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【美】克努特.罗斯塔德Knut A. Rostad 著

图书标签:

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• 指数基金
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出版社： 中国人民大学出版社

ISBN：9787300245751

商品编码：29728987721

包装：平装-胶订

出版时间：2017-09-01

图书基本信息
图书名称	约翰·博格的投资智慧	作者	【美】克努特.罗斯塔德(Knut A. Rostad)
定价	89.00元	出版社	中国人民大学出版社
ISBN	9787300245751	出版日期	2017-09-01
字数		页码
版次	1	装帧	平装-胶订

内容简介

一本集共同基金投资大师60年职业生涯投资智慧与思想的经典必读书 他被誉为美国基金行业的传奇人物、“指数基金之父” 他是金融投资界的斗士，一生都在为改变共同基金行业而奋斗 共同基金并未让他变成大富豪，却增加了共同基金所有者的长期投资收益 他的之处在于始终将投资者的利益放在首位，并帮助无数人实现了财富之梦 《约翰·博格的投资智慧》一书通过两种方式介绍了约翰 博格的传奇人生：一种方式是援引博格对其*关注的事情所发表的看法，比如他对先锋集团、指数化、共同基金行业、公司治理以及诚信社会等的看法；另一种方式是援引受其言行影响的其他人的声音。所以，本书不仅概述了博格一生的追求，即为投资者创造一个更好的世界，而且还收录了投资者、同事和崇拜者对他的评价。 约翰·博格及其创建并领导的先锋集团和指数基金不仅获得了商业上的成功，而且还在很多方面获得了成功。他一生都在奉行“投资者*”的理念。这不仅改变了个人的投资方式，而且让成千上万投资者受益。 在约翰·博格将近60年的职业生涯中，他对先锋集团、指数化投资策略、共同基金行业、公司治理以及诚信社会的观点始终在其投资理念中占据着主导地位。 长期内，以低成本、被动地跟随市场波动会比那些以高成本、投资于表现出众的个股获得更高、更稳健的投资收益。 通过投资那些低成本、低流通性的指数来抓住市场机会。 不必费尽心思地将资金转移至国际资产，只需要将其投资组合中海外资产比例控制在20%以下。 坚持“简单制胜”的投资策略。 共同基金应当被投资者所有、被投资者管理并为投资者服务。 只考虑投资者的利益是衡量组织成功的*标准。 培养“坦诚、诚实和公平交易”的诚信价值观。

作者简介

克努特·罗斯塔德 （Knut A. Rostad） 信托标准研究院（Institute for the Fiduciary standard） 创始人和院长。该学院是一家非营利性组织，致力于通过研究、教育和宣传等方式积极推广诚信原则。

目录

部分 约翰博格主题论坛——基于重建投资者信任的视角/1 　章　四场特色鲜明的小组讨论会/12 　第2章　与保罗 沃尔克和约翰 博格的谈话/53 第二部分　约翰博格对先锋集团的愿景/71 　第3章　德高才能望重/73 　第4章　跳舞的时刻到了/78 　第5章　思想的力量：对公司25 周年成长史的思考/80 　第6章　论人的价值：客户和员工/88 　第7章 “共同”基金行业的商业化进程/102 第三部分　约翰博格对指数基金的愿景/131 　第8章 随着指数基金由异端变成信条，我们还需要知道什么/136 　第9章　《指数期刊》推出的“博格号”/158 第四部分　约翰 博格对公司治理的愿景/187 　0章 基金的沉默：为什么共同基金必须大胆地讲出自己对美国公司治理问题的看法/192 　1章 美国的企业怎么了/220 第五部分　约翰 博格对服务社会的愿景/241 　2章　受托责任——一仆不侍二主/242 　3章　慈善事业——服务于我们的社区与国家/263 目 第六部分 约翰 博格的远见所获得的回报——来自追随者先锋集团股东和员工的感谢信/277 　4章　来自博格铁杆粉丝的评价/278 　5章　先锋集团客户的来信/289 　6章　先锋集团员工的来信/296 第七部分 他人对博格愿景的支持：来自博格专著的序言/305 　7章　博格作品推荐序集锦/312 译者后记/338

