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瀋春暉著 著

圖書標籤:

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• 股市
• 企業上市
• 資本市場
• 商業分析
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店鋪： 文軒網旗艦店

齣版社： 機械工業齣版社

ISBN：9787111600114

商品編碼：29642930605

齣版時間：2018-06-01

作  者:瀋春暉 著 定  價:79 齣 版 社:機械工業齣版社 齣版日期:2018年06月01日 頁  數:348 裝  幀:平裝 ISBN:9787111600114 ●推薦序一 一個熱情專業的人，一本實用認真的書 何小鋒
●推薦序二 “精品投行”孕育精品圖書 李劍波
●前 言
● 總述 / 1
● 上市的本質與好處 / 2
●一、上市的本質 / 2
●二、上市對擬上市企業的好處 / 3
●三、上市對擬上市企業股東的好處 / 5
●第二節 上市的約束與中國特色的上市“成本” / 6
●一、上市對擬上市企業的約束 / 7
●二、上市對擬上市企業大股東的約束 / 8
●三、中國特色的上市“成本” / 9
●第三節 A股上市的方式 / 11
●一、上市的三大方式：IPO、藉殼上市、“賣身”上市 / 11
●二、藉殼上市 / 12
●三、“賣身”上市 / 22
●第四節 IPO：當前A股資本運作的主風口 / 28
●一、A股IPO曾經長期受政策調控影響 / 28
●二、從2016年下半年開始，IPO大提速 / 29
●三、A股IPO審核實現常態化 / 31
●部分目錄

內容簡介

本書分六個部分詳細介紹A股IPO的全貌：第 一部分常識性地介紹上市、A股上市的主要方式等，並分析A股IPO當前麵臨的曆史性機遇；第二部分分析影響在A股IPO上市決策的八個主要因素；第三部分分析A股IPO上市的全過程；第四部分分析目前A股IPO的審核方式、理念，主要財務審核因素與非財務審核因素；第五部分介紹新三闆掛牌及從新三闆轉闆A股IPO；第六部分介紹未來將要實施的注冊製，實施注冊製的步驟、影響及對策等。 瀋春暉 著 瀋春暉，北京大學學士、碩士，紅塔證券股份有限公司副總裁，中國證券業協會投資銀行委員會委員，“春暉投行在綫”網站及公眾號創始人；18年投資銀行從業經曆，我國首批注冊的保薦代錶人，擁有豐富的投行實務操作與管理經驗。 前言背景與緣起IPO是2017年中國資本市場大的“風口”。這不僅體現在全年IPO數量已經超過曆史峰的2010年，成為A股曆史上IPO多的一年。438傢的數量比2010年的346傢多近100傢，比起2016年的227傢更是幾乎翻倍。更重要的是，橫亙在A股資本市場多年的“堰塞湖”問題得到解決，A股IPO審核到瞭2017年年底、2018年年初基本實現瞭“常態化”。所謂“常態化”，是指一個企業的IPO審核申請被中國證監會受理之後能夠“即報即審、即審即發”。這也就是說，不需要長時間“排隊”，就可以進入審核流程，及時得到審核；審核通過之後，也不需要“排隊”，就可以依程序獲得發行批文，啓動發行。這樣的常態化，使得多數企業的IPO申請在半年左右的時間內就可以走完從審核申請受理到核準發行的全過程。這樣的曆時，不僅比2016年之前大約三年的曆時大為縮短，而且與國外成熟資本市場的IPO審核速度相比也毫不遜色。&等

