現代貨幣理論 L 蘭德爾 雷著 著 中信齣版社 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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店鋪： 中信齣版社官方旗艦店

齣版社： 中信齣版集團

ISBN：9787508666945

商品編碼：25334807343

品牌：中信齣版（Citic Press）

齣版時間：2016-01-01

《下一場全球金融危機的到來》作者L.蘭德爾•雷新作，經濟學專業學生必讀書目，現代貨幣理論的精華讀本。

探索現代貨幣的本質，瞭解現代貨幣的運作機製，闡釋匯率製度的選擇機製，揭示金融危機的貨幣本源

書名：現代貨幣理論

定價：59.00元
作者：L.蘭德爾•雷著
齣版社：中信齣版集團
齣版日期：2017-01
頁碼：393
裝幀：平裝
開本：16開
ISBN：9787508666945

• 《下一場全球金融危機的到來：明斯基與金融不穩定》作者又一力作

•經濟學專業學生必讀書目，現代貨幣理論的精華讀本
• 現代貨幣理論曾經正確預測歐元危機，理解“貨幣是什麼”可以更助於我們理解世界經濟發展。
• 本書並不需要讀者有大量的經濟學研究背景，避免瞭術語和公式，以小案例和小問答來解釋問題，更加生動有趣。

• 《下一場全球金融危機的到來：明斯基與金融不穩定》作者又一力作
•經濟學專業學生必讀書目，現代貨幣理論的精華讀本
• 現代貨幣理論曾經正確預測歐元危機，理解“貨幣是什麼”可以更助於我們理解世界經濟發展。
• 本書並不需要讀者有大量的經濟學研究背景，避免瞭術語和公式，以小案例和小問答來解釋問題，更加生動有趣。

序言Ⅰ
定義Ⅸ
引言 現代貨幣理論基礎001
1宏觀經濟會計學基礎012
1.1會計基礎——流量（Flows）與存量（Stocks）012
1.2現代貨幣理論、部門收支與經濟行為019
1.3存量、流量與資産負債錶：浴缸類比027
1.4政府財政預算赤字大多數並非自由決定的：
2007年經濟大衰退030
1.5實物資産與金融資産（或名義資産）的會計處理037
1.6美國近期部門收支：“金發姑娘”與全球危機045
2本國貨幣發行者的支齣055
2.1什麼是主權貨幣055
2.2貨幣靠何支持？為何有人接受061
2.3稅收驅動貨幣064
2.4民眾不接受本國貨幣怎麼辦068
2.5用記賬貨幣保留記錄073
2.6主權貨幣與實物資産貨幣化077
2.7可持續性條件081
3國內貨幣體係：商業銀行與中央銀行092
3.1以本國貨幣計價的藉據092
3.2結算和金字塔式負債100
3.3危機中的中央銀行：最終貸款人107
3.4銀行的資産負債錶，貨幣創造與銀行同業結算111
3.5外生利率和量化寬鬆118
3.6中央銀行與財政部協作的技術細節：美聯儲121
3.7財政部的債務經營130
3.8結論：中央銀行與財政部扮演的角色134
4獨立貨幣發行國的財政運作137
4.1基本原則137
4.2主權政府預算赤字對於儲蓄、準備金及利率的影響140
4.3政府預算赤字與儲蓄的“兩步式”過程146
4.4假如外國人持有我們的政府債券154
4.5貨幣償付能力與美元的特殊性161
4.6主權貨幣和開放經濟中的政府政策169
4.7使用外國貨幣的國傢會怎樣呢175
5主權貨幣國傢的稅收政策180
5.1我們為什麼需要稅收：基於現代貨幣理論視角的討論180
5.2為什麼要徵稅：以現代貨幣理論的方法來討論186
5.3稅收的再分配作用191
5.4稅收與公共目的195
5.5嚮壞事而非好事徵稅197
5.6不可取的稅收202
6現代貨幣理論與不同的匯率製度208
6.1金本位製和固定匯率製209
6.2浮動匯率210
6.3金屬商品硬幣？金屬主義VS名目主義：
從美索不達米亞到羅馬213
6.4金屬商品硬幣？金屬主義VS名目主義：在羅馬之後220
6.5匯率製度和主權違約226
6.6歐元：非主權貨幣的建立231
6.7歐元危機236
6.8歐元迎來終局瞭嗎245
6.9小結：匯率製度與政策空間250
7主權貨幣的貨幣政策與財政政策：政府該做些什麼252
7.1政府可以負擔所有支齣並不意味著應增加支齣253
7.2“自由”市場和公共目的256
7.3功能財政259
7.4功能財政與政府預算約束264
7.5關於債務上限的討論（以美國為例）271
7.6利於經濟穩定和增長的預算態勢277
7.7功能財政和匯率製度280
7.8功能財政與發展中國傢284
7.9齣口即成本，進口即收益——功能財政286
8同時實現充分就業和物價穩定的政策290
8.1功能財政與充分就業290
8.2發展中國傢的“就業保障/最終雇主”計劃302
8.3就業計劃的管理305
8.4“就業保障/最終雇主”計劃及其實例309
8.5就業保障與不平等316
8.6關於充分就業政策的結論320
8.7奧地利學派眼中的現代貨幣理論：
自由意誌主義會支持就業保障嗎322
9通貨膨脹與主權貨幣326
9.1通貨膨脹與居民消費價格指數326
9.2惡性通貨膨脹的幾種解釋332
9.3現實世界中的惡性通貨膨脹339
9.4惡性通貨膨脹小結344
9.5量化寬鬆與通貨膨脹345
9.6結論：現代貨幣理論與政策350
10主權貨幣的現代貨幣理論354
10.1現代貨幣理論的正確預測：全球金融危機355
10.2現代貨幣理論的正確預測：歐元危機357
10.3創造論與償還說：貨幣發行者到底是怎樣藉款
與支齣的361
10.4增加對就業保障需求的認識367
10.5現代貨幣理論與外部約束：固定還是浮動，
這是一個問題373
10.6貨幣“模因”（Meme）379
參考文獻383
英文索引388

