并购基金实务运作与精要解析 陈宝胜毛世辉周欣编著 上市公司并购基 新三板并购基金不良资产 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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出版社： 中国法制出版社

ISBN：9787509392379

商品编码：28686210519

商品参数

基本信息

书名：并购基金实务运作与精要解析

ISBN：9787509392379

定价：78元

作者：陈宝胜 毛世辉 周欣 著

出版社：中国法制出版社

出版日期：2018/5

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目录

编辑推荐

本书从产业思维与并购战略、核心运作流程及关键要点、六大实战类型及核心模式分析、上市公司并购基金、新三板并购与并购基金、不良资产并购基金、并购基金之风险控制等方面进行阐述，较为全面的介绍了并购基金的实务运作流程，并配以案例进行解读。

内容介绍

本书以回顾国内外并购基金的发展历史为开端，通过理论和案例阐述了运作并购基金过程中产业思维以及并购战略的重要意义，提出了并购战略的六大实战类型、并购基金运作所需的八项资本之外的核心竞争力，以及并购基金的六大实战类型，较为全面地总结了当前我国并购基金发展现状和发展方向。

另外，本书深入剖析了并购基金在资本市场中的三类特殊运作模式——上市公司并购基金、新三板并购基金、不良资产并购基金，通过实际案例重点分析实务要点，并据此针对性地提出了运作策略的建议。zui后， 本书还归纳了并购基金在“募、投、管、退”四个关键环节上的风险控制及其应对策略。希望能够为我国从事并购基金事业的人们提供思路和借鉴。

作者介绍

陈宝胜，复旦大学金融博士后，同济大学管理学博士，中国创投委副会长，复旦大学兼职导师，并购交易师。先后在大型国企、知名中外合资企业担任高管，主要负责并购投资及产业整合；具有10多年的并购投资及基金运作经验，累计管理基金规模已达百亿。在产业整合、并购重组、资本运作、基金投资等方面有着丰富的实际操作经验。获评《融资中国》2017年度“中国十佳并购投资人物”，21世纪经济报道“2017年度创新并购投资人”等荣誉。

      毛世辉，同济大学硕士，研究方向是绿色建筑产业投资，拥有多年的投资行业工作背景，擅长行业及公司研究和投资管理，具有多个私募股权以及境内外并购项目投资经验。

   周欣，上海海关学院讲师，同济大学管理学博士，研究方向是运营管理、供应链管理、风险管理，多篇论文发表于CSSCI核心期刊。

 

