亚洲债券市场发展研究 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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李扬，曹红辉 著

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出版社： 经济管理出版社

ISBN：9787509604250

商品编码：29729694479

包装：平装

出版时间：2008-07-01

基本信息

书名:亚洲债券市场发展研究

定价：35.00元

售价：24.5元,便宜10.5元,折扣70

作者:李扬,曹红辉

出版社：经济管理出版社

出版日期：2008-07-01

ISBN：9787509604250

字数：235000

页码：214

版次：1

装帧：平装

开本：16开

商品重量：0.341kg

编辑推荐

内容提要

1997年后，饱受金融危机之苦的亚洲地区终于认识到，发展债券市场，改变对银行贷款的依赖，尤其是采用本地区货币作为主要计价工具，改变对美元的依赖性，是从根本上消除金融危机诱因，增强金融稳定，提高亚洲在国际金融体系中地位的主要手段。
构建债券发行相关的区域性信用评级、信用机制，完善托管清算等金融基础设施，建立本地区货币的汇率协调机制，在各国债券市场基础上建立市场开放、系统互连、标准统一的区域性债券市场，成为未来东亚金融市场建设的重要内容。
长期而言，亚洲债券将以人民币为关键货币，促进国际货币金融体系的完善。

目录

作者介绍

李扬，中国社会科学院学部委员，中国社会科学院金融研究所所长。

文摘

序言

亚洲债券市场的蓬勃崛起与深层探索 引言： 近年来，亚洲债券市场以其惊人的发展速度和日益增长的国际影响力，成为全球金融领域备受瞩目的焦点。作为连接资本供给与需求的桥梁，债券市场的发展水平直接反映了一个经济体的成熟度、融资能力以及抵御金融风险的韧性。本书《亚洲债券市场发展研究》正是致力于对这一充满活力与机遇的领域进行全面而深入的剖析，旨在揭示其蓬勃发展的内在逻辑、面临的挑战以及未来的发展趋势，为政策制定者、投资者、研究人员以及所有关心亚洲经济金融脉搏的人士提供一份详实而富有洞见的参考。 第一章：亚洲债券市场的历史沿革与演进轨迹 本章将带领读者回顾亚洲债券市场从萌芽到壮大的历史进程。我们将追溯早期亚洲国家在发展债券市场过程中所经历的曲折与探索，考察不同国家在法律法规、市场基础设施、产品创新等方面的先行尝试。重点分析上世纪末亚洲金融危机对区域债券市场带来的深刻影响，以及危机后各国在重建与改革过程中所采取的关键举措，包括加强监管、引入国际标准、推动市场一体化等。我们将梳理不同发展阶段的市场规模、交易量、投资者结构等关键数据，勾勒出亚洲债券市场从小到大、从区域走向国际的清晰脉络。同时，本章还将关注不同亚洲经济体在债券市场发展路径上的差异性，探究是什么因素导致了各国发展速度和模式的不同，例如经济发展水平、金融体系成熟度、政府政策导向等。 第二章：亚洲债券市场的驱动因素与增长引擎 是什么力量驱动着亚洲债券市场的强劲增长？本章将深入探讨这一核心问题。我们将从宏观经济层面剖析，如亚洲经济体的持续增长、中产阶级的壮大带来的储蓄增加、以及基础设施建设和产业升级对资金的巨大需求，这些都为债券市场的扩张提供了坚实的宏观基础。微观层面，本章将重点分析推动市场发展的具体因素： 储蓄与投资的再平衡： 亚洲地区持续较高的储蓄率与相对旺盛的投资需求之间的错配，为债券市场提供了天然的融资空间。 企业融资多元化需求： 随着亚洲企业规模的扩大和业务的复杂化，它们寻求摆脱对银行信贷的过度依赖，债券市场成为重要的替代融资渠道。 政府债券市场的深化： 各国政府为了满足财政支出、进行宏观调控以及为基础设施项目融资，积极发展国债市场，为整个市场提供了基准和流动性。 机构投资者力量的崛起： 养老基金、保险公司、共同基金等机构投资者在亚洲的快速发展，为债券市场带来了庞大的长期资金。 金融创新的推动： 各种新型债券产品（如绿色债券、可持续债券、资产支持证券等）的出现，丰富了市场供给，吸引了更多元化的投资者。 区域经济一体化的进展： ASEAN+3、RCEP等区域合作框架的建立，促进了跨境债券发行的便利化和投资的互联互通。 本章还将结合具体的国家案例，阐述不同驱动因素在不同市场中的作用强度和相互关系。 第三章：亚洲主要债券市场的比较分析：共性与特性 亚洲债券市场并非铁板一块，各国在市场结构、发展水平、监管框架等方面存在显著差异。