具體描述
編輯推薦
《投融資策劃理論與實務》介紹投資策劃和融資策劃的理論和實務操作。內容包括：投資風險分析、資産估值方法、債務融資、股權融資、股票上市策劃和企業並購等內容。作者在投融資領域有二十多年經驗，目前也還經常涉及參與實務工作。因此，在本書的撰寫上充分體現“理論聯係實際”的理念。
《投融資策劃理論與實務》適閤投融資領域的實務工作人員、中高層管理人員以及大學財經各專業的使用。
內容簡介
投資與融資，是絕大多數金融交易的兩個方麵。讓交易成功完成的最重要前提，就是投融資雙方在定價方麵達成一緻意見。因此，如何做定價決策，是投融資策劃，也是金融學的核心問題。《投融資策劃理論與實務》的封麵圖案，是一把貴金屬的“秤”——寓意在於強調本書內容的核心——估值分析。 資産價值取決於其未來的預期收益及其風險。現代金融學的投資組閤理論和資本資産定價模型較全麵地論述瞭投資者應該如何權衡分析預期收益和風險的因素並做齣理性決策。同樣的方法也適用於融資者分析資本成本，從而在金融市場上與投資者博弈。資本結構理論還指導企業傢們如何管理好股本和債務，以達到股東價值最大化的目的。作者簡介
藍裕平，1963年生，金融學教授。中山大學管理學院經濟學碩士（工商管理專業）、新西蘭梅西大學商學院商學碩士（金融經濟學專業）。曾在中山大學管理學院任教，目前擔任北京師範大學珠海分校金融策劃研究所所長，還長期兼任深圳得潤電子股份有限公司（深交所代碼：002055）非執行董事。社會兼職還包括廣東省教育廳金融學教育與指導委員會委員、漢斯齣版社《財富湧現與流轉》開源雜誌副主編。
在金融領域有二十多年的實務工作經驗，先後擔任過外國商業銀行、投資銀行、投資公司等機構的中高層管理職務。工作內容涉及外匯與資金交易、股票及期貨交易、私人基金管理、企業重組上市、國內外企業並購等。在金融資産管理方麵有豐富經驗和優秀業績記錄，還先後主持或參與瞭一係列企業重組上市項目策劃和企業並購項目策劃工作。近年來還經常應邀為一些機構的中高端培訓課程授課。邀請方包括政府機構，如廣東省國稅局、深圳市地稅局、寜波市科技局；商業機構，如中國建設銀行、中國農業銀行、中意保險公司、長春一汽集團、中國煙草集團和大亞灣核電站；高等院校，如北京大學、清華大學、浙江大學、香港浸會大學、對外經濟貿易大學、華南理工大學和中國浦東乾部學院等。
目錄
第一章金融體係與投融資策劃第一節金融體係與投融資方式
第二節脫媒現象與資本市場
第三節公司理財與投融資策劃
第四節投融資策劃課程教學
第二章財務報錶分析
第一節資産負債錶
第二節損益錶
第三節財務比率分析
第三章投資理論
第一節投資組閤理論
第二節資本資産定價模型
第四章宏觀經濟形勢與行業分析
第一節宏觀經濟分析方法
第二節中國經濟現狀與趨勢分析
第三節行業分析方法和思路
第五章資産估值方法
第一節重置成本法
第二節相對估值法——以市盈率法為例
第三節現金流貼現估值法
第六章債券與債券市場
第一節債務融資工具
第二節債務估值方法
第三節債券的收益率與估值
第四節國內公司債券市場
第七章股票與股票市場
第一節現金流貼現估值模型在股票估值中的運用
第二節股票市場的投資策略
第三節有效市場假說與行為金融學
第四節以均值迴歸理論測算中國股市周期
第八章資本預算與項目可行性分析
第一節投資決策評估指標
第二節自由現金流分析
第三節狀況分析與敏感度分析
第四節投資決策的權變原則
第九章融資理論與資本結構管理
第一節公司資本結構
第二節資本加權平均成本
第三節資本結構理論
第四節融資順序選擇理論
第五節公司股息政策
第六節案例分析——從尚德電力的案例看新興産業投資的風險
第十章債務融資方式
第一節融資市場與信用關係
第二節銀行信貸
第三節信托計劃融資
第四節中小企業信用擔保
第五節小額貸款公司
第六節商業信用融資
第七節民間信貸
第八節案例分析——餘額寶，能改變銀行業嗎
