{RT}系统性金融风险与宏观审慎监管研究-陈守东,王妍 科学出版社 97870304793 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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陈守东，王妍 著

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• 金融风险
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• 金融学
• 经济学
• 陈守东
• 科学出版社
• 97870304793

店铺： 华裕京通图书专营店

出版社： 科学出版社

ISBN：9787030479327

商品编码：29746471704

包装：平脊精装

出版时间：2016-05-01

图书基本信息
图书名称	系统性金融风险与宏观审慎监管研究	作者	陈守东,王妍
定价	98.00元	出版社	科学出版社
ISBN	9787030479327	出版日期	2016-05-01
字数		页码
版次	1	装帧	平脊精装

内容简介

本书汇集了几年来作者在系统性风险研究、金融风险度量及积极防范系统性与区域性金融风险领域的研究成果，揭示了风险的生成、演化、传导机制，量化评价系统性与区域性金融风险，识别系统重要性金融机构的风险贡献，研究地方债务带来的区域性金融风险并识别'影子银行'的风险暴露，分析我国金融系统在风险压力下的变化，刻画宏观审慎监管指标体系与金融体系压力状况的关联性，分析金融体系与实体经济的相互作用，对于提高我国抵御经济风险和金融风险的能力，实现金融稳定并确保经济稳定发展具有重大理论和实践意义

