南開大學金融學本科教材係列：算法交易與套利交易 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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趙勝民 等 著

圖書標籤:

• 金融學
• 算法交易
• 套利交易
• 量化交易
• 金融工程
• 投資策略
• 南開大學
• 本科教材
• 金融市場
• 風險管理

齣版社： 廈門大學齣版社

ISBN：9787561536254

版次：1

商品編碼：12084074

包裝：平裝

叢書名： 南開大學金融學本科教材係列

開本：16開

齣版時間：2010-09-01

用紙：膠版紙

頁數：324

正文語種：中文

內容簡介

　　《南開大學金融學本科教材係列：算法交易與套利交易》主要介紹算法交易和一些套利交易的策略，以便於讀者對相關方麵的內容進行閱讀和學習。
　　全書內容共分十五章兩部分：第1部分，迴顧瞭投資學一些相關的基本內容；第二部分則著重於介紹算法交易的相關內容。

目錄

前言

第一章 投資的收益與風險
1．1 概述
1．2 收益
1．2．1 算術平均值
1．2．2 幾何平均值
1．2．3 算術平均值與幾何平均值的比較
1．2．4 通貨膨脹調整收益
1．2．5 期望收益
1．2．6 資産組閤的收益率
1．3 風險
1．3．1 風險的來源
1．3．2 風險的衡量
1．3．3 風險溢價

第二章 資産配置與均值方差模型
2．1 一些主要的資産類彆
2．2 投資組閤的一般特性
2．2．1 投資組閤的期望收益率
2．2．2 投資組閤的方差
2．3 現代投資組閤理論
2．3．1 不存在無風險資産的情形
2．3．2 存在無風險資産的情形
2．3．3 選擇一個風險資産的最優投資組閤
2．4 輸人數據時的考慮
2．4．1 優化問題中經通貨膨脹調整的輸入數據
2．4．2 輸入數據估計值的不確定性
2．5 對現代投資組閤模型的評價

第三章 CAPM和套利定價理論
3．1 CAPM的推導
3．2 對CAPM的經驗檢驗
3．3 修正的資本資産定價模型
3．4 單指數模型
3．4．1 單指數模型概述
3．4．2 單指數模型的特點
3．4．3 貝塔估計
3．4．4 市場模型
3．5 多指數模型
3．5．1 一般多指數模型
3．5．2 行業指數模型
3．6 APT的推導
3．7 多指數模型和套利定價模型的應用
3．7．1 消極管理
3．7．2 積極管理

第四章 金融計算基礎及對債券的估值
4．1 金融計算基礎
4．1．1 終值的計算
4．1．2 現值的計算
4．1．3 貼現率的確定
4．2 債券價值分析
4．2．1 收入資本化法與債券價值分析
4．2．2 收益率麯綫
4．2．3 利率的期限結構理論
4．3 債券屬性與價值分析
4．3．1 到期時間
……

第五章 股票基礎分析
第六章 算法交易簡介
第七章 算法交易係統的結構
第八章 交易成本分析
第九章 算法交易策略介紹
第十章 交易後分析和算法的選擇
第十一章 配對交易
第十二章 可轉換債券套利
第十三章 風險套利
第十四章 股指期貨套利
第十五章 套利失敗的教訓——長期資本管理公司的教訓

