基于期权博弈的企业战略投资治理研究(财经学术文丛) pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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陈梅 著

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出版社： 东北财经大学出版社有限责任公司

ISBN：9787565402098

商品编码：29729927088

包装：平装

出版时间：2010-12-01

基本信息

书名:基于期权博弈的企业战略投资治理研究(财经学术文丛)

：24.00元

售价：16.3元,便宜7.7元,折扣67

作者:陈梅

出版社：东北财经大学出版社有限责任公司

出版日期：2010-12-01

ISBN：9787565402098

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版次：1

装帧：平装

开本：32开

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编辑推荐

内容提要

本书紧紧围绕战略投资的特点及对企业战略价值实现的影响，对交易成本治理理论在现实投资交易治理应用中存在的不足进行了深入剖析。在此基础上明确指出，不能仅依据交易成本的大小来选择战略投资的治理方式，必须找到一种能根据战略投资价值实现程度来选择投资治理方式的新理论，而期权博弈理论为此奠定了基础。

目录

1导论
1.1问题的提出
1.2相关概念的界定
1.3研究意义、研究方法及思路框架
1.4主要结论及可能创新
2相关文献综述
2.1企业理论相关述评
2.2战略管理理论相关述评
2.3实物期权理论相关述评
2.4期权博弈理论相关述评
2.5本章小结
3战略投资期权博弈治理的理论基础
3.1创造价值的不确定性
3.2创造价值的期权博弈
3.3创造价值的战略投资治理
3.4本章小结
4战略投资治理模式的期权博弈特性分析
4.1市场治理的期权博弈分析
4.2战略联盟治理的期权博弈分析
4.3市场契约期权与联盟契约期权的比较
4.4本章小结
5战略投资治理的期权博弈价值模型
5.1市场治理的期权模型
5.2联盟治理的期权价值模型
5.3战略投资动态治理兼并期权博弈演化模型
5.4本章小结
6受战略投资的期权博弈治理原则及其应用
6.1权衡治理原则
6.2动态治理原则
6.3治理原则的应用
6.4本章小结
7结论和展望
7.1结论
7.2展望
主要参考文献
后记

作者介绍

陈梅，女，1974年生，新疆昌吉人，2006年南京大学管理学博士研究生毕业，在东北财经大学内部控制与风险管理研究中心从事专职研究工作，同时在东北财经大学工商管理博士后流动站做博士后研究工作，主要研究方向为企业财务与金融，已在《中国工业经济》、《南开管理评论》、《经济管理》、《经济理论与经济管理》、《北京师范大学学报》等国家核心刊物发表论文十余篇，论文曾多次被《新华文摘》、《报刊复印资料》全文转载，主持国家自然科学基金项目一项、中国博士后特别基金资助项目一项、中国博士后一等基金资助项目一项、辽宁省教育厅创新团队项目一项。

