正版 3小时快学期权 上海证券交易所 汉语大词典 9787543226258 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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上海证券交易所衍生品部著 著

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出版社： 汉语大词典出版社

ISBN：9787543226258

商品编码：29912146631

包装：平装-胶订

开本：32

出版时间：2016-06-01

基本信息

书名： 3小时快学期权
书号： 9787543226258
定价： 25.00
作者/编者： 上海证券交易所衍
出版社： 汉语大词典出版社
出版时间： 2016年06月


内容简介

如果将衍生品比作金融产品中的皇冠，那么期权以其复杂性和策略多变性当之无愧成为这顶皇冠上的明珠，期权在满足投资者更多样化的风险管理和产品设计需求的同时，也具有杠杆性高、专业性强、风险大、投资策略多变性等特征，这从客观上要求参与期权交易的投资者应当熟悉期权投资知识和交易规则，具有较强的风险承受能力，投资者培育作为保障期权市场长期健康发展的重要因素。在期权产品上市前，上交所就针对投资者持续开展了一系列培训活动，意识到能否将复杂深奥的期权知识以通俗易懂的方式展示给投资者是培育工作成功与否的关键，于是以历史穿越笔法，将期权知识凝练成江湖上大名鼎鼎的“独孤九剑剑诀”，囊括了期权交易从入门到进阶的相关知识，形象概述了期权交易投资的精要。

作者简介

上海证券交易所是*证监会组织、亚洲暨大 洲交易所联合会、世界交易所联合会的成员。经过多年的持续发展，上海证券市场已成为中*地*的市场，上市公司数、上市股票数、市价总值、流通市值、证券成交总额、股票成交金额和国债成交金额等各项指标均居*。

目录

di1小时  
 
di1讲  拔剑式：基本概念  
什么是期权  
期权有什么用  
自测题  
di2讲　论剑式：合约要素  
di3讲　独剑式：单腿策略  
什么是单腿策略  
到期日盈亏分析  
到期前盈亏分析  
自测题  
 
di2小时  
di4讲　长剑式：买方策略  
为什么买期权  
怎样买期权  
自测题  
di5讲　短剑式：卖方策略  
为什么卖期权  
怎样卖期权  
保证金与卖方风险  
自测题  
di6讲　化剑式：保险策略  
什么是保险策略  
融资融券交易尤其需要保险  
保险策略的注意事项  
延伸阅读  
自测题  
 
di3小时  
di7讲　重剑式：增强收益策略  
什么是备兑开仓策略  
备兑开仓三个注意事项  
买股票还是卖认沽：巴菲特的选择；  
延伸阅读  
自测题  
di8讲　花剑式：组合策略  
合成股票策略  
跨式和勒式策略  
延伸阅读  
自测题  
di9讲　收剑式：行权与交割  
 买方如何行权  
卖方交割须知  
自测题  
 
总复习题  
附录一  新手起步：期权行情与下单必知  
附录二  期权活用七字诀  
附录三  期权交易独孤九剑剑诀和剑谱  
附录四  上交所50ETF期权合约条款表  
参考答案  
 

