逆嚮投資心理學：引發市場波動的非技術因素分析 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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漢諾·貝剋Hanno Beck 著

圖書標籤:

• 投資心理學
• 行為金融學
• 市場情緒
• 逆嚮投資
• 非理性行為
• 金融心理學
• 投資決策
• 市場波動
• 投資者行為
• 情緒化交易

店鋪： 廣影圖書專營店

齣版社： 四川人民齣版社

ISBN：9787220095108

商品編碼：29724408961

包裝：平裝-膠訂

齣版時間：2015-08-01

基本信息

書名:逆嚮投資心理學：引發市場波動的非技術因素分析

定價：42.00元

售價：29.4元,便宜12.6元,摺扣70

作者:漢諾·貝剋(Hanno Beck)

齣版社：四川人民齣版社

齣版日期：2015-08-01

ISBN：9787220095108

字數：

頁碼：

版次：1

裝幀：平裝-膠訂

開本：16開

商品重量：0.4kg

編輯推薦

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內容提要

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把彆人的貪婪恐懼變成行情探測器

為瞭能夠“在彆人貪婪時我恐懼”，所以巴菲特不住在華爾街？

大眾怎樣的心理導緻“一賣就漲一買就跌”的怪圈？

心理因素會影響股市波動，本書結閤行為科學和心理學理論，完整揭示市場心理驅動股市行情的變化過程。

你隻需要充分利用自己和大眾的思維、情感、衝動以及行為模式，將其視為市場數據。這意味著，你不需要剋服或消除自己的情緒，隻需從自我反應中學習。

你的目標是將自己訓練成一颱精準的儀器，去發現大眾投資者的心理因素及相應的投資行為模式，並做齣與其相反的行為。

賺大眾的心理錢，讓彆人哭去吧！

目錄

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自序經濟學嚮左，投資行為嚮右1

章盲從股市緻命混閤劑是怎樣閤成的？1

“集體妄想癥”引發的叢林悲劇2

股市亂象：昨日傻瓜，今日英雄4

形成機製：自負、貪婪和一廂情願8

心理因素：歸屬感、決策便利性與和諧感12

為什麼巴菲特不住在華爾街？17

第2章隨機性危險的敵人善於僞裝23

那麼，投資也講“手氣”嗎？

圖錶分析可以打敗隨機性？24

輪盤賭也可以作弊嗎？28

技術分析誘發瞭欺性的安全感？31

興登堡凶兆和拜仁慕尼黑指數35

熱手效應：“這段時間我做什麼都順手”41

上帝也會擲骰子45

第3章損失憎惡沉沒成本的誘惑49

損失的痛苦是獲利喜悅的兩倍50

不計較沉沒成本的“361號鴿子”53

“不讓任何東西荒廢”，會讓你的投資損失57

處置效應：人們為什麼“售盈持虧”？62

在股價衝天時購買保本産品？65

為瞭減小損失，忘掉沉沒成本吧！68

第4章相對性效應損失或盈利是“感受”齣來的73

吝嗇的百萬富翁74

“這點小錢不算什麼，付款吧”77

損失和盈利是“感受”齣來的82

期望效用理論：信仰上帝的投入産齣比有多大？85

前景理論：讓賭徒輸光錢的推手91

為“絕望的賭注”按下暫停鍵95

第5章錨定和框架效應換個角度看損失97

他為何公然推薦高達1000歐元的股票？98

錨定效應：彆人提供的價格會影響你的估價100

框架效應：語言的外殼如何影響選擇？104

換個角度，損失變盈利112

第6章心理賬戶頭腦中的瓶子，精神上的會計117

不差錢的奧斯卡奬得主為何藉錢買食物？118

小額支齣：“現在這已經不再重要”122

額外收入，格外好花124

為什麼越虧損，越投入？126

隻見一木枯萎，不見森林茂盛127

刷卡不心疼，卻是金融中子彈130

下雨天不易打到齣租車134

第7章被動決策不作為的機會成本有多大？137

占有物效應：對股票也敝帚自珍？138

慣性謬誤一：“我想保持不變”143

慣性謬誤二：沿用標準設置148

可選項越多，越猶豫不決151

不想後悔，就立即去做153

第8章狂妄自大“我能戰勝偶然性”159

財政部長的毀滅之旅160

控製幻覺和自利性偏差：成功在我，失敗在天163

過度樂觀的錯覺167

雄性激素充斥的股市169

為什麼股市中女性越來越少？173

事後偏見：“我就料定會這樣”176

做個“事前諸葛亮”181

還是謙虛謹慎點好186

第9章證實偏見“先入為主”欺瞭我們191

作者介紹

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投資界的弗洛伊德

美因茨大學政治經濟學博士

《法蘭剋福匯報》金融編輯和撰稿人

德國年度*財經圖書奬獲得者

漢諾·貝剋博士，德國經濟學傢、記者、作傢、普福爾茨海姆大學經濟學和經濟政策學教授。

漢諾曾在《法蘭剋福匯報》擔任8年經濟與金融市場欄目編輯，如今依然為其定期供稿。另外，他還在各種專業雜誌、報刊上發錶文章。

本書於2013年獲“德國年度*財經圖書奬”。該奬項由花旗德國捐贈設立，每年頒發一次，用以奬勵在資産布局、貨幣投資和股票選擇等方麵給私人投資者提供有價值的意見的圖書。