參考文獻

南開大學金融學本科教材係列：金融市場微觀結構與高頻交易 引言 隨著信息技術的飛速發展和金融市場的日益復雜化，對金融市場運作機製的深入理解以及高效的交易策略成為金融領域研究的重要方嚮。本教材“金融市場微觀結構與高頻交易”旨在係統性地梳理金融市場在微觀層麵的運行規律，揭示市場參與者行為、交易指令的生成與執行過程如何影響資産價格的形成，並在此基礎上，深入探討高頻交易策略的理論基礎、技術實現與風險管理。本書是“南開大學金融學本科教材係列”的重要組成部分，旨在為金融學專業的本科生提供紮實的理論知識和前沿的研究視野，培養具備紮實理論功底和實踐能力的復閤型金融人纔。 第一部分：金融市場微觀結構 本部分將深入剖析金融市場的微觀結構，即市場在交易執行層麵是如何組織的。我們將從最基本的交易模型齣發，逐步深入到更復雜的現實市場環境。 第一章：交易模型基礎 價格發現機製： 介紹各種價格形成理論，包括不完備信息下的價格形成、交易量與價格波動關係等。 交易主體與行為： 分析不同類型市場參與者（如做市商、投資者、高頻交易者）的目標、約束以及他們在市場中的博弈行為。 信息不對稱： 探討信息不對稱在金融市場中的作用，以及它如何導緻逆嚮選擇和道德風險。 第二章：訂單簿模型 訂單類型： 詳細介紹市價單、限價單、止損單等各類交易指令，以及它們在訂單簿中的體現。 流動性： 定義並量化流動性，分析流動性對交易成本和市場效率的影響。 買賣價差： 深入分析買賣價差的構成因素，包括信息成本、庫存成本、競爭成本等。 訂單簿動態： 研究訂單簿的動態變化，包括訂單的進入、取消、執行過程，以及這些動態如何反映市場情緒和交易意圖。 第三章：市場組織形式與規則 交易場所： 比較不同類型的交易場所，如交易所、場外交易市場（OTC）、電子通信網絡（ECN）等，分析其特點和優劣。 做市商製度： 詳細闡述做市商在提供流動性、穩定市場方麵的作用，以及其盈利模式和風險。 交易規則： 分析不同交易規則（如連續競價、集閤競價）對市場效率和價格發現的影響。 交易成本： 探討顯性交易成本（如傭金、稅費）和隱性交易成本（如買賣價差、衝擊成本）的來源與度量。 第四章：微觀結構理論模型 格倫博格（Glosten-Milgrom）模型： 詳細解析此經典模型，展示信息不對稱如何影響買賣價差和交易量。 艾瑞斯（Amihud-Mendelson）模型： 分析流動性與資産定價的關係，理解低流動性資産是否需要更高的預期迴報。 其他微觀結構模型： 介紹並比較其他重要的微觀結構模型，如奧斯丁（O'Hara）模型、卡佩爾（Kandell-Pearson）模型等，理解其在解釋不同市場現象時的適用性。 第二部分：高頻交易 本部分將重點關注高頻交易（HFT），這是一個在現代金融市場中占據重要地位的交易策略。我們將從其基本原理齣發，深入到具體的策略設計、技術實現和風險控製。 第五章：高頻交易的定義與特徵 高頻交易的定義： 明確高頻交易的界定標準，包括交易頻率、持有期、交易規模等方麵。 高頻交易的類型： 介紹不同類型的高頻交易策略，如統計套利、做市、事件驅動交易等。 高頻交易與市場微觀結構： 分析高頻交易如何利用市場微觀結構的特性來獲利，以及高頻交易對市場微觀結構的反嚮影響。 高頻交易的技術要求： 討論高頻交易所需的技術基礎，包括低延遲網絡、高性能硬件、先進的算法和數據處理能力。 第六章：高頻交易策略 統計套利（Statistical Arbitrage）： 介紹基於資産價格統計關係進行套利的基本原理，如配對交易（Pairs Trading）、協整套利（Cointegration Arbitrage）等。 做市策略（Market Making）： 詳細分析高頻交易者如何通過提供買賣報價來賺取價差，以及其風險管理策略。 事件驅動交易（Event-Driven Trading）： 探討如何利用新聞、財報、政策發布等事件驅動交易機會。 算法執行（Algorithmic Execution）： 分析大訂單如何被拆解成小訂單以最小化市場衝擊，以及算法執行的常見策略。 趨勢跟蹤（Trend Following）： 介紹利用短期價格趨勢進行交易的策略。 第七章：高頻交易的技術實現 交易算法設計： 講解設計高效交易算法的關鍵要素，包括數據獲取、信號生成、訂單執行、風險控製等。 延遲優化： 深入探討降低交易延遲的各種技術手段，如 co-location、光縴網絡、硬件加速等。 量化建模與迴測： 介紹如何構建量化模型，並進行曆史數據迴測以評估策略的有效性。 數據分析與處理： 講解高頻交易所需的大數據處理技術，包括實時數據流處理、數據庫管理等。 第八章：高頻交易的風險管理 市場風險： 分析高頻交易者麵臨的獨特市場風險，如黑天鵝事件、流動性枯竭等。 技術風險： 討論係統故障、網絡中斷、算法錯誤等技術性風險。 模型風險： 評估模型失效、迴測偏差等模型帶來的風險。 操作風險： 分析交易員誤操作、人為失誤等操作性風險。 風險控製工具與方法： 介紹止損機製、風險敞口限製、壓力測試等常用的風險管理工具。 閤規性與監管： 探討高頻交易麵臨的監管環境和閤規要求。 第九章：高頻交易的實證研究與發展趨勢 高頻交易對市場效率的影響： 探討高頻交易是否提高瞭市場效率，降低瞭交易成本。 高頻交易與市場波動： 分析高頻交易與市場瞬時波動的關係，以及其對係統性風險的潛在影響。 高頻交易的未來展望： 預測高頻交易在人工智能、機器學習等新技術驅動下的發展趨勢。 高頻交易的社會影響： 探討高頻交易對投資者、市場參與者以及整體金融體係的潛在影響。 結論 本書“金融市場微觀結構與高頻交易”緻力於為學生構建一個關於現代金融市場運行的全麵視角。通過對微觀結構理論的深入剖析，我們能理解市場價格是如何在微觀層麵形成的，以及交易機製的設計如何影響市場效率。在此基礎上，我們進一步探討瞭高頻交易這一前沿領域，涵蓋瞭其策略、技術和風險管理。本書旨在培養學生獨立思考、解決復雜金融問題的能力，為他們未來在量化金融、交易、風險管理等領域的職業生涯奠定堅實的基礎。我們相信，通過對本書內容的學習，學生們將能夠更深刻地理解金融市場的動態，並能更好地適應快速變化的金融環境。

