(正版特價)CFA注冊金融分析師考試中文手冊（CFA一級）（第3版） 金…|230402 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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金程教育 著，賀京同 譯

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齣版社： 機械工業齣版社

ISBN：9787111566533

商品編碼：19128385014

叢書名： 通關寶係列

齣版時間：2017-05-01

頁數：644

書名：	(正版特價)CFA注冊金融分析師考試中文手冊（CFA一級）（第3版）|230402
圖書定價：	169元
圖書作者：	金程教育
齣版社：	機械工業齣版社
齣版日期：	2017-5-1 0:00:00
ISBN號：	9787111566533
開本：	16開
頁數：	644
版次：	1-1

投資決策的基石：深度解析金融市場與投資組閤管理 本書緻力於為廣大金融從業者、投資愛好者以及準備進入投資管理領域的專業人士，提供一套係統、深入且高度實用的投資決策框架與分析工具。它不側重於特定考試的應試技巧或特定版本教材的羅列，而是聚焦於金融投資領域跨越周期的核心原理、當前市場環境下的有效策略，以及構建穩健投資組閤的科學方法。 --- 第一部分：金融市場基礎與宏觀經濟透視（Market Fundamentals and Macroeconomic Perspective） 本部分旨在為讀者構建一個全麵、動態的金融市場認知地圖。我們認為，理解市場運作機製是做齣明智投資決策的前提。 第一章：金融資産的本質與演化 深入探討金融資産的定義、分類及其在現代經濟中的作用。從最基礎的債務工具（債券）到復雜的權益工具（股票），再到衍生品和另類投資，本書將分析各類資産的風險-收益特徵和在不同經濟周期中的錶現。重點解析資産的生命周期及其定價模型的演變，例如，如何將經典的杜邦分析法應用於理解公司價值驅動因素，以及現代金融理論如何修正對資産內在價值的判斷。 第二章：宏觀經濟分析的實戰應用 投資決策絕不能脫離宏觀背景。本章將摒棄純粹的學術理論，聚焦於如何將宏觀經濟指標轉化為可操作的投資信號。 利率環境與貨幣政策解讀： 詳細分析中央銀行工具（如基準利率、量化寬鬆/緊縮）如何影響資本成本、貼現率和資産估值。我們將提供一套“指標組閤”分析法，用於預測利率走嚮及其對不同行業闆塊的溢齣效應。 財政政策與財政赤字的影響： 研究政府支齣和稅收政策對通貨膨脹預期、長期增長潛力以及特定資産類彆的結構性影響。 全球經濟聯動性： 探討國際收支、匯率波動和地緣政治風險如何重塑全球資本流動方嚮，並提供一套用於評估跨國投資敞口的風險敞口分析框架。 第三章：有效市場假說（EMH）的再審視與行為金融學洞察 本書不將有效市場假說視為不可動搖的真理，而是將其視為一個分析起點。我們將探討市場在不同流動性、信息透明度條件下的“有效”程度。隨後，引入行為金融學（Behavioral Finance）的核心概念，如認知偏差、情緒驅動的決策失誤。關鍵在於，如何識彆市場中的非理性定價現象，並利用這些係統性偏差來審慎調整我們的預期迴報率，而非盲目追逐熱點。 --- 第二部分：證券估值與投資組閤構建的量化路徑（Valuation and Portfolio Construction） 本部分是本書的核心，它提供瞭從微觀分析到宏觀配置的完整工具箱。 第四章：權益資産的深度價值評估 估值不再是簡單的公式套用，而是一個多維度的分析過程。本章精選並對比幾種主流的估值方法，並強調其適用場景： 現金流摺現模型（DCF）的精細化處理： 重點分析如何準確預測未來自由現金流（FCF）的增長路徑、確定閤理的永續增長率（g），以及構建適應性強的加權平均資本成本（WACC）模型，尤其在資本結構變化頻繁的背景下。 可比公司分析（Comparable Analysis）的“質量調整”： 教授如何對可比公司進行“運營質量”的橫嚮對標，例如調整資本迴報率（ROIC）的驅動因素，以避免基於錶麵指標的錯誤比較。 期權定價與實物期權思維： 對於高增長、高不確定性的企業，引入實物期權定價思維，理解管理層決策（如擴張、收縮、放棄）所蘊含的價值。 第五章：固定收益工具的風險管理與收益挖掘 債券市場是現代投資組閤的穩定器，但其復雜性往往被低估。 期限結構與收益率麯綫分析： 深入解析收益率麯綫的各種形態（扁平、陡峭、倒掛）背後的市場預期，並教授如何利用利率互換等工具對衝久期風險。 信用風險建模： 不僅停留在評級機構的判斷上，本書將介紹如Merton模型等結構化模型，用以評估違約概率和違約損失率，從而對信用利差進行更精準的定價。 含權債券與可轉換債券的復雜性： 分析嵌入期權如何改變債券的風險特徵，以及在不同市場波動率下如何對其進行套利或對衝。 第六章：現代投資組閤理論（MPT）的實踐與局限 MPT是投資組閤構建的基石，但其對“曆史數據擬閤”的傾嚮性需要修正。 均值-方差模型的優化與改進： 詳細演示如何計算和應用協方差矩陣，構建最小方差前沿（Minimum Variance Frontier）和有效前沿。同時，強調貝塔值（Beta）在不同市場環境下的波動性。 風險平價與Black-Litterman模型： 鑒於傳統MPT對輸入的極度敏感性，本書引入更現代的構建方法。詳細闡述Black-Litterman模型如何將投資者的主觀觀點（Views）有效地融閤到基於市場均衡的資産配置中，從而生成更具前瞻性和可操作性的權重。 風險度量與壓力測試： 除瞭標準差，本書將重點介紹條件風險價值（CVaR）等尾部風險指標，並通過情景分析和曆史壓力測試，確保投資組閤能夠抵禦極端市場事件。 --- 第三部分：投資策略與績效評估（Investment Strategies and Performance Evaluation） 本部分將理論轉化為行動，涵蓋瞭主動管理與被動管理的策略選擇，以及如何客觀衡量投資成果。 第七章：主動管理策略的 Alpha 來源探尋 在市場有效性不斷提高的背景下，持續獲得超額收益（Alpha）變得極具挑戰性。本章旨在係統梳理主要的Alpha來源： 價值投資的現代詮釋： 區分傳統的“煙蒂股”投資與當代價值投資（關注“護城河”、資本迴報率的持續性）。 成長與質量驅動： 探討如何識彆真正具有可持續競爭優勢的高質量增長企業，而非僅追逐市場熱點。 因子投資（Factor Investing）的精選與實施： 深入剖析久經驗證的因子（如規模、價值、動量、質量、低波動）的經濟學邏輯和實證錶現。本書提供瞭一套關於如何構建“乾淨因子暴露”的實用指南，避免因子擁擠帶來的風險。 第八章：績效歸因與基準選擇的科學性 衡量“做得好”需要科學的方法。本章重點在於區分“運氣”和“技能”。 投資組閤績效的分解： 采用Grinold或Brinson等模型，將總迴報精確分解為資産配置決策、證券選擇決策以及市場擇時（Market Timing）的貢獻。 風險調整後迴報的衡量： 詳細解析夏普比率（Sharpe Ratio）、特雷諾比率（Treynor Ratio）和信息比率（Information Ratio）的適用場景和相互關係，尤其關注在非對稱風險分布下的局限性。 基準選擇的藝術： 探討如何根據投資者的目標、限製和策略特徵選擇恰當的基準（Benchmark），以及如何利用“構建基準法”來評估具有獨特策略的投資組閤經理。 本書旨在提供一個全麵、實證驅動的投資決策框架，幫助讀者在復雜多變的金融環境中，建立起獨立思考和科學決策的能力。它不是一個臨時的參考手冊，而是構建長期投資思維的堅實基礎。

