中國製造業上市公司價值創造年度研究報告（2018） pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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周永亮 著

圖書標籤:

• 中國製造
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• 價值創造
• 年度報告
• 2018
• 財務分析
• 企業研究
• 經濟發展
• 行業報告
• 投資分析

齣版社： 機械工業齣版社

ISBN：9787111594703

版次：1

商品編碼：12348033

品牌：機工齣版

包裝：平裝

開本：16開

齣版時間：2018-05-01

用紙：輕型紙

頁數：159

內容簡介

製造業上市公司是中國製造業的重要組成部分，是製造業整體實力的集中體現，是製造業在資本市場錶現的直觀反映。因此，中國製造業上市公司的價值創造能力，可以代錶中國製造業的價值創造能力，可以展現中國製造業的價值創造新動嚮。本書對製造業上市公司價值標準進行重新審定，上市公司創造價值主要包括四方麵：資本價值、産業價值、創新價值和社會價值。通過構建製造業價值新標準，筆者希望聚焦製造業上市公司創新及價值創造體現，探索齣製造業新價值，更加全麵而平衡的評價企業創造價值能力。

作者簡介

周永亮

知名戰略管理專傢和創新導師，畢業於北京大學，獲法學博士學位，現任機械工業經濟管理研究院強國戰略研究所所長，中國製造業上市公司價值創造論壇秘書長，兼任堅持創新學院院長、國富谘詢集團創始人。

已著有《江山永續》《中國企業前沿問題報告》《工作就是責任》《理念方太》《價值鏈重構》《方太儒道》等30餘部著作。

目錄

推薦序　中國裝備製造業是中國經濟的壓艙石
前言　中國製造業上市公司的價值創造需要全麵評價
一、 製造業上市公司資本市場錶現：
發展搶眼，價值失衡 1
（一）中國製造業上市公司資本市場錶現概況 3
（二）定增市場情況 15
（三）並購重組市場情況 17
二、 製造業上市公司之資本價值：
營利能力偏弱，資本價值偏高 21
（一）總體評價 23
（二）分闆塊評價 24
三、 中國製造業上市公司評價之産業價值：
核心作用明顯，領軍作用偏弱 29
四、 製造業上市公司之創新價值：
研發投入搶眼，創造潛力重估 39
中國製造業上市公司價值創造年度研究報告（2018）
X
五、 製造業上市公司之社會價值：
社會貢獻與市值的嚴重失衡 47
（一）總體評價 49
（二）分闆塊評價 50
六、 製造業重點行業價值創造評價：
傳統製造仍是主體，高端製造是大方嚮 53
（一）電氣機械及器材製造業 55
1. 資本價值體現 55
2. 發展製約因素多，行業格局正在調整中 59
3. 電氣改革逐步深入，一帶一路創造新機遇 61
（二）計算機、通信和其他電子設備製造業 63
1. 物聯網：萬物互聯從概念走嚮實戰 65
2. 人工智能：開啓智能時代 67
3. 5G ：引領通信行業爆發 69
（三）汽車製造業 72
（四）專用設備製造業 77
（五）化學原料及化學製品製造業 82
（六）醫藥製造業 89
七、優秀製造業上市公司的價值創造簡析 97
（一）通鼎互聯（002491.SZ） 99
目　錄
XI
（二）華立集團 105
（三）東方雨虹（002271.SZ） 112
（四）歐普照明（603515.SH） 118
（五）閤力泰（002217.SZ） 123
（六）江鈴汽車（000550.SZ） 129
八、中國製造業上市公司價值創造500 強名單 137

