套利对冲投资实战宝典 [Arbitrage Hedge] pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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姜昌武，陶暘 编

图书标签:

• 套利
• 对冲
• 投资
• 金融
• 实战
• 量化
• 策略
• 风险管理
• 交易
• 投资技巧

出版社： 中国金融出版社

ISBN：9787504982186

版次：1

商品编码：11881097

包装：平装

外文名称：Arbitrage Hedge

开本：16开

出版时间：2016-01-01

用纸：胶版纸

页数：331

字数：290000

正文语种：中文

内容简介

　　伴随着全球贸易体系、物流条件的迅速发展，中国国民对经济生活的要求已经上升到高度，与此同时，财富的不断积累使得资产的保值、增值成为广大国民*为关心的话题之一。“期货投资”、“期货套利”也进入了越来越多投资者的投资策略集。在这样-个时代背景下，《套利对冲投资实战宝典》将在投资的框架下探讨期贷套利行为，为广大投资者提供一本更具有实战参考意义的宝典。

精彩书评

　　★期货市场，既需要实体经营者参与保值运作，也需要投资者把握机会，活跃市场，提升流动性。套利，就是投资者参与期货交易的一种稳妥的交易方法。昌武总经理领导的交易与运营管理团队通过亲身经历、实战经验为我们提供了投资套利的葵花宝典，风险与资本管理的行业秘笈。期望国企、央企在完善经营模式的同时，能够不断改革创新，突破管理樊篱，丰富经营手段与工具，重视保值与套利方法的综合应用，提升风险管控能力，完善盈利模式。
　　——顾良民 中国五矿有色金属控股有限公司贸易部总监
　　
　　★套利作为一种交易行为，不仅是实体企业套期保值、对冲风险的策略，同时也是当前对冲基金主要交易模式。市场通过大量的套利交易，使期货与现货更贴近，期货市场发现价格功能得到体现。姜总、陶总是我的好朋友，他们是中国期货市场一批建设者，这本书总结了在中国期货市场对冲套利交易的特点、经验，是广大套保企业及机构很好的学习书籍。同时他们的经验在实践中也有很好地践行。筑金投资的成功就体现了这一点。
　　——马文胜 新湖期货董事长
　　
　　★作者先后在大型现货企业期货部门、期货公司及投资公司从事一线期货工作，本书是其丰富期货人生的呕心之作。本书兼具理论性和实战性，既考虑收益，又衡量风险，系统性地诠释了期货套利的逻辑、策略制定、交易实施与风险控制。本书对于监管层怎样培养健康的期货市场、期货公司怎样服务好产业客户、现货企业怎样更好地进行套期保值以及投资公司如何持续从期货市场稳定获利都具有极强的指导意义。
　　——高杰 中投安信期货公司董事长

目录

引言：投资框架下的期货套利行为
理论篇
第一章 套利交易理论
第一节 套利交易的基本概念
第二节 套利交易的分类
第三节 套利与市场
第二章 套利交易操作与风险管理
第一节 套利机会的发现
第二节 套利策略的制定与执行
第三节 套利的风险识别
第四节 套利风险定性评估
第五节 套利风险定量评估
第六节 套利风险控制
第七节 套利机构投资者的风险管理
第三章 量化建模和程序化工具在套利中的应用
第一节 量化建模在套利中的应用
第二节 程序化交易在套利中的应用
第三节 程序化套利运用实例

实战篇（上）
第四章 跨市场套利
第一节 跨市场套利的基本逻辑
第二节 上海金属与伦敦金属之间的套利
第三节 日胶与沪胶跨市套利
第四节 进口大豆压榨套利
第五节 渤海焦炭与大连焦炭的跨市套利
第六节 糖跨市正向套利介绍
第七节 跨市套利注意事项
第五章 跨品种套利
第一节 跨品种套利的基本逻辑
第二节 螺纹焦炭套利
第三节 豆油棕榈油套利
第四节 小麦玉米套利
……
实战篇（下）
附录 主要交易所的套利交易管理办法
参考文献
后记

