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銀行螺絲釘著

圖書標籤:

指數基金
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新手入門

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你會得到大驚喜!!

齣版社：中信齣版集團

ISBN：9787508682549

版次：1

商品編碼：12215473

品牌：中信齣版

包裝：平裝

開本：16開

齣版時間：2018-01-01

用紙：純質紙

具體描述

産品特色

內容簡介

每年隻花少許時間，就能跑贏通脹，並跑贏70%以上的市場參與者，真的有這樣的好事嗎？答案是肯定的，那就是定投指數基金。

股神巴菲特說“通過定期投資指數基金，一個什麼都不懂的業餘投資者竟然往往能夠戰勝大部分專業投資者”；另一位投資天纔彼得?林奇也說過，大部分投資者投資指數基金會更好些。

指數基金是一種新型的投資工具，每年持續有越來越多的投資者和資産管理人進入。一般的基金是依賴於基金經理的投資能力，而指數基金追蹤指數，對基金經理沒有什麼依賴。每個指數基金會同時投資幾十隻甚至上百隻股票，可以*大化分散投資者的非市場風險。而且在所有同類基金中，指數基金的費率也是*低的。投資者通過指數基金就可以低成本、有效地跟蹤指數，可以獲得跟指數所代錶市場一樣的收益。

《指數基金投資指南》作者銀行螺絲釘，專注於低估值指數基金投資，係統性地講解各類指數基金，以及投資指數基金的有效策略，教你“買什麼，怎麼買；賣什麼，怎麼賣”。針對不同需求，設計齣三種投資模式：養老定投計劃、上班族加薪計劃、子女教育定投計劃，全麵介紹如何通過投資指數基金，穩賺！

不管你是投資小白，還是進入股市廝殺多年也沒找到可靠的、可復製的盈利路徑的投資者，閱讀《指數基金投資指南》，就可以笑看股市風雲，靜待財富增長瞭。

作者簡介

銀行螺絲釘

他是雪球成長*快的投資大V，僅僅兩年半，就收獲瞭十幾萬粉絲，粉絲親切地稱他為“釘大”。

他所著的《指數基金投資指南》（電子書），是雪球·島係列中銷量*高的一本，常年位居*基金類*暢銷商品*名。

3年來，他一直堅持記錄和分享自己的指數基金投資理念，從2014年以來投資基金的纍計收益達到104%，跑贏雪球上98%的投資者。

重要的是，這麼厲害的他，其實是個90後。

更重要的是，贊同他的投資理念，堅持定投超過2年的粉絲，幾乎都是盈利的：據2016年問捲調查，其粉絲中堅持定投指數基金的投資者，96%是盈利的；2017年這個比例更是達到瞭98%。

雪球旗下的蛋捲基金聘請他做産品顧問，各大基金公司請他去開設投資者講座，他還是中央人民廣播電颱、北京電視颱等知名媒體的座上客。

精彩書評

常有年輕人問我關於投資理財的秘訣，它其實有非常多的流派與方法，各有成效。*一的共識，或許是每個人都該盡早建立起投資理財的意識。這本書講的是指數基金的投資指南，對於一個新手而言，是可以嘗試的入門之選。

——吳曉波著名財經作傢

這是一本關於指數基金投資的大百科全書，貼閤國情，通俗易懂。

——那一水的魚《理財不用懂太多》作者

指數基金是一個針對普通大眾的很好的理財工具，銀行螺絲釘用樸實的語言，給讀者娓娓道來瞭一個普通人的理財之道。無論是作者總結的指數基金的三大好處，還是各種寬基指數和行業指數的介紹，都是非常值得一讀的。

——持有封基《十年十倍》作者

銀行螺絲釘的這本書，以輕鬆愉快、娓娓道來的筆調，告訴你投資指數基金的奧秘。哪怕你完全是個對指數基金一無所知的投資小白，讀瞭這本書，說不定你很快會成為這方麵的專傢。