目录

di一章 并购基金概述

di一节 并购基金的基本概念/ 003

第二节 国外并购基金的发展/ 007

第三节 国内并购基金与并购市场的发展/ 013

第二章 并购基金之产业思维与并购战略

di一节 并购基金以产业思维为本/ 025

第二节 并购基金以产融结合为基/ 038

第三节 并购战略六大实战类型及模式分析/ 050

第三章 并购基金核心运作流程及关键要点

di一节 资本之外的核心竞争力/ 086

第二节 并购基金的设立/ 088

第三节 并购基金募资——投资者关系管理能力及基金产品设计能力/ 097

第四节 并购基金投资——战略规划能力及标的寻找能力/ 111

第五节 并购基金管理——产业整合能力及价值提升能力/ 125

第六节 并购基金退出——交易结构设计能力及交易撮合能力/ 135

第四章 并购基金六大实战类型及核心模式分析

di一节 传统并购基金/ 153

第二节 “PE+上市公司”并购基金/ 162

第三节 嵌入式并购基金/ 171

第四节 PMA（A股并购基金）/ 181

第五节 海外并购基金/ 190

第六节 “敌意收购”并购基金/ 207

第五章 上市公司并购基金

di一节 上市公司设立并购基金的作用/ 221

第二节 上市公司设立并购基金的主要模式/ 223

第三节 上市公司并购基金的退出模式/ 230

第四节 上市公司并购基金实务要点/ 232

第六章 新三板并购与并购基金

di一节 新三板市场基本情况/ 257

第二节 新三板企业并购情况/ 262

第三节 新三板公司并购规则/ 264

第四节 新三板并购典型案例/ 273

第五节 新三板企业设立并购基金/ 283

第六节 新三板市场与主板市场并购交易的差异/ 288

第七章 不良资产并购基金

di一节 不良资产概述/ 295

第二节 不良资产并购基金募资/ 303

第三节 不良资产并购基金投资/ 306

第四节 不良资产并购基金管理/ 312

第五节 不良资产并购基金退出/ 319

第六节 企业破产重整/ 320

第七节 破产重整企业并购核心运作流程/ 323

第八节 超日太阳破产重整案例/ 341

第八章 并购基金之风险控制

di一节 并购基金募资之风险控制/ 348

第二节 并购基金投资之风险控制/ 351

第三节 并购基金管理之风险控制/ 366

第四节 并购基金退出之风险控制/ 373

资本的十字路口：私募股权投资与企业重塑的深度剖析 本书将带领读者深入理解私募股权投资（Private Equity, PE）领域的核心运作逻辑、关键风险控制以及在当前经济环境下，PE基金如何通过精妙的资本运作与深度的产业赋能，实现对目标企业的价值重塑与高效退出。 第一部分：私募股权基金的生态构建与战略定位 本部分将聚焦于PE基金作为资本市场重要组成部分的构建过程与战略定位。我们不谈论特定的并购基金运作细节，而是从更宏观的视角审视整个行业图景。 1.1 PE基金的设立与治理结构： 详细解析一支成功的私募股权基金从募集、设立到日常运营所需的法律框架、税务筹划和治理机制。重点探讨有限合伙制（LP/GP）架构下的权利义务划分，以及如何设计激励机制以确保基金管理人（GP）与投资人（LP）的利益一致性。讨论如何建立透明、高效的决策流程，应对复杂的利益冲突。 1.2 募资策略与LP画像分析： 深入剖析当前市场环境下，PE基金如何构建有吸引力的募资叙事。分析不同类型有限合伙人（如主权财富基金、母基金、家族办公室、高净值人士）的投资偏好、风险承受能力及尽职调查的重点关注领域。探讨如何通过差异化的主题基金策略，在激烈的募资竞争中脱颖而出。 1.3 宏观经济周期与PE投资的周期性： 分析宏观经济环境、利率走向、监管政策变化对PE投资周期的影响。探讨在经济扩张期和收缩期，GP应采取何种投资节奏和策略调整。这部分内容将侧重于宏观经济学原理在私募股权投资决策中的应用，而非特定交易的实务操作。 第二部分：投资决策与价值创造的底层逻辑 本章致力于揭示PE投资中“投什么”和“如何投”的深层次逻辑，着重于价值评估模型的构建与投后管理的系统化。 2.1 行业研究与赛道选择： 阐述如何通过自上而下的宏观分析和自下而上的微观验证，筛选出具有长期增长潜力和“护城河”的优质赛道。讨论“技术驱动型增长”与“效率提升型重组”两种核心投资逻辑的区别与适用场景。不涉及特定行业的并购案例解析。 2.2 投资组合管理（Portfolio Management）： 探讨如何通过分散化投资、集中火力投资以及投资组合的动态再平衡，优化整体基金的回报风险特征。介绍投资组合风险敞口（如地域、行业集中度、阶段风险）的量化管理方法。 2.3 估值模型的多维度审视： 深入分析PE投资中常用的估值方法——可比公司分析（Comparable Company Analysis）、可比交易分析（Precedent Transaction Analysis）以及现金流折现法（DCF）。重点在于讨论在不同成熟度和增长阶段的企业中，如何权衡和应用这些模型，以及如何量化“控制权溢价”和“流动性折价”。 2.4 投后赋能：运营优化与管理升级： 强调PE投资的价值核心在于投后管理。系统性地介绍如何通过引入先进的运营管理体系（如精益生产、数字化转型）、优化组织架构、重塑激励机制，实现对被投企业的“加速器”效应。这部分内容将侧重于管理学和运营学的理论应用，而非具体的交易结构设计。 第三部分：风险管理与退出策略的复杂博弈 成功的PE投资不仅在于买得好，更在于管得好和退得出。本部分将专注于识别和管理投资过程中的各类风险，并构建多元化的退出路径。 3.1 尽职调查（Due Diligence）的系统框架： 建立一套全面的尽职调查体系，涵盖财务尽调（FDD）、法律尽调（LDD）、商业尽调（CDD）和人力资源尽调。重点分析如何识别财务报表中的潜在“地雷”、法律合规风险，以及商业模式的脆弱性。 3.2 交易结构中的风险隔离与保护条款： 探讨如何通过精心设计的交易文件，如股权购买协议（SPA）中的承诺与保证（Reps and Warranties）、补偿机制（Indemnification）以及交割后的调整机制，来锁定交易风险。分析不同担保方式（如第三方担保、股权质押）的有效性。 3.3 多元化退出机制的评估与选择： 全面分析私募股权基金主要的退出路径：首次公开募股（IPO）、战略性出售（Trade Sale）以及二级市场转让。探讨每种退出路径的市场条件、时间窗口和潜在回报差异。讨论如何根据被投企业的特质和当前资本市场环境，制定灵活的退出路线图。 3.4 基金清算与后续管理： 基金存续期结束后，涉及基金的清算、资产的最终分配流程。介绍如何合规、高效地完成基金的法律和税务清算，以及后续可能产生的或有负债的追索与管理。 第四部分：私募股权投资的监管环境与未来趋势 本部分将探讨PE行业的监管演变和未来可能影响行业格局的关键趋势。 4.1 全球私募股权投资的监管框架变迁： 比较不同司法管辖区对PE基金管理人（如美国的SEC规则、欧洲的AIFMD）的主要监管要求，重点关注反洗钱（AML）、利益冲突披露和信息报告义务的演变。 4.2 可持续发展投资（ESG）与PE： 分析环境、社会和公司治理（ESG）因素如何被纳入投资决策流程，以及如何评估和提升被投企业的ESG表现，这已成为机构投资人越来越重视的非财务指标。 4.3 科技创新对PE生态的重塑： 探讨金融科技（FinTech）和数据分析在提升基金募、投、管、退效率方面的应用潜力，以及AI如何改变行业研究和尽职调查的范式。 本书旨在为有志于在私募股权领域深耕的专业人士提供一套系统化、理论与实践相结合的知识体系，帮助读者建立对资本运作的深刻理解，而非局限于某一特定交易工具的表面操作。它强调的是投资哲学、风险控制艺术和运营管理智慧的综合运用。