精彩书摘

　　《套利对冲投资实战宝典》：
　　第四节套利风险定性评估
　　风险评估是指评估风险事项各个方面可能的影响，对损失的可能性进行量化评估的工作。
　　风险评估的任务是评估风险发生的概率和可能带来的负面影响，确定承受风险的能力，确定风险消减和控制的优先等级等。
　　套利的风险评估，是针对套利操作中主要和常见的风险进行评估和量化，以便确定套利风险的发生概率以及套利风险的大小的过程。
　　套利风险评估要结合具体项目进行分析。各种风险因素发生后损失的程度，风险因素发生可能性的大小，风险因素的重要性排序，都和具体的套利项目相关，需要具体情况具体分析。
　　下面我们就主要的套利风险进行定性阐述。在随后的各章节中，我们会结合具体案例给出该套利的具体风险分析。
　　1.市场风险
　　期货套利投资的市场风险主要指在特定的市场环境下和时间范围内，套利合约价差发生非预期波动、往不利方向运行带来损失的一种风险，这是套利交易的主要风险。市场风险还可以分为三种类型：
　　（1）非理性行情造成的风险：我们将信息完全、交易者之间信息分布对称的市场称为有效市场。在有效市场中，通过套利组合取得的预期收益和风险都比较小。进一步地，我们将投资者分为理性交易者和噪音交易者两类，前者掌握较完全的基本面信息，后者则根据与基础价值无关的噪音信息进行交易。在信息不充分或被某种传言所影响时，投机者制造虚拟供需，人为造成期货市场波动来获利，市场可能由过度自信的噪音交易者来主导，此时投机活动盛行，期货价格波动剧烈。这时合约价差不再按理性的逻辑回归，可能向非理性的方向愈行愈远。
　　■有效市场和噪音交易理论
　　20世纪60年代开始，有效市场假说成为金融市场主流理论的基础。所谓有效市场是指“在一个市场当中，如果无法通过利用某一信息集合来形成买卖决策以赚取超过正常水平的利润，那么该市场对这组特定的信息集合是有效的”。即信息完全反映在价格之中，证券的价格和其内在价值相一致。有效市场是一种现实无法达到的理想状态。为了把理论研究和现实情况相联系，经济学家在此基础上，根据信息披露的程度，把有效市场分为强有效市场、半强有效市场和弱有效市场三类，价格中包含的信息越多，市场就越有效。这样就弥补了完全有效的市场过于理论化的弱点，增强了其现实解释能力。
　　在有效市场假说中，金融资产价格与价值之间存在着一个偏差，这个偏差就是噪音，由于金融市场中的交易者依靠信息对交易品种的价值作出判断，尽管价值是先于价格的产生而客观存在的，但在实际交易过程中对价值的判断表现为一种“共识”，“价值发现”就是对价值的“共识”达成一致的行为，共识的达成受到众多的投资者行为的影响，所以这种一致的认识即价值判断的标准无法实现静态的均衡，同时无法事先地判断哪些信息与价值有关，哪些信息与价值无关。于是价格与价值之间就会出现偏差，噪音由此产生。短线投资者为了追求利润最大化，会忽视与基本面有关的信息，把注意力集中到那些与金融资产价值无关、但可能影响金融资产价格使之非理性变动的“噪音”（错误信息）上，这种行为会在短期内造成价格扭曲，使理性的投资者在短期市场上无所作为。
　　……

