具体描述
内容简介
《企业投资绩效评价与融资成本估算体系》是国家自然科学基金重点项目“我国企业投融资运作与管理研究”的专题四“企业投资绩效评价与融资成本估算体系研究”的研究成果之一。本专题在对企业投资绩效和融资成本估算相关重要问题进行个别深入研究的基础上，力图从整体上构建我国企业投资绩效评价与融资成本估算的理论体系和方法体系。本书就是在充分吸收课题组的其他研究成果和他人相关研究成果的基础上，为建立上述体系，尤其是建立能够指导我国企业投资绩效评价与融资成本估算的方法体系和指标体系方面所做的一个初步尝试。
在投资绩效评价体系方面，本书借鉴了经济学的分析方法，并从投资项目和整个企业两个维度阐述投资绩效评价体系。在投资项目绩效评价方面又分别从时间和投资内容两个角度进行分析：时间维度的评价体现为专注于投资过程的效率评价和专注于投资结果的效益评价，即体现为事前、事中、事后的评价；投资内容维度的评价则体现为对投资所形成的资产或资产组合的评价。最后，从整个企业的角度探讨相关的绩效评价体系问题。
在融资成本估算体系方面，本书将融资成本分解为直接融资成本、财务危机成本、代理成本和税务成本等，在此基础上分析了成分资本成本和综合资本成本估算的方法体系。
目录
第一章 绪论第一节 研究的目的和意义
第二节 相关文献综述
第三节 本书的结构与主要内容
第二章 我国投资绩效评价与融资成本估算的历史与现状
第一节 我国投资绩效与融资成本估算的演变
第二节 有关资本收益率争论的述评
第三章 投资绩效评价与融资成本估算的理论基础
第一节 企业的本质、价值过程与投融资活动
第二节 投资绩效评价的理论基础
第三节 融资成本估算的理论基础
第四节 投资绩效评价与融资成本估算的关系
第四章 投资绩效评价体系
第一节 投资的静态效率指标体系
第二节 投资的动态效率指标体系
第三节 投资效益指标体系
第四节 上述指标体系的适用对象
第五章 基于投资项目进程的绩效评价
第一节 投资项目进程评价概述
第二节 投资项目的事前评价
第三节 投资项目的事中评价
第四节 投资项目的事后评价
第六章 基于投资内容的绩效评价
第一节 流动资产投资绩效评价
第二节 固定资产投资的绩效评价
第三节 R&D;投资的绩效评价
第四节 并购投资的绩效评价
第七章 企业整体绩效评价
第一节 企业整体绩效评价的目标
第二节 企业绩效评价方法的演进
第三节 现代企业绩效评价方法
第八章 融资成本估算体系
第一节 融资成本估算的整体思路
第二节 直接融资成本
第三节 财务危机成本
第四节 代理成本
第五节 税务成本
第九章 成分资本成本估算
第一节 权益资本成本估算：基于公司财务数据的方法
第二节 权益资本成本估算：基于资产定价模型的方法
第三节 运用资本资产定价模型进行权益资本估算时的参数选择
第四节 债务资本成本估算
第十章 综合资本成本
第一节 资本权重的确定
第二节 加权平均资本成本
第三节 运用加权平均资本成本时应注意的问题
参考文献
后记
前言/序言
用户评价
这本书在“融资成本估算”部分，特别强调了“信息不对称”对融资成本的影响。作者用很多生动的例子，说明了为什么在信息不对称的环境下，债权人或股东会要求更高的风险溢价，从而推高了企业的融资成本。这让我深刻理解到，提高信息透明度、增强企业治理能力，不仅是道德的要求，更是降低融资成本、提升企业竞争力的重要途径。书中还探讨了如何通过强化信息披露、建立良好的沟通机制，来缓解信息不对称的问题，进而实现更优化的融资结构和更低的融资成本。这一点对于创业者或者中小型企业来说，具有极强的指导意义。
评分这本书的名字一听就带着一股严谨的学术气息，我拿到手的时候，其实内心是带着一丝忐忑的。毕竟，“企业投资绩效评价”和“融资成本估算”这两个概念，怎么看都像是教科书里的专业术语，离我日常的阅读体验有点远。然而，翻开扉页，迎面而来的是作者清晰的思路和流畅的语言，瞬间消除了我最初的顾虑。书中并没有一开始就堆砌那些枯燥的数据和模型，而是从一个更宏观的视角切入，探讨了为什么企业需要进行有效的投资绩效评价，以及为什么准确估算融资成本对于企业的生存和发展至关重要。作者用了很多生动的例子，比如某个成功的初创企业是如何通过精密的投资分析抓住市场机遇，又或者某个看似稳健的大公司为何会因为融资成本的误判而陷入困境。这些案例让我立刻感受到了书中理论的现实意义，不再觉得是空中楼阁。
评分我特别喜欢书中关于“企业投资绩效评价”的这部分内容。它没有止步于简单的财务指标分析，而是深入探讨了评价体系的设计。作者强调，一个好的评价体系，应该能够多维度地反映投资的真实成效，不仅要看短期的经济回报，更要关注长期的战略价值和可持续性。比如，书中就详细阐述了如何将非财务指标，如品牌影响力、技术创新能力、市场份额变化、客户满意度等，有机地融入到评价模型中。这一点对我来说尤其宝贵，因为我一直觉得，单纯依靠利润率、投资回报率来评价一家企业，往往会忽略很多潜在的、但却至关重要的因素。作者还用了很多篇幅去讲解不同行业、不同类型的企业，其投资绩效的评价重点和方法会有所差异，这体现了高度的实践性和操作性。阅读过程中，我脑海里时不时会浮现出自己公司或者曾经接触过的其他企业的投资案例，对照书中的理论，似乎豁然开朗，找到了过去一些决策偏差的根源。
