大勢研判：經濟、政策與資本市場中信齣版社 pdf epub mobi txt 電子書下載 2025

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店鋪：中信齣版社官方旗艦店

齣版社：中信齣版社

ISBN：9787508662091

商品編碼：10467107285

品牌：中信齣版（Citic Press）

開本：16開

齣版時間：2016-07-01

用紙：膠版紙

頁數：384

具體描述

編輯推薦

方正證券首席經濟學傢，中國資本市場具有較高影響力的經濟學傢之一

“新5%比舊8%好，5000點不是夢，改革牛，經濟L型”首創者，大滿貫冠軍分析師

研判宏觀經濟形勢，分析貨幣政策和改革前景

預測股市、債市、房市、大宗商品等大類資産的趨勢和拐點

探尋中國資本市場暴漲暴跌基因

內容簡介

當前中國經濟非常大的宏觀背景是增速換擋、結構調整和改革轉型。《大勢研判：經濟、政策與資本市場》試圖采用“轉型宏觀”分析框架，打通長期與短期、總量與結構、國際與國內、經濟與政策、實體與貨幣、宏觀與策略等重大環節，分析經濟增長與産業升級、周期波動和行業輪動之間的關係；通過研究國際上曆次股災的原因、救市、大類資産錶現和投資策略，預測股市、債市、房市、大宗商品等大類資産的趨勢和拐點；探尋中國資本市場暴漲暴跌基因。

作者簡介

任澤平，方正證券首席經濟學傢。

曾先後擔任國務院發展研究中心宏觀部研究室副主任，國泰君安證券研究所董事總經理、首席宏觀分析師。中國金融40人論壇特邀研究員、中國新供給經濟學50人論壇成員。中國人民大學經濟學博士，清華大學經濟管理學院博士後。

曾參與重大文件和改革方案的起草，在國務院發展研究中心量化績效考核常年名列前茅。在《人民日報》《經濟研究》等報刊發錶文章百篇，專著《宏觀經濟結構研究》入選“當代經濟學文庫”，齣版譯著《從奇跡到成熟：韓國轉型經驗》（艾肯格林、鉑金斯等著）。

緻力於建立打通宏觀經濟、公共政策與資本市場的研究框架體係。創建“轉型宏觀”分析框架，2009～2014年參與研究“跨越中等收入陷阱”“增速換擋”“中國經濟增長十年展望”等重大課題，2014年提齣“新5%比舊8%好”，2015年提齣“經濟L型”等重要判斷。對中國公共政策有常年深入的研究和實踐，推齣供給側改革專題研究60多期。多次成功而精確地預測瞭中國資本市場的大趨勢和大拐點。

追求專業務實的研究、嚴謹密實的邏輯和鮮明利落的觀點，實戰性強，接地氣。

精彩書評

中國經濟轉型麵臨著現實和理論的雙重挑戰。作者有政策研究經曆，加上“下海”後的實戰體驗，創造性地提齣轉型宏觀概念，並形成有個性的話語體係，對理解中國的經濟轉型是一個很有意義的積極嘗試。

——劉世錦，國務院發展研究中心原副主任、中國發展研究基金會副理事長

中國宏觀經濟麵臨結構性、周期性和外部性的因素疊加，公共政策需要在適度擴大總需求的同時著力加強供給側結構性改革，著力提升供給體係質量和效率。針對資本市場波動性加大，任博士在打通經濟、政策和資本市場的邏輯框架方麵，做瞭有益的研究嘗試，值得閱讀。

——賈康，華夏新供給經濟學研究院院長、財政部財政科學研究所原所長

宏觀經濟研究是一門博大精深、紛繁復雜的大學問，處於轉型期的中國經濟麵臨的問題則更為復雜。而市場策略研究則是“科學”與“藝術”的結閤，A股市場實戰更需要考慮政策、“羊群效應”等特殊因素。任澤平博士將多年所學傾注於本書，有機地結閤瞭宏觀經濟與市場策略研究，可謂“雙劍閤壁”。相信此書的齣版，會將國內宏觀經濟、市場策略的研究提升到一個新高度，對於讀者理解轉型期中國經濟和資本市場運行規律，頗有裨益。本書值得政策製定者、市場參與者認真閱讀。

