投资者情绪对中国股票市场的影响研究 9787514182552 董孝伍-RT pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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董孝伍 著

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• 投资者情绪
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• 金融研究
• 董孝伍
• 9787514182552
• 投资决策

店铺： 万卷轩图书专营店

出版社： 经济科学出版社

ISBN：9787514182552

商品编码：29740109512

包装：平装-胶订

出版时间：2017-09-01

基本信息

书名：投资者情绪对中国股票市场的影响研究

定价：58.00元

作者：董孝伍

出版社：经济科学出版社

出版日期：2017-09-01

ISBN：9787514182552

字数：

页码：

版次：1

装帧：平装-胶订

开本：16开

商品重量：0.4kg

编辑推荐

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内容提要

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本书在理论分析提出研究假设的基础上，采用线性回归模型、分位数回归模型、向量自回归模型、时间序列模型、门限回归模型等计量分析方法，设计有效的实证分析模型，选择中国股票市场数据作为研究对象验证相应的假设，得到投资者情绪对股票市场收益、波动、及收益-波动关系的影响，以及其滞后指标间的相关影响。

目录

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作者介绍

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山西师范大学经济与管理学院讲师。2017年博士毕业于山西大学经济与管理学院，主要研究方向为金融工程与风险管理，在《经济管理》、《管理评论》等学术期刊发表研究论文数篇。

