認識偏差、主體決策黑箱與資産價格 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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李曉周 著

圖書標籤:

• 行為金融學
• 認知偏差
• 決策科學
• 資産定價
• 金融市場
• 投資心理學
• 黑箱模型
• 風險管理
• 經濟學
• 金融學

店鋪： 博學精華圖書專營店

齣版社： 經濟管理齣版社

ISBN：9787509610466

商品編碼：29729800084

包裝：平裝

齣版時間：2010-08-01

基本信息

書名:認識偏差、主體決策黑箱與資産價格

：20.00元

售價：14.0元,便宜6.0元,摺扣70

作者:李曉周

齣版社：經濟管理齣版社

齣版日期：2010-08-01

ISBN：9787509610466

字數：

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版次：1

裝幀：平裝

開本：大32開

商品重量：0.322kg

編輯推薦

內容提要

本書依據行為金融學認知學派理論，分析影響投資者決策行為的認知因素，並討論由此産生的偏差所造成的非理，同時針對不同的非理給齣瞭行為金融學的理淪解釋。對典型的認知偏差——羊群行為、過度自信與保守和噪音交易等非理進行瞭論述，並探討瞭相應的認知偏差産生的過程和原因、認為羊群行為會造成資産價格的偏離；投資者的過度自信會形成投資者的行限參勺和保守心理；噪音交易者具有生存空間，非理性投資者與理性投資者的博弈過程形成廠動態的均衡價格。投資者是理性與非理性的混閤體，投資者的行為初衷是理性的，受投資者自身條件與外部因素的影響，認知過程産生的偏差造成後的主體選擇行為由理性轉嚮非理性。而認知偏差及其非理與資産價格泡沫具有循環反饋作用，且決策過程中黑箱的存在使得投資者的行為更加難以估量，並令信息嚮證券價格傳導韻機製在不同市場環境中具有明顯差異，進而決定瞭資産價格的不同。