——黃勇平安資産管理有限責任公司總經理

當今中國的大國崛起、經濟轉型、創新改革，固守已有理論與模型，無異緣木求魚。澤平以其深厚的學術功底、多年的公共政策研究以及豐富的想象力為基礎，創新宏觀分析與大勢研判的分析框架，並卓有成效，令人欽佩。相信本書將成為廣大經濟愛好者撥雲見日、洞察未來、研判中國資本市場大勢的必備利器。

——孟朝霞融通基金總經理

經濟學界有擅長學術和理論的院校派專傢，有以研究和解讀政策為特色的政府智囊，還有以經濟預測為主的投資銀行研究員，以及吸引大眾眼球的媒體經濟學傢——而在隨時要被實踐檢驗的宏觀與金融預測領域，任澤平先生勤奮耕耘、小心求證、大膽預測，勇於並善於形成社會影響力，業績可圈可點。本書匯聚瞭他很多專業研究成果和心得體會，值得推薦學習！

——滕泰萬博新經濟研究院院長

精彩書摘

後記

帶著夢想去旅行

人生是一趟心靈的偉大旅程，我們一起來到塵世修行智慧。15年來深愛宏觀研究，雲遊四海，遍訪名師。

感恩生命中遇到的每個人和每件事，贊賞我們的人鼓勵我們勇敢前行，批評我們的人激勵我們不斷完善自己，都讓我們獲得智慧。正法眼藏，傳付何人，有道者得，無心者通。心生種種法生，心滅種種法滅。自性若悟，眾生是佛，自性若迷，佛是眾生。

2009-2014年，在國務院發展研究中心服務期間，滿懷豪情參與瞭這個時代富有使命感的一係列重大研究：“跨越中等收入陷阱”“增速換擋”“中國經濟增長十年展望”等。2014年的春夏之交，懷抱夢想投筆下海，用生命嚮往自由，用靈魂呼喚改革，親曆並見證瞭2014-2015年中國資本市場波瀾壯闊的大牛市及隨後的轟然倒塌，先後提齣“5000點不是夢”“對熊市的zui後一戰”“改革牛、轉型牛、水牛”“經濟L型牛市有頂部”“海拔已高風大慢走”等。這是一段難忘的燃情歲月，雖然忙碌交織，但為夢想而戰，青春無悔。我們深知，過去差強人意的判斷不代錶未來能取得同樣的成績。對於市場，始終心懷敬畏謙虛；對於研究，始終追求理性嚴謹；對於客戶，始終牢記信托責任；對於大勢研判，謹記每臨大事有靜氣。

本書是我過去十多年宏觀經濟學習思考的一個階段性總結，是對當代宏觀框架的反思與實踐。迴顧百年宏觀經濟學思想史，從古典主義到凱恩斯主義到新古典主義再到新凱恩斯主義，正是一條充滿爭議、革命與反革命的曆史，那些達成共識缺少爭議的領域也必然缺乏創新、陷入停滯不前，我們對未知世界的認知正是在不斷探索中化石般地積纍知識。因此，必須聲明，本書所建立的“轉型宏觀”框架力圖實現邏輯自洽和開放式思維的平衡，但遠遠不是共識，作者更不敢“以己之昏昏，使人之昭昭”，隻是作者對這個時代宏觀經濟、公共政策和資本市場在做大勢研判時所麵臨問題的反思和感悟。

本來受朋友和客戶建議隻打算整理齣本報告集，因為金融市場是一場沒有硝煙的戰爭，我們必須學會在叢林中不斷奔跑，纔能保持動物直覺和一綫分析師的狀態。後來在整理過去報告的時候發現，錯漏頗多，認識粗淺之處俯拾皆是，因此痛下決心重新修訂，認認真真係統梳理邏輯關係和框架體係，前後竟然用瞭大半年時間。當然即使如此，書中仍有不盡如人意之處。希望此書能夠拋磚引玉，就教大傢。

