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出版社： 法律出版社

ISBN：9787511836762

商品编码：28664636707

丛书名： 金融创新背景下的信用评级及监管的法律经济学分

开本：32

出版时间：2012-06-01

基本信息：

书号：7511836762  

条码：9787511836762  

图书名称：金融创新背景下的信用评级及监管的法律经济学分析  

定价：36

作者：高汉著  

版别：法律  

出版日期：2012-06-01 

 

 

内容简介：

在金融创新的背景下，信用评级机构的评级对大众所起到的信息提供作用是至关重要的。然而，在最近二十年来，尤其是美国次贷危机发生的过程中，信用评级机构备受垢病。本书通过对评级机构的市场供给和需求的经济学原理出发，探讨了信用评级机构存在问题的经济学因素，以此为基础分析出对信用评级机构加强监管的重要性。在前述经济学分析的基础上，本书提出信用评级机构应当承担的法律责任，以及加强评级机构监管的相应举措：强化竞争，减少依赖，甚至是国有化运营等监管措施，并对欧美等主要国家的相关监管举措进行了评价和分析。

 

 

目录：

第一章  概论
  第一节  信用评级行业的发展
    一、信用评级的发展阶段
    二、信用评级行业结构的特点
    三、信用评级的属性
  第二节  信用评级的功能
    一、信用评级机构的信息功能
    二、信用评级机构的认证功能
    三、信用评级的标准化功能
    四、信用评级的监管功能
  第三节  信用评级机构的监管
  第四节  主要内容、方法和研究的不足
    一、研究的意义
    二、研究的主要内容
    三、研究的方法
    四、尚需进一步研究的问题
第二章  信用评级监管的文献分析
  第一节  金融监管的文献研究D
    一、以美国为代表的分块自律监管
    二、以欧洲为代表的集中综合监管
    三、欧美监管模式分析比较的文献研究
    四、金融监管固有的局限性
  第二节  声誉机制作用的文献分析
    一、声誉机制的作用
    二、声誉转移理论
    三、享有声誉的新进入者市场潜力分析
    四、对声誉机制有效性的批判
  第三节  信用评级自身及监管的不足
    一、评级机构自身的不足
    二、评级机构的监管缺陷
  第四节  信用评级监管的文献研究
    一、金融危机前，对信用评级机构的监管
    二、金融危机后，欧美对评级业监管体制的改革
    三、欧美对评级业监管体制改革的评价文献分析
  第五节  信用评级监管的改革思路
    一、国内外对评级监管改革思路的文献综述
    二、国内文献对我国评级业发展的建议
第三章  结构性金融产品评级问题与美国次贷危机
  第一节  结构性金融产品的市场发展
    一、共同基金市场
    二、垃圾债券
    三、私人投资基金
    四、资产证券化
    五、衍生证券
  第二节  结构性金融产品的信用评级
    一、评级对结构性金融产品的重要性
    二、结构性金融产品的信用评级
  第三节  利益冲突与信用评级膨胀
    一、利益冲突的原因
    二、导致信用评级膨胀的因素
  第四节  信用评级与美国次贷危机
    一、信用评级机构和信用评级
    二、信用评级和结构性融资
    三、全球信用危机
  第五节  信用评级存在的问题
    一、有限竞争
    二、透明度的缺失
    三、依赖于评级的金融监管
    四、利益冲突
第四章  信用评级机构监管原因的经济学分析
  第一节  评级机构竞争的配置效应
    一、垄断势力和非效率
    二、金融市场的不稳定性
  第二节  评级机构的行为分析
    一、反竞争行为
    二、评级权利的滥用
    三、下降的评级质量
第五章  对信用评级机构监管选择的经济分析
    一、以评级为基础的监管同以市场为基础的监管的比较
    二、市场准入：培养竞争还是限制竞争
    三、评级资格的确定：官方指定还是注册制
    四、信用评级机构的责任机制：有限责任还是无限责任
    五、监管主体的选择：自我监管还是政府监管
第六章  信用评级机构的合同责任与侵权责任
  第一节  信用评级机构的合同责任
    一、CDO证券交易中投资者的法律地位
    二、信贷评级机构对默示责任的违背
    三、对信用评级机构提起诉讼的若干原因
    四、合同义务的结论
  第二节  信用评级机构的侵权责任
    一、信用评级机构职业行为的标准
    二、投资者与信用评级机构之间的当事人关系
    三、信用评级机构的过失
    四、美国宪法修正案的保护作用
    五、研究的结论
第七章  美国及其他国家对信用评级机构监管的相关法律问题分析
  第一节  美国对信用评级机构监管改革的历程
    一、导论
    二、对信用评估机构的批评
    三、对信用评级机构监管规则变化的分析
    四、诉讼过程中相关法律对评级机构行为约束的有限性
    五、2008年之后的监管改革
  第二节  其他国家及机构的监管制度变革
    一、对评级过程的监控
    二、对评级独立性与利益冲突的监管
    三、对信息透明性的监管要求
    四、提升信用评级产业的竞争程度
第八章  信用评级机构监管的路径选择分析
  第一节  细化信用评级机构的信息披露
    一、加强披露信用评级机构的行为准则
    二、强化评级过程的信息透明度
    三、中间人和服务商应该披露结构性金融产品的完整信息
    四、信息披露应该注意的问题
    五、总结
  第二节  强化信用评级的声誉机制
    一、声誉机制
    二、声誉和市场势力
    三、声誉不可能保证对创新型金融产品的高质量评级
    四、声誉无效的合理性
    五、强化声誉约束机制
  第三节  CRA监管的理性选择：强化竞争与弱化依赖
    一、信用评级机构：重要的金融市场“看门人”
    二、抵押担保证券化的信用评级
    三、信用评级行业存在的问题
    四、对信用评级机构监管的相关法律
    五、监管的可行性方案：强化竞争
    六、简要的结论
  第四节  信用评级机构政府运营的可行性分析
    一、导言
    二、现代抵押资产证券化与信用评级
    三、发行人付费模式
    四、CRA的声誉资本
    五、CRA行业准入限制
    六、美国次贷危机与CRA
    七、对策建议：组建政府运营的CRA
    八、简要的结论
参考文献 

