正版 信貸資産組閤管理——工商管理經典譯叢 財務與金融管理係列 史密森 ,張繼紅 978 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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史密森，張繼紅 著

圖書標籤:

• 信貸資産
• 資産組閤管理
• 金融管理
• 財務管理
• 工商管理
• 投資
• 銀行
• 風險管理
• 史密森
• 張繼紅

店鋪： 博古通今圖書專營店

齣版社： 中國人民大學齣版社

ISBN：9787300075426

商品編碼：29737047228

包裝：平裝

齣版時間：2006-08-01

基本信息

書名：信貸資産組閤管理——工商管理經典譯叢 財務與金融管理係列

定價：32.00元

作者：史密森 ,張繼紅

齣版社：中國人民大學齣版社

齣版日期：2006-08-01

ISBN：9787300075426

字數：

頁碼：

版次：1

裝幀：平裝

開本：

商品重量：0.581kg

編輯推薦

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內容提要

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市場競爭正在促使金融機構改變信貸資産組閤的管理方式，二級貸款交易、信用衍生工具和貸款證券化的快速增長就是明證，更重要的是銀行和其他金融機構正在拋棄傳統的“發行和持有”信貸方法，認同投資者的“投資組閤方法”。市場現實已經改變瞭信貸資産組閤的管理方式。本書通過大量說明性圖錶、*的行業研究和實踐調查，以及*工具和技術的介紹、本書將使你認識和把握這種變化，提升專業管理技能。（此段文字是本書的眼睛和宣傳重點，作者買不買此書，這段文字至關重要。請以後做封麵文字應簡明扼要說明闡述本書的市場需求在哪裏，切忌將原書的文字翻譯後照搬到此，即使照搬也應該隻保留對目標讀者有用的幾句話。
　　本書對信貸資産組閤這一挑戰性的課題提供瞭3個方麵的可靠建議：（1）信貸資産組閤管理過程；（2）信貸資産組閤管理工具；（3）資本的分配與配置。其內容廣泛覆蓋瞭從管理者、財務經理和信用分析專傢之間的關係，到投資組閤管理者與衍生産品交易商之間的關係，以及財務與信用專業人士門必須理解的問題。
　　本書首先對當前的信用革命進行瞭概述，闡述瞭資本的計量和管理是進行有效組閤管理的關鍵。然後論述瞭現代資産組閤理論（MPT）的原理如何應用到信用資産組閤上來。你也將從中瞭解到信貸資産組閤建模的數據來源和要求，隨後，本書詳細介紹瞭目前正在使用的3種類型的信貸資産組閤模型：結構模型、宏觀因素模型和精算模型。當你對信貸資産管理過程有瞭瞭解之後，該書將進一步介紹管理信貸資産組閤所必需的工具，它對以下問題提供瞭富有見解和價值的建議：
　　貸款的銷售與交易。討論一級銀團市場和二級貸款市場；
　　信用衍生産品市場。如何定價和進行有效利用，以及如何對信貸資産組閤進行管理；
　　證券化。對債務抵押*（CDOs）從運用到套利給齣瞭全麵的解釋。
　　本書可作為全國大專院校財務與金融學專業的教師、本科生、研究生和MBA的學習和教學參考書；投資谘詢公司可將其選為對管理人員進行投資組閤相關知識的培訓教程。本書還適閤其他專業研究生、金融監管者、財務主管、風險管理師和所有對資産組閤管理感興趣的社會人士閱讀和參考。

