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中国人民银行研究局，德国技术合作公司 著

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出版社： 经济科学出版社

ISBN：9787505888364

商品编码：29729616490

包装：平装

出版时间：2010-05-01

基本信息

书名:货币政策与资产价格(中英文版)

：66.00元

售价：44.9元,便宜21.1元,折扣68

作者:中国人民银行研究局,德国技术合作公司

出版社：经济科学出版社

出版日期：2010-05-01

ISBN：9787505888364

字数：

页码：

版次：1

装帧：平装

开本：16开

商品重量：0.459kg

编辑推荐

内容提要

本书归纳各位专家的观点主要有六点：
　　，中央银行制定货币政策要关注资产市场和资产价格波动。
　　第二，由于主要资产和竞争性商品的价格形成机制的变化。
　　第三，从实证上看，货币政策对资产市场影响是复杂的，在不同时期、不同国家、不同市场的影响都不同。
　　第四，由于缺乏足够的信息和工具、且货币政策对一些资产价格的影响存在非对称性，专家普遍不同意采取货币政策刺破泡沫的做法，同意在泡沫破裂后央行给予流动性救助的思路，但需要十分谨慎，避免加大道德风险。
　　第五，“情绪”作为影响经济的重要变量，需要加以研究和关注。
　　为了推动货币政策和资产价格的研究继续深入进行，我们特将此次研讨会上中外专家的演讲结集成书，奉献给广大读者，希望能对这一领域的研究有所帮助。

目录

中央银行要关注资产市场—在“货币政策与资产价格”研讨会上的致辞／易纲
关于货币政策与资产价格研究中需要关注的问题／张健华
关于资产价格与货币政策问题的一些思考／张晓慧
现有的货币与金融理论不能支持央行把调控资产价格作为货币政策目标／宋逢明
资产价格应成为货币政策的重要参考因素／连平徐光林
货币政策须对冲市场情绪：理论模型和政策模拟／李稻葵 汪进 冯俊新
信贷增长与资产价格／高善文
信贷扩张的合理界限与房地产价格波动的研究／易宪容
资产市场与货币政策关系简析／郝联峰
德意志联邦银行资产价格及货币政策专题研究／海因茨·赫尔曼
资产价格与货币政策：若干疑议研究／嘶特凡·格拉赫
美国的货币政策、房地产繁荣和金融(不)平衡／桑德拉·埃克米尔博瑞斯·霍夫曼
关于股票市场繁荣的模式：简述／马丁·克林姆
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作者介绍