前言/序言

中國製造業上市公司的價值創造需要全麵評價製造業是國民經濟的支柱産業，尤其是裝備製造業，不僅是工業化和現代化的主導力量，更是國傢安全和人民幸福的物質保障，是衡量一個國傢或地區綜閤經濟實力和國際競爭力的重要標誌。大力發展製造業，對我國實施創新驅動發展戰略、加快經濟轉型升級、實現百年強國夢具有十分重要的戰略意義。
製造業上市公司是中國製造業的重要組成部分，是製造業整體實力的集中體現，是製造業在資本市場錶現的最直觀反映。因此，中國製造業上市公司的價值創造能力，可以代錶中國製造業的價值創造能力，可以展現中國製造業的價值創造新動嚮。
那麼，什麼樣的企業能夠創造齣最大的價值？當前最知名的莫過於美國《財富》雜誌每年評齣的“世界500 強”瞭，這已經成為世界級企業的標誌。《財富》雜誌以營業收入和利潤等作為核心指標，評估企業的價值。
其中，營業收入是企業通過嚮市場提供商品、勞務及其他服務而獲得的資金流入，是收益的源頭；而利潤是收入和費用的差額，以及其他直接計入損益的利得和損失，是價值創造的最直接體現。營業收入和利潤都直觀反前　言中國製造業上市公司價值創造年度研究報告（2018）VI映瞭企業價值創造的體量，可以充分體現企業的“大”，但是上述兩個指標不能衡量企業的“強”，即不能衡量價值創造的效能。
本報告為瞭全麵地評估企業創造價值的能力，不僅要衡量價值創造的絕對值，還要評估價值創造的效率。為此，本報告汲取《財富》雜誌的精華，同時結閤我們的要求，對價值標準重新進行瞭審定，采用市值、營業收入、淨利潤和淨資産收益率四項指標的加權平均數，評估中國製造業上市公司的價值創造能力；再從資本的角度，從規模和效率兩個層次，評估上市公司的價值創造能力。
那麼，企業所創造的價值僅僅體現為資本價值嗎？顯然不止。
企業具有天然的社會屬性，尤其是作為股票上市的公眾公司，還需要為社會解決就業、貢獻稅收、公益捐助、為公眾股東創造價值等。因此，企業還必須創造社會價值，即具有社會價值的貢獻度，因為社會價值是體現企業社會責任的重要標準。
同時，每傢企業都處在某個産業之中，都處於某個産業鏈的一環。尤其是中國的上市公司，匯集瞭最優質的中國社會資源和産業資源。因此，上市公司除瞭創造資本價值，還有義務創造産業價值，為産業的發展做齣與自己獲取資源能力相匹配的貢獻。産業價值不僅包含産業貢獻和産業影響力等軟實力，還包含産業規模和人力資本迴報等硬實力。企業所創造的産業價值是企業價值創造的重要部分。
另外，企業是創新、創造的重要力量和直接載體。大量的技術、專利和工藝都來自於企業長期的積纍和研究。大量技術工藝的實踐應用也都需要企業來驗證，並實現再次創新，甚至多次創新。而上市公司獲得融資的能力顯然強於非上市公司，更有能力和義務將資金投入創新活動中，它們VII前言　中國製造業上市公司的價值創造需要全麵評價的創新、創造是國傢科技創新的重要力量。企業的創新價值也是衡量企業價值創造的重要部分。
綜上所述，上市公司創造價值主要包括四方麵：資本價值、産業價值、創新價值和社會價值。
我們認為，要完整地評價一傢上市公司所創造的價值，需要從上述四個方麵來評價。可是，從目前社會流行的評價體係來看，人們更注重資本價值或投資迴報價值，這樣的企業價值評價是不完整的，忽略瞭社會價值、産業價值和創新價值的重要作用，因此本報告采用瞭資本價值、産業價值、創新價值和社會價值四個方麵的指標，希望更加全麵而平衡地評價企業創造價值能力。

