析（包括模拟财务报表）的基础。同时，它们也有助于读者理解更加复杂的计算和各方法的差别，包括业绩增厚/稀释分析，汇率，支付溢价，库存股份法（treasury stock method，TSM），资本资产定价法（capital asset pricing model，CAPM）平均资本成本，商誉，有形资产与无形资产的高估，递延所得税负债等。
　　选择题有些有背景材料，有些没有。每一章中没有背景材料的习题也可以搭配起来用于测试、学习和训练。无论是个人使用，还是用于课堂或者培训，每个话题中有背景材料的问题和练习都可以让读者更深入和多角度地理解和学习掌握投资银行的必备知识技能。
　　致谢
　　特别感谢Joseph Gasparro为本书第二次修订和出版所作出的贡献。他的贡献是多方面的，他对本书持久的热情、洞察力和支持堪称典范。总之，他的工作理念、创造力、敢想敢干的态度以及对完美的追求是非常鼓舞人心的。非常期Gasparro先生在未来继续做出伟大的事情。
　　感谢Ezra Fahma的辛勤付出和艰苦工作，使得本书得以顺利出版。

好的，这是一份为您设计的、不涉及《投资银行练习手册》内容的图书简介，旨在提供一个全面且引人入胜的阅读体验介绍： --- 书名：《全球金融市场透视：从宏观架构到微观操作的深度解析》 内容简介： 在这部深度剖析全球金融体系运作机制的著作中，我们将带领读者穿越纷繁复杂的金融现象，直抵其核心驱动力。本书并非侧重于单一机构的内部流程或特定职能的工具书，而是致力于构建一个宏大而精密的全球金融生态系统视图。我们坚信，理解当今世界的资本流动、风险定价以及政策制定，必须建立在一个扎实的、多维度的知识框架之上。 第一部分：宏观金融哲学的重塑——理解看不见的引力 本部分将首先探讨金融市场的底层逻辑和哲学基础。我们不再满足于对“供需关系”的肤浅理解，而是深入剖析驱动市场行为的行为金融学、信息不对称性以及系统性风险的萌芽。 我们会详细梳理货币体系的演变史，从布雷顿森林体系的瓦解到现代央行数字货币（CBDC）的潜在影响。重点分析主权信用、汇率机制（尤其是浮动汇率制下的溢出效应）如何在全球范围内引发连锁反应。读者将学习如何运用动态随机一般均衡（DSGE）模型的简化概念，去评估重大的宏观经济事件（如主要经济体的加息周期、地缘政治冲突）对全球资本配置的结构性冲击。我们特别关注金融化进程对实体经济的挤出或推动作用，探究技术进步如何在金融领域催生出新的风险与机遇。 第二部分：资产类别的深度解码——超越传统分类的视野 本书的第二部分专注于对几大核心资产类别的细致解构，但视角侧重于跨资产套利空间和结构性变化，而非单一资产的估值模型。 固定收益市场（债券）： 我们将重点分析主权债务风险的量化评估，以及曲线形态背后的市场预期。深入探讨公司债市场的信用评级体系的局限性，并引入违约风险转移机制（Credit Default Swaps, CDS）如何重塑了信用风险的定价。 股票市场： 焦点在于市场微观结构（Market Microstructure）对定价效率的影响。探讨高频交易（HFT）的引入如何改变了流动性特征，以及指数化投资（Passive Investing）的崛起对行业集中度的潜在深远影响。我们将比较不同司法管辖区（如美国、欧洲和新兴市场）的股权治理结构及其对长期回报的贡献。 大宗商品与衍生品： 不仅仅关注原油或黄金的价格波动，而是聚焦于期货曲线的Contango/Backwardation现象如何揭示了实物库存的紧张程度和市场对未来供应的预期。衍生品部分将侧重于波动率交易的哲学——如何将“不确定性”本身转化为可交易的资产类别，以及期权定价模型（如Black-Scholes的修正）在全球极端事件下的鲁棒性。 第三部分：金融基础设施与监管的博弈 全球金融市场的稳定运行依赖于复杂的“幕后”基础设施和不断演进的监管框架。本部分将揭示这些机制的运作逻辑。 我们细致考察清算、结算与托管的效率瓶颈，以及中央对手方（CCP）在维护市场稳定中扮演的日益关键的角色及其固有的集中风险。在监管层面，本书将超越传统的巴塞尔协议（Basel Accords）的表面介绍，深入探讨系统重要性金融机构（SIFIs）的认定标准、压力测试（Stress Testing）的内在缺陷，以及金融稳定理事会（FSB）在全球协调中的作用。读者将理解“影子银行”如何从一个模糊的概念演变为需要精确监管的资产管理活动集合。 第四部分：新兴领域的颠覆性力量——技术、可持续性与未来趋势 最后，本书将目光投向正在重塑未来金融格局的关键变量：技术创新与可持续发展目标。 金融科技（FinTech）与分布式账本技术（DLT）： 我们将评估区块链技术对传统中介角色的挑战，重点分析代币化（Tokenization）如何可能重新定义资产所有权和交易流程。这不是对具体某个区块链项目的推广，而是对其技术潜力与监管摩擦的理性分析。 可持续金融（ESG）： 本部分深入探讨了将环境、社会和治理因素整合到投资决策中的实用性与局限性。我们将审视绿色债券市场的结构性缺陷、碳定价机制的有效性，以及金融机构在气候风险披露方面的义务和挑战。 核心价值： 《全球金融市场透视》旨在培养读者跨越专业壁垒的综合分析能力。它为渴望从基础概念上升到复杂系统理解的金融专业人士、高级商业分析师、政策制定者以及对世界经济脉络有深刻求知欲的读者，提供了一幅清晰、连贯且富有洞察力的全球金融地图。阅读本书，意味着您将掌握的不仅仅是工具的使用，更是理解工具背后的世界运行的逻辑。 ---