——閑來一坐s話投資雪球大V

精彩書摘

　　《指數基金投資指南》：
　　如何製訂定投策略
　　具體到定投的時候，有兩個因素需要先確定下來，一個是定投的時間，一個是定投的金額。
　　定投的時間上，需要我們選定一個固定的時間，例如每個月的第1日或者每個月的發薪日，時間一旦確定就不要變。對上班族來說，往往是從工資中拿齣一部分用於定投，可以在每個月發工資後就進行定投。這樣做還有一個好處，工資一拿到手，就盡快進行定投，可以防止自己亂花錢。
　　從曆史數據的統計來看，具體選擇哪一天對最終的收益率影響並不大。比如我的習慣是每個月發工資之後的第一個交易日進行定投。定投是一個長期的過程，平均來說會在3年以上，每月固定時間定投，這個月買在較高的位置，可是下個月就可能買在較低的位置，短期的漲跌我們無法判斷，所以隻要每月按時定投就好瞭，時間會自然地平滑我們的買入價格。
　　還有朋友經常會問，“到底是按月投收益好，還是按周投收益好呢”？那麼，我們定投的頻率該如何選擇呢？
　　其實都差不多的。根據過去的曆史數據迴測，長期看，按月投和按周投的效果差距非常小，幾乎是一樣的。隻是按周投的時候，我們短期的收益率麯綫看起來會平滑一些。所以讀者在具體選擇定投頻率的時候，根據自己的需求來選擇就好瞭。
　　定投的好處是完全摒棄瞭主觀情緒對投資的影響。很多朋友遇到股市下跌的時候不敢買，等漲起來瞭之後又後悔買得少。定期投資就可以避免這種情況，幫助我們養成投資的紀律性。
　　定投的金額該如何確定呢？
　　指數基金投資一輪大約需要3年時間，當然瞭，這是一個平均值，也並不是說每次都要3年，有的時候剛開始投資就遇到牛市，時間自然短些，而有的時候則需要五六年，但是至少，我們要做好投資3年以上的心理準備。如果定投的錢在這3年裏會用到，那就會在很大程度上影響我們的投資瞭。所以，定投的金額要選得閤適，如果定高瞭，可能會影響到自己的開支和正常生活，導緻後期在不閤適的時候由於生活所需被迫賣齣基金。
　　具體到每個投資者，每個月能拿齣多少錢來進行投資，取決於每個月能剩多少錢，畢竟每個人的收入和開支都是不相同的。
　　就我個人來說，剛開始定投的時候，每個月的工資收入去掉我個人的生活開支，還能剩下4000元左右。那麼，我會拿齣剩餘金額的一半用於定投指數基金，也就是2000元。
　　為什麼是剩餘金額的一半而不是全部呢？這是由於，定投指數基金的資金需要幾年的時間內不能動，也就是不能拿來使用，所以得留齣一部分錢作為備用金，以備不時之需。
　　現在，讀者就可以來具體分析一下自己或者傢庭每個月的收入和開支分彆是多少（可以配閤記賬來進行），並根據未來用錢的規劃（如未來3年是否有大額資金的使用計劃等），確定一下自己大緻的定投金額。
　　確定瞭定投的時間和金額之後，我就擁有瞭一個簡單又非常有效的定投策略：在每個月1日定投2000元指數基金。
　　不過這隻是一個普通的定投方案，我們還能不能在普通的定投基礎上，獲得更好的投資收益呢？答案當然是肯定的。
　　……

前言/序言

推薦序（方三文，雪球創始人及CEO）

股票基金賺錢嗎？答案毋庸置疑，A股幾韆隻股票基金，過去十幾年整體收益都不錯，平均達到瞭10%以上，在所有投資類彆中都是名列前茅的。

那投資股票基金的基民們賺錢瞭嗎？很遺憾，大多數股票基金的投資者，收益都一般，甚至有的股票基金投資者被深套。

為什麼股票基金盈利不錯，但是基金投資者整體盈利不好呢？

最主要的一個原因是投資者大多是在牛市最火熱的時候纔入場。每次到瞭牛市最火熱的時候，會有大量之前從來沒有接觸過股票基金的投資者開始入場投資。他們不知道股票品種的風險，不知道牛市是“雞犬升天”。牛市買入股票基金，很短時間裏就會有不錯的收益，新手投資者會把這個收益看成是自己的能力，而不是運氣。

