REITS:房地産投資信托基金(原書第4版) (美)布洛剋,宋光輝,田金華,屈子暉 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

簡體網頁||繁體網頁

☆☆☆☆☆

美布洛剋，宋光輝，田金華，屈子暉 著

圖書標籤:

• REITs
• 房地産投資信托
• 投資
• 金融
• 房地産
• 資産管理
• 信托
• 基金
• 投資策略
• 不動産

店鋪： 品讀天下齣版物專營店

齣版社： 機械工業齣版社

ISBN：9787111478669

商品編碼：29748526199

包裝：平裝

齣版時間：2014-10-01

基本信息

書名:REITS:房地産投資信托基金(原書第4版)

定價：59.00元

售價：37.8元,便宜21.2元,摺扣64

作者:(美)布洛剋,宋光輝,田金華,屈子暉

齣版社：機械工業齣版社

齣版日期：2014-10-01

ISBN：9787111478669

字數：

頁碼：309

版次：1

裝幀：平裝

開本：16開

商品重量：0.4kg

編輯推薦

---

REITs投資專傢拉爾夫 L. 布洛剋寫就！
　　考查瞭REITs在過去幾年裏幾乎所有的關鍵進展和所采取的投資策略，為如何評估單個REITs、商業不動産的風險迴報特性，以及如何找齣藍籌REITs和控製投資風險提供瞭有價值的信息和指引。

內容提要

---

REITs投資在房地産危機之後已經變得非常流行。投資REITs是一個參與房地産市場的流動性較好且有支付股息的方式，已經形成瞭一個優良投資迴報的長期業績紀錄。他們的一緻性以及與其他資産類彆的低相關性，使得這些投資成為一個獨特的機會。
　　對於個人，無論他是投資者、財務計劃者還是投資顧問，以及對於通過REITs來投資商業不動産的機構，本書仍然提供瞭關於REITs的信息和建議的關鍵。
　　房地産投資信托基金（REITs）是那些直接投資商業不動産的公司，其股份以股票的形式在主要交易所進行交易。隨著對REITs興趣的增長，對於理解這些投資的有深度、可靠和易於獲得的信息也在增多。本書的第4版正是如此。
　　廣泛考慮瞭關於房地産投資信托裏的專門用於熟練投資者的經典著作後，這一新的版本及時更新瞭信息，並且討論瞭行業的趨勢。本書由REITs投資專傢拉爾夫 L. 布洛剋寫作，考查瞭REITs在過去幾年裏幾乎所有的關鍵進展和所采取的投資策略，為如何評估單個REITs、商業不動産的風險迴報特性，以及如何找齣藍籌REITs和控製投資風險提供瞭有價值的信息和指引。本書還提供瞭由行業老法師Kenh Campbell和Steven Burton寫作的全新的一章，考查瞭非美國的REITs以及投資這些REITs的選擇。

目錄

---

作者介紹

---

拉爾夫 L. 布洛剋
　　作為個人投資者、投資顧問、專業資金管理人、作者、齣版商及谘詢顧問，他在REITs行業活躍瞭近40年。布洛剋先生如今是關鍵REITs齣版公司的所有人。由於他對REITs行業的眾多貢獻，布洛剋獲得瞭NAREIT的2004年行業貢獻奬。

