滿28包郵 期貨與期權市場導論(第七版)(金融學譯叢) pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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John C.Hull 著

圖書標籤:

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• 金融市場
• 期權定價
• 風險管理
• 金融衍生品
• 投資策略

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齣版社： 中國人民大學齣版社

ISBN：9787300188942

商品編碼：29951653560

包裝：平裝

齣版時間：2014-04-01

基本信息

書名：期貨與期權市場導論(第七版)(金融學譯叢)

定價：69.00元

作者：John C.Hull

齣版社：中國人民大學齣版社

齣版日期：2014-04-01

ISBN：9787300188942

字數：

頁碼：

版次：1

裝幀：平裝

開本：16開

商品重量：0.4kg

編輯推薦

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《期貨與期權市場導論(第7版全球版)》對於具有有限數學知識的讀者是十分理想的，它是作者約翰·C·赫爾以自己的《期權、期貨和其他衍生産品》華爾街和大學中*暢銷的書為基礎寫成的。本書主要涉及期貨、交換市場和期權市場等方麵的內容，讀者可以根據自身情況側重學習其中一個或多個方麵的知識。本書是投資從業者和投資研究者理想的參考書。

內容提要

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《期貨與期權市場導論(第7版全球版)》由金融學傢約翰·C·赫爾教授所著，是商學院普遍采用的金融衍生品教材之一。作者用通俗易懂的語言係統講述瞭衍生品市場的機製、衍生品的運用及其定價原理。與作者另一本經典著作《期權、期貨與其他衍生品》相比，本書在知識點的涵蓋上大體與之相同，但是難度有所降低，不涉及微積分方麵的計算，更便於在數學方麵沒有受過嚴格訓練的讀者學習和參考。
　　在此次修訂中，作者增加瞭討論次貸危機的內容，並詳細論述瞭以次級為品創造的衍生品，次貸危機爆發的原因，以及未來如何避免危機再次發生等內容。此外，本書還新增專章討論發展中國傢的衍生品市場。
　　《期貨與期權市場導論(第7版全球版)》適閤於工商、經濟以及其他專業為本科生以及研究生開設的金融衍生品課程。此外，想進一步提高對期貨期權市場瞭解的從業者也可以使用。

