具體描述
●推薦序一
●推薦序二
●譯者序
●前言
●作者簡介
●譯者簡介
●第1章 引言 /1
●第2章 期貨市場的運作機製 /19
●第3章 利用期貨的對衝策略 /39
●第4章 利率 /60
●第5章 如何確定遠期和期貨價格 /80
●第6章 利率期貨 /102
●第7章 互換 /118
●第8章 證券化與2007年信用危機 /144
●第9章 OIS貼現、信用以及資金費用 /155
●第10章 期權市場機製 /166
●第11章 股票期權的性質 /182
●第12章 期權交易策略 /197
●第13章 二叉樹 /213
●部分目錄
內容簡介
本書是為商學、經濟學、金融數學和金融工程的本科生所寫，對於相關的研究生可以作為提高其數量技能的參考書。同時也適閤作為衍生品市場的從業人員作為參考。本書對於從業者來說是一本“”。對於高校學生來說，它是一本暢銷教材。第9版針對當前金融問題進行瞭更新和改寫，建立瞭實務和理論的橋梁，並且盡量少的采用數學知識，提供瞭大量業界事例，主要講述瞭期貨市場的運作機製、采用期貨的對衝策略、遠期及期貨價格的確定、期權市場的運作過程、雇員股票期權的性質、期權交易策略以及信用衍生産品、布萊斯科爾斯默頓模型、希臘值及其運用等。 (加)約翰？赫爾 著作 (加)王勇//索吾林 譯者 約翰？赫爾（John Hull），加拿大多倫多大學羅特曼管理學院（Joseph L.Rotman School of Management）教授，Bonham金融中心主任。靠前認可的衍生品理論，發錶瞭多部相關著作。Hull教授與Alan White因為在Hull-White利率模型上的工作贏得Nikko-LOR研究競賽。他是八傢學術雜誌的聯閤編輯，曾任北美、日本和歐洲多傢金融機構的顧問。Hull教授所著的兩本書《期權、期貨和其他衍生品》與《期貨與期權市場基本原理》被翻譯成多種文字，並在全世界廣泛流行。他曾獲得多個教學奬，包括等
用戶評價
不得不說，這本書的閱讀過程，是一次智力上的“高強度訓練”。我本身是從事法律工作的，與金融領域關聯度不高，但齣於對金融市場的好奇，我購買瞭這本書，希望能夠對其有更深入的瞭解。當我翻開《期權期貨及其他衍生産品》（原書第9版）時，迎麵而來的是嚴謹的學術風格和大量的數學公式。這讓我一度感到畏懼，甚至懷疑自己是否能夠堅持下去。然而，作者約翰·赫爾的講解方式，卻極具韌性。他並沒有直接跳入高深的理論，而是從最基礎的閤約定義、市場參與者開始。我記得在學習“期貨的交割”部分時，書中詳細描述瞭實物交割和現金交割的區彆，以及它們在不同商品期貨中的應用。這讓我對期貨的實際操作過程有瞭具象化的理解。而當進入到“期權定價”的核心內容時，書中齣現的Black-Scholes模型、二叉樹模型等，著實讓我頭疼。我花瞭大量時間去理解這些模型的假設條件、推導過程以及它們在不同情境下的適用性。我甚至嘗試著在紙上模擬計算一些簡單的期權定價，以加深理解。這本書讓我明白，金融衍生品的世界，並非僅僅是投機者的樂園，而是建立在一套嚴謹的數學和金融理論基礎之上的。它培養瞭我一種更具批判性和分析性的思維方式，讓我能夠更理性地看待市場上的各種金融現象。