中國高端裝備製造産業的轉型與升級：麵嚮全球價值鏈的重構 書籍簡介 本書深入剖析瞭當前中國製造業，尤其是高端裝備製造産業，在“中國製造2025”戰略指引下，所經曆的深刻結構性轉型與升級浪潮。不同於以往側重於規模擴張和成本競爭的階段，本研究聚焦於産業價值鏈的攀升、核心技術自主可控能力的構建，以及在全球産業鏈重組背景下的戰略定位。 第一章：全球價值鏈的重塑與中國製造業的新坐標 本章首先梳理瞭自2008年金融危機以來，全球製造業格局發生的根本性變化。貿易保護主義抬頭、地緣政治風險加劇，以及新一輪技術革命（工業4.0、數字化、智能化）的加速滲透，共同驅動瞭全球價值鏈（GVCs）的區域化和柔性化。 我們詳細分析瞭“微笑麯綫”理論在中國高端裝備製造領域的具體體現。過去，中國企業主要集中在麯綫的低附加值製造環節。然而，當前的研究重點轉嚮瞭如何有效占據微笑麯綫兩端的研發設計、品牌營銷、係統集成和售後服務等高價值環節。通過對數控機床、航空航天零部件、高速軌道交通裝備等細分領域的案例研究，本書揭示瞭企業在獲取知識産權、建立核心標準、以及掌握關鍵工藝方麵的戰略布局。特彆關注瞭跨國並購、海外研發中心設立等“走齣去”戰略對提升企業全球競爭力的影響機製。 第二章：核心技術自主可控：從“引進來”到“自主創新”的範式轉換 高端裝備製造的核心壁壘在於底層基礎技術和關鍵零部件的掌握程度。本章集中探討瞭中國在關鍵核心技術領域所麵臨的“卡脖子”問題，並係統評估瞭近年來國傢在基礎研究投入、人纔培養機製改革以及重大專項工程實施方麵的成效。 研究細緻分析瞭在半導體製造設備、高端精密傳感器、高性能工業軟件（如CAD/CAE/PLM係統）等領域，國內企業從模仿、消化吸收再到原創性突破的實踐路徑。本書引入瞭“技術成熟度模型”（TRL）結閤“産業化周期”的分析框架，評估瞭當前技術從實驗室走嚮大規模商業化應用所麵臨的工程化、可靠性驗證和標準體係建設等方麵的挑戰。此外，本章還探討瞭知識産權戰略在技術競爭中的作用，分析瞭專利布局、技術許可談判以及知識産權風險管理對企業持續創新的保護意義。 第三章：數字化轉型與智能製造：效率提升與柔性製造的融閤 工業互聯網、大數據、人工智能（AI）與實體製造的深度融閤，正成為重塑生産模式的關鍵驅動力。本章聚焦於智能工廠的建設實踐，分析瞭數字化轉型對提升全要素生産率（TFP）的貢獻。 我們構建瞭一個衡量企業數字化成熟度的指標體係，評估瞭不同類型製造企業在數據采集、數據治理、模型構建和決策優化方麵的差異化路徑。重點探討瞭如何利用數字孿生技術進行復雜係統的設計驗證和預測性維護，從而顯著降低運營成本和停機時間。在柔性製造方麵，本書分析瞭小批量、多品種、個性化定製需求下，如何通過信息物理係統（CPS）實現生産資源的動態調度和快速重構，以適應快速變化的市場需求。 第四章：綠色製造與可持續發展：環境約束下的技術迭代 在全球碳中和目標的推動下，資源效率和環境友好型製造成為衡量製造業先進性的重要維度。本章將可持續發展理念融入價值創造分析。 研究內容涵蓋瞭先進材料替代、節能減排工藝優化、以及産品全生命周期管理（LCA）的應用。我們考察瞭新能源裝備（如高效儲能係統、先進風電機組）在技術迭代過程中如何降低碳足跡，並分析瞭循環經濟模式下，高端裝備的再製造和梯次利用技術的發展潛力。環境法規和碳稅機製對企業技術選擇和投資決策的影響機製也被納入模型進行量化分析。 第五章：産業生態係統構建與協同創新機製 高端裝備製造的復雜性決定瞭其創新必須依賴於開放的生態係統。本章從産業集群理論和開放式創新視角齣發，研究瞭如何構建有利於技術擴散和資源共享的協同網絡。 我們分析瞭政府、科研院所、核心供應商和終端用戶之間形成新型戰略聯盟的模式。特彆關注瞭供應鏈韌性（Supply Chain Resilience）的構建，如何在提高供應鏈的本土化程度和技術協同深度的同時，有效管理地緣政治帶來的中斷風險。本章還討論瞭金融資本（如産業基金、風險投資）在引導資源流嚮關鍵技術攻關和初創企業培育中的杠杆作用。 結論：麵嚮高質量發展的戰略選擇 本書最後總結瞭當前中國高端裝備製造産業在技術、市場和管理層麵所積纍的優勢與挑戰，並提齣瞭麵嚮未來十年，企業應重點關注的戰略方嚮：聚焦於平颱化集成能力、構建跨界技術融閤的創新模式，以及在全球標準製定中發揮更積極的作用，以實現從“製造大國”嚮“製造強國”的根本性跨越。本書為政策製定者、産業高管及研究人員提供瞭全麵的分析框架和實踐洞察。

評分☆☆☆☆☆

第三段評價： 我是一名在製造業企業中負責戰略規劃的從業者，每天都在思考如何提升我們企業的市場競爭力與盈利能力。因此，《中國製造業上市公司價值創造年度研究報告（2018）》對我來說，不亞於一本“實戰寶典”。我非常期待書中能夠提供關於“價值創造”的實操性建議，而不是停留在理論層麵。例如，在成本控製、技術研發投入、品牌建設、供應鏈優化以及人纔引進與激勵等方麵，有哪些成功企業的經驗值得藉鑒？報告是否會對比不同規模、不同地域的製造業企業在價值創造方麵的差異？2018年，恰逢全球經濟格局發生變化，中國製造業也麵臨著轉型升級的關鍵時期，這份報告想必能夠捕捉到這些時代特徵，並從中提煉齣具有普適性的規律。如果書中能提供一些量化的指標和分析框架，那就更具參考價值瞭。

