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赵立新，黄燕铭 著

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• 信息披露
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• 公司治理
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店铺： 炫丽之舞图书专营店

出版社： 中国金融出版社

ISBN：9787504966186

商品编码：29622553759

包装：平装

出版时间：2013-01-01

基本信息

书名：构建以投资者需求为导向的上市公司信息披露体系

定价：48.00元

作者：赵立新,黄燕铭

出版社：中国金融出版社

出版日期：2013-01-01

ISBN：9787504966186

字数：

页码：

版次：1

装帧：平装

开本：16开

商品重量：0.558kg

编辑推荐

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内容提要

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　　本书是有关上市公司信息披露体系建设的一次深入、系统的探讨，所提出的问题和对策是重要和有价值的。希望理论界、实务界能针对这一问题开展更多更深入的思考和探索，我想这不仅是本书作者所希望看到的，也是众多参与和关心资本市场发展的人士所希望看到的。

目录

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作者介绍

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　　赵立新，男，现任中国证券监督管理委员会上市公司监管二部副主任，英国加地夫大学商学院中国会计金融与商业研究中心国际研究员，中山大学管理学院教授，深圳证券交易所研究所博士后工作站博士后指导教师。工商管理硕士，民法学硕士，金融学博士。在境内外学术刊物发表文章50余篇，出版著作4部，译著l部。
　　黄燕铭，男，上海财经大学会计学院硕士，曾任申银万国证券研究所副所长，瑞银证券中国研究主管，现任国泰君安证券研究所所长，中国证券业协会证券分析师与投资顾问委员会副主任，18年证券分析师从业经历，编撰了大量的证券分析师培训教材。先后在《财会月刊》、《中国证券报》、《上海证券报》等知名刊物发表文章20多篇。