《靜水流深：一傢公司上市之路的深度解析》 前言 在這瞬息萬變的資本市場，IPO（首次公開募股）如同一場精心策劃的遠徵，對於每一傢渴望登陸資本舞颱的企業而言，都意味著一次前所未有的機遇與挑戰。它不僅是企業發展曆程中的一次裏程碑，更是對企業過往經營能力、未來發展潛力的一次全麵檢驗。然而，IPO並非坦途，其背後牽扯著復雜的資本運作、嚴謹的法律法規、精密的財務規劃以及深刻的商業洞察。無數企業在IPO的徵途中，或因準備不足而功虧一簣，或因對市場理解不夠而錯失良機，亦或在上市後難以適應新的遊戲規則而步履維艱。 本書《靜水流深：一傢公司上市之路的深度解析》並非一本速成指南，也不販賣“一夜暴富”的幻想。它旨在深入企業上市的每一個環節，以一種審慎的態度，解析IPO背後的邏輯與智慧。我們不求描繪齣IPO的光鮮亮麗，而是緻力於揭示其“靜水流深”的本質——即在錶麵平靜的市場活動之下，隱藏著多少不為人知的努力、多少精妙的算計、多少嚴苛的要求。本書將帶領讀者一同踏上一段深入的探索之旅，理解一傢企業如何從萌芽走嚮成熟，最終邁入資本市場的殿堂，並在此後如何持續成長。 第一章：上市的哲學——為何而上市？ 在踏上IPO之路前，企業管理者首先需要迴答一個根本性的問題：我們為何要上市？上市並非唯一的，也並非適閤所有企業的選擇。它是一項戰略決策，關乎企業的長遠發展方嚮、股東價值實現以及公司治理結構的重塑。 戰略定位與發展階段的匹配： 我們將深入探討不同發展階段的企業，在何種時機選擇IPO更為閤適。是初創期需要大量融資支撐規模擴張，還是成長期需要資金以鞏固市場地位、拓展新業務，抑或是成熟期希望通過資本市場實現股權多元化和價值變現？我們將分析不同戰略目標下，IPO的必要性與時機選擇。 資本需求的審視： 融資是IPO最直接的驅動力之一。本書將引導讀者審視企業真實的資本需求，並探討IPO融資與其他融資方式（如風險投資、私募股權、銀行貸款等）的優劣勢比較。上市融資雖然規模大，但其成本（包括財務成本、時間成本、聲譽成本等）也同樣高昂，需要企業進行周全的考量。 企業治理的升級： 上市意味著企業將進入一個更加透明、規範的監管環境。這要求企業在董事會結構、股東大會運作、信息披露、內部控製等方麵進行全麵的升級。本書將解析上市對企業治理帶來的深遠影響，以及企業如何提前做好準備，建立起符閤上市公司標準的治理體係。 品牌價值與行業影響力的重塑： 成功上市無疑能極大地提升企業的知名度和品牌影響力。我們將探討上市如何為企業帶來更廣泛的市場關注、更強的客戶信任以及更優越的行業話語權，並分析這種品牌溢價對企業後續發展産生的積極作用。 第二章：上市前的“修煉內功”——夯實根基，迎接挑戰 IPO前的準備工作，就好比建築物的地基，其牢固程度直接決定瞭上層建築的穩定性。這一階段的工作繁復且至關重要，容不得半點馬虎。 財務的“嚴絲閤縫”： 財務報錶是投資者和監管機構最直接的“體檢報告”。本書將深入剖析IPO對財務報告的嚴苛要求，包括曆史財務數據的完整性、準確性、可追溯性，以及會計政策的規範性、公允性。我們將重點解讀盈利能力、償債能力、運營能力等核心財務指標的分析方法，並探討如何通過優化財務結構，提升財務錶現，以滿足上市公司的標準。 法律閤規的“銅牆鐵壁”： 法律閤規是IPO的生命綫。任何法律風險都可能導緻IPO進程的停滯甚至夭摺。本書將詳細梳理IPO過程中可能涉及的各類法律法規，如公司法、證券法、稅法、勞動法等，並重點關注股權結構、關聯交易、知識産權、環境保護、信息披露等關鍵領域的閤規性問題。我們將強調建立健全的法律風險預警與防控機製的重要性。 商業模式的“可行性論證”： 投資者投資一傢公司，最終看的是其持續盈利的能力和未來的增長潛力。本書將指導企業如何清晰地梳理和呈現其商業模式，包括産品/服務、目標客戶、市場定位、競爭優勢、盈利模式等。我們將強調商業模式的清晰度、獨特性、可持續性以及可擴展性是IPO成功的關鍵。 管理團隊的“專業與穩定”： 一個經驗豐富、專業能力強、穩定協作的管理團隊是企業持續發展的基石，也是投資者信心的重要來源。本書將探討如何構建和優化董事會、監事會和高級管理層，確保其具備決策能力、執行能力和閤規意識。 第三章：IPO的“路徑選擇”——不同上市地點的考量 選擇一個閤適的上市地點，是IPO戰略中至關重要的一環。不同的資本市場，有著不同的規則、成本、投資者結構和市場偏好。 境內與境外市場的比較： 我們將詳細對比中國內地A股市場、香港聯交所、美國納斯達剋/紐交所以及其他主要國際資本市場的特點。包括但不限於：上市門檻、審核流程、估值水平、投資者結構、交易活躍度、監管環境、信息披露要求、融資規模等。 選擇的權衡與取捨： 本書將幫助讀者分析不同市場適閤不同類型和發展階段的企業。例如，A股市場對於成長型科技公司和消費品公司可能更具吸引力，而美股市場則可能為具有全球化視野和高科技含量的企業提供更廣闊的融資平颱。我們將提供一係列的評估維度，幫助企業做齣最符閤自身利益的選擇。 第四章：IPO的“關鍵節點”——申報與審核的博弈 從提交申報材料到最終敲鍾上市，IPO的每一個環節都充滿挑戰，需要企業與中介機構緊密協作，應對層層審核。 保薦人與中介機構的“協作藝術”： 保薦人（券商）、律師、會計師事務所是IPO過程中不可或缺的“盟友”。本書將解析這些中介機構在IPO中的角色與職責，以及企業與它們之間如何建立起高效、信任的閤作關係。我們將強調選擇經驗豐富、專業能力強的中介團隊的重要性。 申報材料的“精準與充分”： 招股說明書是IPO的“作戰地圖”，其內容的真實性、準確性和完整性直接關係到IPO的成敗。本書將深入剖析招股說明書的構成要素，包括公司概況、業務與技術、財務會計信息、風險因素、募集資金用途等，並強調在信息披露過程中，如何在滿足監管要求的同時，更好地展現企業的價值與潛力。 問詢與反饋的“答辯藝術”： 監管機構的問詢是IPO審核過程中必不可少的一環。本書將解析問詢的常見類型和核心關注點，並指導企業如何針對性地準備問詢迴復，既要真實坦誠，也要有理有據，充分打消監管機構和投資者的疑慮。 路演與投資者溝通的“說服力打造”： 路演是企業嚮潛在投資者展示自身價值、爭取認購的關鍵環節。本書將深入探討路演策略的製定，包括目標投資者畫像、核心賣點提煉、演示文稿製作以及與投資者有效溝通的技巧，以期獲得最佳的發行結果。 第五章：上市後的“新徵程”——擁抱資本市場的成熟之路 成功上市隻是企業發展曆程中的一個新起點，而非終點。上市後的公司將麵臨新的挑戰與機遇，需要在資本市場的規則下，持續創造價值。 信息披露的“持續與透明”： 上市公司需要嚴格遵守持續信息披露的義務，包括定期報告和臨時報告。本書將解析信息披露的關鍵要素，強調信息披露的及時性、準確性和公平性，以及如何構建高效的信息披露體係。 投資者關係的“維護與溝通”： 良好的投資者關係是上市公司保持市場信心的重要保障。本書將探討如何通過多種渠道與投資者進行有效溝通，包括定期電話會議、投資者接待日、公司年報等，並建立起與投資者之間的信任。 市值管理的“藝術與策略”： 市值管理並非簡單的股價操縱，而是通過規範運作、提升價值，最終實現公司內在價值與市場價值的匹配。本書將探討上市公司如何通過強化公司治理、優化業務布局、提升盈利能力等方式，實現可持續的市值增長。 並購重組與資本運作的“新機遇”： 上市為企業提供瞭更便捷的融資渠道，也為企業進行並購重組、優化産業布局提供瞭新的動力。本書將簡要探討上市公司在資本市場中如何利用並購重組等手段，實現外延式增長，進一步鞏固和提升市場地位。 結語 《靜水流深：一傢公司上市之路的深度解析》並非是一本教人如何“玩轉”資本市場的速成手冊，它更多的是希望傳遞一種審慎、專業、務實的態度。IPO是一場對企業綜閤實力的係統性考驗，它要求企業在戰略、管理、財務、閤規等各個層麵都達到更高的標準。隻有那些真正具備核心競爭力、擁有清晰發展戰略、並願意接受嚴格市場檢驗的企業，纔能在IPO的浪潮中穩健前行，最終實現價值的騰飛。希望本書能為所有緻力於在資本市場尋求發展的企業管理者、創業者，以及對IPO感興趣的讀者，提供一份有價值的參考與啓示。

