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汉诺·贝克Hanno Beck 著

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出版社： 四川人民出版社

ISBN：9787220095108

商品编码：29958996936

包装：平装-胶订

出版时间：2015-08-01

基本信息

书名：逆向投资心理学：引发市场波动的非技术因素分析

定价：42.00元

作者：汉诺·贝克(Hanno Beck)

出版社：四川人民出版社

出版日期：2015-08-01

ISBN：9787220095108

字数：

页码：

版次：1

装帧：平装-胶订

开本：16开

商品重量：0.4kg

编辑推荐

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内容提要

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把别人的贪婪恐惧变成行情探测器

为了能够“在别人贪婪时我恐惧”，所以巴菲特不住在华尔街？

大众怎样的心理导致“一卖就涨一买就跌”的怪圈？

心理因素会影响股市波动，本书结合行为科学和心理学理论，完整揭示市场心理驱动股市行情的变化过程。

你只需要充分利用自己和大众的思维、情感、冲动以及行为模式，将其视为市场数据。这意味着，你不需要克服或消除自己的情绪，只需从自我反应中学习。

你的目标是将自己训练成一台精准的仪器，去发现大众投资者的心理因素及相应的投资行为模式，并做出与其相反的行为。

赚大众的心理钱，让别人哭去吧！

目录

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自序经济学向左，投资行为向右1

章盲从股市致命混合剂是怎样合成的？1

“集体妄想症”引发的丛林悲剧2

股市乱象：昨日傻瓜，今日英雄4

形成机制：自负、贪婪和一厢情愿8

心理因素：归属感、决策便利性与和谐感12

为什么巴菲特不住在华尔街？17

第2章性危险的敌人善于伪装23

那么，投资也讲“手气”吗？

图表分析可以打败性？24

轮盘赌也可以作弊吗？28

技术分析诱发了欺性的安全感？31

兴登堡凶兆和拜仁慕尼黑指数35

热手效应：“这段时间我做什么都顺手”41

上帝也会掷骰子45

第3章损失憎恶沉没成本的诱惑49

损失的痛苦是获利喜悦的两倍50

不计较沉没成本的“361号鸽子”53

“不让任何东西荒废”，会让你的投资损失57

处置效应：人们为什么“售盈持亏”？62

在股价冲天时购买保本产品？65

为了减小损失，忘掉沉没成本吧！68

第4章相对性效应损失或盈利是“感受”出来的73

吝啬的百万富翁74

“这点小钱不算什么，付款吧”77

损失和盈利是“感受”出来的82

期望效用理论：信仰上帝的投入产出比有多大？85

前景理论：让赌徒输光钱的推手91

为“绝望的赌注”按下暂停键95

第5章锚定和框架效应换个角度看损失97

他为何公然推荐高达1000欧元的股票？98

锚定效应：别人提供的价格会影响你的估价100

框架效应：语言的外壳如何影响选择？104

换个角度，损失变盈利112

第6章心理账户头脑中的瓶子，精神上的会计117

不差钱的奥斯卡奖得主为何借钱买食物？118

小额支出：“现在这已经不再重要”122

额外收入，格外好花124

为什么越亏损，越投入？126

只见一木枯萎，不见森林茂盛127

刷卡不心疼，却是金融中子弹130

下雨天不易打到出租车134

第7章被动决策不作为的机会成本有多大？137

占有物效应：对股票也敝帚自珍？138

惯性谬误一：“我想保持不变”143

惯性谬误二：沿用标准设置148

可选项越多，越犹豫不决151

不想后悔，就立即去做153

第8章狂妄自大“我能战胜偶然性”159

财政部长的毁灭之旅160

控制幻觉和自利性偏差：成功在我，失败在天163

过度乐观的错觉167

雄性激素充斥的股市169

为什么股市中女性越来越少？173

事后偏见：“我就料定会这样”176

做个“事前诸葛亮”181

还是谦虚谨慎点好186

第9章证实偏见“先入为主”欺了我们191

作者介绍

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投资界的弗洛伊德

美因茨大学政治经济学博士

《法兰克福汇报》金融编辑和撰稿人

德国年度*财经图书奖获得者

汉诺·贝克博士，德国经济学家、记者、作家、普福尔茨海姆大学经济学和经济政策学教授。

汉诺曾在《法兰克福汇报》担任8年经济与金融市场栏目编辑，如今依然为其定期供稿。另外，他还在各种专业杂志、报刊上发表文章。

本书于2013年获“德国年度*财经图书奖”。该奖项由花旗德国捐赠设立，每年颁发一次，用以奖励在资产布局、货币投资和股票选择等方面给私人投资者提供有价值的意见的图书。