评分☆☆☆☆☆

这本书的排版和设计也体现了极高的专业水准。在阅读体验上，它做得非常人性化。内容逻辑的推进非常清晰，章节之间的过渡自然流畅，没有生硬的断层感。重点信息和关键公式通常会被高亮或用特殊格式标出，这在复习和快速查阅时非常方便。我发现自己经常会翻阅其中的附录部分，里面整理了一些常用的行业术语缩写和标准模板，这些都是日常工作中经常需要快速调用的资源。对于一个注重效率的职场人士来说，这种细致入微的设计体现了作者对读者的尊重。更重要的是，虽然内容专业性极强，但作者在引用理论依据时，总是能清晰地标注出其来源或者背后的逻辑支撑，这使得我们后续想要深入研究特定主题时，有了一个可靠的起点。总而言之，这是一本集知识性、实用性、可读性于一体的佳作，它超越了一般的学习材料，更像是一份职业生涯的伴侣，值得反复翻阅和学习。

评分☆☆☆☆☆

这本书的文字风格非常接地气，完全没有那种高高在上的学术腔调，读起来有一种与一位经验丰富的前辈面对面交流的感觉。作者似乎深知初学者在学习过程中会遇到的所有困惑和误区，所以在解释复杂概念时，总能找到最简洁、最易懂的类比。比如，当他讲解杠杆收购（LBO）的原理时，并没有直接深入到复杂的财务模型中去，而是先用一个生活中的例子来阐述“用别人的钱做成自己的事”的核心思想，一下子就把这个概念立体化了。这种叙事方式让阅读过程变得非常流畅愉快，你不会因为某个知识点卡住而产生放弃的念头。此外，书中对行业内“潜规则”或者说“最佳实践”的描述也十分到位，比如在与客户沟通时，哪些话该说，哪些需要谨慎措辞，这些在正式教材里是学不到的。这些细微的观察和提醒，对于建立一个从业者的正确职业观至关重要。这本书真正做到了“授人以渔”，它不仅仅教会你分析的工具，更教会你如何成为一个高效、专业的金融工作者。