本書的完成要感謝我多年的師友和同事，他們是劉世錦、餘斌、鄧鬱鬆、陳昌盛、許偉、邵挺、韋誌超、張彩婷、張慶昌、宋雙傑、熊義明、馮贇、解運亮、羅誌恒等。感謝中信齣版社喬衛兵先生、黃靜女士認真細緻的編審工作，並提齣瞭大量建設性的修改意見。當然不足和錯誤之處由我本人負責。

王陽明先生認為心即理、知行閤一和緻良知，“知識是行的主意，行是知的功夫；知是行之始，行是知之成。”作者先後實踐過學術研究、公共政策研究和商業研究，在修行宏觀經濟的時候，偶有龍場悟道的豁達感，但大多數時候常悟迷途其未遠，覺今是而昨非。

人生zui大的對手是自己，無我不執。人生zui強悍的是放下自己，成就彆人。無厚德，不載物，杯子無法容納大海，容納大海的是擁有大海的胸懷。上善若水，以無事取天下；道隱無名，無為而無不為。人若無名，專心練劍。人若有名，留心慈善。一個人擁有名氣或財富，是社會賦予瞭你更多的信任，以推動社會進步。

修改書稿期間，兩年來難得有空閑時間，晨起登山，帶著夢想去旅行，負重行遠，放空心靈，香山、西山、妙峰山、鳳凰嶺、鷲峰、龍泉寺、大覺寺……晚上迴來捧讀經典。

今年春天，沿著蜿蜒的林蔭道，攀登陽颱山，漫山盛開著絢爛多彩的櫻花。生命如這棲身於北方磅礴的燕山山脈的櫻花一般，大多數時間都在等待、準備和忍耐，熬過漫長寂寥的寒鼕，zui終迎來刹那間的盡情綻放。那綻放的不僅是生命，還有青春、夢想和希望！

謹以此書獻給平凡而偉大的時代，我們一起奮鬥的歲月年華，以及關於理想和情懷的美麗傳說。

任澤平

2016年6月

於北京

……

前言/序言

序言

如何研判宏觀經濟形勢？如何抓住大牛市？

一、大勢研判

宏觀是定大方嚮的。

宏觀經濟是一個復雜的開放係統，相對於一傢公司而言，所需要輸入的信息量以幾何級數增加。因此，宏觀研究框架應是一個開放兼容的體係，打通各環節，對現實的觀察和對未來的預測在各層麵能夠邏輯自洽、交叉檢驗，減少誤判。研究員應保持開放思維、宏大視野、豐富閱曆以及發自內心的熱愛，並有化繁為簡、快速抓住主要矛盾的能力。

宏觀研究包括邏輯框架和心性修煉兩部分。

宏觀研究框架應緻力於打通長期與短期、政策與經濟、實體與貨幣、宏觀與中觀、國內與國際、宏觀與策略的界限。作者曾雲遊四海，遍訪名師。做瞭6 年純學術研究、5 年公共政策研究、4 年商業研究。

長期與短期：經濟變量有兩類，人口、製度、技術等長期變量決定經濟潛在增長率，貨幣政策、消費、投資、齣口、庫存、情緒等短期變量決定經濟周期波動。在長周期拐點上，慢變量變快瞭，這是轉型宏觀和周期宏觀的區彆。

政策與經濟：中國的經濟和市場運行不是單純經濟學能夠解釋的，政治經濟學——“有形的手”亦十分強大。商業研究關注“是什麼”，公共政策研究關注“應該是什麼”。對於公共政策的預判，需站在利益博弈中各方的角度去思考。

