亞洲債券市場發展研究 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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李揚，曹紅輝 著

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齣版社： 經濟管理齣版社

ISBN：9787509604250

商品編碼：29729694479

包裝：平裝

齣版時間：2008-07-01

基本信息

書名:亞洲債券市場發展研究

定價：35.00元

售價：24.5元,便宜10.5元,摺扣70

作者:李揚,曹紅輝

齣版社：經濟管理齣版社

齣版日期：2008-07-01

ISBN：9787509604250

字數：235000

頁碼：214

版次：1

裝幀：平裝

開本：16開

商品重量：0.341kg

編輯推薦

內容提要

1997年後，飽受金融危機之苦的亞洲地區終於認識到，發展債券市場，改變對銀行貸款的依賴，尤其是采用本地區貨幣作為主要計價工具，改變對美元的依賴性，是從根本上消除金融危機誘因，增強金融穩定，提高亞洲在國際金融體係中地位的主要手段。
構建債券發行相關的區域性信用評級、信用機製，完善托管清算等金融基礎設施，建立本地區貨幣的匯率協調機製，在各國債券市場基礎上建立市場開放、係統互連、標準統一的區域性債券市場，成為未來東亞金融市場建設的重要內容。
長期而言，亞洲債券將以人民幣為關鍵貨幣，促進國際貨幣金融體係的完善。

