内容简介
《他們如何超越歐尼爾》詳細說明作者跟最偉大的投資人比爾·歐尼爾本人,一起實際從事市場交易所學習的各種知識,以及一起工作的經驗收穫。本書將談論我們所認識的歐尼爾方法,回溯1990年代末期到2000年代初期的行情演變,內容摘錄自作者的交易日誌,藉以彰顯歐尼爾令人不可置信的投資才華。
●本書希望藉由實際的市場案例,透露所謂的歐尼爾思考程序。歐尼爾的方法,主要代表一種處理股票市場的動態程序。市場是動態的,歐尼爾的方法也是動態的。根據歐尼爾的建議,在交易過程中,一旦發現自己出現某種缺失,就應該擬定應對的「法則」。這些法則就像次級系統一樣,可以用來矯正我們的缺失,或更充分發揮長處。本書將分享這些適用的交易法則,說明如何使用這些經過統計檢定和實際測試的「次級系統」買進或放空股票。
●作者說,交易不只是投資旅程而已,也是一場心靈旅程,過程中讓我們發現了自己的微觀宇宙。從1996年1月到2002年12月的7個年度裡,作者總共創造了+18,241·2%的報酬,年度報酬率相當於+110·5%。當然,過程中也發生幾次相當可觀的連續耗損。作者認為,交易帳戶內累積的鈔票與報酬,雖然是績效表現的衡量尺碼,但交易的最終目的並不是賺錢,而是艾克哈特·托勒(Eckhart Tolle)所稱的「當下的力量」(The Power of Now)。
●作者認為歐尼爾與CAN SLIM投資系統有很多值得學習之處,如同歐尼爾的許多信徒們一樣,他們感激歐尼爾提供各種增進投資勝算的工具。可是,他們也特別強調,任何人都不可能完全仿效比爾·歐尼爾從事交易,因為沒有人能夠真正體會他對於市場產生的獨特感覺。可是,只要瞭解歐尼爾倡導的原理,投資人絕對可以顯著提升交易勝算。
作者简介
吉爾·摩拉里斯(Gil Morales)
史丹佛大學經濟學系畢業。1997年加入「威廉·歐尼爾+公司」,任職到副總經理,是績效卓越的內部投資組合經理人,負責「歐尼爾法人機構服務公司」的工作,專門提供市場建議給全球各地500多家最大型、最成功的投資機構,包括:共同基金、退休基金與避險基金客戶。摩拉里斯曾與威廉·歐尼爾共同出版《How to Make Money Selling Stocks Short》。2004年他擔任「威廉·歐尼爾+公司」的「首席市場策略家」。目前,摩拉里斯與克利斯·凱馳博士服務於Moka Investors, LLC(投資顧問公司),共同擔任總經理的職務。
克利斯·凱馳(Chris Kacher )
柏克萊大學核能物理學博士,他於1995~2000年6年期間,年度投資報酬都創下3位數的紀錄;在1996-2001年期間,他擔任「威廉·歐尼爾+公司」的股票市場分析師。威廉·歐尼爾親自點選他負責操作某內部交易帳戶,並成為公司最傑出的投資組合經理人之一。凱馳博士是「吉摩報告」以及《The Virtue of Selfish Investing》的作者與出版者。
内页插图
目录
前言
序
謝詞
第1章 卓越的演化:歐尼爾的交易方法
第2章 克利夫·凱馳如何在7年內創造180倍的股市獲利
第3章 吉爾·摩拉里如何創造110倍的股市獲利
第4章 轉敗為勝
第5章 交易技巧
第6章 放空操作:放空股票的時效工具
第7章 K博士的市場趨向模型
第8章 歐尼爾十大誡律
第9章 與歐尼爾攜手作戰
第10章 交易即生活,生活即交易
附錄
精彩书摘
第1章卓越的演化:歐尼爾的交易方法