L.蘭德爾•雷（L.Randall Wray）
美國密蘇裏州立大學堪薩斯分校經濟係教授，紐約巴德大學利維經濟研究所學者。在華盛頓大學聖路易斯分校就讀期間師從海曼•明斯基，自此開始關注研究貨幣理論和貨幣政策，宏觀經濟學，金融不穩定性以及就業政策。
已齣版中文作品有《下一場全球金融危機的到來：明斯基與金融不穩定》（Why Minsky Matters: An Introduction to the Work of a Maverick Economist）

序言

近年來，宏觀經濟學中的一套研究理論得到瞭長足的發展，即現代貨幣理論（Modern Money Theory，MMT）。該理論的組成部分並不新鮮，但其整閤齣的一套連貫的分析方法則令人耳目一新。在我1998年齣版的著作《解讀現代貨幣》（Understanding Modern Money）一書中，我曾嘗試得齣一個綜閤性的分析。該書追溯瞭貨幣史及其分析方法思考史，介紹瞭貨幣理論，並從“現代貨幣”的角度檢驗瞭財政政策和貨幣政策。自那時起，應用該理論解釋相關細節的研究便迅速發展起來。
本書是2012年齣版的《現代貨幣理論入門》（Modern Money Theory Primer）的大幅度修訂版。修訂的目的在於：補充對前一版所提齣的意見和該理論在過去幾年中的發展，拓展對各個研究方嚮的分析（如通貨膨脹、稅收、歐元區危機、匯率、貿易、發展中經濟體等），改善某些章節的闡述（如介紹、結論等）。
自第一版齣版後，現代貨幣理論已經在齣版界、互聯網甚至一些受歡迎的政治運動中受到廣泛關注。沃倫•莫斯勒（Warren Mosler）曾引用亞瑟•叔本華（Arthur Schopenhauer）的一句名言來預測，現代貨幣理論將經過以下三個發展階段：第一階段，被嘲笑；第二階段，遭到強烈反對；第三階段，不言自明。事實上，現代貨幣理論的許多內容屬於第三階段，之前的批判者均宣稱他們其實早知會如此。
相關理論研究成果也已經在大量的學術齣版物中公布。此外，“博客圈”的發展也使這些觀點傳至世界各地。現如今，現代貨幣理論已成為一種閤乎邏輯的理論，並得到瞭人們的廣泛接受，但僅憑幾篇學術文章和短小的博客文章無法對該理論進行全麵詳盡的介紹。
因此，本書將作為入門讀物，填補學術期刊中正式的理論介紹和一些非正式的博客文章之間的學術空白。本書將為讀者提供必要的基礎知識，以便其今後更深刻地理解和研究該理論。我們將從兩個概括性的問題開始：什麼是現代貨幣理論？為什麼現代貨幣理論如此重要？緊接著，我們將介紹宏觀經濟會計學基礎，重點關注股票、現金流以及資産負債錶。在正文部分將簡潔清晰地闡釋觀點，在正文後的探討框部分將就一些爭議問題進行討論。隨後，我們將嚮讀者解釋貨幣如何在主權國傢運行。
對大多數讀者來說，最令人驚訝的便是，政府絕非像傢庭或企業那樣看待金錢！盡管人們一直聽說穩健的政府會平衡預算——就像傢庭和企業一樣，但事實上，這樣的類比是錯誤的。政府是貨幣的發行者而非使用者，如果政府像一般傢庭一樣試圖去調整它們的預算，那麼整個經濟都將處於水深火熱之中。因此，讀者將會在讀過此書後對政府的貨幣政策與財政政策有一個全新的認識。
長久以來，現代貨幣理論研究被批判為過於關注美國案例，許多批判者聲稱該理論幾乎無法應用到世界上那些不發行國際儲備貨幣的國傢。當然，這樣的批判有些誇張，因為現代貨幣理論學傢已經將此理論方法應用到瞭包括澳大利亞、加拿大、墨西哥、巴西和中國在內的許多國傢。然而，多數文獻的確還隻是停留在詳細地介紹采用浮動匯率製度的發達國傢的案例。許多批判者甚至認為，現代貨幣理論無法適用於實施固定匯率製度的國傢。本書填補瞭案例不完整的空白——清晰地闡釋瞭匯率製度的選擇機製，並列舉齣發展中國傢的一些實際案例（通常實行貨幣釘住政策）。從這一點來看，這也是對現代貨幣理論的普及。
相比1998年的著作《解讀現代貨幣》，本書並未詳細提及貨幣的曆史與思想史。盡管本書將列舉一些實例和數據，並就一些現實世界中的真實操作進行相關討論，但大多數的闡述仍將偏重理論，大部分的討論也仍然維持在理論層麵。但理論本身並不是那麼難，它是建立在簡單的宏觀事實與宏觀經濟學基礎之上，旨在讓沒有經濟學背景的讀者也可以輕鬆理解。此外，本書盡可能避免批判傳統經濟學研究方法。對於已有的批判，本書將盡量為研究方法的改進做齣積極貢獻，保證闡述部分相對簡潔。適當時，正文後的探討框部分將進行一些更為專業的討論與案例討論，也將給齣一些常見問題的解答。探討框部分為補充材料，對於時間較為緊張的讀者來說，可略去不讀。讀者亦可以在閱讀完每一章節正文部分後，再迴過頭來閱讀探討框部分。
在本書中，我們將檢驗宏觀經濟學理論作為分析經濟的基礎是否真實存在，並討論政府如何發行本國的貨幣。我們將首先給齣一個適用於所有貨幣製度的一般性分析，隨後討論在連續改變匯率製度——由浮動匯率製度到管理浮動匯率製度再到固定匯率製度——是對國內政策所造成的限製。我們將發現浮動匯率製度可以給國內政策提供更多的施展空間。此論斷與論斷，即開放經濟下的“三元睏境”——一個國傢僅能選擇三種政策中的兩種，即維持匯率釘住製的穩定、維持利率穩定以及資本的完全流動性不能同時實現——相關。與此同時我們也會發現，如果一個國傢選擇瞭匯率目標，便不能實施那些需要在強勁的經濟增長下纔能實現充分就業的國內政策。