探索无限可能：期权交易的奥秘与实践 期权，作为一种充满魅力的金融衍生品，其核心在于赋予持有人在未来某个特定日期或之前，以特定价格买入或卖出某种资产的权利，而非义务。这种“选择权”的独特属性，使得期权在风险管理、投资增值、以及策略组合等方面展现出巨大的灵活性和多样性。本书并非直接介绍某一本具体的期权教材，而是旨在带领读者深入理解期权交易的底层逻辑，掌握其核心概念，并解锁运用期权进行投资与风险对冲的广阔天地。 一、期权入门：概念、类型与基本原理 期权交易的起点，是对基本概念的清晰认知。我们将首先解析期权合约的构成要素，包括标的资产、行权价（Strike Price）、到期日（Expiration Date）、权利金（Premium）等。理解这些要素如何相互作用，是理解期权价格形成和策略运用的基础。 期权的基本类型： 看涨期权（Call Option）： 赋予持有人在到期日或之前，以行权价买入标的资产的权利。当你预期某种资产价格将上涨时，买入看涨期权是一种有效的参与方式。 看跌期权（Put Option）： 赋予持有人在到期日或之前，以行权价卖出标的资产的权利。当你预期某种资产价格将下跌时，买入看跌期权可以对冲风险或进行投机。 买方与卖方的角色： 期权买方（Holder）： 支付权利金，获得期权合约所赋予的权利。买方的最大风险是损失已支付的权利金，但潜在收益可以是无限的（看涨期权）或非常可观的（看跌期权）。 期权卖方（Writer）： 收取权利金，承担期权合约所赋予的义务。卖方的最大收益是已收取的权利金，但潜在风险可能非常巨大，尤其是在裸卖期权（Naked Option）的情况下。 内在价值与时间价值： 内在价值（Intrinsic Value）： 期权立即行使所能获得的价值。对于看涨期权，内在价值为 `max(0, 标的资产价格 - 行权价)`；对于看跌期权，内在价值为 `max(0, 行权价 - 标的资产价格)`。 时间价值（Time Value）： 期权价格中超出内在价值的部分，代表了在到期日之前，标的资产价格波动带来收益的可能性。时间价值会随着到期日的临近而衰减。 二、期权定价：影响价格的关键因素 期权的价格，即权利金，是一个动态变化的值，受到多种因素的影响。理解这些因素如何共同作用，能够帮助投资者更准确地评估期权的价值，并做出明智的交易决策。 标的资产价格（Underlying Asset Price）： 这是最直接影响期权价格的因素。标的资产价格的变动会直接影响期权的内在价值。 行权价（Strike Price）： 行权价与标的资产价格的相对位置决定了期权的深度价内、价外或平价状态，从而影响其内在价值。 到期日（Expiration Date）： 到期日越远，期权的时间价值就越高，因为标的资产价格有更多时间向有利方向变动。随着时间推移，时间价值会逐渐衰减。 波动率（Volatility）： 波动率是衡量标的资产价格未来变动幅度的指标。隐含波动率（Implied Volatility）是市场对未来波动率的预期，通常而言，波动率越高，期权价格也越高，因为潜在的盈利机会更大。 无风险利率（Risk-Free Interest Rate）： 利率的变化对期权价格也有一定影响，尤其是在长期期权上。 股息（Dividends）： 对于股票期权，预期的股息支付会影响股票价格，进而影响期权价格。支付股息的股票，其看涨期权价格可能会相对较低，看跌期权价格可能会相对较高。 三、期权策略：构建多样的投资组合 期权最大的魅力在于其高度的策略灵活性，可以根据不同的市场预期和风险偏好，构建出各种各样的交易策略。这些策略可以用于投机、对冲、收入生成等多种目的。 基本策略： 买入看涨/看跌（Long Call/Put）： 最直接的策略，适用于预期标的资产价格大幅上涨或下跌的情况。风险有限，收益潜力巨大。 卖出看涨/看跌（Short Call/Put）： 适用于预期标的资产价格稳定或小幅变动的情况，旨在赚取时间价值。风险较高，收益有限。 价差策略（Spreads）： 通过同时买入和卖出相同标的资产、相同到期日但不同行权价的期权，来限制风险和收益，形成更可控的交易。 牛市价差（Bull Spread）： 预期价格温和上涨。例如，买入低行权价看涨期权，卖出高行权价看涨期权。 熊市价差（Bear Spread）： 预期价格温和下跌。例如，买入高行权价看跌期权，卖出低行权价看跌期权。 跨式套利（Straddle）： 预期价格大幅波动，但方向不明。同时买入相同行权价、相同到期日的看涨期权和看跌期权。 勒式套利（Strangle）： 类似于跨式套利，但使用不同行权价的看涨和看跌期权，成本更低，但盈利门槛也更高。 复合策略（Combinations）： 结合不同类型的期权，或期权与标的资产，构建更复杂的策略。 备兑看涨（Covered Call）： 持有标的资产，同时卖出看涨期权。用于在持有股票的同时，赚取额外的权利金收入。 保护性看跌（Protective Put）： 持有标的资产，同时买入看跌期权。用于在持有股票的同时，规避股价下跌的风险。 蝶式价差（Butterfly Spread）： 结合了三种不同行权价的期权，构建一个对价格变动不敏感的策略，适合预期价格高度稳定的情况。 四、希腊字母（Greeks）：量化期权风险 在期权交易中，有五个关键的“希腊字母”（Greeks）被用来量化期权价格对不同变量的敏感度，是风险管理的重要工具。 Delta (Δ)： 衡量期权价格相对于标的资产价格变动的敏感度。Delta值介于0到1（看涨期权）或0到-1（看跌期权）之间，表示标的资产价格每变动1单位，期权价格变动多少。 Gamma (Γ)： 衡量Delta相对于标的资产价格变动的敏感度，即期权价格的二阶导数。Gamma值越高，Delta对标的资产价格的变动越敏感。 Theta (Θ)： 衡量期权价格相对于时间流逝的敏感度，即时间损耗。Theta通常为负值，表示随着时间推移，期权的时间价值会减少。 Vega (ν)： 衡量期权价格相对于隐含波动率变动的敏感度。Vega值通常为正值，表示隐含波动率上升时，期权价格会升高。 Rho (ρ)： 衡量期权价格相对于无风险利率变动的敏感度。 熟练掌握希腊字母的含义和应用，能够帮助交易者更精准地把握期权头寸的风险敞口，并及时进行调整。 五、期权交易的风险管理与实操建议 尽管期权提供了灵活的交易工具，但其固有的杠杆性和复杂性也意味着潜在的高风险。有效的风险管理是成功期权交易的关键。 理解你的风险承受能力： 在进行任何期权交易之前，务必清楚了解自己能够承受的最大损失。 从小额开始，逐步深入： 对于新手而言，建议从模拟交易或小额实盘开始，逐步积累经验。 分散投资，避免过度集中： 不要将所有资金集中于单一期权品种或策略。 严格执行止损： 设定明确的止损点，并在市场出现不利波动时果断离场。 保持学习，持续进化： 金融市场瞬息万变，期权交易的知识也在不断更新，保持学习的态度至关重要。 关注宏观经济与市场动态： 宏观经济事件和市场整体情绪都会对期权市场产生深远影响。 选择合适的交易平台与券商： 确保交易平台安全可靠，提供完善的交易工具和数据支持。 结语 期权交易是一门博大精深的学问，它不仅仅是简单的买卖行为，更是对市场预期、风险管理和策略组合的综合运用。通过对期权基本概念的深入理解，对其定价机制的掌握，以及对各类交易策略的灵活运用，投资者可以在资本市场中探索出无限的可能性。本书旨在为期权交易的学习者提供一个坚实的基础框架，帮助您逐步解锁期权交易的奥秘，最终能够自信地运用这一强大的金融工具，实现您的投资目标。请记住，在期权的世界里，理解、耐心和纪律是您最宝贵的财富。