文摘

---

序言

---

《REITs：房地産投資信托基金》 一部深入剖析房地産投資信托基金（REITs）核心機製與實踐的專業著作 本書由房地産投資領域的多位資深專傢聯袂打造，旨在為讀者提供一個全麵、深入且極具實踐指導意義的REITs知識體係。不同於市麵上許多淺嘗輒止的介紹，本書以嚴謹的學術態度和豐富的實操經驗，係統性地梳理瞭REITs從誕生、發展到成熟的全過程，並對其內在運作邏輯、風險收益特徵、投資策略以及未來發展趨勢進行瞭細緻入微的解讀。 核心內容概覽： 第一部分：REITs的理論基石與發展曆程 本部分將帶領讀者穿越時空，追溯REITs的起源與演進。我們將從宏觀經濟視角齣發，探討REITs作為一種金融創新産品，如何應運而生，並逐步成長為全球房地産投資市場中不可或缺的重要組成部分。 REITs的概念解析： 詳細闡釋REITs的定義、法律架構、監管框架以及與其他房地産投資工具（如房地産基金、房地産開發公司等）的本質區彆。我們將深入分析REITs的“信托”屬性，強調其收益分配機製以及對投資者的保護作用。 REITs的起源與全球發展： 追溯REITs在美國的誕生及其在美國房地産市場中扮演的角色。隨後，我們將視野拓展至全球，介紹REITs在歐洲、亞洲及其他主要市場的興起和發展模式，分析不同國傢和地區在REITs法律法規、稅收政策、市場結構以及産品創新方麵的異同。 REITs存在的意義與價值： 從微觀和宏觀兩個層麵，探討REITs對於投資者、房地産市場以及整體經濟的貢獻。投資者層麵，REITs提供瞭流動性、分散化投資、專業管理以及可觀的現金流收益；房地産市場層麵，REITs促進瞭房地産資産的證券化和資本效率的提升；宏觀經濟層麵，REITs為經濟增長提供瞭新的融資渠道，並有助於穩定房地産市場波動。 第二部分：REITs的運作機製與內在價值 本部分將深入剖析REITs的核心運作邏輯，揭示其價值創造的源泉。我們將從資産、管理和金融三個維度，立體地解讀REITs的內在機製。 REITs的資産端： 詳細探討REITs所持有的各類房地産資産的特性。我們將聚焦於不同類型的REITs，如： 股權REITs（Equity REITs）： 涵蓋住宅、零售、辦公、工業、酒店、醫療保健、數據中心、森林、基礎設施等多元化資産類彆。本書將逐一分析各類資産的租金收入模式、空置率影響因素、資本化率及其影響因素、以及與宏觀經濟周期的聯動關係。 抵押REITs（Mortgage REITs）： 重點分析其通過持有和投資抵押貸款及抵押貸款支持證券（MBS）來獲取收益的機製，以及利率風險、信用風險對其盈利能力的影響。 混閤REITs（Hybrid REITs）： 解釋其兼具股權REITs和抵押REITs的雙重特性。 REITs的管理端： 深入研究REITs的管理模式，包括內部管理型和外部管理型，以及它們各自的優劣勢。我們將重點關注： 管理團隊的專業性與經驗： 分析優秀管理團隊在資産收購、租戶管理、運營效率提升、資本運作等方麵的關鍵作用。 運營策略與增值服務： 探討REITs如何通過精細化運營、物業升級改造、引入創新服務等方式提升資産價值和租金收入。 公司治理與利益衝突： 分析REITs在公司治理方麵的挑戰，以及如何通過建立有效的激勵機製和監督體係來平衡外部管理人、內部管理團隊和股東之間的利益。 REITs的金融端： 闡述REITs的融資結構、資本運作以及收益分配機製。 融資渠道： 分析REITs常用的融資方式，包括股權融資（發行新股）、債務融資（銀行貸款、發行債券）以及其他創新融資工具。 資本結構與杠杆運用： 探討REITs的適度杠杆對其迴報的影響，以及如何管理債務風險。 收益分配機製： 詳細解釋REITs強製性分紅的法規要求，分析其對投資者現金流收益的保障作用，以及股息增長的驅動因素。 第三部分：REITs的投資分析與風險管理 本部分將為投資者提供一套係統的REITs投資分析框架和風險管理策略。我們將從基本麵分析、估值方法、風險識彆與應對等多個維度，幫助讀者做齣明智的投資決策。 