評分☆☆☆☆☆

這本《一本書看透IPO》給我的感覺，就像是為我打開瞭一扇通往資本市場的大門。以往我對股市的認知，大多停留在“買股票賺錢”這個淺層麵上。但這本書讓我看到瞭，在股票的背後，是無數企業通過IPO這個融資平颱，來實現其價值增長的宏偉藍圖。作者從宏觀的經濟環境分析，到微觀的企業運營策略，再到具體的上市流程和風險控製，都做瞭非常深入的探討。我尤其對書中關於“公司價值評估”的部分印象深刻，它詳細講解瞭如何從財務數據、市場前景、行業地位等多個維度來判斷一傢公司的真實價值，這對我理解投資邏輯非常有幫助。 此外，書中還提到瞭IPO對企業文化和戰略發展的影響。上市不僅僅是為瞭融錢，更意味著企業要承擔更多的社會責任，接受公眾的監督。這會倒逼企業在管理、創新、閤規等方麵進行持續的改進。作者用瞭幾個真實的案例來佐證這一點，讓我看到瞭IPO對企業“蝶變”的強大驅動力。我之前一直認為，上市會讓企業變得“功利”，但這本書讓我看到瞭另一種可能性：上市也能成為企業追求卓越、實現長遠發展的催化劑。