评分☆☆☆☆☆

我是一名资深的市场观察者，长期关注中国资本市场的动态，尤其对那些涉及上市公司之间的大型整合项目有着浓厚的兴趣。过去几年，我们看到了不少令人瞩目的并购案例，但背后究竟是如何一步步实现的，往往是云里雾里。这本书的标题中提到了“上市公司并购基”，这让我非常期待书中能够深入探讨上市公司作为并购主体时，其面临的独特优势和挑战。例如，在收购一家同行业公司时，如何实现协同效应？又或者在跨行业并购时，如何整合不同的企业文化和管理体系？我希望书中能够提供一些关于并购后整合的策略和方法，以及如何评估并购的最终成效。此外，“不良资产”这个词也引起了我的注意，这是否意味着书中会涉及到一些特殊的并购案例，比如对陷入困境或有债务问题的企业的收购？我非常好奇，在处理不良资产并购时，有哪些特殊的风险点和应对策略？如何识别被低估的价值，并将其转化为新的增长点？我希望能从书中获得关于不良资产处置和价值重塑的实践经验，这对于理解资本市场的另一面非常有价值。

评分☆☆☆☆☆

作为一名专注于价值投资的个人投资者，我一直认为，企业自身的价值是吸引我目光的关键。而并购，往往是实现企业价值跃升的绝佳途径。这本书的出现，让我看到了深入了解并购这一复杂过程的契机。我尤其关注书中对于“实务运作”的详细解读，这是否意味着它会深入剖析并购基金的日常工作，比如如何进行项目筛选、尽职调查、估值模型构建、融资安排、交易谈判以及投后管理等环节？我希望书中能提供一些实用的工具和方法论，帮助我理解并购基金是如何评估投资机会的。我非常好奇，并购基金在进行尽职调查时，会重点关注哪些方面？是财务状况、法律合规、还是市场前景？又如何确定合理的并购价格？对于“上市公并购基”部分，我希望它能提供一些关于如何评估上市公司并购的战略意义和潜在协同效应的框架，以及如何处理并购过程中可能出现的各种复杂问题，比如监管审批、股东大会投票、信息披露等。我希望这本书能够帮助我理解，那些成功的并购是如何在复杂的商业环境中，精准地把握机会，并最终实现价值创造的。