金融创新浪潮中的风险与秩序：一本深入剖析信用评级与监管的法律经济学著作 在日新月异的金融科技时代，层出不穷的金融创新以前所未有的速度重塑着全球经济格局。从区块链技术驱动的数字货币，到人工智能辅助的信贷审批，再到P2P借贷平台的蓬勃发展，金融创新为市场注入了活力，也带来了新的挑战。其中，信用评级体系的有效性与审慎监管的必要性，已成为悬在金融稳定头顶的达摩克利斯之剑。本书《金融创新背景下的信用评级及监管的法律经济学分析》正是这样一本聚焦于这一核心议题，从法律与经济学的双重视角，对金融创新背景下信用评级的运作机制、潜在风险及其监管体系进行深度解析的著作。 本书并非泛泛而谈，而是以严谨的学术态度，结合丰富的实证案例，力图揭示金融创新对传统信用评级模式带来的冲击，以及由此催生的监管难题。全书围绕“信用评级”与“金融创新”这两大核心要素，展开了多维度、深层次的论述，旨在为读者提供一个全面、系统的认识框架。 第一部分：金融创新的脉络与信用评级的重塑 开篇，本书即对当前金融创新发展的宏观图景进行了描绘。作者梳理了近年来最具颠覆性的金融创新领域，例如： 数字货币与分布式账本技术（DLT）： 它们如何挑战传统货币的发行与流通，以及其对信用评估的潜在影响。例如，基于智能合约的自动清算与结算，是否会改变对交易对手信用风险的评估方式？ 大数据与人工智能（AI）在信贷领域的应用： AI算法如何打破传统信用评分的局限，通过分析海量非结构化数据，为“信用白户”提供普惠金融服务，但也可能引发算法歧视和数据隐私等新问题。 P2P借贷与众筹平台： 这些平台如何绕过传统金融中介，直接连接借贷双方，以及它们在信用信息不对称、信息披露与风险管理方面面临的独特挑战。 金融科技（FinTech）与数字银行： 它们如何通过技术赋能，提升金融服务的效率和可及性，同时也对现有金融监管框架提出了挑战，尤其是在消费者保护和系统性风险防范方面。 在描绘了金融创新的图景后，本书重点深入探讨了金融创新对信用评级体系带来的深刻影响。传统的信用评级体系，以大型信用评级机构（CRAs）为核心，主要依赖于历史财务数据、行业分析以及宏观经济预测。然而，金融创新的出现，使得这一模式面临诸多挑战： 数据维度与质量的变革： 金融创新催生了大量新的数据源，如社交媒体行为、交易记录、设备使用习惯等，这些数据能否以及如何被纳入信用评估模型，成为新的研究课题。同时，数据的真实性、完整性与时效性也面临新的考验。 风险评估模型的更新换代： 传统的信用风险模型可能难以有效捕捉金融创新产品和服务所带来的新风险，例如算法风险、技术风险、网络安全风险、流动性风险的突变等。因此，发展适应新形势的风险评估模型迫在眉睫。 信息不对称的加剧与缓解： 一方面，金融创新可能导致信息不对称的加剧，例如复杂金融产品的“黑箱”属性；另一方面，某些创新也可能通过技术手段，如区块链的透明性，在一定程度上缓解信息不对称。 信用评级机构的定位与职能调整： 在金融创新时代，传统的CRAs是否还能保持其核心地位？新的“信用评估者”是否会出现？CRAs的评级方法、独立性与公信力又将如何受到影响？ 第二部分：法律经济学视角下的信用评级风险 本书的第二个重要组成部分，是运用法律经济学的理论框架，对信用评级在金融创新背景下可能引发的各类风险进行深入剖析。法律经济学强调行为的经济动机与法律后果之间的关系，本书将其应用于信用评级领域，揭示了市场失灵、激励机制扭曲以及法律规制必要性的根源。 信用评级机构的利益冲突与道德风险： 作者详细分析了CRAs在“发行人付费”模式下可能存在的利益冲突。当评级机构的收入依赖于被评级机构的付费时，其评级的独立性和客观性就可能受到损害，从而引发道德风险。金融创新产品（如结构性金融产品）的复杂性，使得这种利益冲突的影响更为隐蔽和深远。 信息披露的经济学分析与法律规制： 信用评级结果的准确与否，很大程度上依赖于发行人提供信息的质量和完整性。法律经济学视角下，信息披露的成本与收益、逆向选择与道德风险，都在此发挥着关键作用。