我們曾經是威廉.歐尼爾的投資組合經理人,所以有機會瞭解歐尼爾的「思想」有很大成份源自於前人的哲學,尤其是理查.懷可夫(RichardWyckoff)與傑西.李佛摩(JesseLivermore)。關於市場思想,除非讀了前述兩人的著作,否則很難真正瞭解比爾.歐尼爾。閱讀愛德溫.李佛瑞(EdwinLefévre)的經典著作《股票作手回憶錄》(ReminiscencesofaStockOperat,中文版由寰宇出版),還有李佛摩本身的《傑西.李佛摩股市操盤術(完整版)》(HowtoTradeinStocks),我們看到,比爾.歐尼爾之思想與投資組合管理體系所貫穿的經絡,顯然透露出李佛摩的技巧與哲學。懷可夫是最初著書談論李佛摩的人,他在《傑西.李佛摩的股票交易方法》(JesseLivermore’sMethodsofTradingStocks)一書,大力倡導普通常識的投資哲學與觀念,其中很多都反映在威廉.歐尼爾的著作和投資想法上。甚至尼可拉斯.達華斯(NicolasDarvas)(寰宇出版《華爾街傳奇:我的生存之道》作者)在其暢銷書《我如何在股市賺進二百萬美元》(HowIMade$2MillionintheStockMarket,CarolPublishingGroup),奠定了歐尼爾「底部排列」(chartbases)及其「箱型」(boxes)的基礎,達華斯認為,這只是正常的整理通道,用以判斷股價行為合理或異常。
懷可夫、李佛摩、達華斯與其他人倡導之概念,成為歐尼爾投資方法的基本建構積木。整理前人那些得以歷經時間考驗的方法,將其歸納為系統,用以彰顯股票之致勝性質的法則,這正是歐尼爾苦心辨識、分析、歸類者,並驗證於他無數的模型個案研究(ModelBookStudies),關於後者,我們兩人也有幸參與其中,做了微薄的貢獻。對於各種不同類型的市場循環,歐尼爾篩選績效最佳的機構等級領導股票,整理最關鍵的共通性質而成為他獨特的選股模式,也就是一般投資大眾稱呼的CANSLIM。歐尼爾的思想當然傳承自李佛摩、懷可夫與其他人,其投資方法確實扎根於此。可是,由於我們曾經擔任「威廉.歐尼爾+公司」的投資組合經理人,因此可以證實歐尼爾這方面的耕耘,絕不只是抄襲前人的成果。如果這麼說,就不免太過於簡化了,因為歐尼爾方法彙整這些卓越股票投資人的思想,將其昇華到更高層次,建構明確、精準與實用的股票賺錢術。
歐尼爾與其前人之間的關係,衍生為整體投資哲學的背景概念,也成為處理金融投資的基本態度,這已經超越了李佛摩、懷可夫,或甚至歐尼爾。如同歐尼爾過去經常告訴我們的,「這不是我的系統,而是市場的,因為其所根據的是市場實際運作的方式。」因此,歐尼爾認為自己的成就,只不過是他得自前人之常規法則的觀察和運用,然後做進一步的延伸和整理。所有一切都只是人們對於股票市場之體驗與瞭解彙整而成。觀察歐尼爾如何拓展前人的知識領域,這當然是很有助益的,我們的研究有就是建立在此基礎上,然後繼續推展歐尼爾∕李佛摩∕懷可夫的市場方法,這也是本書的主題之一。
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前言/序言
《王者之志:篮球史上的巨匠们》 内容简介 本书并非探讨某一特定球员的成败得失,而是以宏大的历史视角,深入剖析二十世纪中后期至二十一世纪初篮球运动发展轨迹中,那些被时间洪流铭刻,却鲜少被全面审视的“非主流”或“时代夹缝中”的伟大球员。它旨在挖掘那些在特定时代背景下,用独特技艺和精神力量,对篮球这项运动产生深远影响,但其光芒往往被“超级巨星”的叙事所掩盖的篮球哲人。 我们聚焦于那些在特定战术体系中发挥出不可替代作用的“B级”(Booker’s Grade,此为书中自创评级系统)或“A-”级别的球员。他们或许没有获得最多的总冠军戒指,没有创下单赛季场均得分的历史纪录,但他们的比赛方式、对比赛的理解和在特定关键时刻的稳定发挥,构建了篮球这项运动复杂而精妙的战术骨架。 第一部分:黄金年代的“幕后英雄”——七八十年代的结构性贡献者 这一部分将把目光投向那些定义了“团队篮球”黄金时代的奠基人。