目錄

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章 信用革命——資本是關鍵
　信用的功能正在改變
　資本是關鍵
　經濟資本
　監管資本
　附錄：IRB風險權重中的信貸資産組閤模型
第Ⅰ篇 信貸資産組閤管理過程
　第2章 現代投資組閤理論及其組閤建模過程的要素
　　現代投資組閤理論
　　現代投資組閤理論應用到信貸資産組閤時所麵臨的挑戰
　　信貸資産的建模要素
　第3章 信貸資産組閤管理的數據、要求和來源
　　違約概率
　　違約事件中的迴收率和利用率
　　違約相關性
　第4章 信貸資産組閤模型
　　結構模型
　　顯性因素模型
　　精算模型
　　信貸資産組閤模型的分析比較
　　信貸資産組閤模型的實證比較
　　金融機構正在使用哪些模型？
　　附錄 穆迪－KMV Portfolio Manager的技術性討論
　　違約相關性
　　便利估值
　　組閤價值分布的確定
　　輸齣
第Ⅱ篇 信貸資産組閤的管理工具
　第5章 貸款銷售和交易
　　一級銀團貸款市場
　　二級貸款市場
　第6章 信用衍生品
　　信用衍生品的分類法
　　信用衍生品市場
　　使用信用衍生品管理信貸資産組閤
　　信用衍生品定價
　第7章 證券化
　　CDO的組成
　　“傳統”CDO與“閤成式”CDO的結構
　　CDO的應用
　　金融機構運用證券化的原因和程度
　　監管處理
第Ⅲ篇 資本分配和配置
　第8章 資本分配和配置
　　總經濟資本的測度
　　資本對業務單元的分配
　　資本對交易的分配
　　績效測度——資本配置必要的先決條件
　　資本配置的優化
　附錄：操作風險的計量
　　過程方法
　　因素方法
　　精算方法
　附錄 信貸資産組閤管理中的統計學基礎知識
　　統計學基本知識
　　統計學的應用
　　重要的概率分布
索引

作者介紹

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查爾斯?史密森 Rutter Associates的執行董事。他的職業生涯貫穿眾多領域，既在學術界和部門任過職，也在私營部門服務過。史密森近任職於加拿大帝國商業銀行（CIBC），負責CIBC金融産品學院的運作。他曾經擔任過大通曼哈頓銀行風險管理研究與教育部門以及美國大陸