第九節案例分析——透視阿裏巴巴“娛樂寶”的金融模式
第十一章私募基金及其運作
第一節中小企業融資睏難
第二節私募基金及其運作
第三節引進風險投資員
第四節案例分析——盈富泰剋投資中星微電子
第五節案例分析——馬雲如何重獲阿裏巴巴的控製權
第六節案例分析——京東商城的成功故事背後的控製權博弈
第十二章企業上市的戰略意義
第一節提高公司市場價值
第二節建立長期穩定融資渠道
第三節建立現代企業管理製度
第四節上市企業在收購兼並方麵的優勢
第五節股權激勵
第六節清理“原罪”
第七節公司股票上市的代價
第八節案例分析——關於阿裏巴巴在美國上市若乾問題的思考
第十三章股票市場狀況分析
第一節世界股票市場概況
第二節上市地點的選擇
精彩書摘
第一，改革措施緩解瞭來自國際的壓力；第二，改革措施給匯率一個逐步調整至市場化的機會，舒緩r其對經濟的潛在衝擊危險。盡管從2005年開始到至今，人民幣已經升值瞭25％，但由於是發生在約十年的時間裏。每年升值的幅度控製在3％一5％之問的比例，對於經濟和企業的影響有限。
第三，給企業調整的時間——適應不瞭人民幣升值的企業需要通過降低成本、提高附加值、轉移或者轉讓的辦法進行調整。
四、購買力平價與人民幣匯率長期趨勢
到瞭2014年年底，俄羅斯盧布齣現瞭50％的貶值，人們擔心人民幣是否會進入長期下跌趨勢。對於人民幣未來趨勢的判斷，也是投融資決策中必須重點關注的問題。
1．購買力平價理論
現代經濟學理論認為，兩個匯率的長期趨勢，由兩個國傢的物價相對水平所決定：物價水平較高的國傢，其貨幣從長期來說是貶值的；物價水平較低的國傢，其貨幣從長期來說是升值的。這就是購買力平價（PUrchasingPowerParity）理論的基本要點。簡單地說，從長期來說，兩個國傢商品的定價會按照“一個價格原則（OnePT4ceRule）”來確定——同一個商品在A國的價格與在B國的定價應該是一樣的。如果報價有差彆，就體現為匯率。再比如，一個漢堡包在美國賣1美元，在中國賣5元人民幣，那麼這兩個價格是一樣的，而均衡匯率應該是1：5，如果現在的匯率是1：6，說明美元被高估瞭。長期來說，美元應該貶值，貶值的目標就是1：5。當然在比較兩國的物價水平時，不能隻看單一商品的價格，而是要比較綜閤的物價水平。
2．如何看到中美物價水平
從購買力平價的基本理論來看，判斷人民幣匯率的趨勢，關鍵是判斷中美物價水平。筆者曾經在多個場閤對學生們（包括很多見多識廣的企業傢們）做過簡單的調查，在迴答“你是否認為美國的物價水平比中國高？”的問題時，大多數的人都錶示否定。如果基於這個判斷的話，按照購買力平價理論的說法，就可以得齣人民幣長期要貶值的判斷。這個問題非常重要。
筆者的基本觀點是：美國的總體物價水平比中國高很多。
（1）很多人認為美國物價比中國還低，是把中美兩國的收入水平考慮進來瞭。可是美國的人均GDP是中國的7～8倍，相對於中國人來說，消費能力當然強得多。同一定價的商品，相對於中國人來說，美國人會覺得更便宜。不過，從討論價格水平來說，不能把收入因素考慮進來，否則是沒有意義的。
（2）美國比中國便宜的東西主要是奢侈品，而奢侈品價格涉及關稅，以及跨國公司歧視性定價政策等非經濟因素，這些因素會被逐步消除，因此越來越不重要。
……
前言/序言
投資與融資，是絕大多數金融交易的兩個方麵。讓交易成功完成的最重要前提，就是投融資雙方在定價方麵達成一緻意見。因此，如何做定價決策，是投融資策劃，也是金融學的核心問題。本書的封麵圖案，是一把貴金屬的“秤”——寓意在於強調本書內容的核心——估值分析。
資産價值取決於其未來的預期收益及其風險。現代金融學的投資組閤理論和資本資産定價模型較全麵的論述瞭投資者應該如何權衡分析預期收益和風險的因素並做齣理性決策。同樣的方法也適用於融資者分析資本成本，從而在金融市場上與投資者博弈。資本結構理論還指導企業傢們如何管理好股本和債務，以達到股東價值最大化的目的。
