短线套利实战技法 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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江河 著

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店铺： 巧艺图书专营店

出版社： 中国经济出版社

ISBN：9787501795369

商品编码：29906506754

包装：平装

出版时间：2010-01-01

基本信息

书名:短线套利实战技法

定价：36.00元

售价：26.3元,便宜9.7元,折扣73

作者:江河

出版社：中国经济出版社

出版日期：2010-01-01

ISBN：9787501795369

字数：340000

页码：325

版次：1

装帧：平装

开本：16开

商品重量：0.581kg

编辑推荐

短线投资是一个谜语：它能让你欣喜若狂，也能让你食不下咽；它能让你激动万分，也能让你后悔莫及。赚钱带来的是喜悦，而后悔则留下永远的遗憾。其实太深的理论，太多的分析，太难的策略都不如拥有恰当正确的短线技巧。
一本书可以改变一个人的命运，这种奇迹也许会发生在您身上。只要花五分钟时间抽阅书中的内容，您自然会知道它的价值！

内容提要

本书融股票短线操作的基础知识、基本技法为—体，在介绍K线图、技术指标和技术图形等入门知识的基础上，详细为股民朋友们解读了短线顺势、看盘、选股、操盘、解套、跟庄等实战技法。为避免技术指标分析的枯燥感，书中大量运用沪深股市近期实战案例，使技术分析变得简单、易学、易用，便于模仿操作。本书既是普通股民系统学习短线操作技巧的入门向导，也是股民优化短线炒股技术、提高操盘水平的实用参考书。

