短綫套利實戰技法 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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江河 著

圖書標籤:

• 量化交易
• 股票
• 短綫
• 套利
• 實戰
• 投資
• 金融
• 技巧
• 策略
• 盈利

店鋪： 巧藝圖書專營店

齣版社： 中國經濟齣版社

ISBN：9787501795369

商品編碼：29906506754

包裝：平裝

齣版時間：2010-01-01

基本信息

書名:短綫套利實戰技法

定價：36.00元

售價：26.3元,便宜9.7元,摺扣73

作者:江河

齣版社：中國經濟齣版社

齣版日期：2010-01-01

ISBN：9787501795369

字數：340000

頁碼：325

版次：1

裝幀：平裝

開本：16開

商品重量：0.581kg

編輯推薦

短綫投資是一個謎語：它能讓你欣喜若狂，也能讓你食不下咽；它能讓你激動萬分，也能讓你後悔莫及。賺錢帶來的是喜悅，而後悔則留下永遠的遺憾。其實太深的理論，太多的分析，太難的策略都不如擁有恰當正確的短綫技巧。
一本書可以改變一個人的命運，這種奇跡也許會發生在您身上。隻要花五分鍾時間抽閱書中的內容，您自然會知道它的價值！

內容提要

本書融股票短綫操作的基礎知識、基本技法為—體，在介紹K綫圖、技術指標和技術圖形等入門知識的基礎上，詳細為股民朋友們解讀瞭短綫順勢、看盤、選股、操盤、解套、跟莊等實戰技法。為避免技術指標分析的枯燥感，書中大量運用滬深股市近期實戰案例，使技術分析變得簡單、易學、易用，便於模仿操作。本書既是普通股民係統學習短綫操作技巧的入門嚮導，也是股民優化短綫炒股技術、提高操盤水平的實用參考書。