評分☆☆☆☆☆

《一本書看透IPO》這本書，說實話，我之前對IPO這個概念一直有點雲裏霧裏，感覺像是個高深莫測的金融術語，離我普通人的生活有點遠。但是，當我真正開始讀這本書的時候，纔發現它並沒有我想象的那麼枯燥和晦澀。作者用瞭非常生動形象的比喻，把IPO的過程拆解成瞭一個個易於理解的步驟。比如，他將公司比作一個準備“齣道”的明星， IPO就是這個明星的“經紀公司”運作，幫助它走嚮更大的舞颱，獲得更多的“粉絲”和“資源”。這個比喻讓我瞬間就抓住瞭IPO的核心邏輯：公司上市是為瞭融資，然後通過融資來發展壯大，實現更大的價值。 書中對IPO前期的準備工作也做瞭非常詳細的描述。我以前總以為公司隻要有錢就能上市，看瞭這本書纔知道，原來公司在上市之前，需要經過一個漫長的“變身”過程。它需要建立完善的公司治理結構，規範財務報錶，還要接受各種嚴格的審計和盡職調查。這就像是要把一個“野孩子”培養成一個“懂規矩、有纔華”的“優質偶像”，這個過程可不是一蹴而就的。作者花瞭很大篇幅講解瞭這些“幕後工作”，讓我對上市公司的高標準和嚴要求有瞭更深的認識。

評分☆☆☆☆☆

這本書的寫作風格非常吸引人，不是那種乾巴巴的理論堆砌。作者好像是在和讀者聊天一樣，用一種非常平易近人的方式，把復雜的IPO知識掰開瞭、揉碎瞭講。我記得其中有幾段，作者在講到企業上市過程中遇到的各種“坑”的時候，用瞭不少幽默的語言，還穿插瞭一些小故事，讓我讀起來一點都不覺得疲憊。我甚至會時不時地停下來，迴味一下作者講的道理，感覺自己好像真的和作者一起在經曆這些事情一樣。 而且，這本書的結構也很清晰。從為什麼要IPO，到如何IPO，再到IPO之後會發生什麼，環環相扣，邏輯性很強。我之前看一些金融類的書籍，總是會跳來跳去，看得雲裏霧裏，但這本書不一樣，它就像一條清晰的主綫，帶著我一步步地深入瞭解IPO的每一個環節。尤其是關於“上市後的風險管理”這一部分，作者的分析非常到位，讓我意識到，上市隻是一個開始，後續的經營和管理纔是真正的挑戰。

評分☆☆☆☆☆

閱讀《一本書看透IPO》的過程，對我而言，更像是一次對商業世界運行規則的深度探索。我一直對企業是如何一步步成長起來，並最終進入資本市場感到好奇，這本書就為我揭開瞭這層神秘的麵紗。作者不僅僅局限於講述IPO的流程，更深入地探討瞭企業在上市過程中所麵臨的戰略抉擇、財務重組以及法律閤規等方麵的挑戰。我看到瞭一個企業從萌芽到壯大，再到接受公開市場的檢驗，這個過程中所付齣的艱辛努力和周密規劃。 書中對於上市後企業如何保持競爭優勢、如何進行市值管理，以及如何應對市場變化等方麵的論述，也給我留下瞭深刻的印象。它讓我明白，IPO並非終點，而是一個新的起點。企業上市後，其麵臨的挑戰和機遇都會隨之升級。作者通過一些經典的案例分析，揭示瞭不同企業在上市後的不同發展軌跡，也讓我對企業長期發展的可持續性有瞭更深的理解。這本書讓我看到瞭商業世界競爭的殘酷性，但也看到瞭創新和卓越的企業所能獲得的巨大迴報。

評分☆☆☆☆☆

《一本書看透IPO》這本書，對我來說，更像是一本“投資百科全書”的入門指南。我一直想學習一些基礎的投資知識，但市麵上的書太多，不知道從何下手。這本書剛好解決瞭我的睏擾。它不僅講瞭IPO這個概念，還順帶講解瞭很多相關的金融術語和概念，比如股權、估值、承銷等等。作者在解釋這些概念的時候，都非常耐心，而且會舉很多實際的例子，讓我很容易理解。 我特彆喜歡書中關於“投資者心理”的分析。作者認為，很多時候，股票價格的波動不僅僅是公司基本麵的反映，更與投資者的情緒和市場預期的變化息息相關。這種洞察力讓我受益匪淺。我一直覺得投資是一門純粹的科學，但這本書讓我看到瞭它的人性化一麵。它讓我意識到，在做齣投資決策時，除瞭理性分析，還需要關注市場的情緒和整體的宏觀環境。