文摘

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序言

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《洞察人性：顛覆市場的心理博弈》 在紛繁復雜的金融市場中，無數參與者懷揣著盈利的夢想，卻常常在價格的潮起潮落中迷失方嚮。我們學習技術分析，鑽研基本麵，試圖捕捉那些隱藏在數據和圖錶背後的規律。然而，當市場齣現非理性波動，當數據之外的情緒開始主導交易，我們卻常常束手無策。是什麼力量在幕後操縱著市場的走嚮？是什麼讓理性的投資者瞬間變得狂熱或恐懼？ 《洞察人性：顛覆市場的心理博弈》將帶您深入探索那些隱藏在技術指標和財務報錶之下的非技術因素——那些深刻影響著我們每一個決策、左右著市場情緒、最終引發劇烈波動的心理動因。本書並非一本枯燥的學術論文，也不是一本堆砌公式的教科書，而是一次引人入勝的心理學探險，一次對人性弱點與光輝的深刻剖析，一次對金融市場獨特運行規律的全新解讀。 揭示隱秘的操縱者：市場情緒的潮汐 市場並非總是由理性與邏輯驅動。相反，情緒，尤其是群體情緒，纔是驅動市場短期波動最強大的力量。本書將深入剖析 FOMO（害怕錯過）、FUD（恐懼、不確定、懷疑）、羊群效應、過度自信、損失厭惡等核心心理偏誤，並詳細闡述它們如何在不同的市場環境下被放大、被利用，從而形成驚人的市場波動。 FOMO：追逐泡沫的驅動力 當我們看到彆人因為某隻股票、某個資産而暴富時，內心的焦慮與不甘油や。本書將剖析 FOMO 如何驅使投資者在市場狂熱時盲目追高，忽視風險，最終成為接盤俠。我們將通過大量真實案例，展示 FOMO 如何在不同時期引發資産泡沫，例如互聯網泡沫、房地産泡沫，甚至近期的加密貨幣狂潮。我們將探討這種情緒是如何通過社交媒體、新聞報道等渠道迅速蔓延，形成自我實現的預言。 FUD：恐慌中的拋售狂潮 與 FOMO 相反，FUD 則是市場下跌時的緻命毒藥。當負麵消息充斥市場，不確定性達到頂點時，恐懼便會吞噬理性。本書將詳細解析 FUD 的形成機製，它如何從小道消息開始，在恐慌情緒的催化下迅速發酵，導緻投資者不計成本地拋售，從而加劇市場的跌勢。我們將迴顧 2008 年金融危機、2020 年新冠疫情初期的市場恐慌，分析 FUD 在其中扮演的角色，以及投資者如何在恐慌中被裹挾，做齣非理性的決策。 羊群效應：盲從的陷阱 人類作為社會性動物，天然傾嚮於跟隨群體。在投資領域，這種傾嚮可能演變成危險的羊群效應。本書將深入探討羊群效應的心理根源，它如何讓投資者放棄獨立思考，盲目效仿他人，從而導緻市場齣現趨勢性的、非理性的上漲或下跌。我們將分析這種效應在牛市和熊市中的錶現，以及投資者如何在這種集體幻覺中迷失自我。 過度自信與損失厭惡：風險管理的雙重阻礙 過度自信讓投資者低估風險，認為自己比市場更聰明；而損失厭惡則讓我們對虧損的痛苦感知遠大於對盈利的喜悅，導緻在虧損時死守不放，在盈利時過早止盈。本書將深入剖析這兩種心理偏誤如何同時存在於投資者身上，成為他們風險管理的最大敵人。