证券场外交易市场发展研究 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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胡经生 著

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• 市场发展
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店铺： 博学精华图书专营店

出版社： 中国财政经济出版社一

ISBN：9787509524671

商品编码：29729772496

包装：平装

出版时间：2010-11-01

基本信息

书名:证券场外交易市场发展研究

：22.00元

售价：15.0元,便宜7.0元,折扣68

作者:胡经生

出版社：中国财政经济出版社一

出版日期：2010-11-01

ISBN：9787509524671

字数：157000

页码：324

版次：1

装帧：平装

开本：大32开

商品重量：0.699kg

编辑推荐

内容提要

本书主要内容包括：证券场外交易市场的理论基础、证券场外市场发展的国际经验（一）、证券场外市场发展的国际经验（二）、我国场外市场发展历史与现状分析、公开发行非上市制度构建与场外市场、地方产权交易市场发展问题、结论与政策建议等。

目录

作者介绍

文摘

序言

证券场外交易市场发展研究 引言 金融市场的演进从未停止，而其中一个日益重要的组成部分便是证券场外交易（Over-the-Counter, OTC）市场。相较于集中的交易所交易，OTC市场以其灵活性、定制化和更广泛的参与者群体，在满足多样化投融资需求、优化资源配置、促进金融创新等方面扮演着关键角色。本书旨在深入剖析证券场外交易市场的运行机制、发展脉络、面临的挑战以及未来的前景，为理解和把握这一复杂而充满活力的金融领域提供一个全面的视角。 第一章：证券场外交易市场的定义与特征 本章将首先界定证券场外交易市场的概念，阐述其与交易所市场的根本区别。我们将探讨OTC市场的核心特征，包括： 去中心化交易： 交易不集中在单一的交易所，而是通过交易对手之间的直接协商或多边电子交易平台进行。 产品多样性与定制化： OTC市场能够提供标准化的证券，更能满足特定投资者需求的非标准化、定制化的金融产品，如衍生品、信贷产品等。 信息不对称性与风险： 相较于信息公开透明的交易所，OTC市场的信息传递机制可能存在差异，交易对手的信用风险更为突出。 灵活的交易机制： 交易时间、交易价格、交易方式等方面具有更大的灵活性，能够适应瞬息万变的市场环境。 广泛的参与者： 除了机构投资者，包括一些高净值个人、企业等也可能参与到OTC交易中。 我们将通过对比分析，使读者清晰地认识到OTC市场在金融生态系统中的独特地位及其功能。 第二章：证券场外交易市场的历史发展与演变 证券场外交易市场的历史可以追溯到早期证券交易的萌芽时期。本章将回顾OTC市场的发展历程，重点关注以下几个阶段： 早期萌芽： 交易对手间的直接交易、柜台交易等早期形式。 规范化与扩张： 随着金融市场的成熟，OTC市场逐渐形成了更为成熟的交易规则和交易场所，如金融危机后的监管加强，促使部分OTC产品转向集中清算。 技术驱动的变革： 电子交易平台的兴起如何重塑了OTC市场的效率和交易模式。 全球化与互联互通： 跨境OTC交易的兴起及其对全球金融市场的影响。 我们将梳理不同时期影响OTC市场发展的重要事件、政策法规和技术进步，以揭示其演变的内在逻辑和驱动力。 第三章：证券场外交易市场的主要类型与产品 OTC市场涵盖了种类繁多的金融产品。本章将对主要的OTC市场类型及其代表性产品进行深入剖析： 货币市场： 短期资金融通，如国库券、商业票据、银行承兑汇票等。 债券市场： 除了交易所上市债券，大量非上市的国债、公司债、地方政府债等也在OTC市场交易。 衍生品市场： 这一领域是OTC市场的重要组成部分，包括： 外汇掉期（FX Swaps）： 满足短期外汇融资和避险需求。 