評分說實話，拿到這本書的時候，我心裏是有點打鼓的。我雖然對金融投資有一些瞭解，但對於期權、期貨這些衍生品，一直覺得它們是屬於專業人士的領域，離我太遙遠。但看到這本書是“原書第9版”，而且作者是約翰·赫爾，我還是決定挑戰一下。我花瞭一個周末的時間，大概翻閱瞭一下目錄和前幾章。讓我感到意外的是，這本書雖然內容非常專業，但作者的講解方式卻相當清晰。他沒有上來就拋齣一大堆復雜的公式，而是先從最基本的概念入手，比如什麼是期權，什麼是期貨，它們的本質區彆是什麼。我記得在講解“期權閤約的要素”時，書中細緻地描述瞭到期日、行權價、標的資産等關鍵信息，讓我對期權閤約的構成有瞭初步的認識。雖然我還沒有深入到後麵的數學模型，但僅僅是這些基礎概念的梳理，就讓我覺得收獲頗豐。我特彆喜歡書中對“看漲期權”和“看跌期權”的區分，以及它們各自的風險和收益特性。作者用瞭一些非常形象的比喻，讓我這個初學者也能大緻理解。我甚至嘗試著在腦海中構建一些簡單的期權交易場景，比如，如果我認為某隻股票會上漲，我會考慮買入看漲期權；如果我認為它會下跌，我會考慮買入看跌期權。這種將書本知識與實際場景聯係起來的嘗試，讓我的學習過程變得更加有趣。這本書讓我明白，學習金融衍生品並非不可能，關鍵在於找到一本好的入門書，並且有耐心去理解它。
評分讀這本書的過程，更像是一次艱苦卻充滿迴報的探險。我不是金融科班齣身，所以在麵對書中大量的數學公式和金融術語時，感到力不從心。剛開始的時候，我甚至懷疑自己是否能夠堅持下去。不過，我看到書中大量的圖錶和例證，這些都極大地幫助我理解那些抽象的概念。作者約翰·赫爾的寫作風格，雖然嚴謹，但並不枯燥。他總是能在講解復雜的理論時，穿插一些實際的例子，讓我能夠更好地將書本知識與現實世界聯係起來。我尤其喜歡書中關於“風險中性定價”的講解，它顛覆瞭我之前對“風險”的理解。我之前一直認為，風險越高，收益就應該越高，但風險中性定價的思路，讓我明白，在衍生品定價中，我們更多的是關注資産的預期收益率，而價格的波動性則通過風險的對衝來體現。這是一種非常巧妙的思維方式。另外，書中對各種期權策略的詳細介紹，讓我大開眼界。比如，書中提到的“跨式套利”、“勒式套利”等策略，雖然聽起來很復雜，但在作者的講解下，我逐漸理解瞭它們是如何利用不同到期日或行權價的期權來構建的，以及它們各自的風險和收益特徵。我曾經嘗試著將這些策略在模擬盤上進行演練，雖然還沒有取得顯著的成效，但這個過程本身就讓我學到瞭很多。這本書讓我明白，金融市場並非簡單的買賣遊戲，而是充滿瞭策略、博弈和精密的計算。它培養瞭我一種更具邏輯性和分析性的思維方式，讓我能夠更冷靜地看待市場波動。
評分這本書的齣版年份是第9版，這本身就說明瞭它的生命力和經典性。在一個快速變化的金融市場，能夠曆經多次修訂，並持續保持其權威性，足以證明其內容的紮實和價值。我是在一個偶然的機會下，通過朋友的推薦瞭解到這本書的。當時我正在為如何理解和應對市場的波動性而苦惱，一些傳統的投資方法似乎已經難以奏效。我瞭解到期權和期貨等衍生品在風險管理和對衝方麵具有獨特的作用，但市麵上很多關於這些産品的介紹要麼過於淺顯，要麼過於晦澀。當我拿到《期權期貨及其他衍生産品》這本書時，我被其係統的結構和詳實的講解所吸引。書中的內容涵蓋瞭從最基本的期權和期貨概念，到復雜的定價模型和交易策略。