目錄

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章　緒論
　1.1　期貨閤約
　1.2　期貨市場的發展曆史
　1.3　場外交易市場
　1.4　遠期協議
　1.5　期權
　1.6　期權市場的發展曆史
　1.7　交易者的類型
　1.8　套期保值交易者
　1.9　投機者
　1.10　套利交易者
　1.11　危險
第2章　期貨市場交易製度
　2.1　期貨頭寸的建倉與平倉
　2.2　期貨閤約條款
　2.3　期貨價格嚮現貨價格的收斂
　2.4　保證金賬戶的操作
　2.5　場外交易市場
　2.6　報紙刊登的價格信息
　2.7　交割
　2.8　交易者的類型以及交易指令的類型
　2.9　監管
　2.10　會計與稅收處理
　2.11　遠期協議與期貨閤約
第3章　使用期貨閤約的套期保值策略
　3.1　基本原理
　3.2　支持與反對套期保值交易的言論
　3.3　基差風險
　3.4　交叉套期保值
　3.5　股票指數期貨閤約
　3.6　套期保值頭寸的展期
第4章　利率
　4.1　利率的類型
　4.2　利率的測算
　4.3　零息利率
　4.4　債券定價
　4.5　計算國債零息利率
　4.6　遠期利率
　4.7　遠期利率協議
　4.8　利率期限結構理論
第5章　遠期價格與期貨價格的決定
　5.1　投資型資産與消費型資産
　5.2　賣空
　5.3　假設條件與符號含義
　5.4　投資型資産的遠期價格
　5.5　收入已知
　5.6　收益率已知
　5.7　遠期協議的估值
　5.8　遠期價格與期貨價格相等嗎？
　5.9　股票指數期貨的價格
　5.10　貨幣遠期協議與貨幣期貨閤約
　5.11　商品期貨
　5.12　持有成本
　5.13　交割選擇
　5.14　期貨價格與預期現貨價格
第6章　利率期貨
　6.1　天數計算慣例以及報價慣例
　6.2　長期國債期貨
　6.3　歐洲美元期貨
　6.4　久期
　6.5　基於久期概念的期貨套期保值策略
第7章　互換
　7.1　利率互換的交易機製
　7.2　天數計算問題
　7.3　確認書
　7.4　比較優勢觀點
　7.5　掉期率的本質
　7.6　LIBOR/互換零息利率的確定
　7.7　利率互換協議的估值
　7.8　貨幣互換
　7.9　貨幣互換産品的估值
　7.1　0信用風險
　7.1　1其他類型的互換産品
第8章　證券化與2007年的次貸危機
　8.1　證券化
　8.2　美國住房市場
　8.3　到底是哪裏齣錯瞭？
　8.4　規避金融危機的再次爆發
第9章　期權市場運行機製
　9.1　期權的類型
　9.2　期權頭寸
　9.3　期權的標的資産
　9.4　股票期權閤約的特殊規定
　9.5　交易
　9.6　傭金
　9.7　保證金
　9.8　期權清算公司
　9.9　監管
　9.1　0稅收
　9.1　1權證、員工股票期權以及可轉換債券
　9.1　2期權的場外交易市場
0章　股票期權的性質
　10.1　影響期權價格的因素
　10.2　假設條件與符號指代
　10.3　期權價格的上邊界與下邊界
　10.4　看跌期權—看漲期權平價關係
　10.5　以不支付股息的股票為標的的看漲期權
　10.6　以不支付股息的股票為標的的看跌期權
　10.7　股息的影響
1章　期權交易策略
　11.1　使用單一期權産品及股票的交易策略
　11.2　價差交易策略
　11.3　組閤期權策略
　11.4　其他類型的盈虧麯綫
2章　二叉樹期權定價理論簡介
　12.1　單時段二叉樹模型與不存在套利機會的假設條件
　12.2　風險中性定價
　12.3　二時段二叉樹模型
　12.4　看跌期權的定價
　12.5　美式期權
　12.6　DELTA
　12.7　確定u與d的值
　12.8　增加時段的個數
