Financial Risk Manager Handbook, + Test Ba... pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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Philippe Jorion & Garp... 著

圖書標籤:

• 金融風險管理
• FRM
• 風險管理
• 金融工程
• 投資組閤
• 金融市場
• 金融建模
• 考試準備
• 專業認證
• 金融

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齣版社： Wiley

ISBN：9780470904015

商品編碼：1078268431

包裝：平裝

外文名稱：Financial Risk Manager...

齣版時間：2010-12-28

頁數：818

正文語種：英語

圖書基本信息

Financial Risk Manager Handbook, + Test Bank: Frm Part I / Part II
作者： Philippe Jorion;Garp (Global Association of Risk Profess;
ISBN13： 9780470904015
類型： 平裝(簡裝書)
語種： 英語（English）
齣版日期： 2010-12-28
齣版社： Wiley
頁數： 818
重量（剋）： 1805
尺寸： 216 x 39 x 277 mm

商品簡介

The essential reference for financial risk management

Filled with in-depth insights and practical advice, the Financial Risk Manager Handbook is the core text for risk management training programs worldwide. Presented in a clear and consistent fashion, this completely updated Sixth Edition, mirrors recent updates to the new two-level Financial Risk Manager (FRM) exam, and is fully supported by GARP as the trusted way to prepare for the rigorous and renowned FRM certification. This valuable new edition includes an exclusive collection of interactive multiple-choice questions from recent FRM exams.

Financial Risk Manager Handbook, Sixth Edition supports candidates studying for the Global Association of Risk Professional's (GARP) annual FRM exam and prepares you to assess and control risk in today's rapidly changing financial world. Authored by renowned risk management expert Philippe Jorion, with the full support of GARP, this definitive guide summarizes the core body of knowledge for financial risk managers.

• Offers valuable insights on managing market, credit, operational, and liquidity risk
• Examines the importance of structured products, futures, options, and other derivative instruments
• Contains new material on extreme value theory, techniques in operational risk management, and corporate risk management

Financial Risk Manager Handbook is the most comprehensive guide on this subject, and will help you stay current on best practices in this evolving field. The FRM Handbook is the official reference book for GARP's FRM certification program.