文摘

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序言

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《市场潮汐：洞察群体心理，驾驭投资风向》 书名： 市场潮汐：洞察群体心理，驾驭投资风向 图书简介： 在浩瀚的资本市场中，价格的每一次涨跌，都不仅仅是数据和图表的堆砌，更是无数个体情绪、认知偏差和集体行为交织碰撞的结果。当我们试图通过技术指标、基本面分析来捕捉市场脉搏时，往往会忽略一个至关重要的驱动力——人本身。本书《市场潮汐：洞察群体心理，驾驭投资风向》正是聚焦于此，深入剖析那些隐藏在市场波动背后，由人类心理特质所引发的非技术性因素，为投资者提供一套全新的视角和更具韧性的投资策略。 我们生活在一个信息爆炸的时代，每天涌入的资讯比以往任何时候都多。然而，信息的洪流并不能保证我们做出更理性的决策。相反，过载的信息、媒体的渲染、社交圈的同质化观点，都可能加剧我们的认知偏差，让我们在投资的道路上偏离航道。《市场潮汐》认为，理解这些普遍存在的心理陷阱，是穿越市场迷雾的第一步。 第一部分：拨开认知的迷雾——个体心理的投资之殇 在这一部分，我们将一一审视那些潜藏在每个投资者内心深处的心理惯性，以及它们如何悄无声息地影响着我们的交易决策。 锚定效应的束缚： 许多投资者在面对价格波动时，容易被初次接触的价格或某个历史高点所“锚定”，从而无法客观地评估当前资产的真实价值。本书将通过生动的案例，解析锚定效应如何在买卖决策中制造陷阱，并提供打破锚定的实用技巧，例如建立动态的价格评估模型，或专注于资产的内在价值而非历史价格。 过度自信的陷阱： 成功带来的喜悦往往容易滋生过度自信，使投资者忽视风险，进行过度交易，甚至承担不必要的赌博式风险。我们将深入探讨过度自信的根源，分析其在“好运”过后如何演变成“霉运”，并强调反思和数据验证在克服这一心理弱点中的重要性。 损失厌恶的纠缠： 人们对损失的恐惧往往大于对同等收益的喜悦。这种心理导致投资者在亏损时犹豫不决，不愿及时止损，从而让小亏损演变成大灾难；而在盈利时，又急于锁定利润，错失更大的潜在涨幅。本书将揭示损失厌恶如何扭曲我们的风险偏好，并提供如何通过设定止损止盈、分散投资等策略来对抗这种本能。 羊群效应的幻觉： 看到别人赚钱，我们就忍不住想跟着买；看到别人恐慌，我们就忍不住跟着卖。羊群效应是一种强大的社会传染，它让个体在群体中寻求安全感，却往往在市场达到极端点时，成为被收割的对象。我们将分析羊群效应的形成机制，探讨如何识别市场的“疯狂”与“理性”，并学会独立思考，做出超越群体情绪的判断。 确认偏差的滤镜： 我们倾向于寻找并解读那些支持我们既有观点的信息，而忽略与之相悖的证据。在投资中，确认偏差可能导致我们只看到看涨的理由，而忽略看跌的风险，或者反之。本书将提供一套系统性的信息筛选和验证方法，帮助投资者建立更全面的市场认知。 后视偏差的误导： 事情发生后，我们总是倾向于认为事情的发展是可预测的，仿佛一切早有征兆。后视偏差让我们低估了市场的不确定性，并可能导致我们在未来的决策中过于自信。我们将探讨后视偏差如何影响我们对历史事件的解读，以及如何将其转化为有益的经验教训，而非盲目的预测工具。 第二部分：情绪的洪流——群体心理的共振与失真 个体心理的偏差在群体互动中会被放大，形成强大的市场情绪，驱动价格的剧烈波动。