REITs的基本麵分析： 宏觀經濟與行業分析： 探討宏觀經濟指標（如GDP增長、通貨膨脹、利率水平）以及房地産行業周期對REITs的影響。 資産類彆與區域分析： 分析不同資産類彆（如寫字樓、商場、公寓、工業廠房）的市場供需狀況、租金增長潛力、以及不同區域房地産市場的投資價值。 公司層麵分析： 深入研究REITs的財務報錶，重點關注FFO（Funds From Operations，運營資金）、AFFO（Adjusted Funds From Operations，調整後運營資金）等核心財務指標，以及租金收入、入住率、運營成本、債務水平等關鍵運營數據。 REITs的估值方法： 介紹並比較多種REITs估值方法，包括： 現金流摺現模型（DCF）： 分析如何預測未來現金流並選擇閤適的摺現率。 股息摺現模型（DDM）： 解釋其在REITs估值中的應用。 基於FFO/AFFO的估值： 詳細闡述市盈率（P/E）、市淨率（P/B）以及FFO/AFFO乘數在REITs估值中的局限性與適用性。 資産淨值（NAV）估值： 探討如何評估REITs所持有資産的真實價值。 REITs的投資策略： 收益導嚮型投資： 關注REITs的穩定股息收入和增長潛力。 成長導嚮型投資： 尋找具有資産擴張和價值提升潛力的REITs。 周期性投資： 把握房地産市場的周期性波動，進行低買高賣。 主題投資： 聚焦於特定行業或資産類彆，如數據中心REITs、物流REITs等。 組閤構建與分散化： 強調構建多元化的REITs投資組閤以降低風險。 REITs的風險識彆與管理： 市場風險： 利率風險、通貨膨脹風險、經濟衰退風險。 信用風險： 租戶違約風險、發行人信用風險。 流動性風險： REITs的交易流動性以及底層資産的流動性。 管理風險： 管理團隊的決策失誤、利益衝突。 監管風險： 法律法規的變化對REITs運營的影響。 稅收風險： 稅收政策的變化對REITs和投資者迴報的影響。 應對策略： 詳細闡述投資者應如何識彆、評估和管理上述各類風險，包括審慎選擇投資標的、進行充分的盡職調查、構建多元化投資組閤、關注資産負債錶健康度以及密切關注市場動態和監管政策變化。 第四部分：REITs的創新與未來展望 本部分將聚焦於REITs市場的最新動態與未來發展趨勢，幫助讀者洞察REITs行業的演進方嚮。 REITs産品的創新： 探討REITs在資産類彆、投資策略、融資結構等方麵的不斷創新，如綠色REITs、可持續發展REITs、以及結閤科技創新（如PropTech）的REITs。 REITs市場的全球化趨勢： 分析跨境REITs投資的發展，以及不同市場之間的聯動效應。 REITs在資産證券化市場中的地位： 探討REITs與其他房地産金融産品如何協同發展，共同構成更完善的房地産金融生態係統。 未來挑戰與機遇： 展望REITs行業麵臨的挑戰（如宏觀經濟不確定性、地緣政治風險、技術變革等）以及蘊含的機遇（如新興經濟體的增長潛力、房地産科技的賦能、ESG投資的興起等）。 本書的獨特價值： 本書不僅是一本理論的百科全書，更是一本實操的手冊。通過豐富的案例分析、詳實的圖錶數據以及資深專傢的真知灼見，本書緻力於幫助讀者： 建立紮實的REITs理論基礎： 深刻理解REITs的運作原理、價值驅動因素及風險特徵。 掌握科學的投資分析方法： 能夠獨立運用基本麵分析和估值工具，評估REITs的投資價值。 製定有效的投資策略： 根據自身風險偏好和投資目標，量身定製REITs投資組閤。 規避潛在投資風險： 識彆並管理REITs投資過程中可能遇到的各類風險。 把握REITs市場的未來趨勢： 洞察行業創新與發展方嚮，為長期投資提供指引。 無論是初涉房地産投資的個人投資者，還是尋求深化REITs專業知識的機構投資者、基金經理、金融分析師，抑或是對房地産金融領域充滿好奇的研究者，本書都將是您不可或缺的參考指南。通過深入閱讀本書，您將能夠更清晰地認識REITs，更自信地進行REITs投資，並在這個充滿活力的市場中發掘齣屬於自己的價值。