文摘

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序言

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揭秘市场脉搏：投资者情绪如何驱动中国股市的潮起潮落 中国，作为全球第二大经济体，其股票市场以其庞大的规模、活跃的交易以及对全球经济的深远影响而备受关注。然而，股票市场的运行并非完全由冰冷的财务数据和宏观经济指标所决定。在这背后，一股无形的力量——投资者情绪，正以其独特的方式，深刻地影响着市场的涨跌起伏，甚至在某些时刻成为决定性的驱动因素。 本书旨在深入剖析投资者情绪在中国股票市场中的作用机制，探究其如何形成、演变，并最终转化为实际的交易行为，从而对股价产生影响。我们并非简单地罗列理论，而是试图构建一个立体的、多层次的分析框架，帮助读者更清晰地理解这股“情绪之潮”是如何在中国这片充满活力的资本市场中激荡前行的。 情绪的源泉：信息、预期与心理的交织 要理解投资者情绪，首先需要探究其根源。在高度信息化的时代，海量的信息流如潮水般涌入投资者视野，包括宏观经济数据、行业动态、公司公告、政策解读，乃至社会热点和国际事件。然而，信息本身是客观的，但投资者对其的解读和消化却是主观的，并深受个人认知、过往经历、社会文化以及群体心理等因素的影响。 信息的筛选与放大： 并非所有信息都会被投资者平等对待。那些具有“新闻价值”、能够触及投资者敏感神经的信息，更容易被放大和传播。例如，一个突发的政策利好或利空消息，往往能在短时间内迅速集聚市场关注，并引发情绪的连锁反应。 预期的形成与修正： 投资者并非活在当下，他们更多地基于对未来的预期进行投资决策。这种预期可能是基于理性的分析，但也常常受到情绪的左右。乐观的情绪会放大对未来的美好想象，而悲观则会放大对风险的担忧。当实际情况与预期发生偏差时，预期的修正过程本身就会引发新的情绪波动。 心理锚定与损失规避： 心理学中的“锚定效应”和“损失规避”原则，在中国投资者群体中表现得尤为显著。例如，投资者可能会固守某个买入价格，即使市场已经发生重大变化，也难以接受止损的损失；或者，被某个高点所“锚定”，而忽略了当前市场实际的估值水平。 群体效应与羊群心理： 股票市场是一个高度社会化的环境，群体互动和群体效应不可忽视。当多数投资者表现出某种情绪时，少数投资者往往会受到影响，产生“羊群效应”，不假思索地跟随大多数人的行为。这种群体性的情绪扩散，能够迅速将市场推向一个极端。 情绪的表达：交易行为的量化分析 投资者情绪并非只是抽象的概念，它最终会通过具体的交易行为得以体现。本书将运用多种量化方法，深入挖掘这些行为背后的情绪密码。 成交量与价格的联动： 成交量的放大往往伴随着价格的剧烈波动，这可能是市场情绪高涨或低迷的直接信号。在牛市的上涨过程中，成交量持续放大，表明市场参与者普遍乐观；而在熊市的下跌中，成交量的突然放大，则可能预示着恐慌性抛售的到来。 换手率与波动率的解读： 高换手率通常意味着市场交易活跃，投资者参与度高，可能伴随着情绪的亢奋。而股票的波动率，尤其是短期波动率的急剧上升，常常是市场情绪不稳定的表现。 卖空与融资行为的观察： 卖空机制（尽管在中国A股市场尚不成熟，但其精神和相关替代行为依然存在）和融资买入行为，能够一定程度上反映投资者对未来市场走势的判断和风险偏好。融资余额的快速增长，通常意味着市场对后市持乐观态度，风险偏好提升；反之，融资余额的下降则可能暗示着市场情绪的冷却。 市场微观结构的变化： 订单簿深度、买卖价差等市场微观结构的变化，也能为我们提供关于市场流动性和交易者情绪的线索。例如，订单簿的异常稀疏或买卖价差的突然扩大，都可能预示着市场情绪的剧烈波动。 情绪的传导：市场层面的影响机制 投资者情绪在形成并转化为交易行为后，将进一步通过多种机制影响整个股票市场。 羊群效应与市场过度反应： 如前所述，羊群效应能够将局部的情绪波动迅速扩散至整个市场，导致市场出现超涨或超跌的现象，即市场对信息或事件的反应过度。这种过度反应往往会偏离股票的内在价值。 信息不对称与情绪的放大： 在信息不对称的市场中，情绪的作用更容易被放大。一些缺乏信息或信息处理能力不足的投资者，更容易被市场上的主流情绪所裹挟，从而加剧市场的波动。 流动性冲击与风险蔓延： 当市场情绪出现剧烈波动，特别是出现恐慌性抛售时，可能导致流动性枯竭，加剧资产价格的下跌。这种流动性冲击也可能通过金融机构之间的关联性，引发系统性风险的蔓延。 短期与长期影响的分辨： 情绪对市场的短期影响往往更为显著，它能够导致价格在短期内大幅偏离其基本面。然而，从长期来看，股票的价值终究会回归基本面。本书也将探讨，在何种程度上，情绪化的波动是暂时的市场噪音，又在何种情况下，它可能对市场的长期趋势产生结构性的影响。 中国市场的独特性：文化、制度与投资者结构 在分析中国股票市场投资者情绪时，我们不能忽视其独特的文化、制度背景以及投资者结构。 文化因素的影响： 中国传统文化中的集体主义、关系导向等特征，可能在一定程度上影响着投资者的决策过程。例如，“面子文化”可能使得投资者在面对亏损时，更倾向于“捂股”而非及时止损。 制度的演进与市场博弈： 中国股票市场的制度仍在不断发展和完善中，这为投资者情绪的发挥提供了独特的土壤。例如，监管政策的变动、新交易机制的引入，都可能成为引发市场情绪波动的催化剂。 投资者结构的特点： 中国股票市场散户投资者占比较高，这使得市场更容易受到群体情绪的影响。与机构投资者相比，散户投资者在信息获取、风险管理和理性决策方面可能存在一定的劣势，更容易被情绪所左右。 政策信号的敏感性： 中国股市对政策信号的反应尤为敏感。政府的宏观调控政策、行业扶持政策、金融监管政策等，都可能在短时间内引发投资者情绪的剧烈波动。 本书的价值与读者收益 通过对上述多维度的深入探讨，本书旨在为投资者、研究者以及关注中国资本市场的各界人士提供深刻的洞察。 对于投资者而言： 理解投资者情绪的运作机制，有助于投资者在市场波动中保持理性，避免被非理性的情绪所裹挟，从而做出更明智的投资决策，规避风险，把握机遇。 对于研究者而言： 本书将提供一个关于中国股市投资者情绪研究的理论框架和实证分析思路，为进一步的学术研究提供借鉴。 对于政策制定者而言： 深入理解情绪对市场的影响，有助于政策制定者在制定和调整相关政策时，更好地预判和应对市场的潜在反应，维护市场的稳定运行。 总而言之，投资者情绪并非虚无缥缈的空中楼阁，而是中国股票市场运行中一股真实而强大的力量。本书将带领您一起，拨开市场的迷雾，洞察这股情绪的力量，理解中国股市的潮起潮落，从而更好地驾驭这艘巨轮，在波涛汹涌的资本海洋中，稳健前行。

评分☆☆☆☆☆

这本书的书名叫做《投资者情绪对中国股票市场的影响研究》，ISBN号是9787514182552，作者是董孝伍。 这本书的封面设计很有吸引力，采用了一种沉稳而又不失活力的色调组合，让人一眼就能感受到研究的严谨性和主题的深度。我特别喜欢封面上的那幅抽象画，似乎在用一种无形的力量描绘着市场的起伏跌宕，与书名中的“情绪”二字完美契合。在拿到书的那一刻，我脑海中就浮现出无数关于市场波动的画面，想象着作者是如何将那些复杂难懂的金融理论与我们日常生活中就能体会到的“情绪”联系起来的。这本书的版式也十分考究，字体大小适中，段落清晰，即使是深夜阅读，眼睛也不会感到疲劳。书页的纸张质感也很好，翻阅起来有种厚实而舒适的感觉，这无疑提升了阅读的体验。我迫不及待地想要深入其中，去探索那些隐藏在数据和图表背后的，关于投资者情绪的奥秘。我希望这本书能够为我揭示一些我之前未曾察觉到的市场规律，或者至少能够提供一个全新的视角来看待我一直以来关注的中国股市。