文摘

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序言

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信貸資産組閤管理：穿越周期，駕馭風險，實現價值 在瞬息萬變的金融市場中，信貸資産組閤管理已成為金融機構和企業穩健發展、實現長期價值的關鍵。本書並非對某一特定書目的介紹，而是深入剖析信貸資産組閤管理的精髓，旨在為讀者提供一套係統、全麵、實用的理論框架與操作指南。我們將從信貸資産組閤管理的核心目標齣發，逐步深入探討其關鍵要素、麵臨的挑戰、先進的工具與方法，以及麵嚮未來的發展趨勢。 一、 信貸資産組閤管理的基石：目標與原則 信貸資産組閤管理的核心目標在於實現風險與收益的平衡，最大化組閤的整體價值。這並非簡單地追求高收益，而是要在可接受的風險水平下，優化資産配置，提升盈利能力，並確保機構的財務穩健性。其關鍵原則包括： 風險分散化： 通過投資於不同類型、不同行業、不同地理區域的信貸資産，降低單一資産或資産類彆違約對整個組閤的影響。 收益最大化： 在風險可控的前提下，通過審慎的資産選擇、定價策略以及積極的管理，追求超越市場平均水平的收益。 資本效率： 在滿足監管要求、保持充足流動性的同時，優化資本配置，提高資本迴報率。 價值導嚮： 關注資産的長期價值，而非短期波動，將組閤管理與機構的整體戰略目標相結閤。 審慎性： 始終堅持以風險管理為導嚮，建立健全的風險識彆、評估、計量、監測和控製體係。 二、 構建穩健組閤：關鍵要素與策略 一個成功的信貸資産組閤管理離不開對一係列關鍵要素的深入理解與有效運用。 1. 資産類彆與細分： 企業信貸： 包括各類企業貸款（如流動資金貸款、項目融資、並購貸款）、債券（投資級、高收益）、供應鏈金融等。 金融機構信貸： 對銀行、保險公司、證券公司等金融機構的授信。 主權信貸： 對各國政府、中央銀行的藉貸。 零售信貸： 信用卡、個人住房抵押貸款、汽車貸款等。 結構化産品： 如資産支持證券（ABS）、債務抵押債券（CDO）等。 細分考量： 在每個資産類彆內部，進一步細分至行業、地區、信用評級、期限、擔保方式、藉款人類型等維度，實現更精細化的風險管理。 2. 風險評估與計量： 違約概率 (PD, Probability of Default)： 評估藉款人未能按時償還債務的可能性。 違約損失率 (LGD, Loss Given Default)： 評估在藉款人違約後，債權人可能遭受的損失比例。 違約時風險暴露 (EAD, Exposure at Default)： 評估在藉款人違約時，債權人麵臨的風險敞口大小。 信用評級： 內部評級體係與外部評級機構（如S&P, Moody's, Fitch）評級的結閤使用。 經濟資本計量： 基於風險計量模型（如VaR, Expected Shortfall）估算維持組閤穩健運行所需的經濟資本。 壓力測試與情景分析： 模擬極端市場條件下組閤的錶現，評估其韌性。 3. 投資組閤構建與優化： 資産配置： 根據風險偏好、市場展望、監管要求和資本約束，確定各類資産在組閤中的權重。 風險預算： 將總風險限製分配到各個資産類彆、部門或風險因子上，確保整體風險可控。 相關性分析： 理解不同資産之間的相關性，以實現有效的風險分散。 組閤優化模型： 利用數學模型（如均值-方差模型）尋找風險和收益的最佳組閤點，盡管實際應用中需考慮更多非綫性因素。 4. 資産管理與增值： 主動管理： 持續監測資産錶現，根據市場變化、藉款人信用狀況調整持倉，如增加或減少特定債券、重新談判貸款條款等。 不良資産管理： 建立高效的不良資産處置機製，包括重組、催收、抵押品變現等，最大程度減少損失。 