在本書的後半部分，我們將探討阿巴•勒納（Abba Lerner）的“功能財政”（Functional Finance）方法如何遵從現代貨幣理論。這將引發對貨幣政策和財政政策的討論，我們將不僅會討論政策可以做什麼，還會討論政策應該做什麼。但再次聲明，討論將較為寬泛，因為本書最重要的目標在於闡明理論，使其成為政策製定的基礎，而非促成任何特定政策的製定。本書對於“大政府”和“小政府”的支持者們均適用。我本人對於政府類型的喜好眾所周知，但現代貨幣理論本身是中立的。
本書的一個主要目的便是將近期研究所得齣的原理應用於部門收支（Sectoral Balances）以及現代貨幣研究方法中。巴德學院利維經濟研究所（Levy Economics Institute）在這項研究中走在前沿，如韋恩•戈德利（Wynne Godley）和海曼•明斯基（Hyman Minsky）的研究便對此做齣瞭極大的貢獻。盡管該研究所大多數關於此類問題的研究重點關注發達國傢，但簡•剋雷格爾（Jan Kregel）在聯閤國貿易和發展會議（UNCTAD）上宣讀的論文中，便使用這種方法對發展中國傢的經濟進行瞭分析。一些利維經濟研究所的學者還運用此方法推動發達國傢和發展中國傢的就業創造計劃。本書將深入探討這些問題，清晰地給齣在不同匯率製度下國傢的不同政策選擇。
最後，我們將探索貨幣的本質。我們可以看到，理論上，貨幣無法像黃金一樣成為一件商品，但其必須是一種藉據（I Owe You,IOU）。盡管一些藉據見票可兌換為貴金屬，即使一個國傢實施金本位製，其也是在使用貨幣型藉據（monetary IOUs）。我們將說明為什麼一些貨幣經濟體在本國存在未就業資源（包括勞動力）的情況下，仍然低於其生産力運行。我們也將分析信譽的本質，即為什麼一些貨幣性負債比其他類型的負債更易令人接受。正如我已故的導師海曼•明斯基常說的：“每個人都可以創造貨幣，但問題在於其是否能被人接受。”理解“貨幣究竟是什麼”可以初步幫助我們分析究竟是怎樣的錯誤導緻瞭2007年全球金融危機。這也將會幫助我們理解歐元區所麵臨的問題，尤其是其從2010年開始所遭受的睏難。
本書將對現代貨幣理論進行基本介紹，並不需要讀者具有大量的經濟學研究背景。我將會避免使用不必要的數學計算和術語，從我們所說的“第一原則”入手，構建有關貨幣如何有效運作的理論。盡管探討各種政策及時事問題很有意思——尤其是那些在2007年全球金融開始陷入混亂後産生的問題，但我將盡量按照本書編寫的最初目的來完成撰寫。
為瞭更廣泛地檢驗本書對於潛在讀者的應用效果，我開始在我的同事斯蒂芬妮•凱爾頓（Stephanie Kelton）運營的博客網站“新經濟學動態”（neweconomic perspectives�眔rg）上發錶本書的部分章節。每周一在網站獨立頁麵——“現代貨幣入門”上更新，每周三晚上收集所有評論並給齣我的迴復，然後再齣版本書。這讓我可以將內容調整為今天大傢所看到的樣子。在一些案例中，我的一些迴復和解答將會在本書中列齣，其餘的一些迴復則安排在探討框部分中。感謝所有的參與者給予的幫助，你們批判性的分析幫助我改進瞭本書的內容。在此版中，我也接受瞭一些本書在2012年第一次齣版時收到的建議，如在探討框部分加入瞭分析和問答。
感謝在過去的二十年間和我一起工作的現代貨幣理論研究小組成員，他們和我一起推動瞭本理論的發展：沃倫•莫斯勒、比爾•米切爾（Bill Mitchell）、簡•剋雷格爾、斯蒂芬妮•凱爾頓、帕夫琳娜•切爾內娃（Pavlina Tcherneva）、馬修•福斯塔徳（Matthew Forstater）、愛德華•內爾（Edward Nell）、斯科特•富爾懷勒（Scott Fullwiler）、埃裏剋•泰摩尼（Eric Tymoigne）。還要感謝許多我現在和過去的學生：若埃勒•勒剋萊爾（Joelle LeClaire）、希瑟•斯塔任斯基（Heather Starzinsky）、丹尼爾•孔塞桑（Daniel Conceicao）、費利佩•雷森德（Felipe Rezende）、弗拉維婭•丹塔斯（Flavia Dantas）、嚴良（Yan Liang）、法迪勒•卡布（Fadhel Kaboub）、茲德拉芙卡•托多羅娃（Zdravka Todorova）、安迪•費爾剋森（Andy Felkerson）、尼古拉•馬修斯（Nicola Matthews）、沙昆塔拉•達斯（Shakuntala Das）、科琳娜•帕斯托雷（Corinne Pastoret）、邁剋•默裏（Mike Murray）、阿拉•塞梅諾娃（Alla Semenova）以及葉娃•涅爾西相（Yeva Nersisyan）。感謝沃倫•莫斯勒、莫裏斯•塞繆爾斯（Maurice Samuels）、剋利夫•瓦伊納（Cliff Viner）以及斯科特•拉姆齊（Scott Ramsey）多年來對我們密蘇裏大學堪薩斯城分校項目的支持。同時，還要感謝亞洲開發銀行（Asian Development Bank，ADB），尤其是赫蘇斯•費利佩（Jesus Felipe）對初期研究項目的資助，以及在哈薩剋斯坦進行的兩次研討會的參與者們，是你們所提齣的建議促使我們更多地關注發展中國傢。