本书探讨了如何通过法律手段，设计有效的激励与约束机制，促使发行人真实、及时地披露信息，并分析了现有信息披露法规在应对金融创新方面的不足。 “大而不能倒”的评级机构与系统性风险： 少数大型信用评级机构的市场主导地位，以及其评级结果对金融市场的巨大影响力，使得它们本身也可能成为系统性风险的来源。一旦这些机构出现评级失误，其影响将迅速蔓延，引发金融市场动荡。法律经济学分析将有助于理解这种市场集中度带来的系统性风险，并探讨如何通过反垄断、加强监管等法律手段来缓释。 过度依赖与评级惰性： 投资者对信用评级结果的过度依赖，可能导致其忽视自身的风险评估能力，形成“评级惰性”。当金融创新产品出现时，这种惰性可能导致投资者盲目追随评级，而忽略了产品本身的固有风险。本书将从法律经济学的角度，分析这种行为背后的经济动因，并探讨如何通过法律制度设计，引导投资者形成更加审慎的风险意识。 评级结果的信号传递与市场效率： 信用评级本质上是一种市场信号。本书将运用信息经济学理论，分析评级信号的质量、传递机制及其对金融市场效率的影响。金融创新背景下，如何保证评级信号的有效传递，避免信号失真，是实现市场有效配置资源的关键。 第三部分：审慎金融监管的法律经济学考量 在深刻剖析信用评级风险之后，本书将重心转向了如何构建有效的监管体系。作者运用法律经济学的工具，审视现有金融监管框架的合理性，并提出适应金融创新时代的监管改革方向。 监管的必要性与最优监管强度： 运用法律经济学中的信息不对称、外部性、公共物品等理论，论证金融创新背景下加强信用评级与相关金融活动的监管是必要的。同时，本书也探讨了监管的成本与收益，力求找到最优的监管强度，避免“过度监管”扼杀金融创新活力。 法律框架的重塑： 针对金融创新的特点，本书深入分析了现有法律法规的滞后性。例如，《证券法》、《公司法》在面对去中心化金融（DeFi）等新型金融模式时可能显得力不从心。作者将探讨如何通过修改和完善法律框架，为金融创新提供清晰的法律指引，并为投资者提供充分的法律保护。 监管工具的创新与协同： 除了传统的行政监管，本书还将探讨其他有效的监管工具，如： 监管沙盒（Regulatory Sandbox）： 如何在风险可控的前提下，允许金融创新在受监管的环境中进行测试，为监管机构积累经验，也为市场参与者提供指导。 技术监管（RegTech）与监管科技（SupTech）： 如何利用技术手段提升监管的效率和有效性，例如利用大数据和AI分析市场风险，识别潜在的违规行为。 国际监管合作： 金融创新具有跨境性，本书将强调加强国际监管合作的重要性，构建全球性的监管共识和协调机制，共同应对跨境风险。 消费者保护与投资者教育： 在金融创新不断涌现的背景下，消费者和投资者面临更高的信息获取门槛和风险。本书将从法律经济学的角度，分析消费者保护的困境，并探讨如何通过法律手段和投资者教育，提升其风险识别能力和自我保护意识。 监管的回应性与前瞻性： 金融创新发展迅速，监管体系必须具备高度的回应性，能够及时跟进市场变化。同时，监管也应具备一定的前瞻性，预判未来可能出现的风险，并提前做好规划。本书将探讨如何建立一个更加灵活、敏锐的监管框架，以应对瞬息万变的金融创新格局。 结论：构建一个平衡创新与风险的金融生态 本书的最终目标，是为金融创新背景下的信用评级与监管提供一个具有操作性和前瞻性的理论基础。通过法律经济学的深入分析，本书旨在揭示市场失灵的根源，理解激励机制的扭曲，并为构建一个既能鼓励金融创新、又能有效防范风险的金融生态提供政策建议。 作者相信，一个有效的监管体系，不应是扼杀创新的枷锁，而应是引导创新的罗盘。通过审慎的法律规制和经济学分析，我们可以更好地理解金融创新的双刃剑效应，在释放其巨大潜力的同时，筑牢金融安全的堤坝。本书的研究成果，不仅为学术界提供了新的研究视角，也为政策制定者、金融机构从业者以及广大投资者提供了重要的参考价值，共同塑造一个更加健康、稳定、普惠的金融未来。