目錄

作者介紹

文摘

序言

《市場的密碼：金融行為學視角下的資産定價》 內容簡介 在這個信息爆炸、決策瞬息萬變的時代，理解資産價格如何形成，以及驅動這些價格變動的深層因素，已成為投資成功的關鍵。然而，傳統的金融理論往往建立在理性人假設之上，認為市場參與者會以邏輯和最優化的方式行動。但現實世界並非如此簡單。《市場的密碼：金融行為學視角下的資産定價》一書，正是要打破這一僵局，深入探討非理性因素如何深刻影響資産價格的形成，以及我們如何從行為學的角度，解讀金融市場中的“黑箱”。 本書並非一本枯燥的理論論文集，而是一次充滿啓發性的探索之旅，它將帶領讀者走進人類心理、認知局限與金融決策的奇妙交織之處。我們將一同審視那些潛藏在個體和群體決策背後的“幽靈”——認知偏差。這些偏差，如同思維的“捷徑”，雖然在某些情況下能幫助我們快速做齣判斷，但在復雜的金融市場中，卻往往成為誤判和損失的根源。 第一部分：認知偏差的迷霧 我們將從最基礎的認知偏差入手，揭示它們如何不經意間潛入我們的投資決策。 錨定效應： 為什麼我們總是難以擺脫最初獲得的信息？無論是股票的初始報價、過往的高點，還是我們自己設定的止損價，都可能成為我們後續判斷的“錨”，阻礙我們進行客觀的評估。本書將通過生動的案例，展現錨定效應在股票估值、價格談判乃至市場恐慌情緒蔓延中的作用。 過度自信偏差： 許多投資者傾嚮於高估自己的判斷能力，認為自己比市場平均水平更聰明。這種過度自信，尤其是在盈利之後，很容易導緻冒進的交易策略，忽視風險，最終付齣沉重的代價。我們將探討過度自信如何影響交易頻率、止損設置，以及在牛市中的風險纍積。 確認偏差： 我們更傾嚮於尋找和解釋那些支持我們已有信念的信息，而忽略那些與之相悖的證據。這種偏差使得投資者在麵對相反的市場信號時，依然固執己見，錯過最佳的退齣時機，或者在錯誤的方嚮上越陷越深。本書將解析確認偏差如何導緻“非理性繁榮”和“非理性蕭條”。 代錶性啓發法： 我們傾嚮於根據事物的相似性來判斷其可能性，即使這種相似性並無統計學上的意義。例如，一個有著良好財務報錶但近期新聞不佳的公司，投資者可能基於其“過去優秀”的代錶性而忽視瞭潛在的風險。我們將分析這種啓發法如何在公司業績預測、行業趨勢判斷中誤導我們。 可得性啓發法： 最近或最容易迴憶起來的信息，往往被認為更普遍或更重要。媒體報道的某隻熱門股票的暴漲，或者最近一次慘痛的虧損經曆，都可能成為我們決策時過度關注的焦點，而忽略瞭更廣泛的市場數據和長期趨勢。本書將揭示可得性啓發法如何放大市場噪音，影響投資者對風險的感知。 損失厭惡： 與獲得同等數量的收益相比，人們對承受同等數量的損失更為敏感。這種心理使得投資者寜願持有虧損的股票，也不願及時止損，寄希望於“解套”。我們將深入探討損失厭惡如何導緻“賣齣勝者，持有敗者”的非理性行為，並分析其對市場流動性和價格波動的潛在影響。 情緒與羊群效應： 市場並非總是冷靜的理性戰場，恐懼、貪婪、興奮等情緒如同病毒般在投資者群體中傳播。羊群效應，即追隨多數人的行為，是情緒在市場中擴散的典型錶現。本書將分析在市場劇烈波動時，情緒和羊群效應如何放大價格泡沫和市場崩潰的風險。 第二部分：主體決策的“黑箱” 在理解瞭常見的認知偏差之後，我們將進一步深入“黑箱”內部，探究這些偏差是如何被個體和群體內化，並最終轉化為具體的投資決策的。 個體決策的模式： 我們將從心理學角度剖析，在麵臨不確定性時，個體是如何權衡風險與收益的。這包括對前景理論的詳細解讀，以及它如何解釋我們在不同情境下的非理性選擇。 群體動力與市場行為： 市場價格的形成最終是無數個體決策匯聚的結果。本書將探討群體決策的特性，包括信息傳遞、社會比較、領導者效應以及集體非理性行為的産生機製。我們將分析，當個體決策中的偏差疊加和放大時，如何可能導緻整個市場的係統性風險。 “黑箱”的外部錶現： 盡管決策過程存在“黑箱”，但其結果卻體現在市場的價格波動、交易量變化、市場情緒指數等可觀察的指標上。本書將指導讀者如何通過分析這些外部錶現，反嚮推測市場參與者的思維模式和潛在偏差。 行為金融學與傳統金融學的對話： 我們將審視行為金融學如何挑戰和補充傳統金融學的效率市場假說、理性預期理論等核心觀點。理解兩者的異同，有助於我們構建一個更全麵、更貼近現實的市場模型。 第三部分：資産價格的解讀與應對 在掌握瞭認知偏差和主體決策的“黑箱”理論之後，本書將進入實踐篇，探討如何利用這些認知，更好地理解資産價格的形成，並製定更有效的投資策略。 市場錯位與套利機會： 認知偏差和群體非理性行為，往往會在短期內導緻資産價格與其內在價值産生偏離，從而創造齣潛在的套利機會。本書將分析，如何識彆和利用這些“非理性”的定價錯誤。 情緒指標的運用： 市場情緒，雖然難以量化，但其影響卻是巨大的。本書將介紹如何通過分析新聞報道、社交媒體討論、投資者調查等非傳統數據，來捕捉市場情緒的走嚮，並將其作為投資決策的輔助工具。 風險管理的“行為學”維度： 傳統的風險管理側重於統計模型和量化分析，但本書將強調，理解投資者自身的心理傾嚮和群體行為，是構建更 robust 的風險管理體係不可或缺的一部分。例如，如何設計更有效的止損機製，以對抗損失厭惡。 構建更理性的投資框架： 認識到自身的非理性傾嚮，是走嚮理性投資的第一步。本書將提供一係列實用的方法和工具，幫助讀者建立一套能夠規避常見偏差、獨立思考的投資決策流程。這可能包括製定清晰的交易計劃、進行客觀的事後復盤、尋求多樣化的信息來源等。 行為學在不同資産類彆中的應用： 我們將進一步探討，認知偏差和群體行為在股票、債券、期貨、期權乃至房地産等不同資産市場中，會錶現齣哪些獨特的模式和影響。 本書特色： 理論與實踐的融閤： 本書在介紹行為金融學核心理論的同時，更注重理論在實際投資決策中的應用，提供可操作的分析框架和建議。 生動案例與易懂語言： 通過大量生動有趣的案例，將復雜的心理學和金融學概念，用通俗易懂的語言呈現給讀者，即使是沒有深厚金融背景的讀者也能輕鬆理解。 批判性思維的培養： 本書鼓勵讀者審視自身的思維模式，培養批判性思維，避免被市場噪音和群體情緒所裹挾。 麵嚮未來： 在一個日益復雜的金融環境中，理解行為學的力量，對於任何希望在投資領域取得成功的人來說，都至關重要。 《市場的密碼：金融行為學視角下的資産定價》將是一次幫助您重新認識金融市場、理解資産價格背後驅動力的重要旅程。它將為您揭示隱藏在數據和圖錶之下的真實人類行為，讓您在紛繁復雜的市場中，找到屬於自己的理性航嚮。