目录

作者介绍

江河，具有多年的证券投资实战经验，曾任多家证券媒体的编辑记者，著有《巴菲特投资智慧》等畅销图书。

文摘

序言

资本市场的隐形脉搏：高频交易的艺术与科学 一、 序章：瞬息万变的交易图景 在浩瀚无垠的资本市场海洋中，潮起潮落，风云变幻。股价的每一次跳动，成交量的每一次激增，都如同微小的涟漪，映射着复杂而深刻的供需力量。对于大多数投资者而言，市场就像一个庞大而神秘的机器，其运作规律如同天书般难以捉摸。然而，总有一群人，他们以近乎闪电般的速度，捕捉着市场中最细微的缝隙，从转瞬即逝的价差中汲取财富。他们是高频交易（High-Frequency Trading, HFT）的实践者，是资本市场隐形脉搏的操盘手。 本书并非聚焦于传统意义上的长期价值投资，也非探讨宏观经济周期的预测，更不是解读基本面分析的精髓。它所要揭示的是一个更为微观、更为迅捷的交易世界——高频交易。在这个领域，时间以毫秒计，决策以纳秒算，策略的生命周期可能只有几秒钟。这里没有冗长的财务报表，没有复杂的行业分析，取而代之的是海量数据的实时处理、精密算法的设计与优化、以及对市场微观结构近乎偏执的理解。 高频交易，顾名思义，是指利用强大的计算能力、低延迟的交易系统和复杂的算法，在极短的时间内（通常是毫秒或微秒级别）执行大量的交易指令，从而从微小的价格波动中获取微薄但累积起来相当可观的利润。它是一种高度科技化、数据驱动的交易模式，深刻地改变了现代金融市场的交易格局。 二、 高频交易的理论基石：市场微观结构的探秘 要理解高频交易，首先必须深入剖析市场的“微观结构”。这并非宏观的经济指标，也不是企业的基本面，而是市场内部运作的细节： 订单簿（Order Book）的动态： 每一个交易品种的订单簿都记录着买方（Bid）和卖方（Ask）的意愿，包括价格和数量。高频交易者对订单簿的每一笔变化都高度敏感，能够预测价格的短期走向。例如，当大量买单涌入，价格被推高；反之，卖单堆积则可能导致价格下跌。 价差（Spread）的本质： 买卖价之间的差额，即价差，是交易成本的同时也是高频交易者利润的来源。通过在极短的时间内买入并卖出，利用价差的微小变化，即便每次获利不多，也能通过巨大的交易量累积可观的收益。 流动性（Liquidity）的波动： 流动性是指市场买卖双方的活跃程度。高流动性市场意味着交易更容易成交，价格变动更平稳。高频交易者需要识别和利用市场流动性的瞬间变化，例如在流动性充裕时快速成交，在流动性枯竭时避免风险。 交易延迟（Latency）的赛跑： 在高频交易中，信息传播和指令执行的延迟是致命的。即使是几微秒的延迟，也可能导致策略失效，错失获利良机。因此，对交易系统、网络连接、交易所基础设施的优化至关重要，这往往涉及物理距离的缩短（主机托管）、专线连接的搭建等。 市场冲击（Market Impact）的考量： 大量交易指令的执行，尤其是大单，会对市场价格产生显著影响。高频交易者需要设计算法来最小化其交易对市场造成的冲击，避免“惊动”市场而导致不利的价格变动。 三、 高频交易的核心策略：算法的智慧与执行的精度 高频交易的魅力在于其策略的多样性和对算法的极致追求。它们如同精密的机器，在瞬间完成复杂的计算和决策。以下是一些高频交易中常见的策略类型： 做市策略（Market Making）： 这是最普遍的高频交易策略之一。做市商通过同时在买卖双方报价，提供流动性，并从中赚取买卖价差。当市场上出现对某种资产的需求时，做市商会以略高于当前市场价的价格卖出，当出现供应时，则以略低于当前市场价的价格买入。这种策略对算法的定价能力、风险控制和交易执行速度要求极高。 套利策略（Arbitrage）： 套利是指利用同一资产在不同市场或不同形态之间存在的微小价格差异，通过同时买入被低估的资产和卖出被高估的资产来获利，理论上无风险。 跨市场套利（Cross-Market Arbitrage）： 例如，某只股票在纽约证券交易所和伦敦证券交易所的价格出现短暂的价差，高频交易者会迅速在这两个市场之间进行操作。 统计套利（Statistical Arbitrage）： 这种策略基于资产之间历史上的统计关系。当这种关系出现短暂偏离时，交易者会预测其回归均值，并进行相应的交易。例如，两只高度相关的股票，如果其中一只价格异常上涨，另一只异常下跌，统计套利者可能会卖出上涨的股票，买入下跌的股票，期待它们的价格重新收敛。 ETF套利（ETF Arbitrage）： 交易所交易基金（ETF）的价格与其追踪的标的资产（如股票指数）之间可能存在微小的价差。高频交易者可以利用这种价差进行套利。 趋势跟随策略（Trend Following）： 尽管高频交易强调短期，但一些策略也会试图捕捉市场短暂的趋势。例如，通过识别价格突破某个阈值，并预测其在短时间内继续沿同一方向移动。 订单流分析（Order Flow Analysis）： 交易者会分析未成交订单流的动向，例如大量买单积压可能预示价格上涨，或者大量卖单涌入可能预示价格下跌。 算法交易（Algorithmic Trading）的进阶应用： 高频交易大量依赖于复杂的算法交易系统，用于执行特定的交易指令、优化执行策略、管理风险以及进行市场扫描。 四、 技术架构与数据分析：高频交易的硬实力 高频交易的成功，离不开强大的技术支撑和精密的 数据分析 能力： 低延迟交易系统： 这包括高性能的服务器、优化的网络协议、与交易所直接对接的连接（Colocation），以及能够以极高速度处理和执行交易指令的软件系统。 数据采集与处理： 实时获取来自交易所的全部交易数据，包括订单簿深度、成交明细、市场指数等，并进行毫秒级的处理和分析。 并行计算与分布式系统： 为了应对海量数据和复杂算法，高频交易系统通常采用并行计算和分布式架构，以实现高效的数据处理和策略执行。 机器学习与人工智能： 近年来，机器学习和人工智能技术在高频交易中扮演着越来越重要的角色，用于模式识别、预测模型开发、以及算法的自适应优化。 风险管理系统： 尽管策略本身追求的是微利，但高频交易由于其高杠杆、高频率的特性，风险也可能被放大。因此，强大的实时风险监控和控制系统是必不可少的，能够及时止损、限制仓位，防止巨额亏损。 五、 市场影响与监管挑战：双刃剑下的金融生态 高频交易作为一种新兴的交易模式，对金融市场产生了深远的影响，同时也带来了新的挑战： 提高市场效率与流动性： 通过提供买卖报价，高频交易者普遍被认为增加了市场的流动性，降低了价差，使得交易更加便捷。 加剧市场波动性（潜在）： 在某些情况下，高频交易的蜂拥而至或突然撤离，可能加剧市场的短期波动，甚至引发“闪电崩盘”（Flash Crash）等极端事件。 算法滥用与市场操纵： 复杂的算法也可能被用于进行市场操纵，例如“雪球”策略（Snowballing）或“拉锯”策略（Spoofing），这些行为都受到监管机构的严厉打击。 监管的演进： 面对高频交易的快速发展，全球各地的监管机构都在不断调整和完善监管框架，以确保市场的公平、透明和稳定。这包括对交易速度、算法披露、以及市场行为的监督。 技术门槛与公平性： 高频交易极高的技术门槛和资本投入，使得普通投资者难以参与，可能加剧了市场参与者之间的信息和技术鸿沟。 六、 结语：通往微观世界的大门 高频交易并非神秘的魔法，而是建立在深刻的数学、统计学、计算机科学和金融市场理解之上的科学与艺术。它要求交易者具备极强的分析能力、对技术的精通、对风险的敬畏，以及在瞬息万变的市场中保持冷静和果断的心理素质。 本书无意提供“快速致富”的捷径，而是希望通过深入浅出的方式，为有志于了解或涉足这一领域的读者，打开一扇通往资本市场微观世界的大门。在这里，每一次心跳的频率都与市场的脉搏同步，每一次决策都凝聚着算法的智慧和执行的精度。这是一种对资本市场运作机制的极致探索，是对速度与效率的无情追求，更是对信息不对称与市场效率边界的不断挑战。 理解高频交易，不仅仅是掌握一种交易技术，更是对现代金融市场运作方式的一次深刻洞察。它揭示了在表面平静的市场之下，暗流涌动的交易博弈，以及科技如何重塑金融的未来。

