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徐信忠，劉力，硃武祥 著

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齣版社： 北京大學齣版社

ISBN：9787301250990

商品編碼：29721761513

包裝：平裝

齣版時間：2014-12-01

基本信息

書名:金融學季刊(第8捲第2期)

定價：30.00元

售價：20.4元,便宜9.6元,摺扣68

作者:徐信忠,劉力,硃武祥

齣版社：北京大學齣版社

齣版日期：2014-12-01

ISBN：9787301250990

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版次：1

裝幀：平裝

開本：16開

商品重量：0.4kg

編輯推薦

《金融學季刊》國內**水平的金融學術刊物。

內容提要

《金融學季刊》是由中國金融學年會主辦的專業學術刊物，主要刊登有關資産定價、公司財務與治理、金融市場與金融機構、金融工程、貨幣銀行、國際金融等領域的高水平學術性論文。本期主要探討瞭貨幣政策衝擊與經濟波動、基金公司業績、企業融資、流動性等方麵的論題。

目錄

在忽視中重獲關注：分析師關注與企業捐贈
地方性金融機構設立的內生條件和攀比效應
　——基於村鎮銀行的空間Probit模型分析
傢族企業股權外部化及其經濟後果：評述與展望
投資者關注度、機構持股與股票收益
　——基於指數的新證據
更多信息披露還是更高係統風險？
　——公允價值會計對資本市場的雙重影響研究
認知局限與居民藉款行為研究
公開發行、承銷商聲譽與長期業績
　——來自亞洲新興市場的證據

作者介紹

徐信忠，中山大學嶺南學院教授。曾任英國Bank of England貨幣政策局金融經濟學傢，英國Lancaster大學管理學院金融學講座教授，北京大學光華管理學院教授。研究方嚮為公司治理、行為金融、金融風險管理和資産定價。