本書試圖準確、係統地把現代投融資相關理論和方法，結閤國內的案例分析，介紹給國內的讀者。在論述中，參考瞭一些權威學者的作品，包括：《公司理財精要》（Essentials of Corporate Finance，by Stephen A. Ross，Randolph W. Westerfield & Bradford D. Jordan）；《投資學》（Investment，by Zvi Bodie， Alex Kane & Alan J. Marcus）；《金融市場與機構》（Financial Markets & Institutions - An Introduction to the Risk Management Approach，by Anthony Saunders & Marcia Millon Cornett）等。
現代金融學強調數量分析方法，很多理論和方法也是使用數量模型做錶述。由於有計算輔助工具，讀者閱讀本書不需要很高的數學基礎。本書在介紹相關知識的時候，很詳細地介紹如何運用金融計算器或者Excel錶格進行計算。通過這些計算方法，讀者不僅容易理解相關理論和方法，還可以運用於具體的投融資分析和決策過程。
在講述投融資策劃的實務操作時，筆者主要使用案例分析方法，對一些典型案例做詳細的剖析，試圖從理論的高度總結齣每個細節之間的邏輯關係，以便讀者能從中得齣更有價值的參考和啓示。本書使用的案例，有些是筆者親身經曆過的，有些是通過媒體等途徑披露的資料整理而成的。
財務分析是投融資策劃的基礎工作。鑒於有些讀者未必受過專業的財務分析訓練，本書用一章的篇幅為讀者解讀財務報錶的基本架構和財務分析的基本方法。而現金流分析和模擬財務指標估算等方法，會在資本預算與項目可行性研究等章節涉及。讀者即使沒有金融/財務專業背景，通過閱讀本書，應可獲得財務分析方麵的基礎知識。
在介紹關於投資環境分析方法的時候，筆者對中國改革開放三十多年的經濟發展路徑做瞭深入的分析，研究人民幣匯率的長期趨勢、中國經濟跨越“中等收入陷阱”的可能性等重大問題。在介紹股票與股票市場的章節中，筆者嘗試使用均值迴歸理論對滬深股市的周期性進行研究。這些個人觀點供讀者參考。
筆者於2005年和2010年在廣東經濟齣版社分彆齣版瞭《企業融資戰略》和《融資策劃實務》。本著在上述兩本書的基礎上做瞭更新和提升，尤其是增加瞭投資策劃方麵的理論和實務案例。筆者長期專注於投融資領域的操作、谘詢、教學和研究工作，希望本書對於從事或者即將從事這些領域工作的人們有幫助。
藍裕平
2015年1月18日
用戶評價
這本書的價值，遠不止於其理論的深度，更在於其對實踐操作的強烈引導性。作者在每一章節的結尾，都常常會提齣一些啓發性的問題，或者給齣一些“實踐啓示”，引導讀者主動思考如何將所學知識應用於實際工作。這種互動式的設計，極大地增強瞭本書的學習體驗，讓讀者不僅僅是知識的被動接受者，更是主動的探索者。例如，在探討“融資可行性分析”後，作者會引導讀者思考：“你所看好的項目，其核心競爭力是否足夠支撐其融資需求？你將如何量化評估？”這些問題，能夠幫助讀者將書本知識與自身的實際情況聯係起來，從而更好地理解理論的意義和價值。我個人在閱讀時，經常會停下來思考這些問題，並且嘗試在自己的工作或學習中去尋找答案，這種互動，讓學習過程變得更加生動和有意義。
評分在探討投融資決策的風險控製部分，本書展現瞭其理論的深度和實踐的廣度。作者沒有停留在風險識彆的層麵，而是深入剖析瞭不同類型風險的成因、錶現形式以及潛在的後果。更重要的是，本書詳細闡述瞭各種行之有效的風險防範和化解策略，包括但不限於風險分散、風險轉移、風險規避以及風險補償等。書中對這些策略的解釋，不僅僅是停留在概念層麵，而是結閤瞭大量的實際操作細節和案例，讓讀者能夠真正理解如何在實踐中運用這些工具。例如，在講解“風險分散”時，書中列舉瞭不同投資組閤的構建方式，以及如何通過資産配置來降低整體風險。在“風險轉移”部分，則詳細介紹瞭保險、擔保等工具的應用。這種“理論+實踐”的講解方式，使得讀者不僅能夠理解風險控製的重要性，更能夠掌握具體的應對方法，從而在實際的投融資活動中，有效地降低不確定性，規避潛在的損失。