文摘

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序言

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《资本市场的“知”与“行”：解密上市公司信息披露的博弈与共赢》 在波诡云谲的资本市场浪潮中，信息如同航船的灯塔，指引着投资者前行的方向，也决定着上市公司的生死存亡。然而，信息的传递并非总是一帆风顺，它夹杂着主观的意愿、客观的限制，以及无数参与者在其中进行的复杂博弈。本书并非一本关于如何“构建”一个理论体系的学术著作，也非一本教授“如何写”报告的实操指南。它更像是一次深入的“解剖”，以一种更为宏观和动态的视角，剖析上市公司信息披露背后隐藏的深层逻辑、驱动因素以及各方力量的角力。我们将穿透信息表面，探寻其“知”的本质，以及这种“知”如何影响资本市场的“行”动，最终促成或阻碍各方的共赢。 第一篇：信息的“魔力”与资本市场的“呼吸” 在金融市场，信息被誉为最宝贵的财富，它赋予了投资者洞察先机、规避风险的能力，也为上市公司提供了展示价值、吸引资本的舞台。然而，信息的“魔力”并非总是纯粹而透明的。 信息不对称的幽灵： 资本市场天然存在信息不对称的问题。上市公司作为信息的最直接拥有者，其内部情况往往比外部投资者更为清晰。这种不对称是市场失灵的根源之一，它可能导致劣质公司“逆向选择”地吸引资金，而优质公司则被低估。我们将深入探讨这种不对称的多种表现形式，以及它如何影响投资决策的准确性。 “知”的边界与“言”的艺术： 上市公司在披露信息时，并非无所顾忌。法律法规的束缚、商业秘密的保护、甚至市场情绪的考量，都构成了“言”的边界。同时，“言”的艺术，即如何以最恰当的方式、最能引起共鸣的语言来传递信息，也至关重要。我们将审视不同类型信息披露的法律要求，分析企业在披露策略上的不同选择，以及这些选择背后隐藏的考量。 市场“呼吸”的节奏： 资本市场的波动，在很大程度上是由信息的流动和解读所驱动的。重大利好消息能够点燃市场的热情，而突如其来的负面新闻则可能引发恐慌性抛售。我们将观察信息披露如何影响市场的整体情绪和波动性，探究不同类型信息对股价、交易量等关键指标的影响路径。 投资者“耳目”的进化： 随着技术的发展和市场参与者的成熟，投资者获取和分析信息的能力也在不断进化。从传统的财报分析，到如今的量化交易、另类数据应用，投资者的“耳目”变得越来越敏锐。我们将探讨这些“进化”对信息披露质量和企业行为提出的新要求，以及市场如何通过投资者的集体智慧来“纠偏”。 第二篇：信息披露的“博弈”：多方力量的角力场 上市公司信息披露并非单向的广播，而是一个充满博弈的动态过程。在这场博弈中，上市公司、投资者、监管机构，甚至媒体，都扮演着重要的角色，他们的利益和目标交织在一起，共同塑造着信息的流向和质量。 上市公司：价值的“代言人”还是“遮羞布”？ 上市公司披露信息的核心动机是吸引和保留投资者，从而获得发展所需的资金。然而，在追求自身利益最大化的过程中，信息披露的透明度和真实性可能会受到挑战。我们将剖析上市公司在信息披露上面临的内在压力，例如盈利预期管理、避免负面消息冲击、甚至存在的“选择性披露”行为。 投资者：追逐“真相”还是“利润”？ 投资者获取信息的最终目的是做出明智的投资决策，实现财富增值。然而，不同类型的投资者，其目标和能力也存在差异。机构投资者往往拥有更专业的分析团队，对信息的深度和准确性要求更高；而散户投资者则可能更容易受到市场情绪和非理性因素的影响。我们将分析不同投资者群体在信息披露中的需求和关注点，以及他们如何通过市场行为来“倒逼”信息披露质量。 监管者的“指挥棒”： 监管机构是信息披露体系的“守门人”。他们通过制定规则、监督执行、处罚违规来维护市场的公平和秩序。我们将考察监管政策的演变，分析不同监管手段的有效性，以及监管在信息披露中的“激励”与“约束”作用。同时，我们也将探讨监管的局限性，例如信息不对称在监管中同样存在，以及监管如何适应不断变化的资本市场。 媒体的“放大镜”与“滤镜”： 媒体在信息传播中扮演着双重角色。它既是信息传播的“放大镜”，能够快速将信息传递给广大投资者；也可能成为“滤镜”，在选择性报道、过度解读甚至不实信息传播中发挥作用。我们将审视媒体在信息披露中的影响力，以及它如何影响市场情绪和投资者认知。 第三篇：走向“共赢”：信息披露的优化与市场的未来 尽管信息披露充满博弈，但其最终目标应是促成各方的“共赢”。一个健康、高效的资本市场，必然建立在信息充分、公平、透明的基础上。 “知”的信号价值： 真正优质的信息披露，能够传递清晰的“信号”。这些信号不仅仅是财务数据，更包括管理层的战略眼光、公司的核心竞争力、以及应对风险的能力。我们将探讨如何识别和解读这些“信号”，以及信息披露如何从“被动告知”转变为“主动沟通价值”。 “行”的实践困境与突围： 对于上市公司而言，如何平衡信息披露的成本与收益，如何提升披露质量，是长期面临的挑战。我们将审视当前上市公司在信息披露方面存在的普遍困境，例如信息过载、专业术语晦涩、缺乏实质性内容等，并探索可能的突围路径。 技术赋能的“新视野”： 大数据、人工智能等新兴技术为信息披露带来了新的可能。它们能够帮助上市公司更高效地收集、分析和披露信息，也为投资者提供了更强大的分析工具。我们将展望技术在信息披露领域的应用前景，以及这些技术如何重塑资本市场的“知”与“行”。 构建“信任”的生态： 最终，一个成熟的资本市场，需要建立在各方互信的基础上。这种信任源于上市公司披露的真实可靠，源于投资者对市场规则的尊重，更源于监管的公正有效。本书将探讨如何通过持续的信息披露优化，以及多方协同努力，共同构建一个更加健康、透明、充满活力的资本市场生态。 本书并非一份“标准答案”，而是一次引人深思的探索。我们希望通过对上市公司信息披露背后复杂逻辑的深入剖析，帮助读者更深刻地理解资本市场的运作机制，更理性地看待信息，并最终在投资实践中做出更明智的决策。这不仅是关于“构建”一个体系，更是关于理解并参与构建一个更有效、更公平、更具活力的资本市场。

评分☆☆☆☆☆

这本书的出现，仿佛为我打开了一扇新的窗户，让我得以窥见信息披露的深层逻辑。在信息爆炸的时代，上市公司披露的内容往往庞杂而专业，对于非专业投资者而言，理解并消化这些信息，将其转化为有用的投资洞察，无疑是一项巨大的挑战。我一直认为，信息披露的最终目的，是服务于投资者的决策，从而促进资本市场的健康发展。然而，现实中，信息披露有时似乎更侧重于满足合规要求，而忽略了投资者真正关心的问题。比如，当一家公司宣布进行重组时，我更想了解的是重组对公司未来盈利能力和股东价值的潜在影响，而不是仅仅看到一份冗长的重组方案。这本书的标题，直接点明了“以投资者需求为导向”这一核心理念，这让我对接下来的内容充满了期待。我希望这本书能够深入探讨如何构建一个真正能够响应投资者需求的披露体系，提供切实可行的建议，帮助上市公司提升信息披露的质量和有效性，最终让投资者能够做出更明智的判断，并在资本市场中获得更好的回报。