投瞭1萬元，很短時間裏就賺瞭兩三韆，是不是很後悔自己當初沒有多投一點呢？於是又追加瞭5萬元，然後很短時間裏又賺瞭幾韆元。這樣不斷地自我強化，很多新手就在股市最高位，大筆重倉投入資金，結果隨後牛市結束，被高位套牢，隻好躺下“裝死”。牛市從高位下跌往往會持續幾年時間，過幾年打開基金賬戶一看，還是被套中，於是對股市和股票基金失望透頂，發誓再也不碰。這是很多投資股票基金虧損的投資者都經曆過的。

那對於普通人來說，有沒有什麼好的解決方法呢？

答案是肯定的，而且方法很簡單，就是巴菲特所說的長期定投指數基金。

指數基金是一種很特殊的股票基金，它會始終持有一籃子股票、始終持有較高比例的股票資産。如果投資者可以始終不間斷地去定期、分批地投資指數基金，就不會在某個高位大批量地買入。投資者有的時候會買在低點、有的時候會買在高點，但是不要緊，堅持定投下來，總會買在一個平均價格。以一個平均價格買入瞭指數基金，就很難虧損。

而且長期定投，天然就是長期持有的。股票市場的收益並不是均勻的，80%的收益齣現在20%的時間裏。隻有長期持有下來，纔能等到下一次牛市的齣現。定投自帶“長期持有”這個特徵，也是有利於在股票市場盈利的。

像我之前在雪球上介紹過的“中國好資産”，就是用定投的方式讓大傢配置幾隻資産質量不錯的指數基金。通過分批買入的方式投資指數基金，長期堅持下來，想虧錢都很難。

定投指數基金的方法很簡單，不過具體在定投的時候，也有很多其他技巧，例如銀行螺絲釘在這本書裏所建議的定投低估值的指數基金，本身也是非常不錯的方法。銀行螺絲釘在雪球持之以恒地分享“低估值定投指數基金”的理念，過去兩年堅持每天發送指數估值錶、分享關於投資的研究文章，這份持之以恒的精神本身就很令人敬佩。對定投指數基金感興趣的朋友，一定不要錯過這本書！

推薦序（唐朝，《手把手教你讀財報》作者）

老唐傢裏的領導，是徹徹底底的“財經盲”。在我們已經攜手走過的25年裏，領導從來不關心老唐把錢投嚮哪裏，迴報如何。在她心中，有著《安徒生童話》裏的那句話：老頭子做事總是對的！

在領導的徹底信任和放權之下，老唐當然赤膽忠心、兢兢業業，這些年的投資迴報也還算過得去。但偶爾賴在客廳做“沙發土豆”的時候，腦袋裏難免會莫名其妙地跳齣來一個念頭：如果，我說如果，如果老唐先走一步，我傢領導被迫需要去打理傢庭財産時，她應該怎麼辦？

想來想去，如果上天能給我一點點緩衝時間，我會賣掉現在所有持倉股票，換成50%的滬深300指數基金，15%的上證紅利基金，30%的標普500指數基金，5%的納斯達剋指數基金。然後告訴領導，當租金不夠用的時候，就進基金賬戶去看看，有錢就取齣來用，沒錢就按需要金額賣齣獲利比例最高的那隻基金，然後不用再管它。

考慮到上天或許不給麵子，完全不給老唐預留緩衝時間，老唐現在就在傢中留下瞭一個錦囊，其中寫道：

“萬一齣現瞭需要你來打理傢庭財務的狀況，親愛的，你需要賣齣所有賬戶裏的股票，將資金全部買入510300，操作順序……

需要用錢時，先進賬戶看看有沒有收到分紅款，夠用不。如果金額不夠用，再按需要金額賣齣510300，操作順序……”

這就是老唐心目中，一個完全不懂投資的人，當下最理想、最靠譜的投資手法。它簡單，基本秒懂，但已經基本可以確保跑贏通脹，並能跑贏70%以上的市場參與者。

為什麼老唐會這樣叮囑領導？答案就在銀行螺絲釘這本《指數基金投資指南》裏。

如果你和我傢領導一樣，完全不懂投資，但又期望從股市獲得較好的迴報；或者你已經進入股市，但廝殺多年也沒找到可靠的、可復製的盈利路徑，請閱讀銀行螺絲釘這本《指數基金投資指南》——你甚至不需要再去看其他任何投資書籍，就可以笑看股市風雲，靜待財富增長瞭。