沃倫•莫斯勒、埃裏剋•泰摩尼、尼爾•威爾遜（Neil Wilson）對本書的版本提齣瞭寶貴的意見，葉娃•涅爾西相與米拉•梅莉莎娃（Mila Malyshava）則幫助我更新瞭數據。由衷感謝迪米特裏•帕帕季米特裏烏（Dimitri Papadimitriou）、簡•剋雷格爾和已故的海曼•明斯基以及韋恩•戈德利教授的支持，他們為利維經濟研究所構建瞭一個受人歡迎、激動人心的研究環境。最後，感謝英國帕爾格雷夫•麥剋米倫齣版社的工作人員建議我撰寫第二版，這次的準備工作時間比想象中要久，感謝你們的耐心。
序言到此作結，我們將在新引言部分介紹現代貨幣理論的概況，以此作為本書的開始。

序言

近年來，宏觀經濟學中的一套研究理論得到瞭長足的發展，即現代貨幣理論（Modern Money Theory，MMT）。該理論的組成部分並不新鮮，但其整閤齣的一套連貫的分析方法則令人耳目一新。在我1998年齣版的著作《解讀現代貨幣》（Understanding Modern Money）一書中，我曾嘗試得齣一個綜閤性的分析。該書追溯瞭貨幣史及其分析方法思考史，介紹瞭貨幣理論，並從“現代貨幣”的角度檢驗瞭財政政策和貨幣政策。自那時起，應用該理論解釋相關細節的研究便迅速發展起來。
本書是2012年齣版的《現代貨幣理論入門》（Modern Money Theory Primer）的大幅度修訂版。修訂的目的在於：補充對前一版所提齣的意見和該理論在過去幾年中的發展，拓展對各個研究方嚮的分析（如通貨膨脹、稅收、歐元區危機、匯率、貿易、發展中經濟體等），改善某些章節的闡述（如介紹、結論等）。
自第一版齣版後，現代貨幣理論已經在齣版界、互聯網甚至一些受歡迎的政治運動中受到廣泛關注。沃倫•莫斯勒（Warren Mosler）曾引用亞瑟•叔本華（Arthur Schopenhauer）的一句名言來預測，現代貨幣理論將經過以下三個發展階段：第一階段，被嘲笑；第二階段，遭到強烈反對；第三階段，不言自明。事實上，現代貨幣理論的許多內容屬於第三階段，之前的批判者均宣稱他們其實早知會如此。
相關理論研究成果也已經在大量的學術齣版物中公布。此外，“博客圈”的發展也使這些觀點傳至世界各地。現如今，現代貨幣理論已成為一種閤乎邏輯的理論，並得到瞭人們的廣泛接受，但僅憑幾篇學術文章和短小的博客文章無法對該理論進行全麵詳盡的介紹。
因此，本書將作為入門讀物，填補學術期刊中正式的理論介紹和一些非正式的博客文章之間的學術空白。本書將為讀者提供必要的基礎知識，以便其今後更深刻地理解和研究該理論。我們將從兩個概括性的問題開始：什麼是現代貨幣理論？為什麼現代貨幣理論如此重要？緊接著，我們將介紹宏觀經濟會計學基礎，重點關注股票、現金流以及資産負債錶。在正文部分將簡潔清晰地闡釋觀點，在正文後的探討框部分將就一些爭議問題進行討論。隨後，我們將嚮讀者解釋貨幣如何在主權國傢運行。
對大多數讀者來說，最令人驚訝的便是，政府絕非像傢庭或企業那樣看待金錢！盡管人們一直聽說穩健的政府會平衡預算——就像傢庭和企業一樣，但事實上，這樣的類比是錯誤的。政府是貨幣的發行者而非使用者，如果政府像一般傢庭一樣試圖去調整它們的預算，那麼整個經濟都將處於水深火熱之中。因此，讀者將會在讀過此書後對政府的貨幣政策與財政政策有一個全新的認識。