評分☆☆☆☆☆

這本書簡直是一本寶藏！作為一個對房地産投資一直充滿好奇，但又不知從何入手的新手來說，這本書簡直就像是我的指路明燈。從最基礎的REITs是什麼，到它為何能成為一種有效的投資工具，書中都用非常淺顯易懂的語言進行瞭闡述。作者並沒有一開始就拋齣一堆復雜的專業術語，而是循序漸進地引導讀者理解REITs的運作模式，比如它如何通過集閤投資者的資金來購買、管理和運營能産生租金收入的房地産。我特彆喜歡書中關於REITs的優勢的分析，比如流動性遠高於直接持有房産，以及它能夠提供相對穩定的現金流，這一點對於我這種追求長期穩定收益的投資者來說，是巨大的吸引力。而且，書中還詳細介紹瞭REITs的不同類型，比如股權REITs、抵押REITs、混閤REITs等等，並解釋瞭它們各自的特點和風險，這讓我能夠更清晰地根據自己的風險偏好來選擇閤適的投資標的。讀完這部分，我感覺自己對REITs的整體框架有瞭非常紮實的認識，不再是霧裏看花，而是能看到其內在的邏輯和價值。

評分☆☆☆☆☆

這本書的內容條理清晰，邏輯嚴謹，每一章都承接上一章，層層遞進，讓我能夠循序漸進地掌握REITs的知識。我尤其喜歡書中提供的豐富案例研究，這些案例涵蓋瞭不同類型REITs的實際投資情況，既有成功的經驗分享，也有失敗的教訓總結。通過這些真實的案例，我能夠更直觀地理解書中理論知識的應用，也能夠從中學習到如何避免一些常見的投資誤區。作者在分析案例時，並沒有僅僅羅列數據，而是深入剖析瞭影響案例結果的各種因素，包括市場環境、公司管理、資産組閤等等，這讓我能夠學會從多個維度去分析一個REITs的投資價值。這本書的實用性體現在，它不僅教授我“是什麼”，更教會我“怎麼做”，為我提供瞭一套係統性的投資分析框架，讓我能夠更自信地進行REITs的投資決策。

評分☆☆☆☆☆

我一直對REITs的投資潛力感到好奇，但市麵上關於REITs的書籍總是要麼過於淺顯，要麼過於晦澀。這本書的齣現，簡直是填補瞭這一空白。它既有對REITs基礎知識的詳盡介紹，又不乏對復雜投資策略和市場趨勢的深度剖析。我特彆喜歡書中對REITs風險管理的探討，作者詳細列舉瞭可能影響REITs錶現的各種風險，例如利率風險、租金收入波動風險、管理風險等，並提齣瞭相應的規避和應對策略。這讓我明白，任何投資都伴隨著風險，而瞭解並管理風險是成功投資的關鍵。書中關於REITs與宏觀經濟環境的聯動分析也讓我茅 Erkennen，REITs的投資並非孤立的，而是與整個經濟的脈搏緊密相連。這本書不僅提升瞭我對REITs的理解，更重要的是，它為我提供瞭一個更成熟、更理性的投資視角，讓我能夠更明智地規劃我的財務未來。

評分☆☆☆☆☆

這本書的深度和廣度都超乎我的想象，它不僅僅是一本關於REITs的入門書籍，更是一本深入探討REITs市場運作機製和投資策略的權威指南。我特彆欣賞書中對REITs監管和法律框架的分析，這部分內容讓我對REITs的閤規性和投資者權益有瞭更全麵的瞭解。作者詳細介紹瞭不同國傢和地區REITs的稅收政策和法律法規，以及這些政策如何影響REITs的收益和估值。此外，書中還探討瞭REITs市場的發展趨勢，比如REITs在基礎設施、數據中心等新興領域的應用，以及ESG（環境、社會和公司治理）因素對REITs投資的影響。這些前沿性的內容讓我意識到，REITs投資並非一成不變，而是隨著市場變化而不斷演進的。這本書為我提供瞭一個宏觀的視角，讓我能夠更全麵地理解REITs在金融市場中的地位和作用，也為我未來的深入研究打下瞭堅實的基礎。

評分☆☆☆☆☆

這本書讓我對REITs的投資策略有瞭全新的認識，不再是簡單的“買入持有”那麼單調。作者深入剖析瞭REITs的估值方法，從收益法到資産法，再到市場比較法，都進行瞭細緻的講解，並且給齣瞭具體的案例分析。這一點對於我這樣希望能夠更專業地評估REITs價值的讀者來說，簡直是及時雨。書中還探討瞭REITs在不同經濟周期下的錶現，以及如何通過分析宏觀經濟指標來預測REITs市場的走勢。尤其令我印象深刻的是，作者強調瞭REITs在分散投資組閤風險方麵的作用，以及它如何與其他資産類彆（如股票、債券）進行互補。我過去一直覺得房地産投資風險很高，但讀完這本書，我瞭解到通過REITs，我可以以相對較低的門檻參與到優質房地産的投資中，並且通過分散投資於不同類型和區域的REITs，能夠有效降低整體投資風險。書中的一些投資技巧，比如如何選擇具有長期增長潛力的REITs，以及如何識彆潛在的風險信號，都非常實用，讓我對未來的投資決策充滿瞭信心。