评分☆☆☆☆☆

这本书对于风险管理的阐述，给我带来了极大的启发，让我重新审视了自己在交易中一直以来忽视的重要环节。我以前总是把精力集中在如何捕捉机会，如何提高胜率，但对于风险的控制，往往是事后诸葛亮。作者却用大量的篇幅，把风险管理置于策略开发和执行的首要位置，他详细讲解了不同类型的风险，比如市场风险、流动性风险、模型风险，甚至还提到了“人为风险”。让我印象深刻的是，他对“头寸管理”的深入剖析，他提出了“动态头寸调整”的概念，而不是简单地固定仓位。他用大量的图表和案例，展示了如何在市场波动性增加时，自动减小仓位，或者在市场平稳时，适当放大仓位，这大大增加了策略的鲁棒性。更重要的是，他强调了“止损”的艺术，不是简单地设置一个固定的百分比，而是要结合市场信号和波动性来灵活调整止损点，甚至提出了“时间止损”和“信号止损”等概念。这种对风险的系统性、前瞻性的思考，让我明白，一个能够长期生存下来的交易者，必定是一个懂得如何管理风险的交易者，而不仅仅是擅长捕捉利润的交易者。这本书让我从一个“冒险家”变成了一个“风险管理者”。

评分☆☆☆☆☆

我必须说，作者在描述高频交易的微观操作层面，简直就像是在给我的大脑做一次“手术”。我之前总觉得高频交易是遥不可及的，充满了神秘感，但这本书却把那些复杂的概念，比如“延迟套利”、“统计套利”，甚至是“微观结构套利”等，讲得异常清晰。他详细分析了不同类型的延迟，比如光纤延迟、交换机延迟，以及它们是如何被数学模型所捕捉和利用的。让我印象最深刻的是，他对“市场微观结构”和“延迟”之间关系的深入解读，他阐述了如何在极短的时间内，利用信息不对称和技术优势来捕捉微小的价差。他甚至还提到了一些非常细节的操作，比如如何利用“广播延迟”和“收音机频率”来优化信息获取的速度。虽然我不是专业的高频交易者，但我通过这本书，对这个领域产生了前所未有的兴趣和理解。它让我明白，高频交易不仅仅是比谁的电脑更快，更是一场关于信息传递效率、算法设计以及对市场细微之处洞察力的极致竞赛。作者用非常直观的方式，让我窥见了那个神秘的“速度至上”的世界，也让我开始思考，这些原理是否也能在其他交易领域得到借鉴和应用。