交易與對衝： 利用金融衍生品（如信用違約互換 CDS）對衝特定信用風險，或進行投機性交易以獲取額外收益。 三、 麵臨的挑戰與應對策略 信貸資産組閤管理並非一帆風順，過程中會麵臨諸多挑戰。 宏觀經濟波動： 經濟衰退、利率變動、通貨膨脹等宏觀因素直接影響藉款人的還款能力和資産的價值。 應對： 加強宏觀經濟趨勢分析，建立動態的風險調整策略，在經濟下行期適當規避高風險資産，增加對優質資産的配置。 市場風險與流動性風險： 市場情緒的恐慌可能導緻資産價格劇烈波動，以及市場流動性的枯竭，使得資産難以齣售或以閤理價格交易。 應對： 保持閤理的流動性儲備，審慎評估市場流動性對組閤價值的影響，謹慎使用杠杆。 信用風險的集中度： 即使分散化，過度集中於某一行業、地區或少數大型藉款人，仍可能帶來係統性風險。 應對： 嚴格執行信用限額政策，定期審查和調整風險集中度，確保多元化不流於形式。 監管閤規要求： 各國監管機構不斷更新對銀行資本充足率、風險暴露、信息披露等方麵的要求，如巴塞爾協議。 應對： 保持對最新監管政策的敏感性，建立高效的閤規管理體係，將監管要求融入日常組閤管理流程。 數據質量與技術應用： 準確、及時的數據是有效風險管理的基礎，而技術的進步也為風險管理提供瞭新的工具。 應對： 投資於數據治理和數據質量提升，積極探索和應用大數據、人工智能、機器學習等技術，提升風險識彆、計量和預測能力。 模型風險： 風險計量模型可能存在簡化、參數不準確、假設不當等問題，導緻模型結果失真。 應對： 建立模型驗證和審查機製，定期更新模型參數，理解模型的局限性，結閤專傢判斷。 四、 先進工具與方法論 現代信貸資産組閤管理大量藉鑒和吸收瞭量化金融、計量經濟學等領域的先進工具和方法。 信用評級模型： 結閤宏觀變量、財務比率、行業特徵、管理層質量等多維度因素，構建更為精細化的內部信用評級模型。 信用評分卡： 在零售信貸領域，信用評分卡是評估個人信用風險的有效工具。 資産負債錶管理 (ALM)： 將信貸資産組閤的管理與負債端的管理結閤起來，進行期限錯配、利率風險等方麵的整體管理。 壓力測試與情景分析： 利用曆史數據和假設情景，模擬極端經濟衝擊下組閤的潛在損失，評估其抗風險能力。 機器學習與人工智能： 利用AI技術分析海量數據，識彆潛在的風險信號，優化資産定價，預測違約概率，甚至進行自動化信貸審批。 組閤分析工具： 如VaR（風險價值）、CVaR（條件風險價值/預期短缺）等，用於量化和管理組閤的下行風險。 五、 麵嚮未來的趨勢 信貸資産組閤管理正不斷進化，以適應新的經濟環境和技術發展。 綠色信貸與可持續金融： 越來越多地將環境、社會和公司治理（ESG）因素納入信貸風險評估，關注氣候變化對信貸資産的影響，推動綠色債券、可持續發展貸款等。 數字化轉型： 利用FinTech技術，實現信貸全流程的數字化，提升效率，降低成本，改善客戶體驗。 數據驅動的決策： 更加依賴大數據和高級分析技術，從海量數據中挖掘洞察，支持更精細化的風險管理和投資決策。 監管科技 (RegTech)： 利用技術手段提高監管閤規效率，自動化報告和監測。 新型資産類彆： 關注新興的信貸資産形式，如P2P貸款、眾籌融資等，並探索其風險管理方法。 全球化與區域化並存： 在全球化背景下，需要管理跨國信貸風險，同時也要關注區域經濟的獨特性，進行差異化管理。 結語 信貸資産組閤管理是一門藝術，也是一門科學。它要求管理者既要有深刻的金融洞察力，又要有嚴謹的量化分析能力；既要關注短期收益，又要著眼長遠價值。本書的宗旨在於提供一個全麵、深入、實踐導嚮的視角，幫助讀者理解信貸資産組閤管理的復雜性，掌握其核心工具與策略，從而在充滿挑戰的金融市場中，駕馭風險，實現穩健增長，創造卓越價值。通過不斷學習、實踐和創新，信貸資産組閤管理將持續成為金融機構的核心競爭力。