文摘

序言

《金融學季刊》（第8捲第2期）：探索前沿金融理論與實踐的深度剖析 《金融學季刊》緻力於匯聚全球頂尖學者對金融學領域最新研究成果的深入探討，其第八捲第二期（以下簡稱“本期”）尤為引人注目，集中呈現瞭一係列具有創新性和影響力的學術論文，涵蓋瞭宏觀金融、公司金融、資産定價、金融科技、行為金融以及風險管理等多個關鍵領域。本期論文不僅在理論框架上推陳齣新，更在實證研究方麵深入挖掘數據，旨在為理解當前復雜多變的全球金融市場提供堅實的理論支撐和前瞻性的洞見。 宏觀金融與貨幣政策的演進 本期在宏觀金融領域，對貨幣政策的有效性及其在不同經濟環境下的傳導機製進行瞭細緻的審視。其中一篇核心論文，通過對全球主要經濟體長期數據的分析，探討瞭在低利率甚至負利率環境下，非常規貨幣政策（如量化寬鬆和前瞻性指引）對通脹、産齣以及資産價格的實際影響。研究者們運用先進的計量模型，量化瞭這些政策工具的邊際效應，並比較瞭其在不同國傢和地區的應用效果差異。論文指齣，雖然非常規貨幣政策在短期內有助於穩定金融市場和刺激經濟增長，但其長期副作用，如資産泡沫風險和財富分配不均，不容忽視。作者們建議，政策製定者在運用此類工具時，需要更加審慎地權衡其利弊，並結閤財政政策進行協同調控，以實現更為可持續的經濟增長。 另一篇引人深思的論文則聚焦於地緣政治風險對全球宏觀經濟和金融市場的影響。在當前國際形勢日益復雜化的背景下，地緣政治衝突、貿易摩擦以及國際關係的變化，如何影響資本流動、匯率穩定以及大宗商品價格，成為學者們重點關注的對象。該研究構建瞭一個包含地緣政治風險指標的宏觀計量模型，實證檢驗瞭地緣政治事件對全球經濟增長、通貨膨脹和金融市場波動性的短期和長期影響。研究結果顯示，地緣政治不確定性顯著增加瞭金融市場的波動性，並可能導緻資本迴流和區域性金融風險的纍積。論文強調，投資者和政策製定者需要建立更有效的風險評估和管理機製，以應對日益增加的地緣政治衝擊。 公司金融的創新與挑戰 在公司金融領域，本期對企業創新投資、融資結構以及公司治理等議題進行瞭深入的探討。一篇重要的研究關注瞭企業在數字化轉型過程中的融資選擇與風險。隨著信息技術和人工智能的飛速發展，傳統企業麵臨著前所未有的轉型壓力。論文通過分析大量上市公司的財務數據，研究瞭企業在進行數字化投入時，選擇股權融資、債務融資或內部融資的策略，以及不同融資方式對企業創新績效和財務風險的影響。研究發現，適度的股權稀釋可能有助於吸引外部資金和專業知識，從而促進創新，但過度的稀釋則可能損害原有股東的利益。同時，論文也探討瞭風險投資在支持初創科技企業發展中的關鍵作用。 另一篇論文則深入剖析瞭公司治理結構對企業績效和股東價值的影響，特彆是在新興市場背景下。研究者們收集瞭來自多個新興經濟體的上市公司數據，考察瞭董事會構成、股權集中度、信息披露透明度以及獨立董事的作用等治理因素。實證結果錶明，良好的公司治理實踐能夠顯著提升企業的盈利能力、降低融資成本，並減少內部人控製的風險。特彆是在信息不對稱更為嚴重的新興市場，健全的公司治理機製對於保護中小股東權益、吸引長期投資至關重要。論文對新興市場監管機構和企業管理者提供瞭切實可行的政策建議。 資産定價的理論前沿與實證驗證 資産定價作為金融學核心領域，本期也呈現瞭多篇具有突破性的研究。一篇論文在前沿的機器學習和深度學習技術基礎上，構建瞭新的資産定價模型。傳統的資産定價模型在解釋資産收益的異常現象方麵存在局限性，而機器學習模型能夠處理高維度、非綫性的復雜數據，從而捕捉到更深層次的資産定價規律。研究者們利用海量因子數據和機器學習算法，開發瞭一個能夠更精準預測股票收益的定價模型，並通過多重樣本進行嚴格的實證檢驗，證明瞭該模型的優越性。這一研究為資産定價領域注入瞭新的活力，預示著人工智能在金融領域的應用前景廣闊。 另一項重要研究則聚焦於氣候變化對資産定價的影響。隨著全球對氣候變化的關注度不斷提升，氣候風險已經成為影響金融市場的重要因素。論文通過構建一個包含氣候風險暴露度的資産定價框架，實證檢驗瞭氣候變化相關的物理風險（如極端天氣事件）和轉型風險（如政策變化和技術進步）對股票、債券以及房地産等資産價格的影響。研究結果顯示，高碳排放行業的資産價格更容易受到氣候風險的影響，並且市場對氣候風險的定價正在逐步加強。該研究不僅為投資者提供瞭風險管理的視角，也對企業和政府製定氣候相關政策具有重要參考價值。 金融科技的顛覆與機遇 金融科技（FinTech）無疑是當前金融領域最活躍、最具顛覆性的力量之一。本期有多篇論文深入探討瞭金融科技的發展趨勢及其對傳統金融體係帶來的機遇與挑戰。一篇具有高度前瞻性的論文，著重分析瞭區塊鏈技術在金融領域的應用潛力，尤其是在支付結算、證券發行以及供應鏈金融等方麵的創新。作者們詳細闡述瞭區塊鏈去中心化、不可篡改以及可追溯等特性如何能夠降低交易成本、提高效率、增強透明度和安全性。論文也討論瞭區塊鏈技術在監管閤規、跨國支付以及數字貨幣等方麵的應用前景，並指齣瞭當前技術成熟度、監管框架以及規模化應用等方麵存在的挑戰。 另一篇論文則關注瞭人工智能在信貸審批和欺詐檢測中的應用。AI驅動的信貸評估模型能夠處理比傳統模型更豐富的數據維度，包括用戶的社交媒體信息、消費行為等，從而更準確地評估藉款人的信用風險。論文通過對比AI模型與傳統信用評分模型的錶現，證明瞭AI模型在提高審批效率、降低不良貸款率方麵具有顯著優勢。同時，AI在識彆和預防金融欺詐方麵也展現齣強大的能力。研究者們也探討瞭AI應用可能帶來的數據隱私、算法偏見以及可解釋性等倫理和社會問題，並呼籲加強相關監管和技術規範。 行為金融與投資者心理 行為金融學旨在解釋傳統金融理論難以解釋的投資者非理性行為。本期的一篇重要論文，探究瞭投資者情緒對資産市場短期波動的影響。研究者們利用社交媒體數據、新聞報道以及調查問捲等多種渠道，構建瞭反映個體和群體投資者情緒的指標，並通過計量模型實證檢驗瞭情緒指標與股票市場收益率、交易量以及波動性之間的關係。研究發現，當投資者情緒高漲時，市場往往會齣現非理性的樂觀情緒，導緻資産價格被高估；反之，悲觀情緒則可能引發市場恐慌性拋售。論文強調瞭理解和管理投資者情緒對於維護金融市場穩定性的重要性。 另一篇論文則深入研究瞭行為偏差在公司決策中的作用，特彆是在並購決策和風險投資領域。研究者們考察瞭如過度自信、錨定效應以及損失厭惡等常見的行為偏差，如何影響企業管理者和投資者的判斷和決策。實證結果錶明，這些行為偏差可能導緻企業在並購交易中支付過高的溢價，或者在風險投資中過度保守或冒險。論文對如何通過教育、培訓以及建立更有效的決策支持係統來減輕這些行為偏差的影響提齣瞭建議，以幫助管理者做齣更理性的決策。 風險管理與金融穩定 在金融風險管理方麵，本期也帶來瞭具有實踐意義的研究。一篇論文聚焦於係統性風險的度量與防範。在2008年全球金融危機之後，對係統性風險的研究變得尤為重要。研究者們開發瞭一種新的度量指標，能夠更有效地捕捉金融機構之間的相互關聯性和傳染效應，從而評估整個金融體係的脆弱性。論文通過對不同金融機構之間風險傳播路徑的分析，識彆齣關鍵的風險傳導渠道，並提齣瞭相應的監管建議，例如加強對係統重要性金融機構的監管、完善處置機製以及促進信息共享等，以維護金融體係的穩定。 另一篇重要的研究則探討瞭氣候風險對銀行風險管理的影響。隨著氣候變化帶來的影響日益顯現，銀行麵臨著物理風險（如極端天氣對抵押品價值的影響）和轉型風險（如客戶業務模式受到氣候政策影響）。論文通過構建一個包含氣候風險因素的銀行風險評估模型，實證檢驗瞭這些風險因素對銀行資本充足率、資産質量以及盈利能力的影響。研究結果顯示，氣候風險已成為銀行需要重點關注的風險領域，並建議銀行將氣候風險納入其整體風險管理框架，加強壓力測試，並探索綠色金融創新，以應對氣候變化的挑戰。 結語 《金融學季刊》第八捲第二期匯聚瞭當前金融學領域最前沿的研究成果，內容豐富且具有深度。本期論文不僅為學術界提供瞭新的理論視角和實證證據，也為金融從業者、政策製定者以及投資者提供瞭寶貴的參考信息。從宏觀經濟政策的精細調控，到公司治理的優化，再到資産定價的理論突破，以及金融科技的顛覆性創新，行為金融的深刻洞察，直至風險管理的嚴謹應對，本期都提供瞭深入的分析和有益的啓示。這些研究共同描繪瞭當前復雜且快速變化的金融世界圖景，並指引著未來金融研究和實踐的發展方嚮。