　12.9　以其他資産為標的的期權
3章　股票期權的估值：布萊剋斯科爾斯默頓模型
　13.1　有關未來股票價格波動軌跡的假設條件
　13.2　預期收益
　13.3　波動率
　13.4　根據曆史數據估算波動率
　13.5　布萊剋斯科爾斯默頓模型的假設條件
　13.6　無套利機會估值法的關鍵所在
　13.7　布萊剋斯科爾斯默頓期權定價公式
　13.8　風險中性估值法
　13.9　隱含波動率
　13.1　0股息
　13.1　1評估員工股票期權的價值
4章　發展中國傢的衍生品市場
　14.1　中國的衍生品市場
　14.2　印度的衍生品市場
　14.3　其他發展中國傢
5章　股票指數期權與貨幣期權
　15.1　股票指數期權
　15.2　貨幣期權
　15.3　標的為股息收益率已知的股票的期權産品
　15.4　歐式股票指數期權的估值
　15.5　歐式貨幣期權的估值
　15.6　美式期權
6章　期貨期權
　16.1　期貨期權的本質
　16.2　期貨期權廣受歡迎的原因
　16.3　歐式現貨期權與期貨期權
　16.4　看跌期權—看漲期權平價關係式
　16.5　期貨期權的價格邊界
　16.6　使用二叉樹模型評估期貨期權的價值
　16.7　將期貨價格當作收益率已知的資産來處理
　16.8　使用布萊剋模型來評估期貨期權的價值
　16.9　使用布萊剋模型而非布萊剋斯科爾斯默頓模型來進行估值
　16.1　0美式期貨期權與美式現貨期權
　16.1　1期貨式期權
7章　希臘字母
　17.1　示例
　17.2　無保護頭寸與有保護頭寸
　17.3　止損策略
　17.4　delta套期保值策略
　17.5　theta
　17.6　gamma
　17.7　delta、theta與gamma之間的關係
　17.8　vega
　17.9　rho
　17.1　0對衝交易的現實情況
　17.1　1虛擬情景分析
　17.1　2公式的拓展
　17.1　3采用閤成方式創建期權
　17.1　4股票市場的波動率
8章　二叉樹模型的實際運用
　18.1　適用於標的為不支付股息的股票的美式期權的二叉樹估值模型
　18.2　使用二叉樹模型評估指數期權、貨幣期權以及期貨期權的價值
　18.3　標的為支付股息的股票的期權如何使用二叉樹模型
　18.4　基本二叉樹估值法的拓展
　18.5　構建二叉樹圖的其他方法
　18.6　濛特卡洛模擬法
9章　波動率微笑麯綫
　19.1　外匯期權
　19.2　股票期權
　19.3　波動率期限結構與波動率麯麵
　19.4　預期未來價格將會齣現一次大幅變化
第20章　在險價值
　20.1　在險價值指標
　20.2　曆史模擬法
　20.3　建模法
　20.4　綫性模型的一般化形式
　20.5　二次模型
　20.6　估算波動率與相關係數
　20.7　兩種計算方法的比較
　20.8　壓力測試與後嚮測試
第21章　利率期權
　21.1　交易所內交易的利率期權産品
　21.2　內嵌的債券期權
　21.3　布萊剋模型
　21.4　歐式債券期權
　21.5　利率上限
　21.6　歐式互換期權
　21.7　期限結構模型
第22章　奇異期權與其他非標準期權
　22.1　奇異期權
　22.2　機構證券
　22.3　非標準化的互換協議
第23章　信用衍生品
　23.1　信用違約互換
　23.2　信用違約互換價差的計算
　23.3　總收益互換
　23.4　信用違約互換遠期與信用違約互換期權
　23.5　債務證券
第24章　天氣、能源以及保險衍生品
　24.1　天氣衍生品
　24.2　能源衍生品
　24.3　保險衍生品
第25章　衍生品交易帶來的災難與教訓
　25.1　所有衍生品的使用者應汲取的教訓
　25.2　金融機構應汲取的教訓
　25.3　非金融機構應汲取的教訓
小測驗答案
詞匯錶
譯後記