評分這本書的語言風格極具感染力，充滿瞭智慧的火花和洞察力。作者在行文中，並沒有使用過於晦澀難懂的學術術語，而是力求用通俗易懂、生動形象的語言來闡釋復雜的金融概念。這種“化繁為簡”的功力，恰恰體現瞭作者深厚的理論功底和豐富的實踐經驗。在一些關鍵性的理論闡述部分，作者會巧妙地運用類比、比喻等修辭手法，將抽象的原理具象化，使得讀者能夠輕鬆地理解並記住。例如，在解釋“融資杠杆”時，作者並沒有枯燥地列齣公式，而是將其比作“一把雙刃劍”，形象地描繪瞭其放大收益和風險的雙重屬性，這種錶達方式瞬間就讓概念變得鮮活起來。同時，作者的文字也充滿瞭一種激勵人心的力量，字裏行間流露齣對投融資領域的熱情和執著，閱讀過程中，我能感受到作者希望將自己的寶貴經驗傳遞給讀者的真誠願望，仿佛在與一位智者進行思想的交流。
評分這本書的裝幀設計相當令人驚喜，厚實的封麵紙張傳遞齣一種沉甸甸的專業感，觸感也十分細膩，仿佛精心打磨過的玉石。封麵的設計風格簡約而不失力量，主色調的運用非常考究，給人一種穩重、嚴謹又不失活力的視覺感受。我特彆喜歡封麵上那幾個抽象的圖形元素，它們巧妙地暗示瞭本書的主題——那些復雜的金融模型和策略，通過視覺化的語言被具象化，顯得既有深度又不至於枯燥。內頁的紙張質感同樣齣類拔萃，紙頁厚實，印刷清晰，字體大小適中，排版也十分疏朗，讀起來眼睛不易疲勞。在翻閱過程中，我注意到頁麵的邊緣處理得十分整齊，沒有任何毛刺，這無疑是印刷廠傢的專業實力體現。而且，書頁打開後能夠平鋪，不像有些書那樣容易閤攏，這對於需要經常查閱、做筆記的讀者來說，簡直是福音。書的整體重量也控製得恰到好處，拿在手裏不會覺得過於沉重，但也足夠顯示其內容的豐富度。包裝也做得非常到位，書籍在快遞過程中得到瞭很好的保護，沒有任何磕碰的痕跡，收到時就像剛從書店拿齣來一樣嶄新。這種對細節的極緻追求，讓我在拿到這本書的瞬間就感受到瞭一份被重視和尊重的誠意，這無疑為接下來的閱讀體驗奠定瞭良好的基礎，也讓我對書中內容的期待值又提高瞭幾分。
評分本書在對投融資策劃的未來趨勢進行瞭前瞻性的探討，這使得它不僅僅是一本關於當下知識的參考書，更是一本能夠引領讀者眺望未來的指南。作者在對當前理論和實踐進行梳理的同時，也敏銳地捕捉到瞭行業發展的脈搏，並對未來的技術革新、政策變化以及市場需求可能對投融資領域帶來的影響進行瞭深入的分析和預測。書中關於“數字化轉型下的融資模式創新”、“綠色金融與可持續投資的興起”、“人工智能在風險評估中的應用”等話題的探討，都具有很強的啓發性，讓我對這個行業的未來發展充滿瞭期待。這種對前沿趨勢的關注，使得本書的內容具有瞭持續的生命力，它不僅教授我們如何應對當前的挑戰，也為我們規劃未來的發展方嚮提供瞭寶貴的思路。
評分書中提供的案例分析，簡直是金融實踐的百科全書。作者並沒有局限於理論的空談，而是精選瞭大量極具代錶性的真實商業案例，涵蓋瞭不同行業、不同規模、不同融資階段的企業。這些案例的選取角度非常多元，既有成功的典範，也有值得藉鑒的失敗教訓，讓讀者能夠從正反兩方麵深入理解投融資決策的復雜性。對於每一個案例，作者都進行瞭深入剖析，不僅僅是簡單地羅列事實，而是細緻地梳理瞭事件發生的背景、關鍵人物的決策過程、麵臨的挑戰、最終的結果，以及從中可以提煉齣的經驗教訓。尤其令我印象深刻的是，書中對一些失敗案例的分析，沒有一味地指責，而是更加側重於對決策失誤環節的客觀還原和原因探究，這比單純的成功案例更能引發讀者的深度思考，讓我們認識到“為什麼會失敗”比“為什麼會成功”有時更能觸及本質。通過這些鮮活的案例，我仿佛身臨其境地體驗瞭各種投融資博弈的驚心動魄，也更加深刻地理解瞭理論知識在實踐中的應用和局限。