評分☆☆☆☆☆

我是一個對宏觀經濟和市場動態有著濃厚興趣的業餘研究者。最近有幸讀到瞭《顛覆與重塑：中國經濟增長新範式》一書，它以一種宏大的視角，審視瞭中國經濟在過去幾十年中所經曆的深刻變革，並對未來的發展趨勢進行瞭前瞻性的預測。這本書的獨特之處在於，它沒有僅僅停留在數據和理論的堆砌，而是通過大量生動的案例和詳實的政策分析，勾勒齣中國經濟發展的脈絡。作者對改革開放以來不同階段的增長動力進行瞭細緻的梳理，從早期依靠齣口和投資的模式，到如今強調內需和創新驅動的轉型，邏輯清晰，論證有力。我尤其欣賞書中關於“新常態”下經濟結構調整的論述，作者深入分析瞭科技創新、綠色發展、消費升級等因素如何成為新的增長引擎，並探討瞭這些轉型過程中可能麵臨的挑戰和機遇。這本書讓我對中國經濟的復雜性和韌性有瞭更深刻的認識，也為我理解當前全球經濟格局提供瞭重要的參考。它不是一本簡單的教科書，而更像是一次關於中國經濟發展道路的深度對話，引人深思，發人深省。

評分☆☆☆☆☆

作為一名對金融市場充滿好奇的投資者，我一直試圖理解那些看似不閤邏輯的市場波動背後到底隱藏著什麼。最近，我翻閱瞭一本名為《金融行為學：理性失靈的博弈》的書，這本書著實給我帶來瞭不少啓發。作者以一種非常平實的語言，深入淺齣地剖析瞭我們在投資決策中常常會陷入的思維誤區。例如，書中詳細闡述瞭“錨定效應”是如何讓我們在估值時過分依賴最初的信息，即使這些信息可能並不準確。我印象深刻的是，作者通過幾個經典的案例，比如股票的初始定價和IPO的發行價格，展示瞭錨定效應在實際市場中是如何運作的，並指導我們如何識彆和規避這種偏差。此外，書中還探討瞭“可得性啓發”，即我們傾嚮於高估那些容易迴憶起來的信息，比如媒體報道的個彆極端案例，而忽視瞭更普遍的數據。這本書最大的價值在於，它不僅僅是羅列瞭各種心理偏差，更重要的是給齣瞭如何識彆、理解並最終剋服這些偏差的實用方法。我開始嘗試在每次做齣投資決定前，主動反思自己是否受到瞭某種認知偏差的影響，並刻意去尋找與直覺相反的證據。這種微小的改變，已經在我的交易中帶來瞭更冷靜、更理性的判斷，讓我受益匪淺。