前言/序言

　　套利套保助力企业做大做强
　　我国期货市场近年来加速发展，在交易规模、上市品种、法规制度和国际影响力等方面取得了很大进步，特别是在服务实体经济方面发挥了巨大作用。目前，四大交易所共上市了47个期货品种，包括农产品、金属、能源和金融等各个板块，全面覆盖国民经济主要领域和产业链，为实体企业利用期货市场进行风险管理搭建了较完备的市场体系。
　　在期货市场发展的过程中，管理层一直把服务实体经济作为重点。经过监管部门、交易所、期货经营机构和各实体企业多年的探索和积极实践，期货市场对国民经济的积极作用已逐步得到社会各界认同。期货市场有助于形成市场化的公允价格机制，引导资源合理配置；期货市场的套期保值和风险管理功能，能够帮助企业实现稳健经营，促进可持续发展，改善产业链的运行机制，促进产业结构调整和经济发展方式转变。
　　作为一家从事有色、黑色金属为主的特大型企业集团，我们长期利用期货市场进行风险管理。在多年的实践中，我们切实体会到了运用期货市场进行套保套利给企业发展带来的巨大作用。从市场层面看，期货市场价格是所有市场参与主体博弈的结果，公开、公正、透明；从企业层面看，利用期货市场套期保值可以规避价格波动带来的商业风险，降低流通费用，稳定产销关系，同时，还可以锁定经营成本，获得稳定预期利润。
　　企业除了参与期货市场套期保值，还可以根据市场机会积极参与套利，为企业获得风险小、相对稳定的利润。特别是将套期保值概念中有关品种、时间的定义稍作拓宽，或者说以套利的理念和方法来做套期保值，其效果一定会更好。而套保套利又是一项专业性很强的工作，亟需要有专业系统的理论指导和实践总结。目前业内成体系、具有实战操作指导意义的著作和成果非常少。随着交易品种的增加，市场进一步国际化，越来越多的套利交易机会和业务需求促使我们更加关注这一领域。
　　欣闻在上海筑金投资董事长姜昌武先生牵头下，多位专业人士共同编写了《套利对冲投资实战宝典》一书。该书不仅系统总结了套利投资的理论，更结合多年的市场实践提供了切实可行的操作策略和投资经验，的确是一本“宝典”，特别对于有志于通过套利套保的手段进行风险管理的企业，是非常难得的工具书。
　　作为长期参与套保套利实践的一家特大型企业，我们深刻体会到在金融市场高度发达的环境下，实体企业只有亲身参与金融衍生品市场，不断总结，才能在瞬息万变的市场中做好风险管理，为企业赢得稳健的发展空间。希望越来越多的企业能够利用好金融工具进行风险管理，将企业做大做强。