文摘

序言

《金融市场结构与行为的演变：风险、信息与创新》 内容梗概 本书深入剖析了金融市场结构在信息不对称、风险扩散与创新驱动等多重因素影响下的动态演变过程。作者从微观个体决策与宏观市场机制的交互作用出发，构建了一套理论框架，用以理解金融市场参与者的行为模式、风险定价机制以及金融工具的创新路径。研究重点聚焦于市场效率、信息传递的有效性、风险传染的传导机制以及新型金融产品和服务对市场功能的影响。 第一章：引言与研究背景 本章首先勾勒出金融市场在现代经济运行中的核心地位，强调了理解其结构与行为演变对于宏观经济稳定和个体财富增值的重要性。回顾了金融市场发展的历史性进程，从早期较为简单的交易场所逐步演化为如今复杂多样的全球性网络。文章指出，信息的不对称性始终是金融市场固有的挑战，它深刻影响着交易者的决策，并可能导致市场失灵。同时，风险的识别、评估与管理也是金融市场运作的关键环节，不同类型的风险（如信用风险、市场风险、流动性风险）在市场中相互交织，其传播与累积可能引发系统性危机。在此基础上，本章提出了金融创新作为市场应对挑战、提升效率的内在驱动力，但同时也可能带来新的风险与不确定性。最后，明确了本书的研究目标，即通过理论分析与实证探索，揭示金融市场结构与行为演变背后的深层逻辑，为理解和应对当前金融市场面临的挑战提供深刻洞见。 第二章：信息不对称与金融市场效率 信息不对称，即市场参与者掌握的信息量存在差异，是影响金融市场效率的根本性因素之一。本章系统梳理了信息不对称的几种典型形式，包括逆向选择（如劣质资产更容易进入市场）、道德风险（如借款人在获得贷款后可能增加冒险行为）以及信息垄断（少数人掌握关键信息）。文章深入探讨了这些信息不对称如何扭曲资产价格，导致资源配置的低效，并可能加剧市场波动。 为了缓解信息不对称的影响，金融市场发展出了多种机制，如信息中介（如评级机构、分析师）、信号传递（如公司披露信息、高管增持股票）以及产权界定与法律监管。本章将详细分析这些机制的有效性及其局限性。例如，信息中介虽然有助于降低信息获取成本，但自身也可能面临信息不对称的挑战。信号传递可以传递正面信息，但虚假信号的出现也会误导投资者。法律监管在一定程度上可以约束不良行为，但监管的滞后性和有效性始终是一个难题。 此外，本章还会探讨信息不对称在不同类型金融市场中的表现，例如股票市场、债券市场、衍生品市场以及外汇市场。不同市场的交易者结构、信息获取渠道和信息传递成本的差异，会导致信息不对称在这些市场中产生不同的影响。最终，本章旨在揭示信息不对称与金融市场效率之间的复杂关系，并为提升市场透明度和公正性提供理论参考。 第三章：金融风险的识别、测量与管理 金融风险是金融市场中不可避免的组成部分，其识别、测量与管理是维护市场稳定和投资者利益的关键。本章将风险的概念分解为多个维度，包括信用风险（债务人违约的可能性）、市场风险（资产价格波动的风险）、流动性风险（难以迅速以合理价格变现资产的风险）、操作风险（内部流程、人员和系统失误或失效的风险）以及系统性风险（对整个金融体系产生广泛影响的风险）。 文章将详细介绍当前金融界常用的风险测量工具和模型，如VaR（Value at Risk）、ES（Expected Shortfall）、压力测试以及各种统计模型。这些工具旨在量化不同类型风险的可能性和潜在损失。然而，本章也会批判性地审视这些模型的假设前提、适用范围及其局限性。尤其是在极端市场条件下，传统风险模型可能失效，需要更精细的分析和应对策略。 风险管理是金融机构生存和发展的重要保障。本章将探讨宏观审慎监管在防范系统性风险中的作用，以及微观层面的风险管理框架，包括风险识别、风险评估、风险控制与风险报告。此外，本书还将讨论风险分散（如通过投资组合）和风险转移（如通过保险和衍生品）等风险管理策略，并分析它们在实践中的应用效果和潜在风险。最后，本章将探讨金融创新如何影响风险的生成与传播，以及如何通过风险管理创新来应对金融市场不断变化的风险格局。 第四章：金融创新：驱动力、表现与影响 金融创新是金融市场发展的内在动力，它包括新型金融工具、金融技术、交易方式以及金融服务模式的出现。本章首先深入分析金融创新的驱动因素，包括市场效率提升的诉求、规避监管的动机、降低交易成本的需要以及技术进步的推动。 随后，本章将详细梳理近年来涌现的各类金融创新。例如，从结构化产品到金融衍生品的精细化，从电子交易平台到高频交易，再到近年来蓬勃发展的金融科技（FinTech），如区块链、人工智能在金融领域的应用。