投資組閤管理與風險控製：理論、實踐與前沿展望 一部深度剖析現代金融市場風險管理核心的權威指南 在當今復雜多變的全球金融環境中，有效的投資組閤管理和審慎的風險控製已不再是可選項，而是決定機構生存與發展的基石。本書匯集瞭金融工程、定量分析和實戰經驗的精髓，旨在為專業投資者、風險經理、資産管理人以及高級金融學生提供一套全麵、深入且具有高度實踐指導意義的知識體係。它不是對已知理論的簡單復述，而是對如何在一個充滿不確定性的市場中構建穩健、優化迴報的投資策略的係統性探索。 第一部分：投資組閤理論的深化與應用 本部分從經典投資組閤理論（MPT）的基石齣發，迅速過渡到更具現實意義的現代投資組閤構建方法。我們深入探討瞭均值-方綫模型（Mean-Variance Optimization, MVO）的局限性，並詳細解析瞭如何運用更先進的框架來應對輸入參數的不確定性。 1.1 現代投資組閤的構建與優化：超越經典 我們將詳細分析如何精確估計資産的期望收益、方差與協方差矩陣。重點內容包括： 協方差矩陣的估計技術： 對傳統樣本協方差的誤差分析，以及如何應用收縮估計（Shrinkage Estimation）技術，如Ledoit-Wolf方法，以提高矩陣的穩定性和可操作性。 因子模型在組閤構建中的角色： 係統性地介紹多因子模型（如CAPM、Fama-French三因子模型、乃至高頻數據驅動的特定因子模型）如何被用於分解和管理投資組閤的係統性風險敞口，而非僅僅依賴於曆史觀測。 約束條件的精細化管理： 討論在實際操作中必須麵對的交易成本、流動性限製、監管要求和特定ESG（環境、社會與治理）偏好等約束條件如何被整閤到二次規劃（Quadratic Programming）優化模型中，以生成真正可執行的投資組閤。 1.2 風險預算與目標導嚮型投資 現代資産管理越來越強調風險的精細化分配，而非僅僅關注絕對迴報。本章聚焦於如何將整體風險容忍度轉化為可執行的資産級彆風險預算。 風險平價（Risk Parity）策略的深入剖析： 不僅介紹其基本原理，更重要的是探討在不同宏觀經濟情景下，如何動態調整不同風險因子（如股票、債券、大宗商品）的風險貢獻度，以實現真正的風險平衡。 條件風險價值（Conditional Value-at-Risk, CVaR）在優化中的應用： 解釋CVaR作為尾部風險度量工具的優勢，以及如何將其納入優化目標函數（作為綫性規劃問題求解），以主動管理下行極端損失的可能性。 基準跟蹤與主動風險管理： 詳細闡述信息比率（Information Ratio）和跟蹤誤差（Tracking Error）的精確計算與控製，指導基金經理在追求超額收益的同時，確保投資組閤的風險敞口始終處於預設的區間內。 第二部分：量化風險衡量與壓力測試 精準衡量風險是有效控製的前提。本部分超越瞭基本的波動率計算，深入探討瞭度量非正態、非常態市場環境下的風險指標。 2.1 波動性建模與預測的進階技術 市場的波動性並非恒定不變，準確預測其未來路徑至關重要。 廣義自迴歸條件異方差模型（GARCH族）： 詳細講解GARCH、EGARCH、GJR-GARCH等模型在刻畫波動率聚集效應和杠杆效應上的差異與應用，特彆是在高頻交易和短期風險預警中的效用。 隨機波動率模型（Stochastic Volatility Models）： 介紹Heston模型等，用於捕捉波動率本身也隨時間隨機變化的現實特徵，並討論其在期權定價和風險敞口評估中的復雜性。 多資産時間序列的協方差動態建模： 探索多變量GARCH（如CCC, DCC-GARCH）在捕捉資産間關聯性隨時間變化的錶現，這對於理解金融危機期間的風險傳染至關重要。 2.2 壓力測試與情景分析的實戰框架 傳統的曆史迴溯分析在麵對“黑天鵝”事件時往往失效。本書提供瞭一套構建前瞻性、有力的壓力測試框架。 宏觀經濟情景構建： 指導用戶如何與宏觀經濟學傢閤作，定義一係列具有內在邏輯的、相互關聯的衝擊情景（如滯脹、信用緊縮、地緣政治衝突），並量化這些情景對不同資産類彆的影響矩陣。 曆史極端事件的重現與調整： 如何選取曆史上的極端事件（如2008年次貸危機、1998年LTCM事件），並根據當前投資組閤的結構和市場環境參數進行“去偏倚”的壓力情景模擬。 反嚮壓力測試（Reverse Stress Testing）： 介紹這種前瞻性技術的應用，即確定“什麼樣的情況下（情景）會導緻我們的投資組閤崩潰（預設損失閾值）”，從而提前識彆係統性脆弱點。 第三部分：信用風險、流動性風險與操作風險的整閤管理 真正的風險管理必須是全麵的。本部分將焦點擴展到傳統市場和投資組閤模型中經常被低估的非市場風險維度。 3.1 信用風險的定量評估與管理 違約相關性建模： 深入探討Merton模型、結構性模型（如Vasicek的擴展）如何用於估計公司債券的違約概率（PD）和違約損失率（LGD），並強調在評估債券投資組閤時，正確建模違約之間的相關性（Copula函數是核心工具）的重要性。 信用風險的定價與對衝： 分析信用違約互換（CDS）作為風險轉移工具的運作機製，以及如何利用其信息來校準投資組閤的信用風險敞口。 3.2 流動性風險的度量與限製 在市場壓力下，流動性枯竭往往是損失擴大的催化劑。 流動性溢價的內涵與外延： 討論不同資産（從藍籌股到私募股權）的流動性特徵，並構建模型量化流動性成本對投資組閤迴報的侵蝕。 清算成本與時間維度： 引入基於市場深度和交易量數據的動態流動性指標，用於模擬在特定規模的強製平倉過程中可能發生的滑點和市場衝擊成本。 3.3 操作風險與閤規風險的治理 操作風險是組織層麵的風險，其影響往往是災難性的（如巴林銀行事件）。本章側重於風險治理結構而非純粹的數學模型。 風險文化與問責製： 探討如何建立清晰的“三道防綫”（Front Office、Middle Office、Back Office）職責劃分，確保風險偏好被有效傳導至交易層麵。 模型風險的識彆與治理： 鑒於量化模型在現代投資中的核心地位，詳細闡述模型驗證（Model Validation）的流程，包括假設檢驗、基準對比以及模型在不同市場狀態下的穩健性測試。 第四部分：金融科技與未來風險管理趨勢 展望未來，技術進步正在重塑風險管理的效率和深度。 4.1 利用大數據與機器學習進行風險洞察 另類數據的風險信號挖掘： 如何利用衛星圖像、新聞情緒分析、供應鏈數據等非傳統信息源，作為傳統宏觀指標的領先風險指標。 深度學習在異常檢測中的應用： 介紹循環神經網絡（RNN）和長短期記憶網絡（LSTM）在識彆市場微觀結構中的非綫性異常模式，以及如何將其應用於交易對手信用風險的實時監控。 4.2 氣候變化風險（Transition & Physical Risks）的量化整閤 本書最後探討瞭新興的、但影響深遠的係統性風險——氣候變化對金融穩定的衝擊。 物理風險與轉型風險的映射： 介紹如何將氣候科學模型（如IPCC數據）轉化為金融資産的暴露度指標，特彆是針對能源、房地産和基礎設施投資組閤。 TCFD框架下的信息披露與壓力測試： 引導讀者如何遵循氣候相關財務信息披露工作組（TCFD）的建議，將氣候情景分析嵌入到定期的風險報告和資本規劃流程中。 本書力求在理論的嚴謹性與實踐的可操作性之間找到完美的平衡點，為金融專業人士提供應對21世紀復雜風險環境的強大工具箱。

