REITS:房地产投资信托基金(原书第4版) (美)布洛克,宋光辉,田金华,屈子晖 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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美布洛克，宋光辉，田金华，屈子晖 著

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• 投资策略
• 不动产

店铺： 品读天下出版物专营店

出版社： 机械工业出版社

ISBN：9787111478669

商品编码：29748526199

包装：平装

出版时间：2014-10-01

基本信息

书名:REITS:房地产投资信托基金(原书第4版)

定价：59.00元

售价：37.8元,便宜21.2元,折扣64

作者:(美)布洛克,宋光辉,田金华,屈子晖

出版社：机械工业出版社

出版日期：2014-10-01

ISBN：9787111478669

字数：

页码：309

版次：1

装帧：平装

开本：16开

商品重量：0.4kg

编辑推荐

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REITs投资专家拉尔夫 L. 布洛克写就！
　　考查了REITs在过去几年里几乎所有的关键进展和所采取的投资策略，为如何评估单个REITs、商业不动产的风险回报特性，以及如何找出蓝筹REITs和控制投资风险提供了有价值的信息和指引。

内容提要

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REITs投资在房地产危机之后已经变得非常流行。投资REITs是一个参与房地产市场的流动性较好且有支付股息的方式，已经形成了一个优良投资回报的长期业绩纪录。他们的一致性以及与其他资产类别的低相关性，使得这些投资成为一个独特的机会。
　　对于个人，无论他是投资者、财务计划者还是投资顾问，以及对于通过REITs来投资商业不动产的机构，本书仍然提供了关于REITs的信息和建议的关键。
　　房地产投资信托基金（REITs）是那些直接投资商业不动产的公司，其股份以股票的形式在主要交易所进行交易。随着对REITs兴趣的增长，对于理解这些投资的有深度、可靠和易于获得的信息也在增多。本书的第4版正是如此。
　　广泛考虑了关于房地产投资信托里的专门用于熟练投资者的经典著作后，这一新的版本及时更新了信息，并且讨论了行业的趋势。本书由REITs投资专家拉尔夫 L. 布洛克写作，考查了REITs在过去几年里几乎所有的关键进展和所采取的投资策略，为如何评估单个REITs、商业不动产的风险回报特性，以及如何找出蓝筹REITs和控制投资风险提供了有价值的信息和指引。本书还提供了由行业老法师Kenh Campbell和Steven Burton写作的全新的一章，考查了非美国的REITs以及投资这些REITs的选择。

目录

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作者介绍

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拉尔夫 L. 布洛克
　　作为个人投资者、投资顾问、专业资金管理人、作者、出版商及咨询顾问，他在REITs行业活跃了近40年。布洛克先生如今是关键REITs出版公司的所有人。由于他对REITs行业的众多贡献，布洛克获得了NAREIT的2004年行业贡献奖。