对于每一类创新，本书将对其技术原理、市场运作方式、潜在优势以及可能带来的风险进行深入剖析。 金融创新对金融市场结构和行为有着深远的影响。本章将重点分析创新如何改变市场参与者的交易策略、风险管理方式，以及信息传递的效率。同时，创新也可能引发新的市场风险，如流动性风险的加剧、系统性风险的传染渠道改变，以及监管套利的可能性。文章将探讨如何平衡金融创新的积极作用与潜在风险，以及监管机构在引导和规范金融创新方面的挑战。最后，本章将展望未来金融创新的发展趋势，以及它们可能对金融市场产生的长期影响。 第五章：市场微观结构与交易行为 市场微观结构指的是资产交易发生的具体场所和规则，包括订单簿的构成、交易者类型（如做市商、套利者、长线投资者）、交易机制（如拍卖、报价）以及信息流动的方式。本章将运用现代经济学理论，尤其是博弈论和信息经济学，来分析不同市场微观结构对交易行为的影响。 文章将探讨流动性是如何在市场中产生的，以及订单簿的深度、买卖价差（bid-ask spread）等指标如何反映市场的流动性状况。同时，本章还会分析不同交易者的策略及其对市场价格形成的影响。例如，高频交易者如何在极短的时间内利用价格微小波动获利，以及他们的交易活动对市场波动性和流动性可能产生的双重影响。 信息不对称在市场微观结构层面表现尤为突出。本章将重点研究信息优势者（如内部人）如何利用其信息优势进行交易，以及市场如何通过价格发现机制来消化这些信息。此外，文章还将讨论市场操纵、内幕交易等非法交易行为，并分析其对市场公平性和效率的损害。 最后，本章将审视新兴的交易技术和平台，如算法交易、去中心化交易所（DEX）等，分析它们对传统市场微观结构带来的变革，以及对交易行为产生的新影响。理解市场微观结构对于设计更有效的交易规则、提升市场效率和维护市场公平至关重要。 第六章：金融市场传染与系统性风险 金融市场的传染是指一个市场或机构的动荡扩散到其他市场或机构的现象，其核心在于风险的跨市场、跨机构传递。本章将深入探讨金融传染的机制，包括直接的金融联系（如银行间的借贷、证券的抵押）和间接的信号效应（如一个市场的下跌引发其他市场投资者的恐慌）。 文章将重点分析系统性风险的产生和累积过程。系统性风险通常源于局部性问题，但通过金融网络的放大和扩散，最终可能威胁整个金融体系的稳定。本章将运用网络理论、传染模型等工具，来分析金融机构和市场之间的相互依赖关系，以及这种依赖关系如何成为风险传染的渠道。 挤兑、资产价格螺旋式下跌、流动性枯竭是系统性风险爆发的典型特征。本章将通过分析历史上的金融危机（如2008年全球金融危机），来揭示系统性风险的形成过程和破坏力。同时，本书也将探讨防范系统性风险的宏观审慎监管工具，如资本充足率要求、杠杆率限制、逆周期资本缓冲等，并分析这些政策在实践中的有效性和局限性。 此外，本章还将讨论跨国金融传染的特点，以及在日益全球化的金融体系中，如何加强国际合作以应对跨境风险。最终，本章旨在提升对金融市场传染和系统性风险的认识，并为构建更具韧性的金融体系提供政策建议。 第七章：结论与未来展望 本书的最后一章将对前面章节的研究成果进行总结和梳理。作者将重申金融市场结构与行为的演变是一个复杂且动态的过程，受到信息、风险和创新的深刻影响。本书通过理论分析和模型构建，揭示了这些因素之间的相互作用机制。 章节将再次强调信息不对称对市场效率的挑战，以及市场为应对信息不对称所发展的各种机制。对风险的深入理解和有效的风险管理是维护市场稳定的基石，本书探讨了风险的识别、测量与管理的关键工具和策略。金融创新作为市场发展的动力，在带来效率提升的同时，也伴随着新的风险，需要审慎引导和规范。市场微观结构和交易行为的分析，揭示了市场运行的微观机制，以及信息和策略如何影响价格形成。最后，对金融市场传染和系统性风险的探讨，指出了维护金融体系稳定的重要性。 基于以上研究，本章将提出对未来金融市场发展的展望。作者认为，随着金融科技的持续发展和全球化进程的深入，金融市场的结构和行为将继续发生深刻变革。未来的研究需要更加关注人工智能、区块链等新兴技术在金融领域的应用，以及它们对市场效率、风险管理和监管带来的挑战与机遇。同时，气候变化等宏观经济因素对金融市场的影响也日益凸显，未来的研究需要更加关注金融市场与实体经济、与可持续发展之间的联动。 本书的结论旨在为政策制定者、金融从业者以及学术研究者提供深刻的理论洞见和有价值的参考，以更好地理解和应对瞬息万变的金融市场。