编辑推荐

在共同基金领域，约翰·博格就像股神巴菲特一样声名显赫，但是他们有着完全不同的投资方法：巴菲特通过选股赚得盆满钵满，而博格则以不选股出名。虽然约翰·博格采取的是被动投资策略，但是他让很多人都爱上了这种投资方法，其中也包括股神巴菲特。 约翰·博格和他的先锋集团依靠独特的被动投资理念和的业绩，不仅成就了很多普通投资者的财富梦想，而且还坚定地捍卫了指数基金的市场地位。

文摘

精彩内容敬请期待

序言

精彩内容敬请期待

《金融巨匠的决策密码：在不确定时代驾驭财富增长》 在瞬息万变的全球经济浪潮中，个人财富的增长与保值，早已不再是凭空而谈的机遇，而是对智慧、策略与定力的严峻考验。我们置身于一个信息爆炸、技术革新加速、地缘政治风险暗流涌动的时代，传统意义上的“投资”概念已悄然演变，其内在逻辑与操作手法也面临着前所未有的重塑。面对如此复杂的局面，究竟有哪些核心的哲学理念、经过时间检验的实操框架，能够帮助我们在迷雾中洞悉趋势，在不确定中稳健前行，最终实现财富的基石稳固与持续增值？ 本书并非一本教人追逐市场热点、一夜暴富的投机指南，更非一个充斥着专业术语、令人生畏的理论堆砌。它是一次深入的探索，一次对成功投资者思维模式的解剖，一次对那些能够穿越周期、抵御风险的投资智慧的系统性梳理。我们旨在从宏观的视角出发，探讨投资的本质，理解财富流动的深层动力，并在此基础上，提炼出一套适用于当下复杂经济环境的、具备普适性的决策原则与实践方法。 第一篇：洞察投资的本质——认识你所处的时代 在信息泛滥的今天，辨别真伪、过滤噪音，是投资的第一道关卡。我们常常被短期市场的波动、媒体的片面解读所裹挟，从而迷失方向。因此，首先要回归本源，深刻理解投资的真正含义。投资，绝非仅仅是买卖股票或债券，它是一种对未来价值的判断，是对资源配置的优化，更是对风险的管理与收益的追求。 本书将带领读者审视当前全球经济格局的演变，分析科技进步、人口结构变化、全球化进程中的挑战与机遇，以及气候变化等宏观趋势对资产价格的潜在影响。理解这些深层驱动力，是制定有效投资策略的前提。我们将深入剖析“不确定性”在当代经济中的独特地位，探讨如何将其视为常态，并在此常态下寻找确定性的增长点。这包括对宏观经济周期、货币政策走向、地缘政治动态的辨析，以及它们如何交织影响着不同资产类别的表现。 此外，我们还将反思传统投资理论在当前环境下的适用性。例如，如何看待“有效市场假说”在信息传播速度呈指数级增长的时代所面临的挑战？如何理解行为金融学在解释市场非理性行为中的关键作用？通过批判性地审视，我们可以更好地理解市场的复杂性，避免落入简单的二元对立思维。 第二篇：智慧投资者的思维模型——建立你的决策框架 有了对时代的深刻认知，下一步便是构建一套能够指导我们做出明智决策的思维模型。这套模型关乎心态、视角与方法。 1. 长期主义的坚守与耐心： 在追求快速回报的时代，长期主义显得尤为珍贵。我们将探讨为何复利的力量需要时间来显现，为何耐心是战胜短期波动的利器。这不仅仅是关于持有资产的时间长度，更是关于对企业内在价值的长期信念，以及在市场情绪波动时保持冷静的定力。我们将分析那些穿越牛熊的伟大投资者，他们身上共有的长期主义特质。 2. 风险管理至上： 投资的终极目标是财富的增长，但这一切都建立在风险可控的基础上。本书将深度解析风险的类型：市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险，以及更为隐蔽的“黑天鹅”事件。我们不仅要学习如何识别风险，更要掌握如何量化、规避和对冲风险的策略。这包括资产配置的多样化、止损机制的设定、以及对杠杆的审慎运用。