满28包邮 股票指数现货市场与期货市场关系研究——期货与金融衍生品系列丛书 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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肖辉 著

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出版社： 中国金融出版社

ISBN：9787504940261

商品编码：29943470441

包装：平装

出版时间：2006-10-01

基本信息

书名：股票指数现货市场与期货市场关系研究——期货与金融衍生品系列丛书

定价：43.00元

作者：肖辉

出版社：中国金融出版社

出版日期：2006-10-01

ISBN：9787504940261

字数：

页码：

版次：1

装帧：平装

开本：

商品重量：0.581kg

编辑推荐

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内容提要

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本书内容分为三篇，篇分析了全球股票市场和股票指数期货市场的发展状况，主要介绍了20世纪90年代和21世纪的股票市场发展状况，目前中国在全球股票市场中的地位。第二篇从股票指数现货市场与股指期货市场的实际情况出发，比较了存在交易成本和现货市场卖空限制条件下的现货市场和期货市场之间的微观结构，丰富和发展了金融市场微观结构理论。提出了基于期货合约的现货定价模型，并且通过股指期货市场预测能力的比较进一步验证了期货价格信息在预测现货价格中起重要作用的结论。第三篇研究了如何控制股票指数期货市场风险问题，比较了股票指数期货与标的指数波动率之间的关系，深入研究了股指期货的保证金制度、涨跌停板以及市场熔断机制。

目录

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篇 全球股票市场与股指期货市发展概论
章 全球股票市场发展概述
1.1 20世纪90年代的股票市场
1.2 21世纪的股票市场
1.3 中地股市在全球股市的的地位
第二章 全球股指期货市场发展概述
2.1 交易量迅猛增长
2.2 北美重新取得龙头老大地位
2.3 新产品后来居上
2.4 亚洲新兴市场发展迅速
第三章 股指期货市场与现货市场相对分离的演化分析
3.1 期货市场发展路径的变化
3.2 期货市场的多样性选择
3.3 大多数股指期货合约在期交所上市
3.4 交易所欣起整合浪潮
3.5 中地应该推出股指期货
第二篇 股票指数现贷市场与期货市场有效性比较及定价研究
第四章 现贷市场与衍生品市场关系研究及定价理论回顾
4.1 引言
4.2 股票指数现贷市场与期货市场关系研究
4.3 定价理论回顾
4.4 主要研究结论和章节结构
第五章 现贷市场与期货市场交易者策略和价格有效性比较
5.1 引言
5.2 市场微观结构理论
5.3 模型假设与符号说明
5.4 交易者策略分析
5.5 现贷市场与期货市场价格有效性比较
5.6 本章总结
第六章 现贷市场与期货市场信息传播实证研究
6.1 引言
6.2 现贷市场与期货市场效率关系
6.3 研究方法
6.4 日间数据检验
6.5 日内数据检验
6.6 本章总结
第七章 现贷市场与期货市场价格发展实证研究
7.1 引言
7.2 价格发现
7.3 研究方法
7.4 日间数据检验
7.5 日内数据检验
7.6 本章总结
第八章 现贷市场与期货市场流动性比较
8.1 引言
8.2 市场流动性
……
第九章 基于期货合约的定价模型
第十章 现贷市场与期货市场价格预测能力比较
第三篇 股指期货与现贷市场的价格
第十一章 股指期贷与标的指数波动率比较研究
第十二章 股指期货合约基准保证金设备研究
第十三章 股指期货合约停板与熔断机制研究
附录
参考文献
后记