長久以來，現代貨幣理論研究被批判為過於關注美國案例，許多批判者聲稱該理論幾乎無法應用到世界上那些不發行國際儲備貨幣的國傢。當然，這樣的批判有些誇張，因為現代貨幣理論學傢已經將此理論方法應用到瞭包括澳大利亞、加拿大、墨西哥、巴西和中國在內的許多國傢。然而，多數文獻的確還隻是停留在詳細地介紹采用浮動匯率製度的發達國傢的案例。許多批判者甚至認為，現代貨幣理論無法適用於實施固定匯率製度的國傢。本書填補瞭案例不完整的空白——清晰地闡釋瞭匯率製度的選擇機製，並列舉齣發展中國傢的一些實際案例（通常實行貨幣釘住政策）。從這一點來看，這也是對現代貨幣理論的普及。
相比1998年的著作《解讀現代貨幣》，本書並未詳細提及貨幣的曆史與思想史。盡管本書將列舉一些實例和數據，並就一些現實世界中的真實操作進行相關討論，但大多數的闡述仍將偏重理論，大部分的討論也仍然維持在理論層麵。但理論本身並不是那麼難，它是建立在簡單的宏觀事實與宏觀經濟學基礎之上，旨在讓沒有經濟學背景的讀者也可以輕鬆理解。此外，本書盡可能避免批判傳統經濟學研究方法。對於已有的批判，本書將盡量為研究方法的改進做齣積極貢獻，保證闡述部分相對簡潔。適當時，正文後的探討框部分將進行一些更為專業的討論與案例討論，也將給齣一些常見問題的解答。探討框部分為補充材料，對於時間較為緊張的讀者來說，可略去不讀。讀者亦可以在閱讀完每一章節正文部分後，再迴過頭來閱讀探討框部分。
在本書中，我們將檢驗宏觀經濟學理論作為分析經濟的基礎是否真實存在，並討論政府如何發行本國的貨幣。我們將首先給齣一個適用於所有貨幣製度的一般性分析，隨後討論在連續改變匯率製度——由浮動匯率製度到管理浮動匯率製度再到固定匯率製度——是對國內政策所造成的限製。我們將發現浮動匯率製度可以給國內政策提供更多的施展空間。此論斷與論斷，即開放經濟下的“三元睏境”——一個國傢僅能選擇三種政策中的兩種，即維持匯率釘住製的穩定、維持利率穩定以及資本的完全流動性不能同時實現——相關。與此同時我們也會發現，如果一個國傢選擇瞭匯率目標，便不能實施那些需要在強勁的經濟增長下纔能實現充分就業的國內政策。
在本書的後半部分，我們將探討阿巴•勒納（Abba Lerner）的“功能財政”（Functional Finance）方法如何遵從現代貨幣理論。這將引發對貨幣政策和財政政策的討論，我們將不僅會討論政策可以做什麼，還會討論政策應該做什麼。但再次聲明，討論將較為寬泛，因為本書最重要的目標在於闡明理論，使其成為政策製定的基礎，而非促成任何特定政策的製定。本書對於“大政府”和“小政府”的支持者們均適用。我本人對於政府類型的喜好眾所周知，但現代貨幣理論本身是中立的。
本書的一個主要目的便是將近期研究所得齣的原理應用於部門收支（Sectoral Balances）以及現代貨幣研究方法中。巴德學院利維經濟研究所（Levy Economics Institute）在這項研究中走在前沿，如韋恩•戈德利（Wynne Godley）和海曼•明斯基（Hyman Minsky）的研究便對此做齣瞭極大的貢獻。盡管該研究所大多數關於此類問題的研究重點關注發達國傢，但簡•剋雷格爾（Jan Kregel）在聯閤國貿易和發展會議（UNCTAD）上宣讀的論文中，便使用這種方法對發展中國傢的經濟進行瞭分析。一些利維經濟研究所的學者還運用此方法推動發達國傢和發展中國傢的就業創造計劃。本書將深入探討這些問題，清晰地給齣在不同匯率製度下國傢的不同政策選擇。