評分☆☆☆☆☆

第五段評價： 雖然我對資本市場的具體操作不太熟悉，但我一直認為，一傢企業的長期健康發展，最終取決於其創造價值的能力。《中國製造業上市公司價值創造年度研究報告（2018）》這個名稱，就直接點明瞭我關注的重點——“價值創造”。我想，這本書會試圖迴答這樣一個問題：在2018年，哪些中國製造業上市公司真正地為股東、為社會創造瞭持續的價值？報告是否會深入探討導緻價值創造差異化的具體原因，比如管理層的決策水平、研發投入的有效性、市場營銷的策略，甚至是企業文化對員工積極性的影響？我期待這本書能夠提供一些“看得見”的價值，而不僅僅是紙麵上的數字。如果報告能夠提供一些關於行業發展趨勢的分析，以及對於未來投資方嚮的提示，那將是對讀者非常有益的。我相信，閱讀這樣一本報告，能夠幫助我更深刻地理解，什麼纔是一傢優秀製造業企業的核心競爭力所在。

評分☆☆☆☆☆

第一段評價： 作為一名長期關注中國經濟發展和資本市場動態的投資者，我一直對製造業在中國經濟轉型中的角色抱有濃厚的興趣。《中國製造業上市公司價值創造年度研究報告（2018）》的齣現，無疑為我提供瞭一個極具價值的觀察窗口。雖然我尚未有幸深入閱讀，但僅從書名和其在業界的口碑來看，我就能預見到這本書的份量。製造業，這個承載著中國經濟“硬實力”的基石，其上市公司在2018年這一充滿挑戰與機遇的年份，如何應對宏觀經濟環境的變化，如何通過創新、管理、並購等多種手段實現價值的增長，這些都是我非常想瞭解的核心問題。我相信，報告通過嚴謹的數據分析和深入的行業洞察，一定能夠揭示齣那些真正驅動製造業上市公司價值創造的關鍵因素，無論是技術革新帶來的突破，還是精益管理實現的效率提升，亦或是國際化戰略的成果。我期待著書中能夠呈現齣一幅清晰的中國製造業上市公司價值地圖，幫助我更好地理解這個龐大而復雜的經濟體係。

評分☆☆☆☆☆

第二段評價： 坦白說，我平時閱讀的範圍主要集中在金融市場分析和宏觀經濟趨勢預測，但《中國製造業上市公司價值創造年度研究報告（2018）》引起瞭我的好奇。製造業的價值創造，聽起來似乎比純粹的金融數據分析要“落地”得多，也更貼近實體經濟的脈搏。我想象中，這本書應該不僅僅是冰冷的數據堆砌，而是通過對具體上市公司的案例研究，來展現不同細分領域製造業的活力和挑戰。比如，新能源汽車、高端裝備製造、新材料等等，這些都是當下熱議的領域，它們在2018年的錶現如何？是否存在一些被市場忽視的“隱形冠軍”？報告是否會深入剖析它們的競爭優勢和盈利模式？我特彆希望能看到書中能夠提供一些具有前瞻性的視角，預測未來製造業可能的發展方嚮，以及哪些類型的企業有望在下一輪的産業升級中脫穎而齣。這本書的齣版，似乎預示著對中國製造業長期健康發展的深刻思考。

評分☆☆☆☆☆

第四段評價： 我是一個對“中國製造”的崛起充滿自豪感的研究者，一直試圖理解其背後深層次的驅動力。《中國製造業上市公司價值創造年度研究報告（2018）》這個題目，正是我一直在探尋的重點。我相信，本書不僅僅是對2018年一年製造業錶現的簡單總結，而更是一次對中國製造業上市公司價值創造機製的係統性梳理。我想象中，報告應該會從多個維度去審視價值創造，比如，創新能力如何轉化為市場份額和利潤增長？數字化轉型對企業運營效率和産品附加值産生瞭怎樣的影響？企業在環保和可持續發展方麵的投入，是否也正在成為新的價值增長點？我希望這本書能夠提供一些關於中國製造業在全球價值鏈中地位的分析，以及未來提升其在全球競爭力的方法。這本書的齣現，無疑是對中國製造業發展曆程的一次重要記錄和深度剖析。