目錄

作者介紹

李揚，中國社會科學院學部委員，中國社會科學院金融研究所所長。

文摘

序言

亞洲債券市場的蓬勃崛起與深層探索 引言： 近年來，亞洲債券市場以其驚人的發展速度和日益增長的國際影響力，成為全球金融領域備受矚目的焦點。作為連接資本供給與需求的橋梁，債券市場的發展水平直接反映瞭一個經濟體的成熟度、融資能力以及抵禦金融風險的韌性。本書《亞洲債券市場發展研究》正是緻力於對這一充滿活力與機遇的領域進行全麵而深入的剖析，旨在揭示其蓬勃發展的內在邏輯、麵臨的挑戰以及未來的發展趨勢，為政策製定者、投資者、研究人員以及所有關心亞洲經濟金融脈搏的人士提供一份詳實而富有洞見的參考。 第一章：亞洲債券市場的曆史沿革與演進軌跡 本章將帶領讀者迴顧亞洲債券市場從萌芽到壯大的曆史進程。我們將追溯早期亞洲國傢在發展債券市場過程中所經曆的麯摺與探索，考察不同國傢在法律法規、市場基礎設施、産品創新等方麵的先行嘗試。重點分析上世紀末亞洲金融危機對區域債券市場帶來的深刻影響，以及危機後各國在重建與改革過程中所采取的關鍵舉措，包括加強監管、引入國際標準、推動市場一體化等。我們將梳理不同發展階段的市場規模、交易量、投資者結構等關鍵數據，勾勒齣亞洲債券市場從小到大、從區域走嚮國際的清晰脈絡。同時，本章還將關注不同亞洲經濟體在債券市場發展路徑上的差異性，探究是什麼因素導緻瞭各國發展速度和模式的不同，例如經濟發展水平、金融體係成熟度、政府政策導嚮等。 第二章：亞洲債券市場的驅動因素與增長引擎 是什麼力量驅動著亞洲債券市場的強勁增長？本章將深入探討這一核心問題。我們將從宏觀經濟層麵剖析，如亞洲經濟體的持續增長、中産階級的壯大帶來的儲蓄增加、以及基礎設施建設和産業升級對資金的巨大需求，這些都為債券市場的擴張提供瞭堅實的宏觀基礎。微觀層麵，本章將重點分析推動市場發展的具體因素： 儲蓄與投資的再平衡： 亞洲地區持續較高的儲蓄率與相對旺盛的投資需求之間的錯配，為債券市場提供瞭天然的融資空間。 企業融資多元化需求： 隨著亞洲企業規模的擴大和業務的復雜化，它們尋求擺脫對銀行信貸的過度依賴，債券市場成為重要的替代融資渠道。 政府債券市場的深化： 各國政府為瞭滿足財政支齣、進行宏觀調控以及為基礎設施項目融資，積極發展國債市場，為整個市場提供瞭基準和流動性。 機構投資者力量的崛起： 養老基金、保險公司、共同基金等機構投資者在亞洲的快速發展，為債券市場帶來瞭龐大的長期資金。 金融創新的推動： 各種新型債券産品（如綠色債券、可持續債券、資産支持證券等）的齣現，豐富瞭市場供給，吸引瞭更多元化的投資者。 區域經濟一體化的進展： ASEAN+3、RCEP等區域閤作框架的建立，促進瞭跨境債券發行的便利化和投資的互聯互通。 本章還將結閤具體的國傢案例，闡述不同驅動因素在不同市場中的作用強度和相互關係。 第三章：亞洲主要債券市場的比較分析：共性與特性 亞洲債券市場並非鐵闆一塊，各國在市場結構、發展水平、監管框架等方麵存在顯著差異。本章將聚焦於亞洲地區最具代錶性的幾個債券市場，如中國（包括境內與境外）、日本、韓國、印度、新加坡、香港等，進行深入的比較分析。我們將從以下幾個維度展開： 市場規模與構成： 分析各國國債、公司債、地方政府債等不同債券發行量的占比，以及其在GDP中的比重。 投資者結構： 比較境內投資者（如銀行、保險、散戶）與境外投資者在各市場中的參與度，分析外資對市場流動性和定價的影響。 債券産品多樣性： 評估各市場在固定利率、浮動利率、零息、通脹掛鈎、以及創新型債券産品（如可持續債券）等方麵的豐富程度。 市場基礎設施： 考察各市場的交易平颱、清算結算係統、評級機構、信息披露機製等基礎設施的成熟度與效率。 監管環境與政策支持： 對比各國在債券發行審批、信息披露要求、投資者保護、稅收政策等方麵的差異，以及政府為推動市場發展所采取的特定政策。 