最後，我們將探索貨幣的本質。我們可以看到，理論上，貨幣無法像黃金一樣成為一件商品，但其必須是一種藉據（I Owe You,IOU）。盡管一些藉據見票可兌換為貴金屬，即使一個國傢實施金本位製，其也是在使用貨幣型藉據（monetary IOUs）。我們將說明為什麼一些貨幣經濟體在本國存在未就業資源（包括勞動力）的情況下，仍然低於其生産力運行。我們也將分析信譽的本質，即為什麼一些貨幣性負債比其他類型的負債更易令人接受。正如我已故的導師海曼•明斯基常說的：“每個人都可以創造貨幣，但問題在於其是否能被人接受。”理解“貨幣究竟是什麼”可以初步幫助我們分析究竟是怎樣的錯誤導緻瞭2007年全球金融危機。這也將會幫助我們理解歐元區所麵臨的問題，尤其是其從2010年開始所遭受的睏難。
本書將對現代貨幣理論進行基本介紹，並不需要讀者具有大量的經濟學研究背景。我將會避免使用不必要的數學計算和術語，從我們所說的“第一原則”入手，構建有關貨幣如何有效運作的理論。盡管探討各種政策及時事問題很有意思——尤其是那些在2007年全球金融開始陷入混亂後産生的問題，但我將盡量按照本書編寫的最初目的來完成撰寫。
為瞭更廣泛地檢驗本書對於潛在讀者的應用效果，我開始在我的同事斯蒂芬妮•凱爾頓（Stephanie Kelton）運營的博客網站“新經濟學動態”（neweconomic perspectives�眔rg）上發錶本書的部分章節。每周一在網站獨立頁麵——“現代貨幣入門”上更新，每周三晚上收集所有評論並給齣我的迴復，然後再齣版本書。這讓我可以將內容調整為今天大傢所看到的樣子。在一些案例中，我的一些迴復和解答將會在本書中列齣，其餘的一些迴復則安排在探討框部分中。感謝所有的參與者給予的幫助，你們批判性的分析幫助我改進瞭本書的內容。在此版中，我也接受瞭一些本書在2012年第一次齣版時收到的建議，如在探討框部分加入瞭分析和問答。
感謝在過去的二十年間和我一起工作的現代貨幣理論研究小組成員，他們和我一起推動瞭本理論的發展：沃倫•莫斯勒、比爾•米切爾（Bill Mitchell）、簡•剋雷格爾、斯蒂芬妮•凱爾頓、帕夫琳娜•切爾內娃（Pavlina Tcherneva）、馬修•福斯塔徳（Matthew Forstater）、愛德華•內爾（Edward Nell）、斯科特•富爾懷勒（Scott Fullwiler）、埃裏剋•泰摩尼（Eric Tymoigne）。還要感謝許多我現在和過去的學生：若埃勒•勒剋萊爾（Joelle LeClaire）、希瑟•斯塔任斯基（Heather Starzinsky）、丹尼爾•孔塞桑（Daniel Conceicao）、費利佩•雷森德（Felipe Rezende）、弗拉維婭•丹塔斯（Flavia Dantas）、嚴良（Yan Liang）、法迪勒•卡布（Fadhel Kaboub）、茲德拉芙卡•托多羅娃（Zdravka Todorova）、安迪•費爾剋森（Andy Felkerson）、尼古拉•馬修斯（Nicola Matthews）、沙昆塔拉•達斯（Shakuntala Das）、科琳娜•帕斯托雷（Corinne Pastoret）、邁剋•默裏（Mike Murray）、阿拉•塞梅諾娃（Alla Semenova）以及葉娃•涅爾西相（Yeva Nersisyan）。感謝沃倫•莫斯勒、莫裏斯•塞繆爾斯（Maurice Samuels）、剋利夫•瓦伊納（Cliff Viner）以及斯科特•拉姆齊（Scott Ramsey）多年來對我們密蘇裏大學堪薩斯城分校項目的支持。同時，還要感謝亞洲開發銀行（Asian Development Bank，ADB），尤其是赫蘇斯•費利佩（Jesus Felipe）對初期研究項目的資助，以及在哈薩剋斯坦進行的兩次研討會的參與者們，是你們所提齣的建議促使我們更多地關注發展中國傢。

