(正版特价)CFA注册金融分析师考试中文手册（CFA一级）（第3版） 金…|230402 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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金程教育 著，贺京同 译

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出版社： 机械工业出版社

ISBN：9787111566533

商品编码：19128385014

丛书名： 通关宝系列

出版时间：2017-05-01

页数：644

书名：	(正版特价)CFA注册金融分析师考试中文手册（CFA一级）（第3版）|230402
图书定价：	169元
图书作者：	金程教育
出版社：	机械工业出版社
出版日期：	2017-5-1 0:00:00
ISBN号：	9787111566533
开本：	16开
页数：	644
版次：	1-1

投资决策的基石：深度解析金融市场与投资组合管理 本书致力于为广大金融从业者、投资爱好者以及准备进入投资管理领域的专业人士，提供一套系统、深入且高度实用的投资决策框架与分析工具。它不侧重于特定考试的应试技巧或特定版本教材的罗列，而是聚焦于金融投资领域跨越周期的核心原理、当前市场环境下的有效策略，以及构建稳健投资组合的科学方法。 --- 第一部分：金融市场基础与宏观经济透视（Market Fundamentals and Macroeconomic Perspective） 本部分旨在为读者构建一个全面、动态的金融市场认知地图。我们认为，理解市场运作机制是做出明智投资决策的前提。 第一章：金融资产的本质与演化 深入探讨金融资产的定义、分类及其在现代经济中的作用。从最基础的债务工具（债券）到复杂的权益工具（股票），再到衍生品和另类投资，本书将分析各类资产的风险-收益特征和在不同经济周期中的表现。重点解析资产的生命周期及其定价模型的演变，例如，如何将经典的杜邦分析法应用于理解公司价值驱动因素，以及现代金融理论如何修正对资产内在价值的判断。 第二章：宏观经济分析的实战应用 投资决策绝不能脱离宏观背景。本章将摒弃纯粹的学术理论，聚焦于如何将宏观经济指标转化为可操作的投资信号。 利率环境与货币政策解读： 详细分析中央银行工具（如基准利率、量化宽松/紧缩）如何影响资本成本、贴现率和资产估值。我们将提供一套“指标组合”分析法，用于预测利率走向及其对不同行业板块的溢出效应。 财政政策与财政赤字的影响： 研究政府支出和税收政策对通货膨胀预期、长期增长潜力以及特定资产类别的结构性影响。 全球经济联动性： 探讨国际收支、汇率波动和地缘政治风险如何重塑全球资本流动方向，并提供一套用于评估跨国投资敞口的风险敞口分析框架。 第三章：有效市场假说（EMH）的再审视与行为金融学洞察 本书不将有效市场假说视为不可动摇的真理，而是将其视为一个分析起点。我们将探讨市场在不同流动性、信息透明度条件下的“有效”程度。随后，引入行为金融学（Behavioral Finance）的核心概念，如认知偏差、情绪驱动的决策失误。关键在于，如何识别市场中的非理性定价现象，并利用这些系统性偏差来审慎调整我们的预期回报率，而非盲目追逐热点。 --- 第二部分：证券估值与投资组合构建的量化路径（Valuation and Portfolio Construction） 本部分是本书的核心，它提供了从微观分析到宏观配置的完整工具箱。 第四章：权益资产的深度价值评估 估值不再是简单的公式套用，而是一个多维度的分析过程。本章精选并对比几种主流的估值方法，并强调其适用场景： 现金流折现模型（DCF）的精细化处理： 重点分析如何准确预测未来自由现金流（FCF）的增长路径、确定合理的永续增长率（g），以及构建适应性强的加权平均资本成本（WACC）模型，尤其在资本结构变化频繁的背景下。 