评分☆☆☆☆☆

让我感到惊喜的是，作者对于量化交易中的回测和优化的探讨，着实点亮了我很多之前模糊的概念。很多时候，我们辛辛苦苦构建了一个模型，然后兴致勃勃地去回测，结果往往是“完美”得不像话，但实盘交易却是一塌糊涂。这本书用非常接地气的方式，解释了为什么会出现这种情况，比如“过拟合”到底是什么意思，它如何在不知不觉中侵蚀我们的策略，以及如何通过各种方法来避免。作者没有回避回测中的各种“陷阱”，比如数据污染、幸存者偏差，甚至还详细介绍了如何有效地进行样本外测试，以及如何利用蒙特卡洛模拟等统计学工具来评估策略的稳健性。我尤其喜欢他对“参数敏感性”的分析，让我意识到，一个好的策略不应该对某个特定的参数组合过于依赖，而是应该在一定的参数范围内都能表现良好。他还强调了“交易成本”的重要性，这一点往往被初学者所忽视，认为只要模型准确就能赚钱，但实际上，高昂的滑点和手续费完全可以吞噬掉所有利润。这本书让我开始用一种更审慎、更科学的态度去对待回测，它教我如何“诚实”地评估我的策略，如何去区分真正有效的信号和随机噪声，从而避免陷入“自欺欺人”的泥潭。这种对细节的关注和对科学方法的强调，是这本书最宝贵的价值之一。

评分☆☆☆☆☆

我不得不说，作者在讲述“情绪控制”与“心理学”在交易中的作用时，简直像是在给我做一场“心灵SPA”。之前我总觉得交易是纯粹的逻辑和数学的游戏，但这本书却让我意识到，人性才是影响交易成败最关键的因素之一。作者用非常生动的语言，描述了贪婪、恐惧、希望、绝望这些情绪如何在不知不觉中扭曲我们的判断，让我们做出非理性的决策。他详细分析了“锚定效应”、“损失厌恶”等认知偏差，以及它们是如何在实际交易中显现出来的。让我印象最深刻的是，他提出的“交易日志”的意义，不仅仅是记录交易本身，更重要的是记录下当时的心情、想法和动机，从而帮助我们回顾和反思，找到自己情绪失控的触发点。他甚至还提出了一些实用的方法，比如“正念训练”、“可视化练习”等，来帮助交易者更好地管理自己的情绪。这本书让我明白，一个优秀的交易者，不仅要有敏锐的分析能力，更要有强大的内心和高度的自我认知。它让我开始关注自己内心的声音，学会与自己的情绪和平共处，而不是被它们所奴役。这种对交易者内在世界的深刻挖掘，是我在其他任何财经书籍中都未曾见过的。

评分☆☆☆☆☆

这本书的作者在描述市场微观结构时，简直是把我带入了一个全新的世界。之前我总是觉得价格的涨跌就像是无序的混乱，全凭运气。但读了这本书，我才明白，背后原来有着如此精密的逻辑和运作机制。作者没有简单地罗列一些术语，而是花了大量篇幅去拆解那些看似瞬间发生的价格变动，比如订单簿的深度、价差的形成、以及不同类型交易者之间的博弈。他用非常生动的例子，比如一个大型基金的进出如何影响局部流动性，或者几个聪明钱如何利用微小的信息不对称获利，让我对“市场”这个概念有了脱胎换骨的认识。尤其让我印象深刻的是，他讨论了市场微观结构如何影响策略的有效性，也就是说，你选择的交易策略，它能够在多大程度上被这个市场机制所容纳，甚至被利用，这完全取决于你对这些底层逻辑的理解。很多时候，我们抱怨策略失效，但这本书让我反思，是不是我们根本就没有读懂市场的语言，而是用一套不合时宜的“外语”去和市场对话？他提到的“流动性陷阱”和“信息泄露”等概念，也让我豁然开朗，原来很多看似“无利可图”的机会，背后隐藏着更深层次的市场动力。这本书在这一点上的深入剖析，是我之前从未在其他任何地方读到的，它真正做到了“授人以渔”，让我开始具备独立思考和分析市场深层机制的能力，而不仅仅是模仿别人的操作。