评分☆☆☆☆☆

读到《金融创新背景下的信用评级及监管的法律经济学分析》这个书名，我脑海中立刻浮现出过去几年金融市场发生的种种变化。从复杂的金融衍生品到新兴的金融科技，创新是金融业永恒的主题，但伴随而来的往往是对现有规则和风险管理体系的挑战。信用评级机构，作为连接信息提供者和市场参与者的关键桥梁，其独立性、客观性和有效性在创新浪潮中显得尤为重要，却也面临着前所未有的压力。这本书的标题精准地捕捉到了这一核心矛盾，并预示着作者将从法律经济学的视角，对此进行深入剖析。 我非常期待书中能够探讨金融创新如何改变信用评级的对象、方法和标准。例如，对于那些模糊边界、跨越传统的创新产品，传统的信用评估模型是否还有效？又或者，数据驱动的信用评估模式，在数据获取、隐私保护和算法偏见等方面可能面临哪些法律和经济学上的挑战？更重要的是，当信用评级出现失误，对金融市场造成冲击时，法律监管又该如何发挥作用？是加强对评级机构的问责，还是调整信息披露的要求，或是重塑整个金融监管的框架？本书的名称暗示了作者将不仅仅停留在理论层面，更有可能对这些问题进行严谨的分析，并提出具有建设性的政策建议。

评分☆☆☆☆☆

这本书的标题，《金融创新背景下的信用评级及监管的法律经济学分析》，立刻勾起了我对当前金融领域热点问题的强烈好奇心。作为一个对金融市场运作机制和法律监管体系抱有浓厚兴趣的读者，我深感金融创新的速度常常超越了现有的监管框架，而信用评级作为金融市场的重要“晴雨表”，其公正性、有效性以及在创新浪潮中的角色，无疑是需要深入探讨的核心议题。我预期这本书会从法律和经济学的双重视角出发，为读者剖析这一复杂而又至关重要的课题。 想象一下，在数字货币、区块链技术、P2P借贷等层出不穷的金融创新面前，传统的信用评级模型是否还能提供准确可靠的评估？又或者，这些创新本身又如何重塑信用评估的底层逻辑？更进一步，当信用评级机构在信息不对称、利益冲突等问题面前显露出脆弱性时，法律监管又该如何介入，才能既保障市场的公平竞争，又防范系统性金融风险的发生？本书的名称暗示了作者将对这些现实挑战进行细致的梳理，并尝试给出具有理论深度和实践指导意义的分析。我期待书中能够描绘出金融创新与信用评级之间动态博弈的图景，以及法律经济学在此过程中扮演的关键角色，或许会涉及对现有法律法规的批判性审视，以及对未来监管模式的前瞻性思考。