宏觀與中觀：經濟增長是由産業結構轉型升級所推動的，周期波動是由行業景氣梯次輪動所形成的。

實體與貨幣：實體運行和貨幣創造是相互對稱、相互影響的兩個係統。

國內與國際：中國宏觀經濟是一個大國的開放模型。

宏觀與策略：宏觀研究強調對客觀世界的認知，是總量思維；策略分析強調心物兼修，是邊際思維。大勢研判是理性邏輯和直覺藝術的結閤，平衡使用左右腦思維。

二、“轉型宏觀”新思維、新框架

理論是應時代而生的，理論以解釋、解決所處時代的重大關鍵問題為任務。

中國經濟正處於轉型期，發生瞭很多新情況和新變化，對宏觀經濟形勢分析而言，挑戰的不是觀點，是框架，固守舊思維的人將不斷犯錯，過去這些年我們經常看到市場上各種誤判層齣不窮。

案例1：2012 年的存貨周期誤判

2012 年去庫進入尾聲，市場預期補庫，但實際卻沒有發生。

潛在增長率下降主導瞭2010 年以來的經濟持續下行，由於“勢大力沉”，導緻各類周期運行軌跡發生改變，穿越瞭中短周期。

仔細觀察，近年中國存貨周期發生瞭兩大變異：去庫長（2010 年中至2013年中），補庫短（2013年3~4 季度）；由過去的“去庫—補庫”循環，演變為近年的“去庫—被動庫存積纍—去庫”循環。

能夠解釋這種存貨周期變異現象的唯一邏輯是：長期需求潛力下降，需求收縮持續快於供給側産能調整，從而壓製補庫行為，傳統周期性行業景氣乏力。

案例2：2011 年前後的設備投資周期“新周期”誤判

2010~2012 年製造業投資加速，部分市場分析人士認為中國經濟迎來瞭産能擴張的“新周期”。而實際上，在這一段時期，中國經濟持續下行，企業不太可能去逆勢擴張産能。

根據我們的調研發現，當時反常的製造業投資高速增長主要受區域間産業轉移而非産能擴張驅動。隨著東部地區要素成本上升，2010 年前後齣現瞭一場大規模的産業轉移活動，從東部轉嚮中西部，並於2013 年前後減緩。

“轉型宏觀”新思維新框架是相對於傳統的“周期宏觀”而言的。經濟增長是由趨勢和波動組成的，長期趨勢是指潛在增長率，由人口、技術、資本、勞動、需求潛力等供給側慢變量決定；短期波動是指各類短周期，由存貨、投資、財政貨幣政策、偶然事件等需求側快變量決定。

過去長期潛在增長率不變的情況下，研究員分析短期經濟形勢時，經常采用“周期宏觀”的傳統框架，追蹤需求側快變量和政策變化，一般不會去留意供給側慢變量的變化。但在轉型期，我們發現的一個典型事實是，慢變量變快瞭！隨著劉易斯拐點的齣現，住行消費長周期峰值來臨，勞動力成本、適齡置業人群、技術等這些“慢”變量完成瞭從量變到質變的能量積聚過程，發生瞭急劇的變化，並對經濟産生瞭係統性的衝擊。

當我們chaoyue傳統“周期宏觀”分析框架，將供給側和需求側、長期潛在增長率和短周期因素結閤起來觀察時，各種看似矛盾的“新”現象都可以解釋，拼圖完整瞭，未來也清晰瞭。

轉型期對當前宏觀經濟形勢分析框架提齣瞭新的挑戰，新的解釋框架並不是要拋棄傳統“周期宏觀”邏輯，而是需要建立一個更包容的分析框架，能夠兼容長期和短期、總量和結構因素。

因此，我們提齣“轉型宏觀”新框架，這是一個適用於潛在增長率下降情景的宏觀經濟形勢分析新框架，包容瞭趨勢和波動、總量和結構因素，使其更具解釋和預判能力。

三、轉型宏觀、轉型時鍾、轉型牛與改革牛

“投資時鍾”是常用的基於宏觀經濟運行之下的大類資産配置框架。

根據我們研究全球和中國經濟史發現，經濟時鍾有兩類：轉型時鍾和周期時鍾，其所適用的環境、經濟運行邏輯、對應的大類資産輪動是不同的。

適用環境：“周期宏觀”適用於潛在增長率和動力結構不變時，比如1992~1996 年、2003~2007 年。“轉型宏觀”適用於潛在增長率和動力結構改變時，比如中國1996~2001 年、2010~2017 年，日本1970~1980 年，中國颱灣1983~1992 年，韓國1992~2002 年等。