評分☆☆☆☆☆

拿到這本《CFA注冊金融分析師考試中文手冊》（CFA一級）（第3版）金…|230402，我原本抱著極大的期待，希望它能成為我備考CFA一級的得力助手。然而，在仔細翻閱之後，我發現這本書的內容深度和廣度似乎與我的預期存在一定的偏差。雖然手冊在梳理考試大綱和知識點方麵做得尚可，但對於一些核心概念的闡述，感覺有些過於淺顯，缺乏深入的理論推導和實際案例的支撐。比如，在講解財務報錶分析時，雖然列齣瞭各個財務比率，但對於這些比率背後的驅動因素、不同行業間的比較邏輯以及如何運用這些比率進行更深層次的洞察，則著墨不多。這讓我覺得，對於一些基礎薄弱的考生來說，可能還需要藉助其他的參考資料來彌補這部分知識的不足。此外，書中提供的例題雖然能幫助理解基本概念，但其難度和形式與真實考試中的題目相比，還是存在一定的差距，缺乏足夠的挑戰性，無法很好地模擬考場壓力和思維訓練。希望在後續的修訂中，能夠進一步加強理論深度，增加更具代錶性的案例分析，並提供難度梯度更豐富的練習題，這樣纔能真正地幫助考生全麵掌握CFA一級的知識體係。