《市场潮汐》将深入分析这些群体情绪的运作规律。 贪婪与恐惧的周期： 市场并非理性运行，而是贪婪和恐惧这两种基本情绪的周期性交替。当贪婪占据主导时，市场可能出现泡沫；当恐惧肆虐时，市场则可能陷入恐慌性抛售。本书将描绘贪婪与恐惧如何交织出市场的“潮起潮落”，并介绍如何识别市场情绪的拐点。 乐观与悲观的传染： 媒体的报道、社交媒体的讨论，都可能成为情绪传染的载体。一段积极的评论可能迅速点燃市场的乐观情绪，而一则负面消息也可能引发连锁反应，制造恐慌。我们将分析情绪传染的传播路径和影响机制，并探讨投资者如何免疫这些负面情绪的侵蚀。 群体性狂热与恐慌的形成： 在特定条件下，群体心理可能演变成非理性的狂热或恐慌。这往往发生在市场出现重大事件、监管政策变动，或者某个概念被过度炒作之时。本书将深入研究这些极端情绪的诱因和表现，并分析历史上著名的群体性泡沫和崩盘事件。 叙事的塑造与解读： 市场故事（Narratives）在引导投资者情绪方面起着至关重要的作用。一个引人入胜的“新科技”、“颠覆性创新”或“价值重估”的叙事，能够迅速吸引资金，推升资产价格。本书将教你如何辨别有价值的叙事与纯粹的炒作，以及如何从故事中抽离，回归基本面。 短期炒作与长期价值的分离： 群体情绪往往倾向于追逐短期热点，而忽略了资产的长期内在价值。这种短期炒作导致市场价格与基本面严重脱节。我们将分析这种现象的成因，并提供如何在市场狂热中保持冷静，识别被低估的长期价值的机会。 第三部分：驾驭潮汐——理性投资的生存法则 认识到心理因素的重要性并非终点，而是迈向更理性、更可持续投资策略的起点。《市场潮汐》在最后部分，将为你提供一套切实可行的框架，帮助你在市场波动中保持冷静，做出更明智的决策。 构建“心理防火墙”： 学习识别和对抗自身和他人的心理偏差，建立一套标准的交易流程和决策机制，以减少情绪的影响。这包括制定明确的投资计划、严格的风险管理规则，以及定期的自我反思。 拥抱不确定性，而非规避： 市场永远充满不确定性，试图完全规避风险是徒劳的。本书将引导投资者学会拥抱不确定性，将其视为投资的一部分，并利用其创造机会，而不是被其困扰。 “反向思考”的艺术： 当市场情绪达到极端时，往往是独立思考和“反向操作”的良机。这意味着在大多数人恐惧时敢于买入，在大多数人贪婪时敢于卖出。本书将深入探讨“逆向投资”的心理基础和实践方法。 长期价值投资的基石： 尽管市场情绪波动，但优质资产的长期价值终将显现。本书将重申价值投资的原则，并阐述如何在市场噪音中坚守价值，等待时间的回报。 持续学习与适应： 市场和人性都在不断演变，投资者也必须保持学习和适应能力。本书鼓励投资者持续关注市场动态，反思过往的经验，并不断优化自己的投资体系。 情绪管理的实操技巧： 除了理论分析，本书还将提供一些具体的心理调适方法，如正念练习、情绪记录，以及如何建立支持性的投资社群，共同面对市场挑战。 《市场潮汐：洞察群体心理，驾驭投资风向》不仅仅是一本关于投资的书，它更是一次对人性深处的探索，一次对投资者自我认知的重塑。通过理解和驾驭那些看似无形却力量巨大的心理力量，你将能够更清晰地洞察市场的真正走向，在波诡云谲的资本市场中，找到属于自己的稳健航道。无论你是初入市场的探索者，还是久经沙场的资深投资者，本书都将为你提供宝贵的启示，助你在投资之路上，行得更远，看得更清。