作者介绍

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文摘

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序言

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《股海导航：洞悉中国股票指数现货与期货市场的联动机制》 本书非《满28包邮 股票指数现货市场与期货市场关系研究——期货与金融衍生品系列丛书》中的任何一本。 内容简介： 在中国经济高速发展的浪潮中，股票现货市场作为国民经济的晴雨表，其波动牵动着亿万投资者的神经；而股票指数期货作为一种重要的风险管理和投资工具，其价格变动与现货市场之间存在着深刻而复杂的关系。理解并精准把握这种联动机制，对于投资者规避风险、优化资产配置，对于监管机构制定有效政策、维护市场稳定，乃至对于国家宏观经济调控都具有至关重要的意义。 《股海导航：洞悉中国股票指数现货与期货市场的联动机制》一书，正是一部旨在深入剖析中国股票指数现货市场与期货市场之间互动规律的权威著作。本书并非简单罗列数据或技术指标，而是力求从理论、实践与历史的多个维度，构建一个全面、系统且富有洞察力的研究框架，为读者揭示市场运行的内在逻辑。 本书的特色与价值： 一、理论深度与实证分析并重： 本书的研究绝非空中楼阁，而是建立在扎实的金融学理论基础之上。作者将从理性预期理论、套利定价理论、有效市场假说等经典理论出发，探讨现货与期货市场价格发现、信息传递、风险对冲等基本功能。在此基础上，本书将重点关注中国市场特有的交易规则、市场结构、投资者行为等因素，如何影响并塑造现货与期货市场的联动关系。 为了检验理论的有效性，本书将运用时间序列分析、格兰杰因果检验、协整分析、向量自回归（VAR）模型等多种现代计量经济学方法，对中国股票指数（如上证50指数、沪深300指数等）的现货价格与股指期货价格（如沪深300股指期货）进行长期的实证检验。这些分析将涵盖不同市场周期、不同宏观经济环境下，现货与期货市场的价格走势、波动率、信息效率等关键指标。通过严谨的量化分析，本书将为读者呈现清晰的实证证据，揭示两者之间动态的、非线性的关系。 二、中国市场视角下的独到洞察： 与其他许多西方市场的研究不同，本书的视角始终聚焦于中国股票指数现货与期货市场的独特互动。作者深入分析了中国市场在发展过程中所经历的特殊阶段，如T+1交易制度、涨跌停板限制、熔断机制的引入与取消、人民币汇率波动对市场的影响、监管政策的变化等等。这些因素都直接或间接地影响着现货与期货市场的价格传导和信息扩散速度。 本书将重点探讨： 信息传递的“速度与方向”： 究竟是现货市场的信息更快地影响期货价格，还是反之？在不同的市场情绪和交易环境下，这种信息传递的效率和方向是否存在变化？ 套利机会与市场效率： 现货与期货市场之间的价差（基差）是如何形成的？套利者在其中扮演着怎样的角色？这些套利活动又如何反过来影响市场的均衡状态和效率？ 风险对冲的有效性： 股指期货作为对冲工具，其在不同市场波动程度下对现货市场风险的对冲效果如何？是否存在“过度对冲”或“对冲不足”的现象？ 投资者行为的影响： 散户与机构投资者的行为差异，以及他们的交易策略如何通过现货和期货市场对价格产生影响？例如，散户的羊群效应和情绪化交易，以及机构的量化对冲和程序化交易。 宏观经济因素的传导路径： 货币政策、财政政策、通货膨胀、地缘政治等宏观经济因素，在传导至股票现货市场的同时，又是如何通过期货市场放大或抑制其影响的？ 三、实操性强的分析工具与方法： 对于希望在股票现货与期货市场进行投资的交易者而言，本书提供了宝贵的分析工具和方法。书中将详细介绍如何解读基差（Basis）的变化，以及基差的变化所蕴含的市场信号。例如，正基差和负基差分别可能意味着什么？如何利用基差的变化来判断市场的短期走势？ 此外，本书还将探讨波动率的联动效应。现货市场的波动率增加是否必然导致期货市场的波动率增加？反之亦然？如何利用波动率指数（如VIX的中国对应指标）来评估市场风险？ 作者还会分享一些基于联动机制的交易策略和风险管理技巧，例如： 跨市场套利策略： 如何在发现现货与期货市场之间的不合理价差时，进行低风险的套利操作。 对冲套利策略： 如何利用股指期货对冲股票现货组合的系统性风险，在锁定收益的同时规避市场下跌的风险。 趋势跟踪与反转交易： 如何通过观察现货与期货市场的同步或背离信号，来捕捉市场趋势或识别潜在的反转点。 波动率交易策略： 如何利用股指期货的波动率特征，设计相关的交易策略。 四、展望与政策建议： 在深入分析的基础上，本书还将对中国股票指数现货与期货市场的未来发展趋势进行展望。作者将探讨随着中国金融市场的进一步开放和成熟，现货与期货市场的联动关系可能发生的演变。 更重要的是，本书将基于严谨的研究结论，为监管机构提出具有建设性的政策建议，旨在促进市场的健康发展。这可能包括： 优化市场监管框架： 如何更好地协调现货与期货市场的监管，防范系统性风险。 完善交易机制： 如何通过改进交易规则、提升市场流动性，来优化价格发现机制。 加强投资者教育： 如何帮助投资者更深入地理解现货与期货市场的关系，理性参与市场。 促进市场创新： 如何在风险可控的前提下，鼓励金融衍生品市场的创新，更好地服务实体经济。 目标读者： 本书适合以下读者阅读： 股票、期货等金融市场的投资者： 无论您是机构投资者还是个人投资者，本书都将为您提供更深刻的市场洞察和实用的交易工具。 金融从业人员： 包括基金经理、交易员、资产管理人、风险控制师等，本书将帮助您提升专业技能，做出更明智的决策。 金融研究者与学者： 本书提供了大量实证研究的素材和理论分析的框架，可作为学术研究的参考。 宏观经济研究人员与政策制定者： 本书有助于理解金融市场波动对宏观经济的影响，为政策制定提供依据。 对中国金融市场感兴趣的任何人士： 如果您想深入了解中国资本市场的运作机制，本书将为您打开一扇重要的窗口。 《股海导航：洞悉中国股票指数现货与期货市场的联动机制》是一部集理论、实证、实践与前瞻性于一体的金融研究力作。它将以清晰的逻辑、翔实的证据和深刻的见解，引领读者穿越股海迷雾，精准导航，在波涛汹涌的资本市场中稳健前行。