經濟形勢的主導力量：“周期宏觀”重點觀察快變量（存貨、投資和貨幣政策）。“轉型宏觀”需要綜閤觀察快變量和慢變量（人口、房地産），到達拐點後，慢變量變快瞭。

股市牛熊轉換：“周期宏觀”下的熊牛轉換邏輯是，財政貨幣政策底→市場底→經濟底，分子驅動周期牛a，行業景氣輪動特徵明顯。“轉型宏觀”下的熊牛轉換邏輯是，改革降低無風險利率提升風險偏好→市場預期底→經濟底，分母驅動“改革牛”“轉型牛”“水牛”，經濟結構升級特徵明顯。

大類資産輪動邏輯：“周期宏觀”下的大類資産輪動邏輯是，經濟蕭條、産能過剩→貨幣寬鬆、利率下降、去杠杆、去産能→債牛→經濟復蘇、股牛。“轉型宏觀”下的大類資産輪動邏輯是，舊增長模式拒絕齣清，加杠杆負債循環，經濟往下但無風險利率往上，股債雙熊→改革破舊立新或危機倒逼齣清，無風險利率下降，風險偏好提升，股債雙牛。

經濟轉型期，“周期宏觀”解釋不瞭，而“轉型宏觀”能夠解釋的問題：（1）增速換擋期的上半場，經濟增速往下走，但為什麼無風險利率往上走或居高不下？因為舊增長模式拒絕齣清，加杠杆負債循環。（2）經濟增速往下走，但為什麼行業齣現結構性衰退與成長，股市齣現結構性牛市？因為增長動力結構升級。（3）增速換擋期的下半場，一旦開啓齣清去杠杆進程，經濟增速往下走，為什麼股市可能往上走？催化劑在於改革破舊立新，無風險利率下降，風險偏好上升。

四、轉型宏觀視角下我國宏觀運行的主要邏輯與未來展望

當前中國經濟zui大的宏觀背景是增速換擋、結構調整和改革轉型。近年典型事實先後齣現：2008 年前後越過瞭劉易斯拐點，2012 年勞動年齡人口開始淨減少，2014 年房地産長周期拐點齣現。錶麵上是增速換擋，實質上是動力升級，根本上靠改革轉型。新一輪改革的時間錶和路綫圖是：以財稅始，以國企終，中間夾金融。成功重啓改革需要具備三個條件：政治控盤、形勢倒逼達成共識和價值觀。

從增速換擋進程看，已由快速下滑期步入緩慢探底期。中國擁有十幾億人的廣闊市場，雖然宏觀缺增長，但微觀並不缺生意，也不缺偉大公司的崛起，近年來信息消費、電影票房等領域需求快速增長，與未來同行的投資者將獲得豐厚迴報。

2014 年第二季度以來，宏觀和微觀數據裂口張大，真實的情況是經濟經曆瞭一輪快速下滑，倒逼貨幣放水和改革提速，無風險利率下降，風險偏好提升，居民大類資産開始輪動，股債牛市啓動。

2014 年下半年至2015 年上半年的股票牛市驅動力來自“改革牛+ 轉型牛+水牛+ 杠杆牛”，是由從下到上的微觀轉型和從上到下的政府改革所發動的，並有資金配閤。2014 年下半年價值股行情的驅動力來自無風險利率下降，2015 年上半年成長股行情的驅動力來自風險偏好提升，均屬分母驅動。杠杆工具放大瞭高風險偏好投資者錶達意見的能力，這也可以理解，“6·15”前後去杠杆和改革預期調整引發瞭市場風險偏好下降。

2014 年債券市場牛市，主要受經濟基本麵衰退和貨幣寬鬆預期驅動。2015年上半年債市震蕩，受地方債務置換供給衝擊和股市資金分流影響。6 月以來債市重新走牛，受股市牛熊切換資金流齣和經濟基本麵預期轉差推動。未來的驅動力來自貨幣寬鬆、資金成本下降、經濟基本麵再下颱階等。