《套利对冲投资实战宝典 [Arbitrage Hedge]》是一部深入剖析套利与对冲基金运作模式的实战指南。本书并非介绍投资策略本身，而是为有志于在复杂金融市场中规避风险、捕捉细微价差的投资者提供一套系统性的操作框架和必备技能。 本书的核心在于“实战”，它摒弃了学院派的理论空谈，直击投资市场中的真实痛点与机遇。套利，作为一种风险相对较低的投资策略，其精髓在于识别并利用资产之间的短暂失衡。而对冲，则是为了降低整体投资组合的风险敞口，使其能够抵御市场波动。两者结合，构成了一种在不确定性中寻求稳定收益的强大力量。 本书的内容将围绕以下几个关键维度展开： 第一部分：构建坚实的理论基石，但不止于理论 理解市场效率与非效率的边界： 我们将深入探讨不同市场（股票、债券、外汇、衍生品等）的效率程度，识别哪些市场更容易出现套利机会，以及为什么这些机会会短暂存在。这部分内容将聚焦于识别市场摩擦、信息不对称、行为偏差等导致非效率的根源，但其落脚点始终是指导投资者如何在实际操作中利用这些非效率。 套利策略的分类与辨析： 本书将详细介绍各类经典套利策略，例如统计套利、跨市场套利、并购套利、债券收益率套利等。重点不在于罗列策略名称，而是深入剖析每种策略背后的逻辑、运作机制、适用场景以及潜在风险。我们会通过大量真实案例，展示这些策略是如何在实践中被应用并产生效益的。 对冲工具的多样性与匹配： 学习如何运用各种金融工具进行有效的风险对冲。这包括但不限于期权、期货、掉期等衍生品，以及股票、ETF等现货工具。本书将侧重于如何根据具体的投资组合和风险敞口，选择最合适的对冲工具，并量化对冲的效果，确保风险降低的同时，不过度牺牲潜在收益。 风险管理的核心原则： 套利并非零风险，对冲也并非万能。本书将系统阐述风险管理的理念、方法与工具。从头寸管理、止损设置到压力测试、情景分析，我们将提供一套完整的风险控制体系，帮助投资者在追求收益的同时，将潜在损失控制在可接受的范围内。 第二部分：精通实操技能，化理论为行动 数据分析与量化模型的搭建： 在这个数据驱动的时代，熟练掌握数据分析工具和构建量化模型是套利对冲投资成功的关键。本书将介绍如何获取、清洗和分析海量金融数据，并在此基础上搭建用于识别套利机会、量化风险和执行交易的量化模型。我们会讨论模型的验证、优化以及如何应对模型失效的情况。 交易执行的艺术与技术： 识别出套利机会只是第一步，如何高效、低成本地执行交易至关重要。本书将深入探讨不同交易平台的特点、交易指令的类型、滑点控制、以及如何构建高效的交易系统。我们将重点分析如何通过精密的交易执行，最大限度地获取套利价差，并降低交易成本。 组合构建与资产配置的优化： 套利和对冲策略的应用往往需要构建多元化的投资组合。本书将指导读者如何科学地构建套利和对冲基金的投资组合，包括如何分散风险、选择具有相关性的策略、以及如何根据市场变化动态调整资产配置。 合规性与监管环境的考量： 金融市场的运作离不开严格的合规性要求。本书将探讨在进行套利对冲投资时，需要了解和遵守的各项法律法规、监管要求以及市场规范。确保投资活动在合规的框架内进行，是规避法律风险、维护长远发展的重要保障。 第三部分：案例分析与经验分享，汲取智慧 真实世界套利与对冲基金案例深度解析： 本书将选取若干具有代表性的套利和对冲基金案例，从策略设计、执行过程、风险控制到最终结果，进行细致入微的分析。这些案例将涵盖不同市场环境和策略类型，帮助读者深入理解理论知识在实践中的应用。 常见陷阱与避免之道： 在套利对冲投资的道路上，存在着不少潜在的陷阱。本书将提前预警，列举并分析那些容易被忽视的风险点和常见错误，并提供切实可行的规避方法，帮助投资者少走弯路。 持续学习与迭代的投资思维： 金融市场瞬息万变，成功的投资者必须保持持续学习和不断迭代的投资思维。本书将强调在实践中不断总结经验、优化策略、适应市场变化的重要性，引导读者建立一种面向未来的、动态调整的投资观。 《套利对冲投资实战宝典 [Arbitrage Hedge]》是一本为那些寻求在金融市场中实现稳健、低波动率收益的投资者而设计的。无论您是机构投资者、专业交易员，还是希望提升自己投资能力的个人投资者，本书都将为您提供一套切实可行的指导，帮助您理解、构建并成功执行套利与对冲投资策略。它不是一本“快速致富”的指南，而是一份帮助您建立可持续、理性投资体系的路线图。

评分☆☆☆☆☆

一直以来，我总觉得金融市场是一个非常神秘且门槛极高的领域，那些关于套利和对冲的策略听起来就像是“天书”。但《套利对冲投资实战宝典》这本书，却像一位耐心细致的向导，带领我一步步走进了这个曾经让我望而却步的世界。书中的语言非常生动，作者仿佛一位经验丰富的老师，用我能够理解的语言，将那些复杂的金融概念娓娓道来。我尤其喜欢书中关于“跨市场套利”的讲解，作者详细分析了不同交易所、不同市场之间的联动关系，以及如何利用这些联动关系来寻找套利机会。例如，书中提到的“ETF套利”和“期现套利”，都让我大开眼界。让我印象深刻的是，作者并没有仅仅停留在理论层面，而是提供了大量的“实战”案例，并且详细讲解了操作流程、注意事项，甚至是一些可能遇到的陷阱。这让我觉得，这本书不仅仅是一本知识的书，更是一本“操作手册”。读完这本书，我不再感到对金融市场感到恐惧，反而充满了尝试的勇气。我开始相信，即使是普通投资者，只要掌握了正确的方法和策略，也能够在金融市场中找到属于自己的生存空间。