文摘

序言

《现代金融市场：动态分析与实证研究》 第一章：金融市场概览与宏观经济环境 本章旨在为读者构建一个理解现代金融市场运行的宏观视角。我们将从金融市场的基本定义、功能及其在现代经济体系中的核心作用入手，深入剖析不同类型金融市场（如股票市场、债券市场、外汇市场、衍生品市场等）的结构、参与者及其相互关系。在此基础上，我们将重点考察宏观经济环境对金融市场的影响。这包括但不限于： 经济增长与周期： 经济增长的阶段（繁荣、衰退、复苏、萧条）如何影响投资者情绪、企业盈利能力，进而传导至各类资产价格。我们将探讨GDP增长率、工业生产指数等关键宏观指标的变动如何被市场定价。 通货膨胀与通货紧缩： 通胀和通缩对购买力、利率、企业成本和利润以及资产价值产生的复杂影响。我们将分析不同资产类别（如股票、债券、房地产、大宗商品）在不同通胀环境下的表现，以及通胀预期如何驱动市场行为。 就业市场状况： 失业率、工资增长等就业指标如何反映经济的健康状况，并影响消费支出和企业投资，最终传导至金融市场。 国际贸易与资本流动： 全球化背景下，国际贸易关系、汇率波动、以及跨境资本流动如何影响国内金融市场的稳定性和资产价格。我们将审视贸易保护主义、全球经济同步性等因素的潜在影响。 地缘政治风险： 重大国际事件、政治不稳定、区域冲突等如何制造不确定性，引发市场避险情绪，导致资产价格剧烈波动。 通过本章的学习，读者将能够理解金融市场并非孤立存在，而是与宏观经济环境紧密相连，并对影响金融市场运行的宏观力量有一个初步但全面的认识。 第二章：资产定价理论与模型 本章将深入探讨构成金融市场核心的资产定价理论。我们将从最基础的金融学原理出发，逐步介绍和分析主流的资产定价模型，并探讨其在实际应用中的有效性和局限性。 风险与回报的权衡： 核心概念是预期回报与风险之间的关系。我们将讨论风险的度量（如波动率、Beta系数）以及投资者在面临不同风险水平时对回报的补偿要求。 资本资产定价模型（CAPM）： 作为理解资产风险和预期回报之间关系的基础模型，CAPM将被详细介绍。我们将解释其核心假设，如无套利、信息有效性、同质性预期等，并推导其数学表达式。随后，我们将探讨CAPM在估计股票预期回报、分析投资组合风险以及评估投资经理表现方面的应用。 套利定价理论（APT）： APT作为CAPM的扩展，引入了多个风险因子来解释资产回报的变动。本章将阐述APT的基本原理，讨论可能影响资产价格的多重宏观经济因子（如通胀、利率、经济增长等），并分析APT模型的数学形式及其实证检验方法。 有效市场假说（EMH）： EMH是理解资产价格是否充分反映所有可用信息的重要理论。我们将区分弱式、半强式和强式有效市场，探讨其理论含义以及对投资策略的启示。同时，我们将讨论导致市场无效的潜在因素，如信息不对称、交易成本、行为偏差等。 其他定价模型： 除了CAPM和APT，我们还将简要介绍其他重要的定价模型，如Fama-French三因子模型、Carhart四因子模型等，并分析它们在解释资产回报方面的优势。 本章的目的是让读者掌握理解各类金融资产如何被定价的基本理论框架，为后续深入分析不同资产类别的价格动态奠定坚实的基础。 第三章：股票市场分析与估值 股票市场是现代金融体系中最具活力的组成部分之一。本章将聚焦股票市场的分析方法和估值技术，帮助读者理解股票价格的驱动因素和评估股票内在价值的工具。 股票市场微观结构： 探讨股票交易的机制，包括订单簿、做市商制度、交易成本、流动性等，这些因素如何影响股票价格的形成和波动。 公司基本面分析： 深入研究影响个股价格的公司层面因素。我们将分析财务报表（资产负债表、利润表、现金流量表）的解读，理解盈利能力、财务健康度、成长潜力等关键指标。 估值方法： 现金流折现模型（DCF）： 详细介绍各种DCF模型，包括股利折现模型（DDM）、自由现金流折现模型（FCFF、FCFE），并讨论其假设、参数选择（如折现率、增长率）以及在不同情境下的应用。 