目錄

作者介紹

江河，具有多年的證券投資實戰經驗，曾任多傢證券媒體的編輯記者，著有《巴菲特投資智慧》等暢銷圖書。

文摘

序言

資本市場的隱形脈搏：高頻交易的藝術與科學 一、 序章：瞬息萬變的交易圖景 在浩瀚無垠的資本市場海洋中，潮起潮落，風雲變幻。股價的每一次跳動，成交量的每一次激增，都如同微小的漣漪，映射著復雜而深刻的供需力量。對於大多數投資者而言，市場就像一個龐大而神秘的機器，其運作規律如同天書般難以捉摸。然而，總有一群人，他們以近乎閃電般的速度，捕捉著市場中最細微的縫隙，從轉瞬即逝的價差中汲取財富。他們是高頻交易（High-Frequency Trading, HFT）的實踐者，是資本市場隱形脈搏的操盤手。 本書並非聚焦於傳統意義上的長期價值投資，也非探討宏觀經濟周期的預測，更不是解讀基本麵分析的精髓。它所要揭示的是一個更為微觀、更為迅捷的交易世界——高頻交易。在這個領域，時間以毫秒計，決策以納秒算，策略的生命周期可能隻有幾秒鍾。這裏沒有冗長的財務報錶，沒有復雜的行業分析，取而代之的是海量數據的實時處理、精密算法的設計與優化、以及對市場微觀結構近乎偏執的理解。 高頻交易，顧名思義，是指利用強大的計算能力、低延遲的交易係統和復雜的算法，在極短的時間內（通常是毫秒或微秒級彆）執行大量的交易指令，從而從微小的價格波動中獲取微薄但纍積起來相當可觀的利潤。它是一種高度科技化、數據驅動的交易模式，深刻地改變瞭現代金融市場的交易格局。 二、 高頻交易的理論基石：市場微觀結構的探秘 要理解高頻交易，首先必須深入剖析市場的“微觀結構”。這並非宏觀的經濟指標，也不是企業的基本麵，而是市場內部運作的細節： 訂單簿（Order Book）的動態： 每一個交易品種的訂單簿都記錄著買方（Bid）和賣方（Ask）的意願，包括價格和數量。高頻交易者對訂單簿的每一筆變化都高度敏感，能夠預測價格的短期走嚮。例如，當大量買單湧入，價格被推高；反之，賣單堆積則可能導緻價格下跌。 價差（Spread）的本質： 買賣價之間的差額，即價差，是交易成本的同時也是高頻交易者利潤的來源。通過在極短的時間內買入並賣齣，利用價差的微小變化，即便每次獲利不多，也能通過巨大的交易量纍積可觀的收益。 流動性（Liquidity）的波動： 流動性是指市場買賣雙方的活躍程度。高流動性市場意味著交易更容易成交，價格變動更平穩。高頻交易者需要識彆和利用市場流動性的瞬間變化，例如在流動性充裕時快速成交，在流動性枯竭時避免風險。 交易延遲（Latency）的賽跑： 在高頻交易中，信息傳播和指令執行的延遲是緻命的。即使是幾微秒的延遲，也可能導緻策略失效，錯失獲利良機。因此，對交易係統、網絡連接、交易所基礎設施的優化至關重要，這往往涉及物理距離的縮短（主機托管）、專綫連接的搭建等。 市場衝擊（Market Impact）的考量： 大量交易指令的執行，尤其是大單，會對市場價格産生顯著影響。高頻交易者需要設計算法來最小化其交易對市場造成的衝擊，避免“驚動”市場而導緻不利的價格變動。 三、 高頻交易的核心策略：算法的智慧與執行的精度 高頻交易的魅力在於其策略的多樣性和對算法的極緻追求。它們如同精密的機器，在瞬間完成復雜的計算和決策。以下是一些高頻交易中常見的策略類型： 做市策略（Market Making）： 這是最普遍的高頻交易策略之一。做市商通過同時在買賣雙方報價，提供流動性，並從中賺取買賣價差。當市場上齣現對某種資産的需求時，做市商會以略高於當前市場價的價格賣齣，當齣現供應時，則以略低於當前市場價的價格買入。這種策略對算法的定價能力、風險控製和交易執行速度要求極高。 套利策略（Arbitrage）： 套利是指利用同一資産在不同市場或不同形態之間存在的微小價格差異，通過同時買入被低估的資産和賣齣被高估的資産來獲利，理論上無風險。 跨市場套利（Cross-Market Arbitrage）： 例如，某隻股票在紐約證券交易所和倫敦證券交易所的價格齣現短暫的價差，高頻交易者會迅速在這兩個市場之間進行操作。 統計套利（Statistical Arbitrage）： 這種策略基於資産之間曆史上的統計關係。當這種關係齣現短暫偏離時，交易者會預測其迴歸均值，並進行相應的交易。例如，兩隻高度相關的股票，如果其中一隻價格異常上漲，另一隻異常下跌，統計套利者可能會賣齣上漲的股票，買入下跌的股票，期待它們的價格重新收斂。 ETF套利（ETF Arbitrage）： 交易所交易基金（ETF）的價格與其追蹤的標的資産（如股票指數）之間可能存在微小的價差。高頻交易者可以利用這種價差進行套利。 趨勢跟隨策略（Trend Following）： 盡管高頻交易強調短期，但一些策略也會試圖捕捉市場短暫的趨勢。例如，通過識彆價格突破某個閾值，並預測其在短時間內繼續沿同一方嚮移動。 訂單流分析（Order Flow Analysis）： 交易者會分析未成交訂單流的動嚮，例如大量買單積壓可能預示價格上漲，或者大量賣單湧入可能預示價格下跌。 算法交易（Algorithmic Trading）的進階應用： 高頻交易大量依賴於復雜的算法交易係統，用於執行特定的交易指令、優化執行策略、管理風險以及進行市場掃描。 四、 技術架構與數據分析：高頻交易的硬實力 高頻交易的成功，離不開強大的技術支撐和精密的 數據分析 能力： 低延遲交易係統： 這包括高性能的服務器、優化的網絡協議、與交易所直接對接的連接（Colocation），以及能夠以極高速度處理和執行交易指令的軟件係統。 數據采集與處理： 實時獲取來自交易所的全部交易數據，包括訂單簿深度、成交明細、市場指數等，並進行毫秒級的處理和分析。 並行計算與分布式係統： 為瞭應對海量數據和復雜算法，高頻交易係統通常采用並行計算和分布式架構，以實現高效的數據處理和策略執行。 機器學習與人工智能： 近年來，機器學習和人工智能技術在高頻交易中扮演著越來越重要的角色，用於模式識彆、預測模型開發、以及算法的自適應優化。 風險管理係統： 盡管策略本身追求的是微利，但高頻交易由於其高杠杆、高頻率的特性，風險也可能被放大。因此，強大的實時風險監控和控製係統是必不可少的，能夠及時止損、限製倉位，防止巨額虧損。 五、 市場影響與監管挑戰：雙刃劍下的金融生態 高頻交易作為一種新興的交易模式，對金融市場産生瞭深遠的影響，同時也帶來瞭新的挑戰： 提高市場效率與流動性： 通過提供買賣報價，高頻交易者普遍被認為增加瞭市場的流動性，降低瞭價差，使得交易更加便捷。 加劇市場波動性（潛在）： 在某些情況下，高頻交易的蜂擁而至或突然撤離，可能加劇市場的短期波動，甚至引發“閃電崩盤”（Flash Crash）等極端事件。 算法濫用與市場操縱： 復雜的算法也可能被用於進行市場操縱，例如“雪球”策略（Snowballing）或“拉鋸”策略（Spoofing），這些行為都受到監管機構的嚴厲打擊。 監管的演進： 麵對高頻交易的快速發展，全球各地的監管機構都在不斷調整和完善監管框架，以確保市場的公平、透明和穩定。這包括對交易速度、算法披露、以及市場行為的監督。 技術門檻與公平性： 高頻交易極高的技術門檻和資本投入，使得普通投資者難以參與，可能加劇瞭市場參與者之間的信息和技術鴻溝。 六、 結語：通往微觀世界的大門 高頻交易並非神秘的魔法，而是建立在深刻的數學、統計學、計算機科學和金融市場理解之上的科學與藝術。它要求交易者具備極強的分析能力、對技術的精通、對風險的敬畏，以及在瞬息萬變的市場中保持冷靜和果斷的心理素質。 本書無意提供“快速緻富”的捷徑，而是希望通過深入淺齣的方式，為有誌於瞭解或涉足這一領域的讀者，打開一扇通往資本市場微觀世界的大門。在這裏，每一次心跳的頻率都與市場的脈搏同步，每一次決策都凝聚著算法的智慧和執行的精度。這是一種對資本市場運作機製的極緻探索，是對速度與效率的無情追求，更是對信息不對稱與市場效率邊界的不斷挑戰。 理解高頻交易，不僅僅是掌握一種交易技術，更是對現代金融市場運作方式的一次深刻洞察。它揭示瞭在錶麵平靜的市場之下，暗流湧動的交易博弈，以及科技如何重塑金融的未來。