本章将聚焦于亚洲地区最具代表性的几个债券市场，如中国（包括境内与境外）、日本、韩国、印度、新加坡、香港等，进行深入的比较分析。我们将从以下几个维度展开： 市场规模与构成： 分析各国国债、公司债、地方政府债等不同债券发行量的占比，以及其在GDP中的比重。 投资者结构： 比较境内投资者（如银行、保险、散户）与境外投资者在各市场中的参与度，分析外资对市场流动性和定价的影响。 债券产品多样性： 评估各市场在固定利率、浮动利率、零息、通胀挂钩、以及创新型债券产品（如可持续债券）等方面的丰富程度。 市场基础设施： 考察各市场的交易平台、清算结算系统、评级机构、信息披露机制等基础设施的成熟度与效率。 监管环境与政策支持： 对比各国在债券发行审批、信息披露要求、投资者保护、税收政策等方面的差异，以及政府为推动市场发展所采取的特定政策。 市场效率与流动性： 通过分析交易成本、买卖价差、债券换手率等指标，评估各市场的流动性和有效性。 通过这些比较，我们将揭示亚洲债券市场在整体融合趋势下，依然存在的区域性特点和发展路径的差异，为投资者提供更具针对性的市场洞察。 第四章：亚洲债券市场的风险分析与管理策略 尽管亚洲债券市场前景光明，但其发展过程中也伴随着一系列不可忽视的风险。本章将系统梳理这些风险，并探讨相应的管理策略。 宏观经济风险： 包括通货膨胀、利率波动、汇率变动、经济增速放缓甚至衰退等，这些因素可能对债券的收益率和价值产生直接影响。 信用风险： 亚洲地区部分新兴经济体的企业和政府信用评级相对较低，违约概率较高。我们将分析不同类型债券（国债、高收益债、新兴市场债）的信用风险特点，并考察信用评级机构的有效性。 流动性风险： 某些债券品种或在市场动荡时期，可能出现交易困难、难以及时变现的情况。 市场风险： 包括政策风险、监管风险、地缘政治风险、以及由恐慌情绪引发的市场踩踏等。 操作风险与技术风险： 市场参与者在交易、清算、结算等环节可能面临的系统故障、人为失误等风险。 跨境投资风险： 涉及不同司法管辖区、不同货币、以及资本管制等带来的额外风险。 针对这些风险，本章将深入探讨有效的风险管理工具和策略，包括： 多元化投资组合： 通过分散投资于不同国家、行业、信用等级的债券，降低单一风险敞口。 信用风险评估与对冲： 运用内部评级、第三方评级、信用衍生品等手段来评估和管理信用风险。 利率风险管理： 利用利率互换、债券远期等工具来对冲利率波动风险。 流动性管理： 建立健全的流动性预警机制，保持充足的流动性储备。 加强尽职调查与合规审查： 确保对投资标的进行充分的了解，并遵守相关法律法规。 运用风险管理信息系统： 借助先进的技术手段来监测、评估和报告风险。 第五章：亚洲债券市场的创新与发展趋势 展望未来，亚洲债券市场正迎来新的发展机遇和挑战。本章将聚焦于市场创新和未来发展趋势。 绿色债券与可持续债券的崛起： 随着全球对气候变化和可持续发展的关注度不断提升，亚洲各国在发行绿色债券、社会责任债券、可持续发展债券方面正走在前列。我们将分析这一趋势的驱动因素、市场现状以及面临的挑战（如绿色认证、信息披露等）。 人民币债券市场的发展： 随着人民币国际化进程的推进，在岸人民币债券市场（熊猫债）和离岸人民币债券市场（点心债）的吸引力日益增强。本章将分析其发展潜力、面临的障碍以及对亚洲乃至全球债券市场的影响。 数字化与金融科技的应用： 电子交易平台、区块链技术、大数据分析等金融科技的应用，正深刻改变着债券市场的交易、清算、信息披露和风险管理模式。我们将探讨这些技术如何提高市场效率、降低交易成本、增强透明度。 投资者基础的进一步扩大： 除了传统机构投资者，我们还将关注养老金改革、财富管理业务的兴起，以及散户参与度的提升，这些都将为债券市场带来新的资金活水。 区域性债券市场一体化： 亚洲各国在债券市场的互联互通、跨境发行便利化、以及监管协调方面将继续深化。我们将分析区域一体化进程对提升市场效率、降低融资成本的积极作用。 新兴债券产品的探索： 除了已有的创新产品，未来还将可能涌现出更多满足特定融资需求和投资偏好的债券产品，例如与人工智能、生物科技等新兴产业相关的债券。 结论： 亚洲债券市场已成为全球金融版图上不可或缺的重要组成部分。本书《亚洲债券市场发展研究》通过对历史沿革、驱动因素、比较分析、风险管理以及创新趋势的深入探讨，旨在为读者呈现一幅全面、动态、深刻的亚洲债券市场画卷。我们相信，对这一市场的持续关注和深入研究，将有助于更好地把握亚洲经济的未来脉搏，促进区域金融的稳定与繁荣，并为全球资本市场的健康发展贡献力量。

