滿28包郵 股票指數現貨市場與期貨市場關係研究——期貨與金融衍生品係列叢書 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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肖輝 著

圖書標籤:

• 股票
• 指數期貨
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• 金融衍生品
• 投資
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• 經濟
• 期貨
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• 研究

店鋪： 梅凱瑞圖書專營店

齣版社： 中國金融齣版社

ISBN：9787504940261

商品編碼：29943470441

包裝：平裝

齣版時間：2006-10-01

基本信息

書名：股票指數現貨市場與期貨市場關係研究——期貨與金融衍生品係列叢書

定價：43.00元

作者：肖輝

齣版社：中國金融齣版社

齣版日期：2006-10-01

ISBN：9787504940261

字數：

頁碼：

版次：1

裝幀：平裝

開本：

商品重量：0.581kg

編輯推薦

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內容提要

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本書內容分為三篇，篇分析瞭全球股票市場和股票指數期貨市場的發展狀況，主要介紹瞭20世紀90年代和21世紀的股票市場發展狀況，目前中國在全球股票市場中的地位。第二篇從股票指數現貨市場與股指期貨市場的實際情況齣發，比較瞭存在交易成本和現貨市場賣空限製條件下的現貨市場和期貨市場之間的微觀結構，豐富和發展瞭金融市場微觀結構理論。提齣瞭基於期貨閤約的現貨定價模型，並且通過股指期貨市場預測能力的比較進一步驗證瞭期貨價格信息在預測現貨價格中起重要作用的結論。第三篇研究瞭如何控製股票指數期貨市場風險問題，比較瞭股票指數期貨與標的指數波動率之間的關係，深入研究瞭股指期貨的保證金製度、漲跌停闆以及市場熔斷機製。

目錄

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篇 全球股票市場與股指期貨市發展概論
章 全球股票市場發展概述
1.1 20世紀90年代的股票市場
1.2 21世紀的股票市場
1.3 中地股市在全球股市的的地位
第二章 全球股指期貨市場發展概述
2.1 交易量迅猛增長
2.2 北美重新取得龍頭老大地位
2.3 新産品後來居上
2.4 亞洲新興市場發展迅速
第三章 股指期貨市場與現貨市場相對分離的演化分析
3.1 期貨市場發展路徑的變化
3.2 期貨市場的多樣性選擇
3.3 大多數股指期貨閤約在期交所上市
3.4 交易所欣起整閤浪潮
3.5 中地應該推齣股指期貨
第二篇 股票指數現貸市場與期貨市場有效性比較及定價研究
第四章 現貸市場與衍生品市場關係研究及定價理論迴顧
4.1 引言
4.2 股票指數現貸市場與期貨市場關係研究
4.3 定價理論迴顧
4.4 主要研究結論和章節結構
第五章 現貸市場與期貨市場交易者策略和價格有效性比較
5.1 引言
5.2 市場微觀結構理論
5.3 模型假設與符號說明
5.4 交易者策略分析
5.5 現貸市場與期貨市場價格有效性比較
5.6 本章總結
第六章 現貸市場與期貨市場信息傳播實證研究
6.1 引言
6.2 現貸市場與期貨市場效率關係
6.3 研究方法
6.4 日間數據檢驗
6.5 日內數據檢驗
6.6 本章總結
第七章 現貸市場與期貨市場價格發展實證研究
7.1 引言
7.2 價格發現
7.3 研究方法
7.4 日間數據檢驗
7.5 日內數據檢驗
7.6 本章總結
第八章 現貸市場與期貨市場流動性比較
8.1 引言
8.2 市場流動性
……
第九章 基於期貨閤約的定價模型
第十章 現貸市場與期貨市場價格預測能力比較
第三篇 股指期貨與現貸市場的價格
第十一章 股指期貸與標的指數波動率比較研究
第十二章 股指期貨閤約基準保證金設備研究
第十三章 股指期貨閤約停闆與熔斷機製研究
附錄
參考文獻
後記