评分☆☆☆☆☆

翻开这本书，我第一个念头就是：“我的天，这到底是在讲什么？”那种感觉就像你走进一家古董店，结果发现里面摆满了最新款的智能手机，并且店主还在用毛笔给你讲解智能手机的操作系统。书名里提到的“期权”，我本来以为会是一本深入浅出的金融入门读物，会用生动的案例和清晰的图表来讲解期权交易的原理、策略和风险。然而，这本书似乎走了一条完全不同的道路。它更像是一次意想不到的文学旅行，用一种近乎散文的笔触，穿插着对金融术语的“诗意”解读，以及对汉字起源和演变的考究。我读到关于“权”字在古代的多种含义，以及它如何引申出“权力”、“权利”等概念，然后话锋一转，又讲到期权合约的“权利”属性。这让我感觉作者似乎想将中国传统文化和现代金融市场强行地联系在一起，试图从中挖掘出某种哲学层面的共鸣。我承认，作者的文字功底确实不错，有些段落读起来颇有韵味，甚至会让人产生一些对文字本身和金融世界之间奇妙联系的遐想。但是，作为一本试图“快学”期权的书，它显然没有达到这个目的。我花了大量的时间在理解作者所构建的那些文化和语言的桥梁上，反而对期权交易本身的核心概念感到模糊。