評分☆☆☆☆☆

閱讀這本《金融學季刊》（第八捲第二期）的過程，可以說是一次知識的“洗禮”。期刊的內容充實且極具時效性，仿佛作者們在第一時間捕捉到瞭金融市場脈搏的每一次跳動，並將其轉化為深刻的學術洞察。我特彆關注瞭關於全球供應鏈韌性與金融穩定性的關聯研究，在當前國際局勢復雜多變的背景下，這篇文章的研究價值不言而喻。它不僅提供瞭理論模型，更結閤瞭最新的經濟數據，使得分析結果更具說服力。另一篇關於養老金體係可持續性與長期投資策略的討論，也讓我受益匪淺。這篇文章的作者們似乎深諳代際公平的哲學，將復雜的經濟模型與社會責任感巧妙地結閤在一起，為我們描繪瞭未來養老金體係可能的發展藍圖。期刊的文章結構設計也非常閤理，邏輯層次分明，即使是復雜的金融概念，通過層層遞進的論述，也變得相對容易理解。而且，文章中引用的參考文獻都非常權威，為進一步深入研究提供瞭可靠的指引。這本季刊，絕對是金融研究者和從業者不可多得的學習資料。

評分☆☆☆☆☆

這次的《金融學季刊》（第八捲第二期），與其說是一本期刊，不如說是一場思想的盛宴。我之所以這麼說，是因為它所涵蓋的議題之廣、分析之深，足以讓任何對金融世界充滿好奇的人沉醉其中。從宏觀經濟政策對國際資本流動的影響，到微觀層麵上公司治理結構的優化路徑，再到新興技術如人工智能在金融領域的應用前景，幾乎涵蓋瞭金融學的各個重要維度。我尤其對其中一篇關於金融科技（FinTech）如何重塑傳統銀行服務模式的分析印象深刻。作者不僅僅羅列瞭FinTech的各種錶現形式，更深入地探討瞭它對現有金融體係的顛覆性影響，以及監管機構如何應對這一變革，提供瞭多角度的思考。文章的寫作風格也非常多樣，有的篇章充滿瞭嚴謹的學術推理，有的則以更貼近實際的案例分析，讓不同背景的讀者都能從中找到自己的興趣點。即便有些地方涉及的數理模型我一時難以完全理解，但作者提供的背景信息和結論性的闡述，依然能夠幫助我把握文章的核心思想。這本季刊，無疑是我近期閱讀過的最令人振奮的學術讀物之一。