评分总的来说，这本书就像是一位经验丰富的财务顾问，循循善诱地引导我穿越了企业投资绩效评价和融资成本估算的复杂迷宫。它没有故弄玄虚，而是用最清晰、最直接的方式，将那些看似高深的理论，转化为易于理解的实践智慧。无论是对于初涉财务领域的学生，还是经验丰富的企业管理者，这本书都将是一笔宝贵的财富。它不仅能够帮助我们更科学地评价投资的成效，更能够让我们更精准地把握融资的成本，从而做出更明智的财务决策，为企业的长期稳健发展奠定坚实的基础。我真心推荐这本书给所有关心企业财务健康和发展战略的读者。
评分这本书不仅仅是理论的堆砌，更充满了实践的指导意义。书中在讲解完每个重要的概念之后，都会配以详细的案例分析，并且很多案例都来自于真实的企业经营场景。作者并没有回避那些失败的案例，而是深入剖析其失败的原因，从中提炼出宝贵的经验教训。比如，在评价投资绩效时，书中就分析了一个因为过度追求短期利润而忽略了技术研发投入，最终被市场淘汰的科技公司。而在融资成本估算方面，则详细讲解了一个企业如何因为低估了股权融资的稀释效应，而导致股东价值受损。这些详实的案例，让书中的理论不再是冰冷的文字，而是鲜活的、可供借鉴的经营智慧。我甚至可以想象，如果我是一家企业的财务经理或者投资决策者，这本书将是我案头必备的工具书。
评分我特别欣赏作者在书中对于“风险管理”和“投资决策”之间关系的深刻洞察。书中指出，有效的投资绩效评价体系，本身就应该包含对风险的识别、度量和控制。而准确的融资成本估算，则是衡量投资项目可行性的重要基石，它直接影响到企业是否会承担过度的财务风险。作者并没有将风险管理和融资成本割裂开来，而是将它们看作是企业财务决策过程中不可分割的两个方面。书中就详细阐述了如何将风险溢价纳入到融资成本的计算中，以及如何通过构建合理的风险管理框架，来降低融资成本，并最终提升投资的整体效益。
评分至于“融资成本估算”这部分，作者的讲解更是让我受益匪浅。我之前一直以为融资成本就是一个固定的数字，或者最多是根据银行贷款利率来估算。然而，这本书彻底颠覆了我的认知。作者层层剥茧，从最基础的债务融资成本、股权融资成本讲起，逐步深入到更复杂的结构性融资，以及隐性融资成本的识别。他用非常清晰的逻辑，解释了不同融资方式对企业现金流、财务杠杆、风险敞口的影响，以及这些因素如何最终汇聚成一个准确的融资成本。我印象最深的是关于“机会成本”的讨论，这一点往往容易被忽视，但其重要性不言而喻。作者用案例说明，如果企业为了获得低利率的贷款，而放弃了更有潜力的投资机会，那么这其中损失的收益，也是融资成本的一部分。这种宏观的视角，让我对融资成本有了全新的认识。
评分在“企业投资绩效评价”方面，这本书给我带来的一个重要启发是关于“动态评价”的概念。作者强调，投资的评价不应该是一次性的，而应该是一个持续、动态的过程。随着市场环境的变化、企业自身战略的调整，以及投资项目本身的发展阶段，其评价的标准和方法都应该随之调整。书中就详细介绍了如何构建一套动态评价体系，包括定期的业绩回顾、关键绩效指标（KPIs）的追踪、以及基于情境的调整机制。这让我意识到，过去的很多评价方式都过于静态，未能及时捕捉到投资项目生命周期中的变化，从而错失了优化决策和调整策略的机会。
评分让我感到惊喜的是，这本书在探讨“融资成本估算”的时候，还涉及到了一些前沿的金融工具和方法。比如，作者在讲解如何更精确地估算股权融资成本时，就提到了期权定价模型（如Black-Scholes模型）的应用，以及如何利用这些模型来量化股权融资的风险溢价。这一点对于我来说，是一个全新的领域，让我看到了在传统财务理论之外，还有更先进、更科学的工具可以用来辅助决策。同时，书中也并没有一味地追求复杂，而是用非常易于理解的方式，解释了这些模型的原理和应用场景。这使得即使是对金融工程不甚了解的读者，也能从中获得启发，并尝试将其应用到实际工作中。
评分这本书对于“企业投资绩效评价”和“融资成本估算”的体系化构建，给了我很大的启发。作者不仅仅是零散地介绍各种方法和模型，而是将它们整合在一个统一的框架下，形成一个相互关联、相互印证的评价与估算体系。他强调，一个完善的体系，应该能够贯穿于投资决策的整个生命周期，从项目选择、资金筹措，到投资执行、业绩评估，再到项目退出，都应该有相应的评价和估算机制。这种系统性的思维，让我看到了如何将书中的零散知识，整合成一套能够指导实际工作的可行方案，大大提升了这本书的实践价值。
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