我们将强调“不确定性”本身就是最大的风险，以及如何在这种不确定性中构建稳健的风险防御体系。 3. 价值投资的精髓与现代演绎： 价值投资并非简单地寻找便宜的股票，而是深入理解一家企业的内在价值，并以低于其内在价值的价格买入。本书将深入剖析巴菲特等价值投资大师的经典案例，并结合当前经济环境下，对“价值”的定义进行拓展。这包括对科技创新公司的估值方法、对新兴产业的价值判断，以及如何识别那些拥有可持续竞争优势的“护城河”。我们将探讨如何通过深入的行业研究、财务报表分析和竞争格局评估，来发掘被市场低估的优质资产。 4. 认知偏差的识别与规避： 人类的认知偏差是投资决策的隐形杀手。我们将系统性地梳理常见的认知偏差，如过度自信、确认偏误、损失厌恶、锚定效应等，并提供具体的识别和纠正方法。理解自身的情绪和心理弱点，是做出理性决策的关键。我们将强调“认识你自己”在投资领域的极端重要性。 5. 宏观审慎与微观精细的结合： 伟大的投资者往往能够将宏观经济的趋势与微观的个股分析融会贯通。本书将阐释如何从宏观经济数据、政策动向中提炼出投资方向，再通过深入的微观研究，找到具体的投资标的。这是一种自上而下与自下而上相结合的投资方法论。 第三篇：构建你的财富增长引擎——实操策略与工具 在确立了正确的思维模型后，本书将提供一系列经过验证的实操策略与工具，帮助读者将智慧转化为行动。 1. 资产配置的艺术： 资产配置是决定投资长期回报的关键因素。我们将深入探讨不同资产类别（股票、债券、房地产、大宗商品、另类投资等）的特性、风险收益特征，以及在不同经济周期和市场环境下，如何动态地调整资产配置比例。本书将介绍现代投资组合理论的精髓，并在此基础上，探讨如何构建一个能够抵御通胀、平滑波动、追求长期稳健增长的个性化资产组合。 2. 投资组合的管理与再平衡： 投资组合并非一成不变，其管理与定期再平衡至关重要。我们将讲解如何通过定期的审视与调整，来确保投资组合始终符合你的风险偏好与投资目标。这包括如何处理持仓比例的失衡，如何应对市场变化导致的组合偏离，以及如何在不增加额外风险的前提下，优化组合的收益潜力。 3. 现金流的构建与利用： 现金流是财富的血液。本书将探讨如何通过投资来创造可持续的被动收入，以及如何有效地管理和再投资这些现金流，以实现财富的指数级增长。这包括对派息股票、债券利息、房地产租金等不同现金流来源的分析，以及如何将这些现金流用于再投资，形成良性循环。 4. 应对市场波动与危机的策略： 市场波动与金融危机是投资旅程中不可避免的考验。我们将研究历史上著名的市场调整与危机，分析其成因，并提炼出在这些时期能够保护资产、甚至抓住机遇的策略。这包括危机时期的买入机会识别、杠杆的审慎使用、以及如何在恐慌中保持理性。 5. 科技赋能投资： 随着大数据、人工智能等技术的发展，投资工具和方法也在不断革新。我们将探讨如何利用现代科技工具，如量化分析软件、数据可视化平台、智能投顾等，来提升投资决策的效率和准确性。但这并非鼓吹完全依赖技术，而是强调技术作为工具，应与人类智慧相结合。 结语：通往财务自由的持续旅程 《金融巨匠的决策密码：在不确定时代驾驭财富增长》并非提供一套万能的“秘籍”，而是致力于点燃你心中的投资智慧之光，引导你踏上一条独立思考、审慎决策、追求长期价值的财富增长之路。投资是一场马拉松，而非短跑冲刺。它需要知识的积累、经验的沉淀，更需要坚定的信念与持续的学习。 我们深信，通过理解投资的本质，建立科学的思维模型，并掌握实操的策略与工具，每一位有志于财富增长的投资者，都能在这个充满挑战与机遇的时代，做出更明智的决策，最终实现财务的自由与人生的飞跃。愿本书成为你探索财富增长道路上，最可靠的向导与同行者。