利率掉期（Interest Rate Swaps）： 管理利率风险，进行利率风险对冲。 信用违约互换（Credit Default Swaps, CDS）： 提供信用风险转移的工具。 远期合约（Forwards）： 锁定未来交易价格。 期权（Options）： 提供未来交易的权利而非义务。 股票与股权衍生品： 除了交易所上市股票，一些非上市公司股权、股权衍生品也在OTC市场交易。 其他场外交易产品： 如结构性产品、商品衍生品等。 我们将详细介绍各类产品的特点、交易机制、风险以及在宏观经济和微观金融活动中的作用。 第四章：证券场外交易市场的交易参与者与功能 OTC市场之所以能够蓬勃发展，离不开其多元化的参与者群体和不可替代的功能。本章将重点探讨： 主要参与者： 金融机构： 银行、证券公司、基金公司、保险公司、对冲基金等。 企业： 需要融资、进行风险管理的企业。 主权机构： 中央银行、政府部门等。 其他机构投资者： 养老基金、捐赠基金等。 OTC市场的核心功能： 风险管理： 为市场参与者提供规避汇率、利率、信用等风险的工具。 价格发现： 尽管缺乏集中的竞价，OTC市场通过多方询价和协商，依然能够形成有效的价格信号。 资源配置： 将资金从盈余部门引导至需求部门，提高资本利用效率。 金融创新： 催生和发展新型金融产品，满足不断变化的市场需求。 流动性提供： 为特定资产提供交易对手，提高市场流动性。 我们将分析不同参与者在OTC市场中的动机和策略，以及OTC市场如何通过履行其功能，为实体经济发展提供支持。 第五章：证券场外交易市场的监管与风险管理 OTC市场的去中心化和产品定制化特征，使其在带来灵活性的同时，也伴随着潜在的风险。本章将聚焦于OTC市场的监管框架和风险管理： OTC市场面临的风险： 信用风险： 交易对手违约的风险。 市场风险： 资产价格波动带来的风险。 流动性风险： 无法及时以合理价格买卖资产的风险。 操作风险： 系统故障、人为失误等导致的风险。 系统性风险： 单个机构的风险波及整个金融体系的风险。 全球监管趋势： 强化透明度： 推动交易数据报告、交易平台透明化。 引入集中清算： 对于标准化的衍生品，推动其进入中央清算系统。 加强交易对手尽职调查： 要求参与者更严格地评估对手信用。 提升监管覆盖面： 将更多OTC产品纳入监管视野。 场外交易风险管理工具与方法： 信用增级： 担保、抵押品等。 清算与结算： 引入中央清算机构。 风险对冲： 利用其他金融工具进行风险转移。 内控体系建设： 完善内部风险管理制度。 我们将探讨全球金融危机后，各国对OTC市场监管的改革思路和实践，以及技术进步如何在风险管理中发挥作用。 第六章：证券场外交易市场的发展趋势与未来展望 站在当下，展望未来，OTC市场正面临着新的机遇与挑战。本章将对OTC市场的发展趋势进行预测： 技术革新驱动： 区块链与分布式账本技术（DLT）： 在提升交易效率、透明度和安全性方面的潜力。 人工智能（AI）与大数据： 在风险评估、交易执行、市场预测等方面的应用。 电子化交易平台的发展： 进一步提高交易效率和流动性。 监管环境的演变： 更加精细化、全球化、协调化的监管将持续推进。 产品创新与深化： 围绕ESG（环境、社会、治理）的金融产品、绿色债券、影响力投资等将日益受到关注。 与其他金融市场的融合： OTC市场与交易所市场、另类投资市场等之间的界限可能更加模糊。 新兴市场OTC的发展： 发展中国家和新兴市场OTC市场的崛起及其对全球格局的影响。 我们将分析这些趋势可能带来的影响，并探讨OTC市场在未来金融体系中的角色演变。 结论 证券场外交易市场作为金融体系的重要组成部分，其发展不仅关系到个体投资者的利益，更对宏观经济的稳定与发展具有深远影响。本书通过对OTC市场定义、历史、类型、功能、监管及未来趋势的深入研究，力求为读者提供一个全面、系统、深入的理解框架。在快速变化的金融世界中，持续关注并深入研究OTC市场的发展，对于把握投资机遇、规避潜在风险、促进金融创新都具有重要的理论和实践意义。 参考文献 （此处将列出本书引用的相关文献、学术论文、行业报告、监管文件等，以增强学术严谨性。） 致谢 （此处将对为本书的完成提供帮助和支持的个人、机构表示感谢。）