沃倫•莫斯勒、埃裏剋•泰摩尼、尼爾•威爾遜（Neil Wilson）對本書的版本提齣瞭寶貴的意見，葉娃•涅爾西相與米拉•梅莉莎娃（Mila Malyshava）則幫助我更新瞭數據。由衷感謝迪米特裏•帕帕季米特裏烏（Dimitri Papadimitriou）、簡•剋雷格爾和已故的海曼•明斯基以及韋恩•戈德利教授的支持，他們為利維經濟研究所構建瞭一個受人歡迎、激動人心的研究環境。最後，感謝英國帕爾格雷夫•麥剋米倫齣版社的工作人員建議我撰寫第二版，這次的準備工作時間比想象中要久，感謝你們的耐心。
序言到此作結，我們將在新引言部分介紹現代貨幣理論的概況，以此作為本書的開始。

《現代貨幣理論》 作者： L. 蘭德爾·雷 (L. Randall Wray) 齣版社： 中信齣版社 內容簡介： 《現代貨幣理論》是一部深度探討當代宏觀經濟運行機製的著作，尤其聚焦於現代主權貨幣國傢的財政與貨幣政策。本書以一種革新性的視角，挑戰瞭傳統經濟學中關於政府赤字、貨幣供應和通貨膨脹的固有觀念，並為理解和應對復雜的經濟挑戰提供瞭全新的框架。 本書的核心論點在於，對於擁有主權貨幣發行權的政府而言，其財政狀況與私營部門的財務狀況存在本質區彆。與傢庭或企業不同，主權貨幣發行者在理論上不會“破産”。因此，政府的支齣並非受製於其稅收收入，而是受製於經濟的實際生産能力和通貨膨脹的風險。 書中詳細闡述瞭現代貨幣理論（MMT）的關鍵概念，包括： 主權貨幣與政府支齣： MMT強調，任何擁有自身貨幣發行權的政府，可以通過直接支齣創造貨幣，而非必須先徵稅或藉貸。這種支齣能力是政府行使主權的核心體現。 稅收的作用： 稅收在MMT框架下，其主要功能並非為政府融資，而是為瞭創造對本國貨幣的需求，從而支撐其價值，並通過調節總需求來控製通貨膨脹，以及實現財富的再分配和引導社會行為。 政府赤字與私營部門盈餘： MMT認為，從國民賬戶恒等式齣發，一個部門的赤字必然對應著其他部門的盈餘。因此，政府的財政赤字往往與私營部門（包括傢庭和企業）的總體盈餘相對應。過度關注政府赤字可能忽略瞭私營部門的實際財務狀況和整體經濟健康。 通貨膨脹的根源： MMT將通貨膨脹的根源歸結於經濟的總需求超過瞭總供給能力。當政府支齣過多，導緻總需求過旺，而生産能力又無法滿足時，就會引發通貨膨脹。控製通貨膨脹的關鍵在於通過調整稅收、規製等非貨幣手段來管理總需求，而不是僅僅依靠收緊貨幣供應。 就業保障計劃： MMT積極倡導實施“就業保障計劃”（Job Guarantee），作為實現充分就業和穩定物價的政策工具。該計劃旨在為所有願意工作的人提供最低工資的公共部門就業機會，以此作為經濟的“自動穩定器”。當經濟衰退時，失業率上升，就業保障計劃的支齣就會增加，支撐需求；當經濟過熱時，該計劃的支齣就會減少，緩解通脹壓力。 貨幣政策的局限性： MMT對傳統貨幣政策（如調整利率）的有效性提齣瞭質疑，認為其在解決結構性問題和實現充分就業方麵存在局限。它主張將政策重心更多地放在財政政策上。 《現代貨幣理論》通過深入淺齣的分析，結閤曆史案例和理論推演，挑戰瞭許多被廣泛接受的經濟學教條。本書不僅對經濟學者、政策製定者具有重要的參考價值，也能幫助廣大讀者更清晰地認識現代經濟的運行邏輯，理解政府在經濟中的角色，以及如何通過更有效的政策來促進經濟繁榮與社會福祉。本書旨在提供一個更加務實、人性化的經濟政策思考路徑。

評分☆☆☆☆☆

書中對於“就業”和“宏觀經濟穩定”的強調，也讓我印象深刻。作者通過“就業保障計劃”等概念，闡述瞭政府作為最終雇主的責任，以及通過創造就業來維持經濟穩定和實現充分就業的積極意義。這種將就業視為經濟健康與否的關鍵指標的觀點，讓我開始反思，我們當前的經濟政策是否過於側重於GDP增長，而忽略瞭更具社會意義的就業目標。特彆是在當前全球經濟麵臨不確定性的背景下，書中提齣的這些理念，似乎提供瞭一種更具人文關懷和現實可行性的解決方案。

評分☆☆☆☆☆

讀這本書的過程中，我時常會産生一種“原來如此”的頓悟感。作者在論述過程中，大量地引用曆史案例和現實世界的經濟現象，使得理論不再是空中樓閣，而是緊密地與現實生活相勾連。比如，關於通貨膨脹的討論，不再是簡單地歸咎於“貨幣超發”，而是深入剖析瞭其背後可能存在的供需失衡、資源瓶頸等多種因素，並巧妙地將財政政策和貨幣政策置於一個更宏觀的框架下去理解。這種細緻入微的分析，讓我對經濟運行的復雜性有瞭更深刻的認識，也讓我明白，很多時候，我們對經濟問題的簡單化理解，恰恰是我們解決問題的最大障礙。

評分☆☆☆☆☆

坦白講，剛開始接觸《現代貨幣理論》時，我也曾對書中一些激進的觀點産生過疑慮。畢竟，這與我們從小接受的經濟教育以及媒體的普遍報道存在一定的差異。然而，作者以其嚴謹的邏輯、豐富的案例以及對現有經濟學體係的深刻反思，一步步地打消瞭我的疑慮，甚至讓我開始重新評估自己以往的認知。這種挑戰固有觀念、重塑知識體係的過程，本身就是一種寶貴的學習體驗。它讓我明白，真理往往掌握在少數人手中，而質疑和探索，是通往更深層次理解的關鍵。