评分☆☆☆☆☆

这本书的价值远不止于理论，它为我提供了一套实用的工具箱，帮助我在复杂的市场环境中做出更明智的选择。作者在书中详细介绍了如何识别市场中的“非技术因素”对价格的影响，并提供了一些非常有见地的策略。我特别喜欢他对“市场情绪”的分析，他将市场情绪比作一种“集体无意识”，在这种情绪的驱动下，投资者往往会做出非理性的行为。他教导我们如何去“反向操作”，即在市场情绪极度乐观时保持警惕，寻找卖出的机会，而在市场情绪极度悲观时，勇敢地买入被低估的资产。这需要极大的勇气和独立的判断力。书中还提到了“叙事谬误”，即投资者往往会被一个动听的故事所吸引，而忽略了故事背后的现实。这让我反思了自己过去的一些投资经历，我曾因为一个“颠覆性创新”的故事而盲目追高，结果却付出了沉重的代价。这本书让我明白，在投资的世界里，保持清醒的头脑，独立思考，并懂得反人性，才是通往成功的关键。

评分☆☆☆☆☆

这本书的作者在序言中就展现了深厚的洞察力，他没有直接抛出所谓的“秘籍”，而是娓娓道来，通过一个个生动的故事和案例，引导读者去思考。我尤其印象深刻的是关于“锚定效应”的讨论。书中提到，投资者往往会将最初接触到的价格或信息作为参考点，即使后续出现了新的信息，也很难摆脱这种心理惯性。这让我联想到自己曾经的一次交易，当时我以一个相对较高的价格买入某只股票，即使后来公司基本面出现了一些积极的变化，我却始终无法接受价格跌破我买入价太多，导致我迟迟不肯割肉，最终损失惨重。作者通过这种方式，揭示了我们思维中的“盲点”，这些盲点往往是我们做出非理性决策的根源。另外，书中关于“群体思维”的分析也让我茅塞顿开。在市场繁荣时期，大家似乎都有一个默契的共识，认为上涨是理所当然的，而任何质疑的声音都会被淹没。这种同质化的思维模式，往往会将整个市场推向极端，最终导致泡沫的破裂。这本书并非枯燥的理论堆砌，而是充满了实践指导意义。它教会我如何识别这些非技术因素，如何在市场噪音中保持独立思考，并最终形成一套属于自己的投资体系。

评分☆☆☆☆☆

这本书的封面设计非常有吸引力，采用了深邃的蓝色背景，上面点缀着一些抽象的几何图形，仿佛暗示着市场背后隐藏的复杂逻辑。书名“满28包邮 逆向投资心理学：引发市场波动的非技术因素分析”本身就充满了悬念，让人好奇如何在不依赖技术指标的情况下，洞悉市场的动向。我一直认为，投资不仅仅是数字和图表的博弈，更多时候是人性的体现。那些看似随机的市场波动，或许正是集体情绪、偏见甚至是恐慌的放大器。这本书提到的“非技术因素”，比如羊群效应、过度自信、规避损失的心理，这些都是我在交易中经常遇到的挑战。我曾经在一次牛市中，因为过于乐观而忽略了风险，最终错失了离场的时机，导致利润大幅回撤。也曾在熊市中，因为恐惧而过早卖出，眼睁睁看着市场触底反弹。这本书似乎提供了一个全新的视角，去理解这些“非技术因素”如何悄无声息地操控着我们的决策，并最终影响着市场的走向。我尤其期待书中关于“逆向投资”的阐述，如何在市场狂热时保持冷静，在市场恐慌时寻找机遇，这绝对是每个投资者都梦寐以求的技能。我相信，通过深入研读这本书，我能够更好地认识自己的心理弱点，从而做出更理性的投资决策。

评分☆☆☆☆☆

我一直觉得，投资的精髓在于理解人性，而这本书恰恰将这一点发挥到了极致。作者在书中花了大量的篇幅来阐述“认知偏差”。他用通俗易懂的语言，解释了诸如“确认偏差”、“后见之明偏差”等概念，并结合具体的投资案例，展示了这些偏差是如何影响我们的判断和决策的。比如，“确认偏差”让我们倾向于寻找和接受支持自己已有观点的证据，而忽略那些与之相悖的信息。这在投资中尤其危险，我们可能会只关注那些利好消息，而对潜在的风险视而不见。作者提出，要打破这种思维定势，需要刻意去接触不同的观点，甚至是有意地去寻找那些与自己观点相反的信息。他还提到了“非技术因素”的强大力量，比如市场情绪、媒体的渲染，这些看似与基本面无关的因素，却往往能够引发剧烈的市场波动。这本书让我明白，真正的投资大师，不仅仅是精通技术分析，更是深刻理解人性的弱点，并能有效规避。

评分☆☆☆☆☆

我一直对那些能够解释市场背后“为什么”的书籍情有独钟，而这本书恰好满足了我的需求。作者在书中深入剖析了“损失厌恶”这种心理现象。我们对失去的痛苦感，往往比获得同等收益的快乐感要强烈得多。这导致我们在投资中，宁愿持有一只亏损的股票，也不愿承认错误而卖出，即使这只股票已经没有了任何价值。这种心理在熊市中表现得尤为明显，投资者们抱着一丝侥幸心理，希望市场能够奇迹般地反弹，结果却往往是越陷越深。作者在书中提出了许多切实可行的方法，来帮助投资者克服这种心理。例如，他建议在交易前就设定好止损点，并且严格执行。他还强调了区分“已实现损失”和“未实现损失”的重要性。通过这种方式，我们可以更客观地评估风险，避免被情绪左右。这本书不仅仅是一本投资指南，更像是一位经验丰富的心理咨询师，帮助我剖析内心的恐惧和贪婪，从而在投资的道路上更加稳健前行。