评分☆☆☆☆☆

这本书的出现，对我来说，就像在茫茫学海中发现了一座宝藏。我对金融市场有着天然的敏感性，总觉得在那些公开透明的交易所背后，存在着更广阔、更复杂的交易空间。场外交易，这个词本身就充满了吸引力，它暗示着一种更加自由、更加灵活的交易方式，但也可能伴随着更多的风险和不确定性。我一直渴望能够更深入地理解这些“非主流”的金融活动，了解它们是如何运作的，又对整个金融体系产生了怎样的影响。这本书的书名，直接点明了我一直想要探究的方向，我希望它能为我提供一套严谨的理论体系，帮助我拨开迷雾，清晰地认识场外交易市场的全貌，并且能够洞察其未来的发展趋势。

评分☆☆☆☆☆

拿到这本书的时候，就被它的厚度震撼到了，感觉沉甸甸的，里面一定蕴含着海量的知识。我一直觉得，理解一个市场，必须得深入了解它的“毛细血管”，而场外交易市场，在我看来，就像是金融体系中的“毛细血管”，虽然不那么显眼，但却承载着巨大的能量和重要的功能。我一直对金融市场的动态演变很感兴趣，特别是那些在监管框架之外，或者是在传统交易所之外形成的交易体系。我想知道，这些市场是如何形成、发展壮大，又如何与整个金融体系相互影响的。这本书的出现，让我看到了一个系统性研究这一领域的可能性，我非常期待它能够提供一套清晰的分析框架，让我能够更好地理解场外交易市场的运作机制和发展趋势。

评分☆☆☆☆☆

作为一个在金融领域工作多年的专业人士，我深知场外交易市场的重要性，它在很大程度上影响着金融市场的效率和稳定。我一直密切关注着这一领域的发展，也阅读了不少相关的研究报告和学术论文。然而，我总觉得这些资料往往侧重于某个特定的产品或者某个地区，缺乏一个宏观的、系统的梳理。当我看到这本书时，我眼前一亮，觉得它可能能够填补我在这方面的知识空白。我期待这本书能够从理论到实践，全面地探讨场外交易市场的形成原因、发展历程、主要参与者、交易模式以及监管挑战。如果它能对不同类型的场外交易市场进行深入的比较和分析，那就更好了，这对于我今后的工作将会有很大的启发。

评分☆☆☆☆☆

我是一个对金融市场运作原理非常感兴趣的业余爱好者，平时也喜欢阅读一些相关的书籍。之前接触过一些关于股票、债券交易所的书籍，但总觉得意犹未尽，尤其是对那些非标准化的、私下进行的交易活动，了解得非常有限。场外交易这个概念，在我脑海中一直是个模糊的轮廓，我知道它很重要，但具体是怎么回事，我却说不上来。这本书的封面和书名，一下子就吸引了我，感觉它可能就是我一直在寻找的答案。我希望这本书能够用通俗易懂的语言，为我揭示场外交易市场的神秘面纱，让我能够清晰地认识到它在整个金融生态系统中的地位和作用，并且能够理解其发展过程中遇到的挑战和机遇。

评分☆☆☆☆☆

这本书，我断断续续读了有几个月了，实在是太厚重了，感觉里面汇集了很多汗水和心血。一开始被它吸引，是因为我对金融市场，尤其是那些不那么“主流”的交易方式，一直抱有强烈的好奇心。场外交易，这个词本身就带着一种神秘感，不像交易所那样公开透明，它背后似乎隐藏着更复杂、更灵活的运作逻辑。我特别想了解，在那些不被大众熟知的角落里，资金是如何流动的，风险又是如何被管理和定价的。这本书的选题，无疑触及了我的兴趣点，我期待它能像一把钥匙，为我打开这扇通往复杂金融世界的大门。我已经迫不及待地想要深入其中，去探索那些我还不曾触及的金融领域。