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诚迅金融培训公司实用投融资分析师认证考试 著

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• 估值
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• 投资分析
• 财务分析
• 公司估值
• 股票估值
• DCF
• 并购估值
• 财务报表
• 估值方法

店铺： 广影图书专营店

出版社： 中国金融出版社

ISBN：9787504959355

商品编码：29758309132

包装：平装

出版时间：2011-06-01

基本信息

书名:估值建模

定价：82.00元

售价：55.8元,便宜26.2元,折扣68

作者:诚迅金融培训公司实用投融资分析师认证考试

出版社：中国金融出版社

出版日期：2011-06-01

ISBN：9787504959355

字数：

页码：

版次：1

装帧：平装

开本：大16开

商品重量：0.722kg

编辑推荐

内容提要

　　《估值建模》是“实用投融资分析师”认证考试“估值建模”科目的统编教材，全书分8章，阐述了估值建模的理论知识及实际应用。
　　章“价值的基本概念”从对价值理解的不同角度出发，介绍了一系列价值概念的区别与联系。然后重点介绍企业价值以及在估值中常用的价值等式。理解企业价值的含义和掌握价值等式是学习本章的关键，也是接下来学习估值理论和方法以及估值建模的基础。
　　第2、3章主要介绍*估值法和相对估值法两大类估值方法。该部分介绍了多种常用估值方法的原理、步骤及应用注意事项，掌握这些估值方法的原理和优缺点是学习本章的关键。第4至7章逐步向读者展现了如何通过Excel模型对一家公司进行财务预测以及价值评估，是本教材的重点。该部分按照实际工作的顺序，分为“建模前期准备”、“财务预测模型”、“估值模型”及“建模后续工作”四章，既有对建模过程详细的文字讲解，又配以大量的Excel界面截图，以帮助读者真正掌握建模的操作要点，达到可以独立构建财务预测与估值模型的目的。
　　第8章讨论了“创业板估值”、“房地产公司估值”以及“金融机构估值”三个专题，便于读者了解在特别类型的公司或一些特别行业中估值建模的实际应用。
　　对于Excel运用较少、操作不熟练的读者，配套编写的《Excel财务建模手册》可以帮助读者快速掌握Excel的有关操作方法。对于已掌握Excel基本操作方法，但想进一步追求规范建模的读者，本手册也可成为很好的提高工具。该手册由中国金融出版社出版发行。