评分☆☆☆☆☆

读完这本书，我感觉自己对亚洲债券市场的理解上升到了一个全新的层次。作者以一种非常宏观的视角，将亚洲不同国家债券市场的独特发展轨迹一一呈现在读者面前，但又巧妙地通过横向比较，揭示出它们之间的共性与差异。我印象特别深刻的是关于中国和日本债券市场的部分，作者详细分析了各自的历史演变、政策引导以及面临的挑战，比如人民币国际化进程对中国债券市场的影响，以及日本长期处于超低利率环境对国内债券市场结构和收益率的影响。同时，我也被书中对东南亚新兴债券市场的分析所吸引，如印尼、泰国等国家，它们在吸引外资、支持基础设施建设方面所扮演的角色，以及它们在市场化改革过程中所经历的阵痛和取得的进步。这本书不仅仅是数据的堆砌，更是对这些发展背后深层逻辑的解读。它让我看到了亚洲债券市场作为一个整体，在支持区域经济增长、分散金融风险以及促进资本跨国流动方面所展现出的巨大潜力，也让我对未来其在全球金融体系中的地位有了更清晰的预判。

评分☆☆☆☆☆

这本书的选题方向着实吸引了我，尤其是“亚洲债券市场发展”这个主题，在当前全球经济格局变动和区域金融一体化日益深化的背景下，显得尤为重要。我一直对新兴市场的崛起及其金融体系的演进抱有浓厚兴趣，而亚洲作为全球经济增长的重要引擎，其债券市场的发展无疑是衡量区域金融成熟度和稳定性的关键指标。我预期这本书会深入剖析亚洲各国债券市场的现状，包括市场规模、产品多样性、交易活跃度以及不同国家之间的相互联系和影响。更重要的是，我希望它能揭示推动亚洲债券市场发展的关键因素，例如宏观经济政策、监管环境、投资者偏好、技术创新以及地缘政治因素。对于我这样一位关注国际金融动态的读者而言，理解亚洲债券市场如何在全球资本流动中扮演日益重要的角色，如何为区域内的企业和政府提供融资渠道，以及其潜在的风险和机遇，都具有极高的价值。这本书的出现，填补了我对这一领域深入理解的空白，我迫切地想知道作者将如何梳理这些复杂的金融脉络，勾勒出亚洲债券市场波澜壮阔的发展图景。

评分☆☆☆☆☆

这本书的叙事方式非常独特，它不像我以往读过的许多学术著作那样枯燥乏味，而是通过生动的故事和翔实的案例，将复杂的金融概念娓娓道来。作者在阐述亚洲债券市场发展历程时，并非简单地罗列事实，而是深入挖掘了促成这些发展的关键人物、重要事件以及时代背景。例如，在探讨亚洲金融危机对区域债券市场的影响时，作者生动地描绘了危机期间市场的恐慌与修复过程，以及各国为了重建信心而采取的一系列改革措施。这种叙事手法极大地增强了可读性，让我能够更直观地感受到市场情绪的波动和政策调整的力量。此外，书中对不同国家在债券产品创新、市场监管改革以及投资者教育方面的经验分享，也给我带来了很多启发。我尤其欣赏作者在分析这些案例时，所展现出的审慎态度和批判性思维，既肯定了成就，也指出了不足，使得整个论述更加全面和客观。

评分☆☆☆☆☆

这本书给我最大的感受是，亚洲债券市场的发展并非一条笔直的康复，而是一条充满曲折与挑战的道路。作者在书中详细梳理了各国在市场建设过程中所遇到的各种障碍，包括制度性壁垒、信息不对称、信用风险管理难题，以及在对外开放过程中所面临的外部冲击。我特别注意到书中对一些新兴经济体在债券市场发展初期所经历的“过山车”式波动进行了深入剖析，比如一些国家在吸引外资的同时，也暴露了其本国金融体系的脆弱性。这种坦诚的分析，让我对“发展”这个词有了更深刻的理解，它意味着克服困难、不断试错和持续改进。这本书也让我认识到，一个成熟的债券市场不仅需要规模的扩张，更需要健全的法治环境、有效的风险定价机制以及稳健的投资者保护体系。它为我们提供了一个反思和学习的宝贵案例，帮助我们更好地理解在推动自身市场发展过程中可能遇到的挑战。

评分☆☆☆☆☆

从实操层面来看，这本书的内容具有很强的借鉴意义。我一直关注着如何识别和规避亚洲债券市场中的潜在风险，这本书在这方面提供了不少有价值的见解。作者在分析不同国家债券市场的信用评级体系、违约率以及回收率时，使用了大量的数据和模型，使得分析更加量化和严谨。我特别感兴趣的是书中关于信用风险对冲工具以及宏观审慎监管框架的讨论，这些内容对于我这样的金融从业者来说，是实实在在的“干货”。此外，书中对“一带一路”倡议等区域性经济合作对亚洲债券市场发展的影响分析，也让我看到了新的投资机会和合作模式。总而言之，这本书不仅是一份研究报告，更像是一本指引亚洲债券市场未来发展的“路线图”，它所提供的分析框架和实践建议，对于政策制定者、市场参与者乃至普通投资者都具有重要的参考价值。