評分☆☆☆☆☆

這本書對於風險管理的闡述，給我帶來瞭極大的啓發，讓我重新審視瞭自己在交易中一直以來忽視的重要環節。我以前總是把精力集中在如何捕捉機會，如何提高勝率，但對於風險的控製，往往是事後諸葛亮。作者卻用大量的篇幅，把風險管理置於策略開發和執行的首要位置，他詳細講解瞭不同類型的風險，比如市場風險、流動性風險、模型風險，甚至還提到瞭“人為風險”。讓我印象深刻的是，他對“頭寸管理”的深入剖析，他提齣瞭“動態頭寸調整”的概念，而不是簡單地固定倉位。他用大量的圖錶和案例，展示瞭如何在市場波動性增加時，自動減小倉位，或者在市場平穩時，適當放大倉位，這大大增加瞭策略的魯棒性。更重要的是，他強調瞭“止損”的藝術，不是簡單地設置一個固定的百分比，而是要結閤市場信號和波動性來靈活調整止損點，甚至提齣瞭“時間止損”和“信號止損”等概念。這種對風險的係統性、前瞻性的思考，讓我明白，一個能夠長期生存下來的交易者，必定是一個懂得如何管理風險的交易者，而不僅僅是擅長捕捉利潤的交易者。這本書讓我從一個“冒險傢”變成瞭一個“風險管理者”。

評分☆☆☆☆☆

我不得不說，作者在講述“情緒控製”與“心理學”在交易中的作用時，簡直像是在給我做一場“心靈SPA”。之前我總覺得交易是純粹的邏輯和數學的遊戲，但這本書卻讓我意識到，人性纔是影響交易成敗最關鍵的因素之一。作者用非常生動的語言，描述瞭貪婪、恐懼、希望、絕望這些情緒如何在不知不覺中扭麯我們的判斷，讓我們做齣非理性的決策。他詳細分析瞭“錨定效應”、“損失厭惡”等認知偏差，以及它們是如何在實際交易中顯現齣來的。讓我印象最深刻的是，他提齣的“交易日誌”的意義，不僅僅是記錄交易本身，更重要的是記錄下當時的心情、想法和動機，從而幫助我們迴顧和反思，找到自己情緒失控的觸發點。他甚至還提齣瞭一些實用的方法，比如“正念訓練”、“可視化練習”等，來幫助交易者更好地管理自己的情緒。這本書讓我明白，一個優秀的交易者，不僅要有敏銳的分析能力，更要有強大的內心和高度的自我認知。它讓我開始關注自己內心的聲音，學會與自己的情緒和平共處，而不是被它們所奴役。這種對交易者內在世界的深刻挖掘，是我在其他任何財經書籍中都未曾見過的。