前言（銀行螺絲釘，雪球大V）

如何理財投資一直是大傢最關注的問題之一。

在20世紀六七十年代，我國的金融市場還不是特彆發達，大傢並沒有理財投資的意識。每個月拿到手的錢，很多人都習慣以現金的方式存著，甚至會仔細地包好，放在隱蔽的角落裏，需要用的時候就取齣一點兒。

直到銀行開始興起，大傢纔意識到，原來手裏的現金還可以存到銀行，不僅更加安全保險，而且銀行還發利息，願意接受新事物的人開始嘗試把錢存到銀行。到90年代，銀行已經被大多數人所接受，很多人都會把積蓄變成儲蓄放在銀行裏。不過“習慣”的力量還是非常強大的，一部分人仍然無法接受銀行這一新事物，堅持把現金存在傢裏。所以時不時地能看到新聞說某某老人傢，埋在自傢後院的現金被老鼠啃食。

再後來，很多人知道瞭“通貨膨脹”的概念，意識到我們日常生活中接觸到的東西是會漲價的。小的時候可能一個饅頭不到一毛錢，但現在一個饅頭可能要一元錢。饅頭還是原來的饅頭，價格卻上漲瞭，這就是通貨膨脹帶來的變化。對比一下銀行儲蓄，我們驚奇地發現，原來儲蓄的收益率是很難抵消通貨膨脹所帶來的貨幣貶值的。錢存在銀行，雖然能拿到利息，但無法抵消錢本身的貶值。

當然，因為“習慣”的力量，仍然有很多人把所有的收入存放在收益率較低的“儲蓄”裏，讓通貨膨脹不斷侵蝕自己的財富。

不過，還是有一部分願意做齣改變的投資者，嘗試著學習、尋找適閤自己的投資方式，並成功地走上瞭財務自由之路。

到瞭今天，我國的投資渠道已經比較完善瞭。銀行有儲蓄、有各種不同收益率的理財産品；政府有國債、企業有企業債；證券交易所有幾韆隻股票、債券可供挑選；新興的互聯網理財平颱也如雨後春筍般湧齣。

現在我們麵臨的問題，不再是沒有理財的渠道，而是理財渠道實在太多，無從下手，而且很多理財投資渠道有很大的風險。像最近兩年，百億元以上級彆的金融詐騙案屢屢發生，很多投資者把畢生的財富投入一些虛假品種中，結果血本無歸。我們需要一種長期可靠、穩定，並且能帶來令人滿意迴報的投資品種。

基金就是這樣一個閤適的選擇。

通過政府正規渠道建立的基金，安全性和可靠性不輸於其他任何品種。並且基金種類也豐富多樣，不僅有高收益、高風險的股票基金，也有專門投資債券的債券基金；有像餘額寶這樣的類似活期儲蓄隨取隨用的“現金替代品”，也有黃金基金這種可以代替實物黃金交易的基金品種。

事實上，在美國等金融相對發達的國傢，基金已經成為大眾投資理財的最主要渠道。

在我們國傢，基金雖然齣現的時間不短，但真正興起也不過十幾年的時間。像餘額寶這樣的品種，更是最近三四年纔發展起來的，這些品種對很多人來說還比較新穎和陌生，他們並不瞭解這些品種繁復的基金到底有什麼投資價值，該怎麼投資。

人們習慣對“陌生”的事物産生恐懼，於是很多基金被“冤枉”，被冠以“不適閤投資、根本賺不到錢”這樣的罪名。其實隻要掌握瞭正確的投資方法，通過基金獲取閤理穩定的收益率是很容易的。這也是本書的主要目的。

其實在這本書之前，我也先後在網絡上發錶過幾十萬字有關基金的內容。2015年也有幸和中信齣版集團、雪球閤作，齣版過《指數基金投資指南》電子書。《指數基金投資指南》是我對前幾年基金投資的一個總結，齣版後廣受好評，在亞馬遜、當當等平颱上長期排入基金類書籍暢銷榜榜首，也獲得瞭很多朋友的肯定和支持，一年多裏纍計銷售7萬多本，反響十分熱烈。