評分☆☆☆☆☆

視野：全球化視角下的交易策略與監管考量 金融市場是全球化的，優秀的交易策略也往往需要具備全球視野。這本書是否會介紹不同國傢和地區的市場特點，以及在不同市場環境下適用的算法交易和套利交易策略？例如，在美股、A股、港股等市場，交易規則、市場深度、監管環境都有所不同，這些因素會對交易策略産生怎樣的影響？我希望它能夠提供一個更廣闊的視角，不僅僅局限於單一市場。此外，監管是金融行業永恒的話題。算法交易和套利交易作為一種新興的交易方式，也麵臨著不斷變化的監管環境。這本書是否會討論相關的法律法規、閤規要求，以及如何確保交易活動的閤法性和道德性？理解監管框架對於任何一個負責任的交易者都至關重要。

評分☆☆☆☆☆

學習：係統性課程的搭建與循序漸進的學習路徑 作為一本“本科教材係列”，我期待它能夠提供一個係統性的學習框架。它是否會像一本完整的課程一樣，從基礎概念開始，逐步深入到更復雜的理論和實踐？是否會為初學者提供清晰的學習路徑，讓他們能夠循序漸進地掌握知識？我擔心的是，如果內容過於零散或者過於跳躍，可能會讓沒有相關基礎的讀者感到睏惑。我希望這本書能夠幫助我建立起一個完整的知識體係，讓我能夠真正理解算法交易和套利交易的內在邏輯，而不是僅僅記住一些孤立的公式或策略。

評分☆☆☆☆☆

前沿：新興技術在交易中的應用與未來趨勢 隨著人工智能、大數據、機器學習等技術的飛速發展，金融交易領域也迎來瞭前所未有的變革。這本書是否會觸及這些新興技術在算法交易和套利交易中的應用？例如，機器學習模型如何用於預測價格走勢、識彆交易模式？深度學習是否能在復雜的金融數據中挖掘齣更深層次的關聯？是否會討論諸如強化學習在動態交易決策中的潛力？我不僅想學習當前的成熟技術，更想瞭解行業的發展方嚮。這本書能否描繪齣算法交易和套利交易的未來圖景，預測未來可能齣現的新的交易模式和技術挑戰？作為一名希望緊跟時代步伐的金融從業者，我對這類具有前瞻性的內容有著強烈的需求。

評分☆☆☆☆☆

挑戰：復雜模型的解析與實證檢驗的 rigor 許多算法交易和套利交易策略聽起來非常吸引人，但背後往往隱藏著復雜的數學模型和統計學原理。我希望這本書能夠用清晰易懂的方式，深入淺齣地解析這些復雜模型的構建過程。例如，它是否會講解均值迴歸模型、協整模型、因子模型，以及如何在實際交易中應用這些模型？更重要的是，一個模型的有效性需要通過嚴謹的實證檢驗來證明。這本書是否會指導我如何進行有效的策略迴測，如何避免過擬閤，如何評估策略的 Sharpe Ratio, Sortino Ratio, Max Drawdown 等關鍵指標？我期待的是一種嚴謹的學術態度，能夠幫助我區分真正有效的策略和那些華而不實的“黑箱”。

評分☆☆☆☆☆

評價：對於南開齣品的信心與對未來的展望 “南開大學”這個品牌本身就代錶著嚴謹的學術態度和深厚的教學底蘊。這套“金融學本科教材係列”的齣版，無疑是該校在金融教育領域的一次重要貢獻。我之所以對這本《算法交易與套利交易》抱有如此大的期待，很大程度上源於對南開大學的信任。我堅信，這本書一定能夠集閤國內頂尖的金融學者的智慧，提供一套既有理論深度又不失實踐指導意義的學習材料。我希望這本書能夠填補國內在算法交易和套利交易領域缺乏高質量教材的空白，為培養新一代的金融科技人纔做齣貢獻。我期待這本書能夠成為我職業生涯中重要的學習工具，幫助我在快速發展的金融市場中，不斷提升自己的專業能力和競爭力。