评分☆☆☆☆☆

这本书简直是金融新手的福音，我拿到手的时候，还担心内容会不会太深奥，毕竟“投资银行”这四个字听起来就让人头大。没想到，作者的处理方式非常巧妙，它没有一开始就丢给你一堆复杂的估值模型或者并购交易流程，而是像一位耐心的导师，一步步引导你熟悉这个行业的基础逻辑。比如，书中关于财务报表分析的部分，讲解得极其透彻，它会告诉你，一家公司的资产负债表上某一行数字的变化，在实际操作中意味着什么，而不是简单地停留在数字的表面。我特别喜欢它对“资本市场基础”那一章节的阐述，用了很多生动的案例来解释什么是IPO、什么是债券发行，即便是对金融术语一窍不通的人，也能很快抓住核心概念。读完这部分，我感觉自己不再是旁观者，而是有了一套可以用来解读金融新闻的底层逻辑工具。这本书的结构安排非常合理，读起来不会让人感到疲劳，它更像是一本实用的操作指南，而不是枯燥的教科书。我强烈推荐给所有想转行或者刚踏入金融领域的朋友，它能帮你打下一个非常坚实的基础，让你在面对后续更专业的学习时，少走很多弯路。

评分☆☆☆☆☆

说实话，这本书的实战演练部分才是真正让我眼前一亮的地方。我之前看过一些理论性的书籍，学完之后总觉得“纸上谈兵”，真正遇到问题时还是手足无措。但这本书不一样，它似乎是把一位资深投行分析师的工作流程拆解开来，让你亲自动手操作。里面的案例设计得非常贴合实际，涉及了不同行业、不同规模的交易场景，光是DCF模型的搭建和敏感性分析的步骤，作者就写得细致入微，每一个假设的选取和参数的调整都有详尽的解释，而不是直接给你一个标准答案。更棒的是，它还穿插了一些“软技能”的培养，比如如何撰写一份专业的pitch book，如何组织一次有效的尽职调查会议。这些内容在很多纯理论书籍中是缺失的。我感觉自己不光是学到了“做什么”，更重要的是学到了“怎么思考”和“怎么表达”。每一次完成书中的一个小练习，都会带来巨大的成就感，因为它让你感觉到自己真的在模拟投行分析师的工作状态。对于希望尽快提升实战能力的人来说，这本书的价值无可估量，它提供的不是知识的堆砌，而是能力的培养。

评分☆☆☆☆☆

我一直觉得，一本好的专业书籍，其深度和广度必须兼顾。这本书在广度上做得相当出色，它不仅覆盖了传统的M&A和ECM/DCM业务，还专门开辟了章节来探讨一些新兴领域，比如金融科技对投资银行业务的影响，以及特定行业（如TMT或医疗健康）的交易特点。这种与时俱进的内容设置，让这本书的生命力大大增强。它不是一本静止的参考书，而是能随着市场变化而不断进化的知识体系。我尤其欣赏它在介绍不同业务线时的对比分析，清晰地展示了投行内部不同团队的职责划分、收入结构以及所需技能的侧重点。这对于那些还在探索自己职业方向的读者来说，提供了非常宝贵的决策参考。通过这本书，我可以清晰地勾勒出自己在未来几年内可能要掌握的技术栈和知识图谱。它提供了一个宏观的行业蓝图，让你知道自己所学的每一个知识点，在整个投行价值链中处于什么位置，这极大地增强了学习的目的性和驱动力。

评分☆☆☆☆☆

装订很不错，还没有看，看完再来评价

评分☆☆☆☆☆

书的质量还是不错的，里面讲了一些关于公司估值的一些方式，正好是现在我所需要的东西

评分☆☆☆☆☆

好好，很好很好很好很好很好很好

评分☆☆☆☆☆

看起来很不错的书籍，里面的内容还没有仔细看。。。。。。。。。

评分☆☆☆☆☆

学习并购案例的好教材，一步步学习并购，国内缺少这样的专业实操图书，非常棒。

评分☆☆☆☆☆

物流速度无可挑剔，买了一批书，慢慢看

评分☆☆☆☆☆

讲的挺专业的，有点类似于培训教材似的，手把手教如何分析财报和建模

评分☆☆☆☆☆

书很快收到，看了前面内容还不错，这个还得仔细研究一段时间，希望是一本好的工具书。

评分☆☆☆☆☆

学习并购案例的好教材，一步步学习并购，国内缺少这样的专业实操图书，非常棒。