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中国证券业协会 编

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出版社： 中国金融出版社

ISBN：9787504963789

版次：1

商品编码：11042202

包装：平装

丛书名： 证券从业人员资格考试统编教材

开本：16开

出版时间：2012-06-01

用纸：胶版纸

页数：302

字数：346000

正文语种：中文

内容简介

　　《2012证券从业人员资格考试统编教材：证券交易》实现了五个方面的更新：一是更新教材中的法律、法规和自律规则，包括最近发布（或修订）的《关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见》、《证券发行与承销管理办法》、《关于新股发行定价相关问题的通知》等，做到与现行的法规同步；二是更新教材中的基本理论和关键技术，包括历次G20会议关于金融改革的内容、投资理论的全新发展、金融工程的核心分析原理、无套利定价、套利基本原则、行业景气分析、公司偿债能力分析等，做到与当前的理论与技术前沿同步；三是更新教材中的有关数据，包括股票、债券、基金、金融衍生品各个细分市场、产品、业务、组织的全新数据，做到与当前的市场进程同步；四是更新教材中的有关业务，包括首次公开发行股票并上市、地方政府债券的发行与承销、内地企业在香港创业板发行与上市、借壳上市活动、融资融券转融通业务、分级基金、小微企业专项金融债券、中小非金融企业集合票据、人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点等，做到与当前的市场发展同步；五是更新教材中的基本表述，包括代办股份转让规则、并购重组审核委员会工作规程、上市公司重大资产重组报告书中通常应当披露的资产评估信息、上市公司内幕信息知情人制度、证券公司信息隔离墙制度、生产者价格指数、宏观经济运行景气指标、社会融资总额相关内容、外汇占款相关内容、主权债务相关内容等，做到与考生的要求同步。

内页插图

目录

第一章 证券交易概述
第一节 证券交易的概念、基本要素和交易机制
第二节 证券交易所的会员、席位和交易单元

第二章 证券交易程序
第一节 证券交易程序概述
第二节 证券账户和证券托管
第三节 委托买卖
第四节 竞价与成交
第五节 交易结算

第三章 特别交易事项及其监管
第一节 特别交易规定与交易事项
第二节 交易信息和交易行为的监督与管理

第四章 证券经纪业务
第一节 证券经纪业务概述
第二节 证券经纪业务的营运管理
第三节 证券经纪业务的营销管理
第四节 证券经纪业务的风险及其防范1
第五节 证券经纪业务的监管和法律责任

第五章 经纪业务相关实务
第一节 股票网上发行
第二节 分红派息、配股及股东大会网络投票
第三节 基金、权证和可转换债券的相关操作
第四节 代办股份转让
第五节 期货交易的中间介绍

第六章 证券自营业务
第一节 证券自营业务的含义与特点
第二节 证券公司证券自营业务管理
第三节 证券自营业务的禁止行为
第四节 证券自营业务的监管和法律责任

第七章 资产管理业务
第一节 资产管理业务的含义、种类及业务资格
第二节 资产管理业务的基本要求
第三节 定向资产管理业务
第四节 集合资产管理业务
第五节 资产管理业务的禁止行为与风险控制
第六节 资产管理业务的监管和法律责任

第八章 融资融券业务
第一节 融资融券业务的含义及资格管理
第二节 融资融券业务的管理
第三节 融资融券业务的风险及其控制
第四节 融资融券业务的监管和法律责任
第五节 转融通业务