我们不谈那些耳熟能详的超级巨星,而是深入研究那些在魔术师约翰逊、拉里·伯德、贾巴尔等巨头身边,默默构建起胜利模型的球员。 节奏的掌控者: 详述那些精通节奏变幻的中锋和后卫,例如在七十年代后期,有一位以内线策应和精准中距离跳投闻名的球员,他如何通过缓慢而沉稳的脚步,为外线射手创造了比数据统计更为宝贵的空间。书中将细致描绘他的“慢”如何成为一种高效的“快”。 防守的几何学: 分析特定的防守专家,他们如何通过非数据化的预判和位置感,瓦解了对手精心设计的进攻。我们将剖析一位来自中西部地区、以强硬著称的小前锋,他如何通过对底线突破路线的预判,在关键时刻连续送出封盖,这些盖帽往往没有登上集锦,却决定了季后赛的走势。 战术的翻译官: 重点介绍那些在更衣室和场上充当教练延伸手臂的球员。他们可能是组织后卫,也可能是沉稳的大前锋,他们的价值在于能将复杂的战术意图,在高速对抗中准确无误地传达给队友。书中将引用当时的录音资料片段,分析他们在暂停期间的沟通技巧。 第二部分:迈克尔·乔丹阴影下的“理性主义者”——九十年代的效率流 九十年代是个人英雄主义达到顶峰的十年,但在这光芒之下,有一批球员拒绝盲目追求得分,转而精研效率和体系适配性。 低失误的艺术: 探讨那些将控球失误率控制在历史最低水平的后卫。他们或许场均助攻数不高,但每一次处理球都如同外科手术般精准。书中将对比两位不同风格的控球后卫,一位以华丽传球著称,另一位则以“安全第一”为信条,论证后者对稳定性的贡献。 “纯粹”的中距离大师: 在三分球尚未完全统治联盟的时代,中距离投射是检验一名球员技术纯粹性的试金石。本章将着重分析几位在那个“被遗忘的区域”保持高命中率的球员,他们如何通过脚步的细微变化,克服防守者的身高优势。其中一位球员的“后撤步”技术,比后来的流行版本,多了一层对身体平衡的哲学思考。 适配性大师: 分析那些在职业生涯中频繁更换球队或角色,却总能迅速融入新环境的球员。他们可能没有固定的“招牌动作”,但他们对不同教练战术的接受能力和执行力,是当时球队保持竞争力的秘密武器。 第三部分:新世纪的“多面手”与“系统兼容体”——2000年后的角色进化 进入新千年,随着小球化和空间拉开的趋势初现端倪,那些功能性极强的多面手开始崭露头角。 “真”的空间拉开者: 区别于现在所有人都投三分的现象,书中会聚焦于那些在二十年前就已经具备优秀外线投射能力的大个子。他们如何利用自己的射程,迫使传统内线防守者离开禁区,从而“无形中”帮助了突破型后卫。我们会详细分析一位欧洲引进的中锋,他如何用自己教科书般的接球投篮,预示了未来的发展方向。 防守的“万金油”: 探讨那些能够胜任多个防守位置的侧翼球员。他们可以防守速度型后卫,也能在低位卡位对抗大前锋。他们的防守贡献往往体现在正负值上,但其带来的“防守弹性”,是数据统计难以捕捉的。书中将引用当时球探报告中对这类球员“身体天赋与篮球智商完美结合”的评价。 沉默的领袖: 聚焦于那些不依靠高分或夸张言辞,而是通过训练的投入度和比赛中的坚韧态度来影响更衣室的球员。他们是球队精神文化的守护者,其存在本身就构筑了一道无形的心理防线。我们将通过对他们日常训练习惯的侧写,来还原这种精神力量的来源。 结语:被遗忘的伟大与篮球的完整性 本书的最终目的,是提醒读者:篮球的伟大,并非仅仅由奖杯和数据堆砌而成。真正的篮球史,是由每一个环节、每一个战术细节、每一个在特定角色上发挥到极致的个体共同编织而成的宏大叙事。通过重现这些“非核心”巨匠的故事,我们得以更完整、更深刻地理解篮球运动的复杂美学与历史演进的内在逻辑。他们是支撑起那些时代王朝的坚实基石,是值得被精确记录和反复回味的篮球哲学家。