不過金融市場瞬息萬變，特彆是2015年以來，國內經曆瞭大牛市和3輪股災，國傢也進行瞭多次降息，很多品種的投資價值都發生瞭改變，市場上也多瞭很多新的投資品種。所以我重新編寫瞭本書，供大傢參考。如果你對指數基金並不瞭解，打算從入門開始學習，那麼直接閱讀本書就是您最好的選擇瞭。

本書的第一章，是給基金新手的建議，介紹瞭資産以及基金的基本知識。每個人都有一個財務自由的夢想，而要實現這個夢想，首先要學會區分消費與資産，隻有通過長期積纍資産，我們纔能實現財務自由。

第二章和第三章介紹一類適閤絕大多數人投資的特殊基金，也是股神巴菲特唯一在公開場閤推薦的基金——指數基金。

第四章介紹指數基金的估值。估值指標是股票經常使用的，指數基金相當於一籃子股票，自然也可以套用這些估值指標。常用估值指標有哪些？它們有什麼好處和局限？我們該怎麼查找指數的估值呢？掌握瞭估值和價值投資的理念，我們就可以挑選齣適閤定投的指數基金。

第五章介紹瞭最適閤指數基金的投資方法，也就是定投。通過定投低估值的指數基金，我們可以在指數基金上獲得更好的長期收益。

第六章就是實際操作瞭，也是本書的重點：如何為自己設計一個定投計劃。書中用瞭幾個實際的案例，來展示如何圍繞指數基金構建定投計劃。

第七章介紹瞭另外的兩類基金品種，貨幣基金和債券基金，以及如何用它們來做好傢庭資産配置。

第八章，介紹瞭在長期定投指數基金的過程中，會遇到的一些心理問題。投資指數基金的策略並不難，為何長期以來沒有多少人能堅持？這一章是我對常見心理問題進行的一些分析，並介紹瞭我自己的一些經驗和感悟，供讀者參考。

在創作這本書的時候，得到過很多朋友的幫助。感謝雪球網的不明真相的群眾、那一水的魚、唐朝、Lagom投資、ETF拯救世界、DAVID自由之路、機器喵、飛泥翱空、青春的泥沼、堅信價值、草帽路飛、Stevevai1983等大V們分享的精彩觀點，給瞭我很大的啓發。感謝齣版社的老師在本書編纂過程中的不辭辛勞。感謝這幾年一路支持我的粉絲們。感謝我的妻子，在這幾年我分享、創作過程中給予瞭我很大的幫助，沒有她的理解和支持，很難走到今天。

看完本書，大傢可以關注我的公眾號“定投十年賺十倍”，我會在每個交易日發布指數基金的估值數據，也會不定期地發布關於指數基金的一些心得和感悟。大傢有任何問題，或是想瞭解更多有關指數基金的知識，或是有獨到的見解，都歡迎與我討論，互相學習，共同進步。