第九章 债券回购交易
第一节 债券质押式回购交易
第二节 债券买断式回购交易
第三节 债券回购交易的清算与交收

第十章 证券登记与交易结算
第一节 证券登记
第二节 证券交易清算与交收
……
后记

精彩书摘

　　第一节 证券交易的概念、基本要素和交易机制
　　一、证券交易的概念及原则
　　（一）证券交易的概念及特征
　　证券是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证。证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖的活动。证券交易与证券发行有着密切的联系，两者相互促进、相互制约。一方面，证券发行为证券交易提供了对象，是证券交易的前提；另一方面，证券交易使证券的流动性特征显示出来，有利于证券发行的顺利进行。
　　证券交易的特征主要表现在三个方面，分别为证券的流动性、收益性和风险陸。同时，这些特征又互相联系在一起。证券需要有流动机制，因为只有通过流动，证券才具有较强的变现能力。而证券所具有的变现能力，又在一定程度上关系到证券持有者收益的实现。同时，经济发展过程中存在许多不确定因素，所以证券在流动中也存在因其价格变化给持有者带来损失的风险。
　　（二）我国证券交易市场发展历程
　　新中国证券交易市场的建立始于1986年。当年8月，沈阳开始试办企业债券转让业务；9月，上海开办了股票柜台买卖业务。从1988年4月起，我国先后在61个大中城市开放了国库券转让市场。1990年12月19日和1991年7月3日，上海证券交易所和深圳证券交易所先后正式开业。1992年年初，人民币特种股票（B股）在上海证券交易所上市。同一时期，证券投资基金的交易转让也逐步开展。1999年7月1日， 《中华人民共和国证券法》 （简称《证券法》）正式开始实施，标志着维系证券交易市场运作的法规体系趋向完善。进入2l世纪以后，随着我国加入世界贸易组织，证券交易市场对外开放也稳步向前迈进。2004年5月，中国证券监督管理委员会（简称中国证监会）批准深圳证券交易所在主板市场内开设中小企业板块，并核准了中小企业板块的实施方案。2005年4月底，我国开始启动股权分置改革试点工作。这是一项完善证券市场基础制度和运行机制的改革，它不仅在于解决历史问题，更在于为资本市场其他各项改革和制度创新创造条件。2005年lo月，重新修订的《证券法》经第十届全国人民代表大会常务委员会第十八次会议通过后颁布，并于2006年1月l日起正式实施。2009年lO月30日，创业板在深圳证券交易所开市。2010年3月18日，中国证监会批准第一批6家证券公司开始融资融券业务试点。2010年3月31日，上海证券交易所和深圳证券交易所开始接受融资融券交易的申报。2010年4月16日，我国股指期货开始上市交易。
　　结合我国经济发展的历程，从以上情况可见，我国证券交易市场是随着我国市场经济体系的建立和发展而逐渐成长起来的。
　　（三）证券交易的原则
　　证券交易的原则是反映证券交易宗旨的一般法则，应该贯穿于证券交易的全过程。为了保障证券交易功能的发挥，以利于证券交易的正常运行，证券交易必须遵循公开、公平、公正三个原则。
　　1．公开原则。公开原则又称信息公开原则，指证券交易是一种面向社会的、公开的交易活动，其核心要求是实现市场信息的公开化。根据这一原则的要求，证券交易参与各方应依法及时、真实、准确、完整地向社会发布有关信息。从国际上来看，1934年美国《证券交易法》确定公开原则后，它就一直为许多国家的证券交易活动所借鉴。在我国，强调公开原则有许多具体的内容。例如，上市公司的财务报表、经营状况等资料必须依法及时向社会公开，上市公司的一些重大事项也必须及时向社会公布等等。按照这个原则，投资者对于所购买的证券，能够有更充分、真实、准确、完整的了解。
　　……