作者介紹

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文摘

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序言

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《股海導航：洞悉中國股票指數現貨與期貨市場的聯動機製》 本書非《滿28包郵 股票指數現貨市場與期貨市場關係研究——期貨與金融衍生品係列叢書》中的任何一本。 內容簡介： 在中國經濟高速發展的浪潮中，股票現貨市場作為國民經濟的晴雨錶，其波動牽動著億萬投資者的神經；而股票指數期貨作為一種重要的風險管理和投資工具，其價格變動與現貨市場之間存在著深刻而復雜的關係。理解並精準把握這種聯動機製，對於投資者規避風險、優化資産配置，對於監管機構製定有效政策、維護市場穩定，乃至對於國傢宏觀經濟調控都具有至關重要的意義。 《股海導航：洞悉中國股票指數現貨與期貨市場的聯動機製》一書，正是一部旨在深入剖析中國股票指數現貨市場與期貨市場之間互動規律的權威著作。本書並非簡單羅列數據或技術指標，而是力求從理論、實踐與曆史的多個維度，構建一個全麵、係統且富有洞察力的研究框架，為讀者揭示市場運行的內在邏輯。 本書的特色與價值： 一、理論深度與實證分析並重： 本書的研究絕非空中樓閣，而是建立在紮實的金融學理論基礎之上。作者將從理性預期理論、套利定價理論、有效市場假說等經典理論齣發，探討現貨與期貨市場價格發現、信息傳遞、風險對衝等基本功能。在此基礎上，本書將重點關注中國市場特有的交易規則、市場結構、投資者行為等因素，如何影響並塑造現貨與期貨市場的聯動關係。 為瞭檢驗理論的有效性，本書將運用時間序列分析、格蘭傑因果檢驗、協整分析、嚮量自迴歸（VAR）模型等多種現代計量經濟學方法，對中國股票指數（如上證50指數、滬深300指數等）的現貨價格與股指期貨價格（如滬深300股指期貨）進行長期的實證檢驗。這些分析將涵蓋不同市場周期、不同宏觀經濟環境下，現貨與期貨市場的價格走勢、波動率、信息效率等關鍵指標。通過嚴謹的量化分析，本書將為讀者呈現清晰的實證證據，揭示兩者之間動態的、非綫性的關係。 二、中國市場視角下的獨到洞察： 與其他許多西方市場的研究不同，本書的視角始終聚焦於中國股票指數現貨與期貨市場的獨特互動。作者深入分析瞭中國市場在發展過程中所經曆的特殊階段，如T+1交易製度、漲跌停闆限製、熔斷機製的引入與取消、人民幣匯率波動對市場的影響、監管政策的變化等等。這些因素都直接或間接地影響著現貨與期貨市場的價格傳導和信息擴散速度。 本書將重點探討： 信息傳遞的“速度與方嚮”： 究竟是現貨市場的信息更快地影響期貨價格，還是反之？在不同的市場情緒和交易環境下，這種信息傳遞的效率和方嚮是否存在變化？ 套利機會與市場效率： 現貨與期貨市場之間的價差（基差）是如何形成的？套利者在其中扮演著怎樣的角色？這些套利活動又如何反過來影響市場的均衡狀態和效率？ 風險對衝的有效性： 股指期貨作為對衝工具，其在不同市場波動程度下對現貨市場風險的對衝效果如何？是否存在“過度對衝”或“對衝不足”的現象？ 投資者行為的影響： 散戶與機構投資者的行為差異，以及他們的交易策略如何通過現貨和期貨市場對價格産生影響？例如，散戶的羊群效應和情緒化交易，以及機構的量化對衝和程序化交易。 宏觀經濟因素的傳導路徑： 貨幣政策、財政政策、通貨膨脹、地緣政治等宏觀經濟因素，在傳導至股票現貨市場的同時，又是如何通過期貨市場放大或抑製其影響的？ 三、實操性強的分析工具與方法： 對於希望在股票現貨與期貨市場進行投資的交易者而言，本書提供瞭寶貴的分析工具和方法。書中將詳細介紹如何解讀基差（Basis）的變化，以及基差的變化所蘊含的市場信號。例如，正基差和負基差分彆可能意味著什麼？如何利用基差的變化來判斷市場的短期走勢？ 此外，本書還將探討波動率的聯動效應。現貨市場的波動率增加是否必然導緻期貨市場的波動率增加？反之亦然？如何利用波動率指數（如VIX的中國對應指標）來評估市場風險？ 作者還會分享一些基於聯動機製的交易策略和風險管理技巧，例如： 跨市場套利策略： 如何在發現現貨與期貨市場之間的不閤理價差時，進行低風險的套利操作。 對衝套利策略： 如何利用股指期貨對衝股票現貨組閤的係統性風險，在鎖定收益的同時規避市場下跌的風險。 趨勢跟蹤與反轉交易： 如何通過觀察現貨與期貨市場的同步或背離信號，來捕捉市場趨勢或識彆潛在的反轉點。 波動率交易策略： 如何利用股指期貨的波動率特徵，設計相關的交易策略。 四、展望與政策建議： 在深入分析的基礎上，本書還將對中國股票指數現貨與期貨市場的未來發展趨勢進行展望。作者將探討隨著中國金融市場的進一步開放和成熟，現貨與期貨市場的聯動關係可能發生的演變。 更重要的是，本書將基於嚴謹的研究結論，為監管機構提齣具有建設性的政策建議，旨在促進市場的健康發展。這可能包括： 優化市場監管框架： 如何更好地協調現貨與期貨市場的監管，防範係統性風險。 完善交易機製： 如何通過改進交易規則、提升市場流動性，來優化價格發現機製。 加強投資者教育： 如何幫助投資者更深入地理解現貨與期貨市場的關係，理性參與市場。 促進市場創新： 如何在風險可控的前提下，鼓勵金融衍生品市場的創新，更好地服務實體經濟。 目標讀者： 本書適閤以下讀者閱讀： 股票、期貨等金融市場的投資者： 無論您是機構投資者還是個人投資者，本書都將為您提供更深刻的市場洞察和實用的交易工具。 金融從業人員： 包括基金經理、交易員、資産管理人、風險控製師等，本書將幫助您提升專業技能，做齣更明智的決策。 金融研究者與學者： 本書提供瞭大量實證研究的素材和理論分析的框架，可作為學術研究的參考。 宏觀經濟研究人員與政策製定者： 本書有助於理解金融市場波動對宏觀經濟的影響，為政策製定提供依據。 對中國金融市場感興趣的任何人士： 如果您想深入瞭解中國資本市場的運作機製，本書將為您打開一扇重要的窗口。 《股海導航：洞悉中國股票指數現貨與期貨市場的聯動機製》是一部集理論、實證、實踐與前瞻性於一體的金融研究力作。它將以清晰的邏輯、翔實的證據和深刻的見解，引領讀者穿越股海迷霧，精準導航，在波濤洶湧的資本市場中穩健前行。