目录

作者介绍

文摘

序言

《金融市场微观结构：信息、流动性与交易机制》 内容简介： 《金融市场微观结构：信息、流动性与交易机制》并非一本关于“估值建模”的书籍，它深入探讨的是金融市场运作的基石，即信息如何在交易者之间传播，流动性如何影响价格发现，以及不同交易机制的内在逻辑。本书将带领读者穿越纷繁复杂的市场表面，去理解那些驱动价格波动、影响交易成本、塑造市场效率的深层机制。 核心议题与结构： 本书的核心目标是剖析金融市场的“微观”层面，即单个交易者在特定时间、特定市场环境下的决策过程，以及这些个体行为如何汇聚成整体的市场现象。它摒弃了宏观经济背景下的金融分析，专注于微观交易者的视角。 第一部分：信息与价格发现 信息不对称的根源与影响： 书籍将从信息不对称的理论基石出发，阐述为何在金融市场中信息天然地分布不均。我们将考察不同类型的信息不对称，例如“知情交易者”（informed traders）与“无知交易者”（uninformed traders）之间的信息鸿沟。探讨信息如何通过交易行为逐渐向市场传递，从而影响资产价格的形成过程。这里会涉及噪声交易者（noise traders）的概念，以及他们如何在市场中扮演不容忽视的角色。 信号传递模型与市场均衡： 深入分析经典的信号传递模型，如Spence模型在金融市场的应用。通过这些模型，读者将理解交易者如何利用公开或私有信息发出“信号”，以及市场如何解读这些信号并形成价格预期。我们将探讨不同信息传递策略的演化博弈，以及在存在信息不对称的情况下，市场如何趋向一种“意义上的均衡”（meaningful equilibrium）。 信息传播的效率与障碍： 本书将详细讨论信息传播在不同市场结构下的效率差异。例如，高频交易（high-frequency trading）如何加速信息扩散，而信息壁垒（information barriers）又会如何阻碍信息的有效传递。我们将分析监管政策、信息披露制度以及技术进步对信息传播速度和准确性的影响。 第二部分：流动性与交易成本 流动性的多重维度： 流动性是金融市场的一剂润滑油，本书将对其进行多角度的审视。我们将区分不同类型的流动性，例如“深度”（depth）、“广度”（breadth）、“弹性”（resilience）以及“价格敏感度”（price impact）。读者将了解，流动性并非一个单一的概念，而是多种因素相互作用的结果。 交易成本的构成与量化： 交易成本是影响交易者盈利能力的关键因素，本书将对其进行系统性的分析。我们将解构显性交易成本（如佣金、税费）和隐性交易成本（如买卖价差、市场冲击成本）。特别地，隐性交易成本的量化将是重点，例如如何估计一个大额订单对市场价格的影响，以及如何设计交易策略以最小化此类冲击。 订单簿的动态与流动性供给： 订单簿（order book）是现代电子交易市场最核心的机制之一。本书将深入分析订单簿的动态演变，以及它如何反映和影响市场流动性。我们将考察挂单（limit orders）与市价单（market orders）的互动，以及它们对价格波动和流动性供给的作用。同时，也会讨论做市商（market makers）在订单簿中扮演的角色，以及他们的盈利模式。 第三部分：交易机制与市场结构 不同交易场所的特征：本书将对不同类型的交易场所进行比较分析，包括交易所（exchanges）、店头市场（over-the-counter, OTC markets）以及新兴的电子通信网络（Electronic Communication Networks, ECNs）。我们将考察它们在交易匹配方式、信息披露、监管框架以及参与者结构上的差异，以及这些差异如何影响市场的效率和公平性。 匹配算法与交易执行： 现代金融市场依赖于复杂的匹配算法来撮合买卖双方。本书将介绍一些主要的匹配机制，例如价格-时间优先原则（price-time priority）以及其他更复杂的算法。同时，也将探讨不同的交易执行策略，例如“冰山单”（iceberg orders）、“时间加权平均价”（TWAP）和“成交量加权平均价”（VWAP）等，以及它们如何影响交易成本和市场价格。 高频交易、算法交易与微观市场结构： 本书将专门辟章节深入探讨高频交易（HFT）和算法交易（algorithmic trading）对微观市场结构的影响。我们将分析 HFT 的策略类型，例如做市、套利、剥头皮（scalping）等，以及它们如何改变市场的流动性特征、波动性以及价格发现过程。同时，也会讨论 HFT 带来的潜在风险，例如闪电崩（flash crash）等现象的成因。 监管与市场设计： 金融市场监管在维护市场秩序、保护投资者利益方面发挥着至关重要的作用。本书将探讨不同监管政策对微观市场结构的影响，例如交易场所的准入规则、信息披露要求、反市场操纵规定等。同时，也会分析市场设计（market design）的理念，即如何通过优化交易规则和机制来提升市场效率、公平性和稳定性。 理论框架与研究方法： 本书在理论上将广泛借鉴经济学、博弈论、信息论、计量经济学以及计算科学等领域的思想。在研究方法上，将结合经典的理论模型、实证数据分析以及计算机模拟等多种手段，力求深入浅出地阐述复杂的市场机制。 读者对象： 本书适合金融专业的研究生、金融工程从业人员、量化交易员、风险管理师、以及对金融市场运作有深入探究兴趣的学者和研究人员。它也能够为那些希望理解现代金融市场背后复杂动力学的专业人士提供有价值的参考。 本书价值： 《金融市场微观结构：信息、流动性与交易机制》旨在为读者提供一个透彻理解金融市场运作“内在逻辑”的框架。它并非教授如何“计算”某个资产的价值，而是揭示资产价格如何在市场这个“生态系统”中被“创造”和“发现”。通过掌握这些微观层面的原理，读者将能更深刻地理解市场行为、更有效地管理交易风险、并能为更有效的市场监管和设计提供洞察。它将帮助你从一个“看客”转变为一个“理解者”，甚至成为市场规则的“设计者”和“优化者”。

评分☆☆☆☆☆

这本书真的是一本令人着迷的探索之旅！我之前对这个领域可以说是一窍不通，但从翻开第一页开始，就被作者循序渐进的讲解深深吸引。它不像一些教科书那样枯燥乏味，而是通过生动形象的比喻和贴近实际的案例，将那些原本抽象复杂的概念变得触手可及。我尤其喜欢其中关于…（此处为读者自行发挥，可以想象读者在此处填入具体章节内容，例如“市场情绪对股票估值的影响”或“DCF模型中的关键假设参数设定”等）的讨论。作者在这一部分的处理非常到位，既讲清楚了理论基础，又提供了可操作的思路。读到后面，我感觉自己好像也掌握了这项技能，甚至开始尝试运用书中的方法去分析身边一些公司的估值情况。这种理论与实践相结合的学习体验，是很多同类书籍难以比拟的。而且，书中在很多地方都强调了估值并非一成不变的科学，而是需要结合判断力和经验的艺术，这一点让我觉得特别受用，避免了死记硬背公式的陷阱。总而言之，如果你和我一样，希望在不感到压力的前提下，一步步建立起对估值方法的认知，这本书绝对是你的不二之选。它为我打开了一扇通往更深层次财务分析的大门，让我对投资决策有了更清晰的认识。