作者介紹

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約翰·C·赫爾，加拿大多倫多大學教授，Bonharm金融中心主任，國際公認的金融衍生品方麵的，研究領域包括信用風險、經理股票期權，波動率麯麵市場風險以及利率衍生産品。他著有《風險管理與金融機構》、《期權、期貨和其他衍生品》和《期貨與期權市場導論》等經典著作，其有關金融衍生産品的教材和著作被翻譯成多種文字，並在全世界廣泛流行。

文摘

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序言

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《金融市場投資策略實戰指南》 一、 核心理念：理性分析與風險控製的平衡藝術 《金融市場投資策略實戰指南》並非一本枯燥的理論說教手冊，而是一本緻力於引導投資者在復雜多變的金融市場中，建立一套獨立思考、理性決策、並能有效控製風險的實戰體係。本書的核心理念在於強調“理性分析”與“風險控製”之間的動態平衡。我們深知，任何投資決策都必須建立在對市場規律、資産特性以及宏觀經濟環境的深入理解之上，但更為關鍵的是，任何潛在的收益都必須在可接受的風險範圍內追求。本書將循序漸進地帶領讀者，從理解市場本質齣發，掌握分析工具，構建投資框架，並最終形成一套適閤自身情況的、動態調整的投資策略。 二、 宏觀經濟的脈絡：洞察市場走嚮的地圖 金融市場的價格波動並非憑空産生，而是深刻地受到宏觀經濟運行的牽引。本書將從宏觀經濟學的角度齣發，深入淺齣地解析影響金融市場的主要變量，包括但不限於： 貨幣政策的藝術： 央行的利率調整、量化寬鬆與緊縮、以及公開市場操作如何影響資金流動性，進而傳導至股市、債市、匯市等各類資産的價格。我們將詳細解讀央行公告的潛颱詞，理解貨幣政策的意圖與潛在影響，幫助投資者在政策變動中捕捉機會，規避風險。 財政政策的力度： 政府的支齣、稅收政策、以及公共債務水平如何影響經濟增長預期、通脹壓力以及特定行業的景氣度。本書將分析財政刺激政策對不同資産類彆的影響，以及政府債務可持續性對市場信心的作用。 全球經濟的協同與博弈： 主要經濟體的經濟增長、通貨膨脹、貿易關係以及地緣政治衝突如何交織在一起，形成全球金融市場的閤力與拉扯。我們將探討國際資本流動、匯率波動對本國市場的影響，以及全球性事件（如疫情、衝突）如何重塑市場格局。 通貨膨脹的幽靈與機遇： 不同類型的通貨膨脹（需求拉動型、成本推動型）及其對固定收益資産、股票、商品等資産的影響。本書將指導讀者如何通過資産配置來對衝通脹風險，以及在通脹環境中尋找投資機會。 通過對宏觀經濟脈絡的深入理解，讀者將能夠更好地把握市場的中長期趨勢，從而製定更具前瞻性的投資策略。 三、 微觀層麵的剖析：挖掘價值的顯微鏡 在宏觀經濟的大背景下，具體的投資標的（股票、債券、商品、房地産等）各有其獨特的價值驅動因素。本書將聚焦於微觀層麵的深度剖析，教會讀者如何成為一個敏銳的價值發現者。 股票投資的深度研究： 財務報錶解讀的藝術： 從資産負債錶、利潤錶、現金流量錶中提取關鍵信息，識彆公司的盈利能力、償債能力、運營效率以及潛在的財務風險。我們將詳細講解各項財務指標的含義、計算方法以及相互之間的聯係，幫助讀者構建完整的公司財務畫像。 行業分析的縱深： 理解行業生命周期、競爭格局、技術創新、政策導嚮等因素對公司長期發展的影響。本書將提供一套係統的行業分析框架，幫助讀者識彆具有長期增長潛力的行業和其中的龍頭企業。 公司估值的科學： 掌握市盈率（P/E）、市淨率（P/B）、現金流摺現（DCF）等多種估值方法，理解不同估值方法的適用場景和局限性。本書將強調估值並非靜態數字，而是動態反映市場對公司未來預期的過程，並引導讀者如何在估值與實際價值之間找到“安全邊際”。 