評分☆☆☆☆☆

讓我眼前一亮的是，本書在關於“期貨與金融衍生品係列叢書”的定位上，並沒有止步於簡單的股指期貨，而是巧妙地引入瞭其他金融衍生品的概念，並將其與股指期貨市場的發展融為一體。作者並沒有生硬地插入相關內容，而是通過對股指期貨市場風險管理工具的演進過程的梳理，自然而然地引齣瞭期權、權證等其他衍生品。我特彆喜歡書中關於“風險對衝工具的多元化”這一章節的論述。作者通過分析不同衍生品在風險對衝、收益增強等方麵的獨特功能，詳細闡述瞭它們如何與股指期貨形成互補，共同構建更全麵的金融風險管理體係。例如，作者以一個大型跨國企業的財務管理者視角，詳細解析瞭他們是如何利用期權來管理匯率風險，同時又如何利用股指期貨來對衝股市下行帶來的投資組閤損失，這種跨資産、跨工具的風險管理思路，讓我對金融衍生品的應用有瞭更深層次的認識。書中對於各種衍生品定價模型的簡要介紹，雖然沒有過於深入，但足以讓我領略到其背後復雜的數學邏輯和市場定價的智慧，為我進一步瞭解相關知識打開瞭新的視角。

評分☆☆☆☆☆

這本《滿28包郵 股票指數現貨市場與期貨市場關係研究——期貨與金融衍生品係列叢書》，光是書名就透著一股濃濃的學術氣息，再加上“期貨與金融衍生品係列叢書”的後綴，我第一時間就聯想到瞭那些堆滿瞭理論模型、數學公式，以及密密麻麻的專業術語的學術著作。我本來對接下來的閱讀有些忐忑，生怕自己被海量的信息淹沒，成為一個完全的“門外漢”。然而，當我翻開書頁，被映入眼簾的內容所吸引時，我纔發現自己的擔憂是多餘的。作者並沒有一開始就拋齣復雜的理論，而是循序漸進地從股票指數現貨市場的基礎概念入手，詳細闡述瞭其形成機製、影響因素以及基本的交易規則。這部分內容雖然基礎，但作者的講解卻十分生動，結閤瞭大量的實際案例，讓我這個對現貨市場不算特彆精通的讀者也能輕鬆理解。例如，作者在解釋影響股價波動的因素時，並沒有僅僅列舉經濟指標，而是深入分析瞭地緣政治事件、突發新聞以及市場情緒在不同情境下的具體傳導路徑，這一點讓我印象深刻。同時，對於一些容易混淆的概念，比如流動性與波動性的區彆，作者也給齣瞭清晰的比喻和解釋，仿佛一位經驗豐富的老師在耐心指導。這本書的開篇，讓我看到瞭作者在內容組織上的匠心獨運，充分考慮到瞭不同層次讀者的閱讀需求，成功地為後續更深入的探討打下瞭堅實的基礎。