前言/序言

　　人才资源是第一资源。没有过硬素质的人才，就没有证券行业的创新发展。证券行业坚持把保障从业人员素质摆在突出位置，《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》以及中国证监会颁布的《证券业从业人员资格管理办法》规定，从事证券业务的专业人员，应当参加从业资格考试并取得从业资格。这些规定对建立完善证券行业职业资格认证体系，保证证券从业人员的专业素质发挥了基础性作用。
　　按照《证券业从业人员资格管理办法》，凡年满18周岁、具有高中以上文化程度和完全民事行为能力的人员都可参加证券业从业人员资格考试。开展证券业从业人员资格考试的十余年来，证券业从业人员资格考试的报名人数和开考科次屡创历史新高，2011年证券业从业人员资格考试高达2807）-科次。
　　为持续、有效地满足广大考生的需求，中国证券业协会一直高度重视资格考试大纲及教材管理工作，证券行业已经建立了全面覆盖资格考试大纲及教材编写、审定、出版、发行、考试使用、产权保护等各个环节，资格考试大纲及教材管理工作“编审分离、分工负责、责权明确、版权清晰”的一整套制度、机制，组建了《证券市场基础知识》、《证券发行与承销》、《证券交易》、《证券投资分析》、《证券投资基金》五个编写小组，根据市场的发展和各项法规制度的变更，逐年修订证券业从业人员资格考试大纲及教材，累计发布年度证券业从业人员资格考试大纲9份，连续编辑出版《证券市场基础知识》、《证券发行与承销》、《证券交易》、《证券投资分析》、《证券投资基金》等五本年度系列教材。
　　2012年出版的资格考试大纲及教材修订工作坚持了这一行之有效的2〕2作机制。新版的证券业从业人员资格考试大纲修订工作已经完成，先后经历了修订计划编制、梳理法规法规、确定修订事项、组织书稿论证会、征求各方意见、报请审核等阶段，并发布实施《证券业从业人员资格考试大纲（2012）》。从修订情况看，2012年新版大纲在《证券业从业人员资格考试大纲（2011）》的基础上，进行了较大幅度的调整和完善，共修订知识点184个，占2011年大纲知识点总数的16．38％；修订目录中涉及法规25件，占2011大纲参考法规目录中的法规总数的38．64％。
　　与此相对应，《证券业从业人员资格考试统编教材（2012）》实现了五个方面的更新：一是更新教材中的法律、法规和自律规则，包括最近发布（或修订）的《关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见》、《证券发行与承销管理办法》、《关于新股发行定价相关问题的通知》等，做到与现行的法规同步；二是更新教材中的基本理论和关键技术，包括历次G20会议关于金融改革的内容、投资理论的最新发展、金融工程的核心分析原理、无套利定价、套利基本原则、行业景气分析、公司偿债能力分析等，做到与当前的理论与技术前沿同步；三是更新教材中的有关数据，包括股票、债券、基金、金融衍生品各个细分市场、产品、业务、组织的最新数据。做到与当前的市场进程同步；四是更新教材中的有关业务，包括首次公开发行股票并上市、地方政府债券的发行与承销、内地企业在香港创业板发行与上市、借壳上市活动、融资融券转融通业务、分级基金、小微企业专项金融债券、中小非金融企业集合票据、人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点等，做到与当前的市场发展同步；五是更新教材中的基本表述，包括代办股份转让规则、并购重组审核委员会工作规程、上市公司重大资产重组报告书中通常应当披露的资产评估信息、上市公司内幕信息知情人制度、证券公司信息隔离墙制度、生产者价格指数、宏观经济运行景气指标、社会融资总额相关内容、外汇占款相关内容、主权债务相关内容等，做到与考生的要求同步。
　　在历时近九个月的2012年证券业从业人员资格考试大纲及教材修订工作中，涉及资格考试大纲总共约980个知识点的确认、评估和处理，做到整套统编教材五本共54章逐字逐句的研读、斟酌、修订，对内容进行整体布局，协调统一。由于修订工作浩繁，难免有所疏漏、不足甚至错误之处，恳请读者指正。
　　中国证券业协会
　　2012年6月