评分☆☆☆☆☆

作为一名对公司治理理论有一定了解的读者，我一直试图找到能够将公司治理与企业战略投资更紧密联系起来的著作。我注意到，许多时候，公司治理的改革似乎滞后于企业快速发展的战略需求，或者反之，僵化的治理结构阻碍了企业进行必要的战略调整。我期待一本能够探讨，在不同类型的公司治理模式下（例如，一股独大、国有控股、股权分散等），企业如何制定并执行其战略性投资决策。我希望这本书能够分析，治理结构如何影响投资者的决策过程，以及如何影响投资回报的分配。特别是，我希望它能够深入探讨，在信息不对称和代理成本普遍存在的公司治理环境中，如何设计有效的激励机制和约束机制，以鼓励管理层进行有利于企业长期发展的战略性投资，并防止其为了个人利益而进行不当投资。如果书中能够通过分析真实的案例，揭示治理缺陷如何导致战略投资的失败，或者有效的治理如何为战略投资保驾护航，那将非常有启发性。

评分☆☆☆☆☆

我一直在寻找一本能够系统性地探讨企业在不确定环境中进行战略性投资决策的书籍。尤其是在当前经济形势复杂多变的背景下，企业面临的外部环境充满挑战，内部资源也需要最优配置。我希望这本书能够深入探讨如何在这种不确定性下，通过巧妙的战略规划，实现资本的有效增值，同时又能保持公司治理的稳健与高效。理想中的著作，应该能够涵盖从宏观经济分析到微观企业层面的投资策略设计，并且能够强调风险管理的重要性。我希望它能介绍一些前沿的投资理论和工具，例如实物期权在战略投资决策中的应用，或者如何利用金融衍生品进行风险对冲。更重要的是，我期望这本书能够提供一些实用的框架和方法论，帮助企业管理者评估投资项目的潜在回报与风险，做出更明智的决策。同时，我也对企业在投资过程中如何构建合理的激励机制和约束机制，以确保投资目标与股东利益的长期一致性感兴趣。如果书中能够包含一些来自不同行业、不同规模企业的案例，并分析他们在战略投资和公司治理方面的成功与失败经验，那将是非常宝贵的学习资源。

评分☆☆☆☆☆

作为一名长期关注企业管理和金融市场运作的业余爱好者，我近期非常好奇市场上是否有一本能够深入剖析企业战略投资与治理之间复杂联系的书籍。特别是，我一直对博弈论在商业决策中的应用抱有浓厚兴趣，认为这是一种能够揭示隐藏在复杂交易背后的真实动机和策略的强大工具。我期待一本能够将理论框架与实际案例相结合的书，能够清晰地阐释在信息不对称、利益冲突等博弈环境中，企业如何制定有效的投资战略，并建立与之匹配的治理机制。理想中的著作，不仅应该提供扎实的理论基础，例如关于纳什均衡、信息不对称理论在投资决策中的具体体现，还要能提供一些经典的、具有代表性的案例分析，比如跨国并购中的博弈、内部人与外部人之间的利益博弈等，从而帮助读者理解在现实世界中，这些理论是如何被应用，又会遇到哪些挑战。同时，我也希望作者能够对中国特殊的市场环境有所考量，因为中国的资本市场和企业治理结构与西方存在显著差异，直接套用西方理论可能难以完全奏服。如果这本书能够提出具有本土特色的见解，那就更令人期待了。

评分☆☆☆☆☆

我对于企业如何在高风险、高回报的战略性投资领域做出决策，并且确保这些决策能够服务于公司的长远发展，同时又不至于威胁到公司自身的稳健性，一直抱有浓厚的好奇心。我希望找到一本能够深入剖析，在资本市场瞬息万变的情况下，企业如何平衡短期利益与长期发展，如何利用各种金融工具进行风险管理，以及如何建立一套行之有效的内部控制和外部监督机制。我期待的书籍，能够提供一些前沿的研究视角，例如关于创新性金融产品在战略投资中的应用，或者如何通过企业文化和激励机制来引导管理层做出更具前瞻性的投资决策。同时，我也对企业在面对外部监管和股东压力时，如何保持战略定力，并做出符合自身长期利益的选择感兴趣。如果书中能够提供一些关于企业如何进行有效的尽职调查，如何评估潜在的战略合作伙伴，以及如何处理投资失败后的退出机制等实操性内容，那就更具价值了。

评分☆☆☆☆☆

我对企业在复杂的市场环境中如何运用其战略性资源进行投资，并从中获得长期竞争优势的研究非常感兴趣。特别是，我希望找到一本能够深入探讨，在信息不对称和利益相关者多元化的情况下，企业如何设计和实施其投资策略，并建立与之配套的公司治理框架。我期待的书籍，能够提供关于战略投资的理论框架，例如关于资源基础理论、能力基础理论在投资决策中的应用，并且能够强调战略投资与企业核心竞争力的关联性。我希望它能够分析，不同类型的战略投资（例如，并购、合资、研发投入等）对企业长期发展的影响，以及在不同治理模式下，这些投资的成功率和风险如何变化。更重要的是，我希望这本书能够提供一些关于如何构建有效的激励机制，以确保管理层和员工在战略投资过程中，能够积极主动，并与股东的长期利益保持一致。如果书中能够包含一些关于企业如何进行有效的战略选择，如何识别和评估新的市场机会，以及如何应对竞争对手的挑战等内容，那就非常全面了。