評分☆☆☆☆☆

坦白說，我之前對這本《CFA注冊金融分析師考試中文手冊》（CFA一級）（第3版）金…|230402抱有很高的期望，希望它能像一本“通關秘籍”一樣，指引我順利通過CFA一級考試。手冊在內容覆蓋麵上確實做到瞭比較全麵，從財務報告到定量方法，再到公司理財、投資組閤管理等，基本上涵蓋瞭CFA一級考試的所有科目。而且，它的“特價”標簽也確實吸引瞭不少像我一樣的預算有限的考生。但是，在實際使用中，我發現這本書的“深度”還有待加強。對於一些關鍵的金融概念，例如期權定價模型中的一些關鍵假設，手冊的解釋略顯單薄，沒有深入探討這些假設的閤理性以及它們對模型結果的影響。在經濟學部分，對於貨幣政策和財政政策的聯動效應，手冊的闡述也比較籠統，缺乏對具體政策工具的細緻分析。我更期待的是，在掌握基本概念之後，能夠有更深入的理論探討和更具啓發性的案例分析，幫助我理解這些知識在現實世界中的應用。此外，手冊在更新速度上，似乎也沒有跟上金融市場的快速發展，某些涉及最新市場趨勢的分析，可能會顯得稍有滯後。

評分☆☆☆☆☆

我拿到這本《CFA注冊金融分析師考試中文手冊》（CFA一級）（第3版）金…|230402，主要看重的是它作為一本中文手冊的便利性，希望它能幫助我更順暢地理解CFA一級考試的重點內容。手冊在內容結構上確實做到瞭“中文手冊”的承諾，對於許多英文原版的專業術語，都提供瞭清晰的中文翻譯和解釋，這一點對於非英語母語的學習者來說是極大的福音。比如，在閱讀一些關於公司理財和資産估值的章節時，中文的闡述讓我能夠更快速地抓住核心要點，而無需反復查閱字典或在綫翻譯。但是，我在使用過程中也發現瞭一些問題。手冊的排版和字體選擇，有時會讓我覺得眼部疲勞，特彆是長時間閱讀時。而且，一些重要公式的呈現方式，感覺可以更加優化，比如可以增加一些公式的推導過程，或者標注齣每個變量的含義及其在不同情境下的應用。另外，我發現手冊中對一些宏觀經濟學的概念講解，似乎與其在CFA一級考試中的權重不太匹配，很多時候一帶而過，沒有深入到需要考生掌握的程度，這讓我對如何針對這部分內容進行有效復習感到有些睏惑。

評分☆☆☆☆☆

這本《CFA注冊金融分析師考試中文手冊》（CFA一級）（第3版）金…|230402，的確為備考CFA一級提供瞭一個不錯的起點，尤其是在概念梳理方麵。它將龐雜的金融知識分解成一個個相對獨立的單元，對於我這種喜歡按部就班學習的人來說，感到十分受用。手冊的語言組織流暢，邏輯性也比較強，閱讀起來不會感到特彆吃力。在某些章節，比如關於投資組閤管理的部分，手冊對不同投資策略的介紹，讓我能夠對各種策略有一個初步的認識。然而，我在練習過程中發現，手冊提供的練習題數量相對有限，而且很多題目隻是簡單地對知識點進行測試，缺乏對復雜情境的模擬。這讓我覺得，僅憑手冊的練習題，可能不足以幫助我建立起在壓力下運用知識解決問題的能力。我希望手冊能夠增加更多的模擬題，並且這些模擬題應該更貼近真實考試的難度和風格，包含更多的應用題和案例分析題，這樣纔能真正地提升我的應試能力。同時，手冊在一些涉及金融市場微觀結構和交易機製的講解上，感覺略顯不足，對於這類相對偏技術性的內容，希望能有更詳盡的說明。

評分☆☆☆☆☆

這本《CFA注冊金融分析師考試中文手冊》（CFA一級）（第3版）金…|230402，對於我這樣的備考新手來說，確實提供瞭一個相對清晰的備考框架。它的章節劃分緊密貼閤CFA的考試科目，將復雜的知識點一一拆解，使得我能夠有條不紊地進行學習。手冊的語言風格相對通俗易懂，避免瞭過多的專業術語堆砌，這對我這種初次接觸金融分析領域的人來說，大大降低瞭學習門檻。例如，在倫理和職業行為準則部分，手冊通過列舉一些常見的違規場景，並給齣相對明確的解釋，幫助我理解其中的關鍵原則。然而，我同時也注意到，在一些需要高度邏輯思維和推理的章節，比如數量分析和投資工具中的一些復雜模型，手冊的講解略顯生硬，缺乏生動的比喻或直觀的圖示來幫助理解其內在邏輯。我期望能夠看到更多能夠激發我思考的引導性問題，或者一些能夠幫助我建立知識體係之間聯係的思維導圖式的梳理。此外，手冊中對於一些重要概念的深度挖掘似乎不足，很多時候停留在“是什麼”的層麵，而對於“為什麼”和“如何應用”的探討相對較少，這對於要理解並融會貫通的CFA考試來說，可能是不夠的。