评分☆☆☆☆☆

通读全书，最令我回味无穷的，莫过于作者对于“市场效率”以及“信息不对称”的深入探讨。书中通过大量的案例和模型，深刻地揭示了股票指数现货市场和期货市场在信息传递和价格形成过程中的效率差异。我尤其欣赏作者对“弱式有效市场”、“半强式有效市场”以及“强式有效市场”理论的生动解读，并通过具体的市场现象来佐证这些理论。例如，作者通过分析历史上的某些重大财经新闻发布后，股指在现货和期货市场上价格变动的速度和幅度，来论证信息是如何在不同市场中传播的，以及是否存在信息不对称带来的套利机会。此外，书中对于“做空机制”的分析也十分精彩，它不仅解释了做空在价格发现中的作用，还探讨了在不同市场环境下，做空机制的有效性会受到哪些因素的影响。这本书的价值不仅仅在于它提供了丰富的专业知识，更在于它能够启发读者对市场运行本质的深刻思考，理解市场并非完美的，而是充满着机遇与挑战，而信息和效率则是其中永恒的议题。

评分☆☆☆☆☆

不得不说，这本《满28包邮 股票指数现货市场与期货市场关系研究——期货与金融衍生品系列丛书》在分析股票指数期货市场的构建与运行机制时，其深度和广度着实令人惊叹。作者不仅仅是简单地介绍期货合约的定义、标的物选择以及撮合方式，而是深入剖析了期货市场是如何在信息不对称、交易成本以及风险偏好等多种因素的共同作用下，逐步形成并发展起来的。我尤其欣赏书中对于“套期保值”这一核心概念的解读。作者通过模拟不同场景下的企业经营者，详细展示了他们如何利用股指期货来规避现货市场价格波动的风险，例如，一个持有大量股票的基金经理，如何在市场可能下跌时，通过卖出股指期货来锁定收益，其逻辑链条的严谨性令人信服。此外，书中对“投机”的分析也相当透彻，作者并没有简单地将投机者视为“赌徒”，而是从他们对未来价格趋势的判断、风险承担能力以及资金运用效率等方面，进行了多维度的考量，并探讨了投机者在提供市场流动性方面的积极作用。这部分内容的学术严谨性与现实操作性的结合，是我在阅读过程中最大的收获之一，它颠覆了我之前对期货市场的某些片面认知。