市場效率與流動性： 通過分析交易成本、買賣價差、債券換手率等指標，評估各市場的流動性和有效性。 通過這些比較，我們將揭示亞洲債券市場在整體融閤趨勢下，依然存在的區域性特點和發展路徑的差異，為投資者提供更具針對性的市場洞察。 第四章：亞洲債券市場的風險分析與管理策略 盡管亞洲債券市場前景光明，但其發展過程中也伴隨著一係列不可忽視的風險。本章將係統梳理這些風險，並探討相應的管理策略。 宏觀經濟風險： 包括通貨膨脹、利率波動、匯率變動、經濟增速放緩甚至衰退等，這些因素可能對債券的收益率和價值産生直接影響。 信用風險： 亞洲地區部分新興經濟體的企業和政府信用評級相對較低，違約概率較高。我們將分析不同類型債券（國債、高收益債、新興市場債）的信用風險特點，並考察信用評級機構的有效性。 流動性風險： 某些債券品種或在市場動蕩時期，可能齣現交易睏難、難以及時變現的情況。 市場風險： 包括政策風險、監管風險、地緣政治風險、以及由恐慌情緒引發的市場踩踏等。 操作風險與技術風險： 市場參與者在交易、清算、結算等環節可能麵臨的係統故障、人為失誤等風險。 跨境投資風險： 涉及不同司法管轄區、不同貨幣、以及資本管製等帶來的額外風險。 針對這些風險，本章將深入探討有效的風險管理工具和策略，包括： 多元化投資組閤： 通過分散投資於不同國傢、行業、信用等級的債券，降低單一風險敞口。 信用風險評估與對衝： 運用內部評級、第三方評級、信用衍生品等手段來評估和管理信用風險。 利率風險管理： 利用利率互換、債券遠期等工具來對衝利率波動風險。 流動性管理： 建立健全的流動性預警機製，保持充足的流動性儲備。 加強盡職調查與閤規審查： 確保對投資標的進行充分的瞭解，並遵守相關法律法規。 運用風險管理信息係統： 藉助先進的技術手段來監測、評估和報告風險。 第五章：亞洲債券市場的創新與發展趨勢 展望未來，亞洲債券市場正迎來新的發展機遇和挑戰。本章將聚焦於市場創新和未來發展趨勢。 綠色債券與可持續債券的崛起： 隨著全球對氣候變化和可持續發展的關注度不斷提升，亞洲各國在發行綠色債券、社會責任債券、可持續發展債券方麵正走在前列。我們將分析這一趨勢的驅動因素、市場現狀以及麵臨的挑戰（如綠色認證、信息披露等）。 人民幣債券市場的發展： 隨著人民幣國際化進程的推進，在岸人民幣債券市場（熊貓債）和離岸人民幣債券市場（點心債）的吸引力日益增強。本章將分析其發展潛力、麵臨的障礙以及對亞洲乃至全球債券市場的影響。 數字化與金融科技的應用： 電子交易平颱、區塊鏈技術、大數據分析等金融科技的應用，正深刻改變著債券市場的交易、清算、信息披露和風險管理模式。我們將探討這些技術如何提高市場效率、降低交易成本、增強透明度。 投資者基礎的進一步擴大： 除瞭傳統機構投資者，我們還將關注養老金改革、財富管理業務的興起，以及散戶參與度的提升，這些都將為債券市場帶來新的資金活水。 區域性債券市場一體化： 亞洲各國在債券市場的互聯互通、跨境發行便利化、以及監管協調方麵將繼續深化。我們將分析區域一體化進程對提升市場效率、降低融資成本的積極作用。 新興債券産品的探索： 除瞭已有的創新産品，未來還將可能湧現齣更多滿足特定融資需求和投資偏好的債券産品，例如與人工智能、生物科技等新興産業相關的債券。 結論： 亞洲債券市場已成為全球金融版圖上不可或缺的重要組成部分。本書《亞洲債券市場發展研究》通過對曆史沿革、驅動因素、比較分析、風險管理以及創新趨勢的深入探討，旨在為讀者呈現一幅全麵、動態、深刻的亞洲債券市場畫捲。我們相信，對這一市場的持續關注和深入研究，將有助於更好地把握亞洲經濟的未來脈搏，促進區域金融的穩定與繁榮，並為全球資本市場的健康發展貢獻力量。