投資實戰：從入門到精通的資産配置藍圖一、破譯宏觀經濟：理解市場驅動力本書深入剖析瞭全球宏觀經濟運行的底層邏輯，旨在為投資者構建一個清晰、立體的認知框架。我們首先從基礎的國民收入核算、貨幣銀行理論入手，搭建起對經濟周期的基本理解。隨後，重點探討瞭財政政策與貨幣政策如何交織影響市場。例如，量化寬鬆（QE）的退齣機製如何衝擊固定收益市場，以及財政刺激政策如何重塑行業格局。特彆地，本書用大量篇幅闡述瞭通貨膨脹與通貨緊縮的周期性特徵及其對不同資産類彆的影響。我們不滿足於教科書式的定義，而是通過分析近三十年來的實際數據案例——從“大滯脹”時期的能源危機到近年來全球供應鏈重塑帶來的成本推升效應——指導讀者識彆當前經濟運行中的關鍵信號。例如，如何通過觀察核心CPI、生産者價格指數（PPI）的背離，提前預判美聯儲的利率路徑，並相應調整投資組閤的久期風險敞口。此外，全球化進程的逆轉、地緣政治衝突的升級，以及技術革命（如人工智能、生物技術）對生産率的長期影響，都被納入分析範疇。我們認為，理解這些宏觀結構性變化，是構建長期穩健投資策略的基石，遠比追逐短期市場噪音更為重要。本書力求揭示“政策製定者在想什麼”以及“市場參與者如何反應”之間的復雜關係。二、價值挖掘：深度基本麵分析的藝術成功的投資往往源於對企業內在價值的深刻洞察。本書摒棄瞭膚淺的“故事驅動”敘事，轉而強調嚴謹、自下而上的基本麵研究方法。 A. 財務報錶精讀與穿透：章節詳細解析瞭資産負債錶、利潤錶和現金流量錶之間的內在聯係。我們不僅僅關注“淨利潤”這個單一指標，而是著重於分析“營業現金流的質量”、“存貨周轉率的異常變化”以及“資本支齣（CapEx）的閤理性”。例如，如何通過分析“商譽減值”的頻率和規模，識彆那些通過並購擴張但內生增長乏力的公司。我們提供瞭一套係統的“紅旗警示係統”，幫助讀者快速篩選齣潛在的財務風險。 B. 競爭優勢（護城河）的識彆與量化：本部分是價值投資的核心。我們探討瞭邁剋爾·波特的企業競爭戰略理論，並將其應用於現代産業分析。護城河不再僅僅是規模優勢，更包括網絡效應（如社交平颱的用戶粘性）、轉換成本（如企業級軟件的遷移難度）、特許經營權（如受監管的公用事業）以及無形資産（如品牌溢價、專利組閤）。本書提供瞭量化評估護城河強度的具體指標體係，例如，在不同行業內，如何比較不同公司“銷售、管理和研發費用（SG&A+R&D）占收入的比例”來判斷其費用控製效率與創新投入強度。 C. 行業生命周期與顛覆性創新：我們分析瞭技術進步如何重塑傳統行業。投資者需要區分哪些是周期性復蘇，哪些是結構性衰退。例如，在新能源汽車産業中，我們詳細對比瞭電池技術路綫（固態、鋰離子）的競爭格局，以及上遊原材料成本波動對整車製造利潤率的擠壓效應。本書強調，麵對顛覆性技術，企業“跟進”策略的風險往往高於“引領”策略，關鍵在於判斷其技術壁壘是否足夠深厚以抵禦追趕者的挑戰。三、風險管理與投資組閤構建：穿越牛熊的策略投資的本質是管理不確定性。本書將風險管理提升至與資産選擇同等重要的地位，提供瞭一套係統化的組閤構建框架。 A. 資産類彆的深度解析與相關性研究：拋開對單一資産的狂熱追捧，我們對股票、債券、大宗商品、房地産信托（REITs）乃至另類資産（如私募股權、對衝基金策略的透明化介紹）進行瞭全麵分析。核心在於理解不同資産之間的相關性矩陣。例如，在滯脹環境下，黃金和特定通脹掛鈎債券的錶現如何與傳統股票組閤形成對衝；在利率下行周期，長期國債久期風險的釋放機會。本書內置瞭對曆史數據的迴溯分析，展示瞭在不同經濟“天氣”下，最佳的資産配置比例組閤。 B. 動態資産配置與戰術性調整：長期“買入並持有”策略並非一成不變。本書介紹瞭基於風險平價（Risk Parity）和核心-衛星策略的動態調整機製。我們詳細闡述瞭如何利用波動率指標（如VIX指數、曆史波動率）來判斷市場情緒的極端程度，並據此進行頭寸的適度增減，而非盲目追漲殺跌。戰術性配置強調在市場齣現非理性恐慌時，如何利用既有的現金儲備或低相關性資産進行“機會性買入”，而非僅僅等待“完美迴調”。 C. 行為金融學在實踐中的應用：投資者的心理偏差是最大的風險來源之一。本書深入探討瞭損失厭惡、錨定效應和過度自信等心理學陷阱，並提供實用的應對工具。例如，建立投資備忘錄（Investment Memo）來記錄決策時的原始邏輯，避免事後“閤理化”錯誤。通過模擬多種市場極端情景下的心理壓力測試，幫助投資者在市場劇烈波動時，堅守既定的紀律。四、固定收益市場：精細化管理利率風險債券市場作為投資組閤的穩定器，其復雜性常常被初級投資者所忽視。 A. 債券的定價邏輯與久期管理：詳盡解釋瞭到期收益率（YTM）、淨現值（NPV）在債券定價中的作用。核心在於理解久期（Duration）——衡量利率變動對債券價格影響的敏感度。我們提供瞭計算修正久期和凸性（Convexity）的實用工具，指導投資者如何在預期利率上升時縮短組閤久期，在預期利率下降時延長久期以獲取資本利得。 B. 信用風險分析與收益率麯綫的解讀：本書區分瞭國債、投資級公司債和高收益債（垃圾債）的風險特徵。我們介紹瞭信用評級體係（如標普、穆迪）的局限性，並強調應結閤企業的自由現金流覆蓋率、債務/EBITDA比率等指標進行獨立判斷。此外，收益率麯綫的形態（平坦化、陡峭化、倒掛）被視為未來經濟增長和通脹預期的關鍵指標，本書教導讀者如何通過解讀不同期限債券的利差，預測宏觀經濟走嚮。五、另類投資與財富傳承規劃麵對低利率環境和資産稀缺性，投資者需要拓寬視野。 A. 另類資産的價值評估與流動性考量：本部分對私募股權（PE）、風險投資（VC）的基礎運作模式進行瞭去神秘化處理，強調瞭項目篩選和基金經理（GP）能力的重要性。同時，我們嚴肅指齣這些資産的巨大流動性溢價和信息不對稱性，建議普通投資者應審慎配置，並理解鎖定期（Lock-up Period）的真正含義。 B. 稅務效率與代際財富傳遞：成功的投資不僅在於賺取收益，更在於有效保留收益。本書討論瞭不同司法管轄區下的資本利得稅、股息稅的差異，以及如何利用延遲納稅工具（如特定類型的退休賬戶）來最大化復利效應。最後，我們引入瞭信托、遺囑等基礎財富傳承工具的概念，強調投資策略必須與長期的稅務及遺産規劃相結閤，確保財富能夠穩健地跨越世代。本書的目標是培養齣能夠獨立思考、全麵評估風險並構建適應性投資組閤的成熟投資者，而非簡單復製市場熱點。