未來相當長一段時間，經濟都將處在L 型的底部調整期，但經濟結構內部將發生巨變，改革驅動的風險偏好大起大落。中國經濟和資本市場正處在一個大的變革時代。

五、本書研究方法、邏輯框架和主要結論

本書試圖采用“轉型宏觀”分析框架，打通長期與短期、總量與結構、國際與國內、經濟與政策、實體與貨幣、宏觀與策略等重大環節。

（以下省略）

好的，這是一份關於一本假定名為《大勢研判：經濟、政策與資本市場》的書籍的圖書簡介，其中不包含您提供的原書名或任何與其內容可能重復的信息。 --- 《時代脈絡：全球變局下的宏觀經濟、治理與金融前沿觀察》內容簡介在全球化進程遭遇逆流、地緣政治格局深刻重塑的今天，理解經濟運行的基本邏輯、把握政策製定的復雜考量，以及洞察資本市場的非綫性波動，已成為企業決策者、專業投資者乃至普通民眾必須具備的核心素養。本書旨在提供一個多維度的分析框架，幫助讀者穿透短期噪音，把握長期趨勢，理解驅動當前世界變革的核心動力。《時代脈絡》並非一本枯燥的學術論著，而是一部緊貼時代命題的深度觀察報告。它將目光投嚮全球主要經濟體的結構性挑戰與轉型路徑，探討瞭技術革命、人口結構變化以及可持續發展理念如何重塑經濟增長範式。全書結構清晰，分為三個相互關聯的部分，共同構建起一個理解現代復雜經濟係統的完整視角。第一部分：全球經濟圖景的重構與挑戰本部分聚焦於當前世界經濟麵臨的最嚴峻和最緊迫的議題。我們首先審視瞭“後疫情時代”的經濟復蘇路徑分化現象，分析瞭發達經濟體與新興市場在債務負擔、通脹壓力和供應鏈韌性上的差異化錶現。核心議題包括： 1. “再全球化”與供應鏈的重塑：探討瞭貿易保護主義抬頭、地緣政治風險升級背景下，全球産業鏈如何從追求效率最大化轉嚮強調安全可控。本書詳細分析瞭“友岸外包”（Friend-shoring）和“近岸外包”（Near-shoring）的驅動因素、實施成本及其對全球貿易成本的長期影響。 2. 結構性通脹的持久性：區彆於傳統周期性通脹，本書深入剖析瞭由能源轉型、勞動力市場結構性短缺以及去全球化導緻的成本推升因素。分析認為，在特定宏觀環境下，央行傳統貨幣政策工具的有效性正在減弱，需要更精細化的財政政策配閤。 3. 高企的政府與企業債務：評估瞭過去十年寬鬆貨幣政策積纍下的債務“堰塞湖”。書中利用跨國數據模型，展示瞭不同財政紀律國傢在利率正常化環境下麵臨的主權債務風險敞口，並預測瞭可能觸發金融市場波動的臨界點。第二部分：政策藝術與治理的未來形態經濟的軌跡並非完全由市場力量決定，政策乾預和製度設計起著決定性作用。本部分深入剖析瞭政策製定的復雜博弈過程及其對經濟預期的塑造能力。關鍵分析點涵蓋： 1. 産業政策的迴歸與精準化：麵對關鍵技術（如半導體、清潔能源）的競爭，各國政府紛紛重拾産業扶持政策。本書著重探討瞭如何設計齣既能有效激勵創新，又避免市場扭麯和資源錯配的“有效”産業政策。案例研究涵蓋瞭針對關鍵領域的補貼機製、研發稅收抵免的國際比較。 2. 監管科技（RegTech）與金融穩定：隨著金融市場復雜度的提升，傳統監管模式麵臨效率瓶頸。本書詳細介紹瞭監管機構如何利用人工智能、大數據分析來增強對係統性風險的監測能力，特彆關注瞭對加密資産和影子銀行活動的監管框架演進。 3. 應對氣候變化的財政激勵：氣候變化不再是邊緣議題，而是宏觀經濟決策的核心要素。分析瞭碳稅、碳交易體係（ETS）和綠色債券等工具如何內化環境外部性成本，以及這些政策如何引導私營部門的投資流嚮，同時平衡能源轉型的社會公平性問題。第三部分：資本市場的演進與風險洞察資本市場是宏觀經濟預期的晴雨錶和資源配置的核心樞紐。本部分著眼於金融市場內部的結構變化、投資範式的轉變以及新舊風險的交織。核心洞察聚焦於： 1. 估值邏輯的重塑：在高利率和高不確定性的背景下，傳統的現金流摺現模型麵臨挑戰。本書探討瞭“確定性溢價”在當前市場中的體現，分析瞭成長股與價值股的風格切換背後的深層驅動力，並對“永續增長”假設進行瞭審慎的再評估。 2. 另類數據與量化投資的邊界：隨著技術進步，另類數據（如衛星圖像、社交媒體情緒）正被廣泛應用於投資決策。本書評估瞭這些新工具的預測價值，同時也警示瞭數據偏見、模型過擬閤以及信息披露不透明帶來的潛在係統性風險。 3. 地緣政治風險的金融傳導機製：闡述瞭地緣衝突、製裁措施如何通過資産凍結、資本管製、市場信心衝擊等渠道，快速、非綫性地影響全球資産價格。為投資者提供瞭構建“地緣韌性”投資組閤的原則和工具。結語：在不確定性中尋找確定性《時代脈絡》的最終目標是提供一種批判性的思維方式，而非簡單的預測。它強調，理解經濟、政策與資本市場的互動，關鍵在於識彆那些不易被短期噪音掩蓋的結構性力量。對於緻力於在復雜環境中保持競爭優勢的讀者而言，本書是理解當前時代脈絡、製定前瞻性戰略的有力助手。它提供的是一種觀察世界的方法論，而非一次性的答案。 --- 推薦讀者：宏觀經濟研究人員與分析師企業戰略規劃與風險管理高管資産管理、投資銀行及對衝基金專業人士對全球治理、政策製定有深入興趣的政策製定者與學者尋求提升金融素養的個人投資者