相对估值法： 讲解市盈率（P/E）、市净率（P/B）、市销率（P/S）、企业价值倍数（EV/EBITDA）等常用估值指标，分析它们的适用范围、优缺点以及与其他指标的比较。 期权定价与股票价值： 探讨实物期权在公司投资决策和企业价值评估中的作用。 行业与宏观因素对股票价格的影响： 分析特定行业的发展趋势、政策变化，以及宏观经济因素（如利率、通胀、消费者信心）如何影响整体股市和特定行业股票的表现。 行为金融学在股票市场中的应用： 探讨投资者情绪、羊群效应、过度自信等行为偏差如何导致股票价格的短期偏离，以及如何识别和利用这些现象。 股票市场波动性分析： 讨论影响股票市场波动性的因素，如经济数据发布、公司财报、重大新闻事件等，以及如何衡量和管理投资组合的波动性。 通过本章，读者将能够掌握一套系统性的股票市场分析框架，能够对上市公司进行深入的基本面分析，并运用多种估值工具来评估股票的投资价值。 第四章：债券市场及其定价 债券市场是金融体系中提供稳定现金流和风险分散的重要场所。本章将全面介绍债券市场的结构、运作机制以及债券定价的核心原理。 债券基础知识： 阐述债券的定义、种类（如政府债券、公司债券、市政债券、可转换债券等）、发行方、票面价值、票息率、到期日等基本要素。 债券的风险特征： 详细分析债券的主要风险，包括利率风险（久期）、信用风险（违约风险）、流动性风险、通胀风险等，并探讨衡量这些风险的指标。 债券收益率曲线： 深入研究收益率曲线的形状（平坦、向上倾斜、向下倾斜、驼峰形）及其含义，探讨影响收益率曲线变动的理论（如预期理论、流动性偏好理论、市场分割理论）和实际因素。 债券定价模型： 贴现现金流模型： 讲解如何通过折现未来现金流（票息和本金）来计算债券的内在价值，以及折现率（即到期收益率）的确定。 零息债券与付息债券定价： 分别介绍不同类型债券的定价方法。 可转换债券定价： 探讨可转换债券的混合特性，并介绍其定价方法。 债券收益率的驱动因素： 分析影响债券收益率的关键因素，包括宏观经济数据（如通胀、GDP增长、就业）、中央银行政策、政府财政状况、市场情绪等。 债券投资策略： 介绍基于收益率曲线形态、信用评级变化、利率预测等不同债券投资策略，并讨论投资组合管理中的风险控制。 信用评级与信用利差： 解释信用评级机构的作用，以及信用利差如何反映发行人的信用风险。 本章旨在使读者充分理解债券市场的运作原理，掌握债券定价的关键方法，并能够分析影响债券价格变动的各种因素。 第五章：衍生品市场与风险管理 衍生品市场是现代金融市场中不可或缺的组成部分，为风险转移和投机提供了重要工具。本章将深入探讨各类衍生品及其在风险管理中的应用。 衍生品基础概念： 定义衍生品，解释其价值从标的资产（如股票、债券、商品、货币、利率）中获得，并介绍期货、期权、互换、远期等主要衍生品类型。 期货市场： 期货合约结构与交易： 讲解期货合约的标准化特征、交易所交易、保证金制度、每日盯市等。 期货定价： 探讨商品期货、股指期货、利率期货等的定价模型，如成本持有模型。 期货在套期保值中的应用： 分析生产商、消费者如何利用期货市场锁定价格，规避价格波动风险。 期权市场： 期权合约结构与交易： 介绍看涨期权（Call Option）和看跌期权（Put Option），行权价、到期日、期权费等概念。 期权定价模型（Black-Scholes模型）： 详细推导和解释Black-Scholes期权定价模型，分析其假设条件，并探讨其在实际中的应用与局限性。 期权交易策略： 介绍常见的期权交易策略，如备兑看涨、保护性看跌、价差交易等，以及它们的风险收益特征。 期权 Greeks（Delta, Gamma, Vega, Theta, Rho）： 阐释这些希腊字母指标的含义，它们如何衡量期权价格对标的资产价格、波动率、时间等因素的敏感性，以及在风险管理中的作用。 互换市场： 介绍利率互换、货币互换、信用违约互换（CDS）等，分析其在风险对冲和资产负债管理中的应用。 衍生品在风险管理中的作用： 总结和梳理各类衍生品在管理市场风险（利率风险、汇率风险、商品价格风险）、信用风险等方面的具体应用，探讨它们如何帮助企业和金融机构进行风险规避。 