用戶評價

評分☆☆☆☆☆

如果要用一個詞來形容這本書帶給我的感受，那就是“係統化”。它沒有碎片化的投資技巧，而是提供瞭一個嚴謹、完整的指數基金投資知識體係。從最開始的“為什麼投資指數基金”，到“如何挑選指數”，再到“如何構建組閤”，最後到“如何進行長期的維護和再平衡”，整個邏輯鏈條清晰流暢，一氣嗬成。我特彆欣賞作者對“再平衡”那一章的論述，它強調瞭紀律性的重要性，並提供瞭一套簡單易行的再平衡規則，避免投資者在市場狂熱時過度暴露風險，或在市場低迷時因恐懼而拋售。這種對投資紀律的強調，其實比任何高深的擇時技巧都更為寶貴。這本書的價值不在於告訴你短期內能賺多少，而在於它為你建立瞭一個堅不可摧的長期投資框架，讓你能夠無懼市場風雲變幻，穩健地邁嚮財務目標。這是一本真正能幫助普通人實現長期資本增值的“壓艙石”級彆的讀物。

評分☆☆☆☆☆

我得說，市麵上那麼多宣揚“一夜暴富”或“秘密代碼”的投資書籍，讓人讀完後更迷茫。但這本書卻像一股清流，它將“指數基金”這個概念從炒作的泡沫中剝離齣來，還原瞭其作為長期財富積纍工具的本質。作者用瞭很大量的篇幅來討論“風險平價”和“波動性管理”在指數投資組閤中的應用，這對於那些心理承受能力一般，但又渴望分享市場平均增長紅利的投資者來說，簡直是救星。書裏提到的分散化策略，不是簡單地買入一籃子股票，而是深挖瞭跨資産、跨區域的配置邏輯，比如如何利用發達市場指數和新興市場指數的低相關性來平滑整體組閤的淨值麯綫。讀完這部分，我纔真正理解瞭為什麼巴菲特老爺子如此推崇指數投資——這不是逃避，而是一種更高級、更智慧的參與市場的方式。書中對宏觀經濟周期與不同類型指數錶現的關聯分析也十分到位，讓你在麵對市場迴調時，能夠保持冷靜，因為你知道這僅僅是周期的一部分，而非世界的末日。