评分☆☆☆☆☆

这是一本让我眼前一亮的书，简直是为像我这样的初学者量身定做的！我一直对投资感兴趣，但又对风险有些畏惧，总是听说各种高深的投资策略，什么量化交易、算法交易，听得我一头雾水，感觉离我遥不可及。直到我偶然发现了这本《套利对冲投资实战宝典》，它就像黑暗中的一盏明灯，瞬间点亮了我对投资世界的认知。书名里的“套利”和“对冲”听起来很专业，我本来还有些担心会看不懂，但作者用一种非常通俗易懂的方式，将这些复杂的概念掰开了、揉碎了讲给我听。书中没有那些枯燥乏味的理论堆砌，而是大量地运用了真实的案例和图表，让我能够直观地理解每一个策略的运作方式。更重要的是，它并没有仅仅停留在理论层面，而是强调“实战”，这一点对我来说至关重要。我最喜欢的部分是书中关于“风险控制”的章节，它详细讲解了如何构建稳健的投资组合，如何识别和规避潜在的风险，以及在市场波动中如何保持冷静并做出明智的决策。这让我在跃跃欲试的同时，也对自己的资金有了更强的安全感。我特别欣赏作者在讲解过程中穿插的个人经验和心得，仿佛是一位经验丰富的导师在身边循循善诱，让我少走了很多弯路。这本书真的让我觉得，即使是普通投资者，通过学习和实践，也能够掌握一些有效的投资方法，而不是只能眼巴巴地看着别人赚钱。

评分☆☆☆☆☆

《套利对冲投资实战宝典》这本书，就像一个精心设计的“工具箱”，里面装满了各种能够帮助投资者在市场中游刃有余的“工具”。我最喜欢的部分是关于“量化套利”的介绍，虽然我不是技术出身，但作者用非常通俗易懂的方式，讲解了如何利用数学模型和统计方法来识别和捕捉套利机会。例如，书中提到的“均值回归策略”和“协整关系策略”，都让我看到了量化投资的魅力。让我惊喜的是，书中还分享了一些关于“高频交易”的思路，虽然我可能无法实现真正的高频交易，但从中我学到了很多关于市场微观结构和交易执行的知识。更重要的是，这本书在讲解各种策略时，都非常注重“实战性”，并且提供了大量的“案例分析”。这些案例生动地展示了策略的运作过程，以及投资者在实际操作中可能遇到的问题和挑战。读完这本书，我感觉自己对金融市场的理解又上了一个台阶，并且对未来的投资充满了信心。

评分☆☆☆☆☆

我一直对金融市场的“套利”和“对冲”概念感到好奇，但又觉得它们非常高深莫测。《套利对冲投资实战宝典》这本书，就像一位经验丰富的向导，带领我一步步揭开了这些概念的神秘面纱。书中并没有过于专业的术语堆砌，而是用一种非常平实的语言，将复杂的金融策略解释得清晰易懂。我尤其喜欢书中关于“因子套利”的讲解，作者详细介绍了如何识别和利用市场中的各种“因子”，例如市值因子、动量因子、价值因子等等，来构建低风险的投资组合。这让我看到了，原来投资并不需要“猜中”某一个股票的涨跌，而是可以通过“因子”的组合来实现稳健的收益。同时，书中关于“宏观对冲”的章节也让我大开眼界。作者分析了宏观经济因素如何影响资产价格，以及如何通过构建跨市场、跨资产的对冲组合来规避系统性风险。这让我意识到，投资不仅仅局限于单一的股票市场，而是可以更加宏观地去思考和布局。读完这本书，我对金融市场的理解更加深刻，并且对未来的投资充满了信心。