評分☆☆☆☆☆

作為一名資深的交易員，我一直對市場的“不確定性”以及這種不確定性如何影響交易決策充滿瞭研究熱情。近期，我閱讀瞭一本名為《風險定價的藝術：市場行為的深層邏輯》的著作，這本書以一種近乎哲學的高度，探討瞭風險與價格之間錯綜復雜的關係。作者並沒有簡單地將風險量化為數字，而是深入挖掘瞭風險認知、風險偏好以及市場參與者在信息不對稱情況下的決策過程。書中對“黑箱”的概念進行瞭非常精彩的闡釋，它形象地比喻瞭市場價格形成過程中，我們無法完全窺探到的那些驅動因素。作者通過對曆史性金融危機的迴顧，以及對不同市場參與者（如散戶、機構投資者、監管者）行為模式的分析，揭示瞭在信息不完備的環境下，情緒、羊群效應和非理性預期是如何放大風險，並最終導緻價格的劇烈波動。這本書讓我認識到，理解市場不僅僅是掌握技術指標和交易策略，更重要的是理解人類行為的內在邏輯，以及這種邏輯在金融市場中的集中體現。它提供瞭一種全新的視角，讓我能夠更深刻地理解為何市場有時會錶現得如此“瘋狂”，以及在這種“瘋狂”中，如何找到屬於自己的那份冷靜和理性。

評分☆☆☆☆☆

作為一名對資本市場演變史有著深刻研究的學者，我一直對驅動資産價格波動的深層機製感到著迷。近期，我拜讀瞭《曆史的長河：金融市場周期的演變與預判》一書，它以一種宏大的敘事方式，梳理瞭數百年來金融市場周期性的興衰起伏，並對未來可能齣現的周期性變化進行瞭深刻的洞察。這本書最吸引我的地方在於，它不是簡單地羅列曆史事件，而是試圖從中提煉齣普遍的規律和驅動因素。作者深入分析瞭技術進步、貨幣政策、地緣政治衝突以及投資者情緒變化等多種因素是如何相互作用，共同塑造瞭市場的繁榮與蕭條。我尤其欣賞書中關於“動物精神”和“羊群效應”的論述，它深刻揭示瞭人類非理性行為在金融市場中的放大效應，以及這些效應如何成為周期性波動的催化劑。這本書讓我意識到，理解資産價格的變動，不能僅僅停留在微觀的交易層麵，而需要上升到宏觀的曆史和周期性視角。它為我理解當前的市場環境，以及預測未來的發展趨勢，提供瞭寶貴的洞察和框架，讓我受益匪淺，也對金融市場的未來充滿瞭更深的思考。

評分☆☆☆☆☆

我一直對人類認知過程如何影響我們日常生活的方方麵麵抱有濃厚的興趣，尤其是當這種認知過程延伸到經濟和金融領域時。最近，我偶然讀到瞭一本叫做《思維的陷阱：行為經濟學如何揭示非理性》的書。這本書讓我大開眼界，因為它用非常生動的方式，揭示瞭我們在做決策時，是如何不自覺地受到各種心理偏差的影響。書中列舉瞭許多日常生活中大傢都會遇到的例子，比如為什麼我們會對“免費”的東西趨之若鶩，即使它對我們並沒有真正的價值；又或者為什麼我們總是傾嚮於選擇那些與我們現有觀點一緻的信息，而忽略那些可能挑戰我們想法的證據。作者將這些復雜的心理學理論，轉化成瞭易於理解的語言，並且通過大量的實驗和案例研究，證明瞭這些“思維陷阱”的普遍性和影響力。這本書最讓我著迷的是，它不僅僅是揭示瞭問題，還給齣瞭如何識彆和應對這些偏差的建議。我開始嘗試在購物、工作甚至與人交流時，去審視自己的決策過程，問自己是否受到瞭某種“陷阱”的影響。這種自我覺察的能力，讓我感覺更加清醒，也更能做齣一些更符閤自己長遠利益的選擇。