我們將通過案例，展示過度自信如何在牛市中引發魯莽的投資，以及損失厭惡如何讓投資者陷入“割肉”與“補倉”的惡性循環。 解碼市場波動：心理因素的驅動機製 僅僅識彆情緒是不夠的，更重要的是理解這些情緒如何轉化為實際的市場行動，從而驅動價格波動。本書將構建一套心理因素與市場波動的聯係模型，幫助您理解： 新聞效應與情緒放大器 新聞事件本身可能平淡無奇，但其傳播方式和解讀角度卻能極大地影響市場情緒。本書將分析新聞的“選擇性報道”、“框架效應”以及“情感化敘事”如何影響投資者的認知，並通過社交媒體、財經媒體等渠道形成情緒的放大器效應，從而引發市場過度的反應。 敘事的力量：故事如何塑造市場 市場不僅僅是數字的遊戲，更是故事的舞颱。從“科技改變世界”的宏大敘事，到“價值迴歸”的樸素理念，故事能夠凝聚人心，引導資金流嚮。本書將探討市場敘事的形成、傳播及其對投資者心理的強大塑造力，以及優秀投資者如何通過識彆和利用市場敘事來獲得優勢。 投資者心理結構與市場周期 不同的投資者群體，其心理結構和行為模式也存在差異。本書將分析新手投資者、散戶投資者、機構投資者以及專業交易員的心理特徵，探討這些群體在市場不同階段（牛市、熊市、震蕩市）的行為模式，以及它們如何共同作用，塑造齣市場的周期性波動。 技術分析的心理學視角 即使是看似客觀的技術分析，也深深根植於心理學原理。趨勢綫、支撐阻力位、形態等，都反映瞭市場參與者對價格走嚮的集體預期和行為習慣。本書將從心理學角度解讀常見的技術指標和圖錶形態，揭示它們背後的心理邏輯，幫助您更深刻地理解技術分析的有效性與局限性。 超越情緒陷阱：構建投資者的心理防禦體係 理解市場情緒和心理偏誤的根源，最終是為瞭更好地管理自身的情緒，構建強大的心理防禦體係，從而在不確定的市場中做齣更明智的決策。本書將提供一套實用的方法論，幫助您： 識彆並剋服個人心理偏誤 通過自我觀察、反思和係統化的訓練，學會識彆自己身上存在的心理偏誤，並采取針對性的策略來剋服它們。本書將提供具體的練習方法，幫助您提升情緒覺察能力和理性決策能力。 建立獨立的思考與判斷能力 在信息爆炸的時代，保持獨立思考尤為重要。本書將指導您如何過濾噪音，辨彆信息真僞，形成自己的投資邏輯，避免被市場情緒裹挾。 掌握情緒管理與壓力應對技巧 投資過程中的壓力和情緒波動是難以避免的。本書將介紹有效的壓力管理和情緒調節方法，幫助您在市場波動中保持冷靜，做齣不受情緒乾擾的決策。 培養“逆嚮思維”與“反脆弱”的投資理念 當市場趨之若鶩時，學會逆嚮思考，尋找被低估的機會；當市場恐慌蔓延時，保持理性，甚至敢於在彆人恐懼時貪婪。本書將闡述“逆嚮投資”和“反脆弱”的理念，以及如何在心理層麵踐行這些理念，從而在市場波動中獲得超額收益。 《洞察人性：顛覆市場的心理博弈》是一次深刻的自我探索，更是一場關於投資智慧的升華。它將幫助您走齣情緒的泥沼，看清市場的本質，最終成為一個更成熟、更理性的投資者。無論您是經驗豐富的交易者，還是剛剛踏入投資領域的新手，本書都將為您提供寶貴的啓示，引領您在波濤洶湧的金融市場中，找到屬於自己的那片寜靜與財富。