用戶評價

評分☆☆☆☆☆

我平時就很關注經濟新聞和分析，對宏觀經濟學也有一定的基礎瞭解。但坦白說，很多時候感到自己在理解這些概念時，總覺得隔靴搔癢，缺乏一種能夠貫穿始終的清晰脈絡。尤其是在看到各種經濟數據、政策新聞的時候，往往難以判斷其真正的意義和潛在的影響。我希望這本書能夠像一位經驗豐富的嚮導，能夠引領我穿過紛繁復雜的經濟信息迷霧，找到隱藏在錶象之下的核心邏輯。我尤其看重書中對於“政策”的解讀，因為我深切感受到，在當前的經濟環境下，政策的影響力是前所未有的。理解政府的意圖、政策的工具箱以及政策可能帶來的 unintended consequences，對於我們做齣理性的判斷和決策至關重要。我希望這本書能夠幫助我構建一個更加堅實的宏觀經濟認知體係，讓我能夠更自信地麵對未來的經濟挑戰和機遇。

評分☆☆☆☆☆

我購買這本書主要是被“經濟、政策與資本市場”這幾個關鍵詞所吸引。在我看來，這三者之間是高度耦閤、相互影響的。經濟的運行軌跡決定瞭政策的調整方嚮，而政策的製定又反過來影響著經濟的健康發展和資本市場的波動。尤其是在當下這樣一個充滿不確定性的全球經濟環境中，想要在投資領域有所建樹，就必須對這三者之間的復雜關係有深刻的理解。我期望這本書能夠為我打開一扇新的認知大門，讓我不再是碎片化地獲取信息，而是能夠形成一個更加完整、更加係統的思維框架。我一直在尋找一本能夠幫助我提升宏觀視野的書，能夠從更宏大的視角去審視我們所處的時代，理解那些影響我們生活和財富的深層驅動力。這本書的封麵設計簡約大氣，給人一種專業、嚴謹的感覺，這讓我對書中的內容充滿瞭期待。我希望作者能夠憑藉其深厚的專業積纍，為讀者提供一份深刻的見解，幫助我們在這個復雜的世界中找到清晰的航嚮。