可比公司分析（Comparable Analysis）的“质量调整”： 教授如何对可比公司进行“运营质量”的横向对标，例如调整资本回报率（ROIC）的驱动因素，以避免基于表面指标的错误比较。 期权定价与实物期权思维： 对于高增长、高不确定性的企业，引入实物期权定价思维，理解管理层决策（如扩张、收缩、放弃）所蕴含的价值。 第五章：固定收益工具的风险管理与收益挖掘 债券市场是现代投资组合的稳定器，但其复杂性往往被低估。 期限结构与收益率曲线分析： 深入解析收益率曲线的各种形态（扁平、陡峭、倒挂）背后的市场预期，并教授如何利用利率互换等工具对冲久期风险。 信用风险建模： 不仅停留在评级机构的判断上，本书将介绍如Merton模型等结构化模型，用以评估违约概率和违约损失率，从而对信用利差进行更精准的定价。 含权债券与可转换债券的复杂性： 分析嵌入期权如何改变债券的风险特征，以及在不同市场波动率下如何对其进行套利或对冲。 第六章：现代投资组合理论（MPT）的实践与局限 MPT是投资组合构建的基石，但其对“历史数据拟合”的倾向性需要修正。 均值-方差模型的优化与改进： 详细演示如何计算和应用协方差矩阵，构建最小方差前沿（Minimum Variance Frontier）和有效前沿。同时，强调贝塔值（Beta）在不同市场环境下的波动性。 风险平价与Black-Litterman模型： 鉴于传统MPT对输入的极度敏感性，本书引入更现代的构建方法。详细阐述Black-Litterman模型如何将投资者的主观观点（Views）有效地融合到基于市场均衡的资产配置中，从而生成更具前瞻性和可操作性的权重。 风险度量与压力测试： 除了标准差，本书将重点介绍条件风险价值（CVaR）等尾部风险指标，并通过情景分析和历史压力测试，确保投资组合能够抵御极端市场事件。 --- 第三部分：投资策略与绩效评估（Investment Strategies and Performance Evaluation） 本部分将理论转化为行动，涵盖了主动管理与被动管理的策略选择，以及如何客观衡量投资成果。 第七章：主动管理策略的 Alpha 来源探寻 在市场有效性不断提高的背景下，持续获得超额收益（Alpha）变得极具挑战性。本章旨在系统梳理主要的Alpha来源： 价值投资的现代诠释： 区分传统的“烟蒂股”投资与当代价值投资（关注“护城河”、资本回报率的持续性）。 成长与质量驱动： 探讨如何识别真正具有可持续竞争优势的高质量增长企业，而非仅追逐市场热点。 因子投资（Factor Investing）的精选与实施： 深入剖析久经验证的因子（如规模、价值、动量、质量、低波动）的经济学逻辑和实证表现。本书提供了一套关于如何构建“干净因子暴露”的实用指南，避免因子拥挤带来的风险。 第八章：绩效归因与基准选择的科学性 衡量“做得好”需要科学的方法。本章重点在于区分“运气”和“技能”。 投资组合绩效的分解： 采用Grinold或Brinson等模型，将总回报精确分解为资产配置决策、证券选择决策以及市场择时（Market Timing）的贡献。 风险调整后回报的衡量： 详细解析夏普比率（Sharpe Ratio）、特雷诺比率（Treynor Ratio）和信息比率（Information Ratio）的适用场景和相互关系，尤其关注在非对称风险分布下的局限性。 基准选择的艺术： 探讨如何根据投资者的目标、限制和策略特征选择恰当的基准（Benchmark），以及如何利用“构建基准法”来评估具有独特策略的投资组合经理。 本书旨在提供一个全面、实证驱动的投资决策框架，帮助读者在复杂多变的金融环境中，建立起独立思考和科学决策的能力。它不是一个临时的参考手册，而是构建长期投资思维的坚实基础。