市场脉络与前沿洞察：一部涵盖金融市场全景的深度解析 本书聚焦于解析现代金融市场的宏大结构、运行机制及其前沿发展趋势，旨在为所有关注资本流动、风险管理与投资策略的专业人士及资深爱好者提供一个全面、深刻且具有前瞻性的知识框架。我们不关注特定年份的资格考试内容，而是深入探讨金融世界恒久不变的底层逻辑与快速演进的实践应用。 --- 第一部分：金融市场的宏观构造与生态系统 本部分构建起理解现代金融活动的宏观视角。我们不着眼于某一时期的监管细则，而是探讨金融市场作为经济血液循环系统的本质。 第一章：金融市场的边界与功能重塑 本章首先界定现代金融市场的广义概念，超越传统“交易所”的物理限制，涵盖去中心化金融（DeFi）的兴起对传统市场边界的冲击。探讨金融市场在资源配置、风险分散、价格发现以及信息传递方面的核心经济学功能。我们将深入分析全球化背景下，资本跨境流动的监管套利空间与系统重要性机构（SIFIs）的演变。重点阐述市场微观结构（Market Microstructure）如何影响交易成本和流动性，并引入“信息不对称性”如何催生出新的金融工具和监管挑战。 第二章：资产类别的深度分类与相互作用 传统的资产分类（如股票、债券）已不足以概括当前复杂的投资组合。本章详尽剖析各类新兴资产的内在逻辑： 权益类资产的演变： 从传统股权到量化对冲基金中的合成股权工具，讨论私募股权（PE/VC）在创新链条中的关键作用及其退出机制的复杂性。 固定收益市场的动态： 深入剖析主权债务、投资级债券与高收益债券（垃圾债）的信用风险定价模型。重点分析利率期货、互换等利率衍生品如何对冲或放大基础债券市场的风险敞口，以及负利率环境对资产负债表的冲击。 另类投资的崛起： 详细考察基础设施基金、自然资源资产（如贵金属、能源期货）的长期投资价值与通胀对冲属性。 第三章：金融基础设施的韧性与效率 本章着眼于支撑金融交易的“管道”——支付系统、清算与结算机构（CSD/CCP）。我们探讨了全球支付系统的互操作性（如SWIFT的演变与替代方案）以及中央对手方（CCP）在处理系统性风险中的双重角色。深入分析分布式账本技术（DLT）在提高结算速度、降低对手方风险方面的潜力，以及监管机构如何平衡创新与金融稳定之间的关系。 --- 第二部分：交易行为、风险量化与投资策略前沿 本部分聚焦于微观交易层面和风险管理领域，侧重于量化分析方法和现代投资组合理论（MPT）的延伸。 第四章：现代投资组合理论的超越与应用 本书摒弃简化的资本资产定价模型（CAPM），转而探讨更贴近现实的定价框架。深入研究Fama-French三因子模型（及其扩展，如五因子或六因子模型）如何解释跨期和跨资产的超额收益来源。重点解析风险平价（Risk Parity）策略的构建逻辑，即如何基于波动率而非权重来构建多元化投资组合，以及该策略在低波动性市场的适用性限制。 第五章：衍生品市场的结构性复杂性 本章将衍生品视为一种理解和转移未来预期的工具，而非单纯的投机工具。详细解析期权定价中的关键要素：波动率微笑（Volatility Smile）和波动率期限结构（Term Structure），探讨它们如何反映市场对极端事件（黑天鹅事件）的集体预期。深入分析互换交易（Swaps）的构造艺术，例如利率互换（IRS）和信用违约互换（CDS）如何被机构用于调整资产久期或对冲特定的信用暴露。 第六章：高频交易与算法策略的博弈 本章探讨现代交易所中速度竞争的本质。分析做市商（Market Maker）策略如何利用延迟套利和流动性提供获取利润，以及监管机构为限制“毒性订单流”（Toxic Order Flow）所做的努力。阐述机器学习和深度学习模型在预测短期价格序列中的应用基础，同时警示过度拟合（Overfitting）和模型衰减（Model Decay）带来的系统性风险。 第七章：风险管理的量化工具箱 本章重点是风险的精确测量与管理。超越简单的标准差描述，深入讲解极值理论（Extreme Value Theory, EVT）在计算尾部风险（Tail Risk）中的应用。详细阐述在压力测试和情景分析中，如何构建跨市场、跨资产的关联性矩阵，并评估压力情景下投资组合的潜在损失。同时，讨论巴塞尔协议III及相关银行业监管框架如何影响金融机构的资本充足率和风险加权资产的计量。 --- 第三部分：金融市场的技术革命与未来图景 本部分审视塑造未来金融格局的关键技术驱动力与全球监管协调的挑战。 第八章：金融科技（FinTech）的范式转移 本书将FinTech视为一次基础设施的迭代，而非简单的产品创新。探讨开放银行（Open Banking）如何重构客户关系和数据所有权。重点分析人工智能在信贷风险评估（替代传统评分卡）和客户行为预测中的实际落地案例。阐述区块链技术在供应链金融、资产代币化（Tokenization）中的去中介化潜力，并评估其在大规模应用中面临的监管真空和互操作性难题。 第九章：可持续金融与ESG投资的量化整合 本章聚焦于环境、社会和治理（ESG）因素如何从道德考量转变为核心的投资决策要素。分析各种ESG评级标准（如MSCI, Sustainalytics）的方法论差异及其对投资组合回报的影响。探讨如何将气候风险（如物理风险与转型风险）纳入传统的金融风险模型，构建“气候情景压力测试”，并评估绿色债券市场的结构性成长与“漂绿”（Greenwashing）的挑战。 第十章：全球监管协调与系统性挑战 本章分析后危机时代，全球金融治理的格局变化。探讨金融稳定理事会（FSB）在协调跨境监管标准方面的作用，以及不同司法管辖区在数字资产监管上的分歧。重点讨论影子银行体系的边界界定与持续的监管关注点，以及应对下一次全球性金融危机的监管工具箱（如宏观审慎工具）的有效性评估。 本书总结： 通过对这些深层机制和前沿趋势的细致解构，读者将获得超越特定考试知识点的全局视野，理解金融市场的内在矛盾、演进方向以及驾驭复杂性的必要工具集。

评分☆☆☆☆☆

我尤其赞赏的是本书在理论阐释上的深度和广度。它不仅仅是简单罗列枯燥的术语和定义，而是通过大量的案例分析，将抽象的理论具象化，让读者能够更直观地理解证券交易背后的逻辑。比如在讲解“基本面分析”时，书中不仅解释了什么是财务报表，还详细剖析了如何从营收、利润、现金流等关键指标去解读一家公司的价值，并且举了很多过去经典案例，说明了这些分析方法是如何帮助投资者做出明智决策的。而且，它还触及了一些更深层次的金融模型，比如CAPM模型，并解释了其在风险评估中的作用。我一直觉得，学习金融知识，最怕的就是只知其然不知其所以然，而这本书在这方面做得非常到位，它鼓励读者去思考，去探究理论的根源，而不是被动地接受信息。这种引导式的学习方式，对于真正想要掌握证券交易精髓的人来说，是无价的。