评分☆☆☆☆☆

从一个在金融市场摸爬滚打了几年，却总感觉进步缓慢的投资者的角度来看，《套利对冲投资实战宝典》这本书简直是一股清流，它以一种极其接地气的方式，剖析了金融市场最核心的“游戏规则”。我之前总是被那些华而不实的投资理念和“一夜暴富”的神话所迷惑，花费了不少冤枉钱。这本书，它没有夸大其词，也没有故弄玄虚，而是实实在在地教我如何“玩转”市场。书中对于“无风险套利”的讲解，虽然作者也承认绝对的无风险是不存在的，但它清晰地展示了如何通过各种方式最大限度地降低风险，实现可观的回报。我特别喜欢书中关于“价差套利”的部分，作者详细讲解了如何识别不同市场、不同工具之间的细微价差，并利用技术手段快速捕捉。这让我明白，原来市场的效率并不是绝对的，总会有一些短暂的“漏洞”可以被精明的投资者利用。而对于“对冲”的理解，这本书更是让我茅塞顿开。我过去总是把对冲理解成一种纯粹的“避险”手段，但这本书让我看到了对冲的另一面——它也可以是“增值”的工具。通过构建对冲组合，不仅可以降低风险，甚至可以在市场下跌时依然获得收益，这简直是颠覆了我过去的认知。书中还提供了大量详细的操作步骤和注意事项，让我能够将书中的知识转化为实际的投资行动。

评分☆☆☆☆☆

这本书给我最大的震撼，在于它打破了我过去对投资的刻板印象。《套利对冲投资实战宝典》让我看到了投资的另外一种可能性——一种不依赖于市场普涨，而是基于对市场结构性机会的捕捉，以及对风险的精细控制的投资方式。我之前总是想着如何“预测”市场，但这本书教会我，即使无法预测，我们也可以通过“套利”来获取收益，通过“对冲”来规避风险。书中关于“相对价值套利”的讲解，让我看到了在市场波动中寻找“价值洼地”的乐趣。例如，书中提到的“可转债套利”和“股票期权套利”，都让我看到了利用不同资产之间的定价偏差来获利的可能性。而且，作者在讲解这些策略时，都非常注重“风险控制”，他详细地分析了每种策略可能面临的风险，并且提供了相应的应对措施。这让我觉得，这本书是在教我如何“稳健地”赚钱，而不是“冒险地”赚钱。读完这本书，我对自己的投资理念进行了深刻的反思，并且开始尝试将书中的一些策略应用到我的实际投资中。

评分☆☆☆☆☆

作为一个对市场波动感到不安的投资者，《套利对冲投资实战宝典》这本书给了我前所未有的安全感和信心。我一直以来都希望能够找到一种投资方式，既能追求合理的收益，又能最大限度地规避市场下跌带来的巨大损失。在这本书中，我找到了答案。作者在书中花费了大量的篇幅来讲解“风险管理”和“对冲策略”，并且将它们与“套利机会”紧密地结合起来。我尤其喜欢书中关于“市场中性策略”的介绍，作者详细解释了如何通过构建多头和空头头寸，来消除市场整体波动的影响，从而获得独立于市场表现的收益。这让我意识到，投资并不一定意味着要“跟大盘走”，而是可以通过精密的策略来“跑赢”或者“独立于”大盘。书中还提到了很多关于“事件驱动型套利”的例子，比如并购套利、分拆套利等等，这些都让我看到了在特定市场事件中隐藏的套利机会。更重要的是，作者在讲解这些策略时，都非常注重实操性，详细列出了操作流程、注意事项以及潜在的风险。这本书让我明白，套利和对冲并非只属于机构投资者，而是可以通过学习和实践，成为普通投资者手中强大的工具。