文摘

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序言

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《REITs：房地产投资信托基金》 一部深入剖析房地产投资信托基金（REITs）核心机制与实践的专业著作 本书由房地产投资领域的多位资深专家联袂打造，旨在为读者提供一个全面、深入且极具实践指导意义的REITs知识体系。不同于市面上许多浅尝辄止的介绍，本书以严谨的学术态度和丰富的实操经验，系统性地梳理了REITs从诞生、发展到成熟的全过程，并对其内在运作逻辑、风险收益特征、投资策略以及未来发展趋势进行了细致入微的解读。 核心内容概览： 第一部分：REITs的理论基石与发展历程 本部分将带领读者穿越时空，追溯REITs的起源与演进。我们将从宏观经济视角出发，探讨REITs作为一种金融创新产品，如何应运而生，并逐步成长为全球房地产投资市场中不可或缺的重要组成部分。 REITs的概念解析： 详细阐释REITs的定义、法律架构、监管框架以及与其他房地产投资工具（如房地产基金、房地产开发公司等）的本质区别。我们将深入分析REITs的“信托”属性，强调其收益分配机制以及对投资者的保护作用。 REITs的起源与全球发展： 追溯REITs在美国的诞生及其在美国房地产市场中扮演的角色。随后，我们将视野拓展至全球，介绍REITs在欧洲、亚洲及其他主要市场的兴起和发展模式，分析不同国家和地区在REITs法律法规、税收政策、市场结构以及产品创新方面的异同。 REITs存在的意义与价值： 从微观和宏观两个层面，探讨REITs对于投资者、房地产市场以及整体经济的贡献。投资者层面，REITs提供了流动性、分散化投资、专业管理以及可观的现金流收益；房地产市场层面，REITs促进了房地产资产的证券化和资本效率的提升；宏观经济层面，REITs为经济增长提供了新的融资渠道，并有助于稳定房地产市场波动。 第二部分：REITs的运作机制与内在价值 本部分将深入剖析REITs的核心运作逻辑，揭示其价值创造的源泉。我们将从资产、管理和金融三个维度，立体地解读REITs的内在机制。 REITs的资产端： 详细探讨REITs所持有的各类房地产资产的特性。我们将聚焦于不同类型的REITs，如： 股权REITs（Equity REITs）： 涵盖住宅、零售、办公、工业、酒店、医疗保健、数据中心、森林、基础设施等多元化资产类别。本书将逐一分析各类资产的租金收入模式、空置率影响因素、资本化率及其影响因素、以及与宏观经济周期的联动关系。 抵押REITs（Mortgage REITs）： 重点分析其通过持有和投资抵押贷款及抵押贷款支持证券（MBS）来获取收益的机制，以及利率风险、信用风险对其盈利能力的影响。 混合REITs（Hybrid REITs）： 解释其兼具股权REITs和抵押REITs的双重特性。 REITs的管理端： 深入研究REITs的管理模式，包括内部管理型和外部管理型，以及它们各自的优劣势。我们将重点关注： 管理团队的专业性与经验： 分析优秀管理团队在资产收购、租户管理、运营效率提升、资本运作等方面的关键作用。 运营策略与增值服务： 探讨REITs如何通过精细化运营、物业升级改造、引入创新服务等方式提升资产价值和租金收入。 公司治理与利益冲突： 分析REITs在公司治理方面的挑战，以及如何通过建立有效的激励机制和监督体系来平衡外部管理人、内部管理团队和股东之间的利益。 REITs的金融端： 阐述REITs的融资结构、资本运作以及收益分配机制。 融资渠道： 分析REITs常用的融资方式，包括股权融资（发行新股）、债务融资（银行贷款、发行债券）以及其他创新融资工具。 资本结构与杠杆运用： 探讨REITs的适度杠杆对其回报的影响，以及如何管理债务风险。 收益分配机制： 详细解释REITs强制性分红的法规要求，分析其对投资者现金流收益的保障作用，以及股息增长的驱动因素。 第三部分：REITs的投资分析与风险管理 本部分将为投资者提供一套系统的REITs投资分析框架和风险管理策略。