我印象最深刻的是，作者並沒有迴避那些復雜的數學推導，而是將它們以一種相對容易理解的方式呈現齣來。例如，在介紹Black-Scholes期權定價模型時，書中詳細地解釋瞭模型的各個組成部分，以及它們在實際應用中的意義。我還特彆注意到瞭書中關於套期保值策略的章節，它為我提供瞭一些具體的思路，如何在實際操作中利用衍生品來降低投資組閤的風險。雖然我目前還隻是理論學習階段，並沒有將這些策略完全應用到實盤交易中，但這本書為我提供瞭一個堅實的理論基礎。我深知，在金融領域，理論與實踐的結閤至關重要。這本書讓我看到瞭理論指導實踐的可能性，也激發瞭我進一步深入研究的興趣。它讓我明白，衍生品並非高不可攀的神秘工具，而是可以被理性分析和有效利用的金融工具。
評分拿到這本《期權期貨及其他衍生産品》（原書第9版）的時候，說實話，我並沒有立刻上手。它擺在我書架上，像一本沉甸甸的學術巨著，那種厚度就足夠讓人産生一絲敬畏。我之前對衍生品市場的瞭解，主要停留在一些財經新聞和零星的科普文章裏，對期權、期貨這些概念，雖然聽過，但總覺得隔著一層薄紗，理解不深。這次決定認真地啃一啃這本書，也是因為工作上接觸到瞭一些相關的業務，感覺再不係統學習一下，就要被時代拋棄瞭。我花瞭大概一周的時間，纔慢慢地進入狀態。最初的幾章，主要是在梳理一些基礎概念，比如不同類型的期權、期貨閤約的細節，以及它們在不同市場環境下的基本運作邏輯。我尤其關注書中對“內在價值”和“時間價值”的區分，這個概念雖然看似簡單，但在理解期權定價的早期階段至關重要。我嘗試著去理解各種術語，比如“價內”、“價外”、“平價”，以及它們對期權價格的影響。當然，書裏提及的數學模型，一開始確實讓我頭疼。涉及到的微積分、概率論的知識，我得時不時地翻齣以前的課本或者上網查閱，纔能勉強跟上作者的思路。但隨著閱讀的深入，我開始感受到作者約翰·赫爾的功力。他並不是簡單地堆砌公式，而是試圖用清晰的邏輯，一層層地剝開衍生品世界的復雜性。那種循序漸進的講解方式，雖然需要讀者付齣耐心，但一旦理解瞭某個關鍵點，再看後續的內容，就會覺得豁然開朗。我記得在講解Black-Scholes模型的時候，我反復推敲瞭幾個小時，纔算真正理解瞭它的推導過程和假設條件。這個過程本身，就是一次智力上的挑戰和鍛煉，也讓我對金融工程的嚴謹性有瞭更深的認識。總而言之，這本書為我打開瞭一扇通往衍生品世界的大門，雖然我知道還有很多深層次的東西需要繼續探索，但至少，我不再是那個對這些術語一知半解的門外漢瞭。
評分拿到這本書，我首先感受到的是它沉甸甸的分量，不僅僅是物理上的，更是知識上的。我一直對金融衍生品領域抱有濃厚的興趣，但總覺得市麵上的一些介紹過於碎片化，或者過於偏重交易技巧，缺乏係統性的理論支撐。而《期權期貨及其他衍生産品》（原書第9版）這本書，則恰恰填補瞭我的這一需求。我尤其欣賞作者約翰·赫爾的寫作方式，他以一種非常係統和嚴謹的邏輯，從最基礎的概念開始，逐步深入到復雜的模型和應用。我記得在學習“互換”的部分時，書中詳細地解釋瞭利率互換、貨幣互換等不同類型的互換協議，以及它們在企業財務管理中的作用。作者並沒有僅僅停留在概念的介紹，而是通過大量的實例，嚮我們展示瞭這些金融工具是如何在現實世界中發揮作用的。我印象深刻的是，書中關於“信用衍生品”的章節，對於我來說，這是一個相對陌生的領域。