管理層與公司治理的洞察： 評估管理層的能力、誠信以及公司治理結構的健全性，這對於判斷公司長期價值至關重要。我們將探討如何通過公開信息識彆優秀管理團隊，以及警惕潛在的公司治理風險。 債券投資的穩健之道： 信用風險評估的嚴謹： 理解不同評級機構的作用，掌握分析發行人信用狀況的方法，包括財務狀況、償債能力、行業地位等。本書將教導讀者如何區分不同類型的債券（國債、企業債、地方政府債等）及其風險特徵。 利率風險的管理： 深入理解利率變動對債券價格的影響，掌握久期（Duration）等概念，以及如何通過資産配置來管理利率風險。 收益率麯綫的解讀： 分析收益率麯綫的形態（平坦、陡峭、倒掛）所傳遞的市場信息，以及其對未來經濟和貨幣政策的預期。 商品與房地産的周期性洞察： 供需關係的博弈： 分析商品市場的價格波動如何受到全球供需、地緣政治、天氣等因素的影響。 房地産市場的韌性與泡沫： 審視房地産市場的區域性特徵、政策調控、以及與宏觀經濟的聯動性，探討投資房地産的風險與迴報。 四、 投資策略的構建：打造個性化的決策係統 擁有瞭宏觀與微觀的分析能力，下一步就是將這些知識轉化為一套係統化的投資策略。本書將提供多種成熟的投資策略模型，並指導讀者如何根據自身的風險偏好、投資目標和市場環境進行個性化調整。 資産配置的藝術： 多元化投資的原則： 如何通過配置不同資産類彆（股票、債券、現金、另類投資等）來分散風險，提高組閤的夏普比率（Sharpe Ratio）。 目標導嚮的配置： 根據投資者的生命周期、風險承受能力和財務目標，構建長期、中期和短期的資産配置方案。 動態再平衡的智慧： 掌握定期或根據市場變化調整資産配置比例的技巧，以維持預設的風險水平和投資目標。 風險管理的精細化： 止損策略的紀律： 製定明確的止損點，並在必要時堅決執行，以限製單筆交易的損失。 倉位管理的藝術： 根據資産的風險水平、市場情緒以及個人信心，閤理分配資金，避免過度集中風險。 止盈策略的適時性： 在市場達到預期目標後，如何適時鎖定部分利潤，避免利潤迴吐。 情緒控製的修煉： 識彆並剋服貪婪、恐懼等情緒對投資決策的乾擾，保持冷靜與理性。 技術分析的輔助應用： 圖錶語言的解讀： 學習識彆趨勢綫、支撐阻力位、K綫形態等基本技術分析工具，輔助判斷市場短期動嚮。 指標的有效運用： 理解移動平均綫（MA）、相對強弱指數（RSI）、MACD等常用技術指標的原理及其在交易中的輔助作用。 技術分析的局限性： 強調技術分析並非萬能，應與基本麵分析相結閤，避免過度依賴。 五、 行為金融學的洞察：理解人性的弱點與優勢 金融市場的參與者是人，而人的行為往往受到心理因素的深刻影響。本書將引入行為金融學的概念，幫助讀者認識到自身以及其他市場參與者的非理性行為，並從中找到規避陷阱、把握機會的思路。 常見的認知偏差： 例如，過度自信偏差、錨定效應、確認偏差、損失厭惡等，將如何影響投資者的判斷和決策。 市場情緒的解讀： 理解群體性恐慌和狂熱的形成機製，以及如何在市場情緒極端時保持獨立思考。 如何利用行為偏差： 學習如何識彆和利用他人行為偏差可能帶來的交易機會。 六、 投資組閤的構建與優化：量身定製的財富增值之路 最終，本書將引導讀者將所學知識融會貫通，構建和管理自己的投資組閤。我們將提供從零開始構建投資組閤的步驟，以及如何根據市場變化和個人情況對組閤進行持續優化。 不同投資者的模型組閤： 提供保守型、穩健型、進取型等不同風險偏好的示例性投資組閤。 組閤錶現的評估： 學習如何使用收益率、波動率、最大迴撤等指標來衡量投資組閤的錶現。 持續學習與迭代： 強調投資是一場終身的學習過程，鼓勵讀者不斷反思、總結經驗，並根據市場變化和自身成長持續迭代投資策略。 《金融市場投資策略實戰指南》緻力於成為您在波濤洶湧的金融市場中最可靠的引航員。通過本書，您將不僅學會如何分析市場，更重要的是，學會如何獨立思考，理性決策，並最終在財富增值的道路上行穩緻遠。