评分☆☆☆☆☆

从这本书中，我获得了一种前所未有的投资上的“平静”。在如今信息爆炸、市场波动剧烈的时代，很多人容易被短期市场行情所干扰，做出冲动的决策。但这本书，特别是作者对博格的投资理念的解读，就像一股清流，提醒着我要回归投资的本质，坚持长期主义。书中很多关于风险控制和分散投资的论述，都给我留下了深刻的印象。我开始重新审视自己的投资组合，思考如何在风险可控的前提下，实现长期的稳健增长。作者的文字非常有力量，他用事实和逻辑说话，而不是夸夸其谈。我能感受到他传递给我的是一种成熟、理性的投资态度，这对于我这样一个还在投资路上摸索的普通人来说，是极其宝贵的财富。这本书的价值，不仅仅体现在它提供的知识，更在于它塑造了我对投资的信念。

评分☆☆☆☆☆

总的来说，这本书给我带来的最大收获，是一种对投资“本质”的理解。在阅读过程中，我感觉自己就像是在与一位睿智的长者对话，他用最朴实无华的语言，揭示了投资最核心的秘密。作者在对博格的投资理念进行梳理和解读时，着重强调了“耐心”、“纪律”和“简单”这几个关键词。我发现，很多时候，我们之所以会在投资中犯错，恰恰是因为我们过于追求复杂和短期的高收益，而忽略了这些最基本却最有效的原则。书中对于“知道自己不知道什么”的强调，也让我深受启发。我认识到，在投资中，承认自己的局限性，并据此做出决策，比盲目自信更为重要。这本书让我明白，真正的投资智慧，往往就隐藏在最简单、最朴素的道理之中，而我们要做的，就是坚定地去执行。

评分☆☆☆☆☆

当我翻开这本书，第一页的排版和字体就让我感到很舒服，不会过于花哨，也不会显得陈旧。书页的纸质也相当不错，触摸起来有质感，长时间阅读也不会觉得眼睛疲劳。我最喜欢的是作者的叙事方式，他并没有一开始就抛出大量的专业术语，而是循序渐进地引导读者进入博格的投资世界。我能感受到作者在写这本书时，对博格的投资理念有着深刻的理解和体悟，并将这些复杂的东西用一种非常易懂的方式呈现出来。他仿佛是一位经验丰富的向导，带我穿梭于博格的投资思想之中，让我能够清晰地看到博格是如何形成自己的独特投资观的，又是如何在实践中不断完善和验证这些理念的。我尤其欣赏书中对一些经典投资案例的分析，它们不仅生动有趣，更能从中提炼出博格投资智慧的核心。这种“润物细无声”的讲述方式，让我觉得学习投资不再是一件枯燥乏味的事情，反而充满了探索的乐趣。

评分☆☆☆☆☆

这本书的封面设计真的很有吸引力，深邃的蓝色背景搭配着烫金的字体，一看就给人一种沉甸甸的、充满智慧的感觉。书名《{RT}约翰·博格的投资智慧》更是直接点明了主题，约翰·博格这个名字在投资界如雷贯耳，他的理念影响了无数投资者，所以我一直对他的投资哲学非常好奇。这本书的作者是【美】克努特.罗斯塔德(Knut A. Rostad)，虽然我对他本人不太熟悉，但冲着约翰·博格的名号，我还是毫不犹豫地入手了。从封面和作者信息上，我预感这本书会是一本深入浅出的投资指南，希望能从中汲取一些实用的投资技巧和理念，来指导我未来的投资实践。尤其是“投资智慧”这几个字，让我对书的内容充满了期待，我希望它不仅仅是理论的堆砌，更能包含一些可操作性的建议，帮助我这个普通投资者在变幻莫测的金融市场中找到自己的方向，做出更明智的决策。这本书带给我的第一印象，就是一种严谨、专业的态度，仿佛打开这本书，就能开启一段通往理性投资的旅程。

评分☆☆☆☆☆

这本书最让我印象深刻的地方，在于它不仅仅是关于“是什么”，更是关于“为什么”和“如何做”。作者在阐述博格的投资理念时，总是会深入剖析其背后的逻辑和原理。我感觉自己不仅仅是在阅读理论，更是在学习一种思考方式，一种看待投资的全新视角。例如，当谈到指数基金的优势时，书中详尽地解释了为什么被动投资能够长期跑赢大多数主动型基金，以及这背后所蕴含的关于市场效率和投资成本的深刻洞察。作者的语言风格非常鲜明，他运用了大量的比喻和类比，将一些看似深奥的投资概念变得通俗易懂。我时常会停下来思考，结合自己的投资经历，去反思书中提出的观点。这种强烈的互动性和启发性，让我觉得这本书不是一本“摆设”，而是真正能帮助我提升投资认知和实践能力的“工具”。