评分☆☆☆☆☆

《金融创新背景下的信用评级及监管的法律经济学分析》，这个书名极具吸引力，因为它直指当前金融体系中最具挑战性的几个领域。在我看来，金融创新本身就像一辆高速行驶的列车，而信用评级则是试图为它导航和刹车的关键系统，而法律经济学分析则像是解析这套系统运作原理的工程师手册。没有信用评级提供的相对客观的价值判断，市场参与者在信息不对称的情况下将举步维艰，而如果信用评级本身存在缺陷，则可能误导市场，甚至引发系统性风险。 我非常好奇书中会如何描绘金融创新对信用评级生态系统的具体影响。是否会深入探讨诸如大数据、人工智能等技术在信用评估中的应用，以及由此带来的法律和经济学上的考量，例如数据安全、算法公平性以及监管的滞后性？同时，我也期待本书能对信用评级机构的商业模式、利益冲突以及在创新产品定价中所扮演的角色进行批判性分析。更重要的是，当创新金融产品层出不穷，对现有监管体系构成冲击时，法律经济学能够如何帮助我们设计出更有效、更具适应性的监管框架，以平衡创新活力与金融稳定，避免重蹈历史覆辙。

评分☆☆☆☆☆

我最近偶然看到一本叫做《金融创新背景下的信用评级及监管的法律经济学分析》的书，光看名字就觉得很有分量。作为一名非专业人士，我对金融领域的很多概念都停留在比较模糊的阶段，但又对金融市场的稳定性感到忧虑。特别是近几年，各种新奇的金融产品和服务层出不穷，感觉市场变化非常快，但同时也会让人担心背后是否存在一些潜在的风险。这本书的标题恰恰点出了我一直以来的一些疑惑：在这么快速的金融创新环境下，信用评级这个本来应该非常重要的机制，它的可靠性究竟有多大？而对这些评级机构和整个金融创新过程的监管，又应该怎么做才能既不扼杀创新，又能有效控制风险？ 我特别希望这本书能够用通俗易懂的语言，为我这样的读者解释清楚这些复杂的概念。比如，它会详细介绍几种典型的金融创新吗？然后，对于这些创新，信用评级机构是如何去评估它们的风险和价值的？是不是有些创新因为其复杂性，导致评级变得特别困难，甚至出现误判？而法律经济学分析，在我看来，就是要用经济学的思维去理解法律的规定，或者用法律的视角去审视经济行为。我期待这本书能在这个方面给我带来启发，比如，分析现有的法律条文是否能够应对这些新问题，或者是否有必要制定新的法律来规范信用评级和金融创新。

评分☆☆☆☆☆

一本名为《金融创新背景下的信用评级及监管的法律经济学分析》的书，光是听到名字就让人觉得内容会非常扎实且贴合当下。现如今，金融市场日新月异，各种新颖的工具和模式不断涌现，这无疑为经济发展注入了活力，但也带来了新的挑战。其中，信用评级作为衡量风险、引导投资的重要标尺，在金融创新大潮中扮演着怎样的角色，其有效性和可靠性又受到了哪些影响，这绝对是一个值得深入探讨的问题。我猜测这本书将不仅仅是简单地罗列创新现象，而是会深入到这些现象背后，去挖掘它们对信用评级机制产生的深层影响。 我特别关注本书将如何运用法律经济学的视角来审视信用评级和监管。这是否意味着它会分析现有法律法规在应对金融创新和信用评级问题上的局限性？比如，在信息不对称、道德风险等问题突出时，法律的介入能够起到怎样的作用？经济学上的博弈论、信息经济学等理论，又如何帮助我们理解信用评级机构的行为模式和市场失灵的可能性？我还设想，书中可能会通过一些具体的案例，来生动地展现金融创新是如何挑战传统信用评级体系的，以及监管机构又是如何试图跟上创新的步伐，甚至超前一步进行规范的。这本书的标题承诺了一次从理论到实践、从法律到经济的全面梳理，我对此充满期待。