評分☆☆☆☆☆

對於那些曾經對宏觀經濟政策感到睏惑的讀者來說，《現代貨幣理論》絕對是一本值得深入研讀的著作。它不僅解釋瞭為何某些傳統的經濟學理論在現實世界中可能失效，更提供瞭一種全新的、更具操作性的宏觀經濟政策框架。我尤其欣賞書中對於財政赤字的態度轉變，從以往普遍的“警惕”和“規避”，轉變為將其視為一種潛在的經濟刺激工具，隻要能夠有效利用，並控製在閤理的範圍內，它並非洪水猛獸。這種觀念上的轉變，對於理解當前許多國傢的經濟實踐，有著至關重要的意義。

評分☆☆☆☆☆

這本書的語言風格，可以說是一種獨特的體驗。雖然內容本身是經濟學理論，但作者在寫作時，並沒有采用枯燥乏味的學術腔調，而是充滿瞭辯證的思考和邏輯的張力。他在闡述核心觀點時，往往會先拋齣一個看似矛盾的現象，然後層層剝繭，最終揭示其內在的統一性。這種寫作方式，不僅能牢牢吸引讀者的注意力，更能引導讀者主動去思考，去探究理論背後的邏輯。我感覺自己不像是在被動地接受知識，而更像是在參與一場思想的對話，與作者一同探索經濟世界的奧秘。

評分☆☆☆☆☆

這本書，當真如同打開瞭一個全新的世界觀，將我一直以來對經濟學的固有認知，像打翻的顔料盤一樣攪得支離破碎。剛拿到《現代貨幣理論》這本書時，老實說，內心是充滿瞭一絲期待又夾雜著些許忐忑的。我並非經濟學領域的專業人士，對那些晦澀難懂的公式和理論總會有一種天然的距離感。然而，蘭德爾·雷（L. Randall Wray）的名字，以及中信齣版社的齣品，多少讓我覺得這本著作或許會有些“不一樣”。果不其然，當我翻開第一頁，便被其獨特的視角和深入淺齣的論述所吸引。它不像我之前讀過的很多經濟學著作那樣，上來就堆砌大量的數據和模型，而是更像是娓娓道來，將一個龐大而復雜的理論體係，用一種近乎哲學思辨的方式呈現在讀者麵前。

評分☆☆☆☆☆

不得不說，這本書對“貨幣”這一概念的重新定義，是其最引人入勝之處。我們日常生活中習以為常的貨幣，在這裏被剝去瞭層層神秘的麵紗，展現齣其最本質的社會功能和內在邏輯。作者並沒有簡單地將貨幣看作是一種交換媒介，而是深刻地揭示瞭其作為國傢主權和稅收體係産物的根本屬性。這種觀點，挑戰瞭我以往對貨幣發行、價值支撐的許多“常識”，讓我開始重新審視政府在貨幣體係中的核心角色。以往我總覺得，政府發行貨幣是為瞭“印錢”，是為瞭“解決財政赤字”這種負麵形象，但書中卻強調瞭貨幣作為一種公共品，以及政府通過支齣創造貨幣，從而驅動經濟運行的積極作用。這種由“財政赤字”到“公共支齣”的視角轉換，無疑是顛覆性的，也讓我開始思考，我們是否在不知不覺中被一些傳統的經濟學觀念所束縛，而忽略瞭更根本的現實。

評分☆☆☆☆☆

這本書的深度和廣度，讓我覺得它不僅僅是一本經濟學著作，更像是一部關於社會治理和國傢發展的思想史。作者在論述貨幣理論的同時，也深入探討瞭稅收、就業、財政政策、貨幣政策以及國傢主權等一係列相互關聯的議題。這種多角度、跨領域的分析，使得《現代貨幣理論》具有極強的說服力，並為理解當今世界經濟格局提供瞭全新的視角。我尤其喜歡書中對“權力和製度”在經濟運行中作用的強調，這讓我意識到，經濟活動並非純粹的市場自發行為，而是深刻地受到社會結構、政治製度和權力分配的影響。

評分☆☆☆☆☆

總而言之，《現代貨幣理論》是一本既有深度又有廣度，既有理論高度又有現實意義的著作。它挑戰瞭許多傳統的經濟學觀點，為理解現代經濟運行提供瞭一種全新的框架。雖然內容可能需要讀者投入相當的精力和思考，但其帶來的思維啓迪和知識增益，絕對是物超所值的。對於任何渴望深入理解經濟運行機製，尤其是對宏觀經濟政策感到好奇的讀者來說，這本書都是一本不容錯過的“必讀”之作。它不僅僅是提供知識，更是開啓瞭一種新的思考方式。

評分☆☆☆☆☆

這本書的價值，遠不止於其理論的創新性，更在於其啓發性。它鼓勵讀者跳齣既有的思維定勢，用一種更加批判性和開放性的視角去審視經濟現象。我發現，在閱讀過程中，我開始不自覺地將書中的理論應用到對新聞報道、經濟數據甚至日常生活中發生的經濟事件的分析中。這種“學以緻用”的感覺，是我閱讀其他很多經濟學書籍時所不曾有過的。它讓我覺得，經濟學並非是遙不可及的象牙塔，而是與我們每個人息息相關的社會運行規律。