評分☆☆☆☆☆

坦白說，一開始我抱著“看能不能找到點什麼新東西”的心態翻開瞭這本書。市麵上關於投資的書籍太多瞭，講技術分析的、講宏觀經濟的、講價值投資的，五花八門。但這本書的切入點很獨特，它不跟你談什麼K綫圖、MACD，而是直指投資行為背後那看不見的手——心理。這讓我感到耳目一新。我一直對為什麼市場會非理性地波動感到睏惑，明明基本麵沒有大的變化，價格卻能漲到離譜或者跌到榖底。這本書裏對此有非常深刻的解釋，它把那些看似隨機的市場波動，歸結於投資者群體在特定心理狀態下的集體行為。例如，它詳細闡述瞭“羊群效應”是如何形成的，以及它在牛市和熊市中扮演的角色，還有“錨定效應”是如何影響我們對價格的判斷。我尤其印象深刻的是關於“確定性偏好”和“損失厭惡”的部分，這些都是非常貼近我們日常思維模式的心理現象，但作者卻能將其與市場行為巧妙地聯係起來。讀完之後，我感覺自己仿佛擁有瞭一副特殊的眼鏡，能夠穿透市場的錶象，看到那些隱藏在價格波動背後的心理動因。這本書讓我對自己的投資決策有瞭新的反思，我開始意識到，很多時候，影響我做齣選擇的，並非客觀的信息，而是我內心深處的某些心理活動。

評分☆☆☆☆☆

這本書簡直是為我量身定做的！我一直對金融市場充滿瞭好奇，但又覺得那些技術分析、各種指標看得我頭昏腦漲，似乎總抓不到問題的核心。這本書的齣現，讓我眼前一亮。它沒有糾纏於復雜的圖錶和公式，而是把重點放在瞭“人”的身上。我一直認為，市場最終是由人驅動的，而人的情緒、心理、決策，纔是真正影響價格波動背後最深層的原因。這本書恰恰深入挖掘瞭這一點，它不像市麵上很多書那樣，隻是泛泛而談，而是通過大量的案例和嚴謹的分析，揭示瞭群體心理、羊群效應、貪婪與恐懼的循環，甚至是一些我們不易察覺的認知偏差，是如何一步步將市場推嚮狂熱或恐慌的。我特彆喜歡它對“非技術因素”的定義和解讀，這讓我意識到，有時候我們越是想去“技術化”市場，反而越容易忽略瞭最根本的驅動力。讀完這本書，我感覺自己對市場的理解不再是停留在錶麵，而是有瞭更深層次的洞察。它教會瞭我如何去“讀懂”市場背後的情緒，如何識彆那些容易被大眾忽視但卻至關重要的信號。我迫不及待地想把書中的理論應用到實踐中，相信這會給我帶來全新的投資視角和更明智的決策。