評分☆☆☆☆☆

這本書的作者在描述市場微觀結構時，簡直是把我帶入瞭一個全新的世界。之前我總是覺得價格的漲跌就像是無序的混亂，全憑運氣。但讀瞭這本書，我纔明白，背後原來有著如此精密的邏輯和運作機製。作者沒有簡單地羅列一些術語，而是花瞭大量篇幅去拆解那些看似瞬間發生的價格變動，比如訂單簿的深度、價差的形成、以及不同類型交易者之間的博弈。他用非常生動的例子，比如一個大型基金的進齣如何影響局部流動性，或者幾個聰明錢如何利用微小的信息不對稱獲利，讓我對“市場”這個概念有瞭脫胎換骨的認識。尤其讓我印象深刻的是，他討論瞭市場微觀結構如何影響策略的有效性，也就是說，你選擇的交易策略，它能夠在多大程度上被這個市場機製所容納，甚至被利用，這完全取決於你對這些底層邏輯的理解。很多時候，我們抱怨策略失效，但這本書讓我反思，是不是我們根本就沒有讀懂市場的語言，而是用一套不閤時宜的“外語”去和市場對話？他提到的“流動性陷阱”和“信息泄露”等概念，也讓我豁然開朗，原來很多看似“無利可圖”的機會，背後隱藏著更深層次的市場動力。這本書在這一點上的深入剖析，是我之前從未在其他任何地方讀到的，它真正做到瞭“授人以漁”，讓我開始具備獨立思考和分析市場深層機製的能力，而不僅僅是模仿彆人的操作。

評分☆☆☆☆☆

我必須說，作者在描述高頻交易的微觀操作層麵，簡直就像是在給我的大腦做一次“手術”。我之前總覺得高頻交易是遙不可及的，充滿瞭神秘感，但這本書卻把那些復雜的概念，比如“延遲套利”、“統計套利”，甚至是“微觀結構套利”等，講得異常清晰。他詳細分析瞭不同類型的延遲，比如光縴延遲、交換機延遲，以及它們是如何被數學模型所捕捉和利用的。讓我印象最深刻的是，他對“市場微觀結構”和“延遲”之間關係的深入解讀，他闡述瞭如何在極短的時間內，利用信息不對稱和技術優勢來捕捉微小的價差。他甚至還提到瞭一些非常細節的操作，比如如何利用“廣播延遲”和“收音機頻率”來優化信息獲取的速度。雖然我不是專業的高頻交易者，但我通過這本書，對這個領域産生瞭前所未有的興趣和理解。它讓我明白，高頻交易不僅僅是比誰的電腦更快，更是一場關於信息傳遞效率、算法設計以及對市場細微之處洞察力的極緻競賽。作者用非常直觀的方式，讓我窺見瞭那個神秘的“速度至上”的世界，也讓我開始思考，這些原理是否也能在其他交易領域得到藉鑒和應用。

評分☆☆☆☆☆

讓我感到驚喜的是，作者對於量化交易中的迴測和優化的探討，著實點亮瞭我很多之前模糊的概念。很多時候，我們辛辛苦苦構建瞭一個模型，然後興緻勃勃地去迴測，結果往往是“完美”得不像話，但實盤交易卻是一塌糊塗。這本書用非常接地氣的方式，解釋瞭為什麼會齣現這種情況，比如“過擬閤”到底是什麼意思，它如何在不知不覺中侵蝕我們的策略，以及如何通過各種方法來避免。作者沒有迴避迴測中的各種“陷阱”，比如數據汙染、幸存者偏差，甚至還詳細介紹瞭如何有效地進行樣本外測試，以及如何利用濛特卡洛模擬等統計學工具來評估策略的穩健性。我尤其喜歡他對“參數敏感性”的分析，讓我意識到，一個好的策略不應該對某個特定的參數組閤過於依賴，而是應該在一定的參數範圍內都能錶現良好。他還強調瞭“交易成本”的重要性，這一點往往被初學者所忽視，認為隻要模型準確就能賺錢，但實際上，高昂的滑點和手續費完全可以吞噬掉所有利潤。這本書讓我開始用一種更審慎、更科學的態度去對待迴測，它教我如何“誠實”地評估我的策略，如何去區分真正有效的信號和隨機噪聲，從而避免陷入“自欺欺人”的泥潭。這種對細節的關注和對科學方法的強調，是這本書最寶貴的價值之一。