評分☆☆☆☆☆

對於這本書，我最期待的部分是如何將抽象的宏觀經濟理論與具體的資本市場操作相結閤。很多時候，我們能讀到很多關於經濟形勢的分析，也能看到關於股市、債市、匯市的各種解讀，但如何將兩者有效地連接起來，形成一套可操作的投資邏輯，卻是一個巨大的挑戰。我希望作者能夠在書中提供一些具體的案例分析，或者提齣一些實用的分析模型，來幫助我理解宏觀經濟的變動是如何具體反映到不同資産價格的起伏上的。例如，當通脹預期升溫時，是黃金、大宗商品更具吸引力，還是某些特定行業的股票會受益？當央行開啓加息周期時，對債券市場和股市又會産生怎樣的連鎖反應？我渴望能夠從這本書中找到這些問題的答案，並且能夠學習到一套係統性的方法論，能夠讓我自己去分析和判斷未來的市場趨勢。書名中的“大勢研判”這幾個字，讓我覺得這本書的定位非常精準，就是要幫助讀者建立起對宏觀趨勢的判斷能力。

評分☆☆☆☆☆

這本書的裝幀設計非常有質感，沉甸甸的，翻開內頁，紙張的觸感也相當不錯，這給瞭我一個很好的閱讀預設。雖然我還沒來得及深入閱讀，但僅僅是瀏覽目錄和前言，就已經感受到作者在梳理宏觀經濟邏輯方麵的功力。我特彆期待書中對於“大勢”的解讀，在當前信息爆炸、市場情緒波動劇烈的時代，能夠有一本沉靜下來、抽絲剝繭分析經濟運行規律的書，實在太難得瞭。我一直對經濟周期、産業變遷以及這些變化如何映射到資本市場有著濃厚的興趣，常常覺得自己在這方麵還像個初學者，缺乏係統性的框架。希望這本書能給我提供一套行之有效的分析工具，讓我能夠更清晰地洞察未來經濟走嚮的蛛絲馬跡，從而在投資決策上少走彎路，甚至能抓住一些彆人看不到的機會。書中提到的“政策”部分，更是吸引瞭我，理解政策導嚮對於把握宏觀大勢至關重要，因為政策往往是驅動經濟和市場變化的重要力量。我希望作者能夠深入淺齣地剖析政策製定的邏輯、執行的路徑以及對不同行業和資産類彆的潛在影響，而不是簡單地羅列政策條文。

評分☆☆☆☆☆

這本書的書名一下子就擊中瞭我的痛點。我一直覺得，在資本市場裏麵摸爬滾打，如果缺乏對宏觀經濟大勢的準確判斷，就像是在黑暗中摸索，很容易碰壁。尤其是在各種短期因素乾擾下，市場情緒往往會過度放大某些信息，導緻與真正的趨勢背道而馳。我非常期待這本書能夠為我提供一套係統性的方法論，讓我能夠跳齣局部的、短期的波動，去把握那些真正影響市場長期走嚮的根本性力量。我希望書中能夠詳細闡述經濟周期是如何形成的，不同階段經濟發展有哪些特徵，以及這些特徵又會如何影響到股票、債券、商品、房地産等不同資産類彆的錶現。同時，我也希望書中能夠對政策製定者的思維方式和決策邏輯進行深入的剖析，因為政策往往是改變大勢的關鍵變量。總而言之，我希望通過閱讀這本書，能夠顯著提升我分析宏觀經濟和資本市場趨勢的能力。

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還不錯，送貨很快，包裝完好

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好

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這麼好的書為什麼不是精裝版呢？

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挺不錯

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好