评分☆☆☆☆☆

拿到这本《CFA注册金融分析师考试中文手册》（CFA一级）（第3版）金…|230402，我原本抱着极大的期待，希望它能成为我备考CFA一级的得力助手。然而，在仔细翻阅之后，我发现这本书的内容深度和广度似乎与我的预期存在一定的偏差。虽然手册在梳理考试大纲和知识点方面做得尚可，但对于一些核心概念的阐述，感觉有些过于浅显，缺乏深入的理论推导和实际案例的支撑。比如，在讲解财务报表分析时，虽然列出了各个财务比率，但对于这些比率背后的驱动因素、不同行业间的比较逻辑以及如何运用这些比率进行更深层次的洞察，则着墨不多。这让我觉得，对于一些基础薄弱的考生来说，可能还需要借助其他的参考资料来弥补这部分知识的不足。此外，书中提供的例题虽然能帮助理解基本概念，但其难度和形式与真实考试中的题目相比，还是存在一定的差距，缺乏足够的挑战性，无法很好地模拟考场压力和思维训练。希望在后续的修订中，能够进一步加强理论深度，增加更具代表性的案例分析，并提供难度梯度更丰富的练习题，这样才能真正地帮助考生全面掌握CFA一级的知识体系。

评分☆☆☆☆☆

这本《CFA注册金融分析师考试中文手册》（CFA一级）（第3版）金…|230402，的确为备考CFA一级提供了一个不错的起点，尤其是在概念梳理方面。它将庞杂的金融知识分解成一个个相对独立的单元，对于我这种喜欢按部就班学习的人来说，感到十分受用。手册的语言组织流畅，逻辑性也比较强，阅读起来不会感到特别吃力。在某些章节，比如关于投资组合管理的部分，手册对不同投资策略的介绍，让我能够对各种策略有一个初步的认识。然而，我在练习过程中发现，手册提供的练习题数量相对有限，而且很多题目只是简单地对知识点进行测试，缺乏对复杂情境的模拟。这让我觉得，仅凭手册的练习题，可能不足以帮助我建立起在压力下运用知识解决问题的能力。我希望手册能够增加更多的模拟题，并且这些模拟题应该更贴近真实考试的难度和风格，包含更多的应用题和案例分析题，这样才能真正地提升我的应试能力。同时，手册在一些涉及金融市场微观结构和交易机制的讲解上，感觉略显不足，对于这类相对偏技术性的内容，希望能有更详尽的说明。

评分☆☆☆☆☆

我拿到这本《CFA注册金融分析师考试中文手册》（CFA一级）（第3版）金…|230402，主要看重的是它作为一本中文手册的便利性，希望它能帮助我更顺畅地理解CFA一级考试的重点内容。手册在内容结构上确实做到了“中文手册”的承诺，对于许多英文原版的专业术语，都提供了清晰的中文翻译和解释，这一点对于非英语母语的学习者来说是极大的福音。比如，在阅读一些关于公司理财和资产估值的章节时，中文的阐述让我能够更快速地抓住核心要点，而无需反复查阅字典或在线翻译。但是，我在使用过程中也发现了一些问题。手册的排版和字体选择，有时会让我觉得眼部疲劳，特别是长时间阅读时。而且，一些重要公式的呈现方式，感觉可以更加优化，比如可以增加一些公式的推导过程，或者标注出每个变量的含义及其在不同情境下的应用。另外，我发现手册中对一些宏观经济学的概念讲解，似乎与其在CFA一级考试中的权重不太匹配，很多时候一带而过，没有深入到需要考生掌握的程度，这让我对如何针对这部分内容进行有效复习感到有些困惑。

评分☆☆☆☆☆

这本《CFA注册金融分析师考试中文手册》（CFA一级）（第3版）金…|230402，对于我这样的备考新手来说，确实提供了一个相对清晰的备考框架。它的章节划分紧密贴合CFA的考试科目，将复杂的知识点一一拆解，使得我能够有条不紊地进行学习。手册的语言风格相对通俗易懂，避免了过多的专业术语堆砌，这对我这种初次接触金融分析领域的人来说，大大降低了学习门槛。例如，在伦理和职业行为准则部分，手册通过列举一些常见的违规场景，并给出相对明确的解释，帮助我理解其中的关键原则。然而，我同时也注意到，在一些需要高度逻辑思维和推理的章节，比如数量分析和投资工具中的一些复杂模型，手册的讲解略显生硬，缺乏生动的比喻或直观的图示来帮助理解其内在逻辑。我期望能够看到更多能够激发我思考的引导性问题，或者一些能够帮助我建立知识体系之间联系的思维导图式的梳理。此外，手册中对于一些重要概念的深度挖掘似乎不足，很多时候停留在“是什么”的层面，而对于“为什么”和“如何应用”的探讨相对较少，这对于要理解并融会贯通的CFA考试来说，可能是不够的。

评分☆☆☆☆☆

坦白说，我之前对这本《CFA注册金融分析师考试中文手册》（CFA一级）（第3版）金…|230402抱有很高的期望，希望它能像一本“通关秘籍”一样，指引我顺利通过CFA一级考试。手册在内容覆盖面上确实做到了比较全面，从财务报告到定量方法，再到公司理财、投资组合管理等，基本上涵盖了CFA一级考试的所有科目。而且，它的“特价”标签也确实吸引了不少像我一样的预算有限的考生。但是，在实际使用中，我发现这本书的“深度”还有待加强。对于一些关键的金融概念，例如期权定价模型中的一些关键假设，手册的解释略显单薄，没有深入探讨这些假设的合理性以及它们对模型结果的影响。在经济学部分，对于货币政策和财政政策的联动效应，手册的阐述也比较笼统，缺乏对具体政策工具的细致分析。我更期待的是，在掌握基本概念之后，能够有更深入的理论探讨和更具启发性的案例分析，帮助我理解这些知识在现实世界中的应用。此外，手册在更新速度上，似乎也没有跟上金融市场的快速发展，某些涉及最新市场趋势的分析，可能会显得稍有滞后。