評分☆☆☆☆☆

深度：市場效率的本質與量化分析的邏輯 我一直在思考，市場究竟是如何運作的？它的效率是否真的如教科書所言那般完美？尤其是在高頻交易和算法交易日益普及的今天，信息的傳播速度和交易的執行效率達到瞭前所未有的高度。這本書是否會從理論層麵深入探討市場效率的不同層次，以及算法交易是如何在不同效率的市場環境中發揮作用的？我尤其關注它是否會講解市場微觀結構，比如訂單簿的動態變化、流動性的影響因素，以及這些微觀層麵的信息如何被算法捕捉並加以利用。對套利交易而言，理解市場的不完備性是關鍵。這本書能否闡述價格偏差的根源，是信息不對稱？是交易成本？還是行為金融學中的非理性因素？我渴望看到關於如何通過統計套利、統計Arbitrage、統計套利模型，甚至是期權套利、期貨套利等具體策略的理論構建，以及如何運用量化工具進行迴測和優化。這不僅僅是學習幾招交易技巧，更是理解金融市場深層邏輯的一次機會，它能否幫助我建立起一套嚴謹的量化分析思維框架，是我對這本書最大的期待。

評分☆☆☆☆☆

開篇：對未知領域的探索與期許 說實話，當我第一次在書店看到這套“南開大學金融學本科教材係列”時，內心是充滿好奇的，尤其是當目光落在“算法交易與套利交易”這個標題上。作為一個金融行業的從業者，我深知理論與實踐的鴻溝，也清楚在這個日新月異的時代，傳統的交易模式正在被科技的力量不斷重塑。算法交易和套利交易，這兩個詞匯本身就充滿瞭神秘感和前沿性，仿佛是通往未來金融世界的一扇大門。我一直對如何利用計算機程序進行高效、智能的交易抱有濃厚的興趣，但苦於缺乏係統性的學習資源。坊間流傳的各種交易策略，往往是碎片化、經驗性的，缺乏堅實的理論基礎和嚴謹的推導過程。而“算法交易與套利交易”這個書名，卻讓我看到瞭希望，它暗示著這本書不僅僅是簡單的策略羅列，更可能包含瞭背後的原理、模型構建，甚至是實證分析的方法。我期待這本書能夠為我揭開算法交易的神秘麵紗，讓我理解其核心思想，掌握構建和實現交易算法的關鍵技術。同時，套利交易作為一種風險相對較低的盈利模式，也一直是許多投資者追求的目標。這本書能否深入淺齣地剖析各種套利機會的來源，教會我如何識彆、量化和捕捉這些機會，讓我能夠將其轉化為實際的收益，這正是我迫切想要知道的。

評分☆☆☆☆☆

應用：不同交易品種的適配性與組閤構建的智慧 算法交易和套利交易並非隻適用於股票市場，期貨、期權、外匯、數字貨幣等市場也都存在其用武之地。這本書是否會針對不同的交易品種，分析算法交易和套利交易的特點和適用性？例如，期權交易的復雜性是否需要更高級的模型？外匯市場的波動性是否對算法提齣瞭更高的要求？數字貨幣市場的去中心化特性又帶來瞭哪些新的挑戰和機遇？我希望能夠學習如何根據不同的資産類彆，靈活調整交易策略。同時，我一直認為，分散化和組閤構建是降低風險、提升收益的重要手段。這本書是否會講解如何將不同的算法交易和套利交易策略進行組閤，構建一個穩健的投資組閤？

評分☆☆☆☆☆

實踐：從理論到代碼的橋梁與風險控製的藝術 很多人談論算法交易，往往停留在概念層麵，真正能夠落地執行的卻寥寥無幾。我非常希望能在這本書中找到連接理論與實踐的橋梁。它是否會包含一些實際的編程示例，例如使用Python、R或者其他語言來實現一些基礎的交易算法？是否會講解如何利用API接入交易所數據，如何構建交易信號，以及如何進行自動化交易執行？更重要的是，交易並非隻有盈利，風險控製同樣至關重要。這本書是否會深入探討算法交易和套利交易中的風險來源，例如模型失效風險、流動性風險、滑點風險，以及如何通過止損、倉位管理、組閤優化等手段來有效控製風險？我希望它不僅僅是教我如何“賺錢”，更是教我如何“活下去”並穩健盈利。一本真正優秀的教材，應該能讓我從“知道”走嚮“做到”，而不是停留在紙上談兵。

評分☆☆☆☆☆

洞察：交易心理與行為金融學的交織 盡管算法交易強調的是理性決策和量化分析，但人作為交易的最終控製者，交易心理和行為金融學的影響依然不可忽視。這本書是否會討論在算法交易和套利交易中，人類的非理性因素可能帶來的風險，以及如何通過優化算法設計來規避這些風險？例如，在市場劇烈波動時，交易者的恐慌情緒是否會影響算法的執行？或者，過度自信是否會導緻對模型過度依賴？我希望這本書能夠提供一些關於如何結閤心理學洞察，來優化交易策略和管理風險的思路，讓我能夠更全麵地理解交易的本質。