评分☆☆☆☆☆

这本书的封面设计倒是挺吸引人的，封面上那个代表着证券行业的图腾，用了一种沉稳又不失活力的蓝色，背景的金融数据图表也是做得细致入微，一看就知道是专业书籍。翻开扉页，纸张的质感也相当不错，不是那种粗糙的廉价纸，而是带点微微光泽，手感温润，闻起来有股淡淡的油墨香，这是我一直比较看重的，毕竟要长时间捧着学习，舒适的阅读体验很重要。目录的排版清晰明了，章节划分得很有逻辑性，从基础概念到实际操作，循序渐进，让人能快速掌握全书的脉络。章节标题也用词精准，比如“证券市场概述”这样的标题，一看就知道是要从宏观角度介绍整个行业，然后逐步深入。我个人比较喜欢这种结构清晰的书籍，能够让我更快地进入学习状态，也方便后期复习时快速定位到需要的内容。整体来说，从包装到内容框架，这本书给我的第一印象就非常专业，充满了学习的期待感。

评分☆☆☆☆☆

这本书的语言风格给我留下了深刻的印象。它没有选择过于晦涩难懂的学术语言，而是采用了相对通俗易懂的表述方式，即使是初学者也能较快地理解。但同时，它又保持了足够的专业性，并没有为了追求口语化而牺牲准确性。在某些专业术语的解释上，作者会给出非常清晰的定义，并且用形象的比喻来帮助读者理解，比如在解释“做市商”这个概念时，作者就将其比作一个“交易的中间人”，负责在买卖双方之间撮合交易，并为市场提供流动性。此外，书中还穿插了一些“学习提示”和“考点聚焦”，这些小版块的设计非常人性化，能够帮助读者在阅读过程中及时巩固知识点，并有针对性地准备考试。我觉得这种“润物细无声”的教学方式，比生硬的灌输要有效得多，能够让学习过程变得轻松而高效。

评分☆☆☆☆☆

这本书在实操性方面也做得相当出色，尤其是关于“交易策略”的部分。作者并没有仅仅停留在理论层面，而是提供了多种实用的交易策略，并详细分析了每种策略的优缺点、适用场景以及潜在风险。比如，书中对“趋势跟踪”策略的讲解就非常细致，它不仅解释了如何识别趋势，还给出了具体的指标和操作方法，例如如何使用移动平均线和MACD指标来判断趋势的持续性。此外，书中还探讨了“均值回归”策略，并解释了在哪些市场环境下这种策略更有效。让我印象深刻的是，作者在介绍策略时，总是会强调风险控制的重要性，并给出了一些实用的风险管理技巧，比如如何设置止损点和止盈点。这对于我这样想要将所学知识应用于实际交易的读者来说，非常有价值。

评分☆☆☆☆☆

我特别喜欢书中关于“市场微观结构”这一章节的处理。它深入浅出地讲解了订单簿的形成、撮合机制、买卖价差的形成原因等细节，并且还引用了一些图表来展示不同类型的订单（市价单、限价单）是如何在实际交易中发挥作用的。我一直觉得，了解这些底层的交易机制，对于理解市场波动以及如何规避风险至关重要。很多时候，我们只看到股价的涨跌，却忽略了背后那些驱动价格变动的微观因素。这本书的作者在这方面下了很大的功夫，它详细解释了不同类型的交易指令对市场流动性和价格的影响，并且还讨论了高频交易对市场的影响。这让我对整个交易流程有了更清晰的认识，也让我对如何在实际交易中做出更有效的判断有了更深的思考。

评分☆☆☆☆☆

很好用，很给力，很好用。

评分☆☆☆☆☆

好书好书好书好书好书

评分☆☆☆☆☆

希望能一次考过！！！！！！！

评分☆☆☆☆☆

2012证券从业人员资格考试统编教材：证券交易

评分☆☆☆☆☆

正版。。。。。。。。。

评分☆☆☆☆☆

好就一个字我只说一次

评分☆☆☆☆☆

看着是正品，还不错！！！

评分☆☆☆☆☆

粗略翻了一下感觉还是不错的～希望真的能学到东西

评分☆☆☆☆☆

质量不错，就是价格不便宜呢