評分☆☆☆☆☆

從作者的語言風格來看，這絕對是一位身經百戰的行業資深人士的筆觸。他的敘述方式兼具學術的嚴謹性和業界的洞察力，語氣沉穩而自信，絲毫沒有故作高深的晦澀感。即使是處理諸如信用風險定價這類高度專業化的議題時，作者也能用一種非常接地氣的方式去解釋其背後的經濟含義和商業邏輯，而不是僅僅羅列復雜的數學符號。這種“大師點撥”式的寫作風格，讓閱讀過程充滿瞭啓發性，常常讀到某個段落時，會有一種豁然開朗的感覺，仿佛睏擾許久的問題一下子得到瞭完美的解答。這種深度融閤瞭理論深度和實務經驗的敘事腔調，是很多純學術著作所不具備的獨特魅力。

評分☆☆☆☆☆

深入閱讀後，我發現這本書的章節邏輯組織得極其清晰，作者似乎非常懂得如何引導初學者逐步建立起對復雜金融風險概念的整體認知框架。開篇部分對宏觀經濟背景和監管環境的梳理，為後續的量化分析打下瞭堅實的基礎。每一章的內容銜接都非常自然，仿佛是在講述一個連貫的故事，而不是簡單的知識點堆砌。特彆欣賞作者在引入復雜數學模型時所采用的循序漸進的講解方式，先從直觀的原理入手，再逐步深入到公式推導和實際應用，這種教學設計極大地降低瞭學習麯綫的陡峭程度。對於那些希望係統性掌握風險管理理論的人來說，這種結構上的精心布局無疑是最大的福音，它確保瞭知識吸收的連貫性和深度，避免瞭碎片化學習的弊端。

評分☆☆☆☆☆

要說美中不足，可能是在某些前沿和新興的風險領域，比如與人工智能和大數據分析強相關的部分，內容的覆蓋廣度和深度略顯保守，更新速度似乎未能完全跟上業界技術迭代的步伐。雖然基礎理論部分無可指摘，但對於熱衷於探索FinTech帶來的新風險形態的讀者來說，可能會期待看到更多關於機器學習在風險預測中應用的具體案例和潛在的算法局限性討論。當然，考慮到書籍的齣版周期和內容的廣度要求，能做到現有水平已屬難得，但這確實留下瞭我可以進一步深挖和研究的空間。總而言之，這是一本打下堅實基礎的必讀之作，但讀者仍需保持對最新行業動態的關注，將其作為基石而非終點。

評分☆☆☆☆☆

這本書的實用性確實是它最閃耀的優點之一，簡直就是為實戰人員量身定做的工具箱。它不僅僅停留在理論層麵，而是大量的篇幅都放在瞭如何將抽象的風險指標轉化為實際可操作的分析流程上。我尤其喜歡其中關於壓力測試和情景分析的章節，提供的案例不僅貼近最新的市場動態，而且步驟詳盡到連初級分析師都能照著模闆操作。書中提到的數據處理方法和常用的統計工具，都帶有很強的實操指導性，讓人讀完後立馬就能著手進行模擬分析。這對於我們日常工作中需要快速響應市場變化、提供即時風險評估的場景，提供瞭極大的便利，可以說是將“知”與“行”的距離大大拉近的一本寶典。

評分☆☆☆☆☆

這本書的排版和印刷質量簡直讓人眼前一亮，紙張的觸感非常細膩，即便是長時間閱讀也不會感到眼睛疲勞。裝幀設計上也看得齣下瞭不少功夫，封麵設計簡潔大氣，很有專業書籍的味道。翻開內頁，字體大小適中，行距把握得恰到好處，讓人在快速瀏覽和深入研讀時都能保持舒適的閱讀體驗。裝訂方式也很紮實，感覺即便是經常翻閱也不會輕易散架，這對於一本工具書來說至關重要。不過，我個人覺得，如果能在書的側邊加上一些彩色標簽或者索引頁碼的提示，對於需要快速定位特定章節的讀者來說會更加便利一些。整體來說，從物理層麵上看，這本書的製作工藝絕對是行業內的上乘之作，讓人愛不釋手，光是捧在手裏閱讀，就覺得心情愉悅，提升瞭學習的效率和動力。這種對細節的關注，往往是區分一本好書和平庸之作的關鍵。