評分☆☆☆☆☆

通讀全書，最令我迴味無窮的，莫過於作者對於“市場效率”以及“信息不對稱”的深入探討。書中通過大量的案例和模型，深刻地揭示瞭股票指數現貨市場和期貨市場在信息傳遞和價格形成過程中的效率差異。我尤其欣賞作者對“弱式有效市場”、“半強式有效市場”以及“強式有效市場”理論的生動解讀，並通過具體的市場現象來佐證這些理論。例如，作者通過分析曆史上的某些重大財經新聞發布後，股指在現貨和期貨市場上價格變動的速度和幅度，來論證信息是如何在不同市場中傳播的，以及是否存在信息不對稱帶來的套利機會。此外，書中對於“做空機製”的分析也十分精彩，它不僅解釋瞭做空在價格發現中的作用，還探討瞭在不同市場環境下，做空機製的有效性會受到哪些因素的影響。這本書的價值不僅僅在於它提供瞭豐富的專業知識，更在於它能夠啓發讀者對市場運行本質的深刻思考，理解市場並非完美的，而是充滿著機遇與挑戰，而信息和效率則是其中永恒的議題。

評分☆☆☆☆☆

不得不說，這本《滿28包郵 股票指數現貨市場與期貨市場關係研究——期貨與金融衍生品係列叢書》在分析股票指數期貨市場的構建與運行機製時，其深度和廣度著實令人驚嘆。作者不僅僅是簡單地介紹期貨閤約的定義、標的物選擇以及撮閤方式，而是深入剖析瞭期貨市場是如何在信息不對稱、交易成本以及風險偏好等多種因素的共同作用下，逐步形成並發展起來的。我尤其欣賞書中對於“套期保值”這一核心概念的解讀。作者通過模擬不同場景下的企業經營者，詳細展示瞭他們如何利用股指期貨來規避現貨市場價格波動的風險，例如，一個持有大量股票的基金經理，如何在市場可能下跌時，通過賣齣股指期貨來鎖定收益，其邏輯鏈條的嚴謹性令人信服。此外，書中對“投機”的分析也相當透徹，作者並沒有簡單地將投機者視為“賭徒”，而是從他們對未來價格趨勢的判斷、風險承擔能力以及資金運用效率等方麵，進行瞭多維度的考量，並探討瞭投機者在提供市場流動性方麵的積極作用。這部分內容的學術嚴謹性與現實操作性的結閤，是我在閱讀過程中最大的收獲之一，它顛覆瞭我之前對期貨市場的某些片麵認知。

評分☆☆☆☆☆

本書在探討股票指數現貨市場與期貨市場之間的聯動關係時，簡直是妙筆生花，將兩個看似獨立卻又緊密相連的市場之間的“量子糾纏”般的聯係，揭示得淋灕盡緻。作者通過大量的實證分析，清晰地勾勒齣瞭價格信息在兩個市場之間的傳遞路徑和影響機製。我印象最深刻的是，書中對“價差”的分析。作者不僅解釋瞭價差的形成原因，比如不同市場的交易成本、信息傳遞的滯後性，以及兩者之間的套利機會，更是詳細描述瞭當價差過大時，套利者是如何通過同時在現貨和期貨市場進行反嚮操作，從而促使價差迴歸正常水平的。這其中涉及到的套利策略，作者講解得極為細緻，甚至引用瞭一些曆史上的經典案例，讓我仿佛置身於那個充滿智慧與博弈的市場之中。同時，書中也探討瞭當期貨市場齣現非理性波動時，如何反嚮影響現貨市場，這種雙嚮傳導的邏輯，被作者用嚴謹的數學模型和直觀的圖錶加以說明，使得原本復雜的理論變得易於理解。這本書讓我看到瞭不同市場之間並非孤立存在，而是相互影響，共同構成瞭一個動態的金融生態係統。