评分☆☆☆☆☆

这本《满28包邮 股票指数现货市场与期货市场关系研究——期货与金融衍生品系列丛书》，光是书名就透着一股浓浓的学术气息，再加上“期货与金融衍生品系列丛书”的后缀，我第一时间就联想到了那些堆满了理论模型、数学公式，以及密密麻麻的专业术语的学术著作。我本来对接下来的阅读有些忐忑，生怕自己被海量的信息淹没，成为一个完全的“门外汉”。然而，当我翻开书页，被映入眼帘的内容所吸引时，我才发现自己的担忧是多余的。作者并没有一开始就抛出复杂的理论，而是循序渐进地从股票指数现货市场的基础概念入手，详细阐述了其形成机制、影响因素以及基本的交易规则。这部分内容虽然基础，但作者的讲解却十分生动，结合了大量的实际案例，让我这个对现货市场不算特别精通的读者也能轻松理解。例如，作者在解释影响股价波动的因素时，并没有仅仅列举经济指标，而是深入分析了地缘政治事件、突发新闻以及市场情绪在不同情境下的具体传导路径，这一点让我印象深刻。同时，对于一些容易混淆的概念，比如流动性与波动性的区别，作者也给出了清晰的比喻和解释，仿佛一位经验丰富的老师在耐心指导。这本书的开篇，让我看到了作者在内容组织上的匠心独运，充分考虑到了不同层次读者的阅读需求，成功地为后续更深入的探讨打下了坚实的基础。

评分☆☆☆☆☆

让我眼前一亮的是，本书在关于“期货与金融衍生品系列丛书”的定位上，并没有止步于简单的股指期货，而是巧妙地引入了其他金融衍生品的概念，并将其与股指期货市场的发展融为一体。作者并没有生硬地插入相关内容，而是通过对股指期货市场风险管理工具的演进过程的梳理，自然而然地引出了期权、权证等其他衍生品。我特别喜欢书中关于“风险对冲工具的多元化”这一章节的论述。作者通过分析不同衍生品在风险对冲、收益增强等方面的独特功能，详细阐述了它们如何与股指期货形成互补，共同构建更全面的金融风险管理体系。例如，作者以一个大型跨国企业的财务管理者视角，详细解析了他们是如何利用期权来管理汇率风险，同时又如何利用股指期货来对冲股市下行带来的投资组合损失，这种跨资产、跨工具的风险管理思路，让我对金融衍生品的应用有了更深层次的认识。书中对于各种衍生品定价模型的简要介绍，虽然没有过于深入，但足以让我领略到其背后复杂的数学逻辑和市场定价的智慧，为我进一步了解相关知识打开了新的视角。

评分☆☆☆☆☆

本书在探讨股票指数现货市场与期货市场之间的联动关系时，简直是妙笔生花，将两个看似独立却又紧密相连的市场之间的“量子纠缠”般的联系，揭示得淋漓尽致。作者通过大量的实证分析，清晰地勾勒出了价格信息在两个市场之间的传递路径和影响机制。我印象最深刻的是，书中对“价差”的分析。作者不仅解释了价差的形成原因，比如不同市场的交易成本、信息传递的滞后性，以及两者之间的套利机会，更是详细描述了当价差过大时，套利者是如何通过同时在现货和期货市场进行反向操作，从而促使价差回归正常水平的。这其中涉及到的套利策略，作者讲解得极为细致，甚至引用了一些历史上的经典案例，让我仿佛置身于那个充满智慧与博弈的市场之中。同时，书中也探讨了当期货市场出现非理性波动时，如何反向影响现货市场，这种双向传导的逻辑，被作者用严谨的数学模型和直观的图表加以说明，使得原本复杂的理论变得易于理解。这本书让我看到了不同市场之间并非孤立存在，而是相互影响，共同构成了一个动态的金融生态系统。