序
緻謝
作者簡介
官網介紹
引言
I.1　本書適用的讀者群 ………………………………………………………… 2
I.2　什麼是金融科技？ ………………………………………………………… 3
I.3　本書強調網絡藉貸的理由何在？ ………………………………………… 4
I.4　混閤金融領域：打造健康金融係統的奇跡 ……………………………… 4
第1 部分
金融科技和網絡藉貸全景——我們身在何處？……………… 11
第1 章　金融科技的商業模式 …………………………………………… 15
1.1　金融科技領域的創新主題 ………………………………………………… 16
1.2　金融科技商業模式的美妙前景 …………………………………………… 19
1.3　認知誤區 …………………………………………………………………… 21
1.4　為什麼說金融技術創新非常重要？ ……………………………………… 22
1.5　金融科技公司麵對的挑戰與障礙 ………………………………………… 23
1.6　金融科技是一場曠日持久的遊戲 ………………………………………… 25
1.7　本章小結 …………………………………………………………………… 25
第2 章　網絡藉貸是如何運行的？——市場藉貸的概況 ……………… 28
2.1　對數據和技術的依賴性 …………………………………………………… 28
2.2　如何區彆網絡藉貸機構和傳統銀行？ …………………………………… 29
2.3　網絡藉貸機構的類型 ……………………………………………………… 30
2.4　P2P 網絡的背景介紹 ……………………………………………………… 33
2.5　市場藉貸平颱的業務模式 ………………………………………………… 37
2.6　準備流程（On-Boarding Process） ………………………………………… 38
2.7　市場藉貸與銀行信貸或信用卡藉款的比較 ……………………………… 40
2.8　何為另類藉款人? ………………………………………………………… 42
2.9　誰是市場藉貸的投資者？ ………………………………………………… 43
2.10　貸款的發放及信用評估 …………………………………………………… 44
2.11　監管 ………………………………………………………………………… 45
2.12　銀行對網絡藉貸的反應 …………………………………………………… 46
2.13　本章小結 …………………………………………………………………… 47
第3 章　推動網絡藉貸發展的動力 ……………………………………… 51
3.1　技術因素 …………………………………………………………………… 51
3.2　社會因素 …………………………………………………………………… 56
3.3　結構性因素 ………………………………………………………………… 57
3.4　完美風暴 …………………………………………………………………… 59
3.5　趨勢的分化 ………………………………………………………………… 60
3.6　本章小結 …………………………………………………………………… 60
第4 章　金融科技為什麼能在銀行之外遍地開花？ …………………… 62
4.1　科技泥流假設：持續性創新與破壞性創新 ……………………………… 63
4.2　銀行是否會注意到下一輪金融科技躍進？ ……………………………… 66
4.3　為什麼銀行難以創新？ …………………………………………………… 69
4.4　金融技術創新的核心競爭力開發 ………………………………………… 71
4.5　本章小結 …………………………………………………………………… 73
第2 部分
金融分析的現狀——基於銀行視角………………………… 77
P2.1　銀行業就是創新行業 ……………………………………………………… 77
P2.2　銀行業務的移動化趨勢 …………………………………………………… 78
P2.3　銀行還遠未壽終正寢 ……………………………………………………… 79
P2.4　如何閱讀本書的第2 部分 ………………………………………………… 79
P2.5　第2 部分的基本內容 ……………………………………………………… 80
第5 章　金融閤約 ………………………………………………………… 82
5.1　閤約要素 …………………………………………………………………… 82
5.2　金融閤約中的時間要素 …………………………………………………… 84
5.3　産生金融事件的閤約機製 ………………………………………………… 85
5.4　本章小結 …………………………………………………………………… 97
第6 章　市場 ……………………………………………………………… 99
6.1　現實的市場與風險中性預期的市場 …………………………………… 100
6.2　建立在現實概率基礎上的經濟情境 …………………………………… 101
6.3　風險中性預期 …………………………………………………………… 102
6.4　無風險市場利率之外的利差 …………………………………………… 105
6.5　現金流貼現 ……………………………………………………………… 107
6.6　P2P 金融中的市場要素 ………………………………………………… 107
6.7　本章小結 ………………………………………………………………… 109
第7 章　交易對手 ……………………………………………………… 111
7.1　交易對手的類型與角色 ………………………………………………… 112
7.2　描述性特徵 ……………………………………………………………… 113
7.3　違約概率 ………………………………………………………………… 114
7.4　信用等級 ………………………………………………………………… 118
7.5　建立在現實概率基礎上的信貸利差 …………………………………… 119
7.6　交易對手通過市場建立的聯係 ………………………………………… 120
7.7　本章小結 ………………………………………………………………… 124
第8 章　行為風險 ……………………………………………………… 126
8.1　提前還款 ………………………………………………………………… 127
8.2　提取資金/ 本金餘額/ 信貸便利及信貸額度 …………………………… 128