我们将从基本面分析、估值方法、风险识别与应对等多个维度，帮助读者做出明智的投资决策。 REITs的基本面分析： 宏观经济与行业分析： 探讨宏观经济指标（如GDP增长、通货膨胀、利率水平）以及房地产行业周期对REITs的影响。 资产类别与区域分析： 分析不同资产类别（如写字楼、商场、公寓、工业厂房）的市场供需状况、租金增长潜力、以及不同区域房地产市场的投资价值。 公司层面分析： 深入研究REITs的财务报表，重点关注FFO（Funds From Operations，运营资金）、AFFO（Adjusted Funds From Operations，调整后运营资金）等核心财务指标，以及租金收入、入住率、运营成本、债务水平等关键运营数据。 REITs的估值方法： 介绍并比较多种REITs估值方法，包括： 现金流折现模型（DCF）： 分析如何预测未来现金流并选择合适的折现率。 股息折现模型（DDM）： 解释其在REITs估值中的应用。 基于FFO/AFFO的估值： 详细阐述市盈率（P/E）、市净率（P/B）以及FFO/AFFO乘数在REITs估值中的局限性与适用性。 资产净值（NAV）估值： 探讨如何评估REITs所持有资产的真实价值。 REITs的投资策略： 收益导向型投资： 关注REITs的稳定股息收入和增长潜力。 成长导向型投资： 寻找具有资产扩张和价值提升潜力的REITs。 周期性投资： 把握房地产市场的周期性波动，进行低买高卖。 主题投资： 聚焦于特定行业或资产类别，如数据中心REITs、物流REITs等。 组合构建与分散化： 强调构建多元化的REITs投资组合以降低风险。 REITs的风险识别与管理： 市场风险： 利率风险、通货膨胀风险、经济衰退风险。 信用风险： 租户违约风险、发行人信用风险。 流动性风险： REITs的交易流动性以及底层资产的流动性。 管理风险： 管理团队的决策失误、利益冲突。 监管风险： 法律法规的变化对REITs运营的影响。 税收风险： 税收政策的变化对REITs和投资者回报的影响。 应对策略： 详细阐述投资者应如何识别、评估和管理上述各类风险，包括审慎选择投资标的、进行充分的尽职调查、构建多元化投资组合、关注资产负债表健康度以及密切关注市场动态和监管政策变化。 第四部分：REITs的创新与未来展望 本部分将聚焦于REITs市场的最新动态与未来发展趋势，帮助读者洞察REITs行业的演进方向。 REITs产品的创新： 探讨REITs在资产类别、投资策略、融资结构等方面的不断创新，如绿色REITs、可持续发展REITs、以及结合科技创新（如PropTech）的REITs。 REITs市场的全球化趋势： 分析跨境REITs投资的发展，以及不同市场之间的联动效应。 REITs在资产证券化市场中的地位： 探讨REITs与其他房地产金融产品如何协同发展，共同构成更完善的房地产金融生态系统。 未来挑战与机遇： 展望REITs行业面临的挑战（如宏观经济不确定性、地缘政治风险、技术变革等）以及蕴含的机遇（如新兴经济体的增长潜力、房地产科技的赋能、ESG投资的兴起等）。 本书的独特价值： 本书不仅是一本理论的百科全书，更是一本实操的手册。通过丰富的案例分析、详实的图表数据以及资深专家的真知灼见，本书致力于帮助读者： 建立扎实的REITs理论基础： 深刻理解REITs的运作原理、价值驱动因素及风险特征。 掌握科学的投资分析方法： 能够独立运用基本面分析和估值工具，评估REITs的投资价值。 制定有效的投资策略： 根据自身风险偏好和投资目标，量身定制REITs投资组合。 规避潜在投资风险： 识别并管理REITs投资过程中可能遇到的各类风险。 把握REITs市场的未来趋势： 洞察行业创新与发展方向，为长期投资提供指引。 无论是初涉房地产投资的个人投资者，还是寻求深化REITs专业知识的机构投资者、基金经理、金融分析师，抑或是对房地产金融领域充满好奇的研究者，本书都将是您不可或缺的参考指南。通过深入阅读本书，您将能够更清晰地认识REITs，更自信地进行REITs投资，并在这个充满活力的市场中发掘出属于自己的价值。