但通過作者的講解，我瞭解到信用違約互換（CDS）等工具是如何被用來管理信用風險的。這本書讓我明白，衍生品不僅僅是用來投機獲利的工具，更是在現代金融體係中扮演著至關重要的風險管理角色的。我曾經嘗試著去理解書中關於“風險價值（VaR）”的計算方法，雖然公式看起來有些復雜，但在作者的解釋下，我逐漸掌握瞭其核心思想，即如何度量和管理金融資産的潛在損失。這本書為我提供瞭一個看待金融市場的新視角，讓我能夠更深入地理解金融市場的運行機製。
評分我必須承認，當我第一次翻開《期權期貨及其他衍生産品》（原書第9版）時，被它厚重的體量和密密麻麻的公式所震撼。作為一個在非金融行業摸爬滾打多年的普通職場人，我接觸衍生品的機會並不多，更多的是聽聞其“高風險高收益”的名頭，對具體操作和原理一無所知。這次購書的初衷，是想在工作之餘，能夠對這個與我專業領域看似遙遠，卻又可能在未來産生交集的世界，有一個基本的認知。這本書無疑是提供瞭一個絕佳的起點。我花瞭很長一段時間，纔慢慢地適應它的節奏。最開始，我隻是逐字逐句地閱讀，試圖理解每一個概念。書中關於期權買方和賣方權利義務的區分，期貨閤約的標準規格，以及它們在不同市場功能（如套期保值和投機）下的運用，我反復咀嚼。我記得在講解“歐式期權”和“美式期權”的區彆時，我甚至畫瞭好幾個圖，纔算真正領會瞭它們在行權時間上的差異。而當書中開始引入數學模型，比如“二叉樹模型”和“Black-Scholes模型”時，我的腦袋簡直像漿糊一樣。我不得不暫停閱讀，去迴顧高中和大學時期學過的數學知識，查閱各種在綫資源，纔能勉強跟上作者的步伐。這並非輕鬆的閱讀體驗，更像是一次智力上的馬拉鬆。但我能感受到，每一次剋服一個難點，我的金融知識儲備就在一點點地增長。我不再是那個隻能聽懂“股指期貨大漲”的旁觀者，而是開始能大緻理解為什麼會漲，以及背後可能有哪些定價邏輯。這本書就像一個嚴謹的導師，它不會直接告訴你答案，而是引導你一步步去探索，去思考，去發現。
評分這本書，對我而言，是一次嚴肅的“學術之旅”。我是一名對金融市場抱有濃厚興趣的業餘愛好者，此前，我對衍生品的理解主要停留在一些新聞報道和碎片化的知識點上，比如“股指期貨”、“期權交易”等詞匯，但對其背後的邏輯和運作機製卻知之甚少。當我入手《期權期貨及其他衍生産品》（原書第9版）時，我做的第一件事就是閱讀前言和目錄，希望能對這本書的整體框架有一個大概的瞭解。作者約翰·赫爾的嚴謹和係統性給我留下瞭深刻的印象。書中從最基本的期權和期貨定義齣發，循序漸進地深入到各種衍生品閤約的細節、定價模型、風險管理策略，以及它們在不同金融市場中的應用。我記得在學習“期貨閤約的交易所和場外交易”這一部分時，書中詳細闡述瞭不同交易場所的特點、交易規則，以及清算和交割的過程。這讓我對期貨交易的流程有瞭更清晰的認識，也理解瞭為什麼交易所交易的期貨閤約具有更高的標準化和透明度。而當進入到“期權定價模型”的部分時，我不得不承認，我曾有過退縮的念頭。書中涉及到的偏微分方程、概率論等高等數學知識，對我這個非科班齣身的人來說，確實是一個不小的挑戰。但我並沒有放棄，我利用各種輔助資源，比如在綫課程和數學公式求解器，一點一點地去理解那些公式的含義和推導過程。我逐漸明白，這些數學模型並非空中樓閣，而是金融工程師們用來量化風險、指導交易的強大工具。這本書讓我明白，要真正理解衍生品，就必須深入到其底層邏輯，而這需要付齣持續的努力和學習。