评分☆☆☆☆☆

作为一名在股市摸爬滚打了多年的散户，我常常觉得上市公司披露的信息，虽然是出于法律法规的要求，但在实际应用中，总感觉隔靴搔痒。有时候，一份厚厚的年报摆在面前，却不知道该从何下手，或者说，就算读完了，也难以提炼出对我做出投资决策最有帮助的干货。我总在想，上市公司如果能站在我们的角度，去思考“如果我们是投资者，我们最想知道什么？”，那么信息披露的效果一定会大不一样。比如，当公司面临一些挑战时，我们不希望看到的是含糊其辞的解释，而是希望了解公司将如何应对，采取了哪些具体的措施，以及这些措施可能产生的效果。这本书的标题《构建以投资者需求为导向的上市公司信息披露体系》，恰好戳中了我的痛点。我希望这本书能够提供一些具体的思路和方法，引导上市公司真正做到“换位思考”，让信息披露变得更透明、更有效，最终惠及我们这些小散户，让我们能更公平、更理性地参与市场。

评分☆☆☆☆☆

这本《构建以投资者需求为导向的上市公司信息披露体系》似乎触及了我多年来在股票投资实践中常常感到困惑的一个关键点。每每翻阅年报或临时公告，总觉得信息量很大，但真正能转化为投资洞察的内容却常常被淹没在各种专业术语和冗长的陈述中。我更希望看到的是，上市公司能够站在投资者的角度，去思考他们最关心的问题是什么，然后用一种更易理解、更聚焦的方式来呈现。比如，当公司宣布一项新业务时，我们想知道的是这个新业务的市场前景如何，潜在的竞争对手是谁，公司在这其中的优势和劣势是什么，以及这项业务预计何时能开始盈利，对整体营收和利润有多大贡献。而不仅仅是简单地罗列项目名称和预期目标。这本书的标题暗示了它将探讨如何从投资者视角出发，重新设计信息披露的框架和内容，这让我感到非常兴奋。我希望它能提供一些切实可行的方法论，帮助上市公司提升信息披露的质量和效率，最终让包括我在内的广大投资者能够更从容地进行价值判断。

评分☆☆☆☆☆

我一直在寻找能够帮助我理解上市公司运作规律的深入读物，而《构建以投资者需求为导向的上市公司信息披露体系》这个书名，立刻引起了我的兴趣。在我看来，当前上市公司信息披露体系中存在的一个显著问题是，它往往侧重于合规性和形式上的完整，而未能充分考虑到不同类型投资者的实际信息需求。例如，对于一些追求稳健增长的价值投资者，他们可能更关注公司的核心竞争力、盈利模式的可持续性以及管理层的长期战略；而对于一些偏好成长性的投资者，他们则可能更看重公司的创新能力、市场扩张潜力以及新技术的应用前景。这本书的标题表明它试图解决的正是这种“供需不对称”的问题，即如何让信息披露的内容和形式更加贴合投资者的真实需求，从而提升信息披露的价值和效率。我非常期待这本书能够深入剖析现有信息披露体系的不足，并提出切实可行的改革建议，帮助上市公司建立起一个真正以投资者为中心的信息披露机制。

评分☆☆☆☆☆

这本书的标题让我对接下来的阅读充满了期待。作为一名长期关注资本市场的普通投资者，我一直深感在海量的信息洪流中，要准确捕捉到真正与自身投资决策息息相关的信号，并非易事。上市公司披露的信息，虽说名义上是为了让投资者更了解公司，但其间隙、侧重点乃至呈现方式，往往与我们这些“散户”的实际需求存在一定的偏差。有时候，我们需要的不仅仅是财务报表的数字，更渴望理解这些数字背后的逻辑，以及这些信息是如何影响公司的未来发展和股东价值的。特别是当遇到公司出现重大变动，比如战略调整、高管更迭，甚至是突发事件时，我们希望看到的是清晰、及时、且能直接解答我们关切点的信息，而非一堆模棱两可的陈述。这本书的名字恰好点出了这个核心痛点，它承诺将信息披露的焦点从“公司想说什么”转移到“投资者需要什么”，这对于提升信息披露的有效性和公平性，无疑具有极其重要的意义。我非常期待这本书能为我们这些普通投资者提供一个更清晰的视角，帮助我们更好地理解市场，做出更明智的投资选择。