评分☆☆☆☆☆

这本书的深度和广度都超乎我的想象，它不仅仅是一本关于REITs的入门书籍，更是一本深入探讨REITs市场运作机制和投资策略的权威指南。我特别欣赏书中对REITs监管和法律框架的分析，这部分内容让我对REITs的合规性和投资者权益有了更全面的了解。作者详细介绍了不同国家和地区REITs的税收政策和法律法规，以及这些政策如何影响REITs的收益和估值。此外，书中还探讨了REITs市场的发展趋势，比如REITs在基础设施、数据中心等新兴领域的应用，以及ESG（环境、社会和公司治理）因素对REITs投资的影响。这些前沿性的内容让我意识到，REITs投资并非一成不变，而是随着市场变化而不断演进的。这本书为我提供了一个宏观的视角，让我能够更全面地理解REITs在金融市场中的地位和作用，也为我未来的深入研究打下了坚实的基础。

评分☆☆☆☆☆

这本书的内容条理清晰，逻辑严谨，每一章都承接上一章，层层递进，让我能够循序渐进地掌握REITs的知识。我尤其喜欢书中提供的丰富案例研究，这些案例涵盖了不同类型REITs的实际投资情况，既有成功的经验分享，也有失败的教训总结。通过这些真实的案例，我能够更直观地理解书中理论知识的应用，也能够从中学习到如何避免一些常见的投资误区。作者在分析案例时，并没有仅仅罗列数据，而是深入剖析了影响案例结果的各种因素，包括市场环境、公司管理、资产组合等等，这让我能够学会从多个维度去分析一个REITs的投资价值。这本书的实用性体现在，它不仅教授我“是什么”，更教会我“怎么做”，为我提供了一套系统性的投资分析框架，让我能够更自信地进行REITs的投资决策。

评分☆☆☆☆☆

这本书让我对REITs的投资策略有了全新的认识，不再是简单的“买入持有”那么单调。作者深入剖析了REITs的估值方法，从收益法到资产法，再到市场比较法，都进行了细致的讲解，并且给出了具体的案例分析。这一点对于我这样希望能够更专业地评估REITs价值的读者来说，简直是及时雨。书中还探讨了REITs在不同经济周期下的表现，以及如何通过分析宏观经济指标来预测REITs市场的走势。尤其令我印象深刻的是，作者强调了REITs在分散投资组合风险方面的作用，以及它如何与其他资产类别（如股票、债券）进行互补。我过去一直觉得房地产投资风险很高，但读完这本书，我了解到通过REITs，我可以以相对较低的门槛参与到优质房地产的投资中，并且通过分散投资于不同类型和区域的REITs，能够有效降低整体投资风险。书中的一些投资技巧，比如如何选择具有长期增长潜力的REITs，以及如何识别潜在的风险信号，都非常实用，让我对未来的投资决策充满了信心。

评分☆☆☆☆☆

我一直对REITs的投资潜力感到好奇，但市面上关于REITs的书籍总是要么过于浅显，要么过于晦涩。这本书的出现，简直是填补了这一空白。它既有对REITs基础知识的详尽介绍，又不乏对复杂投资策略和市场趋势的深度剖析。我特别喜欢书中对REITs风险管理的探讨，作者详细列举了可能影响REITs表现的各种风险，例如利率风险、租金收入波动风险、管理风险等，并提出了相应的规避和应对策略。这让我明白，任何投资都伴随着风险，而了解并管理风险是成功投资的关键。书中关于REITs与宏观经济环境的联动分析也让我茅 Erkennen，REITs的投资并非孤立的，而是与整个经济的脉搏紧密相连。这本书不仅提升了我对REITs的理解，更重要的是，它为我提供了一个更成熟、更理性的投资视角，让我能够更明智地规划我的财务未来。

评分☆☆☆☆☆

这本书简直是一本宝藏！作为一个对房地产投资一直充满好奇，但又不知从何入手的新手来说，这本书简直就像是我的指路明灯。从最基础的REITs是什么，到它为何能成为一种有效的投资工具，书中都用非常浅显易懂的语言进行了阐述。作者并没有一开始就抛出一堆复杂的专业术语，而是循序渐进地引导读者理解REITs的运作模式，比如它如何通过集合投资者的资金来购买、管理和运营能产生租金收入的房地产。我特别喜欢书中关于REITs的优势的分析，比如流动性远高于直接持有房产，以及它能够提供相对稳定的现金流，这一点对于我这种追求长期稳定收益的投资者来说，是巨大的吸引力。而且，书中还详细介绍了REITs的不同类型，比如股权REITs、抵押REITs、混合REITs等等，并解释了它们各自的特点和风险，这让我能够更清晰地根据自己的风险偏好来选择合适的投资标的。读完这部分，我感觉自己对REITs的整体框架有了非常扎实的认识，不再是雾里看花，而是能看到其内在的逻辑和价值。