评分☆☆☆☆☆

阅读过程中，我最直观的感受是“跳跃性”。这本书的章节之间，甚至段落之间，都存在着巨大的信息鸿沟。我可以从一篇关于“期权波动率”的讨论，突然就进入了对古代“市集”制度的探讨，然后又跳回现代期权定价模型。这种断裂感让我时常需要停下来，努力地去寻找那些隐藏在文字缝隙中的逻辑链条。有时，我会觉得作者像是把我扔进了一个巨大的信息迷宫，给了我一把叫做“期权”的钥匙，但却没有给出明确的地图，而是让我自己去探索那些散落在各个角落的，可能与期权有关，也可能完全无关的线索。最让我感到困惑的是，书名中提到的“上海证券交易所”似乎只是一个背景板，或者说，作者只是偶尔提及它作为一个具体存在的地点，而并没有深入探讨它在期权市场中的具体作用、规则或者历史。我期望能看到一些关于上交所期权品种介绍、交易规则解析，甚至是其在中国金融市场发展中的地位分析。但这些内容，在这本书里几乎是微乎其微，取而代之的是大量关于汉字的演变、词语的溯源，以及作者个人对一些金融概念的哲学式解读。

评分☆☆☆☆☆

这本书的书名实在是太长了，简直可以绕地球一圈。当我看到“正版 3小时快学期权 上海证券交易所 汉语大词典 9787543226258”这个名字的时候，我脑子里冒出了无数个问号。首先，期权和汉语大词典怎么会出现在同一本书里？这跨界跨得也太离谱了吧！难道是期权交易中会用到什么古老的汉字词汇？还是说，这本汉语大词典里收录了大量与金融相关的术语，并且解释得像期权一样“精妙”？“3小时快学”这个说法也让我有点怀疑，金融市场的复杂性岂是3小时就能掌握的？我担心这可能是一个噱头，真正的内容可能并没有那么“快”和“易学”。而且，上海证券交易所作为一个权威的机构，居然和一本“快学”的期权书以及一本“大词典”挂钩，这让我想象不出它实际的学术严谨性如何。ISBN号倒是很具体，但光凭这个数字，也无法窥探到书的真正面貌。总而言之，光看书名，就充满了矛盾和不确定性，让我对这本书的内容和价值产生了极大的好奇，但同时也伴随着一丝难以言喻的困惑和警惕。我实在想象不出，一本同时包含“期权”、“汉语大词典”和“上海证券交易所”的书，究竟能讲述一个怎样荒诞而又深刻的故事，或者说，它究竟想要解决什么样的问题，或者提供什么样的知识。

评分☆☆☆☆☆

在读完这本书的相当一部分内容后，我依然没有找到我最初想要寻找的关于“期权”的实在的、可操作的知识。书名里那个“3小时快学”的承诺，现在看来更像是一个美丽的童话。作者似乎更热衷于探讨文字的意境和金融概念的哲学内涵，而不是向读者传授直接的金融技能。我曾试图在书中寻找关于上海证券交易所期权交易的实际案例，或者是一些具体的市场数据分析，甚至是一些风险控制的建议。但这些内容，就像海市蜃楼一样，我能看到，却无法触及。反倒是关于汉语词汇的起源、演变，以及作者对某些词语在金融语境下的“别样”解读，占据了大部分篇幅。我承认，从文学和语言的角度来看，这本书或许有其独到之处，它展现了一种别样的思考方式，试图在看似不相关的领域之间建立联系。但是，作为一本以“快学期权”为卖点的图书，它在实际内容上，却未能达到其宣传的效果，甚至可以说，是偏离了读者的基本预期。

评分☆☆☆☆☆

老实说，这本书带给我的体验非常“独特”，以至于我不知道该如何准确地给它定位。它不像一本严肃的金融教材，因为它缺少系统性的理论阐述和严谨的逻辑推理；它也不像一本纯粹的语言文字学专著，因为它时不时会跳出来讨论一些金融市场上的现象。我一度认为，这本书可能是一本实验性质的创作，作者试图用一种全新的方式来解读金融，或者说，用金融来解读文化。但我总觉得，这种“全新”的方式，在实现其学术或科普目的上，似乎有些适得其反。我渴望能从书中获得关于期权交易的实用知识，比如如何分析期权价格，如何构建交易组合，如何在不同市场环境下进行操作。但是，我却在书中读到很多关于“期”字的繁体写法，以及它在古代“季节”和“时间”概念上的关联。这种知识的错位感，让我有点无所适从。我无法想象，一个对期权交易一无所知的人，读完这本书后，能否真正理解期权是什么，以及如何进行交易。