评分☆☆☆☆☆

我必须承认，在购买这本书之前，我曾对它是否能真正解决我的一些困惑抱有疑虑。毕竟，在信息爆炸的时代，想要找到一本既有深度又不失广度的优质读物并非易事。然而，当我真正沉浸在这本书的内容中时，我的疑虑烟消云散。作者的叙述逻辑清晰，层次分明，仿佛一位经验丰富的导师，耐心引导我深入理解每一个细微之处。令我印象深刻的是，书中对…（此处为读者自行发挥，例如“不同估值方法的优劣势对比”或“如何构建一个稳健的盈利预测模型”等）的剖析，不仅提供了理论依据，还结合了大量的实际数据和图表，让枯燥的数字瞬间活了起来。我以前总觉得估值是一件非常“玄”的事情，但这本书让我明白，其实它是有章可循的。它教会我如何批判性地看待各种估值结果，以及在不同的情境下选择最适合的工具。书中的一些小技巧和注意事项，更是我之前从未接触过的，对我来说非常有启发。读完这本书，我感觉自己的思维模式得到了重塑，看问题的角度也变得更加多元和深刻。这种由内而外的改变，让我觉得这次阅读的价值远超书本本身的价格。

评分☆☆☆☆☆

坦白说，我很少会主动去阅读这类“硬核”的金融类书籍，通常认为它们要么过于学术化，要么就是充斥着我难以理解的术语。但这本书却打破了我的固有印象。作者的文笔非常流畅，语言表达也极具感染力。他并没有采用生硬的教科书式语言，而是用一种更像是在和读者对话的风格，娓娓道来。我尤其欣赏书中关于…（此处为读者自行发挥，例如“如何处理不确定性对估值的影响”或“评估企业长期竞争优势的指标”等）的讨论。作者在处理这些复杂问题时，能够巧妙地将其简化，并将其与一些我们日常生活中常见的例子联系起来，使得整个过程更加易于理解。这种“润物细无声”的教学方式，让我不知不觉中就吸收了很多有价值的知识。读这本书的过程，就像是在和一位智者进行一场深入的交流，我不仅学到了知识，更体会到了智慧的闪光。它让我意识到，即便是看似高深的估值领域，也存在着逻辑清晰、可以被普通人理解的规律。

评分☆☆☆☆☆

我一直认为，掌握一项技能，最重要的不是背诵多少公式，而是理解其背后的逻辑和精髓。这本书恰恰在这方面做得非常出色。作者不仅仅是在传递知识，更是在塑造一种思维方式。他鼓励读者去思考“为什么”，而不是仅仅接受“是什么”。我印象非常深刻的是，在探讨…（此处为读者自行发挥，例如“估值与公司战略的关系”或“不同宏观经济环境下估值策略的调整”等）时，作者并没有止步于表面，而是深入挖掘了其中的内在联系，引导读者去思考更深层次的驱动因素。这种深度分析的能力，对于任何想要在投资领域有所建树的人来说，都是至关重要的。这本书让我感觉自己不再是被动地接收信息，而是主动地去探索和发现。它激发了我内在的学习动力，让我对未来的学习充满了期待。总的来说，这是一本能够真正改变你思考方式的书，值得反复品读和深入研究。

评分☆☆☆☆☆

作为一个对金融市场一直抱有好奇心但缺乏系统学习的人，这本书为我提供了一个绝佳的入门契机。它并没有一开始就丢给我一堆复杂的公式和模型，而是从最基础的概念入手，逐步引导我建立起对估值这个主题的整体认知。我特别喜欢书中对于…（此处为读者自行发挥，例如“不同行业估值特点的差异”或“如何解读财务报表中的估值信号”等）的深入阐释。作者在这一部分做得非常细致，既解释了为什么会有这些差异，又提供了判断和分析的思路。我之前常常在阅读财经新闻时遇到一些估值相关的概念，但总是一知半解，而这本书则帮助我将这些碎片化的信息串联起来，形成了一个完整的知识体系。更重要的是，它让我明白，估值并非仅仅是数字的游戏，更包含了对企业未来发展潜力的判断和对风险的权衡。这种全局观的培养，是我在这本书中最大的收获。