评分☆☆☆☆☆

对于《投资者情绪对中国股票市场的影响研究》这本书，我怀着一种探究和学习的心态。我一直觉得，在金融市场里，人的主观感受和非理性判断，其影响力往往不亚于那些客观的经济数据。尤其是在中国股市这样发展迅速、变化多端的市场，投资者情绪的起伏更是能引发一连串的涟漪。我希望这本书能够像一位经验丰富的向导，带领我深入了解究竟是什么样的因素在左右着投资者的情绪，这些情绪又是如何通过各种渠道，最终作用于股票的价格和交易量。我期待书中能有一些具体的案例分析，比如在某次重大的政策发布或突发事件后，市场情绪是如何形成的，又对股市产生了怎样的直接或间接的影响。我对于作者董孝伍如何量化这种“情绪”感到十分好奇，是依靠数据模型，还是通过定性研究？这本书的ISBN号是9787514182552，这让我确信它是一本有据可查的学术著作，而非泛泛而谈的市场杂谈。我希望通过阅读这本书，能够提升我对市场风险的识别能力，并对中国股票市场的运行逻辑有更深刻的洞察。

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我购买这本书完全是因为其极具前瞻性和现实意义的书名：《投资者情绪对中国股票市场的影响研究》。作为一名对金融市场有浓厚兴趣的读者，我深知情绪在股票交易中的强大力量。市场并非仅仅是理性的供需博弈，更是无数个体心理活动的集合体。这本书的出现，无疑为我提供了一个探索中国股市深层驱动力的绝佳机会。我非常期待作者董孝伍能够通过这本书，为我们揭示投资者情绪是如何在短期内放大市场波动，又如何在长期内塑造市场趋势的。我猜想书中可能会涉及行为金融学中的经典理论，例如羊群效应、过度反应、损失规避等，并将其巧妙地应用于中国股票市场的特定情境中。同时，我也好奇作者是否会探讨一些中国特有的文化因素或社会现象，是如何影响和塑造中国投资者的情绪的。这本书的ISBN是9787514182552，这个信息让我觉得它是一本经过正规出版的、值得信赖的研究著作。我希望这本书能够为我提供扎实的理论基础和前沿的实证证据，让我对中国股市的理解上升到一个全新的高度。

评分☆☆☆☆☆

当我第一次看到这本书的书名《投资者情绪对中国股票市场的影响研究》时，我的脑海中立刻闪过许多关于市场心理学的概念。金融市场，尤其是像中国这样充满活力的市场，往往受到各种非理性因素的影响，而投资者情绪无疑是其中最重要的一种。我一直在寻找能够深入剖析这一现象的专业书籍，而这本书的书名正是我所期望的。我设想作者董孝伍教授在该书中，会运用严谨的学术研究方法，结合大量的实证数据，来揭示投资者情绪是如何影响股票价格的波动、交易量的变化，甚至市场整体的风险水平。我非常好奇，作者会从哪些具体的指标来衡量投资者情绪？是利用新闻报道的情感分析，还是通过社交媒体上的讨论热度？又或者是通过历史上的重大事件对市场情绪造成的冲击？这本书的ISBN号是9787514182552，这是一个具体的标识，方便我日后查找和引用。我期待这本书能够为我提供一个系统性的框架，来理解中国股市的情绪驱动因素，从而帮助我做出更明智的投资决策。

评分☆☆☆☆☆

这本书的标题立刻吸引了我，因为它触及了一个我一直以来都非常感兴趣的话题——情绪在金融市场中的作用。作为一个经常关注股市的普通投资者，我深切体会到市场并非总是理性的，恐惧和贪婪往往是推动价格波动的重要因素。这本书的书名《投资者情绪对中国股票市场的影响研究》正好切中了这一痛点，让我充满了期待。我希望这本书能够用一种通俗易懂的方式，将深奥的金融学理论解释清楚，并且能够提供一些实用的分析方法，帮助我更好地理解和预测市场走势。我尤其希望作者能够结合中国股市的实际情况，分析那些独特的情绪传导机制，比如社交媒体的影响、宏观政策发布时的市场反应等等。如果书中能够提供一些量化的模型或者实证研究的结论，那就更好了。这本书的ISBN号是9787514182552，作者是董孝伍，这些信息让我能够更准确地找到它，并在我收藏的专业书籍中为它留一个显眼的位置。