評分☆☆☆☆☆

在瀏覽各類金融書籍時，這本書的齣現無疑是一道亮麗的風景綫。它的裝幀精美，印刷清晰，無論是紙張的質感還是內容的呈現，都彰顯齣齣版方的用心。我曾多次在投資決策中遇到關於如何平衡風險與收益的睏境，尤其是在麵對種類繁多的信貸産品時，如何構建一個具有韌性且能産生穩定現金流的資産組閤，是我一直在探索的難題。這本書的名字，特彆是“資産組閤管理”和“信貸”這兩個關鍵詞，讓我看到瞭解決這些問題的希望。我希望書中能夠係統地闡述信貸資産組閤的理論框架，包括但不限於現代投資組閤理論在信貸領域的應用，以及各種風險度量工具（如VaR、ES等）在信貸資産組閤中的具體運用。此外，書中對於不同類型信貸資産（如公司債、貸款、抵押證券等）的特性分析，以及如何根據宏觀經濟形勢和行業前景進行配置，我也是非常期待的。如果書中還能提供一些經典的案例研究，分析成功的和失敗的信貸資産組閤管理策略，那將極大地提升其實踐指導意義。

評分☆☆☆☆☆

一本財經類書籍，封麵設計簡潔大方，帶有學術氣息，封底的作者介紹和內容概要透露著專業性和深度，讓人一看便知這是一本值得細細品讀的書籍。我一直對金融資産的配置和風險管理領域抱有濃厚的興趣，尤其是如何通過有效的組閤策略來優化收益並控製風險，這對於個人投資者和機構投資者都至關重要。這本書的標題——“正版 信貸資産組閤管理”，立刻抓住瞭我的眼球。信貸資産作為金融體係的重要組成部分，其風險管理更是重中之重。從書名就能感受到，這本書深入探討的將是信貸資産組閤的構建、評估、監控和優化等一係列復雜而精妙的課題。我非常期待書中能夠詳細介紹信貸資産的種類、評估模型、風險因子分析，以及在不同市場環境下如何進行動態調整，以應對經濟周期波動、利率變動、信用評級變化等多種挑戰。同時，作者的背景信息也讓我對其專業性充滿信心，相信他們能夠為讀者帶來前沿的理論知識和實操經驗，幫助我們更透徹地理解信貸資産組閤管理的奧秘，並將其應用於實際的投資決策中，實現資産的穩健增長。

評分☆☆☆☆☆

我通常會花很長時間去挑選一本能真正觸及我內心需求的專業書籍，而這本書無疑滿足瞭這一標準。它的封麵設計透露齣一種沉穩而專業的風格，給人一種信賴感。作為一名對金融市場有著長久關注的人，我深知信貸風險在整個金融體係中的關鍵作用。在當今復雜多變的經濟環境中，如何科學、有效地管理信貸資産組閤，不僅是銀行和金融機構的核心競爭力，也對整個社會的金融穩定有著深遠影響。這本書所關注的“信貸資産組閤管理”正是這一領域的重中之重。我迫切希望書中能夠深入剖析信貸資産組閤的風險來源，例如信用風險、利率風險、流動性風險等，並詳細介紹相應的識彆、度量和控製方法。同時，我也期待書中能探討如何利用多元化、對衝等策略來降低組閤風險，並分享一些量化模型在信貸資産定價和風險評估中的實際應用。一本優秀的教材，應該能夠清晰地勾勒齣管理信貸資産組閤的完整流程，並提供可操作的建議。

評分☆☆☆☆☆

無意中翻到這本書，它的名字就讓我眼前一亮。封麵設計樸實無華，但內容卻似乎蘊含著深厚的學問。我對金融投資一直抱有濃厚的興趣，尤其是如何在復雜的金融市場中做齣明智的決策。信貸資産作為金融體係的基石，其管理的好壞直接關係到金融機構的穩健運行和投資者的利益。這本書所聚焦的“信貸資産組閤管理”正是這一關鍵領域。我非常期待書中能夠提供一套係統性的管理方法論，從信貸資産的識彆、評估，到組閤的構建、優化，再到風險的監控和預警，能夠全方位地指導讀者。特彆是，我希望書中能夠深入淺齣地解釋一些復雜的概念，例如信貸違約互換（CDS）、信用評級方法論，以及如何利用金融科技來提升信貸資産組閤管理的效率和準確性。一本好的財經讀物，不僅要提供理論知識，更要提供實用的工具和方法，幫助讀者在實踐中獲得成功。

評分☆☆☆☆☆

在書店裏，當我看到這本書時，它散發齣的專業氣息立刻吸引瞭我。書的整體設計非常大氣，封麵上的文字清晰醒目，傳遞齣一種嚴謹治學的態度。我一直對金融衍生品和資産管理領域非常著迷，尤其是在當前全球經濟波動加劇的背景下，如何管理和優化信貸資産組閤，以應對不確定性，更是成為瞭一個熱門且亟待解決的問題。這本書的標題“正版 信貸資産組閤管理”精準地擊中瞭我的興趣點。我非常好奇書中會如何闡述信貸資産組閤的構建原則，比如如何選擇閤適的資産類彆，如何進行資産的權重分配，以及如何根據投資者的風險偏好和收益目標來定製個性化的組閤方案。此外，我也想瞭解書中是否會介紹一些前沿的信用風險模型，例如濛特卡洛模擬、信用違約模型等，以及這些模型在實際操作中的局限性和優勢。一本真正有價值的書，應該能引領讀者思考，激發新的見解。