作者简介

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目录

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导语_点评_推荐词

文摘

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序言

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《金融风暴：洞悉系统性风险的迷局与宏观审慎监管的智慧》 引言 全球金融体系的运行，犹如一场精密的交响乐，每一次的和谐共振都可能孕育着潜在的失调，而每一次的危机爆发，都深刻地拷问着我们对金融本质的认知以及驾驭风险的能力。从2008年的次贷危机，到后来的欧洲主权债务危机，再到近年来新兴市场金融波动的挑战，系统性金融风险的阴影从未真正散去。它如同潜伏在金融肌体深处的顽疾，一旦爆发，便能迅速蔓延，波及实体经济，影响社会稳定，甚至重塑全球经济格局。 本书并非聚焦于某一本特定的著作，而是深入探究系统性金融风险这一宏大命题，以及与之休戚相关的宏观审慎监管这一核心议题。我们将跨越理论的藩篱，汇聚全球智慧，试图揭示系统性金融风险的生成逻辑、传导机制及其演变规律，并在此基础上，探讨构建更为稳健、更具韧性的金融体系的路径。宏观审慎监管，作为应对系统性风险的“后起之秀”，其理念、工具、挑战与未来发展，都将是本书的核心关注点。 第一章：系统性金融风险的本质与演化 系统性金融风险，顾名思义，并非个别金融机构的经营失败，而是指影响整个金融体系稳定运行，并可能波及实体经济的风险。它具有传染性、连锁反应和破坏性强的特点。理解其本质，需要从金融的内在属性和外部环境两个层面进行剖析。 金融的内在风险： 金融活动的本质是跨期资源的配置，伴随着信息不对称、道德风险、逆向选择等固有问题。当这些问题积累到一定程度，并通过复杂的金融工具和市场结构放大时，就可能转化为系统性风险的导火索。例如，过度杠杆化、期限错配、资产泡沫的形成与破裂，都是金融内在脆弱性的体现。 金融的结构性脆弱性： 金融体系的结构，包括金融机构的种类、数量、规模，金融市场的发展程度，以及金融创新步伐，都对系统性风险的生成有着重要影响。过于集中、缺乏竞争的金融结构，可能导致“大而不能倒”的道德风险；复杂的金融衍生品，在放大收益的同时，也可能隐藏着巨大的风险传染路径；而金融创新如果脱离了审慎的监管，则可能成为风险的“黑洞”。 外部环境的催化作用： 宏观经济的波动，如利率变动、经济周期、国际资本流动，以及重大的社会和政治事件，都可能成为触发系统性风险的外部因素。例如，宽松的货币政策可能刺激资产泡沫，而突然的紧缩则可能导致流动性危机。地缘政治冲突、贸易摩擦等，也可能通过影响市场信心和资产价格，间接引发金融动荡。 风险的传导机制： 系统性风险的传播并非偶然，而是有着清晰的路径。 传染效应： 一家机构的困境可能通过债权、债务、资产持有或信心丧失等多种途径，迅速蔓延至其他机构，形成“多米诺骨牌”效应。 资产价格联动： 当某一类资产出现大幅波动时，可能引发市场恐慌，导致其他资产价格随之下跌，从而放大风险。 流动性危机： 市场信心崩溃可能导致恐慌性挤兑，银行存款外流，金融机构被迫低价抛售资产，进一步加剧流动性紧张。 信誉危机： 金融机构之间的信任关系是金融体系正常运行的基石。一旦信任受到侵蚀，金融中介功能将受损，加剧风险传播。 第二章：宏观审慎监管的理念与演进 面对系统性金融风险的严峻挑战，传统的微观审慎监管（即关注单个金融机构的稳健性）已显不足。宏观审慎监管应运而生，其核心在于关注金融体系整体的稳定，而非单个机构的健全。 从微观到宏观的视角转变： 微观审慎监管关注的是“树木”，即每一家金融机构是否健康。而宏观审慎监管则关注“森林”，即整个金融体系是否具有韧性，能否抵御外部冲击。它认识到，即使单个机构都稳健，整个体系也可能因为相互关联和共振效应而陷入危机。 宏观审慎监管的核心目标： 防范系统性风险： 这是宏观审慎监管最根本的目标，即通过一系列措施，降低整个金融体系崩溃的可能性。 增强金融韧性： 即使风险发生，也要确保金融体系能够快速恢复，最大限度地减少对实体经济的负面影响。 维护金融稳定： 最终目的是保障宏观经济的稳定增长和社会的和谐发展。 宏观审慎监管的工具箱： 宏观审慎政策并非单一措施，而是一个包含多种工具的政策组合，旨在熨平金融周期，抑制顺周期性，并管理跨市场、跨机构的风险。 逆周期资本缓冲（CCyB）： 在金融繁荣时期要求银行提高资本充足率，以应对未来可能出现的损失；在经济下行时期则允许其释放缓冲，以支持信贷扩张。 杠杆率限制： 设定金融机构的整体杠杆率上限，限制其过度举债，降低财务脆弱性。 