衍生品市场的潜在风险： 分析衍生品交易中可能存在的放大杠杆风险、对手方风险、流动性风险以及监管风险。 本章旨在让读者对衍生品市场有一个清晰的认识，理解不同衍生品的运作机制，并掌握其在现代金融风险管理中的重要作用。 第六章：外汇市场与国际金融 外汇市场是全球最大、最具流动性的金融市场之一，连接着不同国家和地区的经济活动。本章将聚焦外汇市场的运作、汇率决定因素以及国际金融体系。 外汇市场结构与交易： 介绍外汇市场的参与者（银行、企业、政府、投资者）、交易方式（即期、远期、掉期）、主要交易品种（即期汇率、远期汇率）以及全球主要外汇市场中心。 汇率决定理论： 购买力平价（PPP）： 阐述PPP理论，解释不同国家物价水平如何影响长期汇率。 利率平价（IP）： 分析利率差异如何影响即期汇率和远期汇率，以及无套利条件下的汇率关系。 国际收支理论： 探讨国际收支（经常项目、资本项目）对汇率的短期和长期影响。 资产市场方法： 分析资本流动、投资者情绪、风险偏好等因素对外汇市场的即期和短期汇率变动的影响。 影响汇率变动的因素： 综合分析宏观经济因素（如通胀率、GDP增长、利率、财政政策）、政治稳定性、地缘政治事件、全球经济前景等对汇率的综合影响。 汇率制度： 介绍固定汇率制、浮动汇率制、管理浮动汇率制等不同汇率制度的特点、优缺点及其对国际贸易和资本流动的影响。 国际金融体系与机构： 探讨国际货币基金组织（IMF）、世界银行等国际金融机构的作用，以及全球金融危机（如亚洲金融危机、2008年全球金融危机）对外汇市场和国际金融体系的影响。 外汇风险管理： 分析企业和投资者如何通过远期、期货、期权、货币互换等衍生品工具来管理汇率风险，以及套期保值策略的应用。 通过本章的学习，读者将能够理解外汇市场的运作机制，掌握汇率决定的各种理论，并能够分析影响汇率变动的关键因素，从而更好地理解和应对国际金融环境的变化。 第七章：金融市场中的行为经济学与投资者心理 传统的金融理论往往基于理性人假设，但现实中投资者行为受多种心理因素影响。本章将引入行为经济学视角，探讨这些心理偏差如何影响金融市场和资产价格。 行为经济学的基本概念： 介绍有限理性、信息不对称、不确定性偏好等核心概念，以及它们与传统经济学假设的区别。 认知偏差： 过度自信偏差： 分析投资者为何会过度自信，以及这种偏差如何导致过度交易、风险承担过高等行为。 锚定效应（Anchoring）： 解释投资者在做决策时如何依赖于最初接收到的信息，以及这种效应如何影响价格判断。 可得性启发式（Availability Heuristic）： 探讨易于回忆的事件（如近期市场大幅波动）如何影响投资者的风险评估。 代表性启发式（Representativeness Heuristic）： 分析投资者如何根据样本的特征来判断整体概率，从而产生误判。 确认偏差（Confirmation Bias）： 探讨投资者如何倾向于寻找和解释信息来支持自己已有的观点。 情绪偏差： 羊群效应（Herding）： 分析投资者为何会跟随他人行动，以及这种行为如何导致市场泡沫或恐慌性抛售。 损失厌恶（Loss Aversion）： 探讨投资者对损失的厌恶程度远大于对同等收益的偏好，以及这种心理如何影响投资决策（如持亏损股票过久）。 框架效应（Framing Effect）： 分析相同的信息在不同表述下如何导致不同的决策。 市场异象与行为金融学： 探讨一些传统金融理论难以解释的市场现象，如价值异象、动量异象、收益率曲线的预测能力等，并尝试用行为金融学来解释。 行为金融学在投资实践中的应用： 识别和避免个人投资偏差： 为投资者提供识别自身心理偏差并进行规避的建议。 理解市场趋势与周期： 分析群体心理如何驱动市场趋势，以及如何理解市场的非理性繁荣或低迷。 构建更稳健的投资组合： 考虑投资者心理因素，设计能抵御行为偏差影响的投资组合。 通过本章，读者将能够更深刻地理解金融市场中人性的作用，认识到投资者心理偏差的普遍性，并学习如何将行为金融学的洞见应用于更理性的投资决策。 