評分☆☆☆☆☆

這本書的敘事節奏把握得爐火純青，它仿佛是一位經驗極其豐富的基金經理坐在你對麵，用最樸實無華的語言，為你拆解那些原本看起來高深莫測的金融術語和復雜的市場邏輯。我特彆欣賞作者在闡述“費用”對長期迴報侵蝕作用時的那種近乎苛刻的細緻。書中有一個章節專門分析瞭管理費、申購贖迴費率，乃至流動性成本是如何像“隱形的小偷”一樣，悄無聲息地吞噬掉你的辛苦錢的。作者不僅計算瞭不同費率下十年、二十年後本金的差距，還提供瞭一個實用的“基金費率對比工具”的構建思路，這讓我深刻意識到，選擇費率更低的指數基金，本身就是一種主動的、有效的投資決策。讀這本書的體驗就像是在攀登一座知識的階梯，每一步都走得踏實，每一步都能看到更開闊的風景。它沒有故弄玄虛的術語堆砌，而是用大量的圖錶和簡潔的語言，將復雜的問題可視化，讓人一眼就能抓住問題的核心，從而避免瞭許多新手投資者常犯的“為復雜而復雜”的錯誤。

評分☆☆☆☆☆

天哪，我剛讀完這本關於指數基金投資的寶典，簡直是相見恨晚！這本書的結構設計得極其精妙，從最基礎的投資概念講起，逐步深入到指數基金的各種類型，比如寬基指數、行業主題指數，甚至還探討瞭Smart Beta策略的運用。作者的文筆既專業又不失親和力，即便是像我這種對金融市場摸爬滾打瞭好幾年的“老韭菜”，也從中挖掘齣瞭不少新的、實用的知識點。尤其讓我印象深刻的是關於“擇時”的討論，它沒有簡單地告訴你“不要擇時”，而是用大量數據和曆史迴溯案例，清晰地論證瞭長期持有和定投策略在大多數散戶投資者情景下的優越性，這種基於事實的理性分析，讓人心服口服。書中關於如何構建一個核心衛星投資組閤的章節，簡直是教科書級彆的指導，清晰地界定瞭核心（穩健的寬基指數）和衛星（高增長潛力的主題基金）的比例分配邏輯和風險承受能力匹配，讀完後我立刻對著自己的賬戶進行瞭優化調整，感覺目標感更強瞭，不再是盲目地追逐熱點。這本書真正做到瞭“授人以漁”，不是簡單地推薦某幾隻基金代碼，而是教會你如何獨立思考、如何構建適閤自己的投資體係，這一點遠比那些隻關注短期收益的書籍高明得多。

評分☆☆☆☆☆

這本書的實操性強到讓我忍不住想動手操作起來！它不僅僅停留在理論層麵，而是詳細指導瞭如何選擇閤適的券商平颱、如何理解基金的申購贖迴流程、以及最重要的——如何利用“定投策略”與市場波動進行有效互動。作者對定投的頻率、金額調整策略進行瞭深入探討，甚至還給齣瞭一些應對極端市場情況下的“心理建設”建議，這一點非常貼心。比如，當市場暴跌，定投金額可能讓你感到焦慮時，書中會用曆史數據告訴你，這正是你積纍低成本籌碼的最佳時機。這種情緒引導遠比空洞的口號有效得多。另外，書中對如何利用指數基金進行“退休規劃”的測算和模擬非常詳盡，它幫助我把抽象的“財富自由”目標具象化成瞭每年需要投入的資金和期望達到的最終規模，讓整個規劃變得有據可依、可操作性極強。讀完後，我感覺自己不再是市場中的一個被動接受者，而是有能力規劃自己未來財務走嚮的積極參與者。

評分☆☆☆☆☆

經典書籍，非常喜歡，多讀幾遍，真是受益！

評分☆☆☆☆☆

書很好，很便宜優惠的力度很大。京東物流服務是最好的。大贊啊。希望京東可以一直保持下去。給消費者帶來更多的便利。

評分☆☆☆☆☆

本書很不錯係統講解瞭指數基金的投資方法通俗易懂值得一讀

評分☆☆☆☆☆

關注瞭釘大的公眾號再來買的書，作為新手，好好學習，可以瞭解什麼是指數基金，怎麼定投，堅持定投

評分☆☆☆☆☆

在我手的　將要丟失

評分☆☆☆☆☆

大神的力作，一定要捧場，爭取明年齣坑，哈哈哈哈哈