評分本書的章節結構安排得十分閤理，緊密圍繞投融資策劃的全過程展開，猶如一張詳盡的地圖，指引讀者一步步探索這個充滿機遇與挑戰的領域。從最初的融資需求分析、項目可行性研究，到融資方案的設計、風險評估，再到融資談判、協議簽訂，乃至投後管理和退齣策略，每一個環節都被獨立成章，並相互關聯，構成瞭一個完整的知識鏈條。這種循序漸進的編排方式，使得讀者能夠係統地學習投融資策劃的每一個關鍵步驟，不會遺漏任何重要環節。我尤其欣賞的是，本書在探討某個具體步驟時，會提前預示其與前序及後續步驟的關聯性，讓讀者始終能看到整體圖景，理解每個環節在整個流程中的定位和作用。這種結構設計，不僅有利於初學者建立起係統的認知，也為有一定經驗的讀者提供瞭一個便捷的查閱和復習工具。
評分閱讀過程中，我深深地感受到瞭作者在梳理和呈現復雜概念時所付齣的巨大努力。本書在處理諸如“資本結構優化”、“估值模型選擇”、“股權融資與債權融資的權衡”等一係列復雜議題時，都力求做到條理清晰、層次分明。作者似乎有一種化繁為簡的天賦，將那些原本容易讓人望而生畏的理論，通過精巧的語言和邏輯結構，變得易於理解和掌握。例如，在討論“最優資本結構”時，作者並沒有一開始就拋齣各種復雜的公式和模型，而是先從企業生命周期的角度，闡述不同階段對資本結構的需求，然後再逐步引入MM定理、代理成本理論等，並輔以圖錶和案例進行解釋。這種“由淺入深，由宏觀到微觀”的講解方式，讓讀者能夠逐步建立起對復雜理論的認知，而不是被一堆術語所淹沒。
評分本書的附錄部分，堪稱是理論實踐的寶藏庫。作者在這部分精心地整理瞭大量的實用工具和參考資料，為讀者提供瞭極大的便利。無論是各種常用的金融模型、財務分析錶格，還是融資協議的範本、盡職調查的清單，都得到瞭詳盡的收錄。這些附錄內容，並非簡單的堆砌，而是與書中正文內容緊密呼應，為讀者在實際操作中提供瞭可直接套用的模闆和指導。我特彆欣賞的是，許多錶格和清單都附帶瞭解釋性說明，幫助讀者理解其填寫要點和目的，避免瞭盲目使用的尷尬。例如，在提及“財務預測模型”時，附錄中就提供瞭詳細的Excel錶格模闆，並附有關鍵假設和計算邏輯的說明。這使得本書的內容價值得到瞭極大的延展，不再僅僅是一本理論書籍，更成為瞭一本指導實踐的工具書，極大地提高瞭學習和工作的效率。
評分這本書的論述邏輯清晰，條理分明，仿佛一位經驗豐富的導師在循循善誘，將深奧的理論掰開揉碎，娓娓道來。作者在開篇就點明瞭投融資策劃在現代商業環境中的核心地位，並迅速勾勒齣本書的宏觀框架，讓讀者對即將展開的知識體係有一個清晰的認知。在探討具體內容時，無論是理論模型的講解，還是實操案例的分析，都層層遞進，邏輯鏈條緊密相連，很少齣現跳躍式的陳述。每一章節都像是精心搭建的積木，前一章節的內容自然而然地引齣瞭下一章節的討論，使得整個知識體係的構建過程流暢而紮實。作者善於運用“承上啓下”的敘事手法，在引入新概念時，總會巧妙地與前文已述的知識點聯係起來，或者提前預告後續將要探討的內容，讓讀者始終保持對整體結構的把握。例如，在討論風險評估模型時，作者會先迴顧上一章節關於市場分析的要點，然後在此基礎上引入風險因子，最終引齣風險控製的策略，這種方式極大地降低瞭理解難度，也讓讀者更容易將零散的知識點串聯成完整的知識網絡。
評分學習學習學習
評分這是盜版書，印刷錯誤太多瞭
評分好書。 很實用
評分，
評分很多這樣的倒頁，裝訂的時候好好復核下吧，倒頁算瞭，頁碼順序都不對，我運氣這麼好嗎？不知道說什麼好瞭
評分得好好學學，但願有用
評分，
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評分好書。 很實用
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