流动性覆盖比率（LCR）和净稳定资金比率（NSFR）： 要求金融机构持有充足的优质流动资产，并依赖更稳定的资金来源，以应对短期和长期的流动性压力。 系统重要性金融机构（SIFIs）附加监管： 对那些一旦倒闭可能对整个金融体系产生重大影响的大型、复杂、关联性强的金融机构，施加更严格的监管要求，包括更高的资本附加、更严格的恢复与处置计划等。 部门性附加要求： 针对特定金融部门或资产类别（如房地产市场、影子银行体系）可能存在的风险，实施有针对性的监管措施。 压力测试： 定期对金融机构进行极端情景下的压力测试，评估其在不利经济和金融环境下抵御风险的能力。 宏观审慎监管的挑战： 工具的有效性与副作用： 宏观审慎工具能否准确识别风险、有效抑制顺周期性，以及可能产生的副作用（如风险外溢、套利行为）都需要持续评估。 政策的协调性： 宏观审慎政策需要与货币政策、财政政策等其他宏观经济政策有效协调，避免相互冲突。 国际协调： 金融是全球性的，系统性风险也可能跨越国界。因此，宏观审慎政策需要国际层面的协调与合作，以避免监管套利和风险转移。 数据收集与分析： 宏观审慎监管需要及时、准确、全面的数据来识别风险、评估政策效果。 政策滞后与反馈： 宏观审慎政策的效果往往需要一段时间才能显现，且可能存在政策滞后和反馈效应，增加了政策制定的复杂性。 第三章：风险的识别、评估与应对 有效的宏观审慎监管离不开对系统性金融风险的精确识别、审慎评估和及时应对。 风险识别： 宏观经济指标： 关注GDP增长、通货膨胀、利率水平、就业状况等宏观经济变量，判断经济周期的阶段，是否存在资产泡沫迹象。 金融市场指标： 监测股票、债券、房地产等资产价格的波动，信用利差的变化，市场流动性状况，以及衍生品市场的活跃度。 金融机构指标： 分析银行的资本充足率、资产质量、盈利能力、流动性状况，以及非银行金融机构（影子银行）的规模、杠杆水平和风险暴露。 跨境资本流动： 密切关注国际资本的流向，判断是否存在大规模、不可持续的资本流入或流出，以及由此带来的汇率和资产价格波动风险。 风险评估： 系统性风险指标： 开发和使用一系列量化指标来度量系统性风险，例如CoVaR（条件在险价值）、SRISK（系统性风险度量）等，以捕捉金融机构之间的关联性和传染效应。 情景分析与压力测试： 通过设计各种不利但可能发生的宏观经济和金融市场情景，评估金融体系在极端情况下的承受能力。 网络分析： 利用图论等工具，描绘金融机构之间的相互联系，识别风险传导的关键节点和路径。 风险应对： 事前预防： 通过宏观审慎工具，在风险累积初期就加以抑制，防止其演变成系统性风险。 事中干预： 在风险初现端倪时，果断采取措施，如要求银行增加拨备、限制某些业务规模、加强市场监管等。 事后处置： 当风险爆发不可避免时，制定有效的处置预案，包括有序处置破产金融机构、维护市场稳定、稳定公众信心等。 危机管理框架： 建立完善的危机管理和金融稳定协调机制，明确各部门的职责，确保危机发生时能够高效、协同地应对。 第四章：金融创新、影子银行与监管的未来 在金融不断演进的时代，金融创新和影子银行体系的崛起，给宏观审慎监管带来了新的挑战。 金融创新的双刃剑： 金融创新能够提高金融效率、降低交易成本、丰富投资选择。然而，缺乏审慎监管的创新，也可能创造出新的风险，例如复杂的金融衍生品、去中心化金融（DeFi）等。监管需要保持灵活性，既要鼓励健康的创新，又要防止风险的野蛮生长。 影子银行体系的挑战： 影子银行体系（包括对冲基金、货币市场基金、信贷基金等非银行金融机构）规模庞大，与传统银行体系联系紧密，但监管相对薄弱。其顺周期性、杠杆化和流动性错配等问题，都可能成为系统性风险的重要源头。如何将影子银行纳入宏观审慎监管的视野，是当前面临的关键课题。 监管的未来方向： “科技+监管”： 利用大数据、人工智能等技术，提升风险识别、监测和预警的能力。 行为监管： 关注金融机构的行为模式，抑制过度冒险和不当交易。 全周期、全机构监管： 将监管的触角延伸至金融体系的各个角落，覆盖所有可能产生系统性风险的机构和市场。 加强国际合作： 共同应对跨境风险，构建全球金融安全网。 适应性与前瞻性： 监管需要不断学习和适应新的风险，保持前瞻性，在新兴风险出现前就制定好应对策略。 结语 系统性金融风险是金融体系挥之不去的“达摩克利斯之剑”，而宏观审慎监管则是我们手中抵御这把利剑的关键工具。本书旨在提供一个全面、深入的视角，帮助读者理解系统性金融风险的复杂性，掌握宏观审慎监管的精髓，并对未来金融稳定面临的挑战和应对之道进行思考。在这个充满不确定性的时代，对金融风险的深刻洞察和对审慎监管的持续追求，是我们维护经济繁荣与社会稳定的重要基石。这是一场永无止境的探索，需要我们不断学习、实践与创新。