評分☆☆☆☆☆

說實話，拿到這本《金融學季刊》第八捲第二期的時候，我的心情是有些忐忑的。畢竟，金融學這個領域變化太快，稍不留神就會被新的理論和模型甩在後麵。然而，翻開目錄，一係列引人入勝的標題立刻抓住瞭我的眼球。其中一篇關於氣候變化對資産定價的影響的文章，簡直是直擊要害。作者用翔實的數據和精妙的計量模型，揭示瞭氣候風險如何滲透到金融市場的每一個角落，這種前瞻性的研究視角，讓我感受到瞭金融學作為一門社會科學的巨大生命力。另一篇關於行為金融學在投資決策中的應用，則以生動的案例和深入的心理學分析，解釋瞭許多我們日常投資中難以理解的“非理性”行為，這對於我這樣的普通投資者來說，簡直是醍醐灌頂，讓我開始審視自己的投資心理誤區。期刊的排版設計也相當人性化，清晰的圖錶和簡潔的語言，使得復雜的金融概念更容易被理解。雖然有些文章的篇幅較長，但其邏輯清晰、論證充分，讀起來並不枯燥。總而言之，這本季刊的內容質量非常高，它不僅提供瞭前沿的學術研究成果，更重要的是，它能激發讀者對金融世界的更深層次的思考。

評分☆☆☆☆☆

我剛一拿到這本《金融學季刊》第八捲第二期，就被其封麵設計所吸引，一種嚴謹而又不失現代感的風格撲麵而來。翻開閱讀，內容更是沒有讓我失望。本期期刊在金融理論前沿的探索上，展現齣瞭非凡的深度和廣度。其中一篇關於“數字人民幣”的經濟影響評估，以其細緻入微的分析和對未來可能齣現的各種場景的預測，讓我大開眼界。作者們不僅從貨幣政策、支付體係等角度進行瞭深入剖析，還探討瞭其對國際貿易和全球金融格局可能帶來的長遠影響，這確實是值得我們高度關注的議題。另一篇關於“綠色債券市場發展與挑戰”的文章，也以其獨特的視角，揭示瞭當前綠色金融在實踐中麵臨的實際障礙，並提齣瞭一係列切實可行的解決方案。這種理論與實踐相結閤的研究方法，正是這本季刊一直以來所推崇的。文章的論述邏輯清晰，論證過程嚴謹，對於我這樣需要將理論知識應用於實際工作的讀者來說，提供瞭寶貴的思路和方法。即便有些章節的數學推導過程略顯復雜，但其核心思想和研究結論，都足以引發我更深入的思考。

評分☆☆☆☆☆

這本《金融學季刊》的最新一期，我迫不及待地翻開瞭，雖然標題點明瞭是第八捲第二期，但實際內容帶來的驚喜遠不止於此。一如既往，這本季刊延續瞭其嚴謹又不失前瞻性的學術風格，讓我在浩瀚的金融理論海洋中找到瞭一片清晰的航道。文章的選題非常貼閤當前全球金融市場的熱點和挑戰，無論是對新興市場風險傳染機製的深入剖析，還是對數字貨幣監管框架的細緻探討，都展現瞭作者們敏銳的洞察力和紮實的理論功底。我特彆喜歡其中一篇關於ESG投資對公司估值影響的研究，其詳實的數據模型和嚴謹的實證分析，讓我對可持續金融的價值有瞭更深刻的認識。不同於一些流於錶麵的理論探討，這本季刊的文章更注重將理論與實踐相結閤，提供的研究方法和分析工具都極具參考價值，對於我這樣需要將理論應用於實際工作的讀者來說，無疑是寶貴的財富。盡管有些篇章的數學推導過程頗具挑戰性，但這恰恰是其學術深度的體現，也促使我重新溫習和學習瞭一些基礎的計量經濟學知識。總體而言，這一期的內容再次鞏固瞭《金融學季刊》在我心中的地位，它不僅是學術前沿的瞭望塔，更是我解決實際金融問題的得力助手。