第八章：金融市场监管与稳定性 金融市场的健康运行离不开有效的监管。本章将探讨金融市场的监管框架、监管目标以及金融稳定性面临的挑战。 金融市场监管的目标： 解释监管的主要目标，包括保护投资者、维护市场公平竞争、防范系统性风险、提高市场效率等。 监管的类型与工具： 介绍不同类型的金融市场监管，如证券监管（信息披露、内幕交易）、银行监管（资本充足率、流动性要求）、反垄断监管等，以及具体的监管工具和手段。 中央银行的角色与职能： 深入探讨中央银行在维护金融稳定、执行货币政策、提供最后贷款人功能方面的作用。 金融稳定性的挑战： 系统性风险： 分析金融机构之间相互关联性、传染性如何导致系统性风险的产生和扩散，以及其对整个金融体系的潜在威胁。 金融创新与监管滞后： 探讨金融创新（如金融科技、复杂的金融产品）如何挑战现有监管框架，以及监管如何适应和引导创新。 信息不对称与道德风险： 分析信息不对称和道德风险如何导致金融市场失灵，以及监管如何缓解这些问题。 金融危机的成因与应对： 回顾历史上的金融危机，分析其成因，并探讨有效的危机应对和预防机制。 全球金融治理： 介绍国际金融监管协调机制，如金融稳定理事会（FSB）、巴塞尔银行监管委员会等，以及它们在应对全球性金融风险中的作用。 金融科技（FinTech）与监管： 探讨金融科技的兴起如何改变金融服务和市场格局，以及监管如何应对金融科技带来的新机遇与新挑战。 本章旨在让读者认识到金融市场监管的重要性，理解当前金融监管的框架和挑战，并能够思考如何构建一个更加稳健和可持续的金融体系。 第九章：实证研究方法与案例分析 理论的价值最终体现在其能否被实证检验和应用。本章将介绍金融市场实证研究的常用方法，并通过具体的案例分析来印证前几章的理论和模型。 计量经济学在金融研究中的应用： 时间序列分析： 介绍ARIMA模型、GARCH模型等，用于分析金融时间序列数据的自相关性、波动性聚集等特征，并进行预测。 横截面分析： 介绍回归分析（OLS）、面板数据模型等，用于分析不同实体或时点上的变量之间的关系。 事件研究法： 探讨如何评估特定事件（如公司财报发布、政策变动）对资产价格的影响。 数据获取与处理： 讲解金融市场数据的来源（如交易所数据、财经数据库），以及数据清洗、整理、预处理的重要性。 金融模型检验： CAPM的实证检验： 探讨如何使用历史数据来检验CAPM的有效性，以及Fama-French等因子模型如何改进CAPM。 有效市场假说的实证研究： 回顾关于市场弱式、半强式、强式有效的经典实证研究。 汇率预测的实证分析： 探讨不同理论模型在汇率预测中的实际表现。 案例分析： 某次金融危机的成因与影响： 深入剖析一次具体的金融危机，运用本书中的理论工具来分析其发生机制、传导路径及对资产价格的影响。 某公司股票估值与投资决策： 以某上市公司为例，运用本章介绍的估值方法进行分析，并给出投资建议。 某国央行货币政策对资产价格的影响： 分析特定货币政策工具（如利率调整、量化宽松）如何影响股票、债券、房地产等资产价格。 外汇市场波动分析： 选取某一时期，分析影响主要货币汇率变动的宏观经济和政治因素。 前沿研究方向展望： 简要介绍当前金融市场研究的热点领域，如大数据在金融中的应用、人工智能在量化交易中的发展、ESG投资等。 本章旨在连接理论与实践，通过实证方法和案例分析，巩固读者对金融市场运作规律的理解，并培养其独立分析金融市场问题的能力。 结论 《现代金融市场：动态分析与实证研究》一书，通过系统性的理论阐述、深入的模型分析和翔实的案例研究，为读者构建了一个全面而深刻的现代金融市场图景。本书从宏观经济环境的分析入手，逐步深入到资产定价理论、各类金融市场（股票、债券、衍生品、外汇）的运作机制，并融入行为金融学的视角，最后探讨了金融市场的监管与稳定性以及实证研究方法。本书旨在帮助读者建立一个扎实的金融理论基础，掌握分析和评估各类金融资产的工具，理解金融市场动态的驱动因素，并培养在复杂多变的金融环境中做出理性决策的能力。