评分☆☆☆☆☆

拿到这本书，立刻被其厚重的分量和严谨的学术风格所吸引。我一直对金融市场的运行机制以及潜在的风险有着浓厚的兴趣，尤其是在经历了近年来全球金融市场的数次震荡之后，对于“系统性金融风险”这一概念的理解变得尤为迫切。这本书的书名直击我的痛点，让我期待能够从中获得系统性的解答。我好奇地想知道，到底是什么样的因素，如同看不见的推手，在悄无声息地累积着金融风险？它们是如何从局部蔓延至全局，最终影响到我们每个人的生活？我想了解那些金融危机背后的深层原因，以及它们是如何通过复杂的金融传导链条，影响到实体经济的。同时，“宏观审慎监管”这个词组也让我产生了极大的好奇。在过去的监管模式下，我们看到了不少由于信息不对称、监管真空或监管滞后而引发的金融风险。那么，宏观审慎监管是否能够提供一套更全面、更具前瞻性的解决方案？它又是如何超越传统的微观审慎监管，从系统性的角度来识别、监测和防范风险的？我希望能在这本书中找到清晰的解释，理解宏观审慎监管的原理、工具和实际应用，以及它在维护金融稳定方面所扮演的关键角色。

评分☆☆☆☆☆

这本书的封面设计就透露着一种沉稳和专业感，淡淡的蓝色背景搭配烫金的字体，显得格外有分量。拿到手里，份量也着实不轻，厚实的纸张和精装的装订，一看就是一本值得细细品读的学术著作。我最近对金融领域的系统性风险特别感兴趣，总觉得这个概念听起来很宏大，但也非常关键，尤其是在全球经济一体化日益加深的今天。常常会听到一些金融危机的新闻，比如次贷危机、欧债危机等等，这些事件背后往往都指向了系统性风险这个核心问题。我一直很好奇，到底是什么因素会引发这样的风险？它们是如何像多米诺骨牌一样，从一个角落蔓延开来，最终影响到整个金融体系，甚至实体经济？这本书的书名就直击了我内心的疑问，让我对接下来的阅读充满了期待。我希望它能系统地梳理清楚系统性风险的形成机制、传导路径以及可能带来的严重后果。同时，“宏观审慎监管”这个词也让我眼前一亮，这似乎是应对系统性风险的重要手段，我非常期待了解它具体是如何运作的，它与传统的微观审慎监管又有什么区别和联系。我希望作者能够从理论到实践，为我描绘出一幅清晰的宏观审慎监管的蓝图，让我们普通读者也能理解金融体系的稳定是如何被维护的。

评分☆☆☆☆☆

这本书给我的初步印象是，它不仅是一本理论研究的著作，更是一份对当前金融市场运行状况的深刻洞察。从书名就可以看出，它聚焦的是“系统性金融风险”这个关乎全局的重大课题，这对于任何一个关心经济稳定的人来说，都具有非凡的意义。我一直觉得，金融的本质是信用，而风险则是信用的伴随物，当风险累积到一定程度，并且相互传染时，就会演变成系统性风险，对整个社会的经济活动造成毁灭性打击。这本书的作者，陈守东和王妍，都是在金融领域有深厚造诣的专家，他们的研究成果一直以来都备受关注。因此，我非常期待这本书能够提供一套系统性的理论框架，来帮助我理解系统性风险的源头、传播途径以及其对宏观经济产生的深远影响。书中对于“宏观审慎监管”的探讨，更是我关注的焦点。我希望作者能够阐述清楚，宏观审慎监管的核心理念是什么？它与传统的金融监管模式有何不同？在当前复杂的国际金融格局下，如何才能构建更有效的宏观审慎监管体系，从而有效防范和化解金融风险？这本书的科学出版社出版，也进一步增强了我对它学术严谨性和权威性的信心。

评分☆☆☆☆☆

这本书的封面设计给人的第一印象就是专业和权威，科学出版社的出品也进一步增加了我对它学术价值的信心。我最近一直在关注金融领域的系统性风险问题，总觉得这个概念非常重要，但又有些抽象，难以把握。经常听到新闻里提到各种金融危机，比如前几年的全球金融海啸，以及一些区域性的金融动荡，这些事件的背后，似乎都指向了系统性风险这个“看不见的敌人”。我一直想弄清楚，到底是什么样的因素，使得金融体系会变得如此脆弱，一旦出现问题，就会像病毒一样迅速传播，影响到整个经济的健康运行。这本书的标题正好点出了我的疑问，我非常期待它能够系统地梳理出系统性风险的成因、传导机制以及它可能带来的严重后果。更重要的是，我对“宏观审慎监管”这个词组充满了好奇。在经历了多次金融危机之后，人们对传统的监管方式提出了质疑，而宏观审慎监管似乎提供了一种新的思路。我希望这本书能够详细阐述宏观审慎监管的核心理念，它与以往的金融监管有何不同？有哪些具体的工具和政策可以用来防范系统性风险？我希望通过阅读这本书，能够对金融体系的稳定运行机制有更深入的理解，也能够认识到宏观审慎监管在维护经济健康发展中的关键作用。

评分☆☆☆☆☆

刚翻开这本书，首先吸引我的是其中严谨的学术逻辑和对大量数据、案例的引用。作者似乎花了很多心思去构建一个全面的分析框架，这对于理解“系统性金融风险”这样一个复杂且多维度的问题至关重要。我一直认为，要真正理解宏观经济运行中的关键问题，就必须有深入的理论基础和扎实的实证研究作为支撑。很多时候，我们看到的只是金融市场表面的波动，但深层的原因往往隐藏在复杂的金融结构和监管漏洞之中。这本书给我的感觉就是，它试图剥开这些表象，去揭示那些看不见的“黑天鹅”是如何孵化和展翅的。我尤其关注书中对于不同类型金融机构在系统性风险形成中的角色分析，以及不同资产类别之间传导机制的探讨。我想知道，那些看似独立的金融活动，是如何在不经意间相互勾连，最终形成一张密不透风的风险网。另外，关于“宏观审慎监管”的应用，我也希望看到一些具体的政策工具和案例分析，比如逆周期资本缓冲、系统重要性金融机构的认定与监管等。这些概念对我来说有些抽象，期待这本书能够用清晰的语言和生动的例子来解释清楚，让我明白这些监管措施是如何在实际中发挥作用，以及它们可能存在的局限性。