评分☆☆☆☆☆

我一直对复杂的金融衍生品感到好奇，但又望而却步，觉得它们离我太遥远。《套利对冲投资实战宝典》这本书，彻底打消了我的顾虑，并且让我看到了这些工具的强大之处。这本书在讲解衍生品时，并非直接抛出公式和图表，而是从最基础的概念入手，逐步深入，并且始终围绕着“套利”和“对冲”的应用场景来展开。我最喜欢的是关于期权和期货的章节，作者用非常形象的比喻，将期权买卖、期现套利等复杂的概念解释得清清楚楚。例如，作者将期权比作一种“保险”，买了保险可以规避风险，卖了保险可以赚取保费，这让我一下子就明白了期权的核心价值。书中还详细介绍了各种期权策略，比如跨式、勒式、蝶式等等，并且结合实际案例分析了这些策略的盈亏边界和风险收益特征。让我惊喜的是，书中还讲解了一些不那么常见的衍生品应用，比如利用波动率的套利机会，以及如何通过构建期权组合来对冲股票的下跌风险。这些内容让我意识到，衍生品并非只能用于投机，而是可以成为投资组合中非常重要的风险管理工具。这本书让我对金融衍生品不再感到畏惧，反而充满了探索的兴趣。

评分☆☆☆☆☆

我必须说，《套利对冲投资实战宝典》这本书的内容深度和广度都超出了我的预期，简直是一次知识的“洗礼”。我之前读过一些关于投资的书籍，但大多停留在浅显的理论介绍，或者是一些过时的策略。而这本书，它真正深入到了套利和对冲的核心，并且以一种非常系统化的方式呈现出来。书中对各种套利机会的识别、捕捉和执行流程进行了非常细致的分析，从市场微观结构到宏观经济因素对套利机会的影响，都做了深入的探讨。我尤其对书中关于“统计套利”的章节印象深刻，作者详细介绍了如何利用历史数据和统计模型来发现短暂的市场失衡，并从中获利。这让我认识到，原来投资并非只能靠“猜”，而是可以通过严谨的科学方法来提升成功率。同时，书中关于“对冲策略”的部分也十分精彩，它不仅解释了为什么需要对冲，更重要的是，它提供了多种实用的对冲工具和方法，以及如何在不同的市场环境下灵活运用它们。比如，如何利用期权、期货等衍生品来锁定风险，或者如何通过跨市场、跨资产的对冲来降低整体投资组合的波动性。书中还提到了一些我之前闻所未闻的“另类”对冲策略，比如事件驱动型策略、宏观对冲策略等，这些都极大地拓宽了我的投资视野。虽然有些内容需要反复研读才能完全消化，但这正说明了这本书的价值所在，它不是一本看完就忘的书，而是值得反复回味和实践的宝典。

评分☆☆☆☆☆

我一直认为，投资的最高境界是“知己知彼”，而《套利对冲投资实战宝典》这本书，恰恰帮助我实现了这一点。它让我更深入地了解了市场的运作机制，也更清楚地认识了自己的风险承受能力。这本书不仅仅是传授知识，更重要的是它在潜移默化中改变了我对投资的认知。我以前总是抱着一种“赌一把”的心态，希望通过几个精准的判断来获得高额回报，但结果往往是令人沮丧的。这本书让我明白，真正的投资，是基于概率和统计的科学计算，是建立在对市场细微之处的洞察之上。书中关于“统计模型”的讲解，虽然有些地方我还需要反复琢磨，但它让我看到了数据分析在投资中的巨大潜力。同时，作者在书中强调的“交易纪律”和“情绪控制”，也让我受益匪浅。他并没有避讳投资者在交易中可能遇到的困难和挑战，而是用自己的经验告诉我，如何克服这些障碍，保持理性和冷静。我特别欣赏书中关于“回撤管理”的章节，作者详细讲解了如何计算和控制投资组合的最大回撤，以及在出现回撤时如何应对。这让我觉得，这本书是真的站在投资者的角度，为投资者排忧解难。

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可看，参考

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质量没问题，内容真是垃圾

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随便看看就好

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不错啊，比较便宜

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内容一般 老生常谈的内容 亮点不多 适合初级阅读

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书是正品书，还没看完。

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这本书很有意义，帮助很大

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哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈

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不错?