评分☆☆☆☆☆

这是一本真正能够引发思考的书。我翻阅它的目录时，就被其中一些章节的标题所吸引，它们直指当前金融市场中一些最令人困惑的问题。例如，关于“负利率政策对资产价格的影响”或者“量化宽松的长期效应”这类章节，无疑触及了近年来全球经济中最具争议性的话题。我一直觉得，要真正理解货币政策，就不能仅仅停留在教科书式的理论层面，而要深入到它如何真实地影响着我们每个人的财富和生活。这本书的名字——“货币政策与资产价格”，恰好连接了宏观经济政策与微观的投资决策，这对于我这样的普通读者来说，具有非常大的实践意义。我希望书中能够提供一些清晰的案例分析，用具体的数据和事件来佐证其理论，这样才能让抽象的概念变得生动起来。同时，考虑到是中英文版，我期待它能够引入一些国外学者独特的视角和研究方法，这能帮助我拓宽视野，避免思维定势。我更希望这本书能够解答我心中一直存在的疑问：在当前这个充满不确定性的时代，普通人应该如何理解和应对货币政策的变化，从而更好地管理自己的资产。

评分☆☆☆☆☆

这本书的封面设计就很有吸引力，深邃的蓝色背景搭配银色的字体，给人一种专业而又内敛的感觉。当我拿到这本书时，立刻被它厚重的质感所吸引，这通常意味着里面蕴含着丰富的信息和深入的探讨。我一直对经济学领域，特别是货币政策对经济各个方面的影响很感兴趣，而“货币政策与资产价格”这个书名直接击中了我的关注点。从书名来看，它应该会深入剖析央行的决策如何涟漪般地扩散到股票、债券、房地产等各类资产市场，并且会探讨不同资产类别在货币政策变动中的反应机制。我个人认为，理解这一点对于任何想要进行理性投资，或者仅仅是想更深刻地理解宏观经济运行逻辑的人来说，都至关重要。我期待书中能提供一些严谨的理论框架，能够解释过去的一些经济现象，并且能够帮助预测未来的趋势。我特别好奇它会如何处理不同国家和地区的货币政策差异，以及这些差异如何导致全球资产价格的联动或分化。同时，中英文版的设置也让我非常欣喜，这不仅意味着内容的原汁原味，也方便了我在遇到一些专业术语时进行对比理解，能够更全面地把握作者的意图。希望这本书能成为我理解复杂经济世界的一把钥匙。

评分☆☆☆☆☆

这本书给我的第一印象是它的学术严谨性。从目录和章节安排来看，它似乎遵循着一条清晰的研究路径，从基础理论的梳理，到实证分析的引入，再到政策启示的探讨，逻辑链条非常完整。我尤其关注那些涉及计量经济学模型和数据分析的部分，因为我深知任何关于资产价格的论述，如果没有坚实的实证基础，都可能显得空泛。这本书的书名暗示了它将聚焦于货币政策的传导机制，这是一个非常复杂但又至关重要的议题。我希望书中能详细阐述各种传导渠道，例如利率渠道、信贷渠道、财富效应渠道等，并分析它们在不同经济环境下以及不同资产类别上的作用强弱。此外，对于“资产价格”的定义和涵盖范围，我也充满好奇，它是否会仅仅局限于股票和债券，还是会涉及到大宗商品、外汇甚至数字货币等更广泛的资产类别？考虑到现代金融市场的日益复杂化，一个全面的分析至关重要。这本书的“中英文版”形式，让我相信它可能引用了大量的国际前沿研究成果，并且能够以一种更原生的方式呈现给读者，这对于提升我对全球金融市场动态的认知非常有益。

评分☆☆☆☆☆

我一直认为，对一个领域的深刻理解，往往需要跨越语言和文化的界限。这本书的“中英文版”配置，让我看到了其内容的国际视野和深度。从书名“货币政策与资产价格”来看，它似乎要探讨一个核心问题：央行的调控行为是如何在瞬息万变的金融市场中转化为资产价格的波动。这其中涉及到的逻辑和机制非常值得深入研究。我期待书中能够详细阐述货币政策工具（如公开市场操作、存款准备金率、再贴现率等）如何作用于不同的资产市场，并且分析其中的传导时滞和非线性关系。例如，当央行降息时，债券价格通常会上涨，但股票市场的反应可能更为复杂，会受到风险偏好、企业盈利预期等多重因素的影响。这本书是否能够提供一个整合性的框架来解释这些复杂互动？此外，对于“资产价格”的定义，我好奇它是否涵盖了房地产泡沫、大宗商品价格波动等更广泛的议题，因为这些都与宏观经济环境和货币政策紧密相关。我希望这本书能够提供一些前沿的研究发现，并且能够用清晰的语言和严谨的分析，帮助我理解这些复杂的金融现象。

评分☆☆☆☆☆

这本书的装帧设计给人一种厚重感和学术气息，散发出一种值得深入探究的气质。我个人对宏观经济学和金融市场运作原理非常感兴趣，而“货币政策与资产价格”这个主题，正是连接这两者的关键枢纽。我期待这本书能够深入剖析货币政策的传导机制，不仅仅是理论上的阐述，更希望能结合实证数据，展示不同类型的货币政策工具，例如利率变动、量化宽松、前瞻性指引等，是如何影响股票、债券、房地产、黄金等各类资产价格的。我尤其好奇书中是否会探讨一些非常规货币政策的影响，以及这些政策对市场预期的塑造作用。对于“资产价格”的定义，我也充满期待，希望它能包含更广泛的金融产品和实物资产，并分析它们在不同货币政策周期中的表现差异。中英文版的设置，无疑增加了这本书的价值，它允许读者在需要时对比原文，更精确地把握作者的论述，也可能意味着书中引用了大量国际顶尖的学术文献和研究成果，这对于提升我的理论认知和开阔学术视野非常有帮助。我希望能在这本书中找到理解当前复杂金融市场动荡的逻辑线索。