评分☆☆☆☆☆

我一直认为，理解资本市场的运作，核心在于理解资金的流向和价值的创造。这本书的标题涵盖了“并购基金”、“实务运作”、“精要解析”、“上市公司并购基”、“新三板并购基金”、“不良资产”等多个关键领域，这让我感到这本书的内容非常全面且具有深度。我特别感兴趣的是，书中是否能够将这些看似独立的概念串联起来，展现一幅完整的并购图景？例如，它是否会分析不同类型的并购基金，如专注于特定行业的基金、专注于不良资产的基金、或者专注于新三板市场的基金，在运作模式和风险收益特征上有什么差异？我希望能从书中获得关于并购基金的整体性认知，了解它们在整个资本市场生态系统中所扮演的角色。另外，“精要解析”部分，我期待它能用简练而深刻的方式，提炼出并购的关键成功要素和风险点，为读者提供一个清晰的思维框架。对于“不良资产”的提及，我希望书中能够探讨如何识别和评估不良资产的潜在价值，以及如何通过并购重组来盘活这些资产，实现价值回归，这对于理解资本市场的另一面具有重要的启发意义。

评分☆☆☆☆☆

初次拿到这本书，就被它沉甸甸的厚度所吸引，封面设计也颇为专业，一看就知是“硬核”内容。我是一名对资本市场充满好奇的普通投资者，一直以来都对那些大型的、能够改变行业格局的并购事件颇为关注，但对于其背后的运作逻辑和基金的实际操作却知之甚少。这本书的出现，无疑为我打开了一扇新世界的大门。我尤其感兴趣的是，书中是否会深入剖析一些经典的上市公司并购案例，例如当年腾讯对某个游戏公司的巨额收购，或者阿里对优酷土豆的整合，这些案例的背后究竟是如何一步步促成的？涉及哪些法律、财务、税务方面的挑战？又有哪些战略考量是普通人无法洞察的？我非常期待书中能够像抽丝剥茧一样，将这些复杂的流程一一呈现，并辅以图表和数据，让我能够更直观地理解。此外，书中对于并购基金的“实务运作”的描述，我希望它不仅仅是理论的阐述，而是包含实际操作中的各种“坑”与“妙招”，例如资金的募集、投资标的的尽职调查、谈判技巧、退出策略等等，这些都是我最想学习的实操性内容。我对书中能否提供一些具体的案例分析，比如并购过程中遇到的实际困难，以及基金经理是如何凭借经验和智慧化解的，感到非常期待。

评分☆☆☆☆☆

作为一名正在准备踏入金融行业的新人，我对于“并购基金”这个概念一直心存疑虑，感觉它既神秘又充满机遇。这本书的出现，就像是为我量身定做的一本指南。我特别关注书中对于“精要解析”部分的深入程度，是否能够用清晰易懂的语言，解释并购基金是如何从零开始组建、运作，并最终实现盈利的？书中会不会详细介绍并购基金的组织架构、投资决策流程、风险控制机制，以及如何与目标公司进行有效的沟通和谈判？我渴望了解，一个成功的并购基金，其背后需要哪些关键的成功要素？是团队的专业能力，还是敏锐的市场洞察力？又或者是对政策趋势的精准把握？我希望这本书能够从宏观的行业趋势，到微观的操作细节，都有详尽的阐述。特别是书中关于“新三板并购基金”的部分，我非常好奇，相对于A股市场，新三板的并购有哪些独特的挑战和机遇？中小企业在新三板上的并购，其估值逻辑和退出路径又会与主板有何不同？我期待书中能够提供一些针对新三板特点的实操建议，帮助我理解这一细分市场的运作模式。