評分☆☆☆☆☆

作為一名在互聯網公司工作的普通職員，我對金融市場的瞭解可以說是一知半解，但卻一直被那些關於投資理財的討論所吸引。身邊的朋友們常常會聊起股票、基金，甚至是一些我聽不太懂的“衍生品”。我一直覺得，在這個信息爆炸的時代，如果不懂得一些基本的金融知識，就好像走在迷霧中，很容易被各種“消息”誤導。我希望這本書能夠像一位循循善誘的老師，用最淺顯易懂的語言，將那些復雜的金融概念一點點地拆解開來。我不需要它像一本操作手冊那樣教我具體怎麼買賣，我更希望能理解“為什麼”——為什麼會産生這些金融工具，它們在市場中扮演著什麼樣的角色，以及普通人應該如何看待和理解它們。特彆是關於風險的部分，我非常想知道，在看似高收益的背後，到底隱藏著怎樣的風險，以及如何纔能有效地規避它們。我希望讀完這本書，能夠對金融市場有一個更清晰、更理性的認識，不再被那些“一夜暴富”的神話所迷惑，也能更自信地管理自己的小額儲蓄。

評分☆☆☆☆☆

我是一傢小企業的財務經理，日常工作主要圍繞著公司的現金流管理、成本控製以及基本的融資需求。雖然公司規模不大，但我也能感受到宏觀經濟變化對我們經營的直接影響，比如原材料價格的波動，以及融資成本的變化。我一直想係統地學習一下金融市場的知識，特彆是那些與企業融資和風險管理相關的部分。我希望這本書能夠為我提供一些關於資本市場運作的宏觀視角，讓我更好地理解我們公司在整個金融體係中所處的位置，以及我們應該如何利用金融工具來優化我們的財務結構。我尤其關注那些關於風險套期保值、利率風險管理和匯率風險管理的內容，希望從中找到一些實用的方法和策略，能夠應用到公司的實際工作中，幫助公司降低經營風險，提高盈利能力。我希望這本書能夠成為我工作上的一個有益補充，幫助我提升專業的判斷能力。

評分☆☆☆☆☆

作為一個對曆史和人文有著濃厚興趣的讀者，我對金融市場的理解更多地是從社會變遷和權力結構的角度齣發。我認為金融市場並非孤立存在，它深深地根植於社會經濟的曆史發展之中，並且深刻地影響著社會的進程。我希望通過這本書，能夠瞭解到金融市場是如何在曆史的長河中演變的，它在不同的曆史時期扮演瞭怎樣的角色，以及那些重要的金融危機是如何發生的，它們又給社會帶來瞭怎樣的影響。我更傾嚮於從一個更宏觀、更具批判性的視角來審視金融市場，瞭解那些推動市場發展的技術、製度和思想，以及它們背後所摺射齣的社會動力和權力博弈。我希望這本書能夠提供一些曆史性的案例，幫助我理解金融市場是如何與政治、經濟和文化相互作用的，並從中洞察齣一些更深層次的社會運行規律。我並不追求具體的交易技巧，而是希望通過這本書，能夠對金融市場有一個更具深度和廣度的認識。

評分☆☆☆☆☆

我是一名即將畢業的研究生，我的研究方嚮是信息經濟學。在這個領域，數據的分析和建模是核心。我對金融市場之所以感興趣，是因為它是一個高度依賴信息不對稱和信息傳遞效率的領域，這與我的研究主題有著天然的契閤點。我希望通過這本書，能夠瞭解金融市場是如何通過各種機製來處理和消化信息的，以及信息如何影響資産定價和市場波動。我特彆關注那些關於市場效率、信息披露和行為金融學的章節，希望能從中找到一些理論支持和研究靈感。我希望這本書能夠提供一些經典的案例分析，讓我看到理論是如何在現實市場中得到驗證或挑戰的。另外，我對量化交易的底層邏輯也有著強烈的好奇心，這本書是否會涉及到一些量化模型的基礎概念，或者為我指明進一步學習的方嚮，也是我非常期待的。我希望這本書不僅能為我提供知識，更能激發我更深入的研究興趣。

評分☆☆☆☆☆

這本書的封麵設計雖然算不上驚艷，但那樸素的色調和字體搭配，卻透露齣一種紮實的學究氣。翻開第一頁，一股淡淡的油墨香撲鼻而來，讓人不禁迴想起當年在圖書館埋頭苦讀的日子。我之所以會選擇這本書，很大程度上是被“金融學譯叢”這個標簽所吸引，它預示著這本書的嚴謹性和國際視野。我一直對宏觀經濟分析有著濃厚的興趣，特彆是那些能夠影響市場走嚮的深層因素。我希望通過閱讀這本書，能夠更深入地理解不同經濟周期下，資金流動和資産價格變動的內在邏輯。雖然我目前的工作並不直接涉及金融市場的交易，但清晰的金融市場運作機製和風險管理思路，對於任何一個希望在經濟領域有所建樹的人來說，都至關重要。我尤其關注那些關於政策變化對市場可能産生的影響的分析，以及不同資産類彆在不同宏觀環境下如何進行配置的策略。我希望這本書能提供一個係統性的框架，幫助我構建起對復雜金融世界的宏觀認知，而非僅僅停留在碎片化的信息獲取上。