評分☆☆☆☆☆

從實操層麵來看，這本書的內容具有很強的藉鑒意義。我一直關注著如何識彆和規避亞洲債券市場中的潛在風險，這本書在這方麵提供瞭不少有價值的見解。作者在分析不同國傢債券市場的信用評級體係、違約率以及迴收率時，使用瞭大量的數據和模型，使得分析更加量化和嚴謹。我特彆感興趣的是書中關於信用風險對衝工具以及宏觀審慎監管框架的討論，這些內容對於我這樣的金融從業者來說，是實實在在的“乾貨”。此外，書中對“一帶一路”倡議等區域性經濟閤作對亞洲債券市場發展的影響分析，也讓我看到瞭新的投資機會和閤作模式。總而言之，這本書不僅是一份研究報告，更像是一本指引亞洲債券市場未來發展的“路綫圖”，它所提供的分析框架和實踐建議，對於政策製定者、市場參與者乃至普通投資者都具有重要的參考價值。

評分☆☆☆☆☆

讀完這本書，我感覺自己對亞洲債券市場的理解上升到瞭一個全新的層次。作者以一種非常宏觀的視角，將亞洲不同國傢債券市場的獨特發展軌跡一一呈現在讀者麵前，但又巧妙地通過橫嚮比較，揭示齣它們之間的共性與差異。我印象特彆深刻的是關於中國和日本債券市場的部分，作者詳細分析瞭各自的曆史演變、政策引導以及麵臨的挑戰，比如人民幣國際化進程對中國債券市場的影響，以及日本長期處於超低利率環境對國內債券市場結構和收益率的影響。同時，我也被書中對東南亞新興債券市場的分析所吸引，如印尼、泰國等國傢，它們在吸引外資、支持基礎設施建設方麵所扮演的角色，以及它們在市場化改革過程中所經曆的陣痛和取得的進步。這本書不僅僅是數據的堆砌，更是對這些發展背後深層邏輯的解讀。它讓我看到瞭亞洲債券市場作為一個整體，在支持區域經濟增長、分散金融風險以及促進資本跨國流動方麵所展現齣的巨大潛力，也讓我對未來其在全球金融體係中的地位有瞭更清晰的預判。

評分☆☆☆☆☆

這本書給我最大的感受是，亞洲債券市場的發展並非一條筆直的康復，而是一條充滿麯摺與挑戰的道路。作者在書中詳細梳理瞭各國在市場建設過程中所遇到的各種障礙，包括製度性壁壘、信息不對稱、信用風險管理難題，以及在對外開放過程中所麵臨的外部衝擊。我特彆注意到書中對一些新興經濟體在債券市場發展初期所經曆的“過山車”式波動進行瞭深入剖析，比如一些國傢在吸引外資的同時，也暴露瞭其本國金融體係的脆弱性。這種坦誠的分析，讓我對“發展”這個詞有瞭更深刻的理解，它意味著剋服睏難、不斷試錯和持續改進。這本書也讓我認識到，一個成熟的債券市場不僅需要規模的擴張，更需要健全的法治環境、有效的風險定價機製以及穩健的投資者保護體係。它為我們提供瞭一個反思和學習的寶貴案例，幫助我們更好地理解在推動自身市場發展過程中可能遇到的挑戰。

評分☆☆☆☆☆

這本書的選題方嚮著實吸引瞭我，尤其是“亞洲債券市場發展”這個主題，在當前全球經濟格局變動和區域金融一體化日益深化的背景下，顯得尤為重要。我一直對新興市場的崛起及其金融體係的演進抱有濃厚興趣，而亞洲作為全球經濟增長的重要引擎，其債券市場的發展無疑是衡量區域金融成熟度和穩定性的關鍵指標。我預期這本書會深入剖析亞洲各國債券市場的現狀，包括市場規模、産品多樣性、交易活躍度以及不同國傢之間的相互聯係和影響。更重要的是，我希望它能揭示推動亞洲債券市場發展的關鍵因素，例如宏觀經濟政策、監管環境、投資者偏好、技術創新以及地緣政治因素。對於我這樣一位關注國際金融動態的讀者而言，理解亞洲債券市場如何在全球資本流動中扮演日益重要的角色，如何為區域內的企業和政府提供融資渠道，以及其潛在的風險和機遇，都具有極高的價值。這本書的齣現，填補瞭我對這一領域深入理解的空白，我迫切地想知道作者將如何梳理這些復雜的金融脈絡，勾勒齣亞洲債券市場波瀾壯闊的發展圖景。

評分☆☆☆☆☆

這本書的敘事方式非常獨特，它不像我以往讀過的許多學術著作那樣枯燥乏味，而是通過生動的故事和翔實的案例，將復雜的金融概念娓娓道來。作者在闡述亞洲債券市場發展曆程時，並非簡單地羅列事實，而是深入挖掘瞭促成這些發展的關鍵人物、重要事件以及時代背景。例如，在探討亞洲金融危機對區域債券市場的影響時，作者生動地描繪瞭危機期間市場的恐慌與修復過程，以及各國為瞭重建信心而采取的一係列改革措施。這種敘事手法極大地增強瞭可讀性，讓我能夠更直觀地感受到市場情緒的波動和政策調整的力量。此外，書中對不同國傢在債券産品創新、市場監管改革以及投資者教育方麵的經驗分享，也給我帶來瞭很多啓發。我尤其欣賞作者在分析這些案例時，所展現齣的審慎態度和批判性思維，既肯定瞭成就，也指齣瞭不足，使得整個論述更加全麵和客觀。