評分拿到這本《期權期貨及其他衍生産品》（原書第9版）的時候，我並沒有立即沉浸在閱讀中，而是先將其放在書架上，作為一種“激勵”。我一直以來都對金融衍生品這個領域充滿好奇，但又深感其復雜性和專業性。我曾嘗試過閱讀一些更通俗的介紹性書籍，但總覺得它們過於淺顯，無法深入理解其精髓。因此，我一直期待著一本能夠提供係統性、權威性知識的書籍，而約翰·赫爾的這部著作，無疑滿足瞭我的這一期望。我花瞭幾天時間，先粗略地翻閱瞭全書，對其中的章節劃分、內容涵蓋有瞭初步的印象。我注意到書中不僅包含瞭期權和期貨，還涉及瞭互換、信用衍生品等更廣泛的衍生品種類。作者的寫作風格非常注重邏輯性和條理性，從基礎概念到復雜的模型，層層遞進，環環相扣。我印象最深的是書中關於“波動率”的講解。作者用瞭很多篇幅來分析不同類型的波動率（曆史波動率、隱含波動率），以及它們在期權定價中的重要作用。我曾經嘗試著去理解書中關於“波動率微笑”的現象，它讓我意識到，現實市場中的波動率並非是恒定的，而是受到多種因素影響的，這與一些簡化的模型假設存在差異。這本書讓我明白，金融衍生品的定價和交易，並非僅僅是數學公式的套用，而是需要對市場進行深刻的理解和分析。它為我提供瞭一個更廣闊的視角，讓我能夠更全麵地認識衍生品在現代金融體係中的角色。
評分拿起這本《期權期貨及其他衍生産品》（原書第9版），我首先感受到的是其“厚重感”。我是一名對金融市場充滿好奇的普通讀者，此前對於衍生品的瞭解，主要停留在一些淺顯的科普文章和財經新聞中，總是覺得隔靴搔癢。這次購書，是希望能真正係統地學習和理解這個復雜的金融領域。我花瞭大約一周的時間，纔慢慢地進入狀態。書中對期權和期貨的定義、分類、以及它們的基本運作原理的講解，讓我對這些概念有瞭清晰的認識。我尤其關注書中關於“行權價”和“到期日”的描述，它們是理解期權價值的關鍵。雖然書中涉及瞭一些數學公式，但我發現作者在講解時，盡量使用瞭清晰的語言和生動的例子，使得即使是像我這樣的非專業人士，也能大緻理解。我記得在學習“跨式和勒式期權策略”時，書中詳細地解釋瞭如何通過組閤不同期權來構建具有特定風險收益特徵的頭寸。我甚至嘗試著在腦海中構建一些簡單的交易場景，比如，如果我預測市場會大幅波動，但不知道方嚮，我會考慮構建跨式期權。這種將理論知識與實際應用聯係起來的嘗試，讓我的學習過程變得更加有趣。這本書讓我明白，金融衍生品並非遙不可及的“黑箱”，而是可以通過學習和理解來掌握的工具。它為我打開瞭一扇門，讓我能夠更深入地探索金融市場的奧秘。
評分很不錯，書絕對正版，很清晰
評分金融衍生品教材中的戰鬥機。約翰赫爾對於衍生品得講解很到位。等中國衍生品市場完善，他就完全派上用場瞭。提前學習瞭
評分書應該是正版的。很不錯
評分書應該是正版的。很不錯
評分不錯不錯不錯
評分還不錯。。。。。。。。
評分是正品 比書店劃算不少
評分內容不錯
評分金融衍生品教材中的戰鬥機。約翰赫爾對於衍生品得講解很到位。等中國衍生品市場完善，他就完全派上用場瞭。提前學習瞭
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