8.3　提款 ……………………………………………………………………… 129
8.4　齣售 ……………………………………………………………………… 129
8.5　違約和信用等級下調 …………………………………………………… 130
8.6　違約時使用 ……………………………………………………………… 131
8.7　迴收 ……………………………………………………………………… 132
8.8　本章小結 ………………………………………………………………… 133
第9 章　風險敞口 ……………………………………………………… 136
9.1　總風險敞口 ……………………………………………………………… 136
9.2　淨敞口 …………………………………………………………………… 137
9.3　總敞口和淨敞口的演變 ………………………………………………… 137
9.4　敞口分布 ………………………………………………………………… 139
9.5　信用損失 ………………………………………………………………… 140
9.6　交易對手之間通過信用敞口形成的關聯 ……………………………… 141
9.7　本章小結 ………………………………………………………………… 142
第10 章　信用增級 …………………………………………………… 143
10.1　信用增級的定義及其種類和結構 ……………………………………… 144
10.2　基於資産的信用增級 …………………………………………………… 144
10.3　基於交易對手的信用增級 ……………………………………………… 146
10.4　信用增級中需要考慮的附加因素 ……………………………………… 149
10.5　將信用增級引申到市場藉貸 …………………………………………… 151
10.6　本章小結 ………………………………………………………………… 155
第11 章　係統風險與集中度風險 …………………………………… 157
11.1　風險敞口的係統風險 …………………………………………………… 157
11.2　交易對手的係統風險 …………………………………………………… 160
11.3　係統風險敞口及損失 …………………………………………………… 162
11.4　信用風險敞口的集中度風險 …………………………………………… 163
11.5　交易對手的集中度風險 ………………………………………………… 164
11.6　係統風險和組閤的多樣化 ……………………………………………… 165
11.7　本章小結 ………………………………………………………………… 166
第12 章　流動性、價值、收益、風險和新業務 …………………… 168
12.1 　流動性 ………………………………………………………………… 169
12.2　價值與收益 ……………………………………………………………… 174
12.3　新業務 …………………………………………………………………… 180
12.4　財務部門和資金的轉移定價（FTP） ………………………………… 181
12.5　本章小結 ………………………………………………………………… 185
第3 部分
走嚮混閤金融業的未來……………………………………… 189
P3.1　以“大爆炸”方法追趕技術創新潮流的威脅 ………………………… 190
P3.2　在混閤金融係統中建立閤作的必要性 ………………………………… 190
第13 章　市場化貸款的盈利和風險 ………………………………… 192
13.1　分析的基本假設 ………………………………………………………… 192
13.2　風險因素 ………………………………………………………………… 194
13.3　貸款組閤的構建 ………………………………………………………… 196
13.4　組閤業績的建模 ………………………………………………………… 199
13.5　風險管理 ………………………………………………………………… 214
13.6　走嚮未來之路 …………………………………………………………… 218
13.7　本章小結 ………………………………………………………………… 218
第14 章　數字競爭力與數字睏境 …………………………………… 221
14.1　數字化能力 ……………………………………………………………… 221
14.2　數字睏境 ………………………………………………………………… 224
14.3 　本章小結 ……………………………………………………………… 229
第15 章　數字戰略 …………………………………………………… 231
15.1　誰需要數字戰略？ ……………………………………………………… 231
15.2　分析創新效應的基本框架 ……………………………………………… 232
15.3　未雨綢繆—提早發現威脅信號 ……………………………………… 235
15.4　銀行怎樣纔能突破創新者的睏境 ……………………………………… 236
15.5　從生産者變身為供應商以及進入新“奇點” ………………………… 238
15.6　從封閉式創新到開放式服務創新 ……………………………………… 239
15.7　領導者在推動應急戰略中的角色 ……………………………………… 240
15.8　本章小結 ………………………………………………………………… 241
第16 章　混閤金融業 ………………………………………………… 243
16.1　數字時代的競爭力 ……………………………………………………… 243
16.2　生死攸關的危險 ………………………………………………………… 245
16.3　有可能在市場藉貸領域流傳下去的好創意 …………………………… 245
16.4　混閤金融業的替代方案：難道是現有銀行的末日嗎？ ……………… 251
16.5　本章小結 ………………………………………………………………… 251
第17 章　統一分析 …………………………………………………… 253
17.1　市場平颱為什麼需要統一的金融分析 ………………………………… 254
17.2　統一分析平颱 …………………………………………………………… 259
17.3　本章小結 ………………………………………………………………… 264
參考書目 ……………………………………………………………………… 265
· · · · · · (收起)