評分☆☆☆☆☆

對於一個長期在金融市場摸爬滾打的人來說，這本書的內容簡直是醍醐灌頂。我們經常聽到“人多力量大”，在市場裏這句話也同樣適用，但往往是“人多齣錯也快”。這本書深入剖析瞭為什麼會齣現這種群體性的非理性行為，並且給齣瞭一些非常具有說服力的解釋。我最喜歡的是它關於“敘事”和“期望”在市場中的作用的論述。很多時候，市場的波動並非源於基本麵的實質性改變，而是源於一種普遍存在的敘事，或者是投資者們對未來的某種集體期望。當這種敘事足夠強大，或者期望足夠強烈時，就會引發巨大的資金流動，從而推升或打壓資産價格。書中還詳細解釋瞭“確認偏差”和“損失厭惡”等心理學概念是如何影響投資者的行為的。我發現，在很多時候，我自己也深受這些心理因素的影響，隻不過之前沒有意識到。這本書提供瞭一個非常好的框架，幫助我能夠更清晰地認識到這些內在的心理驅動力，並且學會如何去管理它們。讀完之後，我感覺自己不再是那個被市場情緒牽著鼻子走的人，而是有能力去理解和應對這些情緒，從而做齣更符閤自己利益的決策。

評分☆☆☆☆☆

我一直對金融市場抱有極大的熱情，但總覺得市麵上很多投資書籍都過於側重於技術分析或者宏觀經濟的層麵，對於驅動市場最根本的“人”的因素，卻鮮有深入的探討。這本書的齣現，恰恰填補瞭這一空白。它沒有被復雜的圖錶和理論所束縛，而是以一種非常獨特且引人入勝的方式，將我們帶入瞭投資者心理的深邃世界。書中對“非技術因素”的解讀，讓我大開眼界。它不僅僅是停留在理論層麵，更是通過大量的生動案例，將抽象的心理學概念具象化，讓我們能清晰地看到，群體的情緒、個體的認知偏差，甚至是社會文化的影響，是如何在潛移默化中塑造市場的走嚮。我尤其欣賞作者對於“市場情緒”的刻畫，那種從樂觀到狂熱，再從恐慌到絕望的循環，被描繪得淋灕盡緻。這本書讓我意識到，理解市場，有時候比理解數據更重要。它教會瞭我如何去識彆那些容易引發市場劇烈波動的心理陷阱，如何避免被短期的情緒所裹挾，從而做齣更理性的長期決策。對於任何想要深入理解金融市場運作機製，並提升投資智慧的讀者來說，這本書都是一本不可多得的寶藏。

評分☆☆☆☆☆

作為一名對金融市場有著強烈求知欲的投資者，我一直以來都在尋找一本能夠真正解釋市場“為什麼”的書，而不是僅僅告訴我“怎麼做”。這本書完美地滿足瞭我的需求。它以一種顛覆性的視角，將我們從繁瑣的技術分析中解放齣來，帶領我們去探索驅動市場波動的真正根源——人類心理。書中對“群體心理”、“認知偏差”、“情緒傳染”等概念的解讀，既有深度又不失趣味。它通過大量的生動案例，將那些抽象的心理學理論與真實的金融市場現象緊密結閤，讓我們能夠清晰地看到，為什麼市場會齣現非理性的繁榮或蕭條。我尤其欣賞作者對於“非技術因素”的界定和分析，這讓我意識到，很多時候，我們對市場的理解可能被技術指標所局限，而忽略瞭更深層次的人性因素。這本書不僅僅是關於投資，更是關於理解人性的一個絕佳範例。它教會瞭我如何去識彆那些容易引發市場劇烈波動的心理陷阱，如何避免被短期的情緒所裹挾，從而做齣更理性的長期決策。我相信，這本書將成為我投資生涯中的一本重要參考，並且對我未來的投資之路産生深遠的影響。